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中国经济仍未触底!彭博:中国疲软的贸易数据预示着更多的经济痛苦将到来
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这对出口行业也不是一个有力的推动。”
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(Nomura Holdings Inc.)经济学家周三在一份报告中写道,中国明年的出口可能受益于科技需求的“全球上升”,以及国内低通胀和人民币疲软。但他们表示,现在说经济增长已经触底还为时过早。 野村报告称:“由于房地产行业的恶化,2024年春季可能还会出现另一次经济走软。” 投资者正在关注中国政府将如何在2024年提振经济活动的迹象。预计中国本月将召开两次重要的经济政策会议,最高领导人可能会在会议上表明更支持增长的立场,并暗示他们正在计划的刺激措施。 疫情期间需求飙升帮助推动中国经济增长,但随着商品需求减弱,今年的净出口已成为经济增长的拖累。 凯投宏观(Capital Economics)分析师Zichun Huang周四的一份报告中表示,11月份出口的增长可能是由价格下调推动的。 她补充说:“这是不可持续的,并对企业的利润率产生负面影响,利润率已降至至少自2010年以来的最低水平。” 中国官方数据显示,今年到目前为止,对美国和欧盟的出口较去年同期下降10%以上,而对俄罗斯的出口飙升50%。 随着房地产市场低迷的加深,2023年迄今为止钢材进口下降27%,芯片进口下降16.5%。 Pinpoint Asset Management Ltd.首席经济学家张智威表示:“目前尚不清楚出口能否作为明年的增长支柱做出贡献。欧洲和美国经济正在降温。到2024年,中国仍然需要依靠内需作为经济增长的主要动力。”
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风枫
2023-12-08
印度股市突破4万亿美元!连涨八年后前景如何?
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为“该地区结构性增长前景最佳的国家”。
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公司在其最新的亚洲(日本除外)战略报告中维持对印度的增持建议。 印度将在明年举行大选,总理莫迪的执政党目前赢得了三场关键的邦选举。这提振了市场情绪,并提高了印度对外国投资者的吸引力,外国投资者在11月份三个月来首次成为当地股票的买家。投资者认为政治风险下降,增加了对政府政策连贯性的押注。 以Chetan Seth为首的野村策略师在周二的一份报告中写道:“从结构上看,如果政治/政策具有连贯性,我们将逢低买入。”以拉吉夫·巴特拉(Rajiv Batra)为首的摩根大通策略师则在11月30日的一份报告中写道:“除了结构性承诺之外,我们认为近期将推动市场走高的因素包括强劲的经济活动数据、令人印象深刻的企业盈利、油价下跌以及强劲的国内资金流入。” 印度的风险可能来自其高估值。一些投资者对市场估值过高以及印度交易过于拥挤表示担忧,从而增加了回调的可能性。与此同时,个人投资者的参与度不断上升,其中许多人听取了未经授权的财务顾问和社交媒体“专家”的建议,成为市场监管机构的一个担忧。
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金融界
2023-12-06
日本据悉计划发行逾100亿美元气候转型债券 为全球首例主权转型债券
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债券。它们包括法国巴黎银行、花旗集团、
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和其他日本券商。日本政府曾表示这将是首支由主权发行人发行的转型债券。
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金融界
2023-12-05
野村拟对批发银行业务进一步削减成本1亿美元
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日本最大券商
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寻求提升业绩,拟在批发银行部门进一步削减成本1亿美元。 首席执行官Kentaro Okuda在公司年度投资论坛的讲话中表示,这项关键业务在实现利润目标方面的进展严重落后。这个部门旗下有野村的交易和投资银行业务。他说,该部门尽管在日本本土的表现稳健,但在海外表现缓慢。 Okuda试图重振野村,此前该公司利润在他上任后的头三年里下滑,主要受海外亏损拖累。野村已经采取了一系列措施来改善海外业务的业绩,包括扩大在规模达1.6万亿美元全球私人信贷市场的份额,以及在中东招聘交易员,但在中国裁员。 Okuda表示,确保其市场份额较高的宏观产品业务复苏是批发银行部门最重要的问题之一。 他在讲话中称,为实现对批发银行业务的最新成本削减,野村将审视公司职能等其他措施。该部门已经进行了一些改革,包括将资源集中在核心产品和地区。
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金融界
2023-11-29
中国房市重磅!彭博:人行恐推出中国式量化宽松 以解决房地产问题
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负债表的扩张。 (图片来源:彭博社)
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(Nomura Holdings Inc.)首席中国经济学家陆挺表示:“经过这么多的政策放松、刺激和救济,房地产行业仍然没有显示出任何明显的改善。所有的传统工具都用过了,剩下的就只有非常规工具了。使用央行资金拯救未完工住房项目的可能性正在增加。” 房地产行业在其鼎盛时期约占中国经济的四分之一,目前该行业仍在暴跌,10月份房价创下8年来最大跌幅。迄今为止的政策措施,包括降低抵押贷款利率、放宽购房要求和向开发商提供融资援助,都未能扭转房地产危机。 彭博社估计,由于贷款和销售资金枯竭,开发商面临越来越大的流动性压力,2023年需要18.9万亿元人民币来偿还短期债务和完成预售房屋。资金缺口相当于国内生产总值(GDP)的15%,到2024年将达到类似的规模。 QE怀疑论者 长期以来,中国央行一直反对全球同行的QE政策,并承诺尽可能长时间地保持“正常”货币政策。 今年7月任期结束的前中国央行行长易纲表示,央行应尽最大努力避免购买资产,因为从长远来看,这将“损害市场功能,将财政赤字货币化,损害央行声誉,模糊货币政策的边界,并产生道德风险。” 易纲的前任周小川曾在2010年警告称,美国的QE可能对全球产生负面影响。 在周一的政策报告中,中国央行将不购买政府债券的立场与美联储和日本央行的立场进行对比。 报告称,在央行的资金支持下,中国商业银行持有约64%的主权债券,远高于美国和日本,后两者低于7%。 中国央行表示,将推动更多企业和居民购买主权债券,使持有人的投资组合多样化,并确保这些债券的顺利发行。 由于企业和消费者信心疲软,广泛的货币宽松政策未能有效提振借贷需求。在上个月的一次会议上,全国人大警告“银行之间或银行与大企业之间的资金闲置”。 中国央行在2023年已两次下调政策利率和存款准备金率,但与房地产相关的借贷仍在萎缩。提供更多传统政策支持的空间正在缩小。 (图片来源:彭博社) 今年夏天上任的中国人民银行行长潘功胜誓言要为负债累累的地方政府提供紧急流动性支持,以防范地方债务风险。 市场参与者认为,这可能成为央行结构性货币政策清单上的又一个工具,增加对更多定向宽松政策的预期。 PSL成功经验 中国央行此前利用PSL进行棚户区改造,在阻止此前的房地产低迷方面发挥重要作用。 中国央行在五年内向政策性银行提供了3.6万亿元人民币的PSL贷款。政策性银行更多地受政府目标而非利润的驱动,它们利用这些资金帮助地方政府和开发商拆除旧房,并提供现金补偿,以便房主购买新公寓。这在当时提振实施该计划的小城市的需求,减少库存,最终导致房价飙升。 据摩根大通(JPMorgan Chase & Co .)估计,棚户区建设总投资超过7万亿元人民币,同时还从银行贷款和政府支出等其他来源获得资金。 (图片来源:彭博社) 澳新银行集团(Australia & New Zealand Banking Group Ltd.)高级中国策略师邢兆鹏说,尽管中国央行称PSL为结构性工具,但PSL计划看起来更像是央行资助的预算外财政活动。 邢兆鹏在最近的一份报告中表示,这“类似于债务货币化”,因为政策性银行是政府的一部分,它们的贷款被中国人民银行作为合格的抵押品。 由于细节尚未公布,目前尚不清楚PSL基金这次将产生多大影响。 中国地方政府或许更倾向于使用住房代金券而非现金补偿,这意味着家庭可以使用政府发行的代金券从开发商手中购买未售出的公寓,而不是使用现金。 邢兆鹏预计,鉴于住房供应过剩和家庭对房价的预期减弱,PSL这次的“再通胀程度将降低”。
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tqttier
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2023-11-29
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中国房市重磅!彭博:领导人祭出迄今最强举措 施压银行协助填补4460亿美元资金缺口
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一步违约的风险,并确保住房项目完工。
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(Nomura Holdings Inc.)的经济学家陆挺说:“确保未完工的房屋完工是一个重要问题,这关系到人们对政府和银行的信任。” 彭博社指出,随着中国国家主席习近平加大对整体经济的支持力度,本周的举措表明,阻止房地产行业螺旋式下滑破坏经济增长并危及金融稳定的紧迫性已经增加。 虽然房地产开发商的股票和债券已经从低迷的水平攀升,但目前还不清楚最新的措施是否足以恢复信心。此外,将更多负担转移给贷款机构也伴随着风险。 (图片来源:彭博社) 中国规模达56万亿美元的银行业一直在与利润率萎缩和贷款问题作斗争,因为当局不断加大对银行的压力,要求它们为经济和房地产行业提供支持。 到2023年上半年末,大型国有银行的净息差降至创纪录的1.74%,低于行业维持合理盈利能力所需的1.8%门槛。 中国银行业业的股票遭受打击。彭博社追踪的一项在香港上市的中资银行指数今年以来已较5月份的高点下跌18%,而四大国有银行的估值仍接近历史低点。这还是在监管机构指导银行在过去一年中三次下调存款利率以缓解保证金压力,并在今年两次下调存款准备金率以提高贷款能力之后发生的。 中国共产党控制的议会——全国人民代表大会常务委员会成员周三表示,增加资金将缓解家庭的“恐慌预期”。这些言论出自名义上对中国央行有监督权的委员之口,增加中国央行采取更多措施支持房地产的压力。 香港大华继显(UOB Kay Hian)执行董事Steven Leung表示:“就像吗啡可以减轻痛苦,但需要时间来帮助恢复一样,这是为了确保未完成项目的交付,并阻止对中国经济前景的担忧加剧。在下个月的中央经济工作会议之前,这很重要。” 中国官员将于12月召开年度中央经济工作会议(Central Economic Work Conference),以充实来年的政策目标。 稳定房地产市场的任务依然艰巨。根据本月的一份报告,野村估计,中国建成剩余住房的总资金缺口将在人民币3.2万亿元(约合4,460亿美元)左右。 知情人士周三说,碧桂园、远洋集团和旭辉控股(CIFI Holdings Group Co.)被列入中国有资格获得一系列支持的50家开发商草案名单。知情人士还说,监管机构将在几天内敲定名单,并将其分发给银行和其他金融机构。 思睿投资集团首席经济学家洪灏表示,为了使最新政策生效,当局需要迫使银行遵守规定。 洪灏说道:“如果只有激励而没有强制性规定,这可能是无用的。如果你是一家银行的负责人,你向房地产开发商发放贷款,那么这笔贷款有可能变成坏账,相关人员可能会被追究责任。我们需要严格的规定,否则银行负责人为什么要冒这样的风险?” 彭博社指出,中国之前的措施基本上未能阻止房地产市场的暴跌。陆续出台的政策包括为购房者放宽抵押贷款、降低首付款、退税、推动城市基础设施升级和保障房建设,以及为确保项目落实而承诺提供人民币2,000亿元专项贷款。
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tqttier
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2023-11-23
美股收盘:道指涨超180点科技股走势分化,微软续创收盘新高、特斯拉跌超2%
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定10亿美元私人信贷策略 知情人士说,
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正在制定一项全球战略,以在1.6万亿美元的私人信贷市场展开竞争。上述未获得公开发言授权的知情人士表示,这家日本的银行计划在未来18个月从资产负债表中拿出10亿美元参与私人信贷交易,与黑石集团和阿瑞斯管理等公司竞争。 知情人士称,野村的策略涉及向私募股权支持的公司提供贷款,将由驻纽约的证券化产品和私人信贷全球主管Gordon Sweely领导。 德国央行行长Nagel:欧洲央行利率接近峰值 不能排除再次加息的可能性 德国央行行长Joachim Nagel表示,欧洲央行的利率接近峰值,不过如果出现新一轮通胀,央行可能会需要进一步收紧政策。 “我确实相信我们接近我们所认为的终端利率水平,”Nagel周三在米兰向学生表示,“我认为利率水平将在一段时间内保持不变。” 欧洲央行实施创纪录的加息行动之后,多数观察人士预测决策者不会再次加息。官员们在10月份按兵不动,行长克里斯蒂娜·拉加德本月早些时候曾表示,“未来几个季度”不会降息。 德意志银行:尽管有激进的降息预期 但支撑美元的因素短期内不会改变 德意志银行表示,实际利率高企、美国经济富有韧性,今年支撑了美元,尽管市场“激进”押注美联储明年降息,但这一形势短期内不太可能改变。 “要让美元转向,美联储需要转向鸽派立场,且比其他G10央行降息更多,”德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos在周三的报告中表示。“然而,与市场定价相比的风险在于,美联储的宽松周期推迟,美元仍然是高收益货币。”Saravelos指出,美国政策利率上升的传导机制与其他G-10国家不同,导致经济表现更胜一筹:“传导得越多,增长越疲软。”
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金融界
2023-11-23
抢占市场份额 野村据悉制定10亿美元私人信贷策略
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知情人士说,
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正在制定一项全球战略,以在1.6万亿美元的私人信贷市场展开竞争。 上述未获得公开发言授权的知情人士表示,这家日本的银行计划在未来18个月从资产负债表中拿出10亿美元参与私人信贷交易,与黑石集团和阿瑞斯管理等公司竞争。 知情人士称,野村的策略涉及向私募股权支持的公司提供贷款,将由驻纽约的证券化产品和私人信贷全球主管Gordon Sweely领导。 知情人士说,尽管野村之前偶尔参与私人信贷业务,但在上周四为该行新成立的全球私人信贷部门发出了首批贷款之一。野村与PGIM合作,为HIG收购DX集团提供了1.1亿英镑(1.38亿美元)的定期贷款和2000万英镑的流动资金过桥贷款。 野村的发言人不予置评。 野村是众多试图从私人信贷市场中分一杯羹的投行之一。相关报道称,花旗正在讨论明年初启动新的私人信贷策略。
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金融界
2023-11-23
野村:经济增长低于预期 泰国明年第二季度有降息风险
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认为泰国央行明年第二季度有降息的风险,此前泰国公布的第三季度GDP数据低于大多数预期。 野村仍然预计泰国央行将在11月和2024年全年将政策利率维持在2.5%不变。不过,该机构认为政策利率有最早在2024年第二季度下调的风险。 分析师Charnon Boonnuch和Euben Paracuelles在报告中写道,第三季度GDP增长1.5%意味着,野村本已谨慎的2023年2.4%和2024年3.8%的增长预测存在下行风险,而泰国央行的预期更显乐观,分别为2.8%和4.4%。 重要的是,疲软的三季度GDP数据可能会促使政府加紧推动现金派发计划,尽管融资计划的不确定性仍在。
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金融界
2023-11-21
A股连续拉升,核心资产获抢筹!中证100ETF基金(562000)单日获超千万元净申购!内外资机构积极看多
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,德意志银行由5.1%上调至5.2%,
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由4.8%上调至5.1%。 展望后市,西部证券在《2024年A股年度策略:结构慢牛,盈利为先》中表示,随着下半年以来各类稳增长政策的持续推出,国内经济修复斜率开始出现明显抬升,1-9月规模以上工业企业利润累计同比增速为-9.0%,降幅连续收窄。从库存周期角度来看,工业企业也开始由被动去库向主动去库迈进,且上下游企业皆出现明显改善。展望2024年,库存周期回暖叠加资本开支加码,有望驱动A股分子端重回上行周期(预测2024年全A业绩同比增速为6%)。 投资策略上,华泰证券认为,2024年中国迈入主动补库,但地产拉动相对缺失、新旧经济动能转化下,分子端逻辑或不是行情驱动的关键,趋势性的机会或现于Q2起美元及美债的变化;尽管如此,未来6个月内中美经贸关系或企稳可能为核心资产带来率先反攻的机遇。 A股长期趋势向上,通过配置宽基指数ETF来把握市场左侧到后侧的机会,往往更为便捷高效,胜率也较高!相关ETF产品,A股核心宽基中证100ETF基金(562000)。公开资料显示,中证100ETF基金(562000)跟踪中证100指数,汇聚A股百大行业核心龙头股,全面反映核心资产整体表现! 根据沪深交易所数据统计,截至10月底,中证100ETF基金(562000)近一年日均成交额4859万元,在同期跟踪中证100指数的9只ETF中流动性最佳! 本文图片来源Wind、华宝基金,截至2023年11月16日。数据来源:沪深交易所。 风险提示:中证100ETF基金标的指数为中证100指数,该指数基日为2005.12.30,发布日期为2006.5.29,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-11-16
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