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美元大举押注“特朗普胜选”！荷兰国际集团：鲍威尔磨刀霍霍小心“鸽派”打压买盘

拉加德一起参加辛特拉小组讨论，鲍威尔对通货紧缩的态度比FOMC共识略为乐观。ING指出：“我们认为在鲍威尔讲话之前，美元存在一些下行风险。” “鉴于外汇干预风险较高，美元/日元仍是投资者关注的焦点。然而，正如我们上周指出的那样，日本当局的新底线可能接近165。” 欧元：通胀应会放缓因法国大选结果符合预期而引发的欧元反弹昨日失去动力，而且考虑到7月7日第二轮选举前的悬而未决的问题，ING怀疑欧元是否会获得显著的额外支撑。有趣的是，对其他欧洲货币的支持并不均等，市场选择收益率较高的挪威克朗和英镑，而不是收益率较低的瑞典克朗和瑞士法郎。 “正如我们在最新的斯堪的纳维亚外汇更新中所讨论的那样，在政策分歧的背景下，挪威克朗/瑞典克朗走强是我们今年夏天的核心预测之一。欧元不太可能获得太多特殊支持的另一个原因是，区域消费者物价指数(CPI)估计迄今为止与预期一致，并表明6月份欧元区通胀率下降。” 周二，欧元区总体通胀率为2.5%，核心通胀率为2.8%。这可能不足以引发利率预期的重大重新定价，但可能会软化欧洲央行官员在辛特拉的鹰派反击。拉加德将在与鲍威尔的小组会议上发表讲话，她在隔夜开场白中表示，欧洲央行需要更多措施来评估通胀不确定性。 “如上所述，我们认为美元面临一些下行风险，但与挪威克朗、澳元和纽元等高贝塔值货币相比，欧元的处境似乎更糟。未来几天，欧元/美元可能会受美元推动升至1.0800，但我们认为，本周法国的政治风险仍将限制欧元/美元的上行空间。”#VIP会员尊享#

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小萧07-02 17:00

研报分析：投资者应该买入ETH还是L2代币？

如前所述，我们预测以太坊今年将出现轻微通货紧缩。我们可以将其与 L2 代币解锁相关的已知信息进行对比。例如，Arbitrum 将在明年解锁 11.5 亿枚代币（现有供应量通胀 36%）。未来三年，Arbitrum 将解锁 32 亿枚代币。这些代币大部分分配给持有大量未实现收益的投资者和贡献者。我们应该期望它们在归属期结束时出售——增加市场上代币的供应。我们可以在下图中看到代币解锁的影响。例如，Arbitrum 的解锁从三月份开始，我们可以在下面看到对价格的影响。这抵消了 Arbitrum 基本面的惊人增长（粉色代表活跃用户增长）。数据：Token Terminal 鉴于 Arbitrum 将在明年解锁 11.5 亿枚代币，必须有近 10 亿美元的新资金进入该资产，其价格才能保持在 0.82 美元——其他条件相同（撰写本文时的 ARB 价格）。预测价格请记住，无论我们有多少数据、远见或运气，没有人可以预测价格。在本节中，我们只是分享一些高层预测，以便我们能够回到合理的价格目标。数据：Token Terminal *上述预测假设 ETH 的流通代币供应量保持不变。 BTC 的供应量是已知的。因此，使用实际值并加上一年的通货膨胀。此外，“BTC 主导地位”和“ETH 占 BTC MC 的百分比”取自周期峰值。我们利用对 ETH 的预测来回归前 2 个 Layer 2 的潜在估值：Arbitrum 和 Optimism。数据：Token Terminal 上述数据表假设如下：在其基本情况和熊市情况下，Arbitrum 占据了 ETH 预计市值的 0.62%（就像今天的情况）。在牛市情况下，Arbitrum 占据 ETH 市值的 1.24%（目前的 2 倍）。在基本情况和熊市情况下，Optimism 占 ETH 预计市值的 0.46%（就像今天的情况）。在牛市情况下，Optimism 占 ETH 预计市值的 0.92%（目前的 2 倍）。一年的代币解锁已计入每项资产的价格/代币中。对以太坊 L2 的押注本质上就是对 ETH 的押注。这就是为什么我们的预测首先对 ETH 进行高级预测。结论如果您看好以太坊生态系统，我们认为您需要强调将 ETH 作为投资组合的一部分。为什么？因为在任何一个 L2 上投入过多都可能产生负回报——即使以太坊上的论点是正确的。出于这个原因，我们认为流动性投资组合中至少 50% 的以太坊部分投资应该是 ETH。请注意，这个数字取决于风险承受能力、目标、投资时间表等。代币解锁是真实的。它们显然会影响预测回报。例如，Arbitrum 的基本案例预计明年市值将增长 315%，但每个代币的价格仅增长 210%。正是由于这个原因，ETH 在基础场景和熊市场景中表现优于 L2。为了让顶级 L2 的表现超越 ETH，市场需要根据它们占以太坊市值的百分比重新定价。去年我们在 Solana 上看到了这种情况——2022 年 12 月，它的市值仅占以太坊市值的 2.5%。这显然是错误的。此后，市场将 Solana 的评级重新调整为以太坊的 15%。在完全稀释的基础上，ARB 和 OP 占以太坊市值的 3.7%。如果您认为顶级 L2 应该占据以太坊市值的接近 10%，这可能会改变您的投资组合配置。鉴于代币缺乏实用性、解锁和竞争，我们认为这种情况不会在明年发生，但从长远来看可能会重新评级。来源：金色财经

金色财经07-02 16:08

CPT Markets 外汇评析：通缩迹象浮现?美国关键数据低迷，降息呼声再起!

49.1。美国经济环境开始出现明显的通货紧缩迹象，增强了市场参与者对 9 月份降息的信心。不过，美联储（Fed）官员正在谨慎行事，继续坚持其依赖数据的立场。本周五将公布的 6 月份非农就业数据将成为本周的焦点。技术面分析：尽管周一先是下跌，但美元指数正努力的将价格抬升回近日的上升趋势内，以维持近期的上涨趋势。上涨方面，美元指数的第一个阻力为整数价格106.00，随后才是近期的高点106.151。下跌方面，第一道支撑位于105.38，随后是位于105.15的支撑。阻力位: 106.151 支撑位: 105.388 道琼指数(US30)：新闻事件： CPT Markets分析师指出，周一，美国关键数据普遍不及预期，引发降息希望重燃，引发风险反弹，道琼斯工业平均指数（DJIA）短暂反弹。但后面股市回吐涨幅，跌回当日开盘区间。周一公布的美国6月ISM制造业采购经理人指数（PMI）普遍不及预期，从之前的48.7降至48.5，也没有达到预期的49.1。 6 月份，ISM 制造业支付价格也出现下降，从之前的 57.0 跌至 52.1，创六个月新低，远低于降至 55.9 的预期。技术面分析：道琼指数近期持续震荡，并且努力的将交易价格维持在39000上方。并且正在盘面形成一块横向盘整区间。阻力位: 39575.04 支撑位: 38912.68 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT Markets Limited07-02 12:28

特朗普突传“重大胜利”黄金2333收复失土、比特币BTC失守6.3万

储的谨慎立场。美国经济开始出现明显的通货紧缩迹象，增强了市场参与者对9月降息的信心。然而，美联储官员仍谨慎行事，继续坚持依赖数据的立场。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数保持乐观的展望，尽管波动较小，但相对强弱指数(RSI)和移动平均收敛散度(MACD)均显示出稳定的地形。RSI继续保持在50以上，略有平缓，而MACD维持其绿色条形投影，表明看涨势头略有牵引力。美元指数坚挺于20、100和200日简单移动平均线(SMA)上方，继续在5月以来的高位交易，106.50和106.00区域在其视线范围内。然而，观察者也应该关注105.50和105.00区域，以防出现潜在的下跌。黄金技术分析 FXEmpire分析师Vladimir Zernov表示，尽管美国国债收益率上升，但黄金仍上涨。从大局来看，黄金在2300美元附近获得强劲支撑，但需要额外的积极催化剂才能获得上行势头。若金价突破50均线2337美元，则将触及最近的阻力位2390-2400美元。比特币技术分析 CoinTelegraph指出，空头未能击垮比特币跌破56552至73777美元区间的支撑位后，价格开始回升。在区间内，价格通常在支撑位和阻力位之间波动，中间的价格走势是随机且不稳定的。对多头来说，一个小小的利好是，他们试图在6月24日形成更高的低点58402美元。如果历史重演，比特币的复苏可能会在7月份加快步伐。CoinGlass数据显示，在6月份月度收盘下跌后，7月份每次都出现了大幅反弹。然而，一些分析师警告称，比特币涨势可能面临阻力。上行风险可能来自7月初开始的Mt. Gox还款。预计债权人可能会急于退出，以锁定自黑客攻击以来比特币的巨额收益。这可能会造成抛售压力，从而拉低比特币价格。比特币的窄幅区间交易突破62500美元，转为上行。多头试图通过将价格推高至64602美元的阻力位上方，来进一步巩固其地位。如果成功，比特币可能会达到50日均线66476美元，随后尝试升至72000美元。预计空头将大力保护72000至73777美元的区域。如果价格从64602美元大幅下跌，则表明空头正试图将该水平转变为阻力位。比特币可能跌至60000美元，然后跌至56552美元。从该区域大幅反弹将表明该货币对可能会在该区间内停留几天。来源：金色财经

金色财经07-02 11:28

降幅超预期！韩国CPI连续第三个月下滑，或有助于8月降息

是亚洲首批降息的央行之一，理由是持续的通货紧缩和私人消费疲软。由于人工智能的出现，半导体出口的强劲反弹，将使韩国央行减少受到美国货币政策和通货膨胀的限制。

格隆汇07-02 11:18

Arthur Hayes：为什么BTC从2009年至今抢走了黄金的风头？

。局部时期是通货膨胀时期，而全球时期是通货紧缩时期。你所关注的任何宏观理论家都会有类似的分类法来描述 20 世纪及以后历史时期的主要周期。这堂历史课的目的是在整个周期中明智地投资。在典型的 80 年预期寿命中，平均而言，你可以经历两个主要周期。我将我们的投资选择归结为三类：如果你相信这个系统，但不相信那些管理它的人，那么你就投资于股票。如果你相信这个系统和那些管理它的人，那么你就投资于政府债券。如果你既不相信这个体系，也不相信管理它的人，那么你可以投资黄金或其他不需要任何国家痕迹存在的资产，比如比特币。在局部通胀时期，我应该持有黄金，避开股票和债券。在全球通货紧缩时期，我应该持有股票，避开黄金和债券。除非我被允许以低成本甚至零成本无限地利用这些债券，或者被监管机构强制持有这些债券，否则政府债券通常不会随着时间的推移而保值。这主要是因为政客们太容易受到诱惑，他们不通过不受欢迎的直接征税来印钞，以资助他们的政治目标，从而扭曲政府债券市场。在描述上个世纪的周期之前，我想先描述几个关键日期。 1933 年 4 月 5 日——这一天，美国总统富兰克林·德拉诺·罗斯福签署了一项行政命令，禁止私人拥有黄金。随后，他违反了美国在金本位制下的承诺，将美元兑黄金的价格从 20 美元贬值至 35 美元。 1974 年 12 月 31 日——这一天，美国总统杰拉尔德·福特恢复了美国人私人拥有黄金的权利。 1979 年 10 月——美国联邦储备委员会 (Fed) 主席保罗·沃尔克 (Paul Volker) 改变了美国的货币政策，将目标从利率水平转向信贷量。随后，他开始让美国经济缺乏信贷，以抑制通货膨胀。1981 年第三季度，10 年期美国国债收益率达到 15%，创下收益率历史新高，债券价格历史新低。 1980 年 1 月 20 日——罗纳德·里根宣誓就任美国总统。他继续积极放松对金融服务业的管制。他随后做出的其他引人注目的金融监管改革包括使股票期权的资本利得税待遇更加优惠，并废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》。 2008 年 11 月 25 日——美联储开始根据量化宽松 (QE) 计划印钞。这是对全球金融危机的回应，这场危机是由金融机构资产负债表上的次级抵押贷款损失引发的。 2009 年 1 月 3 日——中本聪的比特币区块链发布了创世区块。我相信，我们的救世主将通过创建一种可以与数字法定货币竞争的数字加密货币来拯救人类，使其免受国家的邪恶魔爪。 1933–1980 美国治世上升局部周期 1980–2008 美国治世霸权全球周期 2008–现在美国治世与中国局部周期 1933–1980 美国治世上升周期相对于世界其他国家，美国在战争中毫发无损。考虑到美国的伤亡和财产损失，二战的伤亡和破坏程度都比 19 世纪的南北战争要小。在欧洲和亚洲一片废墟之际，美国工业重建了世界并获得了巨大的回报。尽管美国在战争中取得了胜利，但它仍然需要通过金融压制来支付战争费用。从 1933 年开始，美国禁止持有黄金。20 世纪 40 年代末，美联储与美国财政部合并。这使得政府能够进行收益率曲线控制，从而导致政府能够以低于市场利率借款，因为美联储印钞购买债券。为了确保储户无法逃脱，银行存款利率受到限制。政府用边际美元储蓄来支付二战和与苏联的冷战。如果至少以通货膨胀率支付利息的黄金和固定收益证券被禁止，储户可以做些什么来对抗通货膨胀？股市是唯一的选择。标准普尔 500 指数（白色）与黄金（金色）的指数为 100，从 1933 年 4 月 1 日开始到 1974 年 12 月 30 日。即使在美国总统尼克松于 1971 年结束金本位制后金价上涨，但它的回报率仍未超过股票。但是，当资本可以自由地再次押注于系统和政府时会发生什么？标准普尔 500 指数（白色）与黄金（金色）指数（100）的对比，从 1974 年 12 月 31 日到 1979 年 10 月 1 日。黄金表现优于股票。1979 年 10 月，我停止了比较，因为沃尔克宣布美联储将开始大幅收缩未偿还信贷，从而恢复对美元的信心。 1980–2008 美国治世巅峰全球周期随着人们对美国能够打败苏联的信心不断增强，政治风向也发生了变化。现在是时候摆脱战时经济，解除帝国的金融和其他监管，让那些动物精神尽情发挥了。在新的石油美元货币架构下，美元得到了沙特阿拉伯等中东产油国石油销售盈余的支持。为了维持美元的购买力，有必要提高利率以抑制经济活动，进而抑制通货膨胀。沃尔克正是这么做的，他让利率飙升，经济下滑。 20 世纪 80 年代初标志着下一个周期的开始，在此期间，美国作为唯一的超级大国展开与世界贸易，美元因货币保守主义而走强。正如预期的那样，黄金兑股票表现不佳。标准普尔 500 指数（白色）与黄金（金色）指数的比率为 100，从 1979 年 10 月 1 日至 2008 年 11 月 25 日。 2008 年——现在的美国治下的和平与中国的局部周期面对又一次通货紧缩的经济崩溃，美国治下的和平再次违约并贬值。这一次，美联储没有禁止私人拥有黄金，然后让美元兑黄金贬值，而是决定印钞并购买政府债券，这被委婉地称为量化宽松。在这两种情况下，以美元为基础的信贷量都迅速扩大，以“拯救”经济。各大政治集团之间的代理人战争再次开始。一个重大转折点是 2008 年俄罗斯入侵格鲁吉亚，这是对北大西洋公约 (NATO) 允许格鲁吉亚加入的意图的回应。目前，西方（美国治下的和平及其附庸）与欧亚大陆（俄罗斯、中国、伊朗）在乌克兰和黎凡特（以色列、约旦、叙利亚和黎巴嫩）之间正展开激烈的代理人战争。这两场冲突都有可能升级为双方的核交锋。为了应对似乎不可阻挡的战争进程，各国正转向国内，确保国民经济的各个方面都准备好支持战争努力。就本分析而言，这意味着储蓄者将被要求为国家战时支出提供资金。他们将受到金融压制。银行系统将把大部分信贷分配给国家，以实现某些政治目标。美国治下的和平再次拖欠美元，以阻止类似于 1930 年大萧条的通货紧缩。随后，就像 1930 年至 1940 年一样，保护主义贸易壁垒被建立起来。所有民族国家都在为自己着想，这只能意味着在遭受通货膨胀的同时经历金融压制。标准普尔 500 指数（白色）与黄金（金色）与比特币（绿色）的指数从 2008 年 11 月 25 日到现在均为 100。这一次，随着美联储贬值美元，资本可以自由地离开该系统。问题在于，在当前周期开始时，比特币提供了另一种无国籍货币。比特币和黄金之间的关键区别在于，用 Lynn Alden 的话来说，比特币的账本是通过加密区块链维护的，货币以光速流动。相比之下，黄金的账本由大自然维护，流动速度仅与人类物理转移黄金的速度相同。与数字法定货币相比，比特币更胜一筹，而黄金则逊色不少。数字法定货币也以光速流动，但政府可以无限量印刷。这就是为什么比特币从 2009 年到现在抢走了黄金的部分风头。比特币的表现如此出色，以至于你无法在这张图表上辨别出黄金和股票之间的回报差异。因此，黄金的表现比股票低近 300%。量化宽松政策的终结尽管我认为我对过去 100 年金融史的背景化和描述令人难以置信，但它并没有缓解人们对当前牛市结束的担忧。我们知道我们正处于通胀时期，比特币已经做了它应该做的事情：跑赢股票和法定货币贬值。然而，时机就是一切。如果你在最近的历史高点购买了比特币，你可能会觉得自己像个 beta 骗子，因为你把过去的结果推断到了不确定的未来。话虽如此，如果我们相信通胀将持续下去，战争，无论是冷战、热战还是代理战争，都即将来临，那么过去对未来有什么启示呢？政府一直压制国内储蓄者，以资助战争和过去的周期赢家，并维持系统稳定。在这个民族国家和大型综合商业银行系统的现代时代，政府为自己和关键行业提供资金的主要方式是决定银行如何分配信贷。量化宽松的问题在于，市场将免费资金和信贷投资于无法生产战时经济所需的实际产品的企业。美国治世就是这种现象的最好例子。沃尔克开启了无所不能的央行行长的时代。央行行长通过购买债券来创建银行储备，从而降低了成本并增加了信贷量。在私人资本市场，信贷的分配是为了最大化股东回报。提高股价最简单的方法是通过回购来减少流通股。能够获得廉价信贷的公司借钱回购股票。他们不会借钱来增加产能或改进技术。改善业务以期带来更多收入是一项挑战，而且不能保证股价上涨。但从数学上讲，通过减少流通股，你可以提高股价，自 2008 年以来，拥有廉价和充足信贷的大盘股公司就一直如此。另一个唾手可得的成果是提高利润率。因此，股价不会用于建设新产能或投资更好的技术，而是通过将工作岗位转移到中国和其他低成本国家来降低劳动力投入成本。美国制造业陷入了如此困境，以至于无法生产足够的弹药来在乌克兰击败俄罗斯。此外，中国是制造商品的更好地方，美国国防部的供应链充斥着中国企业生产的关键投入。美国治下的和平和西方集体分配信贷的方式将类似于中国、日本和韩国的方式。要么国家直接指示银行向这个或那个行业/公司放贷，要么银行被迫以低于市场收益率的价格购买政府债券，以便国家可以向“正确”的企业发放补贴和税收抵免。无论哪种情况，资本或储蓄的回报率都将低于名义增长和/或通货膨胀。假设没有建立资本管制，唯一的出路就是购买系统外的价值存储，比如比特币。对于那些痴迷地观察主要央行资产负债表变化并得出结论认为信贷增长速度不足以推动加密货币价格再次上涨的人来说，你现在必须痴迷地观察商业银行创造的信贷量。银行通过向非金融企业贷款来做到这一点。财政赤字也会产生信贷，因为赤字必须通过在主权债务市场借款来融资，而银行将尽职尽责地购买这些债务。简单来说，上一个周期我们监控的是央行资产负债表的规模，这个周期我们要监控的是财政赤字，以及非金融银行信贷总量。交易策略我为什么有信心比特币会重拾活力？我为什么有信心我们正处于一个新的超级地方、民族国家优先的通胀周期中？好好看看这个小知识吧：一家联邦机构表示，预计美国预算赤字在2024财年将飙升至1.915万亿美元，超过去年的1.695万亿美元，创下新冠疫情时代以外的最高水平，该机构将赤字较早前的预测增加27%归因于支出增加。这是针对那些担心拜登在选举前不会加大支出以保持经济平稳运行的人。亚特兰大联邦储备银行预测 2024 年第三季度实际 GDP 增长率将达到惊人的 +2.7%。对于那些担心美国治下的和平会出现经济衰退的人来说，当政府支出超过税收 2 万亿美元时，从数学上讲，经历经济衰退是极其困难的。这占 2023 年 GDP 的 7.3%。作为背景，美国 GDP 增长率在 2008 年下降了 0.1%，在 2009 年全球金融危机期间下降了 2.5%。如果今年再次发生与上一次严重程度相似的全球金融危机，私人经济增长的下降仍不会超过政府支出的数额。不会出现经济衰退。这并不意味着一大批平民不会陷入严重的财务困境，但无论如何，美国治下的和平都会继续前进。我指出这一点是因为我相信财政和货币条件是宽松的，并将继续宽松，因此，持有加密货币是保值的最佳方式。我相信今天将与 20 世纪 30 年代到 70 年代相似，这意味着，鉴于我仍然可以自由地从法定货币转移到加密货币，我应该这样做，因为通过银行系统扩张和集中信贷分配而导致的贬值即将到来。来源：金色财经

金色财经07-02 10:17

特朗普突传“重大胜利”！美元遇PMI疲软仍反弹黄金2333收复失土、比特币失守6.3万

储的谨慎立场。美国经济开始出现明显的通货紧缩迹象，增强了市场参与者对9月降息的信心。然而，美联储官员仍谨慎行事，继续坚持依赖数据的立场。美元技术分析 FXStreet分析师Patricio Martín表示，美元指数保持乐观的展望，尽管波动较小，但相对强弱指数(RSI)和移动平均收敛散度(MACD)均显示出稳定的地形。RSI继续保持在50以上，略有平缓，而MACD维持其绿色条形投影，表明看涨势头略有牵引力。美元指数坚挺于20、100和200日简单移动平均线(SMA)上方，继续在5月以来的高位交易，106.50和106.00区域在其视线范围内。然而，观察者也应该关注105.50和105.00区域，以防出现潜在的下跌。黄金技术分析 FXEmpire分析师Vladimir Zernov表示，尽管美国国债收益率上升，但黄金仍上涨。从大局来看，黄金在2300美元附近获得强劲支撑，但需要额外的积极催化剂才能获得上行势头。若金价突破50均线2337美元，则将触及最近的阻力位2390-2400美元。#黄金技术分析# (来源:FXEmpire) 比特币技术分析 CoinTelegraph指出，空头未能击垮比特币跌破56552至73777美元区间的支撑位后，价格开始回升。在区间内，价格通常在支撑位和阻力位之间波动，中间的价格走势是随机且不稳定的。对多头来说，一个小小的利好是，他们试图在6月24日形成更高的低点58402美元。如果历史重演，比特币的复苏可能会在7月份加快步伐。CoinGlass数据显示，在6月份月度收盘下跌后，7月份每次都出现了大幅反弹。然而，一些分析师警告称，比特币涨势可能面临阻力。上行风险可能来自7月初开始的Mt. Gox还款。预计债权人可能会急于退出，以锁定自黑客攻击以来比特币的巨额收益。这可能会造成抛售压力，从而拉低比特币价格。比特币的窄幅区间交易突破62500美元，转为上行。多头试图通过将价格推高至64602美元的阻力位上方，来进一步巩固其地位。如果成功，比特币可能会达到50日均线66476美元，随后尝试升至72000美元。预计空头将大力保护72000至73777美元的区域。如果价格从64602美元大幅下跌，则表明空头正试图将该水平转变为阻力位。比特币可能跌至60000美元，然后跌至56552美元。从该区域大幅反弹将表明该货币对可能会在该区间内停留几天。#VIP会员尊享# (来源:CoinTelegraph)

小萧07-02 08:37

会员

【汇市日报】避险买盘全面提振美元加元全面回落加元/人民币跌落5.30下方

据，至关重要。美国经济开始出现明显的通货紧缩迹象，增强了市场参与者对9月降息的信心。然而，美联储官员仍谨慎行事，继续坚持依赖数据的立场。美国6月ISM制造业PMI不及预期，提供了经济放缓的进一步迹象，导致美元指数短线走低。6月份，美国制造业活动连续第三个月小幅萎缩，而其中一项衡量价格的指标出现一年多来的最大跌幅。美国6月ISM制造业PMI录得48.5，与上月的48.7相比变化不大，该指数仍略低于荣枯分界点50。美国6月ISM制造业物价支付指数录得52.1，为2023年5月以来的最大降幅。尽管整体制造业指数仍显示活动萎缩，但ISM新订单指数回升是对生产者的一个积极信号。该指数反弹近4点，至49.3，表明预订量正趋于稳定。与此同时，ISM生产指数从50.2下滑至48.5，同时制造业就业人数也有所减少。单就今天的数据而言，这些数据表明，由于借贷成本高企、企业设备投资受限，以及随着美联储在更长时间内将利率维持在较高水平，消费者支出不均衡，美国制造业继续难以保持增长势头。值得注意的是，最近的报告对制造业发出了不同的信号。上周公布的数据显示，5月份美国工厂的商业设备订单意外下降，而另一项数据则显示，工厂产出普遍回升。交易员权衡美国大选风险之际，国债收益率曲线趋陡。美国10年期基准国债收益率上涨8.31个基点，收报4.4791%，盘中交投于4.3843%-4.4911%区间，逼近5月31日顶部4.57%和4月25日顶部4.7351%。2年期美债收益率涨1.46个基点，报4.7681%，盘中交投于4.7244%-4.7931%区间。摩根大通策略师近日表示，得益于美国国债收益率优势的扩大、美国经济增长强劲，以及11月大选的风险，美元应会在下半年保持高位。由摩根大通全球外汇策略联席主管Meera Chandan牵头的分析师写道，美联储和缓的货币政策宽松不足以令“美元显著走弱”；这家银行认为美国以外地区的经济增速回升是推动美元显著走低的必要条件。纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在周日发表评论时表示，他仍然认为价格压力正在回落到央行的目标水平。“我相信，我们美联储正走在持续实现2%通胀目标的道路上，”威廉姆斯在周一公布的国际清算银行会议视频中表示。这位官员没有对货币政策前景发表评论。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将于周二在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行会议上发表讲话。市场将有兴趣听取他对美联储2024年降息可能性的最新看法。如果鲍威尔发表鹰派声明，随后出现就业恶化的迹象，美元可能会回落，因为这将增加9月份降息的可能性。否则，美元兑6种主要货币可能会继续走强，这意味着风险市场将面临持续压力。这一主题将持续到周中，届时美联储将公布6月11日至12日的政策会议纪要。这应该会给市场在至关重要的利率问题上提供更多色彩。周三还将公布服务业ISM采购经理人指数（PMI）调查，这是另一个潜在的影响市场的数据。本周的重头戏将是周五的非农就业报告。根据彭博社的预测，6月份非农就业人数预计将为19万，而5月份为27.2万。预计6月份平均时薪环比增长0.3%。如果市场在这些数据和表象之后提高对 9 月降息的预期，那么美元可能会下跌。任何失望都会提振美元。市场目前预计9月降息的可能性为56%。美元/加元在1.37关键位置获得支撑，截至发稿，现报1.37409，涨幅0.45%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）本周加拿大的经济日历上几乎没有什么值得关注的。除了周二即将公布的 PMI 数据外，加拿大方面几乎没有什么值得关注的数据，直到周五公布劳工数据，而这些数据将在很大程度上被又一轮美国非农就业数据(NFP)所淹没。市场预计加拿大在6月份的工作岗位将继续下滑。下调将提振人们对加拿大央行将在7月再次降息的预期，从而打压加元。与此同时，尽管5月份通胀数据好于预期，缓解了人们对加拿大央行(BoC)随后降息的预期，但加元仍走弱。如果市场在这些数据和出现后提高对美联储9月降息的预期，加元可能会上涨。任何失望都会使加元疲软。另外，原油价格上涨为与大宗商品挂钩的加元 (CAD) 提供了一些支撑。对美国驾驶季节开始的乐观情绪不断上升，以及对下半年供应的担忧，将WTI价格推升至9周新高，收报83.38美元/桶。值得注意的是，油价上涨可能支撑加元，因为加拿大是美国的主要原油出口国。加拿大5月份通胀率仍居高不下，引发了人们对加拿大央行(BoC)下一次利率决定的疑虑。德勤2024年夏季经济展望报告称：“加拿大央行将推迟到9月进行第二次降息，然后在12月再次降息。预计降息将持续到2025年，到明年年底，隔夜利率将稳定在2.75%的中性水平。” 加元/人民币随着加元疲软而出现下滑，目前跌至5.2895，跌幅0.43%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语07-02 03:50

小心陷入“欧元反弹”陷阱！荷兰国际集团：法国“巨震”尚未到达顶峰鲍威尔鹰派恐突袭

洲央行论坛上听听鲍威尔对此有何看法，在通货紧缩问题上，他通常表现出乐观的倾向，最终可能会抵消周三FOMC会议纪要的影响，鉴于6月点阵图，会议纪要可能更为鹰派。最后，随着美国总统拜登面临越来越大的退出竞选的压力，人们的注意力仍将集中在美国政局的发展上。如果发生这种情况，民主党委员会将决定新的提名人。副总统卡马拉·哈里斯将自动成为热门人选，她的支持率甚至低于拜登。加州州长加文·纽瑟姆目前被视为更有可能的继任者。这不太可能是一个顺利的过程，但由于上周辩论后，共识更多地转向有利于美元的特朗普胜利，拜登退出可能对美元有利，尤其是如果纽瑟姆成为候选人的话。 ING指出：“我们并不确信法国政治对外汇市场影响的顶峰已经过去，因此尽管我们认为未来几周美国宏观经济数据对美元基本不利，但我们怀疑这是否会因欧盟政治风险而导致美元大幅下跌。本周，由于美国就业数据疲软和鲍威尔的鸽派言论，美元指数可能跌破105.00，但随后可能会在该水平下方获得越来越多的支撑。” 欧元：暂时缓解欧元/美元亚洲时段似乎正在摆脱一些政治风险溢价，因为法国议会选举第一轮的初步结果与投票前的民意调查结果接近。玛丽娜·勒庞的国民联盟预计支持率为34%，其次是左翼新人民阵线，支持率为29%，总统埃马纽埃尔·马克龙的中间派联盟支持率为22%。 ING提到：“我们认为，欧元的积极反应主要是由于市场对新人民阵线支持率未超过预期感到宽慰。” 不过，第一轮选举结果并不能确定议会的组成，而定于下周末举行的第二轮选举实际上是一个重大风险事件。周一，市场将密切关注OAT相对于德国国债的表现。利差有可能有所收窄，这可能有助于欧元，但ING利率团队继续认为短期内利差将结构性扩大，该机构质疑欧元能否在今年夏天完全消除政治风险溢价。数据方面，欧元区日历的主要亮点是周二发布的6月份CPI初值。德国数据将公布，预计将比5月份的2.4%有所放缓。法国和西班牙周五发布的CPI预估通胀率确实如预期下降。欧洲央行在辛特拉的论坛从今天持续到周三，将就政策和通胀进行大量讨论。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德将发表准备好的讲话，并与鲍威尔一起参加小组讨论。在辛特拉的其他发言者中，伊莎贝尔·施纳贝尔和菲利普·莱恩尤为引人注目。周四，欧洲央行将公布6月份的会议纪要。 “鉴于CPI数据和欧洲央行的言论，本周市场应该会对欧洲央行未来的走势有一个稍微清晰的了解，但在下周法国第二轮选举结果出炉之前，政治因素仍将是欧元的主要驱动因素。我们认为疲软的美国数据有助于突破1.0800，但考虑到欧洲央行利差再次扩大的风险，重返1.0900的可能性相对较小，”ING展望称。英镑：选举平静无事？现在是英国选举周，BBC民调追踪显示工党支持率为40%，保守党为20%，改革派英国为16%，自由民主党为11%。事实上，工党将以压倒性优势获胜，这一点几乎毫无悬念，因此选举对市场来说应该不是什么大事。 ING写道：“我们怀疑，民粹主义/强硬脱欧派改革派英国的结果强于预期，是英镑资产略微出现不利反应的最切实风险。” 正如最近广泛讨论的那样，选举结果偏离英国央行政策路径的可能性非常低，英镑应该继续依赖外部驱动因素和关键的国内数据发布。6月份的CPI和就业报告将在7月17日至18日之前公布，ING对此表示：“因此即使我们预计8月份降息(市场定价15个基点)将打击英镑，未来几周内欧元/英镑大幅走强的理由也不是很充分。”#VIP会员尊享#

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小萧07-01 16:04

CPT Markets 外汇评析：德国失业率超预期攀升! 美元指数持续考验上升趋势线底部!

续第二个月再次萎缩。个人消费支出数据与通货紧缩轨迹一致，并没有产生任何重大的波动。技术面分析：尽管美元/日币在接触道161.27点后回落，但是上涨趋势仍然保持完好，只是目前价格只要继续上涨，日本政府的干预风险就将持续增加。上涨方面，美元/日币继续挑战上周高点161.29。下跌方面，如果跌破160，第一个支撑为周当日低点 158.75，再来是157.52。阻力位: 161.290 支撑位: 158.682 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件： CPT Markets分析师指出，欧元/美元周五横盘震荡，在交易商几乎找不到理由将该货币对向任何一个方向有意义地推进之后，欧元/美元结束了本周的平淡交易。德国进口价格和劳动力数据普遍不及预期，美国个人消费支出价格指数（PCE）通膨率尽管达到预期，但未能引发有意义的买盘。德国失业率变化高于预期，显示 6 月份德国消费者失业人数增加了 1.9 万人。这一数字高于预期的 1.5 万，但仍低于上月的 2.5 万。德国失业率也升至 6.0%，而预测值为 5.9%。技术面分析：欧元/美元持续在1.067至1.076的低点进行盘整，无法突破上下的其中一个关键价位。下跌方面，第一道支撑为近期低点1.067，若跌破将以1.06为下一个目标。上涨方面，若突破1.076将使盘面趋势区势转为上行。阻力位: 1.07610 支撑位: 1.06744 美元指数(USDX)：新闻事件： CPT Markets分析师指出，上周末，以 DXY 指数为基准的美元汇率在盘初触及 106.13 的高点后，收于 105.80 附近。此前公布了个人消费支出（PCE）数据，但美国国债收益率限制了美元的跌幅。美国经济仍有韧性，略有通膨迹象，这足以让美联储（Fed）不至于完全进入宽松周期。周五公布的 5 月份个人消费支出（PCE）显示，总体通胀率从上个月的 2.7% 降至 2.6%。核心PCE（不包括波动较大的食品和能源价格）也从4 月份的 2.8% 下降到 2.6%。技术面分析：美元指数正持续测试上升趋势线的底部，只要继续维持在趋势线上方进行交易，美元指数就有希望再次挑战上周高点。下跌方面，若跌出支撑线，则需要关注是否能守住位于105.38及105.1的支撑。阻力位: 106.151 支撑位: 105.388 道琼指数(US30)：新闻事件： CPT Markets分析师指出，周五早盘，美国个人消费支出价格指数（PCE）通胀数据符合市场普遍预期，道琼斯工业平均指数（DJIA）短暂反弹至 39,440.00 点。然而，风险偏好情绪很快稳定下来，股市回落到当天的开盘价以下。 5 月份核心 PCE 物价指数年同比通胀率降至2.6%，符合预期中值，较之前的 2.8%略有下降。密歇根大学（UoM）消费者信心调查强劲反弹至68.2，超过预期从之前的 65.6 升至 65.8。密歇根大学5年期消费者通膨预期也有所下降，从之前的3.1%降至3.0%。技术面分析：道琼指数近日价格走势缓慢走高，并且努力的将交易价格维持在39000上方。须注意若跌破支撑，有可能在盘面上形成M头型态加速跌势。阻力位: 39575.04 支撑位: 38912.68 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT Markets Limited07-01 12:29

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