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以太坊的通货紧缩率创下年度新高、接下来该怎么走？
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5 月出现异常情况以来的最高值，当时通货紧缩率仅一天就升至 17% 以上。当通货紧缩率增加时，这意味着单个ETH代币正在以更快的速度变得稀缺。大多数分析师认为，从长远来看，这应该会提振加密货币的价格。 ETH/USD 周五下跌近 5.0%，因为加密货币市场对加密货币银行Silvergate的担忧产生了冲击，并有报道称Tether 实施欺诈以维持对全球银行系统的访问，这表明交易员并未过多关注近期的发展ETH 通货紧缩率。事实上，目前在 1,570 美元附近易手，ETH/USD 现在比其近期高点 1,700 美元下跌了约 10%。尽管 ETH 自 2 月初以来可能下跌，但其通货紧缩率肯定没有。事实上，它似乎呈上升趋势。交易者应该牢记通货紧缩作为一个潜在的话题/叙述，可能会在今年晚些时候提振 ETH。其他可能也会提振的主题，如以太坊网络升级，包括下个月推出质押的 ETH 提款、潜在的DeFi 复苏以及宏观背景的潜在改善，前提是美国经济衰退可以避免且通胀下降为美联储提供空间降息。什么在推动加速 ETH 通货紧缩？在回答是什么推动了 ETH 通货紧缩率上升的问题之前，我们需要了解为什么 ETH 通货紧缩甚至会发生，这需要了解以太坊网络费用结构的运作方式。网络费用分为两部分。第一个是所有用户必须支付的基本费用，以确保他们的交易在区块链上被接受和处理。然后有一个可选的小费，用户可以支付小费以更快地处理他们的交易。以太坊网络自动计算基本费用，该费用在网络流量大时会增加。以太坊改进提案 (EIP) 1559 于 2021 年 8 月在伦敦硬分叉中实施到以太坊代码中，要求用户支付的所有这些基本费用随后被销毁，从而使代币永久退出流通。结果，当基本汽油费上升时，以太币的燃烧率也会上升。当这个燃烧率超过 ETH 发行率（约 0.55%）时，ETH 供应量将下降。ETH 发行给保护以太坊网络的节点和利益相关者。下图显示了最近几个月以太坊网络（基础）汽油费是如何逐渐上涨的。 ETH通货紧缩率可能进一步加速 2022 年初，高网络拥堵持续推动每日年化 ETH（EIP 1559）燃烧率高达 6.0%。当时，以太坊区块链仍由能源密集型工作量证明共识机制提供动力，并且，由于为网络提供动力的矿工产生的能源费用和矿机成本高得多，以太坊的发行率高得多，每年约为 4.4-4.6%。这意味着 Ether 的通货紧缩率最高仅达到 1.5% 左右。如果更广泛的加密货币和 DeFi 市场的复苏能够将 EIP 1559 的销毁率推回到 2022 年初的高点，那么新的低得多的 ETH 发行率意味着 Ether 的通缩率可能达到惊人的 5.5%。 ETH 价格的下一步是什么？尽管 ETH 通货紧缩听起来非常令人兴奋，但多头可能需要耐心等待，因为按市值计算，全球第二大加密货币的近期前景看起来并不平坦。ETH 的最新下跌使其跌破了自 2023 年初以来一直保持不变的上升趋势。这可能预示着以太币的近期价格前景不佳，可能会测试 2 月低点 1,400 美元左右。当然，如果以下周为基础，周五美国股市的强劲反弹可能会阻止加密货币市场进一步下跌。无论如何，ETH 看起来可能会继续在 2 月的 1,400 美元中段至 1,700 美元中段区间内反弹。今天的分享就到这里，后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经
金色财经2023-03-04
【黄金收盘】三连涨戛然而止！黄金突遭当头棒击本周最后一个重磅数据来袭
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续收紧货币政策以抗击通胀，对2023年通货紧缩过程的预测应该会对黄金价格产生特别的看跌影响，这种影响的程度可能是有限的，或者至少与需求侧的投机利息力量相比是次要的。 2023年黄金价格上下波动 2023年早期的金融市场是一个双重故事，由于市场对通胀放缓的乐观情绪和美联储持续的鸽派言论，黄金在整个1月份都呈现上升趋势，但在美国非农就业报告(NFP)发布后，黄金在2月份急剧逆转回到了旧的动态。美国经济在1月份增加了超过50万个就业岗位，这改变了市场对美联储放松货币政策的预期，美元重新登上了市场之王的宝座。今年黄金价格以1823.76美元开市，并在2月2日达到1960美元的年内高点，当时正值美联储今年首次会议和美国1月份就业报告发布之间。此后黄金价格大幅下跌，跌至略高于1800美元的年内低点，并在此找到支撑。（图源：FXStreet）后市展望 1.Kitco高级分析师Jim Wyckoff撰文称，周四美国市场早盘，黄金和白银价格走低，因美国国债收益率上升且美元升值，外部市场因素不利于金属市场多头。 2.瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“近期金价和其他贵金属仍面临进一步加息的挑战。”“市场参与者的焦点仍然是美国经济数据，以及它如何影响美联储的货币政策。” 3.SPI资产管理公司执行合伙人Stephen Innes表示:“黄金在美元驱动的机制下陷入困境，但仍有买家逢低买入，以对冲地缘政治风险溢价的再次通胀。” 4.Gold Newsletter编辑Brien Lundin指出，有关投资者共识“从即将结束加息转向(更长)时间内维持在更高水平”的言论，令黄金和白银价格大跌。不过，黄金价格实现了连续三个交易日的上涨，而银价则在周三连续攀升。他在2月份的通讯中写道，最近的上涨“令人鼓舞——这是2月份非常悲观的情绪可能正在减弱的迹象，至少对黄金而言是这样。” 他认为，“舆论过于倾向于认为(美联储)将在今年夏天继续加息。” 他说，仍有三个因素可能迫使美联储“在未来一周戛然而止地加息”。这些是股票或债券市场的“崩溃”、即将到来的衰退以及以更高利率支付导致联邦债务的成本飙升。 Lundin称，他“今年开始时的最初观点是，美联储寻求第一次暂停加息的机会，让滞后效应发挥作用，但最终可能会推迟一两个月，但肯定不会到年中。” 他认为，最近的通胀报告“支持了我的观点，即美联储将不得不暂停，并最终转向，而通胀还没有接近2%的目标。” Lundin说，在这种情况下，“美联储更加鸽派，但通胀依然持续，黄金将比其他任何资产类别更看涨。” 下一交易日重点关注 09:45 中国2月财新服务业PMI 17:00 欧元区2月服务业PMI终值 18:00 欧元区1月PPI月率 22:45 美国2月Markit服务业PMI终值 23:00 美国2月ISM非制造业PMI 24:00 美联储洛根在一场活动上致开幕词次日04:00 美联储理事鲍曼发表讲话次日05:45 美联储巴尔金就通胀发表讲话
夏洛特2023-03-03
中国数据压制美元是短暂的！“恐怖行情”支撑美元的关键信号：鲍威尔成功守护疆土
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一下，鲍威尔确实在2月1日说过，广泛的通货紧缩过程已经开始。关键数据发布将包括明天的2月ISM服务。1月份的反弹与经济数据有关吗？当3月10日公布美国2月就业数据时，经济数据问题将再次被问及。除非我们得到更明确的迹象表明1月数据反弹与经济数据有关，否则美元将守住2月的涨幅。” “今天，美元可能会退居核心欧元区CPI之后，我们怀疑美国初请失业金人数是否会推动市场。这可能会导致美元指数今天跌向104.00-105.00区间的下端。” 欧元：寻找欧元区核心CPI的新周期高点本周欧元区比美国更能感受到央行周期的重新定价，今天公布的2月份核心欧元区CPI应该会支持这一趋势，该数据看起来可能超过5.3%的同比共识。 “我们几乎没有受到欧洲央行对周期重新定价的抵制，现在似乎将明年初的存款利率定价在4.00%以上。这似乎有些过分，但让我们看看今天发布的欧洲央行会议纪要。” 同样重要的是在法兰克福货币市场联络小组发表讲话，始终如一的鹰派Isabel Schnabel评论。她会反对欧洲央行周期的激进定价吗？欧元兑美元今天很可能陷于1.0600-1.0700区间。” 在来自中国的利好消息和欧元/美元走高的推动下，中东欧外汇昨天实现了巨大飞跃，整个新兴市场也是如此。 “然而，我们并不认为美元拥有最终决定权。因此，中东欧地区今天可能仍会从昨天的走势中获益，但我们预计近期涨幅不会大幅扩大。这应该受到已经非常沉重的仓位以及捷克克朗接近历史强势水平的限制。” 英镑：决策者小组调查是关键 “我们注意到本周短期英镑利率的波动幅度不及欧元和美元利率，昨天英国央行行长贝利(Andrew Bailey)发表非常模棱两可的评论，他没有承诺进一步收紧政策，这有助于推动这一趋势。这令英镑承压，并抹去了温莎框架协议带来的任何收益。 “由于即将发布的英国央行决策者小组调查，我们今天对英镑有一个向下的箭头。英国央行非常关注这一点，以及它对紧张的劳动力市场的看法。这表明紧张的劳动力条件有所缓解，包括工资增长略微放缓和招聘难度降低。假设这些趋势继续下去，英镑利率可能会继续低于欧元区和美国的利率，并且英镑会出现一些温和的下行空间。欧元/英镑可能在0.8930区域运行。” 同样在今天，市场上有英国央行发言人Silvana Tenreyro，他是超级鸽派，但不影响市场，以及首席经济学家Huw Pill。后者应该遵循贝利的路线，并且可能再次对英镑构成轻微的负面事件风险。
会员
小萧2023-03-02
美元见顶的证据！鲍威尔作证前逆风来袭：中欧货币齐压制押注6%利率交易员平仓
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慢这一步伐。当时，美联储主席鲍威尔指出通货紧缩过程开始，央行仅将政策利率上调25个基点，至4.5%-4.75%。从那以后，通胀数据强于预期，美联储首选指数1月份的价格同比上涨5.4%，高于2022年12月份，远高于美联储2%的目标。与此同时，用卡什卡里的话来说，劳动力市场一直“火爆”，1月份失业率降至3.4%，为1969年以来的最低水平。美联储政策制定者将在本月晚些时候的下次会议结束时发布他们对适当利率路径的下一次预测，卡什卡利重申，他倾向于为利率设定一个高于他之前看到的5.4%终点。美元技术分析上，FXStreet分析师Anil Panchal提到，104.85-90的支撑位转为阻力位，包括一个月前的上升趋势线，以及200天均线的明显下破，让美元指数空头充满希望。
会员
小萧2023-03-02
区块链动态2023年3月1日早参考
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第二季度初进行。考虑到将KLAY确立为通货紧缩资产的长期目标，项目团队将继续支持KLAY需求的增长，同时通过实施管理模型来管理KLAY供应，从而提高代币排放的可见性。 14. 3月1日消息，Web3游戏扩展方案提供商Cocos-BCX与NodeReal宣布达成全球战略合作，基于Optimistic(OP)Stack，共同开发BNBChain上首个以Web3游戏为中心的Rollup Layer2。这一合作将支持超过160万游戏开发者在2D/3D游戏、元宇宙、人工智能（AI）和扩展现实（XR）领域的开发。 Cocos-BCX将面向Web3游戏构建开放、开源、去中心化的Layer2，高效、低成本、安全地连接Web3游戏开发者与整个生态系统，最大限度地发挥游戏开发潜力。 15. 金色财经报道，据“无聊猿”BAYC在社交媒体宣布，蟾蜍模式的“下水道”将于太平洋标准时间3月1日上午10:30（北京时间3月2日凌晨2:30）关闭，在游戏关闭之前，“N/A”持有者需要在蟾蜍模式下运行一次才有资格参与下一阶段的“Summoning”。下水道关闭后，蟾蜍模式的分数将锁定通行证，审核期将持续到2023年3月7日，之后蟾蜍模式的最终结果将更新并显示在下水道通行证上。 16. 金色财经报道，链上安全分析师ZachXBT发推特表示，印度加密货币交易所Bitbns在2022年2月1日告知其客户正在进行“系统维护”时曾遭到黑客攻击，损失750万美元。 17. 据官方推特消息，加密贷款机构Voyager表示，Voyager客户对公司破产重组的投票已经结束并最终确定，在参与的人中，97%的客户（占索赔总数的98%）投了赞成票。更多信息将在周四听证会后公布。 18. 金色财经报道，据PeckShield统计数据显示，2023年2月共监测到200多起漏洞利用事件，被盗金额达3530万美元，其中约141个漏洞利用发生在2月11日。其中最大的一起安全事件为BonqDAO的漏洞利用，造成的损失为1.2亿美元，而攻击者获利约200万美元。截至2023年2月28日，93.5万枚ETH和6000枚BNB已转移到TornadoCash。来源：金色财经
金色财经2023-03-01
在一系列更新中受比特币启发的山寨币项目本月飙升 115%
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[未花费的交易输出]-形成的孤立状态、通货紧缩货币政策、无预挖和无中央治理。Kaspa 的独特之处在于它能够支持高块率，同时保持最安全的工作量证明环境提供的安全级别。” Kaspa 目前有一项众筹活动，旨在让 KAS 进入交易量排名前 10 的加密货币交易所。 Kaspa上周还发布了该项目白皮书的新版本，更详细地解释了该项目算法的具体细节。上周，该项目还宣布他们正处于几个新硬件钱包的开发阶段。来源：金色财经
金色财经2023-03-01
金色早报 | 比特币开发人员正在开发保险库功能
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第二季度初进行。考虑到将KLAY确立为通货紧缩资产的长期目标，项目团队将继续支持KLAY需求的增长，同时通过实施管理模型来管理KLAY供应，从而提高代币排放的可见性。 ▌灰度法律团队：SEC对比特币ETF的处理方式“前后矛盾” 金色财经报道，灰度（Grayscale）的法律团队表示，美国证券交易委员会(SEC)对其比特币交易所交易基金(ETF)申请的处理方式与早先对期货ETF的决定“前后矛盾”。代表律师Donald B.Verrilli称：“这只是一个典型的案例，对待相似的案例并区别对待它们。” 此前报道，灰度申请将Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)转换为现货比特币ETF的申请被拒绝，因此灰度将SEC告上法庭，3月7日，双方将在美国哥伦比亚特区巡回上诉法院出庭辩论。 ▌瑞银：Mt.Gox还款不太可能影响比特币价格金色财经报道，瑞银策略师Ivan Kachkovski表示，即将到来的Mt. Gox破产还款可能不会引起人们对比特币价格的担忧。 Ivan Kachkovski表示，经过近十年的过程，债权人即将收回部分资金。目前的计划为债权人提供了多种还款方式和时间选择，“最重要的是，首先，是提前一次性付款还是等待进一步的程序和额外的资产追回，其次，以法定或加密方式接收资金”。此外，Ivan Kachkovski补充道，采用法定还款的早期一次性付款选项将导致交易所出售比特币以筹集必要的现金，并可能让“长期以来担心 Mt.Gox 赎回会损害比特币价格”成为现实。据悉，选择还款选项的截止日期目前定3月10日，付款可能会在今年9月开始。 ▌BIS：过去一年内全球银行将对某些加密货币的敞口降低了43.6% 金色财经报道，国际清算银行(BIS)周二表示，全球银行在过去一年中将对某些加密货币的敞口降低了43.6%。巴塞尔银行监管委员会（BCBS）的一份报告显示，加密货币的总敞口（包括直接接触加密货币和通过衍生品敞口）从2021年的61.7%下降到2022年的15.4%。报告称，银行加密风险敞口的变化主要是由于响应BIS调查的银行减少，但也有其他因素，如市场状况和银行减少风险敞口可能是由于BCBS的全球加密银行规则。参与的银行样本从182家减少到126家。 BCBS于去年12月批准规则，其中规定银行对某些加密货币的敞口不得超过2%。该委员会还建议，应在当年早些时候的6月限制加密货币持有量。实施BCBS提出的加密银行规则的最后期限是2025年，但数据表明银行已经在采取行动。报告称，巴塞尔协议III监测中的总敞口，加密敞口的份额”分别降至总敞口的0.003%和0.001%”。 ▌比特币全网未确认交易数量为14960笔金色财经报道，据BTC.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数量为14960笔，全网算力为294.45 EH/s，24小时交易速率为3.94交易/s，目前全网难度为43.05 T，预测下次难度下调0.5%至42.84 T，距离调整还剩10天22小时。重要经济动态 ▌俄罗斯央行正与国会合作，使比特币挖矿在该国合法化金色财经报道，Bitcoin Magazine在社交媒体上称，俄罗斯央行正与国会合作，使比特币挖矿在该国合法化，金色百科 ▌区块头区块头里面存储着区块的头信息，包含上一个区块的哈希值（PreHash），本区块体的哈希值（Hash），以及时间戳（TimeStamp）等等。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2023-03-01
安联首席经济顾问：应加强美联储问责制效仿英国央行引入外部成员
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文章中还谈到，越来越多的人认识到，商品通货紧缩是有限度的，而服务业的通胀可能会很棘手。他写道：“对短期通胀动态的更好理解是避免美联储在两年内第三次远远落后的必要步骤。”
金融界2023-03-01
模拟代币经济：代币设计如何影响代币价格及其稳定性？
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在我们的模型中，调整代币发行率（例如通货紧缩）不会对协议的性能产生有意义的影响。与其使用通货紧缩来推动代币价格，我们建议协议优先考虑价值驱动因素。对于具有 Staking（质押）的网络，增加 Staking 奖励会增加散户投资者和整体代币市值，但也会增加波动性。我们对我们的早期见解持谨慎乐观态度，并期待从代币设计社区获得反馈，并继续扩展模型的功能。在牛市中，我们观察到许多代币的采用和价格变动在很大程度上受到高度投机行为的影响，这可能会掩盖代币经济设计选择的有效性。然而，在蟹市或熊市中，找到深刻的、基于证据的见解变得越来越重要，协议可以应用这些见解来稳定价格和推动效用。代币经济的完整经济框架尚未得到巩固，因此在这个缺乏坚实基础的领域中，为理论建设留下了机会。为了实现这一目标，我们在 6th Man Ventures 的研究团队正在构建基于代理的代币经济模拟。介绍理解代币经济学的挑战就是理解机制设计的挑战。在经济学中，博弈论是对博弈中存在的策略和激励的研究。在机制设计中，我们研究的是相反的情况，即一系列理想的激励机制和策略能够引导游戏本身的设计。通过这个数学框架，我们可以将代币经济的设计视为游戏的设计，在游戏中代币是激励行为的最重要工具。在简单、封闭的游戏（例如国际象棋）中，列举可能的策略和激励措施远比在开放的复杂游戏中更可行。当今代币学设计中的致命缺陷，通常是难以使用逻辑推理来预测的二阶效应。为了捕捉和理解这些复杂的动态，我们可以求助于计算方法。我们的方法是使用代理人基模型（ABM），我们在其中对具有不同特征的单个代理人进行建模。这些代理人的行为是理性的，并对市场状况作出动态反应。如果建模正确，我们可以深入了解重大事件的发生时间和原因。代理人基模型与其他方法预测建模的标准行业方法是机器学习（Machine Learning，ML）。虽然这是一系列算法的广泛术语，但它可以归结为多个输入的相关模型。使用 ML 对代币经济建模，可以根据历史用户采用率、代币价格、代币供应、比特币价格或任何其他现实世界指标来预测代币价格。基于汇总这些输入的大量数据，该模型将使用加权回归来预测一段时间内的代币价格。这些模型通常用于短期应用——例如社交媒体信息流和短期交易决策。在秒和毫秒的时间尺度上，用户偏好或市场趋势很可能与之前的趋势相关。然而，对于更长的时间段，输入数据的固有偏差会产生相对不可靠的预测。宏观经济趋势、外生冲击（Exogenous Shocks）和其他趋势的随机性根据定义是罕见的，而且通常难以或不可能量化，从而在 ML 预测能力方面造成差距。通过使用代理人基模型（ABM），我们可以考虑随机的偶然性，并允许代理人单独行动而不受输入数据的影响。这使我们能够收集和分析数百次模拟的输出，并从最常发生的结果中得出见解。最重要的是，ABM 方法使我们能够理解结果发生的原因。通过详细的输出日志，我们可以了解代理人行为与市场趋势之间的因果关系。另一方面，ML 模型输出预测，但不包括其周围的环境。总之，ABM 提供了将不同行为分配给不同参与者的能力，实现了更长期的预测，无需收集、存储和标记数百万个数据点，并使我们能够通过分析输出日志得出因果关系。模型设计概述 ABM 模拟“基础设施经济（Infrastructure Economies）”，其中提供商为用户提供服务。此类经济体的示例包括 Helium、Filecoin 和 Chainlink。这清楚地转化为具有不同激励的代理类别。用户为服务付费，而提供商则获得用于支付成本和实现利润最大化的奖励。代理人都是根据市场趋势进行投机，所有代理人都以利润最大化为目标。我们还包括两个投资者代理人——机构和散户，他们不直接参与网络，而是购买/持有/质押/出售代币以实现利润最大化。为了启动模拟，我们输入了一组“初始条件”，包括代币价格、代币供应、网络规模等。然后模拟进入循环阶段，在此阶段发生一系列事件，代理人进行交易。每个周期代表一天，重复进行，直到指定的总天数完成。然后，该模型会输出模拟的每一天的数据，包括代理人行为、代币价格和供应变化以及市场状况。用户用户被引入到模拟中，其参数来自概率分布，包括资本量和风险承受能力。这可以理解为他们在市场上的特点，一些代理人倾向于高回报、高风险的行为，而另一些代理人则倾向于保守的行为。在每个时间点，用户都会为服务付费、评估市场并做出购买或出售代币的决定（如果有的话）。有几个因素会影响他们的决定，包括当前的代币价格、他们自己的风险承受能力、代币的近期趋势以及他们自己过去的行为。提供商提供商的行为与代理人类似，并被引入模拟中，具有风险承受能力和资本，以及占总网络计算能力的百分比，或他们提供的“多少”服务。他们的动机与用户不同，因为他们更有可能在任何时间步骤中出售代币，并假设他们必须支付运营成本。提供商向用户提供类似的输入，评估相同的市场趋势和宏观趋势。投资者投资者代理人包括两类：散户投资者和机构投资者。散户投资者并没有按预期参与协议，而是对代币进行投机以实现利润最大化。他们在决定交易策略时使用类似的指标，包括宏观趋势、代币价格、他们自己过去的行为以及他们的盈亏。机构投资者可能有与散户投资者不同的代币锁定期和不同的投资目标。他们的决定受到无数因素的影响，包括他们对代币的买入价、他们的出售倾向、锁定期和他们期望的回报。网络增长代理人根据不同的概率分布和代币价格趋势流入和流出经济体。我们假设持续的价格增长会导致更多的提供商和用户进入市场，反之亦然。网络增长分布的确切参数随我们模拟的协议而变化；我们使用真实世界的数据来定制我们的模型以适应我们模拟的协议。模型校准我们通过超过 90 天的回溯测试来校准模型，这是一个迭代过程，其中模型被填充初始条件、运行并与实际结果进行比较。目标是建立一个模型，最大限度地减少过度拟合并描述各种现实世界的基础设施协议。我们针对三个大型基础设施经济体进行了回测：Helium（HNT）、Filecoin（FIL）和 Chainlink （LINK）。我们使用两个指标来衡量模型表现：代币价格相关性和相对价格变动模式匹配。我们的模型在这些指标上表现出普遍、准确的性能，这验证了模型模拟现实代币价格变动以响应宏观市场条件和网络采用的能力。实例探究一旦我们的模型结果得到了现实世界数据的验证，我们便开始探索其生成可操作见解的能力。我们的初始模型包括几个可配置的参数：市场趋势、代币发行率、网络增长和质押回报。一个自然的起点是对这些参数进行实验。 ABM 的优势在于能够对复杂的参数间关系进行建模。对于这个初始部分，我们决定隔离每个参数以了解其对整体经济的影响。这产生了关于不同代币经济学设计选择的一些见解。控制案例是一个处于早期阶段的通货膨胀经济，起始供应量为 1500 万个代币，每月铸造约 10 万个代币。考虑到流行代币和其他基于基础设施的经济体的通货膨胀率，这大约是 8% 的年通货膨胀率，我们认为这是一个合理的方法。我们初始化 10,000 个活跃用户和 1000 个提供商，比例为 10:1，这是基于 Filecoin 大约 35,000 个活跃用户与 4000 个提供者的比例。我们还在每次运行时初始化 1000-2000 之间的投资者的可变数量，并使用 ETH 作为我们的加密货币市场情绪的代理，因为 ETH 和 BTC 都能很好地跟踪宏观走势。每个实验运行 25 次，每次运行模拟 90 天。选择较短的时间段是为了捕捉模拟经济的更精细图像，并关注我们实验的直接结果。对于每个实验，我们都会改变一个关键参数并研究结果。案例研究 1：加密货币市场的影响过去一年，加密货币在很大程度上与宏观经济趋势相关联。通过分析现实世界的历史价格，我们可以看到宏观因素与加密货币价格之间存在很强的相关性。通过 ABM，我们可以更深入地挖掘，并开始了解这种影响在各种市场条件下的范围和强度。我们只改变“加密货币市场趋势”参数：对于所有其他案例研究，我们在每次运行中都使用相同的真实世界 ETH 代币价格数据子集。在本案例研究中，我们改变了这些子集，选择了三个不同的 90 天 ETH 价格历史时期：下降趋势、稳定增长和高增长。我们发现宏观趋势的影响与我们模拟的代币价格走势高度相关。尽管除了宏观趋势外，每批次的运行都具有完全相同的初始条件和参数，但我们发现 L1 代币走势与我们的代币价格之间存在高度相关性。在回顾其他案例研究时，即使在严重通货紧缩或极高的质押回报等极端情况下，市场走势的影响也是明显的。我们清楚地观察到代理商受到整体市场情绪的强烈影响，并相应地进行交易。这种程度的影响可能会让人相信，代币设计作为一个领域对现实世界的结果影响不大。我们认为情况更加微妙。尽管市场趋势的影响肯定不能完全减轻，但糟糕的代币设计有助于加速熊市的崩盘，而智能代币设计可以提高稳定性和代币价格表现，即使在动荡的市场中也是如此。良好的代币设计的好处使该学科值得追求，使协议设计者能够在各种宏观环境中对其网络进行一定程度的控制。案例研究 2：代币发行计划代币设计的一个主要部分是通货膨胀率。一种常见的代币设计是使经济膨胀直到代币供应量达到最大值，之后代币会通货紧缩或保持稳定。其他协议可能使用算法平衡，在这种情况下，协议使用一些方法来销毁代币，以响应铸币率的波动。我们将它们分为四种类型：高通胀、稳定通胀（我们的控制案例）、零通胀和通货紧缩。通过模拟，我们发现控制运行 (~ +8%) 具有最高的稳定性。高通胀 (~ +37%) 使代币价格小幅下降，稳定性损失很小，通货紧缩 (~ -37%) 使代币价格略有上涨，但稳定性较差。令人惊讶的是，这些变化与代币经济中稀缺性的直观理解相矛盾。当我们使代币通货紧缩并因此变得更加稀缺时，我们看到代币价格只有小幅上涨，稳定性略有下降。代币价格在净零通胀和高通胀之间没有显着变化，但我们注意到随着通胀上升，稳定性有所提高。人们可能认为高通胀会使货币贬值，从而降低代币价格，但我们的结果显示影响不大。这可能是因为较短的 90 天运行没有捕捉到通货膨胀对代币价格的长期影响。由于 ETH 在合并后变得通缩，其价格没有持续上涨，而是由于对整个加密市场的更强烈的外生冲击而下跌，这与我们的模型的结果相似。我们已经看到一些代币追求通货膨胀或通货紧缩策略。一般来说，我们不鼓励代币设计者使用排放率作为代币价格增长的驱动力，而是鼓励关注与其代币相关的激励措施。你的代币应该激励哪些具体行为？哪些具体行为会损害你的经济？代币如何缓解这些行为？如果不回答和实施这些基本细节，代币发行对代币价格表现的实际影响很小。案例研究 3：用户和提供商采用的影响双边市场中长期存在的问题是，应该激励市场的哪一方？对于我们模拟的基础设施经济，了解哪种代理人增长对经济更有利——用户或提供商，将是非常有用的。我们执行两个模拟，改变“网络增长”参数来引入进来的提供商或用户: 我们发现，增加提供商带来了更高的代币增长和略低的稳定性，而增加用户带来的代币增长明显减少，但稳定性略高。这些趋势可以通过用户和提供商之间的动态来解释，其中提供商的涌入导致新用户的流动更加稳定，导致代币价格在大多数运行中上涨。当模拟大量用户涌入时，进入经济的提供商数量比引入固定比例的用户时少约 23%。显然，在任何协议中，用户增长和提供商增长之间仍然需要取得平衡。根据业务的不同，人们可能会偏向于优先考虑用户的增长而不是提供商，反之亦然。我们的结果表明，在基础设施经济中，提供商的引入比用户的引入具有更大的影响。基础设施经济中的代币设计者应该仔细考虑他们的代币如何激励用户和提供商。例如，提供商奖励应该带来足够多的提供者来满足网络的需求，而不会出现过剩。在这种情况下，多余的资源仍然是不需要的，而提供者的投资会蒙受损失。 2020 年，对 Filecoin 模式的普遍抱怨是缺乏流动性和用户流量来支持存储提供商的财务需求。通过过分强调提供商流入，网络未得到充分利用，代币价格表现受到影响。同样，应仔细激励用户增长以匹配网络容量，避免需求激增，导致提供商数量过少的网络不堪重负。案例研究 4：不同的质押率 Staking（质押）允许代理人锁定代币一段时间以获得额外奖励。在我们的模型中，代理人可以选择在每个时间段内进行 6 个月的锁定期质押。他们根据预期回报和锁定代币的机会成本，以及市场趋势和他们自己过去的行为等一系列其他因素做出决定。为了研究不同质押激励的影响，我们在 0%、5%、12% 和 20% 之间改变质押回报率。正如预期的那样，对于 0% 质押奖励的运行，没有代理人做出质押决定。我们发现增加到 5% 对代币价格几乎没有影响，并且对稳定性有一些边际改善。将质押奖励增加到 12% 和 20% 都提高了总体代币价格，但在 20% 的运行中观察到更高的不稳定性。随着质押回报的增加，网络发展得更快，增加了更多财富在经济中的流动。自然，这种活动的结果是代币价格上涨。然而，我们也看到散户投资者代理人的增加，由于投机交易的结果，在 20% 的质押回报率下，给我们带来了更多的不稳定性。这些结果可能意味着质押回报存在一个“平衡”点，协议设计者必须在增加的资本流动与增加的投机代理人数量之间取得平衡。在我们的实验经济中，12% 是我们运行中最接近这种平衡的，这使我们的代币价格显着上涨，而稳定性几乎没有损失。当将我们的模拟用作咨询工具时，我们可以扫描更多级别的质押或模拟不断变化的奖励计划，从而使我们的分析具有更高的粒度。虽然 12% 提供了网络增长而稳定性损失很小，但这并不意味着每个协议都应该使用 12%。例如，在其生命周期早期的协议可能希望减少散户投资者以关注核心网络用户和提供商，并会被激励保留代币以保持低质押或关闭质押。我们建议协议监控参与经济体与投机投资者的比例，并考虑调整质押以激励他们所需的代币持有者组合。更广泛地说，我们鼓励协议为 Stakers 提供金融 APY 之外的额外效用。示例包括更大的治理权重、对网络安全的贡献以及其他无形奖励等。出于纯粹的财务动机进行质押，尤其是对于新生协议，可能会扭曲基本面并吸引唯利是图的流动性，一旦质押奖励减少，这种流动性就会流失。总结与展望代币经济的动态极其复杂。借助 ABM，我们可以更深入地了解其中的一些复杂性，从分析个人之间的互动以及代币如何影响他们的行为开始。我们遵循着著名的格言：“所有模型都是错误的，但有些是有用的”。创建一个预测模型最重要的一步是清楚地了解其局限性和假设。这个初始部分的一些缺点可能是 90 天的运行时间和仅针对三个代币的校准等。当我们试验这个模型的功能时，我们将迭代地改进这些假设，并将努力增加新的代理类型、代理功能和协议设计。来源：金色财经
金色财经2023-02-27
比特币价格几乎保持在 23,200 美元不变：本周缓慢上涨？
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当 PCE 成本指数在 1 月份呈现出通货紧缩趋势时，市场参与者越来越期待美国财政部在次月将基准基金利率上调 50 个基点。 1月份成本指数同比上涨5.4%，明显高于专家预测的5%的涨幅。PCE 成本指数也经常超出预期，1 月份上涨 0.6%，高于预期的 0.5%。该指标的核心利率（不包括能源和食品价格）在 1 月份上涨了 4.7%，而 12 月份为 4.6%。预计这些数字将增长 4.3%。由于这一启示，加密货币等风险资产价格下跌。比特币最初下跌了大约 200 美元，然后暴跌至 23,100 美元。该代币目前正在测试 23,000 美元，这相当于比特币本周的最低价。 MicroStrategy 和 Coinbase 是加密货币板块中下跌 5% 至 8% 的股票之一。在撰写本文时，周六标准普尔 500 指数期货下跌 1.1%，纳斯达克 100 指数期货下跌 1.72%。美联储目前采用个人消费支出作为其主要的通胀指标。与 1 月份预测的 25 个基点相比，通货膨胀率上升 50 个基点的可能性正在增加，这使得交易员对加密货币的近期表现完全分歧。包起来如果价格水平没有从上述阻力位上升，预计比特币价格将进入下跌阶段。如果它获得牵引力，比特币可能会挑战 24,267 美元并走向 25,000 美元。根据对代币的价格研究，如果加密货币要发展积极势头，购买者将需要突破这一水平。一旦加密货币价格突破 27 日以来的高点，投资者应该预期会卷土重来，这可能会抹去本周的损失。欢迎私信进交流群，今天的分享到此结束了，非常感谢各位朋友们百忙之中抽出时间来看这篇文章，希望文章对你有帮助，可以关注我和给我留言评论，一起交流来源：金色财经
金色财经2023-02-27

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