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市场不买帐?!美国CPI重回“2字头” 黄金大幅波动、未能站稳2470 9月降息50个基点“泡汤”?
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小幅下降。总体而言,这些数据与过去几年
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的减速是一致的,但表明价格增长并没有突然停止。这里似乎没有什么东西会让下个月的降息达到50个基点。这可能就是短期债券收益率走高的原因。
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Dan1977
08-14 20:48
日本生产者通胀连续第六个月加速
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和燃料的价格大幅上涨,进一步推高了整体
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。这一趋势促使日本央行在政策上面临更大的压力。 日本央行的应对策略与市场反应 日本央行行长植田和男在7月31日加息后表示,如果价格和经济增长的前景如预期那样实现,央行将继续提高利率。然而,他的强硬言论导致日元反弹和股市下跌,这促使其副手内田真一上周承诺,在金融市场不稳定时,将暂缓加息。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-14 00:13
江沐洋:8.13黄金走势如期上涨高位58可短线空一次
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管暗示了对通胀进展的认可,但依然强调了
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的高位。这种微妙的平衡,让黄金市场充满了不确定性。投资者的目光聚焦于周三的消费者价格指数(CPI),这不仅关系到美联储的货币政策走向,更可能引发黄金价格的大幅波动。 黄金走势分析: 黄金上周探底回升,周线收一根长下影线小阴线,价格在10周均线支撑反弹,说明10周均线支撑较强,本周行情依托5周均线继续看反弹,短期上涨只看区间内宽幅震荡,目前周线布林带收口中,配合macd顶背离,后市谨防行情开启中期调整走势。 日线级别来看,上周四大阴拉升,周五小阳十字星,周评我们分析给出十字星大概率是中继形态,明确提出本周低多看涨思路,因此今日行情早间下探就是不错的看涨机会,且是依托10均线拉升,我们看本次行情依托中轨支撑看涨测试上轨2475附近阻力。 4小时行情处于高位宽幅震荡,目前高低点逐渐收窄,后市大概率形成收敛三角形态,上周行情在2379触底走了一波强势反弹,目前布林带持续开口向上延伸,K线回踩依托10均线支撑上涨,macd金叉放量中,暗示黄金当前处于强势之中,短线有进一步上涨动能,上方关注上轨2452以及前高2458附近阻力。下方关注2435-2430附近支撑。短线操作上回调做多为主,高空为辅。 黄金操作思路:建议24445区域多,止损2436,目标2455-58;建议2458空,止损2463,目标2445-2440文章只能给你一时的思路与方向,行情瞬息万变,更多交易机会加江沐洋薇新hqn669 现货白银: 白银周线图目前运行的是一个下降趋势,上周白银价格探底回升,周K下方留有长下影线,那么本周白银周初先看反弹,上方去测试5周均线28.12附近阻力,一旦后市有效突破站上它,短线可能继续去测试10周均线,目前从趋势来看,后市10周均线之下仍是空头主,今日白银早间依托27.2一线顶底位置上涨,当前行情即将逼近28关口; 今晚来讲,若有回测一波修正至27.5上逢低依然可以继续看涨,上方阻力分别见28.1、28.38、28.7; 行情实时分析【添加江沐洋本人微hqn669】伦敦金(国际、现货黄金)期货沪金、沪银、融通金、原油实时策略免费指导! 看似简单的买涨买跌,但还是很多投资者为之苦恼,甚至付出惨痛的代价,内行看门道,外行看热闹。投资就像开车一样,开车谁也不能保证不会出事故,但是只要我们遵守交通规则,不酒驾不违规,带好刹车控制好风险,我们就可以将事故发生率降到最低,甚至不发生。我们做投资也一样,只要严格执行操作建议,控制好仓位,严格止损,外加精准的操作点位,我们就可以最大程度的提高赚钱的胜算,使得风险最小化,收益最大化。如果你刚刚入市,投资常期亏损,来找我,江沐洋会教你边学习边操作;只要找到江沐洋,我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。 本文由江沐洋【微信:hqn669 公众号:江沐洋】供稿,由于网络推送延迟性,以上内容属于个人建议,因网络发文有时效性,文中建议仅供学习参考,据此操作风险自担,转载请注明出处。
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江沐洋薇hqn669
08-12 23:22
江沐洋:8.12国际黄金如期上涨,今晚行情走势逢低多
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管暗示了对通胀进展的认可,但依然强调了
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的高位。这种微妙的平衡,让黄金市场充满了不确定性。投资者的目光聚焦于周三的消费者价格指数(CPI),这不仅关系到美联储的货币政策走向,更可能引发黄金价格的大幅波动。 黄金走势分析: 黄金上周探底回升,周线收一根长下影线小阴线,价格在10周均线支撑反弹,说明10周均线支撑较强,本周行情依托5周均线继续看反弹,短期上涨只看区间内宽幅震荡,目前周线布林带收口中,配合macd顶背离,后市谨防行情开启中期调整走势。 日线级别来看,上周四大阴拉升,周五小阳十字星,周评我们分析给出十字星大概率是中继形态,明确提出本周低多看涨思路,因此今日行情早间下探就是不错的看涨机会,且是依托10均线拉升,我们看本次行情依托中轨支撑看涨测试上轨2475附近阻力。 4小时行情处于高位宽幅震荡,目前高低点逐渐收窄,后市大概率形成收敛三角形态,上周行情在2379触底走了一波强势反弹,目前布林带持续开口向上延伸,K线回踩依托10均线支撑上涨,macd金叉放量中,暗示黄金当前处于强势之中,短线有进一步上涨动能,上方关注上轨2452附近阻力。下方关注2435-2430附近支撑。短线操作上回调继续做多。 黄金操作思路:建议2430-35区域多,止损2428,目标2450-2453;文章只能给你一时的思路与方向,行情瞬息万变,更多交易机会加江沐洋薇新hqn669 现货白银: 白银周线图目前运行的是一个下降趋势,上周白银价格探底回升,周K下方留有长下影线,那么本周白银周初先看反弹,上方去测试5周均线28.12附近阻力,一旦后市有效突破站上它,短线可能继续去测试10周均线,目前从趋势来看,后市10周均线之下仍是空头主,今日白银早间依托27.2一线顶底位置上涨,当前行情即将逼近28关口; 今晚来讲,若有回测一波修正至27.5上逢低依然可以继续看涨,上方阻力分别见28.1、28.38、28.7; 行情实时分析【添加江沐洋本人官微hqn669】伦敦金(国际、现货黄金)期货沪金、沪银、融通金、原油实时策略免费指导! 看似简单的买涨买跌,但还是很多投资者为之苦恼,甚至付出惨痛的代价,内行看门道,外行看热闹。投资就像开车一样,开车谁也不能保证不会出事故,但是只要我们遵守交通规则,不酒驾不违规,带好刹车控制好风险,我们就可以将事故发生率降到最低,甚至不发生。我们做投资也一样,只要严格执行操作建议,控制好仓位,严格止损,外加精准的操作点位,我们就可以最大程度的提高赚钱的胜算,使得风险最小化,收益最大化。如果你刚刚入市,投资常期亏损,来找我,江沐洋会教你边学习边操作;只要找到江沐洋,我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。 本文由江沐洋【微信:hqn669 公众号:江沐洋】供稿,由于网络推送延迟性,以上内容属于个人建议,因网络发文有时效性,文中建议仅供学习参考,据此操作风险自担,转载请注明出处。
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江沐洋薇hqn669
08-12 21:24
未来一个月内“美国衰退交易”的领先指标:美国周初领失业金人数
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就意味着宽松的货币环境将进一步推涨日本
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,考虑到当前
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已经超过了一个全球公认的目标水平2%,且日本的工资增长也基本低于通胀上升的水平,随着日本的一些传统支柱产业,例如汽车等,受到了中国等国家的强势挑战,就业市场并不十分乐观,因此此时通胀压力将让日本的痛苦指数上升,日本国民将承压,所以说加息基本上是日本央行唯一的选择,只不过为了全球金融稳定的大业,还是需要再苦一苦人民。 至此市场交易的重点来到了第二个市场会有担忧的话题上,那就是所谓的“美国衰退”交易。那么这个担忧是怎么来的呢,还要追溯到美国8月2日公布的两个宏观经济数据,7月非农就业数据和7月失业率,首先非农数据远低于预期,其次7月失业率来到了4.3%,触发了一个被用来衡量一个国家是否进入经济衰退周期早期的判断指标,萨姆规则。 在这里简单介绍一下萨姆规则衰退指标是如何计算的,美联储经济学家 Claudia Sahm 提出。 Sahm 发现,当美国 3 个月失业率移动平均值,减去前一年失业率低点,所得数值超过 0.5% 时,意味着经济体正经历衰退阶段,且过去每次衰退阶段皆符合此情况,故此指标被命名为萨姆规则衰退指标。而美国7月失业率正好让萨姆规则指标来到了0.53%,正式进入了其衰退期。于是引发了市场的一些担忧。 当然我们看到在达到目标后,关于萨姆规则的有效性开始被大佬们广泛讨论,包括野村等机构,甚至是“萨姆规则”提出者,Claudia Sahm在8月6日的采访中都认为,考虑到如今美国就业市场发生变化,萨姆规则有所失效,并不能证明美国经济已经陷入衰退。不顾这也说明了这个指标引起了市场的广泛关注。尤其是对于一些大资本来说,风险比收益更关键,因此在此时对市场作出更谨慎的调整是非常正常的。这就意味着未来一段时间,对美国是否陷入衰退的观察将持续并变得更为关键,这就引出了本文的主题,未来一个月内“美国衰退交易”的领先指标:美国周初领失业金人数。 美国周初领失业金人数将成为未来一个月内重要的衰退微分评估指标 为什么这个指标变得很重要呢,这要源于对7月失业率变高的一种解读,有一部分人认为,7月就业数据不好的原因在于,美国受到了飓风贝里尔的影响,这场飓风持续的时间为2024 年 6月28日–2024年7月9日,基础设施的损坏等客观因素造成了就业市场出现了短期内的波动,因此7月就业数据不好并不具备代表性,所以8月的就业数据就显得格外关键,因为8月份就业数据决定了此论点是否可以被打破。 然而考虑到美国宏观数据公布的日期,8月非农和失业率将在9月的第一个周五,也就是9月6日才被公开,因此在这一个月内,市场需要找到一些其他的作证用来提前预判9月的结果。而这些作证中最关键就是美国周初领失业金人数,当然还需要关注一些FED官员的发言。 之所以有必要提醒大家关注的原因在于,该指标在过往并不特别重要,只是因为最近一段时间市场主要进行的是衰退交易,而周初领失业金人数可以作为月度失业率的一个微分数据来观察,通常情况下初领失业金的人意味着首次失业,因此可以很好的反应本月就业市场的变化。 该指标是在北京时间每周四晚上8点半公布,一个具体的观察标准是当公开的数据低于预期,这说明就业市场在本周保持强劲,衰退的概率变小,风险资产市场更容易上涨。当数据高于预期,则说明本周更多的人开始失业,衰退的概率将增大,风险资产市场更容易下跌。 当然不管怎么说,在这个阶段的投资策略还是需要相对保守一些,控制杠杆最为重要。等市场给出较为明确的趋势信号之后,再加大投入。毕竟赚钱是一件长周期的事情,并不急于一时。最后也希望大家可以关注我的twitter,Web3Mario,我最近也开通了个人公众号,马小奥看Web3,也请大家可以多多关注,感谢。 来源:金色财经
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金色财经
08-12 18:43
伊朗放狠话誓言报复!黄金拉升突破2440 突破新高需看到CPI这一幕
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了一些“令人欢迎的”进展,即便她仍表示
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依然“令人不安地高于”美联储2%的目标。 “日益加剧的地缘政治风险和其他市场的波动性继续对黄金提供支持,”Kinesis Money市场分析师Mike Ingram表示,“黄金的技术面似乎比白银更具建设性,下一主要阻力位接近历史高点2,468美元。” 地缘政治局势依然紧张。俄罗斯从靠近乌克兰的第二个地区部分地区撤离平民,此前基辅在该地区增加了军事活动。巴勒斯坦武装组织哈马斯周日要求调解者根据此前的谈判提出计划,而不是为加沙停火协议进行新谈判。 另外,以色列国防部长尤阿夫·加兰特告诉美国国防部长劳埃德·奥斯汀,伊朗正在准备对以色列发动大规模攻击。五角大楼罕见地公开报告称,奥斯汀下令将一艘核动力导弹潜艇部署到中东地区。五角大楼还补充说,奥斯汀还下令林肯号航空母舰战斗群加快部署到该地区。 伊朗伊斯兰共和国通讯社(IRNA)报道称,伊朗代理外长强调,伊朗有权对以色列采取“适当且具威慑力的回应”,以“确保地区稳定”。 据伊朗英语新闻电视台“PressTV”报道,伊朗Khatam al—Anbiya中央司令部副协调员Ali Shadmani准将周日在俄罗斯表示,伊朗对以色列政权关于暗杀哈尼亚的严厉报复行动“正在迅速展开中”。他指出:“这项(报复)措施的各个方面正在考虑中,且它肯定会发生。”据报道,该司令部的任务是规划和协调伊朗武装部队内部的联合军事行动。 与此同时,德国汉莎航空暂停了飞往特拉维夫、德黑兰、贝鲁特、安曼和埃尔比勒的航班。 据Kan新闻报道,以色列国防军周日发布了一项指令,命令目前在格鲁吉亚或阿塞拜疆的所有休班士兵立即返回以色列,因为担心伊朗可能会袭击位于这些国家的以色列目标,以作为其报复行动的一部分。据推测,以色列的休班军人可能在这两个国家度假或探亲。以色列军方没有直接对此事发表评论,只表示“一直在进行威胁评估,并相应地更新允许军人入境的国家名单”。
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欧罗巴
08-12 18:06
英国央行降息预期增加 英镑兑美元受压或维持震荡下滑
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资慧眼Insights - 英国
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持续放缓,英国CPI增速已从2022年的峰值11%回落至英国央行政策目标附近,在全球主要发达经济体中处于较低水平。英国央行开启降息周期,市场对英国央行持续降息的预期增加。英镑兑美元上周的先跌后反弹,今日则横向整理,上行受到压力,后市可能会延续震荡下午,下方支撑位在1.2680一线位置。 2024年5—6月,英国通胀连续两个月稳定在英国央行2%的年化目标。英国央行此前表示,根据市场利率和模型预测,预计一年后英国的通胀率为2.4%,预计两年后的通胀率为1.7%,预计三年后的通胀率为1.5%。 荷兰国际银行称,本周晚些时候公布的英国就业和通胀数据可能略低于预期,这可能会推高对英国央行降息的预期。英国央行货币政策委员曼恩警告称,尽管6月份主要指标仍维持在央行2%的目标水平,但她仍担心通胀的上行风险。她表示,商品和服务价格将再次上涨,而经济中的工资压力可能需要数年时间才能消散。 美国将于本周公布7月份CPI数据,马来亚银行分析师在一份外汇研究与战略报告中表示,市场普遍预计,美国7月份核心CPI同比将从6月份的3.3%小幅下降至3.2%。符合这一预期的通胀数据对市场来说将是最有利的。 英镑兌美元分析 來源:Mitrade 英镑兌美元走勢 技術面上,英鎊兌美元反弹受阻,市场逢高沽盘力量比较强。日K線圖英鎊兌美元已經形成一條震盪下行的通道,汇价受到通道上轨线的压制,市場主動賣盤增強。日K線圖中,各條均線開始分化,5日及10日均線掉頭向下,顯示市場多空頭力量佔據優勢。目前英鎊兌美元維持震盪下行,短線有可能進一步回落,有可能下探1.2680一線。 英鎊兌美元上行初步阻力位於1.2810,進一步阻力位1.2870,關鍵阻力位於1.2920;英鎊兌美元下行的初步支撐位於1.2700,進一步支撐位於1.2630,更關鍵支撐位1.2580。 原文链接
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投资慧眼
08-12 17:39
ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市
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胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的
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,以期望制造业回归美国,这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产,如比特币,具有极大的杀伤力,也就是说特朗普上台后,流动性资产的牛市不可能实现。 4.持续发行长债会导致长端利率上升,市场会做出反应惩罚;当前美元地位稳固,如若受到影响将导致资产破灭 美国会被迫大量发行长债,而不是选择性发行。美国有严格的指导原则,不能完全依靠短债,因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右,尽管可以略微超出,但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券,维持巨大债务而不影响金融体系,但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加,经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升,市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势,推动通胀,但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%,所有资产都将受到冲击。与中国不同,美国无法控制长端利率,其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债,而不是长债,未超出指导原则,但现在财政部支撑不住,必须发行长债。 如果美元地位受影响,全球资产将面临剧烈去杠杆,所有资产将一文不值:美元是全球结算货币,任何经济危机最终都会导致美元暴涨,所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。 5.比特币作储备资产难度大;如果特朗普执政,比特币市场可能面临大行情,投资需谨慎 Crypto作为储备资产,需要经过国会批准,而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用,石油是战略资源,但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币,需要充分理由,这在议会通过的难度极大,比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产,而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀,这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素,短期内可能受到利好消息的推动,但长期来看,特朗普上台后,比特币市场可能面临大行情,投资者不要过度依赖短期利好。 6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失,短期比特币有暴跌风险 当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动,这轮上涨过程中,共计约150-180亿美元进入市场。 ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金,50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF,长期持有部分大约50-60亿,剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管,相当于将比特币从流通市场中取出,导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差,当期货价格高于现货时,投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空,从中获利。 CME和Binance的交易数据显示,CME持仓量较高,反映出大量持仓并未进行日常交易,而是用于套利。高溢价引发更多套利行为,套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。 比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约,推高期货溢价,再通过套利行为买入比特币,形成循环。然而,这些套利者在比特币价格下跌时获利更多,因为期货价格跌幅通常大于现货价格,他们可以同时抛售期货和现货,从而实现利润。目前,比特币ETF的溢价仍在10%左右,这吸引了更多套利资金进入市场,维持了比特币的价格。然而,这也带来了风险。一旦溢价消失,套利者可能会迅速撤出市场,抛售ETF和期货,导致价格暴跌。 7.香港私营银行比特币ETF待普及,套利潜力大,ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定 比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受,只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作,比特币ETF的套利效率很低,因为涉及T+2的交易结算,且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长,ETH等新产品刚推出时,套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成,未来的套利机会会增多,包括比特币ETF。一旦私营银行,如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易,比特币ETF将获得更多的买盘支撑。 当前没有看见BTC有牛市,比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元,带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见,但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。 8.BTC与美股市场高度相关,流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市 BTC和美股市场具有高度相关性,特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性,应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强,特别是流动性风险资产,受美联储政策和美元流动性影响显著。 自2021年起,币圈发生巨大变化,USDT的引入,使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前,币圈内的资金循环在内部,但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。 比特币作为流动性资产,因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中,缺乏赚钱效应,原因在于缺乏流动性,美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市,主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产,其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响,S&P 500,S&P493的表现与比特币类似。 9.美元利率长周期内维持高位,压制币圈;经济硬着陆或令联储放松政策,利好币圈 币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加,利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。当然,如果美国经济硬着陆风险的话,可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产,但随后让联储有更多理由介入,反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退:从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。 10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整,美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市 美股可能出现大调整,有两种主要原因:第一,美国经济硬着陆。如果特朗普上台,推行通胀和减赤字政策,国债发行减少,经济增长依赖的国债发行一旦减少,必然导致硬着陆,企业盈利下降。目前,AI公司的盈利依赖于四大云公司,而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆,广告收入减少,Meta和Google的收益将大幅下降。 第二,市场预期调整。以英伟达为例,市场对其业绩有极高的预期,如果业绩未能超出预期,股价将暴跌。类似的,微软的业绩虽符合预期,但收益略有减少,导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生,引发大幅度的市场调整。 尽管美股可能经历20%-30%的调整,但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后,美联储可能会降息或启动QE,这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。 11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁;大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实,所以评估时关注两个关键点:是否能吸引新投资人,项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大,目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安,只要能上币安,就有交易机会。 Altcoins大多会归零,或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏,完成自循环。 整个加密市场的估值模式类似于赌场,主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票,信仰是支撑其价值的关键,大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产,Solana是不错的选择。 12.比特币减半对市场影响减小,价格更多受交易量和宏观因素影响 比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少,提高通缩成本,但矿工作为价格接受者,其议价权很小,对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小,减半周期必然带来牛市是不现实的。 *嘉宾观点并非一成不变,本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途,不构成任何投资建议。 来源:金色财经
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金色财经
08-09 15:31
ETF、美联储降息以及大选事件能否助推加密市场迎来牛市?
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胀率上升。特朗普的政策倾向于维持较高的
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,以期望制造业回归美国,这种回归不太可能实现。高通胀对流动性资产,如比特币,具有极大的杀伤力,也就是说特朗普上台后,流动性资产的牛市不可能实现。 4.持续发行长债会导致长端利率上升,市场会做出反应惩罚;当前美元地位稳固,如若受到影响将导致资产破灭 美国会被迫大量发行长债,而不是选择性发行。美国有严格的指导原则,不能完全依靠短债,因为这相当于印钱。指导原则允许的短债比例仅为25%左右,尽管可以略微超出,但大幅超越是不可能的。日本央行持有58%的本国债券,维持巨大债务而不影响金融体系,但美国每年必须增加10%的债券来维持经济增长。如果减少债券增加,经济将立即硬着陆。美国债券的持续增加必然导致长端利率上升,市场会对其进行惩罚。特朗普的政策试图保持美元弱势,推动通胀,但市场将通过拉高长端利率来回应。如果长端利率升至7%、8%、甚至9%,所有资产都将受到冲击。与中国不同,美国无法控制长端利率,其由市场决定。2023年初比特币上涨是因为当时主要发行的是短债,而不是长债,未超出指导原则,但现在财政部支撑不住,必须发行长债。 如果美元地位受影响,全球资产将面临剧烈去杠杆,所有资产将一文不值:美元是全球结算货币,任何经济危机最终都会导致美元暴涨,所有资产无论是黄金、比特币还是股票都会破灭。 5.比特币作储备资产难度大;如果特朗普执政,比特币市场可能面临大行情,投资需谨慎 Crypto作为储备资产,需要经过国会批准,而这个过程极其复杂。黄金作为货币有历史作用,石油是战略资源,但比特币没有类似的明确用途。使用纳税人的钱购买波动性大的比特币,需要充分理由,这在议会通过的难度极大,比特币作为国家储备资产的提议几乎不可能实现。比特币应被视为宏观资产,而不是储备资产。特朗普的政策偏向通胀,这对比特币不利。市场交易中存在情绪化因素,短期内可能受到利好消息的推动,但长期来看,特朗普上台后,比特币市场可能面临大行情,投资者不要过度依赖短期利好。 6.比特币当前的价格主要是由于现货etf和期货合约间的套利形成。一旦价差消失,短期比特币有暴跌风险 当前比特币市场的上涨主要由ETF预期推动,这轮上涨过程中,共计约150-180亿美元进入市场。 ETF买盘来源包括60-80亿美元的套利资金,50亿美元左右的比特币持有者将比特币转入ETF,长期持有部分大约50-60亿,剩下30亿左右是主动买盘。ETF集中在Coinbase里专门被托管,相当于将比特币从流通市场中取出,导致供应减少。ETF套利利用了比特币和期货之间的价差,当期货价格高于现货时,投资者可以在现货市场购买比特币并在期货市场做空,从中获利。 CME和Binance的交易数据显示,CME持仓量较高,反映出大量持仓并未进行日常交易,而是用于套利。高溢价引发更多套利行为,套利者通过购买ETF同时做空期货来锁定无风险收益。 比特币市场中的套利行为通过CEX和期货合约的溢价来推动价格上涨。套利者购买比特币期货合约,推高期货溢价,再通过套利行为买入比特币,形成循环。然而,这些套利者在比特币价格下跌时获利更多,因为期货价格跌幅通常大于现货价格,他们可以同时抛售期货和现货,从而实现利润。目前,比特币ETF的溢价仍在10%左右,这吸引了更多套利资金进入市场,维持了比特币的价格。然而,这也带来了风险。一旦溢价消失,套利者可能会迅速撤出市场,抛售ETF和期货,导致价格暴跌。 7.香港私营银行比特币ETF待普及,套利潜力大,ETF买盘和套利资金支撑BTC价格稳定 比特币ETF在香港的大多数私营银行尚未被接受,只有少数几家顶级券商能进行套利交易。若投资者自行操作,比特币ETF的套利效率很低,因为涉及T+2的交易结算,且需要频繁卖出ETF补仓。有效的套利操作需要投行的Prime Broker操作。新产品审批流程较长,ETH等新产品刚推出时,套利机会有限。随着银行的审核、准入等程序完成,未来的套利机会会增多,包括比特币ETF。一旦私营银行,如汇丰银行、摩根大通和高盛等允许交易,比特币ETF将获得更多的买盘支撑。 当前没有看见BTC有牛市,比特币的价格预期分为两种情况。一种是比特币价格飙升至10万或15万美元,带动其他加密货币一起暴涨的牛市。另一种是比特币价格在5万至7万美元区间内波动。前者难以预见,但ETF买盘和套利资金能支撑比特币维持在后者的区间内。 8.BTC与美股市场高度相关,流动性不足和高利率抑制山寨市场牛市 BTC和美股市场具有高度相关性,特别是与美债的关系:不能仅看当天的价格波动来判断其相关性,应该从资产本质和交易行为中分析。BTC与风险资产的相关性很强,特别是流动性风险资产,受美联储政策和美元流动性影响显著。 自2021年起,币圈发生巨大变化,USDT的引入,使得资金更加容易在币圈和外部市场之间流动。之前,币圈内的资金循环在内部,但现在美元稳定币的普及改变了这一状况,ETH等主流币的增长推动了山寨币的上涨。 比特币作为流动性资产,因美元代币的介入,将比特币等加密资产与美国股票市场放在了同一水平线上进行比较。今年比特币市场中,缺乏赚钱效应,原因在于缺乏流动性,美元长端利率不好破坏了之前的资金循环模式。山寨币难以形成牛市,主要原因是流动性不足和高利率环境抑制了市场活动。比特币作为流动性资产,其行为类似于滞后的黄金或无盈利的美股。剔除七大科技巨头的影响,S&P 500,S&P493的表现与比特币类似。 9.美元利率长周期内维持高位,压制币圈;经济硬着陆或令联储放松政策,利好币圈 币圈短期很难有牛市。美元利率会对风险资产定价、市场风险偏好起决定性作用。长债发行规模如此增加,利率会在较长周期内一直维持高位。对如BTC的流动性资产产生压力。 当然,如果美国经济硬着陆风险的话,可能会很快改变这一预期。虽然硬着落会在短期里冲击美股与币圈资产,但随后让联储有更多理由介入,反而有利币圈资产。目前联储有大量工具应对衰退:从QT减少、降息、特别借贷、QE等等。 10.特朗普政策或市场预期调整可能触发美股大调整,美联储降息或启动QE比特币等资产或迎牛市 美股可能出现大调整,有两种主要原因:第一,美国经济硬着陆。如果特朗普上台,推行通胀和减赤字政策,国债发行减少,经济增长依赖的国债发行一旦减少,必然导致硬着陆,企业盈利下降。目前,AI公司的盈利依赖于四大云公司,而这些公司的收入主要来自广告。如果经济硬着陆,广告收入减少,Meta和Google的收益将大幅下降。 第二,市场预期调整。以英伟达为例,市场对其业绩有极高的预期,如果业绩未能超出预期,股价将暴跌。类似的,微软的业绩虽符合预期,但收益略有减少,导致股价大跌。这种预期调整可能在今年年底或明年年初发生,引发大幅度的市场调整。 尽管美股可能经历20%-30%的调整,但通常会在短期内反弹。美股如果暴跌对比特币的影响将是毁灭性打击。之后,美联储可能会降息或启动QE,这可能推动比特币、以太坊、BNB和Solana等资产迎来牛市。 11.新项目估值关键看是否吸引投资人以及项目上币后是否解锁;大资金通常会流向BTC、ETH、BNB和Solana 对新项目的估值看法主要看能否吸引下一轮投资人。Web 3项目的数据大多不真实,所以评估时关注两个关键点:是否能吸引新投资人,项目上币后是否解锁。对Web 3技术改变市场的希望不大,目前看不到有跑出来的项目。核心是能否上币安,只要能上币安,就有交易机会。 Altcoins大多会归零,或至少下跌90%。这主要是因为流动性问题和山寨币缺乏活跃度。少数山寨币如Solana还能继续套娃游戏,完成自循环。 整个加密市场的估值模式类似于赌场,主流币BTC、ETH、BNB和Solana被视为赌场的股票,信仰是支撑其价值的关键,大资金通常会流向主流币种。如果要配置资产,Solana是不错的选择。 12.比特币减半对市场影响减小,价格更多受交易量和宏观因素影响 比特币四年减半周期对市场影响不大。虽然减半会导致供应量减少,提高通缩成本,但矿工作为价格接受者,其议价权很小,对比特币价格影响有限。市场价格更多受交易量、宏观因素和其他买卖方的影响。减半周期的影响逐渐减小,减半周期必然带来牛市是不现实的。 *嘉宾观点并非一成不变,本文仅根据当天直播内容进行整理且仅作学习、分享用途,不构成任何投资建议。 来源:金色财经
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金色财经
08-08 22:55
揭示Solana数据误解背后的真相
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700亿美元之间。因此,Solana的
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并没有严重到足以引发担忧的地步。 2. 关于财务报表的解读 另一位作者提到Solana在财务报表上显示出巨额亏损并且亏损在快速扩大。例如,从2023年第二季度的1.6亿美金,到第四季度的3亿美金,再到今年第二季度的9.5亿美金。然而,这种“亏损扩大”的说法实际上是一种错觉。 这其中的关键在于支出的计价方式。这些支出包括日常运营费用以及支付给节点的SOL代币。由于SOL的价格在不同季度大幅波动,用美元计价时,支出的金额看似在迅速增加。然而,实际情况只是SOL价格上涨导致的表面数据变化,实质上并没有发生实际的资金损失。 例如,2023年第二季度SOL的平均价格约为25美元,而第四季度的平均价格因拉盘而升至50美元。今年第二季度,SOL的平均价格进一步上升至160美元左右。因此,尽管SOL的增发量保持稳定,但因币价上涨,用美元计价的支出也随之增加,这并不代表实际亏损的扩大。 总结 数据误解容易导致错误的市场解读和情绪波动。通过正确解读Solana的通胀和财务报表,可以发现所谓的“问题”其实只是表面现象,而非实质性危机。因此,投资者在面对这些数据时应保持冷静,不应被表面数据所迷惑。 最后,理解数据背后的真相,我们才能更理性地看待市场动态。继续保持信心和耐心,享受市场带来的机遇。 来源:金色财经
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金色财经
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