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午评：沪指半日涨0.04%盘中站上3000点财税数字化概念股普涨
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友股份等10余股涨停。白酒股震荡走强，贵州茅台等多股涨超3%。房地产板块一度冲高，荣丰控股涨停。ST板块表现活跃，ST中装、ST东时、ST全筑、ST美谷等10余股涨停。下跌方面，出海概念股集体调整，柳工等多股跌超5%。热点板块维生素概念股走高，花园生物涨超9%，兄弟科技涨超8%，广济药业、金达威、新赣江等涨幅居前。 CPO概念股走低，罗博特科跳水跌超8%，中天科技跌逾7%，亨通光电、意华股份、中富电路、光迅科技等跌幅居前。教育股拉升，豆神教育涨超5%，中公教育涨超4%、全通教育、创业黑马、国新文化等跟涨。白酒股持续走高，金种子酒涨超7%，贵州茅台、皇台酒业、舍得酒业、金徽酒、今世缘涨超3%，五粮液、水井坊等跟涨。智能电网概念股普涨，三晖电气5连板，大烨智能涨超5%，科林电气、煜邦电力、中电兴发、万胜智能等涨幅居前。文化传媒板块走高，吉视传媒2连板，广电网络涨超5%、天地在线、安妮股份、思美传媒等跟涨。养殖业板块回调，鹏都农牧跌停，东瑞股份跌超6%，神农集团、圣农发展、巨星农牧、温氏股份等跟跌。工程机械板块下挫，徐工机械跌超7%，山推股份跌近6%，杭叉集团、浙江鼎力、柳工、安徽合力跟跌。信创、软件股集体爆发，旋极信息、普联软件、科创信息、兆日科技、汇金科技、任子行均20cm涨停，税友股份、恒银科技、金桥信息、久其软件等十余股集体封板，恒锋信息、数字认证、飞天诚信等涨超10%。土地流转、乡村振兴概念延续强势，辉隆股份2连板，神农科技涨超10%，永安林业、上实发展、亚通股份、中农联合、亚盛集团等涨幅靠前。稀土永磁概念股走低，龙磁科技跌超7%、九菱科技、西磁科技、中科磁业、大地熊跌超5%，金力永磁、正海磁材、英洛华、广晟有色等跟跌。商贸零售板块回暖，东方集团涨超9%，海印股份涨逾9%，利群股份涨超4%，大连友谊、全新好、新迅达等跟涨。婴童概念股拉升，海伦钢琴涨超12%，爱朋医疗涨超6%，珠江钢琴、茶花股份、创新医疗、全通教育、安奈儿、可靠股份等跟涨。半导体板块走低，利扬芯片跌超5%，源杰科技、芯动联科、圣邦股份、敏芯股份等跟跌。地产股拉升，荣丰控股直线涨停，新黄浦、万通发展、光明地产、绿地控股、滨江集团等跟涨。网络安全概念股走强，旋极信息20cm涨停，科蓝软件、兆日科技、数字认证涨逾5%。财税改革概念股普涨，税友股份6天5板，普联软件、久其软件一字涨停，旋极信息涨超10%，科创信息、中科江南等多股高开。机构观点中信建投：建议关注二季度绩优板块和相关个股中信建投表示，本周2024世界人工智能大会将召开。建议持续关注算力产业链，包括海外光通信和国产算力板块。此外，建议关注二季度绩优板块和相关个股。算力，头部光模块厂商有望持续较好增长；运营商，预计持续稳健增长；海缆，受审批影响停工的江苏海风项目有望近期重启，后续海风行业有望逐季改善；控制器，收入预计持续恢复，利润增速受到由于去年Q2较大汇兑收益影响；模组，行业Q1呈现复苏，有望保持恢复趋势；军工通信，上半年需求仍承压，下半年开始有望逐步恢复。华泰证券：七翻身行情可期，中期底仓选择A50及家电等华泰证券认为，当前A股风险溢价隐含的国内地产销售与海外美元指数组合或已超调，指数下行风险或有限，考虑当前的资金+估值组合及中报预告效应，“七翻身”行情或仍可期。配置上：1)中期底仓选择：宏观供需两端压力下，凭借自身能力提升保持ROE中枢平稳但市场却沿ROE下行定价的资产——A50以及ROE穿越周期、派息稳定、估值便宜，且Q2景气无明显瑕疵的部分消费品，如家电；2)短期进攻配置：短中周期，供需双向改善，且Q2景气边际向上的行业——消费电子-PCB链/面板/造船等。中信证券：地产市场销售放量扭转价格预期需政策继续发力中信证券研报指出，整体来看，当前政策作用显现，二手销售放量，新房的交易也开始活跃起来。但是，房价经过一个长时间的下跌，要打破房价持续下跌的恶性循环，在绝大多数地方仍需要政策的进一步加码。中信证券认为差别化住房信贷政策、个人所得税抵扣、限购、购房落户等政策，都还有进一步加码的空间。随着前期政策逐渐取得实效，新的政策又陆续推出，房地产企业的现金流问题将得到缓解，具备竞争优势的地产公司估值已经不高。此外，交易平台将受益于二手房市场放量，物业服务公司的业绩也将贡献稳定现金回报。
金融界07-02 11:47
盘中站上3000点！中证A50指数ETF(562890)持续“吸金”
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F(562890)小幅上涨。热门个股贵州茅台上涨2.64%，汇川技术上涨2.53%，海螺水泥、中国平安、招商银行跟涨。资金流入方面，中证A50指数ETF最新资金净流入293.57万元。拉长时间看，近20个交易日内，合计“吸金”7467.69万元。值得注意的是，该基金跟踪的中证A50指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.88倍，低于指数近1年80.6%以上的时间，估值性价比突出。中证A50指数ETF（562890）紧密跟踪中证A50指数，该指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本。相对于其他A50指数，中证A50指数行业配置更均衡且龙头效应显著，新兴行业占比高，更能代表A股核心资产。数据显示，截至2024年6月28日，中证A50指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、长江电力、美的集团、紫金矿业、比亚迪、中信证券、迈瑞医疗，前十大权重股合计占比51.91%。华福证券认为，综合来看，当前A股正处于经济转型、制度完善的阵痛期，随着退市补偿、加大分红、有进有出等各项改革措施的落地，随着中国国际地位提升、龙头企业竞争力的进一步展现，中国资本市场有望走向更加成熟的未来。高质量龙头中长期配置价值或较为突出。光大证券也指出，当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限。从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。市场风格方面，历史来看经济复苏初期，龙头企业业绩具有相对优势，因而当前经济逐步复苏的背景下，相比于非龙头企业，龙头企业业绩或更具韧性，预计市场风格将偏大盘。没有股票账户的投资者还可以用过中证A50ETF联接基金（021215)一键布局A股核心资产。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-02 10:47
格隆汇基金日报 | 外资基金巨头加仓路径曝光！
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1亿美元。截至5月底，其前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、招商银行、中国平安、长江电力、美的集团、立讯精密、工业富联、海尔智家、中国太保；5月份，该基金加仓立讯精密，幅度为11.36%，减持长江电力17.49%。摩根大通旗下另一旗舰中国基金JPMorgan Funds-China Fund A USD最新规模为34亿美元。截至5月底，该基金的前十大重仓股为腾讯控股、拼多多、阿里巴巴、美团、网易、招商银行、贵州茅台、中国平安、中国太保、贝壳找房。5月份，该基金减持腾讯控股、拼多多等；增持贝壳找房，幅度高达162.21%。多家外资基金巨头加仓蓝筹股安联投资旗下Allianz China A Shares IT，施罗德旗下Schroder ISF China Opps A Acc SGD Hdg，首域盈信旗下FSSA China Growth Fund Class I (Accumulation) USD等基金5月份纷纷加仓蓝筹股，招商银行、中国平安、中国石油、中国石化、石药集团等股票加仓幅度较大。上半年基金发行显著回暖 Wind数据显示，今年上半年共成立新基金626只、同比增长3.3%，合计发行6607.08亿份、同比增长25.6%。从募集份额来看，债券基金发行最多，达到5368.75亿份、占总发行份额81.26%。上半年超百只基金降费 6月，兴业基金公告称，兴业聚惠混合型基金的管理费年费率由0.6%调整为0.4%。该基金先后两次降费，总降幅为73.33%。截至6月末，今年上半年全市场已经有超100只（仅筛选主代码）公募基金产品宣布调降管理费率。其中，主动权益基金有25只左右，部分基金是一年内的第二次降管理费率。还有多只被动权益类、固收类、货币基金参与降费。头部代销平台持续降费让利今年以来，头部基金代销机构带头降费。2023年1月至今年5月末，蚂蚁基金通过一系列降费举措，预估为用户节省了超过57亿元交易手续费。今年二季度，京东金融升级指数专题区，全场指数型基金的认购、申购费率降为0。同花顺App今年初也推出了理财零折卡，用户在平台上免费领取后，可在有效期内抵扣绝大多数基金的申购费，且不设金额上限。银行理财规模逼近30万亿元据普益标准数据测算，截至6月14日，银行理财最新规模已达29.84万亿元，比去年末激增3.04万亿元、增幅高达11.34%。但在银行理财规模创出新高后，又在6月的最后两周出现明显下降，整体来看，6月理财规模缩减6402亿元。百亿私募连续2周逆市加仓据私募排排网数据显示，截至6月21日，股票私募仓位指数最新值为78.03%，在此前一周基础上小幅下降0.24%。6月来，股票私募仓位指数持续震荡下行，与股指走势趋近。百亿私募加仓意愿强烈。6月来100亿以上规模私募仓位指数连续2周上涨，并且较5月底提升了2.71%，加仓意愿非常明显。截至6月21日，满仓100亿以上规模股票私募占比为45.82%；中等仓位占比为41.644%；低仓占比为10.28%；空仓占比为2.26%。上半年私募新增备案产品仅5624只较过去三年同期数据，今年以来新登记私募公司、新备案私募产品数量，均缩减显著。据中基协披露，上半年新登记私募有67家，2021-2023年同期新登记私募分别有331家、629家、396家；年内新备案私募产品共5624只，而过去三年同期新备案的私募产品分别有15220只、15490只、17500只。三、基金产品最新动态
格隆汇07-01 17:30
午评：沪指半日涨0.31% 地产及稀土永磁概念股走强
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超5%。白酒股走低，伊力特跌超3%，贵州茅台、泸州老窖跌近2%，山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒业等跌超1%。锂电池板块震荡走低，金银河跌超11%，亿纬锂能跌逾6%，杉杉股份、国轩高科、天力锂能、宁德时代等纷纷下挫。电力股持续走强，明星电力涨9%，韶能股份涨超5%，、西昌电力、乐山电力、世茂能源、中闽能源等跟涨。金融科技股快速拉升，汇金科技直线涨停，兆日科技、御银股份、税友股份、安硕信息、创识科技等纷纷冲高。猪肉、鸡肉概念走强神农集团涨逾5%、广弘控股、天康生物、华统股份涨逾3%，牧原股份、金新农等涨幅居前。计算机板块震荡走低，达华智能跌停，中望软件11%，信息发展跌逾8%，同方股份跌超7%，国华网安、金山办公、当虹科技等跟跌。军工股早盘走低，天微电子20CM跌停，观典防务跌超15%，迈信林、爱乐达、立航科技、航亚科技等跟跌。水利股拉升，节能铁汉、建科院20CM涨停，正平股份涨停，三和管桩、深水规院、青龙管业、韩建河山、冠龙节能等跟涨。半导体芯片股盘初下挫，国芯科技跌逾12%，杰华特、敏芯股份、新洁能、力芯微等跌幅居前。有色金属板块拉升，华阳新材涨停，中科磁业、龙磁科技涨超14%，银河磁体涨逾10%，大地熊涨超9%，新莱福、宜安科技等跟涨。虚拟电厂概念股走强，三晖电气4连板，北京科锐直线涨停，国能日新、大连电瓷、东方电子、科远智慧等跟涨。地下管网板块走高，节能铁汉、棕榈股份、正平股份等涨停，韩建河山、青龙管业、乐山电力等跟涨。机构观点信达证券:今年下半年大消费板块大概率继续演绎结构型行情而非整体行情。大消费板块的走势有所改善，但整体预期依然处于较低水平，其中必选消费表现略好于可选消费。此外，国货崛起的现象近几年更多并且加速出现在化妆品、运动服饰、宠物食品等相对中高毛利率领域，说明国货在品牌塑造方面的努力也逐渐取得海内外消费者认可，特别是汽车出口提速明显。该团队认为需重视从国货崛起到国货出海的高确定性投资机会。国金证券:随着供给侧改革的持续深化，民爆行业集中度的提升和一体化发展已经成为必然趋势，整体行业已经开始从民爆物品生产销售为主的生产型业务模式逐渐向兼顾爆破服务的生产服务型模式转变，从需求端来看，一方面国内万亿国债增发有利于基础设施建设投资，政策支撑下找矿力度持续增加，另一方面出海逐渐成为新的增长点。因此从供需两侧以及行业的发展趋势来看，建议关注具备较强一体化服务能力的头部企业以及政策引导下未来可能具备明显需求增量的地区的民爆企业：易普力(002096.SZ)、广东宏大(002683.SZ)、江南化工(002226.SZ)、高争民爆(002827.SZ)。中金公司:受益于全球经济贸易变革、地缘政治变动带来的周期性机遇（航运）；经济弱复苏下量增价稳，可产生稳定现金流的高股息防御性资产机遇（公路、港口）；上下游整合带来中游（物流赛道）集中度提升，2020年至今A/H股交通运输板块分别跑赢大盘19/24个百分点。站在全球视角展望2H24，中金公司重点推荐出口链物流及航运投资机遇。中泰证券:展望下半年，行业基本面有望从24Q3开始改善，低基数下业绩增速有望逐季回升，政策层面创新药支持政策、医疗反腐等均有望边际向好，医药板块有望迎来一波强势反弹，建议当下提前布局底部有弹性的资产。重点推荐：华润三九(000999.SZ)、康方生物(09926)、诺泰生物(688076.SH)、九典制药(300705.SZ)、三生国健(688336.SH)、仙琚制药(002332.SZ)、奥锐特(605116.SH)、九强生物(300406.SZ)、诺唯赞(688105.SH)、同和药业(300636.SZ)。
金融界07-01 11:40
ETF早资讯｜贵州茅台突传重磅，茅台酒批价持续企稳！食品ETF（515710）近10日吸金超2000万元！
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茅台周末再出重磅消息！据“贵州茅台”微信公号消息，茅台集团党委副书记、总经理王莉6月25日至30日率队先后到上海、浙江、江苏、北京等开展市场调研，并于6月28日、30日在南京、北京组织召开苏沪皖三省区和京津冀蒙黑吉辽七省区市场工作会，进一步分析形势、统一思想、凝聚共识。会议指出，茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变。过去几十年，白酒行业经历了几轮调整，每一次茅台都以较强的定力和实力平稳穿越周期，并获得了更好的发展。相较于以往，尽管当前的形势更加复杂，但当下的茅台拥有更强的核心竞争力、更优的市场渠道生态和更足的风险防范韧性，有信心、有实力、有能力穿越本轮周期。与之相伴的，是茅台酒批价的持续企稳回升，数据显示，截至6月30日，散瓶2024年飞天茅台涨至2290元/瓶；原箱2024年飞天茅台涨至2550元/瓶。国金证券分析，飞天茅台批价企稳回升，符合前期对其批价的预判，伴随渠道链上各参与方价格预期的逐步梳理，预计飞天茅台批价或仍会回升。当下白酒板块估值下杀明显，仍推荐把握强性价比配置契机。或受贵州茅台风波渐退，叠加此前茅台及食饮板块的急跌导致的板块估值处于低位等因素影响，不断有资金进场加码吃喝板块。以吃喝板块场内热门布局工具食品ETF（515710）为例，数据显示，上周五（6月28日），食品ETF（515710）单日吸金437万元，且截至上周五，近10个交易日食品ETF（515710）累计吸金额高达2247万元。展望吃喝板块后市，就白酒而言，国盛证券表示，龙头酒企股东大会释放稳健发展预期，审时度势、理性应对、着眼长远强化回报。短期茅台批价企稳有利于信心回升，市场对未来业绩预期逐步回归理性，当下白酒行业或已进入“基本面修复、股价风险释放”阶段，中长期视角看优质酒企配置价值已逐步凸显。就大众品而言，浙商证券认为，2024年大众品或仍将保持渐进式回暖，当前板块估值具备性价比。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等，截至2024年6月30日。风险提示：食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界07-01 10:00
开盘：三大股指小幅低开稀土永磁概念股飙升
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业板首板）低开7.06%。公司新闻贵州茅台：茅台召开部分省区市场工作会。会议指出，茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变。过去几十年，白酒行业经历了几轮调整，每一次茅台都以较强的定力和实力平稳穿越周期，并获得了更好的发展。相较于以往，尽管当前的形势更加复杂，但当下的茅台拥有更强的核心竞争力、更优的市场渠道生态和更足的风险防范韧性，有信心、有实力、有能力穿越本轮周期。安路科技：国家集成电路产业投资基金股份有限公司持有公司7.76%的股份，拟减持不超过1202.55万股，即不超过公司总股本的3%；深圳思齐资本信息技术私募创业投资基金企业（有限合伙）持有公司6.78%的股份，拟减持不超过100万股，即不超过公司总股本的0.25%。中鼎股份：公司子公司AMK公司中国子公司安美科（安徽）汽车电驱有限公司近期收到客户通知，公司成为国内某头部自主品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商。项目生命周期为5年，生命周期总金额约为4.92亿元。湖南裕能：公司拟在贵州省福泉市双龙园区投资建设50万吨/年铜冶炼项目及新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极材料生产项目。项目将分多期建设，其中一期投资35亿元，建设20万吨/年铜冶炼联产80万吨/年硫酸、80万吨/年蒸汽项目（硫酸和蒸汽为副产品）；后续项目建设将视一期项目发展及市场需求等情况分期建设。紫金矿业：近期，根据自然资源主管部门出具的矿产资源储量评审意见，公司旗下的西藏巨龙铜矿和黑龙江铜山铜矿合计新增备案铜金属资源量1837.7万吨，新增备案的铜金属储量577.7万吨，约占中国2022年末铜储量的14.2%（根据自然资源部披露的《中国矿产资源报告2023》，2022年中国铜储量为4077.18万吨），标志着公司在我国新一轮找矿突破战略行动中取得重大成果。机构观点国泰君安：7月聚焦改革预期与产业变化共振的科技蓝筹国泰君安认为，市场定价隐含了多数投资者只看到了宏观风险暴露，但忽视了未来可能出现的积极变化。市场对负向因素计价充分，不确定性降低是推动中国股市的关键动力，看好指数“进二退一”式震荡上升。7月反弹聚焦改革预期与产业变化共振的科技蓝筹。主题推荐：AI智能终端、低空经济、电力改革、车路协同等。中信建投：展望三季度，消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待中信建投指出，结合高频景气梳理，展望三季度，独立景气周期仍向上的成长板块包括消费电子、存储、电网电力设备、工程机械、核电等，近期市场尤其对电子产业链的关注度有明显提升。伴随苹果AI布局落地，消费电子创新周期及全球半导体产业复苏周期值得期待。同时，中字头、财税改革IT等也有望迎来短期三中全会政策预期催化下的主题行情。天风证券：继续看好“耐心资产”等高股息方向，新质生产力或有表现机会天风证券表示，继续看好“耐心资产”等高股息方向，新质生产力或有表现机会。看好后续高股息风格继续演绎，红利板块内部新一轮扩散。新“国九条”中提到“市值管理”、“提高二级市场投资回报率”，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估。中金：2024下半年，重点推荐出口链物流及航运投资机遇中金公司指出，2020年至今A/H股交通运输板块分别跑赢大盘19/24个百分点，认为主要受益于：1)全球经济贸易变革、地缘政治变动带来的周期性机遇(航运)；2)经济弱复苏下量增价稳，可产生稳定现金流的高股息防御性资产机遇(公路、港口)；3)上下游整合带来中游(物流赛道)集中度提升。站在全球视角展望2H24，我们重点推荐出口链物流及航运投资机遇。
金融界07-01 09:30
24小时环球政经要闻全览 | 7月1日
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，以及在此基础上形成的溢价空间，决定了贵州茅台酒自身也存在有别于行业、不同于其他企业、其他产品的周期性调整，存在一定的平衡关系。茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变。相较于以往的行业周期，尽管当前的形势更加复杂，但当下的茅台拥有更强的核心竞争力、更优的市场渠道生态和更足的风险防范韧性，有信心、有实力、有能力穿越本轮周期。亚马逊将为一些初创公司在AWS上开发服务的信用额度增加一倍据CNBC，由于在人工智能服务领域面临来自微软的激烈竞争，亚马逊将为部分初创公司提供双倍的信用额度，以使用其云基础设施。亚马逊云部门在给风险投资家的电子邮件中表示，从7月1日开始，过去一年筹集了A轮融资的初创公司将有资格通过AWS的Activate计划获得20万美元的信用额度，高于之前的10万美元。AWS表示，种子期初创公司仍将有资格获得10万美元的信用额度。
格隆汇07-01 08:20
稳信心！茅台最新发声，茅台酒的基本属性、基本需求面没有变
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据贵州茅台微信公众号，公司最新调研会议表示，从宏观经济周期看，新旧动能转换带来的消费场景转型还需时日；从行业环境看，白酒发展存在大、小周期，“大周期”中，行业在上行阶段，产业扩张会积累很多问题，出现“熵增”效应，无序和矛盾会越来越明显。当问题和矛盾积累到一定程度，加之外力影响，行业就会转入下行阶段进行系统性的自我调节，进入“熵减”状态，行业秩序逐步规范，行业生态趋于良性，从而迎来新一轮周期。“小周期”中，白酒消费的淡旺季与一年中的节日分布存在密切关系，呈现周期性变化规律。从贵州茅台酒自身来看，茅台酒的社交、收藏属性并存，以及在此基础上形成的溢价空间，决定了贵州茅台酒自身也存在有别于行业、不同于其他企业、其他产品的周期性调整，存在一定的平衡关系。茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变。过去几十年，白酒行业经历了几轮调整，每一次茅台都以较强的定力和实力平稳穿越周期，并获得了更好的发展。相较于以往，尽管当前的形势更加复杂，但当下的茅台拥有更强的核心竞争力、更优的市场渠道生态和更足的风险防范韧性，有信心、有实力、有能力穿越本轮周期。各经销商、渠道方要保持定力、坚定信心，进一步树牢“中国经济长期向好的基本面没有变，也不会变”的强大信心，持续强化茅台一流品牌、品质、文化的战略定力，不断深化茅台营销渠道情感、利益、命运“三个共同体”意识，强力推动茅台酒市场工作“三个转型”，充分凝聚渠道协同的强大合力，努力实现高质量、可持续发展。全文如下： 6月25日至30日，为深入做好茅台半年营销工作会前期准备，茅台集团党委副书记、总经理王莉率队先后到上海、浙江、江苏、北京等开展市场调研，并于6月28日、30日在南京、北京组织召开苏沪皖三省区和京津冀蒙黑吉辽七省区市场工作会，进一步分析形势、统一思想、凝聚共识。茅台集团党委委员、副总经理王晓维参加会议。苏沪皖三省区市场工作会会议集中听取了各省区市场工作汇报和经销商、渠道商代表意见建议，充分肯定了上半年各省区、各渠道在市场工作上取得的成绩。指出，成绩的取得离不开市场一线团队的努力，特别是经销商和渠道商团队，始终与茅台奋斗在一起，为茅台市场良性发展做了大量行之有效的工作。会议对当前宏观经济周期、行业发展周期和茅台自身周期调整“三期叠加”的市场形势进行了分析，指出，从宏观经济周期看，新旧动能转换带来的消费场景转型还需时日；从行业环境看，白酒发展存在大、小周期，“大周期”中，行业在上行阶段，产业扩张会积累很多问题，出现“熵增”效应，无序和矛盾会越来越明显。当问题和矛盾积累到一定程度，加之外力影响，行业就会转入下行阶段进行系统性的自我调节，进入“熵减”状态，行业秩序逐步规范，行业生态趋于良性，从而迎来新一轮周期。 “小周期”中，白酒消费的淡旺季与一年中的节日分布存在密切关系，呈现周期性变化规律。从贵州茅台酒自身来看，茅台酒的社交、收藏属性并存，以及在此基础上形成的溢价空间，决定了贵州茅台酒自身也存在有别于行业、不同于其他企业、其他产品的周期性调整，存在一定的平衡关系。京津冀蒙黑吉辽七省区市场工作会会议指出，茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变。过去几十年，白酒行业经历了几轮调整，每一次茅台都以较强的定力和实力平稳穿越周期，并获得了更好的发展。相较于以往，尽管当前的形势更加复杂，但当下的茅台拥有更强的核心竞争力、更优的市场渠道生态和更足的风险防范韧性，有信心、有实力、有能力穿越本轮周期。各经销商、渠道方要保持定力、坚定信心，进一步树牢“中国经济长期向好的基本面没有变，也不会变”的强大信心，持续强化茅台一流品牌、品质、文化的战略定力，不断深化茅台营销渠道情感、利益、命运“三个共同体”意识，强力推动茅台酒市场工作“三个转型”，充分凝聚渠道协同的强大合力，努力实现高质量、可持续发展。会议强调，茅台各渠道方要主动适应发展动能由传统产业向新兴产业转变的趋势，在维护好现有客群和消费场景的基础上，围绕客群、场景、服务等方面，努力在新兴产业中，拓展新客户，实现客群转型；在潜力行业、未来产业中开发更多的商务消费、家庭宴会、朋友聚会等新场景，实现场景转型；在消费体验上，要在做优常规服务的同时，推动传统体验店向科技型、现代化、人文型、时尚型体验转变，进一步做新服务，实现服务转型。要充分发挥茅台酒自营、经销商、电商、商超等线上线下、经销自营全覆盖的渠道优势，强化协同、互促共进，努力形成线上为线下赋能、线下为线上服务、经销与自营互补的良好生态。王莉调研南京麦德龙会员店期间，王莉、王晓维还分别率队深入当地茅台自营店、商超、酒水直营连锁店等地，详细了解各省区茅台酒市场营销、渠道管理、产品展陈、终端建设等工作开展情况，并先后在南京、北京与商超渠道商、电商渠道商代表进行了座谈交流。茅台集团、茅台酒股份公司相关部门负责人，各酒类子公司、省区联谊会、经销商代表等参加调研或座谈。
金融界07-01 08:10
一文盘点2024年上半年基金市场
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半年A股市值5000亿以上的公司，除了贵州茅台跌13.43%外，其它股票基本都是大涨，三桶油、银行板块涨幅居前。兴业证券按市值区间分组统计了A股个股年初以来的市场表现，1000亿以上市值的个股上涨显著多于其他较低市值区间，因此发现市值是决定胜率、影响收益的关键因子。这一策略套用到A股在各类板块内部，同样行之有效，在不同的板块中，同样呈现市值越大、胜率越高的特征。 2‍ 半年度主动权益冠军出炉‍‍‍‍‍‍ 那公募基金上半年的业绩表现如何？今年的半年度权益冠军基金经理赢在哪？ Wind数据显示，普通股票型基金指数、股票型基金总指数、股票指数型基金指数和偏股混合型基金指数上半年均跌逾5%，均没有跑赢沪深300指数，但比深成指、创业板指等回撤要小。 ETF方面，纳指科技ETF当之无愧榜一，半年度涨幅逼近60%。国际金价狂飙的上半年，黄金股ETF同期累计了29.7%的涨幅。高股息策略继续乘风破浪，ETF半年度TOP10涨幅榜中一举揽下5个席位，港股国企ETF、中国国企ETF、央企共赢ETF和银行ETF优选同期均涨超20%。主动权益基金方面，8244只主动权益基金产品（A\C分开计算）中，有3310只基金产品上半年获得正回报，占比为40.15%。 449只主动权益类基金收益率超过10%，46只产品收益超20%，重仓资源周期等高股息板块的基金业绩居前。相反的是，4893只主动权益基金上半年处于亏损状态，占比59.35%，重仓小市值/成长型股票的基金业绩今年上半年惨遭垫底，计算机、医药生物、传媒等主题的基金业绩也泥沙俱下。具体来看主动权益基金产品上半年的业绩表现，宏利基金的王鹏是最大赢家，其管理的宏利景气领航两年持有以30.19%的收益，一举拿下主动权益基金上半年业绩冠军。同样是他管理的宏利景气智选18个月持有A收益率也超过30%，位居业绩榜单第二名。这两只是上半年“唯二”收益率超30%的主动权益基金。另外，王鹏管理的宏利新兴景气龙头A、宏利成长、宏利高研发创新6个月A上半年收益率均超过26%，位居业绩榜单前列。王鹏能在众多基金经理的包围下脱颖而出，与他压中科技股行情有关。宏利景气领航两年持有与宏利景气智选18个月持有，今年一季度前十大重仓股名单一致，均重仓了沪电股份、工业富联、新易盛、天孚通信、中际旭创等科技热门股，上半年涨幅分别为68%、81%、114%、36%和70%。王鹏同时也有配置紫金矿业等资源龙头股。在一季报中，王鹏谈到，一季度乃至全年市场的投资机会在于以下几个行业：一、生成式AI行业蓬勃发展带来的算力投资机会仍然会继续，且龙头公司已经进入业绩连续超预期的阶段，投资体验会改善；应用的投资机会还需要观察。二、受益“卡脖子”环节进口替代的行业在经历了回调后，投资机会重新开始显现。三、高质量发展阶段国内偏刚需的行业以及中长期产业出海的投资机会。四、利率下行阶段高股息的投资价值会延续。永赢基金的许拓管理的永赢股息优选则以29.98%的收益获得主动权益基金半年度季军。这只基金采用红利增强策略，聚焦优质高股息标的。截至一季度末，该产品保持了对电力龙头公司的偏高配置，重仓了中国核电、青岛港、浙能电力、中国广核、华电国际、华润电力、华能国际、华电国际电力股份、华能国际电力股份。许拓在季报中表展示了对A股的乐观期望，目前虽然悲观情绪弥漫，但他对下半年充满期待，因为一些基本常识决定了中国资产的投资价值是在不断提升的。这些常识包括但不限于国内宏观经济基本面逐步见底的可能性不断提升、高质量发展要求下存量资产的回报会逐步回升、中国资本市场监管层强调以投资者为本以增加中小股东的投资回报、当前股票市场的估值水平较历史估值明显偏低且金融市场流动性较为宽松、中国资产的相对估值优势较为突出。 3‍ 资金选择了什么？格隆博士曾经说过一句话，相信数据，相信资金。从ETF上半年的净流入数据来看，沪深300ETF是当之无愧的“吸金”主力军。沪深300ETF易方达、华泰柏瑞基金沪深300ETF、嘉实基金沪深300ETF和沪深300ETF华夏合计净流入2800.4亿元。华夏基金上证50ETF上半年净流入规模高达283.82亿元。同时资金对中证500ETF的配置力度也不容小觑。南方基金中证500ETF、嘉实基金中证500ETF和中证ETF华夏上半年合计净流入431.15亿元。尽管中证1000指数上半年跌幅超16%，但资金仍在继续流入相关产品，南方基金中证1000ETF和华夏基金中证1000ETF期内分别净流入145.63亿元和57.84亿元。对于科技板块，资金选择小幅配置，易方达基金科创板50ETF上半年净流入96.71亿元。资金流出方面，科创板、恒生互联网、芯片等主题的ETF是资金抛售的主要对象，科创50ETF、芯片ETF、半导体ETF上半年分别净流出66.65亿元、27.47亿元和25.17亿元。的确，今年的科技题材炒作可谓是“你方唱罢，我登场。”从年初的“英伟达概念股”、“soar概念股”，再到新质生产力核心赛道的低空经济、智能汽车、机器人等，令人应接不暇。但以高分红、低估值为代表的高股息板块是少有的一以贯之整个上半年的主线。拉长时间维度来看，红利策略在A股已经风靡三年了。黄海管理的万家宏观择时多策略A和鲍无可管理的景顺长城价值领航两年持有期近三年收益分别高达70.27%和38.34%，两者都是高股息策略，前者主要配置煤炭等资源品，后者偏爱如紫金矿业、铜陵有色、神火股份等资源股。‍‍‍ 当公募基金的规模增量主力军变为债基，红利基金新发产品数量超去年，资金也疯涌进高股息板块，反映出来的变化就是资金越来越追逐确定性，仰望星辰大海的人越来越少，主导这一切的变化的力量是什么，下半年还能持续吗？
格隆汇06-29 18:25
连涨9年？涨疯了
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工商银行、中国石油、建设银行总市值超过贵州茅台。华福证券分析称，今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素：一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行；二是地产政策的放松；三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待；展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。 1 神秘资金抄底！ETF成为增量主力今年上半年，大盘、龙头风格成为A股重要的超额收益来源。大盘龙头为何呈现显著超额收益？兴业证券指出，原因主要有两点：一方面，全球较为疲弱的宏观环境下，龙头企业基本面优势不断扩大；更重要的是，在全球经济、政策和地缘政治风险不确定性加大的时代背景下，高胜率投资、对确定性的追求已经成为共识，这其中，龙头作为天然的高胜率资产，也因此被市场所拥抱。此外，资金面上增量主力变化，也进一步强化龙头风格。对于海外，被动投资发展，其中大盘指数被动基金成为扩容的主力，是龙头跑赢背后的重要驱动。对于A股，ETF和险资是今年重要的边际增量资金，同样带动市场聚焦龙头。保费高增带动险资大幅流入，聚焦大市值龙头。ETF基金成为今年市场重要的边际增量，并主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基类ETF。近期上证指数回到3000点附近，成交量明显缩量，在此背景下资金借道ETF快速入场，尤其是沪深300ETF成交量显著放大，为市场托底。自6月21日沪指跌破3000点以来，ETF市场出现明显的资金净流入。6月21日到27日，5个交易日，ETF净流入额484亿元，超过6月前三周的净流入规模。其中，4只沪深300ETF和1只中证500ETF，近5日以来获得349亿元的净流入。华泰柏瑞沪深300ETF获资金大幅流入，近5个交易日净流入额已高达139.89亿元，最新份额创下了自2012年成立以来的历史新高，最新规模2103亿元，也创下了自5月6日以来的新高。沪深300ETF易方达、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏沪深300ETF也获得资金抄底，近5个交易日净流入额分别为63.92亿、50.64亿、50.06亿和44.62亿。 ETF是A股市场今年上半年最重要的增量资金。数据显示，截至6月27日，今年以来ETF资金净流入近4200亿元。其中，易方达沪深300ETF净流入超860亿元；华泰柏瑞沪深300ETF净流入超760亿元；嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF均净流入超570亿元；南方中证500ETF流入超300亿元；华夏上证50ETF净流入超280亿元；南方中证1000ETF净流入超140亿元；易方达创业板ETF均净流入超130亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 2 但斌：转融通停不停影响都不大，量化停了A股的流动性会急剧萎缩最近市场再度失守3000，成交量减少，大家都很着急，纷纷建言献策。前海开源首席经济学家杨德龙表示，当前市场下跌的原因是多方面的，但是投资者情绪比较低迷也是重要的因素。所以在这个时候控制IPO的节奏，减少新股的发行量，减少对二级市场资金的分流作用确实是比较重要的。包括市场诟病比较多的，程序化交易、量化交易以及转融通等，也可以考虑通过严格的限制或者是暂停高频交易以及暂停转融通，来减轻市场的担忧。杨德龙认为，等到将来行情起来之后，大家的信心回来了，经济回升了，到时候再逐步地放松对于量化以及转融通的限制也不迟。现在是非常时期，要采取一些非常的措施来稳定市场的预期。3000点作为A股市场重要的整数关口，保卫3000点的意义非常重大。杨德龙以上观点，关于量化对股市的影响，知名投资人但斌有不同声音。但斌认为，转融通几百亿影响不大了，而量化停了会导致A股极度萎缩。他在社交媒体上表示，如果都停了，A股又回到了最初的“原点”…问题是停了就能涨吗？转融通剩余总规模估摸着只有几百亿了，停不停影响都不大；量化停了，A股的流动性更会急剧萎缩，是好事还是坏事呢？但再跌找“替罪羊”，真不好说，一切都有可能… 对于这个看法，网友表示不认同。大多投资者对量化交易的影响表示担忧，认为它可能加剧市场波动，影响市场流动性和稳定性，增加投资风险。但斌回应称，旗下基金不做量化，也不做任何对冲策略，限制量化对于他们这样的主观多头基金反而是利好。同时声明自己从不做空，只做多而且以长期投资为主！负责的基金今年的换手率几乎为零。关于目前市场的投资状况，但斌表示旗下基金这几年在国内采取高股息的投资策略，煤炭、石油等行业表现尚好。 3 连涨9年？印度股市创历史新高美联储降息预期减弱后，新兴市场各类资产再次受到冲击，但印度股市依旧不走寻常路，逆势刷出新纪录。印度SENSEX30指数再度创下历史新高，印度股市已经连涨8年，创下最长的连涨纪录。若今年年线收阳，则将出现史无前例的连续九年上涨。目前国内印度基金产品有两只，分别是工银印度基金和和宏利印度基金，从规模和涨幅看，工银印度基金一季度末规模19.3亿，年内涨幅10.42%，宏利印度一季度末规模10.19亿，年内涨幅12.55%。本月初，印度选举风波导致该国股市突遭罕见暴跌，主要股指均出现大幅下挫，资本大量外流。随着风波的平息，外国投资者重新回流，再加上该国散户和机构流入步伐加快，进一步提振了印度股市。全球基金已连续12天净买入印度股票，这是近1年以来外资流入持续时间最长的一次。与此同时，印度散户也在疯狂入市。持续火热的赚钱效应，吸引了数以百万计的印度年轻人参与其中。目前印度市场的估值，市盈率接近24倍，比过去5年、10年和20年的平均值高出14%-40%。高于标普500指数(市盈率为21.4倍)和MSCI全球指数(市盈率为19倍)。不少外资普遍认为印度股市估值不便宜，过去外资机构持股比例一路下滑，从19.13%下降到16.51%。但由于印度人开始将储蓄转化为投资，本土散户的大量买盘抵消了外资比例的降低，推动了印度股市的持续增长。过去三年中，MSCI印度指数每年上涨约12.5%(以美元计算)。同期MSCI新兴市场指数下降8%，MSCI全球指数上涨2%。尽管印度股市再创新高，但国际知名评级机构穆迪发出预警称，印度严峻的水资源短缺问题可能对其主权信用评价构成威胁，如果水资源危机妨害到农业与工业活动，印度社会甚至可能出现动荡。
格隆汇06-28 18:27

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