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机构研究：黄金2024年料将触及高位，不应低估的金融市场风险与不确定性
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固执的通货膨胀迫使市场推迟对美联储激进货币政策宽松的预期。市场几乎完全排除了3月份降息的可能性，现在只看到5月份的可能性为35%。与此同时，强健的劳动力市场支持着经济活动，减少了即将到来的衰退的担忧。然而，Capitalight Research研究主管Chantelle Schieven表示，尽管存在乐观情绪，但美国并未避免衰退，而美联储长期维持对经济的控制，风险也越来越大。 Schieven表示，美联储放弃其通胀目标、降息支持经济只是时间问题。她补充说，这种货币政策转变将推动对黄金的再次投资需求，将价格推高。随着动力增强，Schieven预计金价将在今年达到每盎司2400美元的高峰，平均价格为每盎司2170美元。Schieven是伦敦金银市场2024年价格展望调查中最看好黄金的分析师。她说：“看看全球经济中发生的一切，可以看到市场和地缘政治的不确定性，我们的预测似乎并不过分乐观。”她表示，“经济中存在足够的不确定性和风险，投资者可以在其投资组合中建立强大的防御性立场。” Schieven解释说，考虑到整个市场的基本弱点，只需一点不确定性就足以将投资者引向黄金。她补充说，黄金市场的势头可能会将价格推高。 Schieven指出，尽管2023年经济头条新闻表现强劲，黄金仍然成功创下历史新高。她指出，各国央行需求继续为贵金属提供强劲支持，她预计这一趋势将在可预见的未来持续下去。她说：“全球化趋势继续减弱，东西方之间的分歧加剧。这迫使各国央行将美元多样化投资转向黄金。”她表示，“我们还没有看到央行需求的高峰。如果中国想要与西方竞争，那么黄金占总资产的4%就不够了。” 经济风险将推动投资需求尽管各国央行需求将继续支持黄金，Schieven表示，她预计重新点燃的投资需求将引发预期的涨势。尽管经济活动强于预期，Schieven仍然认为今年晚些时候出现衰退的可能性很大。她指出，创纪录的信用卡债务是当前经济最大的风险之一。她说，失业可能会引发重大违约，加剧由商业地产推动的信贷危机。她说：“我们以前见过这种情况；当经济开始崩溃时，它可以迅速陷入衰退。”她说，“多年来积累的创纪录债务水平意味着我们也可能看到另一次重大信贷事件。” 随着债务诱发的经济危机， Schieven表示，将导致经济开始走弱，特别是在选举年，美联储将迅速放松利率。 Schieven补充说，美联储银行不太可能能够将通胀率调整到其2%的目标水平，这意味着实际利率将会更低，从而为黄金市场提供一些刺激。她说：“从经济的性质分析，事物的变化以及人口结构的转变，我们不太可能会看到通货膨胀持续维持在2%左右。”她说，“新的国内供应链和对关键商品的需求作为绿色能源过渡的一部分，这只是让通胀在未来五年保持在2%以上的两个因素。”她补充说，她认为通胀将持续高企，迫使美联储调整其通胀目标，这将改变黄金的投资需求。
慧宣鑫语02-15 05:41
“不要和美联储作对”——市场不得不屈服美元即将结束调整
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事件可以解释疫情后通胀飙升和美联储当前货币政策的原因。第一个是1919—1920年第一次世界大战/大流感后的通货膨胀。希金斯说：“它的原因和许多基本因素相同，比如突然释放的消费者需求和大规模供应链中断。” 第二个是1965年至1982年的通货膨胀。 “通货膨胀的主要原因之一是美联储反复、过早地放弃了紧缩货币政策，这使得高涨的通胀预期根深蒂固。”希金斯说。他解释说，在2021年，美联储忽视了第一个事件，这解释了为什么他们最初将后疫情的通货膨胀误标为暂时性的。希金斯说，“然而，在2024年，他们不太可能忽视第二个事件，即使只是因为其近期性。这就是为什么美联储明智地从他们在2023年12月预示的过早的鸽派倾向中后退的原因。”
Heidi02-15 03:47
加拿大皇家银行预测：计划有变！加拿大央行量化紧缩计划或提前落幕
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大央行通过设定隔夜拆借利率的目标来进行货币政策，自去年7月份政策制定者上次上调利率以来，该利率一直为5%。隔夜拆借市场的隔夜资金利率应该紧密围绕这一标准。然而，最近几个月，加拿大隔夜回购平均利率（Corra）与加拿大央行的目标出现脱钩。由于流动性枯竭，Corra已经上涨至5.07%。麦科勒姆表示，对债券的需求是流动性问题的原因。他在2月1日告诉议员们，全球债券大涨导致短期融资市场受挤压，因为参与者正急于在预期利率下降之前锁定固定收益证券的较高收益率。加拿大央行的通货膨胀目标为2%，控制范围为1%至3%。通货膨胀率在12月份为3.4%，但麦科勒姆和其他政策制定者认为通货膨胀仍将继续放缓。
佳华16802-14 22:39
日本最早下月就结束负利率？！日元大跌令日本央行加息时机决定复杂化
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美元兑150日元重要关口，令日本央行在货币政策决定方面面临更加复杂的局面。目前日本央行正在考虑2007年以来首次加息的最佳时机。多数日本央行观察人士预计，日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)将在3月或4月上调政策利率。提前加息可能会为日元提供一些更快的支撑，但经济学家指出，日本央行将不愿给人留下这样的印象，即它只是在对市场走势做出反应。日本明治安田研究所(Meiji Yasuda Research Institute)首席经济学家Yuichi Kodama表示：“毫无疑问，日元已成为结束负利率的更重要因素。我不排除3月份加息的可能性，但只要日元保持在这一水平附近，我的基本预测仍然是4月份加息。” 美元/日元周二(2月13日)飙升近1%，自去年11月以来首次突破150。当日美国公布的通胀数据超出预期，降低人们对美联储将提前降息的预期。美国劳工部周二的报告显示，1月消费者物价指数(CPI)同比增长3.1%，增幅高于预期的2.9%；CPI环比增长0.3%，增幅高于预期的0.2%；核心CPI同比增3.9%，增幅高于预期的3.7%；核心CPI环比增长0.4%、创八个月最大升幅，高于预期的0.3%，较12月前值0.3%走高。美元/日元周二收盘大涨0.97%，报150.79。周三亚市尾盘，该货币对小幅回落，目前位于150.55附近。日元大跌促使日本最高外汇官员就投机性市场动向发出数月来最强烈的警告。日本财务省负责国际事务的副大臣神田真人(Masato Kanda)周三早间暗示，可能会干预汇市。此前，日元汇率在东京市场早盘一度跌至1美元兑150.89日元。 (截图来源：彭博社) 神田真人还重申，日本财务省和日本央行保持密切联系，政府尊重日本央行做出的任何政策决定。 Resona Holdings Inc高级策略师Keiichi Iguchi说：“人们越来越担心日本当局的口头干预，市场参与者需要从现在开始评估警告的强度。由于对干预的担忧，投资者将普遍感到紧张。” 日本在2022年三次直接干预外汇市场，当时日元跌至几十年来的最低水平，一度接近1美元兑152日元。 2024年迄今为止，日元兑美元汇率下跌约6.4%，在主要货币中跌幅最大。日本农林中金综合研究所(Norinchukin Research Institute)首席经济学家Takeshi Minami预计，随着美联储朝着降息和日本央行加息的方向迈进，汇率趋势将在今年晚些时候改变方向。 Minami说道：“我预计日元不会从目前水平大幅下跌，因此日本央行不太可能仅仅因为日元就急于放弃负利率。” 自2022年12月以来，日本央行已经对其收益率曲线控制(YCC)计划进行三次调整，减少对债券收益率的抑制。日本央行观察人士认为，此举旨在减轻日元面临的压力。
风枫02-14 14:48
决策分析：美国超预期通胀引发投资者担忧市场再次遭遇“股债双杀”
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纽约大学货币市场人士会议上就经济前景和货币政策发表讲话 06:30芝加哥联储主席古尔斯比参与问答环节主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0708，跌幅0.59%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0769，进一步阻力位于1.0829，关键阻力位于1.0864；汇价下行的初步支撑位于1.0673，进一步支撑位于1.0639，更关键支撑位于1.0578。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2591，跌幅0.29%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2659，进一步阻力位于1.2727，关键阻力位于1.2770；汇价下行的初步支撑位于1.2548，进一步支撑位于1.2505，更关键支撑位于1.2437。日元：美元/日元上涨，收报150.771，涨幅0.96%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于151.384，进一步阻力位151.976，关键阻力位于153.07；汇价下行的初步支撑位于149.698，进一步支撑位于148.604，更关键支撑位于148.012。 #决策分析#
一禾02-14 08:26
前对冲基金经理警告：这一市场可能是下一个熊市的触发器
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，这个岛国的中央银行是最后一个坚持宽松货币政策的国家之一。需要注意的是，Clark在错误地押注股市多年后，于2021年退出了他的RC Global基金。但是，他对日本之所以如此重要有着整个理论。 Clark认为真正的熊市触发器将是日本结束量化宽松政策。首先，他认为我们正处于一个“亲劳工的世界”，应该发生一些事情：工资上涨、失业率下降以及利率高于预期。与他的预期一致的是，真实资产开始在2023年底激增，当时美联储开始变得鸽派，收益曲线开始变陡。从那时起，事情并没有那么容易地一一匹配。他认为较高的短期利率将会从投机性资产中抽走资金，但随后资金流入了加密货币，纳斯达克指数也从2022年的暴跌中完全恢复过来。 “我一直在考虑半导体是否是新的石油——因此已成为战略资产。这解释了纳斯达克和日经指数的激增，但并不能很好地解释泰达币或比特币。”他说道。因此，回到日本和他对金融/投机资产继续交易良好的不太受欢迎的解释。在Clark看来，市场似乎更多地随着日本的银行资产负债表而非美联储的行动而动。他指出，日本银行在2000年代初“发明”了量化宽松政策，而次贷危机则在2006年将该流动性从市场中抽走不久后爆发。 “对于真正老的投资者来说，日本宽松的货币政策也解释了20世纪80年代的泡沫经济。日本银行资产负债表和标准普尔500指数在我的书中有着相当高的相关性。”他说道。 Clark表示，这也有助于解释为什么较高的债券收益率并没有真正损害资产。“随着日本国债10年期收益率的上升，日本央行承诺进行无限购买以将其保持在1%以下。”他指出。 “日本央行是唯一重要的中央银行……当日本央行提高利率时，我们需要对美国持悲观态度。鉴于债券市场和食品通胀的走势，这只是时间问题，”Clark说道，他表示鉴于他计划推出一只新基金，“熊市对我来说将是非常有用的。”他密切关注日本央行的动向。 “在20世纪90年代，美联储一直保持较高的利率，然而互联网泡沫还是发生了。但在那段时间里，日本银行直到1999年才最终提高了利率，然后泡沫破裂。”他说道。他指出，当日本在2006年底开始收紧利率时，“一切开始走下坡路”，还补充说，日本央行在1996年试图提高利率的短暂尝试可能是亚洲金融危机的原因之一。
丰雪鑫9902-14 07:25
欧洲央行首席经济学家：欧洲央行不应过早或过晚降息
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周二播出、以西班牙语配音的讲话中表示，货币政策放松的确切时机取决于数据，而存款利率 —— 目前处于4%的纪录高位 —— 的下行路径将逐次开会决定。欧洲央行决策者正在考虑4月或6月首次下调利率的可能性，许多人倾向于更晚时点，以便更好地衡量通胀冲击过后欧元区薪资补涨情况。虽然早点行动将有助于提振当地低迷的经济，但周三早些时候英国和美国公布的数据凸显全球价格压力尚未完全得到缓解。
金融界02-14 06:43
美银：货币市场显示出欧央行吸收流动性的影响
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Man表示，随着欧洲央行在扭转多年宽松货币政策方面取得进一步进展，该地区银行的有担保和无担保利率都可能继续上升。 “回购利率的变化无疑反映了融资需求的增加，”Man在接受电话采访时表示。他指的是欧洲11万亿欧元（11.8万亿美元）的市场，这是银行和其他借款人日常流动性的重要来源。“随着欧洲央行缩减资产负债表，银行将更加激烈地争夺准备金。” 欧洲银行业摆脱廉价流动性的挑战是该地区货币市场关注的焦点。尽管自全球金融危机以来，银行的准备金水平和资金来源一直受到密切关注，但自去年瑞信和几家美国的银行倒闭以来，审查力度已经加强。目前，欧洲银行系统中的过剩流动性看起来相对较高：约为3.5万亿欧元，是2015年至2019年平均水平的两倍多。但美国银行认为，更严格的监管和银行资产负债表规模扩大意味着对准备金的需求已增加。在2022年9月达到峰值时的过剩流动性达到4.8万亿欧元。自那以来，随着欧洲央行通过所谓的量化紧缩减少债券持有量，以及该地区银行偿还“定向长期再融资操作”（TLTRO）下的数万亿欧元借款，这个数字在稳步下降。美国银行也承认，回购利率的变动不完全是因为融资竞争日益激烈，也反映出用作抵押品的德债更易获得。
金融界02-14 06:34
德国投资者预期连续第七个月改善改善程度超出预期
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情以来的首次衰退。然而，随着更宽松的货币政策有望即将出台，乐观情绪依然存在。德国总理朔尔茨的亲密助手Wolfgang Schmidt表示，消费者拉动经济反弹的初步迹象在显现，国家和地区层面削减繁文缛节的举措将进一步推动这一趋势。 “没有经济衰退，”他周二在柏林当地一个企业游说团体组织的活动上表示。“没有看到任何通常伴随经济衰退而来的迹象，比如失业。劳动力市场非常稳定，实际工资再次上升。今年将实现增长。”
金融界02-14 06:32
外资1月净买入25.1亿美元韩国股票连续三个月买入
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业前景有望反弹，尽管主要经济体的限制性货币政策推迟令人担忧。韩国央行的数据显示，上个月，外国投资者净卖出了18.9亿美元的韩国债券，而前一个月的净卖出额为790万美元。去年，外国投资者净买入价值81.6亿美元的本地股票，而2022年和2021年分别净卖出60.9亿美元和174.4亿美元。
金融界02-14 05:34

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