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上银基金:存款利率再下调!短期理财还有哪些选择?
go
lg
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6月起,在多地农商行、村镇银行密集下
调
存
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利
率的同时,新一轮国有银行利率下调也进行。 银行定存利率正经历今年以来的第三轮下调,在这样的“存款利率下调”背景下,我们的短期资金还能投向哪里呢? 今天上银基金小编就为大家介绍一类整体预期风险水平相对较低的纯债基金产品——短债基金 1.何为短债基金? 短债基金是纯债基金的一种,不投资于股票等权益类资产,以流动性较好的短期债券以及货币市场工具等固定收益类资产为主要投资方向。 根据所投资债券资产剩余期限的不同,短债基金广义上可分为超短债基金、短债基金和中短债基金三类,分别对应剩余期限在270天以内、397天以内和3年以内的债券资产。 从资产配置来看,相较于中长债型基金,短债基金相对较短的组合久期使其受利率风险的影响更小,流动性相对较好;同时,相较于货币基金,短债基金在可投范围、久期、杠杆率方面具备更加灵活的操作空间。 总的来看,短债基金为中低风险偏好或希望通过资产配置分散风险的投资者提供了较好的选择。 2.短债基金有哪些优势? 1.长期预期风险收益水平高于货币基金,近10年连续正回报 Wind数据显示,2012-2022年万得短期纯债型基金指数累计上涨49.61%,同期万得货币市场基金指数涨幅为34.62%。再来看各年度表现,2012-2022年,万得短期纯债型基金指数连续每年收获正回报。 2012-2022年短期纯债型基金指数VS货币市场基金指数走势 注:数据、走势图来源于Wind,2012.1.1-2022.12.31,指数过往业绩不代表基金业绩表现,也不作为基金未来表现的承诺。万得短期纯债型基金指在招募说明书中明确其债券的期限配置为短期的基金,期限配置或组合久期小于等于3年的为短期纯债券型, 2012-2022年每年回报分别为5.55%、3.54%、6.13%、5.21%、1.15%、3.19%、5.13%、3.49%、2.35%、3.27%、2.14%。 2.严格约束久期,有效应对市场波动、严控回撤 短债基金对久期进行了适当约束,主要聚焦于短久期品种的资产,通过控制投资组合的久期,能够更加有效地应对市场波动、严控回撤。 尽管短债基金也有回撤,但从过往长期来看,波动相对较小。数据显示,近10年短期纯债型基金指数的最大回撤为-1.24%,而同期沪深300最大回撤为-46.70%,就算与同为债券指数的中证全债指数相比,回撤也更“温柔”。 数据来源:Wind,2012.1.1-2022.12.31。以上最大回撤仅为过往历史数据分析,并不代表基金未来表现。 3.短债基金适合哪些投资者? 上银基金小编认为,短债基金主要适合以下投资者: 第一类:不满足于货币基金收益,同时对投资风险持谨慎态度,不愿承担太大波动的投资者; 第二类:寻求资产配置多样化,希望提高资产防御能力、降低投资组合风险的投资者; 第三类:有一定闲钱,希望资金流动性相对充分的投资者。 4.短债基金投资,为什么选择上银基金? (1)公募固收团队实力强劲 ü 公募固收产品历史0踩雷①:过往从未发生信用违约风险事件 ü 纯债类基金绝对收益排行榜中,上银基金最近五年排名2/75② 注①:数据来源:上银基金,数据截至2023.3.31,历史表现不预示未来情况。 注②:近五年时间区间为2018.01.01-2022.12.30,数据来源于海通证券,《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜-纯债类基金绝对收益排行榜》,数据截止时间:2022.12.30,报告发布时间:2022.12.31,基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。纯债类基金包含纯债债券型、纯债债券封闭型、短债债券型基金。 (2)坚实的信评体系,严控信用风险 上银基金固收团队建立了完整的信用债打分体系和风险评估模块,有效进行信用债排雷与风险追踪。在信用风险管理方面,上银基金通过完善信用内评体系,建设智能化内评系统、舆情监控系统,编织了一张较为严密的信用风险防控网。 在投资事前,重点做三个布局:一、定期优化细分行业信用内评框架;二、对固收产品进行信用分层,从授信准入源头上实现信用风险偏好的精细化管理;三、建设上银基金债券内评系统。在投资事中和事后,基本实现信用风险“信号触发→信号核实→风险回检→应对处置”的全流程闭环管理。 5.纯债基金为什么也会波动? 想知道纯债基金为什么会亏损,得先知道它的收益来源。纯债基金将80%以上的基金资产投资于债券,债券基金的主要收入来源有三类:利息收入、价差收入、杠杆收入。 1.利息收入:约定持有到期所能获得的票面利息收入,就是我们买来的债券在每一年或每一个时间节点付给我们的利息。这是债券最主要的收益来源。 2.价差收入(资本利得):债券买入价与卖出价的差额。比如债券发行面值是100元,如果在二级市场上买入债券,债券的价格是变化的,可能高于100元,也可能低于100元。债券价格的波动,主要受当前市场利率的影响。 市场利率反映的是市场对于资金的需求水平,市场利率水平的变化会影响投资者的心理预期,从而影响债券市场的供需情况,进而影响债券的价格。当市场利率上升时,意味着资金使用成本上升,企业融资难度增加,此时正持有债券的投资者可能认为如果按照之前约定的利率把钱借给发行债券的公司不太划算,这个债券未来应该返还给他们更多的现金流,所以部分投资者选择卖出持有的债券,债券的市场价格就可能下跌。 一般而言,市场利率和债券价格呈反向关系,市场利率上涨,债券价格下跌;市场利率下跌,债券价格上涨。所以债券价格的变动,可以带来价差收入,但可能是正收益,也可能是负收益,存在波动性。 3.杠杆收入:债券基金普遍通过质押式回购等方式加杠杆,也就是说把持仓的债券质押出去,融入一笔资金,再将融入的资金买入债券。如果融入债券的投资收益高于融资成本,就能获得超额收益,但杠杆收益存在不确定性,可能赚得更多,也可能亏得更多。为了控制风险,目前一般规定开放式债券基金杠杆率上限为140%,封闭式债券基金的杠杆率上限为200%,定期开放式债券基金在开放期内的杠杆率上限为140%,封闭期的杠杆率上限为200%。 正因为债券投资有这些风险,所以纯债基金也存在波动和亏损的可能,大家在投资前需了解产品的风险等级和自身风险承受能力是否匹配。
lg
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证券之星
2023-07-24
中国这一资产突然火了!经济低迷之际,投资者涌向这一交易……
go
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%的产品。中国最大的几家银行也一直在下
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存
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率。
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云涌
2023-07-21
常州部分银行存量房贷利率降了?相关表述已被删, A股房地产板块继续嗨,荣盛发展五天四板
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定期化、长期化趋势明显,银行再次主动下
调
存
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利
率仍有一定空间。 值得注意的是,今日A股开盘房地产开发板块持续走强,荣盛发展涨停录得五天四板,大龙地产、天房发展双双涨停,金科股份、中南建设、旗滨发展等纷纷拉升。
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金融界
2023-07-21
“提前还房贷”排起长队 问题出在哪?下调存量贷款利率并不能解决根本问题,存款利率或进一步下调
go
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行合理的ROE和息差水平,可考虑通过下
调
存
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利
率、央行结构性货币工具等方式对冲对银行利润的影响。
lg
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金融界
2023-07-17
中金公司:存量按揭利率下调对银行盈利可能造成影响,但提前还贷减少有利于降低银行流动性风险、稳定银行资产负债表
go
lg
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行合理的ROE和息差水平,可考虑通过下
调
存
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利
率、央行结构性货币工具等方式对冲对银行利润的影响。
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金融界
2023-07-17
中国央行发话!多家银行下
调
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利
率“创造降息条件” 支持保交楼、民营房企债券增信
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月14日)亚市表示,此次多家国内银行下
调
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利
率后,存款加权平均利率进一步降低,这有利于稳定银行负债成本,为降低贷款利率创造条件,增强银行支持实体经济的能力。他也表态支持保交楼,已累计为民营房企260亿元人民币债券发行提供增信支持。 人民币周五中间价报7.1318,上调209点,上一交易日中间价报7.1527,在岸人民币上一交易日收报7.1602。 邹澜称,近几个月来人民币存款增加较快,市场利率继续降低,存款定期化、长期化推高银行成本,银行净息差已到1.7%附近,这种情况下银行综合考虑自身经营等情况,再次主动下
调
存
款
利
率。 他强调:“这表明存款利率市场化程度进一步提高,此次银行主动下
调
存
款
利
率后,存款加权平均利率进一步降低,这有利于稳定银行负债成本,为降低贷款利率创造条件,增强银行支持实体经济的能力。” 他谈到金融支持保交楼时表示,稳定债券、股权融资渠道,已累计为民营房企260亿元债券发行提供增信支持。 邹澜进一步解释:“中国坚持房子是用来住的,不是用来炒的定位,配合相关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定工作,满足行业合理融资需求,继续为行业风险有序出清创造有利金融环境。” “考虑到中国房地产市场供求关系已经发生深刻变化,过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间,金融部门将积极配合有关部门加强政策研究,因城施策提高政策精准度,更好地支持刚性和改善性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展,”他指出。 今年以来,房地产市场整体呈现企稳态势,但部分房企长期积累的风险仍然需要一段时间才能逐步消化。“考虑到中国房地产市场供求关系已经发生深刻变化,过去在市场长期过热阶段陆续出台的政策存在边际优化空间,金融部门将积极配合有关部门加强政策研究,因城施策提高政策精准度,更好地支持刚性和改善性住房需求,促进房地产市场平稳健康发展。”他说。 他表示,下一步,中国央行将继续做好对小微和民营企业的金融支持工作。一方面,继续推动落实好普惠小微贷款支持工具,发挥好支小再贷款作用,引导金融机构增加小微和民营企业贷款投放。 “另一方面,深入实施中小微企业金融服务能力提升工程,进一步增强部门合力,推动健全涉企信息共享、融资担保等配套机制,提高金融机构服务小微和民营企业的意愿、能力和可持续性,”他补充道。 针对近期人民币汇率波动的情况,中国央行副行长刘国强周五在国新办发布会上也给出回应。他认为,人民币汇率涨或者跌都偏不到哪里去,外汇市场预期稳定,既没有“大妈”也没有“大鳄”,人民币汇率不会出现单边势,仍会保持双向波动、合理均衡。 中国央行调查统计司司长阮健弘表示,上半年,中国政府债券净融资3.38万亿元,同比少1.27万亿元。其中,国债净融资9305亿元,同比多3037亿元;地方政府债券净融资2.45万亿元,同比少1.58万亿元。 “地方政府债券少增主要与发行节奏有关,上年同期地方政府债券发行较快,基数较高,”他解释道。
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小萧
2023-07-14
央行邹澜:鼓励商业银行通过柜台销售交易国债和地方政府债券,并为客户出售长期债券提供双边报价,方便客户随时出售变现
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进一步提高。 邹澜介绍,此次银行主动下
调
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利
率后,存款利率继续有所降低。2023年6月,活期存款加权平均利率为0.23%,同比下降0.09个百分点,定期存款加权平均利率为2.22%,同比下降的0.12个百分点,这有利于稳定银行负债成本,为降低企业贷款利率创造有利条件,并增强银行支持实体经济的能力和可持续性。同时,在利率自律机制协调下,各类型银行有序调整存款利率,银行存款仍然保持增长,分布也保持基本稳定,有效地维护了良好的竞争秩序。 邹澜表示,下一步,人民银行将继续深化利率市场化改革,持续发挥存款利率市场化调整机制的重要作用,指导利率自律机制维护好存款市场竞争秩序,促进稳定银行负债成本,增强金融持续支持实体经济的能力。同时,鼓励商业银行通过柜台销售交易国债和地方政府债券,并为客户出售长期债券提供双边报价,方便客户随时出售变现,增加更多兼顾安全性、收益性和流动性的金融产品选择。
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金融界
2023-07-14
央行邹澜回应银行主动下
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率:有利于稳定银行负债成本,为降低贷款利率创造条件
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7月14日消息,针对近期多家银行主动下
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率一事,人民银行货币政策司司长邹澜7月14日在国新办新闻发布会上表示,近几个月来人民币存款增加较快,市场利率继续降低,存款定期化、长期化推高银行成本,银行净息差已到1.7%附近,这种情况下银行综合考虑自身经营等情况,再次主动下
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利
率。这表明存款利率市场化程度进一步提高,此次银行主动下
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率后,存款加权平均利率进一步降低,这有利于稳定银行负债成本,为降低贷款利率创造条件,增强银行支持实体经济的能力。
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金融界
2023-07-14
中国又一批银行下
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率!人民币大跌至15年低点 2015年贬值恐慌重现?
go
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江苏银行、厦门国际银行等部分银行宣布下
调
存
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率,调降幅度不一,且同一银行各地区分行略有差异。 据悉,5月,渤海银行宣布调整人民币存款挂牌利率,1年期、2年期、3年期和5年期定期存款挂牌利率为1.85%、2.4%、2.95%、2.95%;随后6月,该行宣布再次调降挂牌利率,2年期定期存款调降10个基点,3年期和5年期均降了15个基点。 仅定期存款利率、大额存单、美元存款、增额终身寿险等被认为“高利率”的产品亦宣布降低利率,或释放出进一步调降利率的信号。 厦门国际银行某支行理财经理说,目前大额存单利率仅比定期存款利率高5个基点,3年期的大额存单利率为3.55%,5年的是3.75%,20万元起购,目前5年期的已预约完毕,尚无额度。 业内人士表示,经历多次存款降息后,城、农商行等仍有3%以上的存款产品,或成为居民存款定期化的主要去处。比如,江苏银行理财经理表示,降低利率后,中小银行仍旧具有相对较高的利率,较为吸引投资者,最近也有很多人咨询是否可以前往当地办卡等。 周四(7月6日),人民币兑美元汇率徘徊在逾15年低点附近,一度跌破7.27关口。美国的利率远远高于中国,限制了中国政府希望拉动低迷经济的选择。 在中国人民银行货币政策委员会召开季度会议的两天后,人民币汇率曾在上周五跌至7.273,为去年11月以来的最低点,委员会表示将“抵御汇率大幅起伏的风险。” 如果人民币跌破去年11月低点7.328,则将创下2007年12月以来的最低水平。 最近的抛售,主要是由中国人民银行所说的发达经济体货币紧缩影响所驱动。美联储的多次加息将美国的长期利率推升至中国的利率水平之上,为约12年来首次。 美联储6月份发布的预测表明,2023年还会有两次加息,这将使长期利率上升到近4%。与此同时,中国的基准10年期国债收益率位于2.7%的范围内,接近历史最低点。 美国的收益率高于中国,这种明显的新常态削弱了中国吸引资本的能力。 人民币的下滑令中国政府感到震惊,2015年的“人民币冲击”记忆犹新,当时中国政府几乎失去了对汇率的控制。 中国央行正在采取行动,以遏制货币的下跌。据路透社报道,中国央行已指导贷款机构降低美元存款利率。 四大国有机构之一的中国银行,为散户的六个月定期存款提供0.5%的年利率,低于6月初的2.6%,也低于1.7%的人民币存款利率,消除了存款人出售人民币换取其他货币的动机。 在经济复苏缓慢的背景下,中国的货币问题出现在一个充满挑战的时刻。 6月份,官方制造业采购经理人指数(PMI)连续第三个月低于50荣枯线。即使在政府的疫情管制结束后,许多人仍然对他们的工作和收入前景很悲观,而房地产市场持续疲软也给经济造成了压力。 但中国人民银行仍然对大幅降息以提振经济持谨慎态度,因为担心扩大与美国的利率差异,并可能加速人民币的下滑。 去年秋天,当人民币走软时,中国在计算人民币对美元的每日固定汇率时,重新加入了一个“反周期因素”,以阻止跌势。中国央行还降低了外汇储备率,即商业银行需要保留的外汇数额。 基于华创证券货币模型的分析显示,有迹象表明中国人民银行正在调整其反周期变量。由于中国政府不愿意进行直接干预,预计这种间接措施将成为对抗人民币下行压力的主要工具。
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财经风云
2023-07-07
长城证券:保险板块或基本触底 寿险中报可能超预期
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本面呈现弱复苏态势,随着5月银行继续下
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率,以及寿险责任准备金评估利率的预期下调,促使居民对储蓄型保险产品的需求持续增强,短期或刺激增额终身寿产品的集中释放,有望为Q2显著贡献增量。NBV有望在去年同期低基数+新单增长带动下延续上涨态势,支撑下半年保险负责端复苏动能。同时,预计寿险中报超预期,目前板块估值性价比犹在,看好板块回调布局机会。
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金融界
2023-07-04
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