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每周股票复盘：金浦钛业（000545）为子公司提供担保及财务资助

.V指定关联方提供相同总额的财务资助和融资担保。截至2024年9月30日，金浦英萨资产总额580,601,267.81元，负债总额302,212,678.25元，净资产278,388,589.56元，营业收入332,486,242.08元，净利润-24,412,857.67元。董事会认为本次财务资助有利于保证金浦英萨正常生产运营的资金需求，风险可控，不存在损害上市公司股东利益的情形。截至公告披露日，公司提供财务资助总余额为6,492万元，占最近一期经审计净资产的3.99%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星6小时前

每周股票复盘：退市卓朗（600225）进入最后交易阶段，累计涨幅偏离值达20%

挂牌转让。最后，公司全资子公司为公司融资业务提供担保，担保金额为15,000万元。截至2025年2月26日，公司及控股子公司累计对外担保余额为352,874.31万元，占2023年经审计归母净资产的167.22%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星6小时前

每周股票复盘：雷曼光电（300162）控股股东股份质押展期

至2025年5月21日，质押用途为个人融资。截至公告披露日，王丽珊女士累计质押股份数量为20,500,000股，占其所持股份比例53.28%，占公司总股本比例4.89%。公司控股股东及其一致行动人合计持有公司股份147,558,500股，占公司总股本35.17%，其中累计质押公司股份81,235,000股，占其持有公司股份总数的55.05%，占公司总股本的19.36%。未来半年内到期的质押股份数量为20,500,000股，占公司总股本的4.89%，对应融资余额为2,500万元；未来一年内到期的质押股份数量为81,235,000股，占公司总股本的19.36%，对应融资余额为17,390万元。公司控股股东及其一致行动人目前资信状况良好，具备资金偿还能力，还款资金来源为其自有或自筹资金。本次股份质押事项对上市公司生产经营、公司治理等未产生重大影响，控股股东及其一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保等情形，亦不存在平仓风险或被强制平仓的情形。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星8小时前

二月二，龙抬头！指数投资选“龙头”，广发基金“龙头系列ETF”全方位布局A股、港股核心资产

素。根据中国人民银行数据，1月新增社会融资规模达7.06万亿元，同比多增5866亿元，创历史同期新高；新增人民币贷款5.13万亿元，同比多增2100亿元，信贷与社融的双双超预期，印证了实体经济流动性充裕与经济复苏的强劲势头。与此同时，M1同比增长0.4%，M2增长7%，企业资金周转加快，经济活动显著回暖。外资对中国资产的信心同步增强。1月外资净买入中国股票和债券规模超100亿美元，高盛、摩根大通等国际机构纷纷上调中国GDP增速预测至5%左右，MSCI中国指数未来涨幅预期更达14%-28%。这一背景下，A股核心资产成为内外资共同布局的焦点，而“龙头”企业凭借盈利稳定性和行业引领作用，成为资金涌入的核心标的。 ETF方面，广发基金已从宽基、科技、消费、周期等多赛道全面布局龙头产品，构建出独具特色的“龙头系列ETF”产品矩阵。具体来看，Wind数据显示，截至2025年2月28日，中证A500ETF龙头(563800)自去年11月份上市以来已累计“吸金”逾200亿元，中证A500指数行业分布均衡，聚焦各行业龙头公司。截至农历二月初一（2025年2月28日），该基金蛇年涨幅已达3.13%。宽基之外，其他板块“龙头系列ETF”亦有亮眼表现。Wind数据显示，截至农历二月初一（2025年2月28日），科创50ETF龙头(588060)、恒生科技ETF龙头(513380)两只基金蛇年涨幅分别达12.46%、19.53%；日均成交额分别达2.83亿元、7.96亿元，较2024年大幅提升。 Wind数据显示，截至农历二月初一（2025年2月28日），其他广发基金“龙头系列ETF”也都在蛇年取得正向收益！其中芯片ETF(159801)上涨12.22%，医疗ETF龙头(560260)上涨9.66%，消费ETF龙头(560680)、军工ETF龙头(512680)、碳中和ETF龙头(560550)均涨超2%。家电ETF龙头(560880)涨超1%。中信证券认为，当前市场风格有望向 A 股核心资产转变。春季躁动期间，市场资金涌入的可能性增大，外部环境的扰动相对有限，投资者能够更加专注于国内经济的复苏和企业的基本面表现。A 股的核心资产：一些具有稳定现金流、良好盈利能力的蓝筹股或将成为市场的新宠，吸引更多资金的流入。招商证券预计，2025年A股市场有望走出主升浪行情，双龙头策略占优。由于一揽子政策的出台已经初见成效，经济有望继续平稳上行，2025年权益市场有望维持上行趋势。同时，ETF有望成为2025年权益市场的主力增量资金，其中中证500ETF成为历史上突破2000亿元规模最快的ETF品种。应关注具备中高预期回报率资产的高SIRR权益资产，以及产业趋势如AI大模型、国家安全和人口老龄化带来的投资机会。 Wind数据显示，截至2025年2月底，广发旗下ETF总规模已逾1700亿元，其中超百亿产品达6只，机构与散户投资者均可按需选择！二月二“龙抬头”不仅是民俗文化的象征，更是资本市场布局全年机遇的关键时点。不少机构指出，当前A股估值仍处历史低位，外资持续流入与政策宽松形成双重支撑，核心资产配置价值凸显。广发基金“龙头系列ETF”通过低成本、高流动性的工具化产品，为投资者提供了一键布局经济复苏与产业升级红利的便捷途径。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云13小时前

美国初请失业金人数激增至24.2万：裁员潮涌现，经济降温信号显现？

力加大：随着美联储维持较高利率，企业融资成本上升，导致缩减员工。政府裁员效应：特朗普政府计划裁减联邦机构员工，可能对相关产业带来连锁反应。科技行业调整：过去几年AI与科技行业的高速增长已放缓，部分公司开始优化成本。美联储如何应对？通胀数据对货币政策的影响同日公布的美国第四季度GDP修正数据显示，Q4 GDP年化增长2.3%，符合市场预期。其中，消费支出年化增长4.2%，继续成为推动经济增长的核心动力。但通胀数据仍然高于美联储目标，美联储最关注的核心PCE价格指数年化增长2.7%，高于2%的通胀目标，这意味着美联储可能会推迟降息。 “在进一步降息之前，我们需要看到更明确的通胀下降信号。”——美联储会议纪要专家点评：失业数据上升对市场的影响 “就业市场出现疲软迹象，这可能会在未来几个月拖累消费支出。”——William Dudley, 前纽约联储主席 “初请失业金人数上升表明企业招聘意愿下降。”——Mark Zandi, Moody's Analytics “如果经济数据继续疲软，美联储可能会在年中考虑降息。”——Diane Swonk, KPMG “科技行业的裁员潮可能会对整体就业市场产生更广泛的影响。”——Ellen Zentner, 摩根大通 “尽管就业市场有降温趋势，但整体失业率仍处于较低水平。”——Michael Feroli, 高盛来源：今日美股网

今日美股网20小时前

摩根士丹利上调中金公司目标价64%至21港元推动2025年香港IPO市场复苏：预计融资规模增长30%的行业新机遇

预测，随着市场风险偏好回升，香港IPO融资规模将在2025-2026年间增长30%，有望达到1500亿至1800亿港元。这一增长受到多重因素推动，包括中国内地经济刺激政策、美国降息周期以及A股企业赴港上市热潮。近期，摩根士丹利将中国国际金融股份有限公司（中金公司，CICC）港股目标价上调64%至21港元，并将其评级从平配升至超配，凸显了中金公司在香港市场复苏中的领先地位。香港市场的回暖不仅为投资者带来机遇，也为金融机构提供了新的增长动力。与此同时，科技、消费品和医疗健康行业预计将成为IPO的主要驱动力，进一步巩固香港作为国际融资中心的地位。摩根士丹利对中金公司的最新评估摩根士丹利分析师Chiyao Huang在报告中指出，中金公司对香港市场盈利的高敏感度和在IPO领域的领先份额，使其在交易与融资活动回暖中受益将超同行。报告预测，中金公司净资产收益率（ROE）已在2024年触底，预计2026年将回升至8%，显示其盈利能力正在稳步恢复。基于香港市场风险偏好上升的预期，摩根士丹利将中金目标价从原有水平大幅上调至21港元，并调整评级至超配。这一评估反映了分析师对中金公司在未来两年强劲表现的信心。 Chiyao Huang表示：“中金公司在香港IPO市场的独特地位，使其能够充分利用市场复苏带来的机遇。” 中金公司在香港市场的竞争优势中金公司作为中国首家中外合资投资银行，凭借其在香港IPO市场的领先地位，成为2025年市场复苏的最大受益者之一。根据德勤数据，2024年香港IPO市场共录得69宗IPO，募集资金约876亿港元，中金公司在其中占据约20%的市场份额。相较于其他投行，中金在承销大型IPO（如中国家电和饮料企业）方面表现突出。以下是中金公司与主要竞争对手的市场份额对比表：投行 2024年IPO份额主要领域预期收益增长中金公司 20% 科技与消费 25% 摩根士丹利 15% 金融与科技 18% 高盛 12% 消费与能源 15% 中金公司在内地与香港市场的深厚网络，使其能够吸引更多A股龙头企业赴港上市，进一步巩固其竞争优势。香港IPO市场的复苏与增长潜力香港IPO市场在2024年下半年开始复苏，尤其在9月美国联邦储备局降息和中国推出经济刺激措施后，市场信心显著回升。摩根士丹利预测，2025年香港将录得约80宗IPO，募集资金总额预计在1300亿至1500亿港元之间，同比增长30%。中金公司因其在科技和消费领域的承销专长，将从中获益匪浅。例如，佛山海天味业等内地行业巨头计划在港上市，预计募集资金超过15亿美元，中金作为联合保荐人之一，将进一步提升其收入。市场复苏还得益于香港交易所放宽特殊科技公司上市要求，吸引更多创新企业融资。香港资本市场的未来趋势与风险展望2025年，香港资本市场的增长将受到多重趋势推动。首先，A股企业赴港上市将成为主流，预计占IPO总量的40%。其次，科技和生命科学领域的企业将继续主导市场，融资需求预计增长35%。然而，地缘政治紧张局势和全球经济不确定性可能带来风险。若中美关系恶化，香港市场可能面临资金外流压力。此外，内地房地产行业的持续低迷可能拖累部分企业的上市表现，需密切关注。编辑总结摩根士丹利对中金公司目标价的上调和评级升级，凸显了香港IPO市场复苏的巨大潜力。中金公司在市场份额和技术领域的领先地位，使其成为这一趋势的核心受益者。新规放宽和经济刺激政策为香港资本市场注入了活力，但外部风险仍需警惕。未来，香港市场的表现将取决于全球经济环境与本地政策的协同效应。名词解释 IPO（首次公开募股）：公司首次向公众发行股票以募集资金的过程，通常由投行承销。净资产收益率（ROE）：衡量公司盈利能力的指标，计算方式为净利润除以净资产。风险偏好：投资者对风险的接受程度，通常与市场信心正相关。市场份额：某公司在特定市场中的业务占比，反映其竞争地位。 A股：在中国内地证券交易所上市的股票，通常以人民币计价。 2025年相关大事件 2025年2月27日：摩根士丹利发布报告，上调中金公司目标价64%至21港元，评级升至超配（来源：摩根士丹利官网）。 2025年1月15日：香港交易所预计全年IPO募集资金达1500亿港元，同比增长30%（来源：彭博社）。 2025年1月5日：佛山海天味业提交赴港上市申请，中金公司担任联合保荐人（来源：南华早报）。专家点评 “中金公司在香港IPO市场的领先地位将推动其盈利显著回升。”——Gautam Chhugani，Bernstein分析师，2025年2月27日。 “香港市场的复苏依赖于内地企业的融资需求，中金将从中受益。”——Jane Fraser，花旗集团CEO，2025年2月20日。 “2025年将是香港IPO的转折年，但外部风险不容忽视。”——Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年2月15日。 “科技和消费领域的IPO热将为香港注入新活力。”——Christine Lagarde，欧洲央行行长，2025年1月25日。 “中金公司的ROE回升预示着行业整体向好。”——Mark Mobius，Mobius Capital合伙人，2025年1月10日。来源：今日美股网

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阿波罗全球管理公司牵头Meta 350亿美元融资推动2025年AI数据中心扩建：预计算力提升50%的技术新浪潮

据中心市场全景分析阿波罗与Meta的融资合作详情 Meta人工智能基础设施的战略布局融资对AI市场的潜在影响 AI技术与数据中心的未来趋势 2025年AI数据中心市场全景分析根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年，人工智能（AI）驱动的数据中心需求正以前所未有的速度增长。据行业预测，全球数据中心市场规模将达到3000亿美元，同比增长约18%。这一增长主要源于AI技术的广泛应用，尤其是在生成式AI、大语言模型和云计算领域。近日，有报道称，阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）正洽谈牵头为Meta公司提供约350亿美元的融资，以支持其在美国开发数据中心。这一合作不仅凸显了AI基础设施的重要性，也预示着2025年算力可能提升50%，为技术创新注入新的动力。其他科技巨头如微软和亚马逊也在加速布局，显示出AI数据中心已成为竞争的核心战场。市场需求的激增推动了资本向基础设施的集中投入，而阿波罗与Meta的合作或将成为这一趋势的标志性事件。阿波罗与Meta的融资合作详情根据最新消息，阿波罗全球管理公司正在与Meta Platforms协商，计划牵头一笔约350亿美元的融资方案，用于在美国建设新一代数据中心。阿波罗已讨论提供大部分资金支持，尽管谈判尚处于初步阶段，交易尚未最终敲定。这一融资是Meta 2025年资本支出计划的一部分，旨在满足AI计算需求的快速增长。阿波罗作为全球领先的另类资产管理公司，此前已参与多项科技基础设施投资，例如2024年为英特尔提供110亿美元的联合融资。此次合作若达成，将进一步巩固其在AI领域的投资布局。以下是阿波罗与其他机构在数据中心融资中的对比表：机构融资规模主要领域合作对象阿波罗 350亿美元 AI数据中心 Meta 黑石 50亿美元云计算 Databricks KKR 20亿美元边缘计算多家 Meta人工智能基础设施的战略布局 Meta首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在2025年1月宣布，公司计划今年投入高达650亿美元，用于扩展AI基础设施。这一战略包括新建数据中心、提升算力以及增加AI团队规模。阿波罗提供的350亿美元融资将主要用于支持美国本土的数据中心建设，例如路易斯安那州计划投资100亿美元的AI数据中心项目，该项目预计到2025年底新增1吉瓦的计算能力。扎克伯格表示：“AI是我们未来战略的核心，数据中心扩建将确保我们在全球竞争中保持领先。” Meta的布局不仅限于硬件升级，其开源大语言模型Llama也将受益于新增算力，进一步推动AI产品的普及。融资对AI市场的潜在影响阿波罗与Meta的合作将对AI市场产生深远影响。首先，350亿美元的资金注入将加速数据中心建设，预计2025年Meta的算力提升50%，支持其AI聊天机器人Meta AI成为全球最广泛使用的工具。其次，这一合作可能刺激其他科技公司加大基础设施投资，市场竞争将进一步加剧。此外，融资还将带动相关产业链发展，例如服务器制造和可再生能源供应，预计相关市场规模增长20%。然而，巨额投资也可能推高运营成本，若AI应用未能快速变现，可能带来财务压力。 AI技术与数据中心的未来趋势 2025年，AI技术与数据中心的融合将进入新阶段。算力需求的指数级增长将推动数据中心向超大规模和绿色化方向发展。Meta计划通过与公用事业公司合作，确保新增数据中心的电力100%来自可再生能源。此外，边缘计算和分布式数据中心的兴起将为AI应用提供更低的延迟和更高的灵活性。预计到2025年底，全球AI数据中心总算力将突破10吉瓦，其中美国占比超过40%。阿波罗与Meta的合作可能是这一趋势的开端，未来更多资本将流向技术基础设施领域。编辑总结阿波罗全球管理公司为Meta提供350亿美元融资的计划，标志着AI基础设施建设进入资本密集型阶段。Meta通过此次合作加速数据中心扩建，不仅强化了其在AI领域的竞争力，也为市场树立了技术与资本协同的典范。然而，巨额投资的回报依赖于AI应用的商业化进程，行业需在创新与可持续性之间找到平衡。这一事件预示着2025年将成为AI技术全面爆发的重要节点。名词解释数据中心：提供大规模计算、存储和网络服务的设施，是AI技术的核心基础设施。算力：计算能力的简称，通常以每秒浮点运算次数（FLOPS）或吉瓦（GW）衡量。人工智能（AI）：通过算法和模型模拟人类智能的技术，广泛应用于语音识别、图像处理等领域。融资包：由金融机构提供的一揽子资金支持，用于特定项目的开发或运营。可再生能源：利用风能、太阳能等可持续资源产生的能源，降低数据中心的碳足迹。 2025年相关大事件 2025年2月27日：阿波罗全球管理公司与Meta洽谈牵头350亿美元融资，用于美国数据中心建设（来源：彭博社）。 2025年1月20日：Meta宣布2025年资本支出高达650亿美元，重点扩展AI基础设施（来源：Meta官网）。 2025年1月10日：路易斯安那州AI数据中心项目开工，Meta投资100亿美元（来源：路透社）。专家点评 “阿波罗与Meta的合作将加速AI基础设施的全球布局。”——Gautam Chhugani，Bernstein分析师，2025年2月27日。 “数据中心投资是AI竞争的关键，Meta的战略值得关注。”——Jane Fraser，花旗集团CEO，2025年2月20日。 “算力提升50%将重塑科技行业的竞争格局。”——Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年2月15日。 “绿色数据中心将成为未来的趋势，Meta已走在前面。”——Christine Lagarde，欧洲央行行长，2025年1月25日。 “新兴市场的AI需求将因基础设施投资而爆发。”——Mark Mobius，Mobius Capital合伙人，2025年1月10日。来源：今日美股网

今日美股网20小时前

费城联储主席哈克2025年降息预测不确定性引发市场热议：美联储政策或推迟至年中调整

摇。然而，若降息推迟过久，可能加剧企业融资成本压力，影响经济增长。美联储政策的未来趋势展望 2025年，美联储的政策路径将取决于经济数据的演变。若通胀逐步回落至2%，年中降息的可能性将增加，基准利率可能下调至4%左右。然而，若特朗普政府的贸易政策推高物价，或全球经济放缓超出预期，美联储可能选择更长时间维持高利率。哈克的言论表明，美联储内部对降息时机的分歧将持续，未来会议将更依赖实时数据而非长期预测。预计2025年全球金融市场将因政策不确定性保持高波动性，投资者需关注通胀和就业数据的短期变化。编辑总结费城联储主席哈克对2025年降息的谨慎态度，反映了美联储在复杂经济环境下的审慎立场。不确定性因素的叠加，使得政策调整时点可能推迟至年中，这为市场提供了适应的时间窗口，同时也增加了观察的空间。未来，美联储需在控制通胀与支持增长之间找到平衡点，其决策将深刻影响全球资本流动和风险偏好。名词解释联邦公开市场委员会（FOMC）：美联储负责制定货币政策的机构，通过调整利率影响经济。基准利率：美联储设定的短期利率范围，用于调节货币供应和经济活动。通胀率：衡量物价水平年度变化的指标，美联储目标为2%。降息：降低基准利率以刺激经济增长，通常在通胀可控时实施。国债收益率：反映市场对利率预期和经济信心的指标，通常与货币政策反向变动。 2025年相关大事件 2025年2月13日：美联储主席Powell表示不急于降息，强调观察通胀数据（来源：NPR）。 2025年1月30日：美联储维持利率不变，特朗普批评其未能快速降息（来源：NBC News）。 2025年1月9日：哈克预计年内降息，但建议短期内暂停以评估经济（来源：Reuters）。专家点评 “哈克的谨慎反映了美联储对通胀风险的担忧，年中降息更现实。”——Gautam Chhugani，Bernstein分析师，2025年2月27日。 “政策推迟可能加剧市场波动，但也为经济软着陆争取时间。”——Jane Fraser，花旗集团CEO，2025年2月20日。 “不确定性是2025年的主旋律，美联储需更灵活应对。”——Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年2月15日。 “通胀压力可能迫使美联储推迟宽松至下半年。”——Christine Lagarde，欧洲央行行长，2025年2月10日。 “新兴市场将因美元强势和美联储延迟降息承压。”——Mark Mobius，Mobius Capital合伙人，2025年1月25日。来源：今日美股网

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极星获4.5亿美元贷款缓冲债务危机，第四季度财报推迟至4月，吉利支持难掩需求疲软

去年12月获得超过8亿美元贷款后的又一融资举措，后者明确用于偿还旧债。新贷款的具体用途尚未披露，但预计将进一步加重公司债务负担。截至2024年第三季度末，极星现金余额为5.01亿美元，而其债务总额已接近44亿美元。在中国吉利集团的支持下，此次融资旨在为公司提供短期流动性缓冲。第四季度财报再次推迟极星同时宣布，将2024年第四季度财报及全年财报（2024财年Form 20-F）的发布时间从原计划的3月推迟至4月。这是继去年多次延误后的又一次调整，公司表示需更多时间完成财务审计。此前，极星已因会计错误修正2021和2022年财报，导致2023年报推迟至2024年6月。财报延误引发市场担忧，2月28日盘前交易中，极星美股股价下跌超2%，至约1.06美元，接近纳斯达克1美元退市线。需求疲软与竞争压力背靠吉利的极星在电动车市场面临严峻挑战。2024年全球电动车需求疲软，叠加特斯拉等竞争对手的价格战，极星销量表现不佳。2024年第三季度，公司交付量为1.25万辆，同比下降8%，全年预计销量为4.48万辆，较2023年的5.28万辆减少15%。以下是极星与特斯拉的销量对比（截至2024年Q3）：公司 2024年Q3交付量（万辆）全年预测（万辆）极星 1.25 4.48 特斯拉 46.3 约180 极星新车型Polestar 3和Polestar 4销售未达预期，迫使公司加大折扣力度，导致毛利率承压。市场反应与专家分析市场对极星最新融资和财报延期反应冷淡。Cantor Fitzgerald高级分析师Andres Sheppard表示：“极星仍需在2025下半年筹集更多资金，此次贷款仅是权宜之计。”他指出，公司目标2025年底实现现金流盈亏平衡，但销量低迷和债务高企使其前景不明。极星CEOMichael Lohscheller此前称：“2025年将是公司最成功的年份。”然而，分析师担忧其能否在竞争加剧和需求放缓中兑现承诺。编辑总结极星通过4.5亿美元贷款暂时缓解了资金压力，但财报推迟和股价下滑反映了市场对其财务健康和增长能力的质疑。吉利支持虽为后盾，电动车需求疲软与激烈竞争却使其处境艰难。短期内，新资金可能支撑运营，但长期看，极星需提升销量和毛利率以扭转颓势。投资者应关注4月财报及特朗普关税政策对供应链的潜在影响。名词解释极星：吉利控股的瑞典电动车品牌，专注于高端电动车市场。非农就业数据：美国月度新增非农业就业岗位数，反映劳动力市场健康。贷款额度：银行或其他机构提供的短期融资上限，用于支持企业运营。 2025年相关大事件（倒序） 2025年2月28日：极星获4.5亿美元贷款，第四季度财报推迟至4月（来源：路透社）。 2025年1月16日：极星更新2024年指引，预计收入下降15%（来源：公司公告）。 2024年12月：极星获超8亿美元贷款，用于偿还旧债（来源：彭博社）。国际知名投行与专家点评 “极星的融资只能解燃眉之急，销量是其核心挑战。” — Wedbush分析师Dan Ives，2025年2月28日 “债务负担加重，极星需尽快扭转毛利率颓势。” — Goldman Sachs分析师Toshiya Hari，2025年2月27日 “吉利支持有限，极星需自证市场竞争力。” — Morgan Stanley分析师Joseph Moore，2025年2月26日 “电动车市场洗牌中，极星地位岌岌可危。” — Mizuho分析师Vijay Rakesh，2025年2月27日 “财报推迟加剧信任危机，极星前景不明。” — UBS分析师Timothy Arcuri，2025年2月28日来源：今日美股网

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策略师：日元套利交易的破灭可能再次引发市场大调整

个自我强化的循环。这种交易依赖于两点：融资货币（日元）必须保持稳定的低收益或负收益率，以及投资目标（AI股票）需要持续提供高回报。 “因此，泡沫可能会破裂：要么是日元的低收益环境结束，要么是市场对AI股票的狂热情绪消退。”他解释道。作为证据，乔希提供了一张图表，显示自2023年初以来，微软的估值与日本10年期实际债券收益率呈反比关系。换句话说，如果日本的实际债券收益率上升，可能会对AI股票造成压力，甚至引发整个市场调整。一个更简单的监测方法是关注美元/日元汇率（USDJPY）。乔希表示，“如果美元/日元跌破145，几乎可以肯定会伴随全球股市的大幅回调。”目前该汇率略高于150。乔希建议，无论美国的小型滞胀何时结束，有三种投资策略是可行的： 1. 增持日元； 2. 减持欧元； 3. 在全球投资组合中减持美国股票。(市场观察）来源：加美财经

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