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当心！本周美联储鹰派意外恐令黄金遭到大幅抛售机构：黄金、白银、原油和铜期货最新技术前景分析
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跌破1940美元/盎司将意义重大。” 荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示：“如果美国核心通胀率环比达到0.5%或0.6%，而不是普遍预期的0.4%，那么周三加息的可能性可能会转向有利于加息的方向。” 以下是Kshitij咨询服务团队所撰文章的主要内容：黄金期货黄金期货在上周五测试1988美元/盎司的高点后开始下跌。短期支撑位于1960-1950美元/盎司。只要高于1950美元/盎司，那么黄金期货可能将在一段时间内在2000美元/盎司和1950美元/盎司之间波动。 (黄金期货日线图来源：Kshitij) 白银期货白银期货已经从24.62美元/盎司的高点有所下降。但24-23.50美元/盎司的支撑位可能会限制下行，并导致白银期货反弹向25美元/盎司。 (白银期货日线图来源：Kshitij) 原油期货布伦特原油期货和WTI原油期货一直在下跌，看起来可能会测试72-79美元/桶(布油价格)和67-75美元/桶(WTI油价)区间的低端，然后料展开反弹。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜期货铜期货已从上周五的3.8335美元/磅回落，与我们认为铜期货会涨向3.9美元/磅的观点相反。短期支撑位在3.7150-3.70美元/磅。只要守住上述支撑，那么铜期货仍有可能涨向3.90美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)
天马行空2023-06-12
“跳过加息”板上钉钉！鹰派紧盯CPI通胀荷兰国际集团：美元继续强势买盘打压欧元、日元
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个基点，这取决于CPI通胀的数据变化。荷兰国际集团(ING)展望，本周美元强势将继续，欧元/美元可能会在1.06/1.07附近徘徊，美元/日元保持买盘。最近几周市场定价发生了巨大变化，但ING认为，最有可能的结果仍然是美联储在6月14日维持政策利率不变。会有一些异议，令人震惊的通胀数据可能会使它成为一个非常接近的决定。无论哪种方式，美联储都将为进一步加息敞开大门。就在一个多月前，美联储主席鲍威尔暗示，在14个月内加息500个基点之后，利率可能最终进入限制性区域，美联储可能会在6月会议上暂停，以花一些时间评估其影响。市场将此视为一个信号，表明利率可能已经达到顶峰，担心高借贷成本和收紧贷款条件的结合可能会引发经济衰退，通胀迅速回落至目标水平。 5月4日，联邦基金期货合约定价年底前降息86个基点，目标区间在2024年1月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上低于4%。在随后的六周内，经济活动保持弹性，通胀继续高涨，就业人数激增339000人，澳洲联储和加拿大央行出人意料地加息。几位美联储官员的鹰派言论加剧了他们可能无法完成的感觉。结果是6月FOMC会议的定价与掷硬币相差不远，定价略低于10个基点，7月看起来是加息的一个不错的赌注，定价21个基点。下周二的CPI报告可能会看到价格进一步上扬，有利于加息，目前的共识是核心CPI月环比上升0.4%，但如果我们得到令人震惊的0.5%，这可能足以说服足够多的人FOMC成员投票支持加息。 ING强调：“这不是我们的基本情况，我们相信FOMC委员会中的大多数人认为他们已经收紧了很多政策，等待是有意义的。这当然是美联储高级官员的评论，如行长菲利普·杰斐逊和费城联储主席帕特里·克哈克。” “虽然仍有很大的改进空间，但美联储接近我们可以维持利率并让货币政策保持不变发挥作用。此外，最近的数据发布一直在传递非常复杂的信息，这表明暂停评估可能是有意义的。” 上周五的工党报告就是一个显着的例子。对雇主提出质疑并生成非农就业人数的机构调查报告称，5月份就业人数激增339000。然而，用于计算失业率的家庭调查显示，就业人数减少31万人，失业人数增加44万人。然后有制造业ISM报告其就业调查上升，与此同时，服务业就业人数增加257000，但ISM服务业就业指数跌至收缩区域。 ING继续指出，市场在GDP报告中看到类似的混合信息。按支出计算，2023年第一季GDP年化增长率为1.3%，2022年第四季为2.6%。然而，衡量美国经济活动的另一种衡量指标，即国内总收入，结合生产GDP过程中发生的所有成本和赚取的收入，收缩在2022年第四季下降3.3%之后，2023年第一季的年化增长率为2.3%，并且在过去四季中有三季出现下降。这两个系列的平均值表明经济自2022年第三季以来已经趋于平稳。尽管如此，美联储希望看到0.2%或低于0.2%的CPI读数，以确信通胀将回到2%。ING解释：“我们还没有做到这一点，所以如果他们真的像我们预测的那样保持利率稳定，那么如果通胀不放缓，那么可能会保持鹰派立场，并为进一步加息敞开大门，7月显然是一个风险。” “我们当然承认美联储6月加息25个基点的风险，特别是如果周二的CPI通胀数据意外上行，但怀疑他们会强化加息的措辞，因此鹰派加息情景看起来不太可能。” ING对美联储下周预测的预期 (来源:ING) “我们还将获得美联储更新的预测和个人对联邦基金利率路径预测的点阵图，3月，他们表示利率将保持在5-5.25%的范围内，直到年底，并在2024年降息。我们怀疑他们的预测只会有微小的调整，我们对他们会说什么的预测在表中多于。尽管如此，最大的风险是，即使他们下周确实保持利率不变，他们也会在他们的中央预测中插入进一步加息，这将使市场坚定地支持7月份加息25个基点，”ING补充称。 “我们仍在寻求大幅降息，但我们可能为时过早。” 随行的新闻发布会将继续强调美联储预计今年不会降息，利率上行的风险依然坚定。由于激进的加息、收紧的贷款条件、停滞不前的房地产市场，以及与经济衰退相一致的商业调查，ING表示：“我们长期以来一直认为今年会降息。” 该机构阐明：“我们还认为，通胀将在2023年下半年大幅下降，最新的ISM服务价格指数支持其他调查，表明经济中出现了强大的反通胀压力。我们承认我们对第四季降息100个基点的呼吁是激进的。到2024年第一季可能会有所下滑，但我们仍然相信联邦基金利率将在2024年年中保持在3%左右。” ISM服务指向通胀急剧放缓暂停债务上限后货币市场收紧正在为美联储做一些工作，从系统角度看，债务上限决议让美联储少了一件操心的事。一个重要的因素，也就是系统的可行性。但有些影响需要监测，特别是与流动性管理有关。随着美国财政部寻求重建其在美联储持有的现金余额，一直被搁置的票据和其他债券发行现在正在加速推进。就货币市场基金购买额外票据而言，这可能意味着减少使用美联储的逆回购工具。与此同时，随着财政部现金余额的增加，美联储持有的银行准备金应该会相应减少。这会让事情感觉有点紧张。此外，额外的浮动抵押品和流动性减少的结合应该会给回购利率带来一些上行压力，从而加剧人们普遍感受到的紧缩情绪。这将推动与美联储紧缩政策相同的方向，在某种程度上减轻美联储设计明确加息的压力，因为市场正在自行收紧。此外，过去几周市场利率的上升也带来了潜在的紧缩。这在很大程度上是对硅谷银行倒闭后市场利率下降的部分逆转。但它仍然在帮助美联储完成它认为需要做的紧缩工作。然而，与此相反的是，信用利差趋于收紧、波动性下降，以及Libor OIS重新收紧。这些措施旨在放松条件，但也是系统压力减轻的结果，因为债务上限被暂停，银行业的担忧已经消退，美联储对此表示欢迎。从方向上看，本次会议维持利率不变的决定不会对市场利率水平产生实质性影响。更重要的是鲍威尔主席使用的语气和语言，鹰派倾向应该可以防止收益率选择利用这一事件作为走低的理由。相比之下，意外加息将加深反转并使曲线大幅上移，10年上升约10个基点，2年上升约20个基点。美元重磅展望：继续强势 (来源:ING) ING指出，美元已经收复3月份美国地区银行业危机后遭受的大部分疲软。年初至今，美元的贸易加权指标基本持平。从即将召开的FOMC会议的直接事件风险来看，很难对美元过于悲观。美元货币市场曲线似乎并未消化大量进一步紧缩，如果鲍威尔专注于暂停的必要性，这可能会被消化掉。正如加拿大和澳大利亚最近发生的事件提醒市场的那样，中央银行仍然对核心通胀没有更快下降感到沮丧，并且，如果有的话，看起来准备设计更弱的增长以确保他们的通胀可信度。这意味着倒挂的收益率曲线和后期美元走强可能会比我们最初想象的更长久。这意味着欧元/美元可能会在1.06/1.07附近徘徊一到两个月，或者直到有一些非常明确的证据表明美国通货紧缩或活动数据疲弱到足以影响美联储。然而，从更大的角度来看，能源价格的大幅下跌显着改善了欧元/美元的基本面。ING提到：“我们的基线假设1.05左右将是今年夏天欧元/美元的最坏情况，我们仍然希望它在年底高于1.15。” 这些低波动性外汇市场的另一个主要驱动力仍然是套利交易。日元仍然是首选的融资货币。强硬的FOMC会议，没有太多的烟花，可以看到美元/日元保持买盘。然而，日本当局已经开始再次表达他们对疲软日元的不满。 FOMC会议结束两天后，日本央行(BoJ)召开会议制定利率。“我们认为市场正在低估收益率曲线控制制度再次调整的可能性，日本央行可能会转向将收益率目标定在更短的曲线下方，这将对美元/日元不利。然而，日本央行保持不变的政策以及市场对套利交易策略的深入研究警告说，美元/日元可能会跌向145区域，2022年9月东京干预买入日元。”
会员
小萧2023-06-12
市场周评：大行情即将引爆！下周迎来“关键一周” 三大央行会议重磅来袭美国CPI数据率先登场或逆转美联储剧本？
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息，在7月恢复收紧政策。” 欧洲方面，荷兰国际集团的经济学家称，欧元区第一季度 GDP 修正值进入技术性衰退的消息被市场忽视，这是可以理解的，也可能被下周注重通胀的欧央行利率决议所盖过。他们预计，欧元兑美元将在当前水平附近盘整。美国银行的经济学家称，只要全球尤其是美国的通胀率保持在高位，欧元/美元将可能保持疲软，在不可避免的硬着陆期间有进一步下行的可能。欧元/美元的持续反弹需要美联储的立场发生转变，而目前，套利交易也对欧元施加了下行压力。虽然非美元的欧元交叉盘可能保持强劲，但进一步的上升空间可能有限。英国方面，荷兰国际集团的经济学家认为，就业数据对英镑来说可能利空，工资增长可能继续放缓，使货币市场对英国央行至少还有 100 个基点加息的预期失去一些动力。不过市场普遍认为，没有通胀软化迹象的情况下，英国央行目前还远未接近加息重点。观察英国央行行长贝利的进一步操作将非常重要，因为投资者很想知道其将如何兑现英国首相苏纳克作出的在年底前将通胀减半的承诺。至于日本央行，消息人士表示，工资前景的不确定性和新出现的全球经济疲软，提高了日本央行至少在秋季之前不会调整收益率曲线控制（YCC）政策的可能性。“在一个 20 年来利率一直保持在超低水平的国家，日本央行第一次行动的冲击可能是巨大的……这足以让央行谨慎行事。”但值得注意的是，日本经济一季度表现超过了最初预期，同比增幅自前值 1.6% 升至 2.7%，经常账户余额也好于预期，为 18.95 亿日元，由于在新冠大流行后企业和消费者支出回升，有助于抵消全球需求放缓对出口的打击。法国兴业银行首席全球外汇策略师 Kit Juckes 指出，日本央行已经受困在通缩中很长时间，但他们仍可能考虑下周进一步调整收益率曲线控制政策。如果日本央行采取行动，这将增加美元/日元的下行潜力。金市本周金价震荡小幅攀升，金价在 1960 美元附近持稳，全球经济放缓的担忧，以及美国首次申请失业救济人数高于预期进一步支持了金价。在纽约商品交易所 8 月期货在 1960 美元找到坚实支撑后，黄金市场本周收盘上升近 0.4%；COMEX 8月黄金期货收跌 0.07%，报 1977.20 美元/盎司，本周累涨 0.38%。然而，由于美联储进一步升息的风险和美元走强令黄金承压，分析师短期内不太看好黄金。道明证券资深大宗商品策略师 Daniel Ghali 表示，“金价在相当温和的区间内交投后很脆弱。” “所有人都在关注利率决定以及经济预测声明所暗示的前景。” OANDA 高级市场分析师 Edward Moya 表示，暂停加息将利好黄金板块。“对黄金而言，我们将看到更多乐观情绪，认为美联储已经结束行动。” “美联储似乎可能会暂停紧缩周期，如果最新预测仍然乐观，即通胀将大大接近目标，这对黄金多头来说可能是个好消息。随着金价可能突破 1950 美元至 2000 美元的交易区间，金价波动性应会上升。” 另一方面，Ghali 指出，任何鹰派意外都可能意味着黄金将遭到大幅抛售。“最近的仓位增加了下周意外加息的可能性。一群基金经理可能会受到加息的影响。金价跌破1940美元将意义重大。” RJO Futures高级市场策略师 Frank Choll表示，黄金市场已在 1950 美元形成底部，其是一个坚实的支撑。“现在很大程度上取决于美元。” “8月份的黄金合约需要高于2000美元才能给人更多信心。” 渣打银行贵金属分析师 Suki Cooper 周五（6月9日）表示，由于投资者在季节性消费放缓期间缺乏信心，夏季期间黄金可能会缓慢下跌。“黄金市场处于舒适区间，虽然尾部风险可能推高价格，但年底前的下行风险越来越大。” “我们相信底部得到了很好的支撑；反过来，价格更有可能下跌，而不是暴跌。” 渣打银行预计第二季黄金均价为 1975 美元，第三季为 1925 美元。原油市场纽约商品交易所 7 月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格下跌1.12 美元，跌幅为 1.6％，收于每桶 70.17 美元。按照最活跃合约计算，本周 WTI 原油期货价格下跌2.2％。消息称，美国和伊朗可能即将达成一项临时核协议，这可能会解除美国对伊朗石油出口实施的制裁。两名消息人士表示，伊朗和美国即将达成一项临时协议，以减轻对伊朗的一些制裁来换取伊朗减少铀浓缩活动。据一名伊朗官员和一名了解谈判情况的人士称，谈判直接在美国领土上进行，这标志着外交进程中的一个显著进展。根据协议条款，伊朗将承诺停止纯度为 60% 及以上的铀浓缩活动，并将继续与国际原子能机构合作，监督和核查其核项目。作为交换，德黑兰将被允许每天出口至多 100 万桶石油，并可以动用其在国外的收入和其他被冻结的资金。然而，白宫随后否认了美国和伊朗即将达成协议的报道。总结来说，下周是今年股市最关键的一周之一，如果周二（6月13日）录得疲软的 CPI 数据，那么这可能会推动外汇、黄金和指数大幅走高，因为这将支撑紧缩周期暂停的预期。在主要货币中，鉴于欧洲联储和加拿大央行本周的鹰派利率决议，以及油价反弹的可能性，市场看好澳元/美元以及加元/美元。紧接着是各大央行密集开会，从周三（6月14日）的美联储开始，随后是周四（6月15日）的欧洲央行，然后是周五（6月16日）的日本央行。美国方面，除了 CPI 数据和利率决议本身，值得注意的还有季度成员预测、更新后的点阵图和新闻发布会，皆令人拭目以待。
芷莹2023-06-10
金市展望：“鹰派跳跃”或成下周最热的词！美联储携数据潮呼啸来袭黄金能冲破2000美元吗？
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士认为，美联储的决定取决于通胀报告。荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示:“如果核心通胀率环比达到0.5%或0.6%，而不是普遍预期的0.4%，那么下周三加息的可能性可能会转向有利于加息的方向。” 值得关注的黄金价格水平 RJO Futures高级市场策略师Frank Cholly表示，黄金市场已在1950美元形成底部，其是一个坚实的支撑。 “现在很大程度上取决于美元，”Cholly说。“8月份的黄金合约需要高于2000美元才能给人更多信心。” 渣打银行(Standard Chartered)贵金属分析师Suki Cooper表示，由于投资者在季节性消费放缓期间缺乏信心，夏季期间黄金可能会缓慢下跌。 “黄金市场处于舒适区间，虽然尾部风险可能推高价格，但年底前的下行风险越来越大，”Cooper周五表示。“我们相信底部得到了很好的支撑;反过来，价格更有可能下跌，而不是暴跌。” 渣打银行预计第二季黄金均价为1975美元，第三季为1925美元。下周需要关注的数据和事件周二: 美国CPI 周三: 美联储利率决定、美国PPI 周四: 欧洲央行利率决定、美国零售销售、费城联储制造业指数、美国初请失业金人数、美国工业生产、纽约联储制造业指数周五: 密歇根大学消费者信心指数
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夏洛特2023-06-10
美元猛一蹬反弹！荷兰国际集团：利率押注高度敏感 “下半年拐点”不利美元买盘
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欧市早盘，美元短线反弹至103.55。荷兰国际集团表示，美国缺乏数据发布，对利率押注高度敏感，目前6月定价加息7个基点，7月为19个基点。该机构展望称，下半年看跌的拐点出现前，买盘暂时稳定不变，但未来数据和利率转变，都将对美元不利。货币市场继续对数据表现出非常高的敏感性，周四，美国每周申请失业救济人数增加至261000人，而中值估计为235000人，这导致美元全面走软。在过去几个月里，裁员人数一直在持续上升，我们现在可以开始看到这些数字最终逐渐渗透到最初的失业救济申请数据中。 ING强调：“我们必须记住，裁员公告和实际裁员之间总是有一段时间，而且在所有遣散费最终确定之前，通常无法提出索赔。” 联邦基金期货曲线显示，在加拿大央行意外加息引发新一轮鹰派押注后，市场仅略微降低了美联储利率预期。目前6月定价为7个基点，7月为19个基点，与周三相比低约3个基点。 “然而，如果我们排除目前与美元同步交易的加元，美元兑所有G10货币周四下跌约0.7-1.0%。这证明了外汇对数据和利率预期的高度敏感性，也是我们看跌美元下半年观点的原因之一，届时我们预计数据和利率都将对美元不利，”ING补充分析。美国缺乏数据发布可能会使美元在今天的当前水平附近有所稳定，美元指数徘徊在103.50附近。在其他地方，值得密切关注加拿大的就业数据，因为7月连续加息是切实可行的。市场普遍认为标题数据为21k，但失业率从5.0%上升至5.1%，工资增长略有放缓，这与市场在美国5月份的就业数据中看到的一致。欧元：摆脱经济衰退欧元/美元回到1.0800关口附近，走势再次完全来自美元。在国内，欧元区在第一季GDP修正后进入技术性衰退的消息被市场忽视是可以理解的，下周关注通胀的欧洲央行也很可能忽视这一消息。周五欧元没有国内驱动因素，并且与在上面美元部分强调的一致，ING预计核心美元对当前水平会出现一些盘整。 “欧元/美元可能在1.0800下方小幅企稳。” 在欧洲其他地方，可以看到欧元/瑞郎周四承压，此前瑞士央行行长托马斯·乔丹发表鹰派言论，他在讲话中强调当前利率很低，并且“等到通胀走高并不是一个好主意”。瑞士央行将于6月22日宣布政策，我们预计继欧洲央行采取类似举措后将加息25个基点。然而，市场似乎正在消化超出此次加息的更多因素，这不是ING目前基线情景的一部分。英镑：欧元/英镑被低估欧元/英镑在小幅反弹后已回落至0.8600以下，市场估计该货币对在当前水平短期低估2.0%左右，超出1.4%标准差下限。 “我们仍然认为，既然市场已经消化了英国央行100个基点的紧缩政策，并且该货币对已经处于低估区域，那么欧元/英镑将越来越难以找到更多的看跌势头。在英镑方面，我们预计在1.2550-1.2600附近会有所企稳，英国日历今天是空的。”
会员
小萧2023-06-09
又变了！初请意外爆表，美联储7月也不加息了？美元急坠超70点黄金暴拉逾30美元
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步加息，那么美联储很可能也会这样做，”荷兰国际集团(ING)市场主管Chris Turner在给客户的报告中表示。美元/加元下跌0.19%，至1.335加元，周三下跌0.24%。澳元/美元上升0.43%，至0.668，月度涨幅约为2.7%。英镑/美元上涨0.21%，至1.247。加拿大的决定将焦点重新放到了美联储身上。美联储将于下周三公布利率决定。一些分析师指出，最新的就业数据促使市场开始押注美联储激进的货币政策紧缩已经结束。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示，市场认为美联储下周维持利率不变的可能性为76%，高于数据公布前的近66%。与此同时，7月份再次加息的可能性不到50%。欧洲央行将于下周四公布利率决定，交易员普遍预计将加息25个基点，7月份将再加息25个基点，使利率达到3.75%。在亚洲，美元/日元下跌0.29%，至139.71，前一日上升0.37%。在岸和离岸人民币兑美元汇率跌至六个月来的最低点，进一步受到经济担忧的压力。周三公布的数据显示，中国5月出口降幅远超预期，进口降幅扩大，令人对中国脆弱的经济复苏产生怀疑。与此同时，在亚洲早盘交易中，土耳其里拉跌至1美元兑23.39里拉的历史低点，目前仍处于压力之下，最新报23.36。黄金较日低拉升超30美元突破1970 金价周四上升1%，此前数据显示美国上周初请失业金人数激增，强化了美联储将暂停加息周期的预期。数据公布后现货黄金短线跳升逾20美元至1970.55美元/盎司，较日低则拉升31美元；现货白银日内涨幅扩大至3.5%，最高触及24.352美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）美国上周首次申请失业救济人数激增，表明在经济衰退风险加大的情况下，劳动力市场正在放缓。 OANDA高级市场分析师Edward Moya表示:“这一数据显示美国经济进一步走弱，这对黄金来说是个好消息，因为这将允许美联储按兵不动。” “如果通胀进一步走软，如果美联储按兵不动，而且他们真的没有发出在下次会议上加息可能性很大的信号，那么黄金就有很好的理由小幅走高。” 初请数据公布后，美元兑主要货币下跌0.4%，至近一周低点，令黄金对其他货币持有者来说变得不那么昂贵，同时基准的美国10年期国债收益率大幅下挫。眼下，市场预期美联储下周将维持利率不变。美国利率下降给美元和债券收益率带来压力，增加了无收益黄金的吸引力。定于6月13日公布的美国5月消费者物价指数(CPI)报告，可能会让人们更清楚地了解这个全球最大经济体的健康状况。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，“有很多不确定性，你可以在金价上看到，如果收益率真的开始回落，那么金价可能会走高得多。”
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夏洛特2023-06-08
全球措手不及！压力给到美联储，当心这一火爆市场遭反噬人民币今日又跌了
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易员普遍预计7月份将加息25个基点。荷兰国际集团(ING)市场主管Chris Turner表示：“我们的观点是，如果澳大利亚和加拿大都觉得有必要进一步加息，那么美联储很可能也会这样做。” 在新兴市场，土耳其里拉再创新低。有迹象表明，埃尔多安(Tayyip Erdogan)新当选的政府正在放弃长达18个月的严格控制里拉汇率的策略，周三里拉暴跌7%。 “问题是，在选举之前，里拉被人为地维持了这么长时间的稳定，”SEB的首席新兴市场策略师Erik Meyersson说，也提到了土耳其经济政策的持续问题。大宗商品：美国原油期货下跌0.25%，至72.37美元/桶，布伦特原油期货下跌0.25%，至76.76美元/桶。黄金价格继前一交易日下跌1%后企稳，目前现货黄金上涨0.3%，交投在1945美元附近。孟买Kedia Commodities公司的主管Ajay Kedia说，黄金受到下周美联储维持利率不变的预期支撑，目前价格在1930-1985美元区间徘徊，一旦美联储决定出炉，金价可能突破该区间。
会员
厉害啦2023-06-08
突然大砍黄金目标近100美元！金价1945暂时喘息，中国央行连续第七个月增持
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步加息，那么美联储很可能也会这样做，”荷兰国际集团(ING)市场主管Chris Turner在给客户的报告中说，他指的是美联储。加拿大的决定将焦点重新放到了美联储身上。美联储将于下周三确定利率。根据衍生品市场定价，交易员目前认为，美联储下周维持利率不变的可能性为70%，加息25个基点的可能性为30%。他们认为，在政策制定者暗示跳过加息后，美联储可能会在7月份加息25个基点。这将把联邦基金利率推高至5.25%至5%的区间。美国5月消费者物价指数(CPI)报告将于6月13日公布，届时投资者将更清楚地了解美国经济的健康状况。欧洲央行将于周四设定利率，交易员普遍预计将加息25个基点，7月份将再加息25个基点，使利率达到3.75%。更高的利率降低了对零收益黄金的吸引力。与此同时，花旗将0-3个月期金价目标价从2,100美元下调至1,915美元，并补充称，看涨黄金行业的顺风将在2023年底前重新出现。花旗在一份报告中称，尽管美联储政策强硬，但黄金仍是一种可行的宏观投资组合尾部对冲工具。另外，中国央行连续第七个月增加黄金储备。Kitco引述中国政府数据称，中国人民银行5月购入16吨黄金作为央行储备，总数增至2092吨。市场人士认为，央行增持黄金对金价有实际支持作用。
会员
厉害啦2023-06-08
这一时间点大量抛售！美元短线跌破104 荷兰国际集团：FOMC决议前“卖盘难持续”
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指数跌破104，短线空头的抛售突袭。但荷兰国际集团(ING)认为，这样的卖盘很难在下周美联储FOMC决议前，形成更大的浪潮，外汇市场继续区间波动的套利交易趋势。该机构展望，美元将推迟至今年第三季开启大量抛售的周期性熊市。加拿大央行周三的意外加息引发了外汇市场相当明确的反应，当然，加元上升的原因是认为加拿大央行在收紧政策方面还有未完成的任务。但更广泛的反应是全球短期收益率上升，收益率曲线进一步倒挂，美元走强。在加拿大央行加息后，美元/日元上升约0.8%。ING提出的观点是，如果澳大利亚和加拿大都认为有必要进一步加息，那么美联储很可能也会这样做。因此，这种后期周期美元强势的持久力，是今年夏天的关键故事。就短期而言，美元似乎可以在下周三的FOMC会议上守住近期的大部分升幅，尽管下周二公布的美国5月CPI也将成为一个重要的市场驱动力。 ING补充称：“我们仍然认为，美元将在2023年第三季开始周期性熊市趋势，尽管风险在于这会被推迟。” 这引出该机构第二个关键观察结果，即跨市场波动水平的下降继续有利于外汇套利交易。有点令人惊讶的是，恐慌VIX指数，也就是标准普尔500指数的隐含波动率，不仅跌破2月22日入侵前的水平，也跌破2020年3月大流行前的水平。与低利率和外汇波动的情况一样，投资者可能认为今年的政策利率不会变动太多，可能先高一点，然后再低一点。较低的波动水平有利于套利交易，在新兴市场世界中，套利交易有利于墨西哥比索和匈牙利福林，而在G10领域，则支持加元。投资者在年初卖出6个月远期美元/墨西哥比索的收益将接近16%。 ING表示，预计这些核心趋势将在短期内持续下去。周四的数据日历清淡，初请失业金人数的小幅回升，可能不足以推动美元走强。“美元指数将在104附近徘徊。” 欧元：下周区间震荡由于对美联储政策的影响被证明是更大的驱动因素，欧元/美元昨日因央行加息而走软。欧元/美元的走软确实掩盖了一些进一步的鹰派言论，其中欧洲中央银行有影响力的伊莎贝尔·施纳贝尔听起来仍然相当鹰派。周四的会议看到对欧元区第一季GDP数据的一些修正，预计将在德国数据公布后下调。然而，市场对欧洲央行在夏末前两次加息25个基点的预期仍然乐观。预计欧元/美元将在1.0650-1.0750区间内保持平稳。周五，汇市也将听取瑞士央行行长Thomas Jordan的讲话，市场普遍预期瑞士央行将于6月22日将政策利率上调25个基点至1.75%。不过，最近发布的CPI显示，核心通胀率降至2.0%以下，此举降低了瑞士央行推动名义瑞士法郎走强的必要性。 ING展望：“如果Jordan承认今天更好的CPI趋势，欧元/瑞士法郎可能会漂移至0.9800。” 该机构现在预计，挪威银行将在挪威克朗疲软的背景下将利率上调至3.75%，从当前水平再加息2次，“并且我们认为4.00%的峰值利率风险不容忽视”。克朗的短期前景仍然阴云密布，美联储进一步紧缩政策的威胁使流动性差且贝塔系数高的挪威克朗承压，挪威国内银行的每日外汇购买量在6月份仅略有下降。ING指出：“我们预计今年晚些时候加息和可能更大幅度地削减外汇购买，以配合稳固的基本面和风险情绪的稳定，并使欧元/挪威克朗在今年末接近11.00。” 英镑：英镑在下周二的就业数据中持稳欧元/英镑波动率仍接近近期低点，现货交易在0.8570-0.8640窄幅区间内良好运行。英国二线或三线数据近期喜忧参半，但数据方面的重头戏将是下周二公布的就业和工资数据。 ING提到：“我们认为这是英镑的负面事件风险，工资增长可能继续放缓，并从货币市场仍反映的100个基点以上的英国央行收紧预期中释放一些动力。英镑/美元在1.2400-1.2500区间内交易。”
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小萧2023-06-08
原油收盘：供应小幅下降及中国进口上升提振原油微幅收涨
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的平均预期是进口下降8.1％。　　但荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师帕特森和曼西在一份报告中指出，数据显示，5月份中国原油进口量回升至5144万吨，即每天约1,216万桶，环比增长17％，同比增长12％。　　他们写道:“中国需求放缓最近一直是原油市场的主要担忧，石油进口的复苏可能会给石油市场带来一些安慰。” 　　不过，Velandera Energy Partners董事总经理Manish Raj表示，目前“聪明的资金仍在观望，直到更多令人信服的数据出现，要么是需求回升，要么是供应实际下降。” “到目前为止，这两个故事都难以捉摸，没有迹象表明需求回升，也没有迹象表明供应实际上在下降。”
金融界2023-06-08

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