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美国CPI果然很可怕！美元全线逆转挑战102.80 金价技术支持跌破1900 比特币避风港失守
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2%，略低于市场预期的3.3%，但正如荷兰国际集团(ING)隔夜所预测，通缩情景不足以阻挡美元买盘，美联储将维持高利率不变。受美国国债收益率走高的支撑，美元周四走强。美国的通胀数据显示CPI加速，从年率3%上升至3.2%。不过，这一数字略低于市场预期的3.3%。另一份经济报告显示，首次申请失业救济人数增加至248000人，超过市场预期的230000人。加拿大皇家银行经济部门分析称：“在充满活力的宏观经济背景下，美国通胀压力的缓解令人鼓舞，并引发了人们对通胀能够在经济不大幅恶化的情况下放缓至美联储2%通胀目标的希望。我们仍然认为这种情况不太可能发生，因为早期迹象表明消费者购买力已经受到打击，如果通胀没有大幅加速，美联储不太可能推高利率。” “我们预计，美联储将在2024年之前保持利率稳定，同时等待更多经济疲软迹象出现，”该机构补充称。周四美国公布的好坏参半的通胀数据令许多美联储决策者感到满意，但他们的语气似乎略显谨慎。费城联邦储备银行行长帕特里克·哈克(Patrick Harker)通过路透社表示，他支持美联储的胜利，同时标志着通胀方面取得的进展。然而，在最初的积极评论之后，政策制定者还预计失业率将小幅上升并实现“软着陆”。随后，亚特兰大联储主席博斯蒂克也对美联储为抑制过高通胀所做的努力表示感谢。然而，政策制定者也表现出了大流行劳动力市场变化的不确定性。值得注意的是，《华尔街日报》记者尼克·蒂米罗斯(Nick Timiraos)引用了周一对波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)的采访，分享了他们的评论，而此前并未分享过该采访。在那篇文章中，《华尔街日报》编辑指出，美联储柯林斯表示，利率已接近或可能处于足够严格的水平。经过一段时间的疲软后，美元逆转走势，全线转正。美元指数升至102.50上方，创一个月来最高单日收盘价，但仍低于102.80阻力位。美国国债收益率飙升，10年期国债收益率达到4.10%，2年期国债收益率达到4.84%。受美联储不会进一步加息的预期支撑，华尔街股市小幅上涨。随着生产者价格指数(PPI)的发布，美国预计周五将公布更多通胀数据，预计该指数年率将从0.1%反弹至0.7%。另外，密歇根大学消费者信心调查也计划发布。欧元/美元最初升至20日简单移动平均线(SMA)的1.1050上方，但随后回落跌破1.1000。该货币对继续横盘整理，在关键移动平均线和关键支撑位1.0925之间交易。英镑周四落后于英国定于周五发布的关键经济数据，包括第二季国内生产总值(GDP)和工业生产数据。英镑/美元创下一个月来最低日收市价，低于1.2700，而欧元/英镑则跃升至0.8660。日元是表现最差的货币之一，美元/日元突破144.00，逼近2023年高点。在美国收益率上升和货币政策分歧的支撑下，前景似乎看涨。黄金技术分析 FXEmpire分析师Bruce Powers表示，尽管周四盘中出现了不错的反弹，但金价在日内高点1930美元处遭遇阻力，然后在当天剩余时间内回落。随后，78.6%斐波那契回撤在1913美元完成，当前已触及1913美元低点。此外，如果周五收市价位于当日区间的25%左右，低于1926美元，黄金将以看跌的十字星倒锤子线收市，这表明回调可能会延续熊市趋势。此外，鉴于金价目前交投于1913美元附近，每日收市价低于周四低点1914.20美元提供了支持进一步下跌的额外证据。有一个关键支撑区域，从78.6%回撤位1913美元开始，一直下降到200日均线1908美元。该区域还包括在1909.50美元处完成下降ABCD形态，其中CD腿相对于下跌的AB腿延长了161.8%。当然，200日线是一个重要的长期趋势指标，它标志着上升趋势的动态支撑。 (来源:FXEmpire) 鉴于金价未能尝试反弹，且随后可能收于弱势，因此金价很有可能测试200日线支撑位。如果200日线没有阻止下跌，那么需求可能回升的下两个较低价格水平是日线图上的小幅波动低点1902美元，随后是6月波动低点1893美元。然而，1902美元也是月度低点。紧随7月份的低点之后，6月份的月度低点1893美元紧随其后。鉴于较长的时间框架，月度水平的细分可能比较短时间框架枢轴的突破更重要。尽管跌破200线是看跌的，但下跌势头在近期1987美元摆动高点开始启动。跌破关键趋势支撑后抛售压力能否持续还有待观察。在买家更积极地入场并将金价拉回200日均线或低点上方之前，可能会出现快速下跌并触发止损。交易员警告比特币下行加密交易员Mark Cullen提到，随着比特币周四重新进入区间并未能守住29500美元，如果它不能立即回到上方并守住，将恢复空头前景的观点。 (来源:Twitter) 尽管如此，市场对加息的预期本身有利于在9月份的下一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上暂停。根据CME的Fed Watch工具，9月暂停加息的可能性超过85%。 (来源:CME) 与此同时，监控资源Material Indicators显示了币安比特币/美元订单簿的流动性状况，这些揭示了由于缺乏低于当前现货价格的买盘支持而出现快速下跌的可能性。评论写道：“比特币价格可以快速穿过暗区、非流动性区域，因为摩擦很小或没有。相反，买卖墙周围的流动性越多，这些水平的隔离程度就越高。” (来源:CoinTelegraph)
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小萧2023-08-11
“欧洲火车头”失去动力！央行因德国陷入困境不得不提前暂停加息，并长期保持高利率？
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高借贷成本转向简单地保持高借贷成本。荷兰国际集团研究部全球宏观主管Carsten Brzesk表示：“他们在过分强调潜在通胀方面犯了一个错误。风险在于他们已经走得太远了。” 对于伦敦经济学院教授Ricardo Reis来说，欧洲央行需要开始关注“12或18个月后”的预期通胀路径（正如传统做法），而不是当前的数据。更长时间保持高利率说法发生变化的第一个迹象始于两周前欧洲央行的最后一次会议，令市场感到意外。在6月宣布欧洲央行“甚至没有考虑暂停”加息后，拉加德在最近的新闻发布会上改变了策略，甚至表示她认为央行“目前没有更多的时间理由”。几天后，在数据显示不包括能源、食品、酒精和烟草在内的通胀率停留在5.5%后，欧洲央行选择强调大多数其他基本价格指标已显示出放缓迹象。欧洲央行董事会成员 Fabio Panetta随后提出了“坚持”保持高利率而不是进一步提高利率的理由。所有这些都为9月份可能暂停加息奠定了基础，同时可能还会有必要时加息的选择，以及在一段时间内保持借贷成本上升的承诺。但市场甚至对长期高位情景表示怀疑，因为明年下半年将大幅降息。荷兰银行经济学家在给客户的一份报告中表示：“我们仍然预计欧洲央行将在未来几个月内大幅转向，今年不会进一步加息，三月份将开始一系列降息。”
Dan19772023-08-10
别掉入做空美元陷阱！荷兰国际集团：美国CPI通缩难消灭买盘美元短线目标上看102.80
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均为0.2%，将为美元创造利空环境。但荷兰国际集团(ING)却发出警告，呼吁投资者别太快陷入做空美元的陷阱。该机构展望，美国CPI通缩不足以消灭美元买盘，美联储将延续高利率水平，展望美元短线目标上看102.80。对于全球金融市场来说，这是平静的一周。在3年期和10年期国债拍卖进展顺利后，上周对美国国债季度退款的担忧似乎已经消散。事实上，周三380亿美元的10年期国债拍卖的收益率为3.99%。也就是说，投资者毕竟准备接受低于4%的10年期国债收益率来为美国政府赤字提供资金。周四的230亿美元30年期国债拍卖可能有点棘手，然而，成功的拍卖和较低的利率波动有利于外汇套利交易的回归。自本周初以来，世界上最受欢迎的套利交易基准，即墨西哥比索/日元已上涨约1.7%。这些良性状况是否持续，将取决于周四公布的美国7月CPI。回想一下，2022年年底发布的疲软消费者物价指数打破了美元十八个月的上涨势头。市场普遍预计今天总体数据和核心数据月环比均为0.2%，这与通胀接近美联储2%的目标一致。 ING表示：“通常我们会说这种结果对美元不利，质疑美联储是否需要在较长时间内将利率维持在5%以上的限制性水平。然而，美国活动数据，尤其是劳动力市场和消费数据强于预期，可能会让美联储保持更长时间的警惕。最近疲软的2023年第二季就业成本指数发布后的外汇价格走势暗示，通货紧缩可能不足以使美元持续走低。” “要实现这一目标，我们似乎需要看到美国活动数据疲软，关注今天的失业救济申请，以及比中国或欧洲目前提供更具吸引力的海外投资环境。我们预计，美元指数将继续在101.80-102.80区间内交易，”该机构展望预测。周四也需要留意墨西哥央行政策会议，此前几周巴西和智利的减产幅度超出预期。ING预计不会有任何变化，但投资者正在寻找今年晚些时候宽松政策的任何迹象。11月被视为首次降息的热门月份，但Banxico宽松周期的市场定价在未来两年已经相当激进，达到300个基点以上。然而，比索应该会继续表现良好。欧元：欧洲通胀粘性 ING最近认为，市场不应如此迅速地否定欧洲央行9月后续加息25个基点的可能性。市场认为这一结果的概率仅为35%。荷兰国际集团自己对8个欧洲国家的消费者进行的调查证实，通胀仍然非常棘手。大多数受访者预计，通胀将在3年或更长时间内保持高位。周四欧元/美元将主要取决于美7月CPI的公布，短期区间现在明确界定在100日移动平均线1.0925，以及近期高点1.1040之间。ING的观点是，周四CPI共识数据可能不足以触发1.1040区域的持续突破。英镑：房地产市场悲观情绪开始显现周四早些时候，市场看到了RICS英国房价数据调查的发布，该调查显示了自2009年初以来对英国房价最悲观的情绪。看看这是否会开始更多地增强英国消费者的信心和支出，将会很有趣。 ING表示：“我们还预计这将给英国央行周期的定价带来压力，该周期仍将进一步收紧50个基点。下周发布的英国盈利数据以及7月CPI将成为这个故事的下一个主要催化剂。” “欧元/英镑目前似乎乐于追踪0.8600-0.8650的区间，但我们对今年晚些时候0.88区域的上行偏见感到满意。”
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小萧2023-08-10
决策分析：中美消息打压人气！全球都盯着美国CPI 澳大利亚罢工风波牵动神经
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上升0.2%，折合成年率为4.8%。荷兰国际集团亚太区研究主管Rob Carnell说：“我们可能会看到一段时间未见的情况，即通胀年率上升。” Carnell补充称：“好消息是，这主要是由于基数效应……坏消息是，这表明从现在开始，通胀的形势将更加严峻，没有第二季度那种有益的基数效应。” 芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，随着通胀放缓和经济软着陆的可能性增加，市场预计美联储今年加息结束的可能性超过50%。中国周三公布的数据显示，7月份消费者价格指数(cpi)出现通缩，工业品出厂价格(ppi)进一步下降，加剧了人们对疫情后复苏乏力的担忧。中国是自日本在2021年8月出现整体CPI负增长以来、首个公布消费者价格同比下降的G20经济体。澳大利亚国民银行高级外汇策略师Rodrigo Catril表示，这突显出“如果北京方面希望避免陷入通缩陷阱，就需要更多的财政支持”。周四，中国蓝筹股沪深300指数下跌0.5%，上证综合指数下跌0.2%，香港恒生指数下跌近1%。美国总统拜登(Joe Biden)周三签署了一项行政命令，禁止美国在电脑芯片等敏感技术领域对中国进行新的投资，并要求政府在其他科技领域进行通报。盛宝市场策略师表示：“这意味着将对中国科技行业的此类投资进行前所未有的联邦监管审查，有时还会阻碍此类投资。” 与此同时，亚洲时段10年期美国国债收益率上升1.3个基点，至4.020%，30年期美国国债收益率为4.187%。接受路透社调查的债券策略师预计，未来几个月美债收益率将下降，他们对六个月后10年期美债收益率的预测中值为3.60%。在外汇市场，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌0.02%。日元兑美元下跌0.20%，至144.01，接近145的关键心理关口。亚洲市场油价在前一交易日触及七个月高位后回落，因美国原油库存增加和中国经济数据疲弱引发对全球燃料需求的担忧。美国原油期货下跌0.07%，至每桶84.34美元，布伦特原油期货下跌0.09%，至每桶87.47美元。在荷兰天然气价格周三触及近两个月盘中高点后，市场将关注天然气价格走势，因有消息称澳大利亚液化天然气(LNG)设施可能发生罢工，引发对运往亚洲的货物的担忧。 City Index的市场分析师Matt Simpson说，主要能源市场的上涨让许多投资者担心，我们正走向另一轮通胀，这可能导致利率在更长的时间内维持在高位。日内焦点与风向标： 20:30 美国7月未季调CPI年率、美国7月季调后CPI月率、美国7月未季调核心CPI年率 20:30 美国至8月5日当周初请失业金人数待定欧佩克公布月度原油市场报告次日04:15 美联储哈克就就业发表讲话
云涌2023-08-10
中国疫情来首次出现“通缩”！美元迟迟涨不破103大关荷兰国际集团曝：原因是……
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强势，但美元指数却迟迟不破103大关。荷兰国际集团(ING)解释，原因出自于周四美国7月CPI发布前，市场将迎来美国国债拍卖，若出现乐观迹象恐导致美元买盘逆转。由于在周四公布的美国7月份CPI通胀报告之前，市场缺乏影响走势的美国数据，有关中国经济的头条新闻成为焦点。继周二中国出口暴跌之后，周三亚洲时段，中国陷入普遍预期的通缩区域。中国7月份CPI同比下降0.3%，较之前的0%下降，市场普遍预期下降0.4%。与此同时，生产者价格指数(PPI)同比下降4.4%，而预期同比下降4.1%，之前下降5.4%。 “这是自疫情高峰以来CPI和PPI首次出现收缩，”ING分析称。 CPI和PPI通缩的证据无疑支持了中国经济普遍放缓的观点，但中国经济增长重估的很大一部分似乎已经影响到市场，实际上观察到周三的经济增长几乎没有溢出效应。周二的避险平仓后，投资者暂时重新进入高贝塔值头寸。美元在本周初发现了巨大的需求，但临时驱动因素的普遍存在，而与美联储相关的定价在关键数据发布之前被搁置，继续阻止了近期区间的可持续混乱。周二，3年期美国国债拍卖的结果可能给美元涨势泼了一盆冷水，该结果导致收益率略低于拍卖前交易，考虑到近期对美元需求减少的担忧，这是一个可喜的迹象。周三拍卖的380亿美元10年期国债，以及周四的230亿美元的30年期国债，都比之前相应的发行规模大2-30亿美元，将受到密切关注。鉴于美国日历非常清淡且没有预定的美联储发言人，今天的10年期美国国债拍卖可能是唯一真正的亮点。ING表示：“如果我们从周三晚些时候的美国国债拍卖中看到更多令人欢迎的迹象，美元可能会在周四关键的CPI数据中继续回吐近期升幅。” 欧元：意大利银行喘口气欧洲央行消费者预期调查显示，6月份通胀预期再次下降，未来三年通胀预期从2.5%降至2.3%，未来一年通胀预期从3.9%降至3.4%。对欧洲央行来说，这是一个值得欢迎的迹象，表明其加息周期正在发挥作用，然而，长期通胀预期仍高于2.0%的目标，且基于市场的长期通胀预期措施最近大幅上升。 ING提到：“关于第二点，我们认为欧洲央行官员正在担心的是，5年欧元通胀掉期利率周一触及13年高点2.67%。它目前已回落约5个基点，但与7月中旬2.50%的水平相比仍处于令人担忧的高位，并且可能与紧缩周期的结束不一致。” 本周欧元区日历相当清淡，但周二意大利政府意外宣布对银行利润征收暴利税，打击欧洲股市情绪，令欧元承压。周二银行股受到的一些最初打击是由于新税的细节缺乏明确性，现在已确认征税不会超过每家银行资产的0.1%，这已被视为积极的消息，并帮助欧元收复部分失地。意大利政府做出这一决定之前，商业银行要求提高存款利率的呼吁尚未得到回应。此前西班牙去年也采取了类似举措，其他欧洲主要经济体也进行了讨论。这是一个值得关注的有趣话题，意大利政府的决定是否会引发其他国家关于银行利润暴利税的争论，和/或银行是否会通过提高存款利率来预先应对新的税收。 “从货币政策传导的角度和欧元的角度来看，其影响是不可忽视的。短期内，欧元/美元相对股市表现的相关性应该使其对此事相当敏感。随着全球风险状况改善且银行股似乎找到了一些喘息空间，欧元/美元有可能重返1.10，”ING继续强调。英镑：英国央行利率预期异常稳定英国周三、周四的数据，以及英格兰银行活动日历都是空的，只有周五随着国内生产总值(GDP)和工业生产发布才会再次回升。英国国内事件的缺乏有助于英国央行利率预期在一段不寻常的时期非常稳定，市场目前似乎相当锚定峰值利率在5.70-5.75%左右的前景。欧元/英镑面临一定的下行压力，可能是由于意大利银行暴利税公告对欧元的负面影响，但看起来不太可能突破近期区间。ING认为，目前0.8600应该继续是重力水平。
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小萧2023-08-09
日本央行引发一场“汇债脱钩”！荷兰国际集团：CPI难有美元买盘“惊喜” 做空日元成追逐之路
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2，美元/日元多头走高至143.08。荷兰国际集团(ING)表示，日本央行上调收益率曲线控制(YCC)政策，惠誉下调美国长期信用评级，正在引发一场“汇债脱钩”，做空日元成为市场追逐的焦点。该机构展望，尽管交易员期待周四发布的美国消费者物价指数(CPI)，但该通胀数据恐怕难以提供美元买盘太多惊喜。外汇市场本周开局缓慢，美元涨跌互现，但在周一、周二亚洲时段普遍受到支撑。市场继续观察到债券市场的波动性相当高，长期国债收益率再次上升。毫不奇怪，自周末以来外汇唯一显着的走势是美元/日元再次走高。由于日本央行实现正常化仍遥遥无期，无法缓解日元的看跌压力，美元/日元是受债券市场持续不稳定影响最大的G10货币对，特别是考虑到美国股市出现一些反弹迹象，这限制了高贝塔货币的跌幅。美国数据日历仅包括周四公布CPI数据之前的二级数据，周二的主要亮点是NFIB小企业信心乐观指数，预计较6月小幅上升。再者是6月贸易平衡数据，以及最终批发库存数据。听到联邦公开市场委员会(FOMC)成员帕特里克·哈克(Patrick Harker)和托马斯·巴尔金(Thomas Barkin)在周二的两次单独演讲中对经济的看法将会很有趣，特别是在上周的非农就业报告(NFP)数据略弱于预期之后。 ING提到，除日元外，大多数G10货币似乎正在失去对美国债券收益率波动的直接敞口。在现阶段，与惠誉下调美国信用评级之前相比，收益率可能需要出现更大的波动才能对外汇产生重大溢出效应。 “尽管如此，我们预计周四的通胀数据中美元将在当前水平附近盘整。” 欧元：很难看到其交易超出范围根据ING的短期公允价值模型，欧元/美元的均衡水平目前位于1.0950附近，非常接近现货。根据美国CFTC持仓数据，未平仓合约增加23%，该货币对仍处于超买状态，但有明显迹象表明，增加欧元多头/建立美元净空头的过程在7月份再次陷入停滞。 “总而言之，欧元/美元似乎相对容易地度过了美国债券抛售的最糟糕时期，除非出现新的波动性峰值，这表明市场仍然不愿放弃欧元等周期性货币。当前市场环境和美元大幅复苏的空间仍然狭窄，因为市场现在预计美联储将结束货币紧缩，”ING补充分析。该机构提到：“我们曾警告读者，欧元/美元8月很可能是一个没有方向的月份，事情可能会发生变化，包括市场聚焦欧洲地缘冲突的进展，但迄今为止我们尚未收到任何强有力的迹象欧元/美元本月可能大幅偏离1.09-1.11区间。” 周二，重点关注欧洲央行的消费者预期调查，其中包括通胀预期数据以及德国和其他欧盟国家7月份CPI最终数据。英镑：开局良好英镑本周开局良好，超过其他G10货币，欧元/英镑周一压力在0.8600支撑位。有趣的是，这并不是由英国央行利率预期反弹推动的，1月份利率峰值仍在5.70-5.75%左右。相反，这似乎是外汇市场情绪受到支撑的一面镜子，而英镑则显示出其一贯的表现，提高对风险的敏感度。在周五国内生产总值(GDP)数据公布之前，英镑国内方面的走势将会非常有限。预计英镑的贝塔风险情绪目前仍将保持高位。 ING展望预测：“从长远来看，我们仍然认为市场高估了英国央行的紧缩政策，将不得不下调预期，欧元/英镑可能会回升至0.87-0.88。”
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小萧2023-08-08
日本央行牵动美国“黑天鹅”？巴菲特、马斯克、高盛和摩根大通不约而同……
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信号：快买进这“无需动脑的投资选项” 荷兰国际集团(ING)表示，人们对日本央行提高10年期美国国债收益率上限的重要性有很多猜测。这里详细解释了日本央行的举动，但抛开日本央行混乱的语言，本质上是有一条路径让日本10年期政府债券(JGB)走向1%，目前略高于0.6%。上行空间很可能远多于下行空间，并且压力肯定已经形成，导致更实质性的走高。作为一个独立的投入，这给所有竞争收益率带来了上行压力。在发达市场利率的世界里，玩家有一系列的选择可供选择。大多数时候，美国国债往往是发达市场选择中收益率较高的债券之一。主要的例外是，随着金融危机(GFC)以及15年后的大流行的爆发，美联储进行了大幅降息和量化宽松。 ING指出，抛开特殊冲击不谈，发达市场利率高度相关。如果其中任何一个有上涨趋势，就会影响其他股票的相对估值。从这个意义上说，较高的日本国债收益率会产生影响，因为它缩小了与美国国债的利差，或者从收益率提高的角度来看，持有美国国债的相对好处。随着日本国债收益率继续走高，它们对于需要以日元计价的玩家来说变得更具吸引力。从整体来看，这种缩小并不重要。在日本央行采取近期举措之前，10年期利率利差已从100个基点扩大至350个基点，250个基点的扩大主要来自美国的政策收紧。相比之下，日本央行收益率上升带来的随后10-25个基点的影响微不足道。如果日本央行允许10年期日本国债利率升至1%，这将成为一个更大的问题。但对美国国债利差的主要影响，仍然来自美国方面。但还有另一个角度，也就是融资成本。几十年来，日元一直是许多人选择的融资货币。换句话说，如果你想获得最低的借贷成本，你会借日元。然后将持有的日元转换为其他货币，促进了收益率的上升。这是经典的套利交易，收益率提高，最大的风险在于日元意外升值，因为需要回购这些货币。从希望复制日本国债计价资产基础的日本投资者的角度来看，他们会从两个角度看待这一问题。首先，他们将受益于美国国债相对于日本国债的收益率优势。但其次，为了确保他们复制日元投资，他们必须将头寸对冲回日本国债。如果这种对冲的成本低于收益率优势，那么他们将比直接持有日本国债获得更大的改善。事实上，在美联储将基金利率降至零的时期，无论是在全球金融危机期间还是在大流行期间，这是一笔很棒的交易。通过购买10年期国债并对冲日元，可以实现约100个基点的收益率提升。但问题是，对冲成本实际上是政策利率利差的函数。差价越低，成本越低，隐含的远期日元升值幅度越低。随着美联储的降息，对冲成本也随之增加。然而，一旦美联储开始加息，对冲成本就开始膨胀。由于美联储处于超低水平，对冲成本年化有时低于50个基点。就美联储目前的情况而言，对冲成本超过5.5%。这个比例如此之高，以至于设置这种交易是令人望而却步的，因为对冲成本比收益率提高高出约2.5%。这基本上结束了通过多头美国国债复制日元的情况。自从美联储开始加息以来，尤其是从2022年中期到2023年初，这一直是一个酝酿已久的故事。但同样，这一切都来自美国方面。
小萧2023-08-08
中美贸易重头戏登场！避险资金展开拉锯战：CPI成为美元买盘主战场黄金、比特币恐遇大跌
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，并为美联储提供又一个通货紧缩证据。但荷兰国际集团(ING)强调，外汇市场面临的问题是通货紧缩似乎不足以压低美元。该机构指出：“我们还需要看到活动疲软的迹象，尤其是劳动力市场。除非周四初请失业金人数激增，或是周五消费者信心大幅下降，否则目前还没有真正迹象表明经济活动将放缓。” 欧元/美元收复失地后收于1.1000附近，目前正守住非农就业数据(NFP)报告后的涨幅，该货币对在20日和100日简单移动平均线(SMA)之间移动，德国报告6月份工业生产收缩1.5%。德国商业银行研究部首席经济学家Jörg Kramer博士表示：“6月份德国工业生产出乎意料地大幅下降1.5%，预示着未来几个月生产数据将出现不佳，这是因为新订单的趋势长期以来一直呈下降趋势。此外，根据调查，企业已经处理完新冠疫情期间留下的订单。德国经济下半年可能再次收缩。” 英镑/美元延续反弹势头，但在1.2800下方失去动力。英国定于周五发布增长数据。与此同时，欧元/英镑跌至0.8600，触及20日移动平均线。 CoinTelegraph指出，上周，买家将美元指数推升至50日移动平均线102上方，但他们无法巩固这一强势。8月4日，空头将价格拉回到50日均线下方。一个小的积极因素是，多头将价格保持在20日均线101之上。如果买家推动价格突破50日移动平均线，该指数可能会重新测试下降趋势线。这仍然是上行方向值得关注的关键水平，因为突破该水平可能为反弹至106点打开大门。如果空头想要占据上风，他们就必须将价格下沉并维持在20日均线下方，随后该指数可能会滑向强支撑位100.82。 (来源:CoinTelegraph) 黄金技术分析 Forex.com分析称，黄金正在测试1924-1929美元左右的多月上升趋势支撑位的关键区域，该区域由7月跌势的1.618%延伸和6月底反弹的61.8%斐波那契回撤位界定。较长期的技术汇合在1903-1910美元稍低，这两个区域代表关键的枢轴区域，正在寻找未来几天可能的下行耗尽。突破/收盘价高于每月开盘区间高点，或是8月开盘价1965-66美元需要，标志着向1982美元恢复更广泛的上升趋势。如果达到，则寻找更大的反应。 (来源:Forex.com) 比特币技术分析 CoinTelegraph提到，比特币的价格在20日均线29387美元和水平支撑位28861美元之间受到挤压。在这段低波动期之后，波动性可能会扩大。如果价格暴跌并维持在28861美元以下，则表明不确定性已经消除，有利于空头。随后，比特币可能会开始下跌至26000美元，最终跌至24800美元。 (来源:CoinTelegraph)
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小萧2023-08-08
美媒：经济摇摇欲坠，中国却几乎无计可施！中国真的要重蹈日本覆辙？
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5年前全球金融危机期间那样提振经济。荷兰国际集团(ING Group)亚太区研究主管Robert Carnell表示:“我们已经得到了很多含糊不清的承诺，但到目前为止，这些承诺的意义并不大。” 除了采取一些渐进式措施来帮助目前陷入历史上最严重衰退的房地产市场，以及调整利率外，几乎没有迹象表明政府为陷入困境的消费者或企业提供了真正的资金。 “中国决策者似乎不太可能出台任何重大的货币或财政刺激措施，可能是担心这样做会加剧中国日益增长的债务风险，”总部位于华盛顿的无党派智库捍卫民主基金会(Foundation for Defense of Democracies)中国问题高级研究员Craig Singleton表示。他补充说:“我们最多只能期待一些微不足道的、主要针对供给方面的措施，这些措施表面上是为了吸引更多的私人资本和提高电动汽车的保有量。” 在取消新冠疫情限制措施后，这个世界第二大经济体在今年开局强劲，但现在已经失去了动力。自今年4月以来，一系列令人失望的经济数据和人口统计数据引发了人们的担忧，即中国可能正面临一段增长大幅放缓的时期，甚至可能重蹈日本的覆辙。必要措施由于防疫措施结束后最初的经济活动爆发很快消退，中国经济在4月至6月期间与上一季度相比几乎没有增长。通货紧缩的迹象正变得越来越普遍，这引发了人们对中国可能进入长期停滞期的担忧。法国投资银行法国外贸银行(Natixis)亚太区首席经济学家Alicia Garcia-Herrero表示，根据日本在上世纪90年代的经验，中国有进入“流动性陷阱”的风险，在这种情况下，货币政策在很大程度上变得无效，消费者持有现金而不是花钱。 “换句话说，中国企业和家庭在对经济前景非常悲观的情绪的推动下，由于收入下降，他们更愿意减少投资和去杠杆化。” 分析人士表示，为了让经济重回正轨，北京方面需要言行一致。瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)的分析师表示，中国“明显”没有像发达经济体那样在新冠疫情期间提供巨大支持。例如，财政刺激只相当于美国援助总额的三分之一，而且没有全国性的现金发放。他们在最近的一份研究报告中说，虽然这帮助中国避免了其他地方出现的严重通胀冲击，但由于工资和房地产资产价值同时停滞不前，家庭可支配收入下降。单凭降息还不够，除非辅以刺激需求的财政措施。他们表示，“一个全面的政策组合——包括货币和财政刺激，包括基础设施、房地产和消费，以及结构性改革——将有助于重建信心。” 眼下与2008年不同中国的经济轨迹是全球投资者和政策制定者非常关注的问题，他们指望中国推动全球经济扩张。但是，北京方面似乎已经弹尽粮绝。 2008年时，中国领导人就推出了人民币4万亿元(合5860亿美元)的财政刺激计划，以尽量减少全球金融危机的影响。它被视为一次成功，帮助提升了中国在国内和国际上的政治地位以及中国的经济增长。2009年下半年，中国的经济增长飙升至9%以上。但这些措施的重点是政府主导的基础设施项目，也导致了前所未有的信贷扩张和地方政府债务的大幅增加。2012年，北京表示不会再这样做。成本太高了。在新冠疫情期间，中国的债务问题只会加剧，三年的严厉封锁措施和房地产低迷耗尽了地方政府的资金。分析人士估计，去年中国未偿政府债务超过123万亿元人民币(合18万亿美元)。其中近10万亿美元是高风险地方政府融资平台所欠的所谓“隐性债务”。彭博社援引曾在中国央行任职的国际货币基金组织(IMF)前高级官员朱民今年6月在天津夏季达沃斯论坛上的讲话称，他认为中国不会推出大规模刺激计划，因为中国已经在与高债务水平作斗争。 Garcia-Herrero说:“中国没有宣布任何(财政刺激措施)，这似乎表明，中国的政策制定者仍然对公共债务的过快增长保持警惕。” 刺激效果也不如2008年 Garcia-Herrero说，即使北京采取行动，效果也不如2008年。她说:“以基础设施为主导的财政刺激需要更大，才能产生同样的经济影响。” 她补充说，这也意味着，如果采取行动，中国的公共债务将远远超过目前占GDP的100%，这将使中国成为“世界上负债最多的国家之一”。美国企业研究所(American Enterprise Institute)高级研究员Derek Scissors表示，对经济衰退的“正确回应”，将是北京方面回到亲市场的改革道路，让私营部门发挥更大作用。但他表示，政府正在考虑这个方向的迹象“有限”。根据Singleton的说法，“中国新的经济领导团队几乎没有什么工具可以有效地恢复经济增长。” 他说，“北京方面坚定地拒绝承认习的经济管理不善在加剧中国问题方面所扮演的角色”，这并不令人意外，这将严重加剧中国更广泛的系统性风险。 Singleton说，房地产行业可能会拖累未来几年的经济增长，并补充说，中国令人担忧的债务水平和国内外胆小的消费者也不会有所帮助。
财经风云 1评论2023-08-08
为美元反弹做好准备！荷兰国际集团：美国CPI不足以压垮买盘美元上看102.80交投良好
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点是美国消费者物价指数(CPI)数据，荷兰国际集团(ING)展望称，这将为美联储提供通货紧缩证据，但汇市面临通缩不足以压低美元买盘的情况，意味着美元指数周初上看102.80交投良好。回想一下，上周三和周四，曲线长端的大幅抛售扰乱了良好的市场状况。7 月份总体就业率下降导致10年期国债收益率周五下跌近15个基点，投资者重新买入墨西哥比索等他们偏爱的高收益货币。展望未来，本周美国有两个重要亮点。主要事件将是周四公布的7月份CPI数据。尽管基数效应推动同比利率走高，但环比数据应会在核心层面带来另一个0.2%的良性结果，并为美联储提供又一个通货紧缩证据。外汇市场面临的问题是通货紧缩似乎不足以压低美元，ING指出：“我们还需要看到活动疲软的迹象，尤其是劳动力市场。除非周四初请失业金人数激增，或是周五消费者信心大幅下降，否则目前还没有真正迹象表明经济活动将放缓。” 本周的第二个亮点将是美国财政部的季度退款，周二至周四将拍卖总计1030亿美元的3年期、10年期和30年期美国国债。财政部退款不良的情况非常罕见，例如持续较低的投标覆盖率或其他此类指标。但风险在于，交易商在拍卖前对债券价格做出让步，从而保持美国收益率坚挺，投资环境好坏参半。从表面上看，本周似乎不太可能引发美元的良性下跌，而世界其他地区的货币则可以围绕这种良性下跌而反弹。此外，黑海事件及其对食品和能源价格的影响可能会让投资者对通货紧缩趋势感到紧张。 “今天，我们怀疑美联储发言人是否会对美元产生有意义的影响，并且可以看到美元指数在101.80-102.80区间内交投良好，”ING分析预测道。欧元：欧元/美元似乎守住100日移动平均线周五美国非农就业数据的疲软，为欧元/美元带来了一定程度的缓解。该货币对似乎还在100日移动平均线附近找到了支撑，该平均线目前略高于1.0920。尽管这种情况成立，但一些趋势追随者将能够坚持看涨欧元/美元的观点。对于外汇市场来说，这似乎又是喜忧参半的一周。这表明欧元/美元应该在1.10左右区间波动。就欧市而言，将有一些欧洲二级数据和欧洲央行消费者预期调查输入。然而，这些看起来不太可能改变欧洲央行年底前最后一次加息的市场定价。目前，市场价格较12月收紧18个基点左右。英镑：自英国央行加息以来，英镑波动不大自上周四英国央行“仅”加息25个基点以来，英镑贸易加权指数仅小幅走弱。市场利率略有下降，但投资者并未放弃明年初之前两次加息25个基点的计划。目前，ING预计在英国央行准备正式暂停之前，银行利率会再次上调至5.50%，这可能在9月份的会议上发生。这一切都表明英镑在未来几个月将呈区间波动，但仍对欧元/英镑保持上行偏见直至年底。在英国日历上，本周英国央行首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)将发表讲话，然后在周五发布第二季国内生产总值(GDP)数据之前不会有太多数据。ING表示：“对于英镑，我们认为1.2590/2620是重要支撑位，也是本周区间的下限。”
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小萧2023-08-07

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