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小心美元指数骤跌!
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:加拿大央行“降息”恐拖累美国利率 美元陷套利交易困境
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5日),美元指数反弹至104.29,但
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(ING)称,美元陷入套利交易平仓的夹击中。展望后市,若加拿大央行宣布降息,可能会拖累美国利率。该机构指出,美元指数若再次失守104大关,恐怕会出现强劲下行趋势。 美元:入套利交易平仓困境 ING美国经济学家詹姆斯·奈特利(James Knightley)对美国JOLTS就业数据走弱做出了出色的预测,但美元并没有像该机构预期的那样遭到抛售。这是因为周二又出现了套利交易平仓。 “感觉就像发生了连锁反应,由于宪法改革的不确定性,墨西哥比索长期持有的头寸继续被平仓,然后当有报道称日本央行将在下周会议上削减其日本国债购买计划时,日元融资方面比索的抛售加剧了。鉴于多仓墨西哥比索/日元一直是最广泛持有且最有利可图的套利交易策略之一,这种交叉货币对总是会首当其冲地受到套利交易平仓的影响。墨西哥比索/日元本周下跌了8%。正如他们所说,这是‘上楼梯,下电梯’。” 新兴市场外汇波动性的普遍上升,以及随之而来的风险价值(VAR)上升已促使全球套利去杠杆化。当执政党印度人民党在大选中赢得的席位远少于预期时,流行的印度卢比(INR)也受到了冲击。而非常流行的土耳其里拉也受到了冲击,据财政部长称,过去两个月,土耳其里拉流入了650亿美元。 在融资方面,日元、瑞士法郎和离岸人民币(CNH)均表现出色。 “下一步该怎么做?从我们目前所见,外部环境看起来并不太糟糕。美国以外的消费者和企业信心指数正在缓慢回升。美国数据正在慢慢走软,包括周二的JOLTS数据显示美国劳动力市场正在恢复到更好的平衡状态,这使得美国收益率小幅走低。墨西哥财政部长感到有必要召开紧急会议来安抚投资者,我们怀疑外面的坏消息是否足以让一周美元/墨西哥比索隐含波动率在20%以上维持更长时间,”ING提到。 周三,市场将关注两个可能平息形势的因素。首先是加拿大央行是否会宣布降息。ING预测道:“我们认为会的,今天降息的预期只有83%,因此如果降息,我们可以看到加拿大利率下降,并可能拖累美国利率,这种情况偶尔会发生。” 然后,市场将关注美国ISM服务业指数。这在过去曾影响过市场。市场普遍预期将从收缩区域反弹至51。低于市场普遍预期的读数可能会使美国收益率和美元保持疲软,并为风险/套利环境提供一些支撑。 “本周,我们仍倾向于美元指数走低。预计阻力位在104.35/55,将限制日内涨势,我们预计,当支撑位104.00最终被突破时,美元指数将出现强劲的下行跟进,”该机构展望。 欧元:等待欧洲央行 欧元/美元似乎也陷入了套利交易平仓的夹击之中,欧元/日元的抛售阻止了欧元/美元周二因美国收益率下降而上涨。 “欧元/美元周三的中性区间在1.0850-1.0900左右,但考虑到本周美国利率的下行风险,以及明天欧洲央行会议上欧元利率的上行风险。我们仍对欧元/美元持上行偏见,”ING提到。 日元:转折点到了吗? 周二波动性的飙升帮助了日元,当地官员认为,他们上个月620亿美元的外汇销售为美元/日元注入了更多双向风险,事实确实如此。但要扭转美元/日元的牛市趋势,还需要付出很大努力。 ING仍然认为,转变必须由美联储/美国利率/美元方面推动,而不是日本央行/日元利率/日元方面。 “然而,我们认为,今年夏天,在美联储9月首次降息之前,美国利率将有所下降,美元/日元年底将在140-145的区间内。”#VIP会员尊享#
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小萧
06-05 16:35
跌势止不住:黄金暴跌20美元直逼2320!今日指望TA暴击美元,别忘了这一压抑需求
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低美元。 “美元开始显示出疲软迹象,”
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全球市场主管Chris Turner表示,“今天的美国JOLTS职位空缺数据可能会决定最近的美元跌势是否……一个重要新趋势的开始。” 美国就业空缺和劳动力流动调查(JOLTS)将于香港时间周二晚22:00(美国东部时间上午10点)公布,将显示5月职位空缺数量。它还将报告自愿辞职的人数。 “这一数字在疫情期间飙升,因为紧张的劳动力市场促使员工辞职以寻求更高的收入,”Turner说,“这一数据被认为对工资通胀有很好的引领作用。” 除此之外,ADP民间就业报告将于周三公布,周五将公布非农就业数据。 OANDA亚太区资深市场分析师Kelvin Wong表示:“如果就业数据超过20万人,这是一种非常乐观的情况,那么金价可能进一步下滑,甚至跌破2,320美元的支撑位。” Wong说:“我们确实看到技术因素至少在短期内仍然是积极的,因为它仍然在支撑位2320美元获得支持,昨天的反弹受到弱于预期的制造业数据的提振,这也导致收益率下降。” 与此同时,在主要黄金消费国印度,在早期计票显示总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)领导的印度人民党(BJP)领导的联盟没有像预期的那样取得压倒性胜利后,股市大幅抛售。 莫迪压倒性胜利落空、股市暴跌 印度计票时,总理纳伦德拉·莫迪领导的印度人民党领导的联盟处于领先地位,但团结的反对派正在进行激烈的斗争,主要反对党印度国民大会党的表现好于预期。 新加坡华侨银行董事Vasu Menon表示,莫迪联盟的胜利比预期的要小,这可能会引发人们对新政府推动“被视为维持印度经济增长的关键、政治上困难的改革”能力的怀疑。 他表示,“尽管如此,事实仍然是,印度人民党领导的联盟仍将赢得第三个任期,这意味着政府将继续通过基础设施和制造业推动经济增长。” 这场规模庞大的七阶段选举是世界上最大的民主活动,于4月19日开始,并于周六结束。 澳新银行大宗商品策略师Soni Kumari表示:“就在选举结果出炉之前或选举期间,黄金需求将受到抑制,因现金交易受到限制。” “因此,一旦大选结束,我们可以预期会出现某种被压抑的需求,因为婚礼季仍未结束,”Kumari表示,并补充称,如果股市继续暴跌,也会有一些资金进入黄金市场。 在其他贵金属中,现货银下跌2.5%至30.01美元,铂金下跌0.4%至1,008.00美元,钯金下跌0.3%至915.00美元。 “莫迪政府更关注太阳能项目等工业增长。随着工业需求的改善,白银应该会受益,”孟买Kedia Commodities的主管Ajay Kedia表示。
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欧罗巴
06-04 17:58
美国JOLTS恐将打击美元!
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:美元指数挑战跌向103.15区域……
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PMI数据使美元逆转了明确的牛市趋势。
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(ING)展望后市称,美国JOLTS职位空缺数据可能会决定美元近期的下跌是短暂区间波动,还是一个重要新趋势的开始。 美元:就业岗位减少或巩固美元突破 美联储主席鲍威尔经常说,美国劳动力市场正在走向更平衡的状态,这支持了通货紧缩进程。支持通货紧缩进程的最常被引用的数据系列之一是美国JOLTS职位空缺数据,4月份的数据将在周二晚些时候发布。 周一, ING首席国际经济学家詹姆斯·奈特利(James Knightley)指出了JOLTS发布数据的三个关键领域,首先是职位空缺减少,这将反映出对劳动力的需求下降。詹姆斯提到,Indeed的职位空缺信息显示,就业人数将低于预期的8250k。 其次,市场将收到有关“离职率”的最新消息。请记住,由于劳动力市场紧张,员工纷纷辞职以寻求更高的薪水,因此这一数字在疫情期间大幅上涨。这一数据被认为对工资通胀具有很好的引领作用。 詹姆斯预计,离职率将从前几年3%的峰值降至当前的2%,这应该预示着工资压力将进一步缓解。最后,还有一个重要的指标,即“职位空缺率”。美联储的克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)特别关注这一数据,他认为这一数据最能代表劳动力需求过剩。这一数据在2022年曾超过7%,现在已降至5.1%。 沃勒认为,当这一比率达到4.5%时,劳动力需求过剩就已消除,失业率可能开始上升。如果职位空缺率进一步下降,那么今年夏天失业率将上升。回想一下,美国失业率现在是3.9%。市场预计,到9月份,这一比率将升至4.2%,从而促使美联储降息。 如果JOLTS数据确实与上述数据一致,ING称:“我们认为美元指数有机会大幅走低,隔夜疲软的ISM数据使美元指数打破了今年明确的美元牛市趋势,而较弱的JOLTS数据可能使美元指数跌至103.15-103.20区域,这可能是美元持续数周熊市趋势的开始。” 欧元:有望突破1.10? 外汇期权市场似乎对欧元/美元的走高并不特别兴奋,一个月隐含波动率徘徊在非常低的5.5%区域,而一个月风险逆转几乎没有从持有欧元看跌期权的温和偏向中移动。然而,尽管如此,欧元/美元还是悄无声息地突破了1.09,而周二晚些时候美国数据可能成为进一步上涨至1.0945和3月高点1.0980的催化剂。 ING指出,在周四的欧洲央行会议和周五的美国就业报告之前,测试1.10的举动可能有点太过遥远,“但我们很高兴本周有看涨倾向”。 周二欧元区的数据日历很少,市场可能只能关注瑞典克朗的发展。在制造业PMI数据走强和美元走软的背景下,瑞典克朗隔夜大幅上涨。周二晚些时候,瑞典央行第一副行长安娜·布雷曼将发表讲话,市场将关注瑞典央行对再次降息的任何想法。 市场认为本月晚些时候再次降息的可能性为24%,8月再次降息的可能性为82%。任何更温和的言论都可能导致瑞典克朗回吐昨日的部分涨幅。#VIP会员尊享#
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小萧
06-04 16:34
黄金停滞局面马上要变了:2300保卫战打响!今日PCE极有可能爆出意外
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据将于香港时间周五晚20:30公布。
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市场主管Chris Turner表示:“依赖数据的美联储意味着,如果4月份核心个人消费支出(PCE)指数偏离0.3%的月环比共识,它将成为一个重要的市场推动者。” 德意志银行策略师Jim Reid表示,美国个人消费支出数据“仍受到很多关注,因为这是美联储的官方指标”。 IG市场策略师Yeap Jun Rong说:“在数据公布之前,金价基本处于停滞状态……昨晚美国国内生产总值(GDP)数据走弱,可能意味着即将出台宽松政策,但在很大程度上仍将取决于通胀进展的程度。” 他补充称,个人消费支出的任何上升都可能令金价处于不利地位,但要扭转整体上升趋势可能需要更长的时间,买家可能会介入,以捍卫2,300美元的水准。 周四公布的官方数据显示,美国第一季度经济增速低于此前的预期。美国经济1-3月的年化增长率为1.3%,低于此前预期的1.6%。此前,美国下调了消费者支出数据。 这一修正使得美联储有望在今年至少降息一次。分析师称,央行将密切关注通胀数据,然后再决定是否开始降息。 根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具(FedWatch Tool),市场目前预计9月份首次降息的可能性为45%。 与此同时,在美联储官员最近发表了鹰派言论,暗示要达到2%的通胀目标还有更长的路要走后,交易员们降低了降息预期。 虽然黄金被认为是一种通胀对冲工具,但较高的利率增加了持有这种无收益资产的机会成本。
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欧罗巴
05-31 18:21
美元将走出新趋势!
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:核心PCE决定美联储通缩前景 “做空加元”信号加剧
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1日),美元指数微幅升至104.84。
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(ING)指出,美元本周一直在区间内波动,很有可能开启新的趋势。依赖数据的美联储意味着,若4月份核心PCE平减指数偏离普遍预期的0.3%月度读数,它将成为重要的市场推动因素。该机构展望,加拿大央行下周降息,预计加元将走弱。 美元:再次审视小数点后第二位 ING提到,人们对周五晚些时候发布的4月核心PCE通胀数据如此感兴趣,市场调查现在精确到小数点后两位。市场共识似乎均匀分布在四个月率区间,即0.15-0.20%、0.20-0.25%、0.25-0.30%和0.30-0.35%。 “实际发布结果将决定我们是否进入美联储通缩故事的新篇章,还是仍陷于通胀的泥潭中,”该机构称。 周四,美国第一季国内生产总值(GDP)修正数据略有回落,导致美国利率全面走低,美元本周进入区间中段。 “目前我们只能说,美元指数在104.35/40区域有重要支撑,若收盘跌破该水平,今年美元牛市趋势将终结,目前年化涨幅为8%。若通胀数据上升,美元指数目标价位将是105.30/50。” 在加拿大,ING预计周五的GDP数据良好,第一季年化增长率为2.2%,而2023年第四季仅为1.0%。 “该国的增长势头最近有所改善,但我们怀疑这不会对加拿大央行首次降息的时间产生巨大影响,由于近期通胀下降,我们预计加拿大央行将于下周首次降息。” 欧元:关注欧元区5月CPI 欧元区日历的焦点是5月份消费者物价指数(CPI)数据,这是下周四欧洲央行会议前的最后一份重要数据。 ING指出:“我们非常怀疑周五公布的数据是否会对欧洲央行下周计划的25个基点降息产生影响,但它可以为一系列或仅一次降息的争论提供一些背景。” ING欧元区经济学家实际上预测核心CPI数据将低于市场预期,同比下降2.6%的新周期低点。 由于欧元/美元一个月交易波动率跌至近5%的低点,周五发布的数据必须令人震惊才能引发现货市场的大幅波动。 美国利率下降和美元走软将使全球经济的生活变得更加轻松,而ING展望称,下一次突破1.0800-1.0900区间似乎可能会确立下一个短期趋势。#VIP会员尊享#
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小萧
05-31 16:04
决策分析:除了美元几乎都在跌!全球通胀比预期更粘 小心市场人气被狠狠踢一脚
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不是澳大利亚央行希望看到的通胀报告,”
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(ING)亚太区研究主管Rob Carnell表示。 油价下跌,因市场担心美国汽油需求疲弱和美联储升息。布伦特原油价格下跌0.18%,至每桶83.45美元,美国原油价格下跌0.16%,至每桶79.10美元。 现货黄金小幅下跌0.24%,至2,333美元附近。
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云涌
05-30 16:23
OPEC+产能之争:2025年配额战火重燃,石油市场将迎巨变?
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前约220万桶/天的减产至今年年底。
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(ING)的大宗商品策略师Warren Patterson和Ewa Manthey在周三的一份报告中写道:“全面延期的高预期意味着OPEC+需要确保它不会让市场失望,否则它将面临油价大幅回落的风险。”
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金融界
05-30 15:23
今日:又是440亿美元风暴冲击!三大利空突袭全球市场,中国为何躲过去了?
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将拍卖440亿美元的7年期美国国债,”
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分析师在一份报告中表示,“美国政府以同样的价格为其债务融资的能力将是今年金融市场的一个热门话题,但到目前为止,美国国债收益率的上升一直与美元走强有关。我们觉得这段关系可能会在某个时候破裂——但也许这是明年的事情。” 10年期美国国债收益率在周二跃升9个基点后,小幅攀升至4.56%。昨日基准10年期美国国债收益率最高升至4.576%,为5月3日以来未见的水平。 德国10年期国债收益率升至2.637%,为一个月来最高。与此同时,由于市场预期日本央行可能很快再次加息,日本国债收益率触及2011年12月以来的最高水平1.081%。 格外小心PCE 周五美联储首选的通胀指标——个人消费支出(PCE)指数将出炉。经济学家预计,4月份PCE物价指数将以2.7%的年率增长,与3月份持平。 WisdomTree宏观经济研究主管Aneeka Gupta表示,周五公布的美国个人消费支出通胀数据将是美联储政策的重要指引。经济学家预计,4月份个人消费支出(PCE)通胀将从3月份的水平稳定在2.7%。 “如果周五的数据略有放缓,那肯定会巩固9月降息的可能性,”Gupta表示。 “一个潜在的问题是,通胀的重大下行意外可能会让市场认为,美国经济不可能像此前预期的那样强劲——也就是说,‘坏消息就是坏消息’,”纽约梅隆银行的高级策略师Geoffrey Yu说。 美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)及其同事强调,在降低基准利率之前,需要有更多证据表明通胀正持续朝着2%的目标前进。 “对美联储降息的预期已经减弱,”Gupta表示,“隔夜尼尔·卡什卡利(Neel Kashkari)提到,我们仍然不能排除2024年加息的可能性。” 根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具数据,交易员们目前认为,9月份降息至少25个基点的几率为44%,而一天前这一几乎还相当于抛硬币。 布伦特原油价格上涨0.8%,至每桶84.93美元,美国WTI原油攀升至每桶80美元以上。在本周末欧佩克+会议召开之前,红海再次发生袭击事件,加剧中东地缘政治紧张局势。
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欧罗巴
05-29 18:45
招架不住了:黄金短线急挫至2340!中国好消息也难救多头,就等这一救命稻草
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将拍卖440亿美元的7年期美国国债,”
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分析师在一份报告中表示,“美国政府以同样的价格为其债务融资的能力将是今年金融市场的一个热门话题,但到目前为止,美国国债收益率的上升一直与美元走强有关。我们觉得这段关系可能会在某个时候破裂——但也许这是明年的事情。” 此外,市场对美联储首次降息的时机仍存在疑虑,而由于通胀仍高于目标,再次加息的可能性仍然存在。 “我认为没有人完全排除升息的可能性,”明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)周二表示,“我认为我们加息的可能性相当低,但我不想放弃任何可能性。” 另外,世界大型企业联合会(Conference Board)当地时间28日公布数据显示,5月美国消费者信心指数为102,好于市场预期,同时较4月97.5的数值上升4.5,这是该数据在连续下降三个月后首次上升。 “市场的早期反应是美国利率上升,而美国公布的强劲消费者信心数据加大了利率在更长时间内保持较高水平的风险,”Abrdn投资总监Xin-Yao Ng表示。 目前黄金市场整体交投不温不火,美国核心个人消费支出(PCE)数据将于周五公布,这是美联储青睐的通胀指标,投资者也高度关注。 市场预期核心个人消费支出指数将基本持稳,但任何通胀压力持续的迹象都将提振美元,从而打压黄金。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer在一份报告中称:“考虑到可能的降息时机影响,美国核心个人消费支出数据走软将使金价更容易重返2,400美元水准。” 根据芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME FedWatch Tool)的数据,交易员目前预计,到11月降息的可能性约为59%。 澳新银行(ANZ)大宗商品策略师Soni Kumari说:“投资者将试图获利,目前黄金价格接近2350美元。价格没有回调,但在上周一大幅上涨之后,这是一种健康的盘整。”#黄金技术分析# Kumari补充称:“投资者将试图配置黄金,因为目前黄金的整体长期基本面看起来相当强劲。” 虽然黄金被用来对冲通胀,但加息提高了持有无收益黄金的机会成本。 在经历了“强劲”的第一季度后,国际货币基金组织(IMF)上调中国2024年和2025年的GDP增长预测。中国是黄金和其他工业金属的主要消费国。
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欧罗巴
05-29 18:29
中国“出手”逆转颓势!彭博调查:房地产救助温和提振GDP 央行6月底前下调存款准备金率
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住房供需错配问题所需资金的一小部分。
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(ING)大中华区首席经济学家Lynn Song表示:“即使今年房价触底,住房库存仍然很高,需要时间消化。在这些库存恢复正常之前,很难指望房地产投资和建筑活动出现大幅好转,而这是对GDP增长的主要直接影响。” 经济学家预计中国人民银行(中国央行)将在6月底前将银行存款准备金率下调 25 个基点,此举将释放现金用于贷款和投资。 但他们预计,央行不会在第三季度前下调一年期政策利率。上个月的调查曾预测央行将在6月底前下调利率。 中国中央政治局24人会议呼吁“灵活运用”包括利率和存款准备金率在内的政策工具来降低融资成本,这增强了人们对出台更多货币支持措施以实现今年经济增长5%左右目标的预期。
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圈内人
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