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耶伦是新的鲍威尔！坚定做空美元的重磅信号：市场消化90基点降息 “多头毫无反击之力”
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财经报社(香港)讯美元当前没有底部，荷兰国际集团(ING)分析文章中，坚持继续做空美元的基调。美元指数周五(3月24日)欧市早盘回升至102.88，但美元短线反弹的行情可能不会持续太久。美国财长耶伦是新的鲍威尔，成为驱动利率预期的关键人物。该机构展望提到，继续坚定做空美元的重磅信号闪烁，也就是在市场已经消化年底前降息90个基点的预期下，美元多头毫无反击之力。 “美联储不明确的沟通，为美元下跌奠定了基础，因为市场对利率预期的定价与银行业危机，以及美国仍未解决的地区性银行业动荡的消息密切相关。与此同时，我们强调了美元的进一步贬值不太可能看起来像一条直线，短线上会出现反弹修正，即使幅度很大，这个是常态，”ING分析团队指出。美联储失去对市场控制的最明显症状是，耶伦“抢走了”美联储主席鲍威尔作为市场推动者的聚光灯。这种情况在周三公然发生，当时美联储温和的加息被耶伦对“一揽子”银行存款保险的倒退所掩盖。昨天，她在这方面向市场做出了一些保证，她说：“当然，如果有必要，我们会准备采取额外的行动”。这足以缓解市场对美国地区银行业问题的担忧，并减轻降息猜测和美元的压力。这也再次证明，在没有政府大力支持的情况下，市场很难看到美国小银行的问题得到解决。 “最终，这继续支持我们对美元的基线看跌偏见，因为这种情况既不会发展成全面的系统性危机，也不会显着改善美国区域银行业方面，这应该会让市场继续押注美联储今年晚些时候宽松。” 过去两周，全球央行仍在加息。然而，尽管各方都表现出信心并努力支撑金融体系，但对金融稳定的担忧并没有消失。市场越来越习惯这样的想法，即“我们可能已经看到央行的最后一次紧缩，现在降息的前景正在成为人们关注的焦点”。后期周期动态正在接管收益率曲线，并使其重新变陡。在美国，货币市场现在几乎不排除美联储在5月再次加息的任何可能性。相反，他们在年底前至少考虑3次25个基点的降息。 ING分析团队在文章中强调称：“目前从7月开始，市场已经消化大约90个基点的降息，而美联储不明确的沟通几乎没有起到可靠的反击作用。” 周五，外汇市场将听取美联储鹰派布拉德(James Bullard)的讲话，并关注全球发布的PMI，预计美国数据将稳定在2月份的水平附近。“无论如何，数据现在扮演着次要的角色。” 官员们一直不确定市场动荡会产生什么影响，但到本周市场将获得更多关于它如何影响系统流动性流动的信息。在硅谷银行倒闭后的第二周，对美联储初级信贷和新银行定期融资计划的综合追索甚至略微下降至略低于1640亿美元，尽管现在有更多资金进入定期计划，后者从第一周的120亿美元增至540亿美元。尽管最新的美联储数据令人鼓舞，表明至少没有其他人需要立即救助，但这不应分散人们的注意力，即更广泛的银行系统可能仍在目睹其存款基础的流失。根据ICI的数据，在截至3月22日的一周内，美国的货币市场基金又有1170亿美元的资金流入，使过去两周的资金流入总额达到2380亿美元。这是已经由利率上升推动的趋势的快速加速。 “我们正在实时目睹金融状况收紧，其经济影响尚待确定。” 欧元：鹰派在欧洲飞得很高自银行业危机爆发以来，欧元区以及瑞士和挪威央行，都对强硬派感到惊讶。这表明，自几周前瑞士信贷黑天鹅倒闭的恐惧以来，欧洲投资者情绪的恢复取得长足的进步。 “周五的重点将放在欧元区的PMI读数上，与美国一样，市场预期2月份的调查数据会趋于稳定，除非出现巨大意外，否则鉴于宏观基本面目前对金融市场压力的影响，这些数据可能不会对市场产生重大影响。” “随着美元卷土重来，欧元/美元在突破1.0900后回落，但我们认为可以很快测试1.1000，因为美元倾向应该主要看跌，欧洲货币受到鹰派央行和更安静的银行环境的支持。” 英镑：英国央行加息但给出的指引很少英国央行昨日加息25个基点，完全符合预期。“这次我们只收到一份声明，没有新闻发布会，而且很明显他们试图保留所有选项。我们强烈怀疑英国央行不会向市场提供任何实际指导，这意味着对英镑的影响将非常短暂，看来确实如此。” ING经济团队指出：“我们认为，尽管近期通胀上升，但5月可能会暂停。随着价格收紧约30个基点，重新定价的空间有利于欧元/英镑温和走高。从英镑来看，英国央行似乎并不是一个很大的因素，我们对美元下行风险的看法意味着可以很快测试关键的1.2420和1.2500水平。” 在今早零售销售明显强于预期之后，今天将关注英国采购经理人指数，英格兰银行政策制定者凯瑟琳·曼恩将发表讲话。
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小萧2023-03-24
美元看跌不变！鲍威尔精心策划一场新布局：稳民心换“更高利率”回归点阵图
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25个基点加息，加剧避险资金转向黄金。荷兰国际集团(ING)分析称，美元在盘中可能出现小幅上行修正，而不是直线贬值。该机构也指出，联储主席鲍威尔正在精心策划一场新布局，即在紧缩变得更有说服力前稳定民心，但后市利率点阵图仍可能再次走高。 “随着我们进入FOMC会议，市场利率一直在小幅走高，这无疑有助于鼓励美联储实现市场贴现的25个基点加息，市场也将因美联储决定继续加息而感到欣慰，”ING分析团队表示。很显然，鲍威尔放弃另一种选择可能的选择，也就是保持利率不加息，并以银行焦虑为理由。 “这种组合足以让市场利率在未来几周再次走高，至少在通货紧缩的故事变得更有说服力之前是这样，市场技术现在处于一个有趣的位置。” 形容当前鲍威尔的政策，ING分析团队指出，就像是著名的诗句“一勺糖可以帮助药效下降”(a spoonful of sugar helps the medicine go down)。正如市场在会议审查记录中所讨论的那样，鲍威尔的暗示主要包括，“一些额外的政策紧缩可能是适当的”，他不像以前那样说“将是适当的”。再者，鲍威尔坚持将2023年的点阵图估计中值保持在5.1%不变的观点。该声明与对美国银行体系稳健性的信任的广泛传播信息相结合，鲍威尔在新闻发布会上确实对降息预期做出适度的反击。“然而，我们无法得知鸽派的市场反应对美联储来说，是意外还是不受欢迎的发展。” ING分析团队补充：“许多人认为，美联储昨天的一个目标是避免金融市场情绪出现重大挫折，市场反应表明这已经实现，而股市下跌实际上可能主要是因为美国财长耶伦驳斥了财政部向所有银行提供“一揽子”存款保险的计划。 “然而，这是有代价的，美联储的沟通相当不明确。” 文章提到，只有当金融条件收紧足以降低通货膨胀，或者监管机构和其他机构有效地设法恢复市场信心时，价格和金融稳定之间的权衡基本上是不可能的，除了由美联储所提供的金融稳定工具之外。第二种情况确实需要，正如鲍威尔所说，美国银行体系非常稳固。到目前为止，市场并不相信美联储独立处理通胀和金融稳定的能力。“这看起来不太可能很快改变，这意味着利率预期应与银行业危机的发展密切相关，这给我们带来了外汇影响。” 由于美联储昨日出人意料的温和鸽派，以及财政部不愿考虑延长存款保险，美元走软。与此同时，新成立的区域性银行Pacific Western Bank正面临存款外流日益加剧的动荡，第一共和银行的评级被惠誉从BB下调至B。 “因此，由于市场不信任美联储更加模棱两可的沟通方式，而且美国区域银行业危机远未解决，看来投资者对美联储的偏见可能会继续偏向鸽派。” ING分析团队指出，如果欧洲情绪继续稳定，这应该会转化为对美元的持续看跌倾向，主要是兑欧洲货币。“不过，我们认为美元很有可能在途中出现小幅上行修正，而不是直线贬值。” 欧元：瑞士和挪威的央行会议正如市场普遍预期的那样，瑞士央行将主要存款利率上调50个基点至1.50%。瑞士央行连续第四次加息，市场目前预计最后一次加息将在6月举行。“瑞士央行正在进一步收紧货币政策，这样做是为了应对通胀压力再次上升。不能排除为了确保中期价格稳定，必要时进一步提高瑞士央行的政策利率。为提供适当的货币条件，瑞士央行还愿意在必要时活跃于外汇市场。” 欧元/美元现在正式盯上1.1000水平，“我们昨天讨论了这是该货币对的关键基准水平，我们认为突破更高可能标志着市场相当强烈的信念，即瑞士信贷的冲击已被欧洲市场成功吸收。” ING分析团队补充：“这可能有点为时过早，我们在上面的美元部分中指出，美元看跌偏见肯定不会阻止欧元/美元在途中进行修正。在当前波动加剧的环境中，这些调整可能非常明显，即使是短暂的。” 今天的欧元区日历包括3月份的消费者信心数据，以及一些欧洲央行的发言人，尽管今天在欧洲的重点将主要集中在瑞士和挪威的央行会议上。英镑：英国央行加息欧洲央行和美联储加息意味着，英国央行今天效仿加息25个基点的可能性相当高，在昨天公布的令人惊讶的高通胀数据之后更是如此。市场现在已完全定价25个基点的情景，因此将寻找一些迹象表明目前嵌入英镑OIS曲线中的进一步40个基点是合理的。英国央行货币政策委员会内部的分歧可能只会因最近的市场动荡而加剧，风险在于市场可能无法获得有关未来政策路径的指导。 “最终，英镑可能会在外部因素的推动下迅速违约，主要是银行业状况和全球风险情绪。未来几天，很有可能测试1.25英镑。”
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小萧2023-03-23
风向变了！美联储加息恐接近尾声黄金有望再冲刺2000大关
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七周高位，此前已连续六个交易日攀升。荷兰国际集团(ING)分析师表示，美联储将政策利率提高了25个基点，但表示可能只再加息一次。这比预期鸽派一些，不过美联储预计最近的银行业困境不会使经济显著脱轨。然而，“我们更加谨慎，担心信贷条件收紧会提高经济硬着陆的几率。” NatWest markets 10国集团外汇策略主管Brian Daingerfield表示，美联储基调的转变，使得市场不太可能重新担心强劲的经济数据会推高利率。“从外汇的角度来看，我们认为这为美元进一步走软提供了理由，因为美联储周期的上限已明显下降。” MKS PAMP SA金属策略主管Nicky Shiels表示：“尽管语言细节暗示鲍威尔仍在施压通胀，但随着金融和经济不确定性增加，美联储加息次数减少，处于观望状态的贵金属投资者将重新入场。” 高盛(Goldman Sachs)上调了黄金价格预期，称其为对冲信贷风险的最佳工具。花旗(Citi)、澳新银行(ANZ)和德国商业银行(Commerzbank)也上调了金价预期。高盛表示，黄金仍然是最好的避险资产，并将黄金的目标价格从每盎司1950美元提高到2050美元。受银行业动荡刺激的避险需求推动，金价周一触及一年高点，突破每盎司2000美元的关键关口，不过在瑞士信贷(Credit Suisse)获得纾困后，金价随后有所回落。路透技术分析师Wang Tao表示，金价或升至每盎司1,992- 2009美元区间。与此同时，预计英国央行将在周四晚些时候连续第11次加息。英国央行行长贝利(Andrew Bailey)本月早些时候暗示，决策者可能会寻求暂停加息周期，不过最近的英国通胀数据上升，给暂停加息泼了一盆冷水。英国2月CPI年率从1月份的10.1%上升到10.4%，远远高于预期，几乎回到了去年12月份的水平。这加大了英国央行在稍后的会议上加息和表达鹰派立场的压力。目前市场已经消化了英国央行加息25个基点的预期。
厉害啦2023-03-23
美元102破防未见底！黄金重新挑战2000高价 DeltaStock：欧元、日元、英镑日内交易分析
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息的政策后，鹰派美元正式宣告结束，就如荷兰国际集团所分析的，美元现在没有底部，周四(3月23日)欧市早盘跌破102重要防守阵营，黄金则报在1980美元上方，试图重新挑战突破2000美元高价。展望后市，瑞士央行和英国央行决议是焦点。正如预期的那样，美联储在3月份的政策会议后，将政策利率上调25个基点至4.75-5%的区间。在其政策声明中，美联储放弃“持续加息”的提法，并表示进一步收紧政策可能是合适的。此外，修订后的经济预测摘要显示，最终利率预测保持在5.1%不变。关于硅谷银行的倒闭及其影响，美联储主席鲍威尔指出，他们可能会看到更严格的融资条件，并指出这将有助于他们为经济降温。最后，鲍威尔告诉记者，他们还没有谈到对资产负债表的实施做出任何改变。与此同时，美国财政部长珍妮特耶伦周三告诉参议院拨款委员会，他们没有考虑或讨论任何与空白保险或银行资产担保有关的事情。继周二反弹后，基准10年期美国国债收益率转跌，周三下跌近5%。反过来，美元指数在周三晚些时候承受看跌压力，并在周四早些时候延续跌势，自2月初以来首次跌破102.00。华尔街主要股指周三大幅下跌并收于负值区域，但美国股指期货周四早盘上涨0.5%至0.8%。美元/瑞郎在周三下跌后继续走低，最后一次交易于略低于0.9150的水平。人们普遍预计，瑞士央行将其政策利率上调50个基点至1.5%。 CMTrade技术分析指出，美联储的表态使得市场避险情绪再度升温，现货黄金再次成为避风港。随着美联储“鸽派”有望落地，金价重拾涨势，延续多头。从4小时图来看，现货黄金走出“V”型反弹。跌破1966支撑后，迅速下跌。随后全部补仓，收复1966美元上方。近期，维持1950美元上方看涨，来到目标1980-2000美元附近。突破1980美元后，下个阻力位在2000美元；下方支撑位则是1950美元和1930美元。以下是DeltaStock日内的技术交易分析：欧元/美元过去一天对这对货币来说相当不稳定，美联储一如预期加息25个基点，当数据公布时，多头接管了市场，利率成功突破1.0801的阻力位，并朝着1.0887迈进。在撰写分析报告时，该货币对位于阻力位1.0887下方。如果多头继续上涨，上述水平可能会被突破，该货币对可能会升至下一个水平1.0930。否则，如果空头进入市场，他们可能会将价格引导至最近的支撑位1.0706。当天晚些时候，交易者在发布美国数据时应该更加小心，即首次申请失业救济人数。阻力位：1.0801 1.0887 支撑位：1.0706 1.0630 (来源:DeltaStock) 美元/日元过去的交易时段是负面的，美元/日元上涨，空头目标支撑位在130.56。如果负面情绪持续且买家不入场，则可能出现该货币对下探下一个支撑位128.45的情况。否则，如果这种情况不成立并且多头试图弥补部分损失，则该货币对可能会升至阻力位132.50。阻力位：132.51 133.58 支撑位：130.36 128.45 (来源:DeltaStock) 英镑/美元对英镑而言，当天走势积极，多头略有优势。阻力位1.2267被突破，在撰写本文时，该货币对刚好位于上述阻力位上方。如果空头进入市场并试图弥补部分损失，则该货币对可能会走向支撑位1.2187。日内，可能导致更高波动性的重要经济消息是英国央行利率决议，前值为4.00%，预计上涨25个基点至4.25%。阻力位：1.2260 1.2300 支撑位：1.2187 1.2085 (来源:DeltaStock)
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小萧2023-03-23
决策分析：重归平静！市场不排除降息举措美元跌跌不休黄金再看2000大关
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过针对美国银行存款的“全覆盖保险”。荷兰国际集团(ING)经济学家Rob Carnell在给客户的报告中写道：“尽管似乎排除了今年降息的可能性……大部分伤害似乎来自耶伦对国会的平行讲话，当时杰罗姆·鲍威尔坚持认为银行业是健康的。” 他说：“这很可能不会是利率或存款保险的最终决定，美联储和财政部之间可能会有进一步的准备工作和合作。” 根据CME FedWatch工具，联邦基金期货目前的价格显示，美联储在5月再加息25个基点或维持利率不变的可能性大致相同。摩根士丹利宏观策略全球主管Matthew Hornbach在接受彭博电视台采访时表示：“我不认为市场会在短期内排除降息举措，如果数据从现在开始恶化，市场很可能会消化更多的降息举措。” 近期，全球市场动荡不安，在两家美国银行突然破产，瑞士银行巨头瑞士信贷陷入困境遭紧急出售后，银行股在过去两周遭受重创。全球监管机构和政策制定者忙于平息蔓延风险，缓解对银行业危机的担忧，但投资者仍担心，随着信贷市场收紧，其他小型银行可能也会变得脆弱。在外汇市场方面，美元指数下跌0.45%，测试102关口，欧元小涨0.6%，目前交投在1.09美元上方。日元兑美元攀升0.5%左右，至130.75附近，英镑兑美元涨0.55%，至1.23上方。今日市场焦点转向英国央行，英国2月份通胀率四个月来首次上升，令分析师感到意外，同时加大了英国央行(BOE)在周四会议上加息的压力。英国通胀数据公布后，交易员已完全定价英国央行周四将加息25个基点。英国央行将在周四决定是否加息时，将在控制通胀的必要性与对全球银行业危机后果的担忧之间进行权衡。自2021年12月以来，英国央行已连续10次加息，将其关键银行利率推至4%。 CMC Markets UK首席分析师Michael Hewson说，他预计英国央行将至少加息0.25个百分点。债市方面，10年期美国国债收益率下降3.2个基点，至3.468%，30年期美国国债收益率下降1.5个基点，至3.682%。两年期美国国债收益率下跌1.1个基点，至3.970%。美国国债收益率的走势通常与利率预期一致。油市方面，美国原油价格小涨0.66%，至每桶70.30美元上方，布伦特原油价格突破76美元，当日涨0.6%左右。投资者权衡美联储的事态发展，并消化了美国供需好坏参半的状况。与此同时，受美元持续走弱推动，现货金在昨日涨幅的基础上进一步攀升，目前逼近1980关口，再度将目光投向2000关口。日内焦点与风向标： 16:30 瑞士央行公布利率决议 17:00 瑞士央行行长乔丹召开新闻发布会 20:00 英国央行公布利率决议和会议纪要 20:30 美国至3月18日当周初请失业金人数 20:30 美国第四季度经常帐 22:00 美国2月新屋销售总数年化
厉害啦2023-03-23
美元见顶扫清道路！对冲基金“错押鹰派多头” CMTrade：欧元、英镑、日元、澳元和人民币交易分析
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参与者认为美元的强势可能已经见顶。根据荷兰国际集团(ING)的数据，尽管美联储周三加息，但与欧洲央行相比，美国央行的言论明显更加温和，这应该有助于欧元在年底前上涨5%以上，达到1.15美元左右。 “美国现在没有底线，2023年下半年降息仍然是我们的决定，”ING分析团队强调。以下是CMTrade的每日外汇交易分析：欧元/美元欧元/美元在1.08552附近持续震荡，欧元区1月经常账户顺差和贸易顺差扩大。欧元区1月份经季节性调整后的经常账户为170亿欧元，商品贸易顺差翻番抵消了服务贸易顺差的小幅下降。多年来，欧元区的经常账户一直存在巨额盈余，但能源成本飙升导致去年出现罕见的赤字，尽管这一趋势现已逆转。 4小时图看，高位多头动能继续上扬，短线多头情绪笼罩，市场多头不断拉升，MACD指标位于多头区域继续上行，且RSI指标处于看涨区域，高位上涨。阻力位：1.08792 1.09033 支撑位：1.08151 1.07902 交易策略：1.08407上方看涨，目标1.08792 1.09033 (来源:CMTrade) 英镑/美元英镑/美元维持在1.22486附近震荡，3月英国CBI工业物价预期差值从2月的40降至25，为2021年3月以来的最低水平，但从历史角度看仍然强劲。一项衡量英国制造业通胀预期的指标跌至两年来的最低水平。 4小时图看，多头动能在高位整理，大盘短线在高位徘徊，暂无大幅上行迹象，MACD指标位于多头区域，RSI指标在50平衡线上方徘徊。阻力位：1.22924 1.23214 支持位：1.22216 1.21913 交易策略：1.22486上方看涨，目标1.22924 1.23214 (来源:CMTrade) 美元/日元美元/日元在131.402附近维持震荡，日本财务大臣指出，他们需要警惕全球范围内迅速蔓延的信贷担忧。日本对外汇波动持谨慎态度。外汇稳定波动是反映基本面的重要因素。对日本央行的具体政策措施不予置评，但预计日本央行将与政府密切合作，在新行长的领导下引导适当的政策措施。 4小时图看，短线低位震荡上行后遇阻回落，短线空头情绪笼罩，市场整体弱势下行，MACD指标徘徊0轴下方，RSI指标在50平衡线下方弱势盘整。阻力位：131.973 132.438 支撑位：130.964 130.579 交易策略：131.548下方看跌，目标130.964 130.579 (来源:CMTrade) 澳元/美元澳元/美元维持在0.668696附近震荡，澳洲国民银行表示，如果瑞银集团选择出售瑞信在澳大利亚的私人银行业务，国民银行将考虑收购瑞信在澳大利亚的私人银行业务。 4小时图看，震后多头动能正在整理，大盘依旧看涨，短线有继续上行迹象。MACD指标在0轴上方徘徊，RSI指标在50平衡线附近整理。阻力位：0.67026 0.67171 支撑位：0.66652 0.66507 交易策略：0.66802上方看涨，目标0.67026 0.67171 (来源:CMTrade) 美元/人民币美元/人民币在6.85378附近继续波动。看4小时图，低位短线窄幅调整平移后，短线情绪浮现，短线快速回落，行情继续下行。阻力位：6.86940 6.87947 支持位：6.84378 6.83524 交易策略：6.85873下方看跌，目标6.84378 6.83524 (来源:CMTrade)
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小萧2023-03-23
FX168早自习：加息25基点，银行股又崩了！金价攀升美元跌至六周最低
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息25个基点，但承认利率已经到达峰值，荷兰国际集团(ING)分析指出，美元指数报在102.39，鲍威尔最意外的一幕终究发生，鉴于点阵图的市场共识为温和鸽派，警告美元现在没有底部。黄金跌深反弹更高！鲍威尔最意外的一幕终究发生：美元现在没有底部 2.周四(3月23日)亚市早盘，美元指数延续跌势，现报102.30附近；现货黄金维持升势，金价目前交投在1972美元/盎司附近；隔夜美联储决议引发市场重大行情，美元周三遭遇重挫，金价单日飙升30美元。值得注意的是，美联储决议日美国财长耶伦出来“抢戏”，耶伦强调银行所有者和债券持有人不受政府保护，此番言论令美国银行业大跌，并拖累整体美股重挫，其中道指暴跌530点。美联储决议果然引爆大行情！美元遭抛售金价飙升30美元耶伦“抢戏”道指暴跌530点 3.周三(3月22日)，美元下跌，此前美联储如市场普遍预期，将基准利率上调0.25个百分点，并暗示今年只会再升息一次。美联储预计到2023年底至少再加息一次，加息25个基点，但暗示这可能至少是加息的一个初始停止点。鲍威尔三大鸽派言论引爆市场大行情！美联储加息或已来到“初始停止点” 4.有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos周三(3月22日)撰文称，美联储批准再次加息25个基点，但暗示银行系统的动荡可能比两周前看起来更早地结束其加息行动。美联储放弃前8份声明中这一重要措辞！“新美联储通讯社”：美联储暗示提早结束加息行动 5.周三(3月22日)，美联储主席鲍威尔表示，央行将动用一切工具来保护银行体系。他说:“我们的银行体系稳健而有弹性，拥有雄厚的资本和流动性。我们将继续密切监控银行系统的状况，并准备使用所有必要的工具来保持其安全和健康。” "今年不降息"！鲍威尔一句话浇灭市场希望黄金上演“高台跳水”、美元绝地反击市场热点追踪：周三(3月22日)，美联储宣布加息25个基点，表达了对近期银行业危机的谨慎态度，并暗示加息即将结束。这是自2022年3月以来的第九次加息，制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)指出，未来的加息并不确定，将在很大程度上取决于未来的数据。重磅！美联储加息25个基点并释放重要信号美元“断崖下跌”、黄金2分钟成交逾11亿美元汇市欧元：欧元/美元收高，收报1.0854，涨幅0.83%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0925，进一步阻力位于1.0995，关键阻力位于1.1079；汇价下行的初步支撑位于1.0771，进一步支撑位于1.0688，更关键支撑位于1.0617。英镑：英镑/美元收高，收报1.2262，涨幅0.38%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2327，进一步阻力位于1.2394，关键阻力位于1.2454；汇价下行的初步支撑位于1.2200，进一步支撑位于1.2141，更关键支撑位于1.2074。日元：美元/日元收低，收报131.368，跌幅0.84%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于132.594，进一步阻力位133.794，关键阻力位于134.59；汇价下行的初步支撑位于130.598，进一步支撑位于129.802，更关键支撑位于128.602。股市周三(3月22日)，欧洲股市小幅收高，此前英国通胀意外加速，全球投资者都在等待美联储的最新利率决定。泛欧斯托克600指数收市上升0.69点，涨幅0.15%，报447.16点；德国DAX30指数收盘上升22.31点，涨幅0.15%，报15217.65点；英国富时100指数收盘上升31.98点，涨幅0.42%，报7568.20点；法国CAC40指数收盘上升18.21点，涨幅0.26%，报7131.12点；欧洲斯托克50指数收盘上升13.15点，涨幅0.31%，报4194.75点；西班牙IBEX35指数收盘下跌38.55点，跌幅0.43%，报9010.85点；意大利富时MIB指数收盘下跌30.33点，跌幅0.11%，报26524.00点。经过一个波涛汹涌的早晨，泛欧斯托克600指数回吐了早些时候的涨幅。食品和饮料类股上升1.3%，而金融服务类股下跌1.1%。周三(3月22日)，由于交易员评估了美联储的最新货币政策举措并权衡了央行的下一步行动，美国股市下跌。截止发稿，道琼斯工业平均指数下跌250点或0.8%，而标准普尔500指数下跌0.5%。纳斯达克综合指数下跌0.3%。商品市场现货黄金收报1969.64美元/盎司，上升30.00美元或1.55%，盘中最高触及1978.87美元，最低触及1934.06美元。 COMEX 4月黄金期货收盘上升1.07%，报1931.30美元/盎司。美国政府承诺保护银行储户后，国际油价出现2月初以来最大涨幅，恢复了关键技术水平。周二(3月21日)国际油价涨幅超过2%，美油布油开始反弹。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行1.79美元，涨幅2.64%，现报69.61美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.47美元，涨幅2.00%，现报75.01美元/桶。周四(3月23日)关注重点： 16:30 瑞士央行公布利率决议 17:00 瑞士央行行长乔丹召开新闻发布会 20:00 英国央行公布利率决议和会议纪要 20:30 美国至3月18日当周初请失业金人数 20:30 美国第四季度经常帐 22:00 美国2月新屋销售总数年化更多重要事件请点击此处
Cherry2023-03-23
黄金跌深反弹更高！鲍威尔最意外的一幕终究发生：美元现在没有底部
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息25个基点，但承认利率已经到达峰值，荷兰国际集团(ING)分析指出，美元指数报在102.39，鲍威尔最意外的一幕终究发生，鉴于点阵图的市场共识为温和鸽派，警告美元现在没有底部。美联储已将联邦基金目标利率范围上调25个基点至4.75-5%，这在很大程度上符合市场和经济学家的预期。这是一个一致性的决定，委员会支持“一些额外的政策紧缩可能是适当的”观点。这是一个轻微的语言转变，之前曾说过“持续增加目标范围将是适当的”。美联储的点阵图显示，他们对2023年底联邦基金利率的中值预测为5.1%，与去年12月时相同，而对经济学家的调查显示，他们本应将这一预测上调至5.4%。因此，它看起来确实比预期的要温和一些。这是美联储所展望的经济预测图。 (来源:ING) 尽管如此，美联储似乎暗暗相信经济不会因近期银行业的困境而受到严重破坏。它辩称，“美国银行体系稳健且有弹性”，因此他们对2023年第四季度GDP同比增长的预测仅从0.5%下调至0.4%，而2024年现在为1.2%，而三个月前的预期为1.6%，失业率和通胀预期几乎没有变化。此外，美联储现在只希望在2024年降息75个基点，而不是其在12月份预测的降息100个基点。鲍威尔在新闻发布会上将美联储的价格稳定作用和金融稳定作用区分开来，称其拥有应对这两者的工具，这与欧洲央行行长拉加德上周的评论相呼应。 ING分析团队指出：“我们更担心银行业压力带来的经济威胁。” “我们对2023年利率走势的预期较为温和，已经有一段时间了。我们担心的是，这是40年来最激进的货币政策紧缩周期，通过更加严厉和更快地进入限制性区域，你自然无法控制结果。这增加了经济和金融压力的可能性，这就是我们在过去几周所看到的情况。” “甚至在最近的银行业危机之前，借贷成本一直在迅速上升，但值得注意的是，经济也经历了贷款条件的收紧，我们认为这将越来越多地对信贷流动造成压力，从而损害经济增长。” “我们认为，最近发生的事件将使银行更加担心他们放贷给谁、放贷多少以及利率是多少。由于监管机构也可能感觉到需要更加积极主动，这可能会加剧风险规避并使银行进一步收紧贷款标准。这将阻碍信贷流动，给经济带来压力，并使通货膨胀率下降得更快。” 美联储确实承认这一说法，“最近的事态发展可能导致信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通胀造成压力”。 ING分析团队继续指出：“因此，我们有点困惑为什么它没有更多地调整他们的经济预测，尽管鲍威尔确实承认他们很难评估最近事件的影响，因为它们确实是最近发生的，并补充说路径仍然存在。” 美联储从不会在一个周期的最后一次加息，以及第一次降息之间留下很长的时间。 (来源:ING) “2023年下半年降息仍然是我们的决定，”ING强调。就在两周前，市场预期美联储可能希望将联邦基金利率上调至5.5-5.75%，一些评论员谈论的是6%。市场现在几乎没有考虑进一步加息，目前在5月的会议上大约15个基点，并正在寻求今年晚些时候的降息，从峰值降息50至75个基点之间。 “我们同意我们可以在5月份最后一次加息25个基点，使联邦基金利率区间保持在5-5.25%。但更高的借贷成本和减少的信贷渠道意味着，经济硬着陆的可能性更大。我们长期以来预测的降息很可能成为2023年下半年的关键主题，我们倾向于在今年第四季实施75个基点的宽松政策。” “重要的是要记住，美联储从不会在加息和降息之间停留太久。从历史上看，上一次加息和第一次降息之间只有六个月的时间。” 美联储让它的设施发挥作用，押注恢复现状和系统稳定。其影响是降低市场利率，特别是在前端，因为市场接受了美联储的支持，这似乎快要完成了。“我们认为持续的主题是曲线的倒挂，我们已经看到朝着这个方向的另一个重大举措，作为对美联储决定的回应”。 ING在文章中也提到：“随着我们进入联邦公开市场委员会会议，市场利率一直在小幅走高，这无疑有助于鼓励美联储实现市场，实际上贴现的25个基点加息。市场也将因美联储决定继续加息而感到欣慰，而另一种选择可能是持有并以银行焦虑为理由点头。这种组合足以让市场利率在未来几周再次走高，至少在我们到达通货紧缩故事变得更加引人注目的地步之前，尽管对较低市场利率的影响效应。” 市场技术现在处于一个有趣的位置，由于向硅谷银行、Signature Bank和First Republic Bank等部分银行提供支持，美联储的资产负债表上周增加1400亿美元。事实上，区域联储突破支持证实了大部分额外流动性，流经了纽约联储和旧金山联储。从资产负债表的角度来看，这样做的结果是反对量化紧缩政策，即允许每月从美联储持有的债券中缩减950亿美元。美联储认为，这是各种机制在发挥作用。同样的逻辑也适用于反向工具，它继续发挥作用以吸收过剩流动性，并在过去一周突然走高，部分反映了这一点，而美联储对此没有新的看法。美元现在没有底部 ING分析团队称：“看看宣布后美元的负面反应，外汇市场显然对加息有很大的预期，而意外几乎完全是由新的点阵图预测驱动的。由于市场认为2023年5.1%的中值预测不变是温和鸽派的，而且过去几天普通投资者对银行业危机的情绪逐渐改善，美元没有底部。” “在美联储会议之前，我们曾指出欧元/美元可能因意外鹰派立场而小幅修正的风险，但除非银行业再次受到重大冲击，否则突破1.0800的道路似乎已经铺平。” “欧元/美元的下一个关键点是1.1000：这是一个重要的基准水平，可能会遇到一些重大阻力，除非市场对最严重的银行业冲击，尤其是欧洲过去已经充满信心。” 但即使美联储今天推进紧缩政策，与欧洲央行相比，其措辞也显得更加温和，尤其是在降息方面。所有这些都表明欧元/美元在今年剩余时间内受到支撑，“我们的目标是在2023年下半年达到1.15”。黄金潜在的看涨反转信号 FXEmpire分析师Bruce Powers提到，周三跌至新的回调低点1934点，完成先前上升趋势的38.2%斐波那契回撤位。在斐波那契分析中，先前趋势的38.2%回撤位是在看到支撑，并可能继续走高之前趋势中的最小正常回撤位。 “在强劲的趋势市场中，趋势方向在38.2%回撤附近或到达之前出现逆转是很常见的，达到它只是告诉我们要留意潜在的看涨反转信号。” 在2022年11月初离开底部后，出现了类似的情况。金价涨幅高达10.5%，并且强劲到足以在大约五个月内首次突破200日均线(蓝色)。 (来源:FXEmpire) 从底部开始的第一次确定性反弹，以及与最近一次在上涨11.0%后达到顶峰之间，存在一定程度的对称性或相似性。此外，不仅表现出价格对称性，而且表现出时间对称性，每笔预付款涵盖八天。 “随着我们继续探索这两项进展，另一种关系变得明显。在下跌3.5%后，第一个回撤在38.2%斐波那契回撤区域附近逆转支撑。目前的回调已经停止在38.2%的水平，至少到目前为止，已经从最近的高点下跌3.8%。” “同样，类似的动作。唯一的区别似乎是第一回合的回调低点也遇到21天均线(橙色)的支撑，而目前该移动平均线略低，目前为1896美元。” 总结而言，Bruce强调：“首先当前回撤至38.2%回撤位是可能的。如果出现看涨触发器，相对于你的策略和风险管理程序，它可能会在1934美元低点附近发生。否则，请留意21天均线支撑，因为在类似的第一轮上涨期间已触及该线。”
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小萧2023-03-23
重磅前瞻！美联储点阵图更鹰派、利率决议维持25基点加息的路径：美元先升后跌
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OMC会议周三(3月22日)重磅登场，荷兰国际集团(ING)分析团队发布前瞻文章，评估点阵图上将更鹰派，FOMC会议的中值预测将表明2023年的政策利率为5.4%，高于12月的5.1%。按照市场普遍共识的加息25个基点前进，该机构指出，美元短线可能会有所回升，但未来将再次下跌。 “如果市场状况没有进一步恶化，我们的基本情况是加息25个基点，”ING分析团队写道。上周以来，美国地区银行业危机基本上仍未解决，但财政部现在正在研究延长美国FDIC存款担保，财长耶伦承诺在必要时进行干预。美联储本身通过更高频率的美元互换，提高货币市场流动性线操作。在欧洲，在市场消化了瑞银与瑞士信贷交易对某些类别债券持有人，尤其是AT1债券的影响后，市场情绪似乎趋于稳定。最终，全球股市连续两天上涨说明，投资者确实暂时对金融风暴变得更加乐观。 “换句话说，即使仍然是千钧一发，市场条件已经变得稍微有利一些，加息25个基点是我们今天FOMC声明的基本情况。我们认为，此举并非纯粹是为了对抗通胀，而是可能符合向金融体系传递信心信息的需要。在几周前为加息50个基点打开大门后，暂停利率可能会被解读为紧急举措，并有可能加剧市场对金融稳定的担忧。” 市场也更接近于情绪恢复的情况下的定价，目前考虑了大约20个基点或80%的隐含概率。如果加息25个基点现在成为更广泛预期的结果，市场将聚焦于：金融稳定性评估和工具，以及前瞻性指导，尤其是点阵图。关于第一点，很多关注点将放在新定期融资机制的细节上，从根本上说，因为这会将债券持有量重新纳入美联储资产负债表，这可能与美联储的量化紧缩政策不一致。 “关于点阵图，我们的经济团队预计FOMC的中值预测将表明2023年的政策利率为5.4%，高于12月更新时的5.1%。” 这也可能具有象征意义：表明委员会有信心银行业危机将得到解决，通胀斗争可以重新成为首要任务。最后，重要的是要看美联储主席鲍威尔在多大程度上，强调当前的金融动荡本身就是金融状况的收紧，并会加速通货紧缩过程。 ING分析团队强调：“就外汇影响而言，我们认为在美联储适度鹰派出人意料的情况下，美元有收复部分失地的空间。然而，我们观察到投资者对全球金融形势，尤其是欧洲市场的情绪逐渐改善，这使我们仍倾向于看跌美元的偏见。也就是说，自然而然地，在当前的银行业危机中没有进一步挫折的前提下，这是一个很大的警告。” 欧元：欧股落后于汇市反弹隔夜疲软的ZEW数据不足以阻止欧元/美元的良好势头，这归结为欧洲股市优于美国股市，以及风险情绪的普遍改善。“我们正在观察市场如何回归一些顺周期的欧洲货币，从而损害上周作为避风港出现的亚洲G10货币，包括日元、澳元、新西兰元等”。 “我们认为，今天的FOMC声明可能会引发美元的一些反弹，因此欧元/美元主要面临下行风险。与此同时，监管机构为遏制瑞银集团与瑞士信贷交易对某些债券持有人类别的不利副作用所做的努力似乎对欧洲情绪产生了一些积极影响，这可能意味着市场担忧的天平现在倾向于美国鉴于仍未解决的区域银行业危机。 “除FOMC的影响外，我们认为只要情绪继续稳定，短期内就有突破1.0800的空间。” ING也在文章中提到，欧洲央行在这方面发挥了作用，它在货币政策上保持相当强硬的态度，同时为部署金融稳定工具敞开大门。今天有很多发言者，因为欧洲央行在法兰克福举行会议：行长拉加德、首席经济学家菲利普莱恩，然后是鸽鹰派的各个部分的成员。不过，考虑到FOMC公告的临近，对欧元的影响最终可能很小。今天的欧元区日历上，没有可影响市场走势的数据发布。英镑：通胀意外加速 “周一，我们曾呼吁欧元/英镑突破走高，因为我们认为近期英镑兑欧元的反弹难以持续。该货币对昨日交投于0.8850附近，但在英国通胀意外加速后，今早回落至0.8800以下。整体CPI同比从10.1%上涨至10.4%，超出了低于10.0%的预期。核心通货膨胀率也从5.8%上升至6.2%。” “今天上午的数据，连同市场情绪的暂时复苏，强化了明天英国央行加息的前景，这也是我们的基本假设。尽管如此，我们的经济团队仍然认为5月暂停的可能性很大，我们继续认为未来几周欧元/英镑的方向看涨。”
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小萧2023-03-22
兴业投资：市场担忧缓解，美油一度逼近70美元
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响。如果银行领域没有明显的积极发展，荷兰国际集团经济学家们怀疑，美联储的公告即将到来，可能有利于今天的一些防御性美元头寸。毋庸置疑的是，明天的利率公告将是一个大的风险事件，而市场对加息的可能性只有60%。从外汇的角度来看，我们不会惊讶地看到美元--昨天随着风险情绪的反弹而下跌--在FOMC公布前找到一些支撑，因为市场转向更多的防御性，并可能考虑到更大的鹰派风险。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价回落至接近中轨；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在67.90-70.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月21日高点69.70，突破后将上探2022年12月12日低点70.20，然后是3月14日低点70.80和2022年12月7日低点71.75，以及3月15日高点72.55和2月3日低点73.10；而下方支持留意2021年12月21日低点68.50，跌破后将下探3月20日高点67.90，然后是3月21日低点66.90和3月19日低点66.50，以及2021年12月20日低点66.10和3月15日低点65.70。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价向中轨回落；14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价下测中轨；14和20小时均线看涨；随机指标进入超卖区。综述：预计日内油价将在72.80-75.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月21日高点75.40，突破将上探3月17日高点75.90，然后是3月14日低点76.85和1月5日低点77.60，以及3月13日低点78.30和3月15日高点78.70；而下方支持留意3月20日高点73.90，跌破将下探3月21日低点72.80，然后是2021年11月26日低点72.10和3月15日低点71.65，以及3月17日低点71.35和2021年12月6日低点70.80。周三关注：美国EIA每周原油库存报告美联储货币政策会议决议 2023-03-22
兴业投资2023-03-22

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