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苹果公司退出OpenAI融资谈判，AI行业竞争加剧，未来投资格局或将重新洗牌
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苹果公司退出OpenAI融资谈判内容导读苹果公司融资动态 OpenAI融资背景 AI行业竞争态势市场反应与前景编辑观点名词解释相关大事件苹果公司融资动态根据《华尔街日报》报道，苹果公司已退出与OpenAI进行的一轮融资谈判，预计此次融资将筹集约65亿美元。报道指出，苹果最近与该轮融资的谈判破裂，该融资预计将在下周结束。 OpenAI融资背景此次融资吸引了众多投资者的关注，微软和英伟达等公司也在积极参与。报告显示，微软预计将在此次融资中投资约10亿美元，此前已经向OpenAI投资了130亿美元。OpenAI此次融资的目标是提升其估值，使其超过1000亿美元。 AI行业竞争态势 OpenAI自2022年底推出ChatGPT以来，掀起了一场人工智能技术的竞赛，促使各行业企业纷纷投资数十亿美元，以保持竞争优势并抢占市场份额。苹果的退出使得这场融资的参与者阵容有所变化，可能会影响OpenAI的未来融资策略。市场反应与前景苹果公司的退出并未明显影响市场的整体情绪，微软和其他参与者仍然对OpenAI表现出强烈的投资兴趣。AI技术的迅速发展和市场需求的增长，使得投资者对这一领域的前景持乐观态度。编辑观点苹果退出OpenAI的融资谈判显示出公司在战略投资上的谨慎态度。尽管如此，AI领域的激烈竞争依然在继续，其他科技巨头的积极参与可能会为OpenAI带来更大的发展空间。未来的市场走向将在很大程度上取决于投资者对AI技术的认可程度和市场的实际需求。名词解释 OpenAI：一家人工智能研究实验室，致力于推动通用人工智能的安全发展。融资轮：指企业为筹集资金而进行的投资回合。ChatGPT： OpenAI推出的对话生成模型，广泛应用于客户服务、内容创作等领域。估值：企业在市场中的总价值，通常通过投资者的预期来衡量。相关大事件 2024年9月，OpenAI正在进行一轮新的融资，预计筹集约65亿美元，此次融资将有助于提升其估值超过1000亿美元。这一进程反映了AI技术的快速发展和市场需求的不断增长。来源：今日美股网
今日美股网09-29 00:10
首批10只中证A500ETF全部成立 200亿增量资金蓄势待发
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算力/AI终端领域的新易盛、沪电股份；苹果产业链的东山精密；工业AI机器人领域的中控技术；创新药领域的科伦药业等。中证A500成分股中沪深300未覆盖的成分股所在行业权重第三，新质生产力含量高，新经济板块比重占半壁江山。中证A500指数成分股覆盖全部35个中证二级行业及92个三级行业。从中证一级行业分布来看，中证A500指数行业分布均衡，在工业（22.2%）、信息技术（13.1%）、通信服务（5.8%）、医药卫生（7.9%）等新经济板块占比较高，合计占比49%，更加贴合中国经济长期发展趋势。第四，股息率上，看增长势头。根据中证指数公司公布的数据和摩根资产管理的测算，2023年中证A500指数的股息率为2.66%，且自2020年以来，中证A500指数的股息率连年保持增长，显示指数成分股的分红能力不断提高。在新“国九条”之后，上市公司采取多项措施加大分红力度，越来越多龙头企业承诺提升派息率和分红次数，而且自由现金流的改善也为提升股东回报打下坚实的基础。从2024年中报来看，A股有673家公司披露中报分红预案（含已实施），分红总额5325亿元。A股市场股东回报的提升有望保持长期趋势，这也将为中证A500指数股息率提供稳定预期。
金融界09-28 23:16
OpenAI据悉8月收入达3亿美元预计今年收入约为37亿美元
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pital外，OpenAI还在与微软、苹果、英伟达、老虎环球和由阿拉伯联合酋长国控制的科技投资公司MGX进行谈判。 OpenAI正在向投资者提供不同寻常的交易结构。据一位知情人士透露，Thrive Capital已向OpenAI的最新一轮融资投资7.5亿美元。这位人士说，除了投入自己的资金外，该公司还计划使用一种名为特殊目的载体（special purpose vehicle）的金融工具，从其他投资者那里再筹集4.5亿美元。作为这笔交易的主要投资者，Thrive也有一个不同寻常的好处：根据文件，到2025年，Thrive可以以相同的1500亿美元估值再向OpenAI投资至多10亿美元。考虑到OpenAI的估值已经从一年前的300亿美元迅速升级到1500亿美元，这可能会带来丰厚的利润。据两名知情人士透露，OpenAI的其他投资者都没有获得同样的条款，其中一些人对这种特殊优惠感到失望。 OpenAI的交易讨论可能会受到本周三名高调离职的影响。周三晚上，该公司首席技术官米拉·穆拉蒂（Mira Murati）辞职，随后首席研究官鲍勃·麦克格鲁（Bob McGrew）和研究副总裁巴雷特·佐夫（Barret Zoph）也辞职了。与此同时，OpenAI也在努力将自己重组为一家营利性公司。现在担任公司首席执行官的萨姆·奥特曼（Sam Altman）、科技巨头埃隆·马斯克（Elon Musk）和其他几名技术专家在2015年底成立了人工智能研究实验室（ai research lab），作为一个非营利组织，该实验室的董事会仍然控制着公司的运营。但在2018年，在马斯克和他的资金离开后，奥特曼将该业务转变为所谓的利润上限公司，以便筹集构建人工智能所需的数十亿美元。这个组织为投资者提供了回报，但这些利润是有上限的，它一直由一个不向投资者负责的非营利董事会管理。根据交易文件，作为这一轮投资的一部分，OpenAI有两年的时间转换为营利性业务，否则其资金将转换为债务。
金融界09-28 10:40
隔夜美股全复盘(9.28)| CWEB涨近8%，对冲基金传奇人物泰珀称将全面扫入中国股票
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11.02%。大型科技股涨跌互现。苹果收涨 0.12%，微软跌 0.76%，英伟达跌 2.13%，谷歌涨 0.89%，亚马逊跌 1.67%，Meta跌 0.08%，礼来跌 3.47%，特斯拉涨 2.45%，博通跌 3.03%，沃尔玛跌 0.18%，诺和诺德跌 2.85%。ARM跌2.4%，INTC跌0.04%，据一位知情人士透露，Arm曾与英特尔接洽，希望收购这家陷入困境的芯片制造商的产品部门，但被告知该业务不可出售。据英国《金融时报》：英特尔和美国政府力争在年底前最终敲定85亿美元的芯片融资。 03 每日焦点 1、对冲基金传奇人物泰珀：全面扫入中国股票 9.27 著名对冲基金经理泰珀(David Tepper)接受CNBC访问时表示，美国减息令中国有空间放宽政策，但支持经济力度出乎预期，令整体形势有变，已全面买入大型科技股阿里巴巴和百度集团等中国股票。他又说，如果中资股回调，他更可能将中国股票占投资的比例上限，由10%或15%，增至20%或30%。 2、机构：《黑神话：悟空》Steam平台总收入超过10亿美元 9.27 根据市场研究机构VG Insights最新数据，《黑神话：悟空》在Steam平台销量已达2090万套，总收入超过10亿美元。 3、大众汽车下调全年交付量预期 9.28 大众汽车预计全年交付量900万辆，分析师预期810万；预计全年运营利润将达到约180亿欧元；预计全年销售收入大约3200亿欧元；预计全年汽车部门净现金流20亿欧元，公司原本预计25亿-45亿欧元；预计全年销售运营回报率（ROS）为5.6%，分析师预期6.51%，公司原本预计6.5%-7.0%。 4、消息称三星拟引进新设备提高HBM良率 9.27 据韩国业内人士称，三星电子已订购可将HBM所需DRAM芯片质量分为最多三个级别的设备（分选机），这是半导体行业首次尝试在制作HBM之前检查和划分DRAM，三星电子引入这一额外选择流程的主要原因是为客户提供定制化HBM，同时还能提高良率和生产速度。 HBM通过垂直堆叠DRAM制造而成。在前工序中制作DRAM晶圆时，会经过将其切割成芯片的过程，然后进行键合以堆叠芯片。在这两个过程之间引入新设备，在电特性测试（EDS）后根据芯片性能将DRAM芯片分为最多三个级别：S级、A级、B级。由于HBM规格可以细分，因此可以为NVIDIA等优先考虑性能的公司提供S级HBM，为对价格敏感的客户提供B级HBM。此前，芯片筛选和堆叠工作是在键合设备内完成的。即使芯片是由同一片晶圆制成的，键合设备也会堆叠符合良好质量标准的芯片，并过滤掉不符合良好质量标准的芯片，并将其被丢弃。在这种情况下，即使是合格的芯片，由于质量不一，实际上也不可能制造出性能最高的HBM，性能较低的芯片则全部被丢弃。新设备在提高良率和生产速度方面也很有效。新设备能够将精选的芯片垂直安装在载体上，因此在切割过程中产生的颗粒可以被轻松去除，这些颗粒是降低DRAM堆叠良率的主要原因；芯片筛选和异物去除分别进行，由此可以提高键合工艺的速度。此前由于担心在键合机内出现异物，放置和堆叠芯片的工艺不得不相对缓慢地进行，但新设备解决了这一问题。预计新设备将于明年交付给三星电子，新工艺将逐步导入。 5、SK海力士、美光均已量产12层HBM3E 9.27 SK海力士宣布量产12层HBM3E新品，实现了现有HBM产品中最大的36GB容量。该产品堆叠12颗3GB DRAM芯片，实现与现有的8层产品相同的厚度，同时容量提升50%。运行速度提高至9.6Gbps，这是在以搭载四个HBM的单个GPU运行大型语言模型（LLM）‘Llama 3 70B’时，每秒可读取35次700亿个整体参数的水平。SK海力士将在年内向客户提供12层HBM3E。除SK海力士外，其他HBM厂商也在积极推动HBM产品研发及生产。美光在其最新财报中表示，已从第四财季(2024年6-8月)开始向主要行业合作伙伴交付可量产的12层HBM3E（36GB），预计将在2025年初提高12层HBM3E产量，并在2025年全年增加该产品出货。三星12层HBM3E芯片也已完成量产准备，计划于今年下半年开始供货。 HBM产能方面，据CFM闪存市场数据显示，预计至2024年底，三星、SK海力士和美光合计达到30万片的HBM月产能，其中三星HBM增产最为激进。预计明年全球HBM市场规模将上望300亿美元，HBM将占DRAM晶圆产能约15%至20%。
格隆汇09-28 05:01
茅台杀回来了！
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成就。 2011年，段永平果敢地重仓了苹果。当时苹果市值不足3000亿美元，他以11美元价格买入，一直持有至今。这是他最为成功、赚钱最多的一笔大投资。 2013年，他重仓了贵州茅台，一直持有至今。彼时，在三公消费禁令、酒鬼酒塑化剂、大盘跌跌不休等利空击之下，茅台估值一度去到10倍以下，市场一片哀嚎，但他选择了逆向布局。 2015年，他以天使投资人身份投资了拼多多，在它身上赚了预估有1000—2000倍。2018年，他买入腾讯、拼多多以及脸书。此后，他出手次数更少了。截止2024年二季度末，段永平再管投资账户“H&H International Investment”，一共持有9只美股，持仓市值166亿美元，约合1190亿元人民币。该账户相比一季度膨胀了17%，主要系苹果贡献，二季度股价大涨了23%。具体看，持仓苹果市值高达134.64亿美元，占总管理账户的80.95%，其余8只美股包括伯克希尔哈撒韦、谷歌、阿里巴巴，持仓占比均在个位数。（H&H International Investment持股明细，来源：进化论ETF）除美股外，段永平自己还透露，港股投资主要集中在腾讯，A股主要在茅台。可见，他把三大市场公认的绝对优秀公司进行了重仓配置，且长期持有，获得了非常丰厚的回报。但段永平也有过失败的投资案例，比如曾经做空百度，亏损了1.5-2亿美元。此后，他吸取了深刻教训，跟巴菲特一样，不再选择从做空中获益，踏上了价值投资之路。从段永平的成功投资经历看，对公司深入了解和前瞻判断至关重要，一旦选择入手，长期持有获取高额回报，且不要轻易卖掉优秀公司。他曾在社交平台上分享过，买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流的折现，而现金流是自由现金流，而不是受限的现金。好的生意模式才能保障未来的现金流，有深广的护城河才能保障自由不受限的现金。用这个方法去投资，可能会失去无数次机会，但犯大错的机会也会减少。他重仓持有苹果、茅台就是这样的典型案例。自从iPhone横空出世后，苹果通过操作系统、品牌建立了较为深厚的护城河，从一家不大不小的手机企业成长为全球市值最高的科技企业。虽然当前增长受限，步入中年危机，但核心竞争力仍然很强。再看茅台，生意模式可能比苹果还要好。在超高端白酒领域，茅台有很深的“护城河”，市场占有率超过60%以上，没有其他竞争对手可以与之匹敌，还可以降维推出千元价格带的产品抢食五粮液、泸州老窖的生意。并且，盈利水平超高，毛利率长期在90%以上，净利率长期在52%以上。更为重要的是，业绩经历了数十年增长后，目前还能保持两位数增长。不过，茅台所处在的A股市场，可没有苹果所在的美股命好，来回打3000点保卫战，导致茅台估值水平也经常上窜下跳。在9月24日大涨之前，茅台PE不足20倍，处于近十年来的低位水平，被显著低估了。这也是为何市场一旦回暖，茅台弹性非常好的原因。 02 我之前在《白酒信仰，也扛不住了》的文章中提到，中秋节之前白酒行业的销售都非常疲软惨淡，大环境很难，导致市场对白酒消费失去了信心，因而白酒开始被市场抛弃。甚至在上周，茅台黄牛收购价几天暴跌200甚至黄牛都不敢收了，可见惨淡之极。同时，文章也说到白酒具备能够穿越周期的底层驱动力，背后源于优秀的商业模式以及长期相对不错的成长性，当时白酒估值已回落至16.5倍，逼近2013年最为悲观的时候，反弹诉求也是较强的，值得耐心等待白酒周期的回归。只是没想到，现在随着史无前例的“联合王炸”刺激，一切的逻辑都在急剧改变。甚至之前不被看好的白酒行业，都成为了资产追逐的明星板块。当然其中也有行业自身的利好，比如香港计划下调烈酒税，希望努力重塑香港作为夜生活、餐饮和购物首选地的优势，消息刺激港股酒馆股暴力大涨，也刺激了A股白酒的大涨。不过实际上，但白酒行业到现在为止的行业逻辑都还很难证明。只是现在推动市场对白酒行业的预期扭转最大力量是在于外部因素，也即决策层对于消费环境和政策的重新认识和反思，政策有了更有力度且更加针对性的改变，叠加股市火箭式暴涨让所有股民的信心大增，进而有了消费的底气，再进而潜在利好白酒消费。所以接下来，随着白酒板块已经罕见大反弹高潮过后，后续的涨跌可能会出现分化，需要紧密注意行情的变化。最后提醒一句，在牛市，所有公司大概率最后确实都会涨一遍，但如果没有把握对节奏去追涨杀跌，很可能会顾此失彼，左右挨耳光，最后在牛市里赚了指数反而亏了钱，投资者还是需要多把握住节奏和仓位。（全文完）
格隆汇09-27 20:15
收购ZT systems改善了AMD的AI定位
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出比去年同期增长了63%。仅5家公司（苹果、亚马逊、Meta、微软和谷歌）在该季度的总支出就接近600亿美元（如果按这个水平年化，每年大约2400亿美元）。因此，根据这些支出的规模和增长率来判断，市场规模真的可能像AMD所看到的那样，到2027年达到4000亿美元。来源：纽约时报接下来，通过整合ZT Systems的专业知识和产品阵容，预计AMD将显著加强其在AI领域的定位。更具体地说，它能改善系统级集成，缩短其AI解决方案的上市时间。此外，这次收购还将使AMD能够利用ZT Systems现有的客户群和技术诀窍，扩大其在超大规模市场的影响力。因此，预计AMD将更好地定位以与英伟达竞争。过去，AMD在AI市场份额和整体盈利能力方面一直落后于英伟达。然而，差距正在缩小。作为一个例子，下一个图表比较了两家公司过去的ROCE。如前所述，自2012年以来，英伟达一直保持着比AMD更高的ROCE。特别是，由于AI技术的快速发展，英伟达的ROCE在最近1~2年的水平上出现了大幅增长，并在2023年超过了70%（平均约为72%）。AMD过去两年的平均ROCE“仅”约63%，明显低于英伟达。然而，正如你所看到的，差距正在缩小。由于上述原因，预计由于收购ZT，这一差距将进一步缩小。来源：作者 AI需求预计将在未来几年保持强劲另一个对收购和TAM的预测持乐观态度的催化剂是开发和部署大型语言模型（LLM）需求的加速。多年来，需求一直呈指数级增长，从EpochAI提供的最新数据来看，这一趋势仍在持续。也就是说，自2010年以来，训练机器学习模型的计算需求以每年4.1倍的速度增长。值得注意的是，大多数公开可用的人工生成文本的有效库存将用于训练运行的中位数预测年份是2028年。为了满足这种令人难以置信的需求，计算成本无论是以CPU/GPU小时还是以美元衡量，都很可能在未来几年继续呈指数级增长，为AMD提供强劲的推动力。刚接触这个话题的读者可能很难相信某样东西能以每年4.1倍的速度持续增长多年。事实上，这样的增长意味着每6个月翻一番，这是令人难以置信的。然而，在更广泛的背景下，它变得更加可信。 LLM是生成性AI应用的基石。到目前为止，趋势是更大的模型具有更多的参数，可以带来更高的准确性和更广泛的应用范围。当前模型的特征参数大约为2万亿。作为一个参考点，人脑有超过100万亿的突触连接，在我们可以让AI算法在某种程度上接近真正的智能之前，还需要几次翻倍。来源：EpochAI 至于下行风险，该股票的市盈率高达48倍，如下面的图表所示。在如此高的市盈率下，投资者可能会遭受可观的短期价格调整。然而，从长远来看，预计AMD的每股收益将显著增长，因此市盈率应该会迅速缩小。值得注意的是，从2024年到2026年，AMD的每股收益预计将增长2.7倍。目前，基于2024财年每股收益的远期市盈率约为48倍，正如刚刚提到的。随着每股收益估计的增加，预计远期市盈率将在2025财年下降到大约30倍，在2027财年降至20倍以下。作为另一个下行风险，虽然对AMD和ZT系统之间的长期协同效应持乐观态度，但收购可能会在短期内造成利润压力。除了需要现金和股票来融资交易外，还预计在交易完成后，在收购在2026年之前对每股收益产生增值之前，会有一些额外的运营和整合费用。然而，这些盈利逆风只是暂时的。来源：Seeking Alpha 总之，积极的方面超过了消极的方面。特别是ZT收购将大大加强AMD在AI方面的战略地位，以在未来几年与英伟达竞争。市场共识预计从现在到2027财年，每股收益将增长2.7倍。这个预测可能没有完全捕捉到了这里的潜力，根据文章分析的因素来判断。这些因素包括AMD扩大ROCE的潜力，加强其数据中心AI加速器阵容，并利用LLM的强劲需求。 $美国超微公司(AMD)$
老虎证券09-27 20:04
莱特光电：中信建投投资者于9月27日调研我司
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载、智能穿戴、电视等更多终端应用场景。苹果、华为等头部厂商陆续推出搭载MOLED屏幕的平板电脑产品，有望推动MOLED加速向中尺寸应用领域渗透；京东方、维信诺先后宣布投资建设8.6代高世代OLED产线，国内OLED面板厂商产能不断抬升。未来，公司将继续立足于OLED有机材料的巨大发展空间及市场机遇，持续加大研发创新投入、加强新产品及新技术开发力度，不断提升材料性能、丰富产品结构，提高市场占有率和核心竞争力，逐步实现产品系列化及客户全覆盖的发展战略目标。问题2公司OLED有机材料进展情况如何？2024年上半年，随着终端消费电子需求暖及OLED渗透率持续提升，公司下游客户需求持续增长，公司OLED终端材料销量同比大幅增长。产品开发及验证方面，公司重点进行了红、绿、蓝三色Prime材料、Host材料、Dopant材料的开发，围绕高效率、低电压、长寿命等持续升级的技术指标，不断提升产品性能。其中Red Prime材料已持续迭代了7代器件的量产应用，在新一代器件中测试较好，继续保持业内领先；Green Host材料持续迭代2代器件的量产应用，在新一代器件中验证顺利，已达到国际先进水平；Red Host材料已通过客户量产测试，今年有望实现批量供货；Green Prime材料及蓝光系列材料在客户端验证过程中。此外，公司多支材料在硅基OLED器件中的测试表现优良。客户方面，公司保持头部OLED面板厂商稳定量产供应的同时，积极开发新客户，争取逐步实现国内OLED面板厂商的全覆盖。OLED中间体方面，公司产品和客户结构转型取得初步成果，材料类型趋于多元化，氘代类等高附加值材料占比逐渐提升，客户结构逐步转向终端材料制造商，与韩国面板企业的一级供应商取得相关项目合作。问题3公司今年上半年收入能否按产品类别拆分？2024年上半年，公司实现营业收入24,552.29万元，同比增长73.65%。其中OLED有机材料收入21,213.84万元，占整体营业收入的86.40%；其他中间体产品主要是医药中间体，实现营业收入1,797.53万元，占比7.32%；面板清洗液及其他收入为1,540.92万元，占比6.28%。问题4OLED终端材料技术壁垒是什么？不同OLED材料研发难度差异有多大？OLED终端材料核心技术壁垒在于材料厂商需要创造一个全新的分子结构式，该分子结构式不仅要保证材料自身性能达标，且在与其它十几种材料搭配后仍能够表现出良好的光电性能，同时还要有专利保护。不同材料开发难度的差异性主要表现在专利技术壁垒、材料性能要求、生产工艺复杂性等方面，但材料开发的技术目的一致，都是为了满足材料在OLED发光器件中对电压、发光效率和寿命以及材料匹配性等要求。问题5OLED面板厂商产品迭代对应公司所供OLED材料需要迭代吗？OLED面板厂商根据终端应用产品的发光性能要求提出对材料的性能要求。从终端应用来讲，对于一个系列产品而言，器件性能是由使用的OLED各层有机材料组合体现的，在各层材料搭配形成完整的器件体系后，不会轻易变更所使用的材料，因此公司供给客户一个系列的产品所用材料基本不会有变化；而对于新的一个系列产品，如客户对器件的发光性能提出新的要求，原款材料满足不了，且必须通过材料的调整得以实现，那么材料厂商就需要根据客户最新的器件结构要求进行材料迭代。问题6公司客户对专利要求严格吗？公司专利布局情况？OLED终端材料是OLED面板的核心组成部分，由于手机、平板等终端应用厂商非常重视产品的专利保护，因此面板厂商对于所选用的材料具有严格的专利要求。公司高度重视科技创新和知识产权的开发、积累和保护，在建立技术优势的同时，通过丰富且多样化的专利布局形成深厚的技术壁垒和市场壁垒，为技术创新构筑了知识产权护城河。截至2024年上半年，公司累计申请专利883项，其中发明专利878项；获得授权专利346项，其中发明专利341项。公司自有专利覆盖了发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等OLED核心功能层材料，专利保护区域覆盖中国、美国、日本、韩国及欧洲等国家，充分保障了公司产品在客户终端全球化销售的安全性。问题7OLED材料行业竞争格局？目前，在全球OLED有机材料供应体系中，我国企业主要集中在OLED中间体领域，在技术壁垒较高的OLED终端材料领域市占率仍然较低，主要供应商仍为国外材料厂商，国内仅有少数企业进入到OLED面板厂商核心供应链体系并实现量产，材料国产替代空间广阔。公司目前已实现了Red Prime材料及Green Host材料量产供应；Red Host材料通过客户量产测试，今年有望实现批量供货；Green Prime材料及蓝光系列材料在客户端验证。公司持续加大研发投入，通过加强技术创新、提升产品性能、丰富产品品类等多方面举措不断提升市场份额及核心竞争力。问题8公司的蓝光材料开发进展如何？公司持续推进蓝光系列材料的自主研发，同时与客户联合进行蓝色磷光技术的产业化推进，共同加速蓝光材料的国产化进程。目前已有产品在客户端验证，同时新产品也在持续开发中。问题9公司OLED终端材料产品价格变化如何？公司OLED终端材料老产品价格虽逐年有一定比例下降，但因一款材料的供货周期通常为三年左右，而在此期间公司通过持续升级迭代推出的新产品在材料性能方面有所提升，相比老产品的价格较好，从而减少老产品价格下降的影响。公司拥有OLED升华工厂及精细化学合成工厂，形成了“OLED中间体—OLED升华前材料—OLED终端材料”的一体化生产能力，凭借全产业链优势持续进行工艺优化，有效降低生产成本，持续增强公司产品的市场竞争力。问题10公司OLED终端材料的产能规划？目前公司OLED终端材料产能12吨/年。公司募投项目“OLED终端材料研发及产业化项目”部分生产及检测设备已完成安装调试及验收，达到预定可使用状态，后续公司将继续采用边建设边投用的原则，根据市场需求情况有序进行产能释放，确保及时完成客户订单交付。莱特光电（688150）主营业务：OLED有机材料的研发、生产和销售。莱特光电2024年中报显示，公司主营收入2.46亿元，同比上升73.65%；归母净利润9248.45万元，同比上升111.43%；扣非净利润8248.26万元，同比上升151.23%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入1.31亿元，同比上升85.28%；单季度归母净利润4897.29万元，同比上升142.16%；单季度扣非净利润4371.27万元，同比上升210.03%；负债率13.85%，投资收益198.44万元，财务费用-104.94万元，毛利率66.2%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入673.48万，融资余额增加；融券净流入27.77万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-27 19:54
Meta再创新高！
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门级Quest VR设备的价格，旨在与苹果Vision Pro的入门级产品展开更激烈的竞争。此外，Meta还推出了其Orion AR眼镜，强调了公司在寻求完善其通往“通用计算平台”的道路上，对AI集成的广泛方法。此外，Meta通过其Llama 3.2 LLMs提供了重要的AI模型更新，为寻找更适合边缘AI解决方案的轻量级版本的开发人员提供了更好的访问权限。尽管如此，其AR/VR战略预计不会在短期内显著提升Meta的收益状况。即使是苹果的Vision Pro也没有为苹果带来收入增长的激增，这突显了在苹果主导的iOS封闭花园中打破束缚的巨大挑战。尽管如此，Meta在2024年7月发布的第二季度财报强调了其数字广告业务的韧性，这种韧性得益于更好的广告商业化，这归因于提高的参与度指标。此外，Meta可以利用商业消息和AI代理的增长前景，潜在地开辟更多的机会来将其AI投资商业化。 Meta寄希望于越来越广泛的Meta AI的使用，以展示其扩大规模并更有效地与OpenAI的主导地位竞争的能力。然而，OpenAI一贯提供更先进的模型的能力也提高了对Meta的压力。尽管如此，Meta Platforms正在积极追求大型AI集群，支持其推动开源AI模型的努力，同时与OpenAI的封闭源代码方法作斗争。尽管如此，Meta将AI整合到其数字广告业务的速度证明了其展示即时用例的能力。虽然对其AR/VR战略的投资预计不会导致短期内收益增长，但Meta强大的自由现金流盈利能力应该能够缓解这些挑战。来源：TIKR 在广告业务复苏的支撑下，Meta预计将在2026财年预测期内继续实现强劲的FCF盈利能力。亚马逊决定与Meta展开更密切的合作，突显了其社交媒体平台的规模和不断增长的电子商务机会。此外，Meta为其创造者开发人工智能化身的独特价值主张可能会促使其AI工作室软件得到更广泛的采用。因此，Meta能够产生更多令人兴奋的用例，以进一步将AI嵌入其平台，这应该会提高市场对其随着时间推移货币化AI能力的信心。尽管仍处于初期阶段，Meta庞大的数字广告业务应该能够为公司提供与较小同行相比更自由地尝试生成性AI的空间。 META的股价证实了看涨信念，因为它可能会突破其530美元的阻力区域。过去六个月META的“A”范围动量等级支撑了市场的乐观情绪，这得益于其在基本面上强大的数字广告业务模型。此外，其预期调整后的EBITDA倍数为13.8倍，仍低于其10年平均水平的14.1倍。META预期的调整后市盈率为1.48，比行业中位数高出近15%。因此，虽然该股票被评估为没有被低估，但它同样没有被显著高估。投资者仍需对数字广告业务的周期性保持谨慎。Meta在2022年的收入增长的暴跌提醒我们，与2021年收入激增相关的过度预期，同时受到当时苹果IDFA变更的影响。尽管Meta成功地应对了这些挑战，但它缺乏一个不那么周期性的云计算业务，这可能有助于缓解数字广告行业中固有的更周期性的逆风。此外，预计监管逆风将加剧，可能会影响Meta的执行能力。谷歌的的法律挑战提醒我们，Meta的AI业务预计将继续受到严格审查，特别是在欧盟。因此，这些逆风可能会降低META更积极的估值重估。 $Meta Platforms(META)$
老虎证券09-27 19:44
【一周科技动态】META的新机会是VR减亏？
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谷歌(GOOG)$ +0.36%， $苹果(AAPL)$ -0.59%， $微软(MSFT)$ -1.68%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 META Connect 2024开发者大会，预告VR的未来？ Meta本周的开发者大会集中进行了一些新产品发布、AI、VR和AR技术的进展。发布了Meta Quest 3S头显，售价为299美元。它继承了Quest 3的许多优点，包括高分辨率、彩色混合现实体验和手部追踪功能。 AI方面，具备自然语言处理能力的Meta AI被定位为最常用的AI助手，能够理解图像和文本，与用户语音对话，同时也推出了开源的Llama 3.2模型，以及允许创作者制作自己的AI助手Meta AI Studio。 VR/AR方面，Meta对Horizon平台更新，包括通过“门户”轻松切换不同虚拟世界、更真实的头像和空间体验Hyperscape，新游戏《蝙蝠侠：阿卡姆阴影》，增强用户在混合现实中的互动体验。最大的亮点是Orion原型混合现实眼镜，是 “首款消费级真正的全息增强现实眼镜”，眼镜本身98g、独立计算单元、肌电手环，有7个摄像头、定制芯片、碳化硅光波导镜片、Micro LED微型显示器，成本高达1万美金，目前仅1000副、不发售。当然，市场在此之前就有一定预期，因此股价变化并不明显，但这两周整体保持强势。目前来看，META的股价支撑因素强大的资产负债表是股价的最雄厚支撑，在当前的回购计划下，仍有实力继续发债来扩充。 VR实验室正在进入“减亏阶段”，预计对公司整体利润率有200个bps的影响，这一变化可能尚未被市场充分计价。其他观点美银：更广泛地推出AI驱动的翻译和创作者工具可以扩大引人入胜的内容库，推动用户参与度增长。Llama语言模型的采用也很显著，且仍然是构建生成式人工智能应用的首选开源模型。未来几个季度，Meta专注于推动消息货币化，预计会推出更多以商业为重点的AI聊天机器人功能。 Rosenblatt：Meta凸显了凭借在VR/AR和Metaverse上比任何竞争对手都更愿意亏损以及做出有效性价比选择的能力，正在独特地提供可以被描述为在消费者采用方面领先的品类产品。其AI能力的进步目前更为重要，并且是该公司核心广告业务积极转变的一部分。 JMP: 处于新计算平台的前沿，Meta有能力创造新的消费者体验，并随着时间的推移成为消费者的主要计算平台，同时，Orion 代表了 Meta 从一家社交媒体公司向一家元宇宙公司的演变。” 天风国际郭明錤：Meta内部产品路线图表明，Orion最早可能在2027年进入大规模生产。然而，由于电子制造服务/新产品导入供应商尚未选定，并且许多技术问题仍有待解决，生产时间表可能会更晚。Meta 可能在Orion规模生产之前推出一个规格较低的版本，Orion的定位是取代智能手机和平板电脑，其关键卖点是人工智能和空间计算的整合。期权观察家——大科技期权策略 Tesla的Event行情仍在继续，由于举办日是10.8日，上周开始，10月11日当周之前的期权活跃度在增加。10月11日到期的Call目前260有极大的未平仓订单，目前看来“Sell in fact”的力量很大，270有也有较大未平仓订单。而往后一周的10月18日，则非常明显的移到300的CALL，意味着当周可能市场会有较大的波动。10月11日如果收于260美元之上，则有相当量的待买入订单，短期投机可能会给出抛压。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2111.5%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报230.6%，再次拉开距离。本周大科技股表现强势，组合今年以来的回报为39.8%，超过SPY的21.5%。过去一年组合的夏普比率回升至2.5，与SPY的2.5持平，组合的信息比率上升至为1.4
老虎证券09-27 15:54
业绩下滑、股价跌幅超6成，华恒生物(688639.SH)短期债务承压明显
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系列产品、生物基新材料单体和其他产品（苹果酸、熊果苷）等，可广泛应用于中间体、动物营养、日化护理、功能食品与营养、植物营养等众多领域。截至到9月27日14:03，公司股价报价32.80元/股，涨幅4.93%。2021年4月，华恒生物在上海证券交易所科创板上市，发行价格23.16元/股，上市之初公司股价一路飘红，股价一度站上90元。不过华恒生物股价在去年新高之后，从今年开始，公司股价一路下跌。虽然近日在整体行情回暖的情况下，公司股价有所恢复，但是截至目前，华恒生物股价2024年以来跌幅已超6成。在公司业绩半年报披露之后，近1个月以来，有长江证券、华安证券、中金公司等8家证券公司给出了值得买增持和买入评级。不过在一面看好低位反弹的同时，也有券商下调了其目标价格。其中中金公司研究员王天鹤、裘孝锋将前次目标价126.04元/股降至43.56元/股，目标价直接超过腰斩。值得一提的是，在公司股价不断下跌的同时，今年5月华恒生物股东马鞍山基石持有375.4万股华恒生物股票，计划减持315.08万股，减持了所持有的绝大部分股份。另外，华恒生物生物9月初公告的特定对象发行股票募集资金总额由“不超过16.89亿元”调整为“不超过7亿元”，原计划募资中有3亿元拟用于补充流动资金，而调整后这一项目直接被砍掉。业绩持续下滑，负债压力增大在业绩说明会上，华恒生物表示行业内新产能增加，市场竞争加剧，导致缬氨酸产品价格较去年同期下降，对公司利润产生影响。 2024年上半年报告期数据显示，华恒生物营业收入为10.16亿元，同比增长19.57%；归母净利润为1.5亿元，同比下降21.72%；扣非归母净利润为1.48亿元，同比下降22.14%；除了业绩下降外，2024年上半年经营活动净现金流为8297.35万元，同比下降68.03%，降幅明显。面对行业竞争加剧，华恒生物近三期半年报，归母净利润同比变动分别为107.6%，48.26%，-21.72%；扣非归母净利润同比变动分别为116.17%，56.04%，-22.14%，增速从放缓，变为了下降。从盈利能力来看，华恒生物2024年上半年毛利率为31.6%，同比下降24.52%；净利率为14.56%，同比下降35.24%；净资产收益率（加权）为7.87%，同比下降35.81%。值得注意的是，华恒生物2024年上半年报告期内，公司资产负债率同比增长80.33%，达到59.19%，去年同期资产负债率才仅有32.82%，不到50%。数据显示，截至到2024年上半年华恒生物总债务为16.77亿元，其中短期债务为12.19亿元，短期债务占总债务比为72.69%。然而截至到2024年上半年，华恒生物现金期末余额仅有3.94亿元，公司短期债务压力明显。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-27 14:25

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