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美联储会在2023年降息吗? 华尔街经济学家以及机构意见存在分歧
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率将达到5%并一直维持到2024年。
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预计到2023年年中利率将达到5.25%至5.5%的峰值区间,并在今年余下时间保持在该区间。 美国首席经济学家Anna Wong表示:“鲍威尔主席在他的沟通中非常明确,委员会吸取了70年代的一个重要教训,那就是即使在经济衰退期间也不要过早放松利率。美联储在2023年降息的最有说服力的理由是通胀是否低于3%。那不是我们的模型预测。事实上,我们认为通胀明年在3%到-5%之间的可能性为68%。 纽约巴克莱银行的高级经济学家乔Jonathan Millar表示:“鉴于不确定性,预测范围如此广泛是可以理解的。” 在市场上,预计美联储将在12月加息0.5个基点,这与经济学家的观点一致,利率将在3月达到接近5%的峰值,并预计到2023年12月将降息0.5个百分点。 野村证券看到了最高点,预计抗击通胀的需要将迫使5月份的基准利率达到5.75%,这将是2001年以来的最高水平。 瑞银正在寻找最敏锐的政策拐点,因为它押注经济将经历“硬着陆”,失业率将在2024年升至5%以上。其经济学家指出,从历史上看,一旦数据记录失业飙升,美联储就会很快转变策略,利率见顶和降息之间的中值差距仅为4.5个月。 例如,1984年,保罗·沃尔克主席领导的美联储政策在六周内发生了大转变,从快速紧缩政策转变为降息500多个基点。1989年,主席艾伦格林斯潘将联邦基金利率维持在高位仅三周,然后开始了近700个基点的削减周期,然而他在1995年等了23周之后通胀才有所放松。 (来源:Bloomberg) 这在很大程度上取决于劳动力市场的疲软。美国银行分析师表示,在1954年以来的16个加息周期中,美联储最后一次加息时的平均失业率为5.7%。今年10月份的失业率为3.7%。 德意志银行是最早预测经济衰退的银行之一,面对经济收缩,失业率达到5.5%,通胀率降至略高于3%,政策就会寻求转变。 当然,预测是一项冒险的工作。一项调查显示,就在1月份,大多数经济学家还认为美联储的激进程度将远低于以往。一些美联储观察人士现在相信,美联储的鹰派立场将与通胀同时持续,尽管部分原因是他们押注尽管央行存在限制,但经济可能会出人意料地保持良好。 以Jan Hatzius为首的高盛经济学家本周表示,他们现在认为美联储将把基准利率上调至 5.25%,并在明年年底之前保持在该水平。富国银行也有同样的看法。 高盛经济学家表示:“过早实施过多宽松政策可能会干扰美联储将经济增长保持在潜在水平以下的努力,直到通胀明显回到目标水平。”他们此前曾表示,他们认为经济有一条“非常可能”的路径来避免衰退,这也意味着通胀可能比美联储想要的更具粘性。他们认为2023年经济衰退的可能性为35%,而接受彭博调查的经济学家的共识是65%。 以Ellen Zentner为首的经济学家本周在报告中表示:“仍然高企的通胀使美联储在较长时间内按兵不动。” 由于通胀激增而措手不及,美联储领导人在3月份开始将利率从接近零的水平上调,并在最近四次会议上加息75个基点,实施了自1980年代以来最激进的政策限制。他们现在一致表示,他们认为稳定的价格是未来保护劳动力市场的先决条件,即使这意味着短期内失业和增长放缓。 Piper Sandler分析师本周告诉客户,美联储需要看到五个发展中的大部分才能转向:不包括食品和能源在内的通货膨胀可信度接近2%,价格预期下降,财务状况收紧,劳动力市场显着疲软,以及更多时间让政策见效。 Piper Sandler分析师Roberto Perli和Benson Durham在一份报告中说:“这个周期从今年3月开始,仅仅八个月前。最有可能的是,美联储要到2023年3月才能清楚地知道最近的紧缩政策是否足以抑制通胀。”
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楼喆
2022-11-19
美国银行警告:最近一轮股市上涨可能已接近尾声
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对欧洲股市最长时间的回避。 上周,
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(Citigroup)警告客户,在通胀意外之后,他们有6周时间来挤兑熊市。
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金融界
2022-11-19
美联储加息时间或更长!路透调查:12月将加息50个基点,但峰值利率可能比预期更高
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未来六个月价格涨幅将超过他们的预期。
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首席美国经济学家安德鲁霍伦霍斯特表示:“虽然疲软的(CPI)报告将支持美联储在12月将加息步伐放缓至50个基点,但我们在报告中看不到任何明确的证据表明通胀将令人信服地减速至2%的目标。疲软的数据不会显着影响我们认为通货膨胀的上行空间。” 民意调查显示,四十年来最激进的紧缩周期使美国在一年内陷入衰退的可能性为60%,与上个月的调查大致相似。 虽然30位经济学家中有22位表示衰退可能很轻微——预计明年整体经济仅增长0.4%——但对更深层次衰退的担忧已促使企业在全国裁员数千人。 预计到明年年底,失业率将从目前的3.7%攀升至4.6%(最高预测为5.9%),到2024年平均为 4.8%,仍远低于以往经济衰退的水平。与上个月的民意调查相比,失业率预测普遍更高。 Daiwa Capital Markets America的首席经济学家迈克尔·莫兰(Michael Moran)说:“尽管明年的失业率可能略有上升,但经济很可能处于衰退状态,这将使美联储处于不寻常的地位,即在经济下滑期间保持限制性政策立场。”他是受访者中利率预估最高的人之一。
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Dan1977
2022-11-18
【原油收盘】中国疫情引原油需求担忧,国际油价暴跌近4%达近6周最低水平
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元,达到2020年4月以来的最高水平。
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分析师表示,运费上涨正对原油市场的结构构成压力。
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Sue
2022-11-18
钱花在哪了? 数据显示美国消费能力依然强劲 1.7万亿美元家庭储蓄对通胀影响有所缓冲
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预示着今年晚些时候消费者支出将减少。
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经济学家Veronica Clark表示:“也许民众正试图提前完成更多的购物。这会将支出从 12月和11月转移到10月。” 与许多政府报告不同,零售销售没有根据通货膨胀进行调整,因此波动除了反映购买总额外,还可以反映价格差异。该报告还提供了消费者需求的部分情况,因为它不包括旅行、住房和公用事业等服务方面的支出。美国商务部将于11月底发布新的家庭支出数据,涵盖商品和服务。 美联储正在以1980年代初以来最激进的速度加息,以通过减缓经济来对抗通货膨胀。强劲的消费者需求和吃紧的劳动力市场使这项任务变得更加困难,并增加了官员加息并维持更长时间的可能性。 堪萨斯州联储主席Esther George在零售销售报告发布前接受采访时表示:“我看到一个如此紧张的劳动力市场,我不知道如何在经济没有真正放缓的情况下继续降低这种通胀水平,也许我们甚至要通过经济收缩才能实现这一目标。” Esther George的一些同事最近表示,他们仍然认为美联储有办法在不出现严重衰退的情况下降低通胀,但Esther George更为谨慎:“在我为美联储工作的40年里,我从未见过这种紧缩政策不会带来一些痛苦的结果。” 近几个月来,零售额,包括服装、葡萄酒和软垫椅以及餐厅用餐的支出普遍上升。消费者在10月份在汽车经销商、家具店、杂货店和加油站的支出增加。 虽然10月份通胀放缓至1月份以来的最低水平,但仍处于高位。美国劳工部上周表示,10月份物价较上年同期上涨7.7%,低于6月份9.1%的涨幅,这是40年来的最高水平。 10月份消费者价格指数经季节性因素调整后较9月份上涨0.4%,这意味着零售额增长速度超过了价格上涨速度。 近年来出现大流行相关导致购买激增的一些类别继续显示出放缓的迹象。例如,电子产品的销售额有所下降。 经济学家估计,消费者已经花掉了一部分额外的储蓄,但还有相当大一部分仍然存在。截至2022年年中,美国家庭仍有约总共1.7万亿美元的储蓄。根据美联储经济学家上个月公布的估计,如果收入和支出与大流行前的经济同步增长,他们不会达到现在的储蓄金额水平。 经济学家和高管们正在密切关注重要假日销售季前几周的消费者支出,一些零售商今年早些时候开始了假日促销活动。下周是重要的购物假期黑色星期五。 Target表示,最近几周购物者有所减退,导致该零售商最近一个季度的销售额下降。另一方面,沃尔玛公司周二报告称,第三季度美国可比销售额同比增长8.2%。该公司表示,截至10月28日的季度,购物者访问量增长了2.1%。 Home Depot表示第三季度可比销售额增长4.3%,原因是大宗交易增加,而且由于利率上升,消费者选择翻新房屋而不是搬家。 Alana Carr是华盛顿州四家专业零售商的部分所有者。她的玩具店、礼品店和珠宝零售商今年都表现不错,与2021年相比,整体销售额增长了两位数。自9月以来,她就已经为假日购物季做好了准备。她提前订购了产品,以避免她去年经历的供应短缺。她担心由于经济不确定性和通货膨胀侵蚀消费者预算,销售可能会有所减弱。 总部位于印第安纳波利斯的一家棋盘游戏分销商和制造商的总裁Greg Hughes担心他的一些零售客户存货过多,这与去年的短缺情况形成了鲜明对比。他正在密切关注黑色星期五最后一刻订单的激增,这在大流行之前的几年里很常见。 Greg Hughes表示:“黑色星期五通常会告诉我们很多东西在哪里,如果我们看到涓涓细流,那么谨慎的一面就会占上风。”
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楼喆
2022-11-17
重磅!恐怖数据意外“报喜” 黄金掉头、美元上涨 消费者无惧经济放缓,支出强劲
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商品)变得更加昂贵,零售额普遍上升。
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经济学家Veronica Clark说,汽油价格上涨和汽车销量增加反映了供应链问题的缓解,可能会提振10月份的零售支出。 机构评美国10月零售销售月率:美国10月零售销售增幅超过预期,受汽车和一系列其他商品购买提振,暗示消费者支出可能在第四季帮助支撑经济。汽油价格上涨也提振了销售,加油站的收入增加。加州的一次性退税也帮助支撑了销售,一些家庭收到了高达1050美元的刺激支出支票。 机构评美国10月零售销售月率:美国零售联合会本月预测,今年的假日销售额将增长6%至8%。虽然这比2021年的13.5%有所下降,但仍远高于过去10年4.9%的平均水平。
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Dan1977
2022-11-16
“可编程美元”来啦!纽约联储携12家银行业巨头开始数字美元试点
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约联储启动为期12周的数字美元试点。
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、汇丰控股、万事达和富国银行等金融公司与纽约联储一起参与了这项试验,该试验将“为新技术在受监管金融体系中的应用提供公开贡献”。 纽约梅隆银行、汇丰控股、PNC金融服务、多伦多道明银行、Truist Financial和U.S. Bancorp也参与了测试。 纽约联储表示,该项目被称为“监管责任网络”(regulated liability network),将允许银行模拟发行代表客户自有资金的数字货币,然后通过央行的储备在分布式账本上进行结算。 该试点项目将测试银行如何在公共数据库中使用数字美元代币来帮助加快支付速度。
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财政和贸易解决方案部门负责新兴支付和业务发展的董事总经理Tony McLaughlin在周二的一份声明中表示:“可编程美元可能有必要支持新的商业模式,并为急需的金融结算和基础设施创新提供基础。”“像这样专注于央行资金和个人银行存款数字化的项目,可以扩展以更广泛地看待这一机遇。” 本月稍早,纽约联储市场部门主管Michelle Neal表示,使用央行数字美元(CBDC)加快外汇市场结算时间大有希望。 多年来,华尔街最大的几家银行一直在探索在从银行间支付到抵押贷款和跨境交易等业务中使用区块链。尽管如此,本周的举措正值班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的数字资产帝国FTX上周崩溃后,加密货币市场出现暴跌之际。 万事达卡加密货币和区块链负责人Raj Dhamodharan在声明中说,除了权衡央行的数字货币和合规的稳定币,“应该有利用银行存款规模和经济价值的选项”。监管责任网络“是一个创新的概念证明,由行业领导,可以帮助塑造消费者和企业如何看待基于代币的支付的可信度。” 新网络将遵循基于存款的支付处理的现有法律法规,包括反洗钱要求。他们在一份声明中表示,在为期12周的测试结束后,银行将公布测试结果,但一旦测试完成,银行“不承诺进行任何未来阶段的工作”。 虽然最初的工作将专注于模拟受监管机构以美元发行的数字货币,但这一概念可以扩展到多货币操作和稳定币(通常由美元或欧元等另一种资产一对一支持)。
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夏洛特
2022-11-16
加密货币和比特币简史
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ase被批准为值得信赖的比特币托管人,
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、高盛、摩根士丹利等主要银行都在准备进入加密市场。然而,一些国家认为使用加密货币是非法的,包括孟加拉国、厄瓜多尔、泰国、俄罗斯和吉尔吉斯斯坦。 那么,毕竟,区块链技术或加密货币有未来吗? 许多人说是的。 在过去的11年里,加密行业一直在稳步成熟,还有很多值得学习的地方。Coinbase和Qriously进行的一项研究显示,超过40%的世界排名前50的大学至少提供一门关于加密或区块链的课程。 虽然加密货币的匿名性仍然是它们的强项之一,但它也构成了它们最大的弱点之一。 它支持洗钱和其他非法活动的潜力使政府组织难以支持市场,但新技术正在不断努力解决这个问题。 此外,需要注意的是,即使在2018年所谓的“加密货币泡沫”破灭后,越来越多的项目不断涌现,社区一直在寻求改进加密货币和区块链。 此外,大公司开始使用智能合约研究用于商业目的的分布式账本技术的应用。 如果您认为区块链项目太多,请不要担心。 该技术已经向区块链3.0迈进,并且比以往任何时候都更加关注与AION、ICON和Cosmos等项目的区块链互操作性。 本文只用于内容普及,不作为投资建议 来源:金色财经
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金色财经
2022-11-14
东方财富财经早餐 11月14日周一
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银行和交易部门裁减了大约200个职位,
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最近解雇了大约50名交易人员,以及削减了数十个银行部门的职位,瑞士信贷正在开启最大幅度的人员削减,将在第四季度裁员2700人,并计划到2025年共裁员9000人。业内称,这仅仅只是个开始,金融领域预计将有更多的人失去工作。 财联社:央行11月11日进行120亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.00%,与此前持平。11月11日有30亿元7天期逆回购到期,实现净投放90亿元。 界面新闻:当地时间11月11日,美元对韩元汇率以1美元兑换1318.4韩元收盘,比此前一天下跌了59韩元,创下自2009年4月30日以来的单日最大跌幅。 活跃债券:11月11日,截至18:00,10年国债活跃券报2.6825%,下行0.50BP;10年国开活跃券报2.9150%,上行4.50BP。 国债期货:11月11日,10年国债期货主力合约收盘报101.120,跌0.40%;5年期国债期货主力合约报101.685,跌0.25%;2年期国债期货主力合约收盘报101.225,跌0.07%。 Shibor:11月11日,隔夜shibor报1.7040%,下跌12.2个基点;7天shibor报1.8880%,下跌5.0个基点;3个月shibor报1.8680%,上涨3.0个基点。
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东方财富网
2022-11-14
【投研周报】通货膨胀降温 美国股市创下2020年以来最大单日涨幅
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其重要的!在金融危机的底部,当大型银行
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宣布他们将在2009年3月9日公布季度盈利时,就启动了一个新的牛市。当天,股市开始了为期两年的强劲反弹。今天的通胀消息很可能成为催化剂,为本轮反弹创造更多上行动力,使价格再次刷新历史新高。许多人认为,在2020年新冠疫情后,股价不会如此快地回到历史高点。不要低估股价在这样的增长周期中的作用。 许多专家表示,2009年3月之后的强劲反弹将在一两个月内消失。你可以期待现在很多人会再说一遍。在长期下跌的过程中,出现过多次强劲的单日反弹。那么,我们怎么知道这是熊市中的反弹还是真正的反弹呢?答案很简单。自10月中旬以来的上涨和今天的上涨发生在股价走出经典双底模式之后,这一事实让我们尽可能地相信,本轮熊市已经结束。 你可能会认为,美联储表示他们将继续加息到2023年,那么利率怎么可能会达到峰值呢?2021年9月,美联储理事会多数成员预测2022年不会加息。两家表示利率将上调0.25%,一家表示利率将上调0.5%。今年到目前为止,他们实际上已经将利率提高了近4%,而还有一次会议要开。 今年春天,鲍威尔表示,他们不会将利率提高0.75%。在那之后,他们实际上已经四次加息0.75%!在搜救队工作了20年之后,我学会了对我可以信任的人给予足够的关注。当我在黑暗中用绳子挂在悬崖上时(为了安全起见,我们总是有两个完全独立的绳索系统,每一个都能承受绳子上十倍的重量),我想知道控制每个绳索系统的人是否有经验和能力。我曾在离地面几百英尺的高空挂在直升机下方200英尺的绳子上。我必须信任飞行员、机器和直升机上的搜救人员,如果直升机遇到麻烦,他们可以松开绳子把我放下。在许多其他情况下,我也必须信任我的同事。我很难相信一个让我失望的人,或者其他真正让我失望的人。谢天谢地,这种情况几乎从未发生过。 因此,当美联储所说的与他们所做的完全不同时,他们现在突然会遵守诺言,这说得通吗?在2018年12月初,鲍威尔曾表示,他继续加息。在股价在2018年平安夜下跌20%后,鲍威尔在1月初表示,他将基于数据而不是预先计划的策略来做出决定。有一种行为模式是所有投资者都必须知道的。我很难相信他们说的话。因此,如果我们不能相信美联储,我们能相信谁或什么? 加拿大央行和美联储的决策者并非超人。他们只是对经济和市场如何运作有丰富经验和知识的男男女女。然而,有许多债券投资者也有同样的知识和经验。因此,债券投资者对经济数据的反应与央行官员的反应类似。这就是为什么2年期美国国债一直是未来利率走向的一个很好的指南。该债券的收益率在11月7日达到了4.72%的峰值,今天收于4.34%,下跌了0.38%。请参阅下面Y图表中该债券的1年期图表。 目前美国联邦基金利率为4%,这意味着美联储只需加息近0.25%,就能接近4.34%的水平。2022年10月20日投资周报的标题是“在通胀下降和利率见顶的边缘”,是因为美国债券的指标完全被超卖。这表明,目前的价格已经考虑到了通胀的最坏情况。白线是过去20年的月度振荡指标。红绿条表示债券价格。黄色箭头表示振荡指标的水平与以往一样低。这是债券价格即将上涨的信号,这意味着利率将下降。 债券的完全超卖状态是今天债券收益率下降的主要原因。(债券价格在利率上升时下跌,在利率下降时上涨。)这意味着债券市场的利率可能已经见顶。这一点很重要,因为许多长期抵押贷款利率都是基于债券市场的走势。加拿大央行和美联储只控制非常短期的利率。 牛市开始的另一个重要基础是投资者情绪。乐观情绪已经减弱,悲观情绪已经上升到从以往来看熊市已经结束的程度。这进一步证明,目前的价格已经考虑到了最糟糕的情况。请看投资者情报(Investors Intelligence)的图表。 下面的黑线显示了乐观的程度。你可以看到,最近跌破了2018年12月股市被抛售20%和2020年初新冠肺炎疫情导致股市被抛售34%期间的水平。这些事件发生后,股价迅速上涨。逆转发生在2019年1月,因为鲍威尔在2018年12月的低点几周后改变了立场。 由于央行采取了降低利率和增加金融体系流动性的所有措施,股价在新冠肺炎引发的抛售后飙升。美联储的快速反应意味着市场不需要经历双重探底过程就能形成低点。这一次,市场只能靠自己的力量来应对抛售。没有任何干预。这就是为什么这次形成了双底,而不是2018年和2020年。 你可以看到,乐观情绪已经从多年来的低点回升。这是一个积极的发展,因为它意味着信心正在恢复。综上所述,越来越多的人确认10月13日开始新一轮牛市。历史表明,如果你有条件,现在是投资现金和开设账户的绝佳时机。如果我能帮上什么忙,请随时打电话给我。朋友,周末愉快!
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Dave Harder
2022-11-12
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