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摩根大通和花旗目前预测美联储今年将降息两次
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尔街银行呼吁美联储大幅降。 美国银行、
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、高盛集团和摩根大通的经济学家周五(8月2日)在公布美国7月失业率再度上升的数据后,纷纷调整对美国货币政策的预测,呼吁提前降息、降息幅度加大或次数增加。
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经济学家表示,他们预计美联储将在 9月和11月降息半个百分点,12 月降息四分之一个百分点,此前他们曾预测美联储三次会议都将降息四分之一个百分点。Veronica Clark和Andrew Hollenhorst预测,美联储将在每次会议上将利率降低四分之一个百分点,直到2025年中期,政策区间将达到3%至3.25%。 摩根大通经济学家Michael Feroli则更进一步。尽管他也预测美联储将在9月和11月降息半个百分点,随后每次会议都将降息四分之一个百分点,但Feroli表示,在9月18日的下次会议之前“有充分的理由采取行动”。不过,他写道,美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能“不想给已经充满事件的夏天增添更多噪音”。 周五的就业报告显示,美国招聘明显放缓,失业率升至4.3%,为近三年来最高。失业率的上升导致其三个月移动平均值比12个月低点高出半个百分点。根据前美联储经济学家Claudia Sahm设计的萨姆规则,这意味着经济衰退正在进行中。 这推动了美国国债市场的进一步上涨,对政策敏感的两年期国债收益率一度下跌31个基点,至3.84%,为2023年5月以来的最低水平,随后跌幅有所收窄。 美联储决策者本周早些时候召开会议,表示他们有望最早在9月份开始降低借贷成本,而一年前该利率创下了20年来的最高水平。然而,鲍威尔在会后的新闻发布会上表示,降息半个百分点“不是我们目前考虑的事情”。他还重申,美联储“准备应对”意外的劳动力市场疲软。 摩根大通的费罗利写道:“事后看来,很容易说美联储本周应该降息。即使劳动力市场状况的疲软从现在开始有所缓和,美联储似乎至少偏离了100个基点,甚至可能更多。” 利率互换显示,交易员认为9月份降息半个百分点的可能性超过70%,预计年底前降息幅度将达到约115个基点。联邦基金期货周五出现一波买盘,与银行要求大幅宽松的呼声一致。 价格走势让人回想起今年年初的分歧,当时预测今年降息幅度将达到六个基点,这反映了市场隐含的预期。当时,美联储决策者预计今年将降息75个基点,这是基于他们的中值预测,而6月份这一预测变为25个基点。 芝加哥联储主席Austan Goolsbee周五下午在彭博电视上表示,央行不会对任何一项经济数据做出过度反应,这与鲍威尔周三的评论一致。 在就业报告发布后,以Jan Hatzius为首的高盛经济学家在11月将利率第三次下调四分之一个百分点,这是他们之前对2024年9月和12月利率预测的第三次下调。他们写道,虽然7月份的数据可能夸大了劳动力市场的疲软,但如果8月份的数据同样疲软,9月份“很有可能”会降息半个百分点。 道明证券首席美国宏观策略师Oscar Munoz等团队预计,11月美联储将再降息25个基点,与此前预测的9月和12月宽松政策一致。他们预计,美联储明年每次会议都将降息25个基点,直至2025年11月。 以Michael Gapen为首的美国银行经济学家表示,他们预计美联储将在9月份率先采取降息举措,而加彭此前一直坚持从12月开始降息。
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Sissi
08-03 02:48
震惊!深度解析:美联储的高利率如何“重创”美国经济
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用卡还款也出现拖欠。 (图源:彭博)
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经济学家维罗妮卡·克拉克(Veronica Clark)表示:“过去几个月经济形势已经有所缓和,如果经济形势开始进一步缓和,美联储官员将会非常担忧。”她还表示,这将导致官员们更快地降息。 普遍预期决策者将在下周会议上维持利率不变,但投资者预计美联储将在 9 月开始降低借贷成本。在此之前,评估美联储政策对经济的影响(以及未对经济产生的影响)将有助于指导官员们如何抑制通胀,同时又不破坏就业市场。 房产市场 加息对美国房地产市场的影响最为明显,美联储的政策不仅刺激了借贷成本的飙升,还推高了房价。衡量住房负担能力的指标接近 30 多年来的最低水平。 根据全国房地产经纪人协会的数据,由于抵押贷款利率徘徊在 7% 左右,购买中等价位房屋的人的每月抵押贷款支付额从三年前的 1,205 美元上升至 5 月份的 2,291 美元。 (图源:彭博) 经济学家预计,由于借贷成本上升,销售额会下降——事实也确实如此。“如果经济没有陷入衰退,锁定效应会如此强大,这出乎意料,” Realtor.com 高级经济学家拉尔夫·麦克劳克林 (Ralph McLaughlin)表示。 疫情期间获得超低抵押贷款利率的现有房主仍然不愿将房产出售。这使得本来就有限的住房供应更加紧张,房价也因此飙升至新高。 股市繁荣 利率上升通常会拖累股市,因为利率上升会减缓企业投资和增长。但投资者基本上不理会这些担忧,导致股价和美国人的退休金账户飙升至新高。 自美联储于 2022 年 3 月开始加息以来,标准普尔 500 指数已上涨约 25%,为家庭财富增加了约 3 万亿美元。 (图源:彭博) 然而,如果美联储不尽快开始降息,“市场将变得脆弱”,穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示。“投资者预期降息的现象已经体现在当前股价中。” 劳动力市场 尽管利率高企,但美国就业市场却一次又一次地超出了经济放缓的预期,但现在终于出现了降温迹象。 招聘活动较两年前的过热水平有所放缓,公司发布的职位空缺也减少了。就业的美国人辞职的人数减少了,失业者发现找工作越来越难。 (图源:彭博) Glassdoor 首席经济学家亚伦·特拉萨斯( Aaron Terrazas ) 表示,6 月份失业 27 周或更长时间的人数(即长期失业人数)上升至 150 万,为 2017 年以来的最高水平(疫情期间的短暂激增除外)。 他说,招聘已更加集中于医疗保健、社会救助和政府等少数几个行业,这表明其他更容易受到经济放缓影响的行业也开始撤退。 综合来看,这些数据引发了人们对就业市场可能意外疲软的担忧,这一转变将使整体经济面临风险。有关劳动力市场状况的最新数据将于周五公布。 消费者韧性 尽管贷款利率高企,但消费者仍在继续消费并购买汽车等大宗商品,推动经济稳步增长。消费的韧性是经济学家们相信美联储能够抑制通胀而不引发经济衰退的关键原因之一。 一些人甚至认为高利率本身有助于支持这种支出,富裕家庭和退休人员从债券投资和储蓄账户中获得收入。但许多家庭,尤其是那些依靠信贷来应对不断上涨的生活费用的低收入家庭,正感受到借贷成本上升的压力。 (图源:彭博) 美联储数据显示,5 月份信用卡利率升至 22.76%,略低于 1994 年以来的最高水平。第一季度,约有 2.6% 的信用卡余额逾期 60 天,创下费城联储自 2012 年以来的一系列最高纪录。 低收入家庭的支出仅占整体消费支出的 15%,但如果该群体陷入困境,经济就无法繁荣,赞迪说。 商业借贷 高利率并未阻止大公司大规模借贷。企业正利用养老基金和保险公司等长期投资者的强劲需求,这些投资者希望在美联储降息前锁定一些更高的收益。 (图源:彭博) 此外,他们发行的长期债券具有固定利率,期限约为 10 年,这意味着它们不会直接受到美联储举措的影响,道明证券信贷策略董事总经理汉斯·米克尔森 (Hans Mikkelsen)表示。 对于小型企业来说,情况则大不相同。惠誉评级预测,杠杆贷款(通常采用浮动利率)的违约率今年预计将升至5% 至 5.5% 之间。如果这一预测成真,这将是2009 年以来的最高水平。 米克尔森称:“美联储的货币政策给企业带来了巨大的痛苦,许多企业陷入破产。”
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Dan1977
07-31 23:41
即将取得“胜利”!美联储周四将彻底打开降息大门?
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与稳定通货膨胀率一致)约为1.8%。
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全球首席经济学家Nathan Sheets说,“他们已经获得了鼓舞人心的通胀数据……很明显经济正在放缓。风险平衡与四个月前不同。说白了,感觉他们想更加确定,所以在7月份发出信号,在9月份降息。” 政治影响很大 美联储将于北京时间周四凌晨2点发布最新的政策声明,美联储主席鲍威尔将在半小时后举行新闻发布会。 承认降息即将到来将使美联储与投资者保持一致,投资者认为美联储几乎肯定会至少在9月17日至18日的会议上降息25个基点,这是逆转四十年来最快的加息周期中的第一步。 这也将使美联储成为美国总统大选动荡局势的焦点。 共和党议员在本月早些时候在听证会上告诉鲍威尔,9月降息可能会让人觉得是在试图向拜登倾斜,特朗普在2018年初任命他为美联储主席,但后来对他领导美联储的方式深感不满。 然而,美联储官员中普遍认为通胀正在缓解,包括一些美联储中较为鹰派的成员、也是特朗普任命的美联储理事克沃勒特别指出,通胀数据已经接近降息的时机,而劳动力市场也接近失业率可能快速上升的临界点。 与此同时,通胀可能仍会影响选举。牛津经济研究院在其最新的选举预测模型中表示,如果摇摆选民仍然“执着于价格水平以及价格上涨的幅度”,或者如果他们“关注通胀的近期趋势和低失业率”,那么他们对即将公布的经济数据的解读可能会让他们倾向于特朗普和共和党,或者倾向于哈里斯和民主党。 美联储降息可能会在这方面迅速产生影响,这可能转化为住房抵押贷款、信用卡以及一系列家庭和企业金融产品的借贷成本降低。
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金融界
07-30 15:21
六家银行在纽约就欧洲债券价格操纵诉讼达成和解
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元以解决纽约反垄断诉讼 包括美国银行和
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在内的六家银行同意支付 8000 万美元来解决在纽约的反垄断诉讼,该诉讼指控它们合谋操纵欧洲政府债券价格。 初步和解详情 与美国银行、
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、杰富瑞、国民西敏寺银行、野村证券和瑞银集团的初步和解于周五晚在曼哈顿联邦法院提交,并且需要法官批准。 被指控内容 由三个公共养老基金牵头的投资者指控这些银行有勾结行为,包括在在线聊天室中,在债券拍卖中高价竞标以确保占据主导市场份额,然后以虚高价格将债券出售给共同基金、养老基金、保险公司和其他投资者。 涉嫌勾结时间 所谓的勾结发生在 2007 年至 2012 年之间。 银行否认过错 所有六家银行在同意和解时都否认有不当行为。 诉讼后续 周五的和解如果获得批准将结束诉讼,和解金额为 1.2 亿美元。摩根大通、法国外贸银行、道富银行和意大利联合信贷银行此前已和解,总计 4000 万美元。 案件背景 该案件是曼哈顿法院十多年来指控银行在包括美国国债、货币和大宗商品以及利率基准等各种市场上勾结的诉讼的一部分。 来源:今日美股网
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今日美股网
07-28 00:15
日元“疯狂”涨势可能最早下周就破灭
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据显示消费者价格连续第三个月加速上涨。
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新加坡分行的外汇交易董事总经理Nathan Swami认为,本周的大幅波动后,看涨日元期权的需求增加。他表示,“目前还难以判断这是否标志着长期投资者情绪的转变,因此更可能是短期头寸或对冲活动的战术性调整。” 根据其他交易员的说法,由于对日本央行政策会议前日元可能的涨幅存在不确定性,一些对冲基金保持观望态度。澳大利亚国民银行的Rodrigo Catril表示,如果日本央行“未能完全兑现”,日元兑美元汇率可能走弱至158水平。即便日本央行在周三收紧政策,套利交易中对日元的偏好仍有理由保留,投资者利用日本的超低利率借入日元,然后投资于收益更高的货币。即使在加息后,日元的隐含收益率仍将比瑞士法郎低约90个基点,后者是套利交易中的另一种融资货币。美国利率风险也存在。如果美联储不暗示9月降息且美国数据再次走强,日元可能再次受到冲击。Saxo Capital Markets的货币策略主管Charu Chanana表示,“如果美联储不暗示9月降息且美国数据再次走强,日元可能会测试160水平。” 来源:今日美股网
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今日美股网
07-27 00:25
美国银行的大客户们正在出售个股,转而将资金投入这 7 个行业的ETF
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候拉开了财报季的序幕,摩根大通、高盛、
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和美国银行等大型银行报告了强劲的第二季度盈利。 随着财报季的推进,大型科技公司开始公布业绩。美国银行预计,科技股盈利将受到仔细审查,因为投资者希望更清楚地了解人工智能的盈利潜力。 尽管出现抛售,美国银行仍看到一些温和的买入活动:私人客户是小规模净买入者。对于那些买入的人来说,非必需消费品、医疗保健、能源和通信服务股是首选。 投资者对通信服务特别感兴趣。据该行称,这个行业已经连续16周出现资金流入,是所有行业中最多的。 客户普遍将资金投入ETF,而不是个股。最近对ETF的需求一直很强劲。据美国银行称,上周是ETF连续第七周资金流入,有7.36亿美元流入这些基金。 虽然ETF资产类别整体受欢迎,但某些领域更受机构关注。11个ETF行业中有7个出现资金流入:科技、工业、公用事业、房地产、能源、必需消费品和通信。 医疗保健、金融、非必需消费品和材料行业出现资金外流。 尽管客户抛售了个股中的小盘股,但他们并没有完全回避。客户对小型股ETF的投资超过了大型股ETF,为小型股提供了自今年5月以来最大的提振。 同样,虽然个股科技股出现抛售,但科技ETF上周在所有行业中获得了最大的资金流入。 尽管ETF人气飙升,但对冲基金上周顽固地卖出了几乎每个类别,包括ETF,净流出近20亿美元。他们仅在两个行业净买入,即通信服务和非必需消费品股票。 寻求更多通信服务行业敞口的投资者,可以投资通信服务精选行业SPDR基金(XLC)。诸如富达MSCI信息技术ETF(FTEC)、SPDR纽约证券交易所科技ETF(XNTK)和先锋信息技术ETF(VGT)等ETF,可以提供整体科技行业的敞口。 小型股ETF,包括先锋小型股指数(VSCIX)和景顺标普小型股600收入ETF(RWJ)。 来源:加美财经
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加美财经
07-27 00:00
华尔街预测:政治风暴难阻经济大势 美联储9月降息已成定局
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FX168财经报社(北美)讯
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的经济学家在周四(7月26日)的一份报告中表示,美联储的货币政策路径可能不会受到即将到来的美国总统选举或国会组成的影响,并强调了几个原因。#美国大选# #美联储政策会议# 经济学家指出,前总统特朗普已确认,他将让鲍威尔继续担任美联储主席,直至其任期在2026年初结束。此外,美联储官员预计将专注于宏观经济结果,而不是提议的政策。 他们指出,“这意味着美联储计划的任何变化都将取决于数据的实际结果。” 此外,由共和党控制的国会通过的新财政政策要到2026年才会生效,任何重大变化都可能需要长时间的谈判。 花旗团队补充道,“延长现有的个人减税政策只会从2026年开始影响预算——影响2027年4月到期的个人税款支付。” 经济学家表示,尽管政治波动加剧,市场反应却相对平静。利率偶尔会因预期共和党控制的政府会导致更高的通货膨胀和更大的赤字而上升,但这些波动幅度不大,且未在其他资产市场上反映出来。 有限的选举引发的市场波动可能反映了一个现实,即导致更高和更波动的通货膨胀以及更大赤字的结构性问题可能在短期内主导任何政策差异。 “简而言之,主流叙述夸大了不同选举结果对宏观经济影响的确定性和规模,”花旗指出,“这可能部分解释了为什么政治波动没有转化为市场波动。” 经济学家还提到了潜在的财政政策变化,指出共和党政府下的新关税不太可能导致显著的通货膨胀压力。一项拟议的10%的全面关税(不包括墨西哥和加拿大),如果贸易流量维持在当前水平,将在十年内增加约2.2万亿美元的收入,这可以抵消延长个人减税带来的收入减少。 经济学家指出,尽管有关于对特定国家或产品征收大量关税的猜测,例如对中国进口产品征收60%的关税或对德国汽车征收100%-200%的关税,但是特朗普和他的前贸易代表莱特希泽都多次表示,这些措施旨在作为威胁,以推动谈判减少双边贸易逆差。
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佳华168
07-26 21:43
“疯狂”日元涨势将破灭!分析师:FED和BOJ会议将使日元重回160
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h表示,他跟踪日本市场已有30多年。
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外汇交易主管Nathan Swami表示,在本周大幅波动后,看涨日元期权的需求有所增加。 “现在判断这是否预示着投资者情绪转变还为时过早,目前更可能是短期持仓或对冲活动的战术转变。”他说。 据其他交易员称,在下周日本央行政策会议召开之前,一些对冲基金仍在观望,因为他们不确定日元能上涨多少。 澳大利亚国民银行Rodrigo Catril表示,如果日本央行“没有完全兑现期望”,那么日元兑美元汇率可能会跌至158的水平。 然而,即使日本央行在周三真的收紧政策,它仍有理由在套利交易中继续受到青睐。在套利交易中,投资者利用日本的超低利率借入日元,然后投资于收益率较高的货币。 加息后,日元的隐含收益率仍将比瑞士法郎低约90个基点,而瑞士法郎是套息交易的替代融资货币。 美国利率风险也很大。如果美联储降息的可能性下降,日元可能再次受到攻击。 盛宝资本市场外汇策略主管Charu Chanana表示:“如果美联储没有暗示9月降息,且美国数据开始再次走强,日元可能会测试160。” 原文链接
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投资慧眼
07-26 15:39
Coinbase 因加密货币监管乐观而赢得花旗评级升级
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市场反应 分析师观点 在周二的报告中,
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将加密货币交易平台Coinbase的评级从中性上调为买入,分析师彼得·克里斯蒂安森指出,数字资产行业——特别是Coinbase——可能会迎来更友好的监管环境,这改变了他对该公司的看法。 监管环境变化 “美国选举格局的变化以及最高法院推翻长期存在的切弗伦先例改变了我们对Coinbase监管风险的看法,”克里斯蒂安森写道。“我们推测,在更有利的监管环境下,Coinbase的上行机会过大,无法忽视。” Coinbase股票表现 今年以来,Coinbase的股价已上涨48%,市值增加了超过210亿美元,与比特币上涨时其他加密相关公司一同上涨。 法律诉讼与影响 去年,美国证券交易委员会起诉Coinbase,指控其违反证券规则。克里斯蒂安森认为,最高法院最近推翻了一项被称为切弗伦的法律原则,该原则赋予联邦监管机构解释模糊法律的权力,这可能会为加密交易平台的辩护提供更多灵活性。 政治环境对加密行业的影响 此外,分析师指出,即将到来的美国大选结果对加密行业的利好因素越来越多。乔·拜登总统在任期间,许多人得出结论认为,在不同的政府领导下,支持加密的立法潜力会更大,他写道,并指出前总统唐纳德·特朗普预计将在即将举行的比特币会议上发表讲话。 分析师预期与市场反应 花旗的上调使得彭博社追踪的分析师的共识推荐达到了约两年来的最高水平。与此同时,根据分析师的目标价格,对未来12个月股票预期的回报潜力——或预期股价表现——预计将略有下降1.5%。 相比之下,克里斯蒂安森的新目标价为345美元,表明他认为该股可能会上涨约三分之一。 来源:今日美股网
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今日美股网
07-25 00:21
沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司抛售美国银行股票
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丘博(CB),价值68亿美元 银行巨头
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(C),价值36亿美元 伯克希尔过去还持有摩根大通、富国银行、美国合众银行和纽约梅隆银行的股份。 银行业的观点 巴菲特在1996年对银行业做出了有趣的评估:“当经营得当时,这个行业可以是一个非常好的行业。”他说,“这没有什么神奇之处。你只需要避免做愚蠢的事情。这有点像投资。你不需要做非常聪明的事情。你只需要避免做非常愚蠢的事情。” 伯克希尔减持BofA 上周,伯克希尔出售了约3400万股美国银行股票,价值15亿美元。鉴于伯克希尔仍然是美国银行的最大股东,这次出售可能仅仅是为了获利。 美国银行今年迄今已上涨27%,报价为42.60美元。根据《巴伦周刊》,这相当于伯克希尔所有美国银行股份的平均购买价格的三倍,所以有很多利润可以获取。 但巴菲特也可能在完全退出美国银行的道路上迈出了第一步。或者伯克希尔可能只是希望将其持股比例降至10%以下,这样就不必在两个工作日内向证券交易委员会报告股票交易。 BofA的收益报告 与此同时,美国银行上周发布了第二季度收益,大多数分析师对此持正面评价。 晨星分析师Suryansh Sharma在评论中写道:“最大的亮点是公司对下半年净利息收入(NII)前景的乐观态度。”NII是银行的利息收入与利息支出之间的差额。 他表示,管理层预计到第四季度NII将上升到约145亿美元,高于当前季度的139亿美元。 “下半年的盈利能力也应受到费用控制和资产管理、投资银行和交易业务中相对强劲的费用收入的提振。” Sharma计划很快将他对美国银行股票价格的38美元公允价值估计上调个位数百分比。他认为该银行拥有宽广的护城河,意味着它具有至少持续20年的竞争优势。 基金经理的买卖操作 基金经理买卖情况: 高盛提供的3只高信念股票选择 凯茜·伍德抛售反弹的科技巨头股票 资深基金经理认为股票市场将面临痛苦 来源:今日美股网
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今日美股网
07-25 00:14
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