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连续第二年，激进投资者“弹劾”巴菲特的董事长一职，理由竟是比尔盖茨

底93岁的巴菲特和老搭档、现年99岁的芒格日渐衰老，伯克希尔管理层接班、继任者能否保留“对子公司管理去中心化”的企业文化等问题越发紧迫。　　华尔街见闻提到，伯克希尔的董事长和首席执行官历来由巴菲特一人承担，但从几年前开始，市场上要求巴菲特分割并让渡这一权力的呼声愈加高涨，曾在去年股东大会遭到芒格的猛烈抨击。　　今年该公司的股东大会表决环节将对六项提案发起投票，其中便包括美国非营利组织、伯克希尔股东“国家法律与政策中心”（NLPC）连续两年发起的相同提案：要求巴菲特卸任董事长。　　“弹劾”巴菲特董事长的理由：不年轻了，赶紧为接班做准备，跟盖茨太亲密，难免参与政治议题　　该提案认为，伯克希尔的领导层权力转移应该从现在开始，而不是等到巴菲特决定离开的那一天，现在拥有一位独立的董事会主席可以更好地为伯克希尔改变领导层做好准备：　　“鉴于巴菲特的年龄，伯克希尔哈撒韦公司应该制定公司治理政策，不再以巴菲特先生为中心，而是为公司和新管理团队的长期成功设计。　　伯克希尔哈撒韦与巴菲特有着密不可分的联系，如果不能立即向下一代领导层过渡或交接，伯克希尔哈撒韦要从以个性为导向的形象转变为以业绩为导向的形象，只会变得更加困难。” 　　提案的发起者、NLPC主席Peter Flaherty直言，巴菲特（的影响力）与历史上的其他董事长和首席执行官不同，他需要认识到这一点，应该给继任者Greg Abel一个未来的起跑线。　　此外，该提案还引用了巴菲特与比尔·盖茨的关系过于亲密为理由，认为巴菲特长期对盖茨旗下慈善基金会的财政支持，会令巴菲特涉身到两级分化的政治议题中，可能进而疏远持有不同观点的客户、投资者或合作伙伴，令伯克希尔的股东们面临风险。更别提盖茨本身面临的争议。　　巴菲特常年邀请比尔·盖茨出席伯克希尔哈撒韦的年度股东大会，盖茨在2020年之前担任过伯克希尔的董事，2021年盖茨和前妻宣布离婚后，巴菲特辞去了盖茨基金会受托人的职务，并称自己已经放弃了伯克希尔之外所有公司董事会的董事职位。　　对于NLPC至少连续两年要求剥离巴菲特董事长职务的提议，伯克希尔哈撒韦公司一贯建议股东们否决相关提案，理由均为：　　“巴菲特持有伯克希尔31.5％的投票权，董事会认为，只要（控股股东）巴菲特担任伯克希尔的首席执行官，他就应该同时兼任董事会主席。但正如巴菲特过去多次表示的那样，一旦他不再担任伯克希尔的首席执行官，就应该任命一名非管理职务的董事担任董事会主席。” 　　巴菲特早就计划好：让公司副董事长阿贝尔接班CEO，自己长子霍华德接任非执行董事长　　至少从2006年巴菲特75岁时起，伯克希尔就制定了他卸任后的交接班计划。虽然CEO的人选直到2021年才敲定，但巴菲特一直告诉股东们，其长子霍华德·巴菲特将成为非执行董事长，部分原因是为了保留伯克希尔的企业文化并监督CEO履职。　　霍华德现年68岁，按照巴菲特的规划，自1993年以来一直担任伯克希尔股东的霍华德成为非执行董事长后将不会领取工资，也不会做任何董事之外的职责，“他将只是一个安全阀，如果任何董事对CEO有疑虑，都可以求助于霍华德。” 　　与此同时，由于芒格在2021年股东大会上“说漏了嘴”，巴菲特随即证实时年58岁、主管伯克希尔非保险业务的副董事长阿贝尔（Greg Abel）将接任为首席执行官。与巴菲特共同作出投资决策的投资经理Todd Combs和Ted Weschler，以及主管保险业务的副董事长Ajit Jain将辅助其上任。　　巴菲特当时坦言，选择阿贝尔接班CEO主要是由于他比Ajit Jain年轻了11岁。　　美国最大养老金是伯克希尔股东，始终认为巴菲特仅担任CEO对公司最好　　但自2021年公开选择了接班人以后，要求巴菲特赶紧卸任董事长的呼声越来越大。去年类似提案获得了近11％的股东支持，其中包括美国最大公共养老基金：加州公共雇员退休系统（CalPERS），去年股东大会时，该基金管理着超过4500亿美元资产，持有约23亿美元伯克希尔股票。　　CalPERS一直在推动美国企业将董事长和首席执行官职位分开，称当同一个人兼任两个职位时，公司的治理结构会被削弱。虽然今年CalPERS没有附议NLPC组织要求巴菲特卸任董事长的提案，但其发表声明称，仍认为巴菲特专注于CEO的工作对伯克希尔来说是最好的选择。　　今年CalPERS在股东大会发起的提案关注伯克希尔如何管理气候风险，要求公司发布年度评估报告，说明如何管理物理和过渡性气候相关风险和机遇，以及计划如何帮助衡量和减少碳排放。CalPERS表示，由于伯克希尔的管理层已明确表示，他们也希望CEO和董事会主席的角色在未来分开，因此我们现在专注于对股东重要的其他问题。　　有意思的是，巴菲特长期支持摩根大通的戴蒙和美国银行的莫伊尼汉兼任CEO与董事长，而CalPERS分别在2013年和2015年反对上述两人继续担任董事长，不过最终都没有结果。　　CFRA Research的分析师Cathy Seifert指出，未来阿贝尔接任伯克希尔CEO之后，面临最大挑战将是如何应对后巴菲特时代不断增加的激进投资者风险。这种压力现在便可从股东提案中略见一斑。

金融界2023-05-06

伯克希尔资深董事：巴菲特活力惊人，阿贝尔接班还早着呢！

管董事长巴菲特已经92岁了，他的合伙人芒格也99岁了。　　在周六的年度股东大会之前，奥尔森对一群投资者表示，在与两位传奇投资者进行了大量接触后，他认为巴菲特的接班人格雷格·阿贝尔担任CEO的时间不会很快到来。巴菲特曾表示，阿贝尔有一天将接管伯克希尔，后者目前负责该集团所有的非保险业务，但巴菲特没有退休的计划。　　奥尔森说：“查理99了又怎样？大脑和以前一样好使。沃伦也是如此。他的活力惊人。所以别指望格雷格明天会接手。” 　　奥尔森自1997年以来一直是伯克希尔董事会成员，多年来，他参与了无数次关于如何最终取代巴菲特的讨论。他表示，董事会对阿贝尔充满信心。阿贝尔从2008年开始领导伯克希尔庞大的公用事业部门，2018年担任副董事长。　　奥尔森表示，阿贝尔拥有多年与巴菲特密切合作的优势，而且深受伯克希尔不同寻常的企业文化的影响，即让旗下公司基本上自行经营。奥尔森说，他认为保持这种信任文化将是阿贝尔管理公司工作中最重要的部分。　　奥尔森说：“他做了很多我称之为培养和练习的事情。” 　　伯克希尔多年来一直表示，巴菲特离开后，他的董事长、CEO和首席投资官等职位将被拆分。两年前，芒格在年度股东大会上的一次随口评论中暗示，伯克希尔已指定阿贝尔为他的CEO职位的继任者。　　巴菲特曾表示，他相信他的大儿子霍华德将成为一个理想的董事长，帮助保护公司的文化。霍华德目前已在伯克希尔董事会任职。　　伯克希尔还聘请了另外两名投资经理，负责管理公司投资组合的一小部分。奥尔森说，阿贝尔将决定这两人未来在管理伯克希尔的投资方面将扮演多大的角色。

金融界2023-05-05

伯克希尔-哈撒韦资深董事：不认为92岁的巴菲特会向格雷格·阿贝尔急迫交棒

伦·巴菲特已经92岁，他的合伙人查理·芒格也已99岁。在即将于周六举行的年会前，奥尔森告诉投资者，在与两位传奇投资人相处很长时间后，他不认为向格雷格·阿贝尔（Greg Abel）交棒会很紧迫。

金融界2023-05-05

好公司五大标准，抓住现在上车机会！前海开源基金杨德龙奥马哈之行：巴菲特把苹果当作一家“消费公司”

六）线下举行，93岁的巴菲特和99岁的芒格再度搭档亮相，金融界再次直击被称为“资本家的伍德斯托克音乐节”、“投资界春晚”的伯克希尔股东大会，聆听“奥马哈先知”的真知灼见。　　做价值投资最关键的是要选出好公司，那么好公司有哪些标准？前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，好公司的标准有5个：　　第一，企业要有护城河。巴菲特在致股东的信中曾经说过，我希望我投资的公司拥有宽宽的护城河，里面最好游着各种食人鱼、鲨鱼。企业的护城河实际上就是企业的核心竞争力，它能够规避一些价格战，避免别的竞争对手进来，这个护城河可以是专利，也可以是企业的品牌，或者是资金规模以及政府特许经营权等等，有护城河的企业才有希望成为伟大的企业。　　第二，企业要有比较强的盈利能力。看一家公司盈利能力的高低，我们可以关注巴菲特最看重的指标——“ROE”，也就是净资产收益率，它代表了一个公司为股东创造收益的能力。巴菲特投资一个公司要求ROE要大于20％，同时为了防止一些企业通过加杠杆来提高ROE，而杠杆率过高有可能增加公司的财务风险，出现破产的可能性，所以巴菲特同时要求所投资的公司资产负债率不超过30％，资产负债率就是用公司的负债除以总资产。ROE比较高的公司为股东长期创造收益的价值也比较高，甚至你可以简单理解是，ROE相当于长期持有公司股票给你带来的年化收益率。比方说某白酒龙头企业ROE大概是30％以上，那么长期持有的投资回报大致相当于30％，如果另外一家消费企业ROE为20％左右，那么长期持有的回报率大概就是年化20％。　　第三，企业拥有比较好的管理层。因为对于企业的发展来说，管理层的能力品质至关重要。对于一些欺骗投资者的管理层，或者德不配位的管理层，巴菲特是一票否决的，他对一个公司的判断，会把管理层的能力、人品看得非常重。巴菲特曾经多次说过，诚实是一个企业管理层最好的品质，管理层如果不诚实，欺骗投资者，这样的企业是不值得投资的。　　第四，好公司应该处在一个好行业里面。这个行业应该是一个朝阳行业，而不是夕阳行业。我们选择长期牛股，为什么经常会选在消费、医药这些行业里面？因为这些行业属于长期朝阳的行业，特别是在我国，我国的比较优势是消费，我们拥有世界最大的消费市场，一年超过40万亿人民币，已经在2020年的时候超过了美国。我国拥有世界上最多的人口，所以只要在中国能做成品牌消费品，往往具有长期的业绩增长能力，所以在消费领域，比如说白酒领域，就出了很多长期牛股。医药也是一样，因为医药也是一种消费，特别是现在我国老龄化越来越严重，有人说人花的医药费基本上都是最后10年花的。老龄化越严重，对于医药的消费支出也会越多，所以医药行业也是经常出牛股的地方，甚至有的股票超过百倍涨幅。当然这几年医药行业受到集采的影响，很多公司的盈利出现比较大的下降，造成了医药股的大跌，但仍然有很多品牌中药具有比较宽的护城河，具有品牌价值，并没有受到太大的影响。今年中药板块大幅上涨，成为市场中表现比较突出的板块，未来具有真正的创新能力，不受集采影响的医药仍然具备产生好公司的条件。　　新能源是过去几年表现比较突出的板块，特别是2021年新能源大幅上涨，产生了很多10 倍牛股。新能源作为成长型行业，一方面受到政策的支持，我国要在2030年之前实现碳达峰，2060年之前实现碳中和，要想实现生态目标，大力发展清洁能源是必由之路，这也为新能源的发展带来了机会。所以只有在朝阳行业里面才能够产生真正的长期牛股，一些夕阳行业，虽然企业的盈利比较好，但是由于行业在走下坡路，将来企业的利润会收缩，甚至可能会消失。所以对于夕阳行业，我们是无法选出真正的好公司的。　　第五，机构扎堆。机构投资者注重竞品的研究，国内有成千上万个研究员在分析各个上市公司，好的公司一般来说不会逃出机构的法眼，所以好公司往往都是机构投资者扎堆的。比方说看一下年报、季报，上市公司前十大流动股股东清一色都是机构投资者，那么至少说明这个公司的基本面还可以，至于是不是好公司可能还需要结合前4点来研究。反过来，如果你看一个公司前十大流通股东都是自然人，没有一家机构，要么说明这个公司基本面不好，进不了机构的股票池，或者这个公司规模比较小，还没有进入到机构的法眼。这5点我认为是在A股市场做投资的重要标准，供大家参考。　　投资好公司，我们才能分享企业的成长，因为价值投资的本质就是做好公司的股东。　　据杨德龙介绍，过去7年，他7次参加巴菲特股东大会，其中有4次是在奥马哈现场参加。今年五一假期间，他会再到奥马哈聆听巴菲特和芒格的真知灼见。　　“现场参加巴菲特股东大会，能够更加体会到价值投资的魅力。”杨德龙称，来自全球不同国家、不同肤色、不同投资理念的人，都不远千里万里来到美国中部小镇巴菲特的故乡奥马哈，也体现出大家对于价值投资理念的认可。　　巴菲特强调不要把股票当做股票，而是当做一个股东证，你就离价值投资不远了。也就是说我们做投资并不是去炒一个代码，也不是炒一个在屏幕上漂移的曲线，我们是买一家公司，或者说是买这个公司所有权的一部分。　　杨德龙认为，我们选择的公司是不是好公司，就决定了我们长期的收益好不好，这是很多投资者的误区。很多投资者追求短期回报，比方说今年AI比较火，很多人把AI翻译成“all in”，一窝蜂地去炒，无论这个公司基本面好坏，都去炒作，就可能会造成很大的风险。就像前几年炒元宇宙的投资者一样，在元宇宙比较火的时候，很多投资者也认为元宇宙就是未来，炒作能获得快速的回报，但是最终很多投资者高位站岗，深度被套。　　当然，人工智能的出现改变了人类工作生活的方式，不排除将来A股也会出现几家AI方面的好公司，但是一定是凤毛麟角的，一将功成万骨枯。选出科技行业的好公司难度会更大，因为科技行业受到技术进步的影响很大。　　巴菲特为什么长期不投科技公司？　　因为很多科技公司的护城河很容易被竞争对手突破，比如说技术进步，原来的技术路线改变了，在原来技术路线之下，具有护城河的公司最后没有什么竞争力。所以巴菲特往往投资消费股、金融股，这几年他赚钱最多的公司是苹果，并不是因为苹果是科技股，而是因为苹果推出iPhone之后，人们买iPhone就是一种消费行为，苹果相当于变成了一个消费公司，具有大量的现金储备，没有太多技术路线变革的风险。因此，巴菲特投资苹果，获得了很好的投资回报，获得了翻倍的业绩，就苹果一家公司就给他贡献了将近1000亿美元的利润。　　投资于龙头企业，我们是比较容易选出好公司的，因为龙头企业本身它的投资回报就比较高。　　那对于非龙头的企业，我们怎么评判它的好坏？　　“做投资不能看后视镜，而是要往前看。”杨德龙表示，对于非龙头公司，我们评判好坏也可以用刚才我讲到的这5点标准，至少前4条标准都是一个公司是否成为好公司的重要考量。非龙头公司将来能不能成长为龙头，我们要深入去研究它的基本面，看这个企业在行业中有什么地位，这个企业和行业龙头企业相比有什么优势，有什么劣势？我们也可以用一些模型来分析，比如说“波特五力模型”，从五个方面来看，这个非龙头公司将来能不能成长为龙头公司。　　这五力分别是：一是行业的竞争格局，行业内竞争是不是非常激烈？这个非龙头公司能不能在竞争中立于不败之地？二是看它的上游，在面对上游供货商方面，它有没有谈判的能力，有没有定价权？三是看它的下游，面对下游的客户，这个公司有没有议价能力，有没有定价权？四要看一下这个企业有没有可替代性，就是说它的核心竞争力是不是可以让它的产品不可替代，或者是技术不可替代。如果是没有替代性的话，它成功的概率就会更高。第五，我们要关注这个企业管理层以及企业的治理结构，看这个企业能不能在市场的激烈竞争中走出来，不断提升市场份额。通过这5个方面的分析，来看这个非龙头企业有没有冠军相，能不能成为好公司。　　前几年大家关注比较多的像一些科创企业的小巨人公司，小巨人就是非龙头企业，将来能不能成为真正的巨人，还是要经受市场考验的。在做投资的时候，杨德龙也建议大家大部分仓位还是要配置在龙头企业上，因为龙头公司已经用实践证明它是成功的企业，有核心竞争力。非龙头公司还是需要经过市场的考验，投资风险会更大一些。　　我们通过选择做好公司的股东，选择优质龙头股，来抓住市场的机会，是能够穿越牛熊周期，真正从长期获得企业成长的价值。追涨杀跌、频繁交易，其实是很多投资者亏损的根源。　　A股市场除了刚才讲到的消费、医药以及近几年大家关注度比较高的新能源出现好公司之外，未来在科技领域也会出现一些好公司，只不过在科技领域的好公司相对来说比较难选，大家更需要从基本面的角度去选择。考虑到当前大盘还是在 3000点附近，属于历史低位，而很多优质龙头股近期经过了大幅调整，比如消费、新能源的一些龙头股估值都比较低，有的甚至跌到了历史最低估值，刚好为大家提供了一个低位配置好公司的机会。　　“春种秋收，抓住低价打折买入好公司的机会，现在应该是另外一个上车机会”。杨德龙认为，这段时间可能是今年全年配置好公司的一个时机，一个非常好的时间窗口。当然在市场调整的时候，市场低迷的时候，大家信心不足，这是正常的现象，一旦涨上去，大家的信心就来了。　　现在这个时候，大家需要的是保持信心和耐心，真正从基本面的角度去选择好公司。从信念上，我们相信做好公司的股东，通过长期持有来熨平市场短期的波动，才能够真正获得好的投资回报。

金融界2023-05-05

FX168早自习：又一众美国银行“倒下” 苹果财报后转涨

克希尔哈撒韦公司的沃伦·巴菲特和查理·芒格进行数小时的问答之外，投资者还将对六项股东提案进行投票，巴菲特建议股东对所有这些提案投“反对票”。投资界的盛会！伯克希尔股东大会周末登场巴菲特恐被“逼宫”？六项投票成焦点 2.据路透报道，一位知情人士周四(5月4日)表示，美国联邦和州政府官员正在评估近几天银行股大幅波动背后“市场操纵”的可能性，白宫誓言将监控“健康银行面临的卖空压力”。做空者一日暴赚3.789亿美元！银行股大跌与“市场操纵”有关？美国官员或要出手了 3.尽管市场上有强劲的看涨势头，但分析师也警告投资者，由于顽固的通胀可能迫使美联储维持高利率水平的时间长于预期，贵金属的波动性可能会上升。黄金突然暴涨至2085美元后何去何从？分析师：金价正处于新一轮牛市的风口浪尖 4.苹果公司将在本周四（2023年5月4日）收盘后公布其财务第二季收益报告，这家科技巨头预计将连续第二年报告季度收入同比下降。和其他电子制造商一样，苹果公司面临着个人电脑和平板电脑销售的急剧下降。苹果公司第二季盈利预测：Mac业务推动营收下滑，预计营收将再次下降 5.美国副总统卡玛拉·哈里斯与谷歌母公司Alphabet、Anthropic、微软和OpenAI的高管会面之前，白宫宣布将投资1.4亿美元创建7个人工智能研究中心，并发布了新的人工智能指导方针。重磅！白宫投资1.4亿美元创建7个人工智能研究中心，降低安全风险市场热点追踪：周五(5月5日)，投资者将迎来备受瞩目的美国非农就业报告，预计将引发金融市场波动。FXStreet分析师Eren Sengezer最新撰文，对黄金价格对于非农报告的反应进行分析。今日市场重头大戏！非农报告重磅来袭小心数据爆出意外、金价将如何反应？汇市欧元：欧元/美元走低，收报1.1009，跌幅0.45%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1071，进一步阻力位于1.1134，关键阻力位于1.1177；汇价下行的初步支撑位于1.0966，进一步支撑位于1.0922，更关键支撑位于1.0860。英镑：英镑/美元收高，收报1.2573，涨幅0.08%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2598，进一步阻力位于1.2624，关键阻力位于1.2650；汇价下行的初步支撑位于1.2546，进一步支撑位于1.2521，更关键支撑位于1.2495 。日元：美元/日元收低，收报134.271，跌幅0.30%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于134.916，进一步阻力位135.587，关键阻力位于136.294；汇价下行的初步支撑位于133.538，进一步支撑位于132.831，更关键支撑位于132.16。股市周四(5月4日)，由于投资者消化了美联储和欧洲央行最近的加息，欧洲股市收低。泛欧斯托克600指数收市下跌2.17点，跌幅0.47%，报460.34点；德国DAX30指数收盘下跌85.61点，跌幅0.54%，报15729.45点；英国富时100指数收盘下跌84.17点，跌幅1.08%，报7704.20点；法国CAC40指数收盘下跌63.06点，跌幅0.85%，报7340.77点；欧洲斯托克50指数收盘下跌25.23点，跌幅0.59%，报4284.95点；西班牙IBEX35指数收盘下跌34.23点，跌幅0.38%，报9042.47点；意大利富时MIB指数收盘下跌169.31点，跌幅0.63%，报26666.00点。商品市场现货黄金收报2050.21美元/盎司，上升11.61美元或0.57%，日内最高触及2079.80美元/盎司，最低触及1930.28美元/盎司。COMEX 6月黄金期货收盘上升0.92%，报2055.70美元/盎司，盘中最高曾达到2085.40美元的历史新高。COMEX 8月黄金期货收升0.91%，报2075.00美元/盎司，最高曾达到2102.20美元。由于原油需求不断减少的迹象频频出现，引发油价连续三天暴跌，油价收盘变化不大。周四(5月4日)国际油价轻微波动0.1%，美油继续保持在70美元/桶以下，布油接近70美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行0.07美元，跌幅0.10%，现报68.53美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.07美元，涨幅0.10%，现报72.40美元/桶。周五(5月5日)关注重点： 09:45 中国4月财新服务业PMI 17:00 欧元区3月零售销售月率 17:00 瑞士央行行长乔丹发表讲话 20:30 美国4月季调后非农就业人口、美国4月失业率 20:30 加拿大4月就业人数次日01:00 美国至5月5日当周石油钻井总数次日01:00 美联储布拉德就经济前景发表讲话次日01:00 美联储理事丽莎·库克发表讲话更多重要事件请点击此处

Cherry2023-05-05

投资界的盛会！伯克希尔股东大会周末登场巴菲特恐被“逼宫”？六项投票成焦点

克希尔哈撒韦公司的沃伦·巴菲特和查理·芒格进行数小时的问答之外，投资者还将对六项股东提案进行投票，巴菲特建议股东对所有这些提案投“反对票”。巴菲特现年92岁，此次年会为巴菲特参加的第59次大会，他称之为“资本家的伍德斯托克”。巴菲特的助理表示，预计出席人数将比去年大幅增加，去年是疫情开始以来的首次面对面会议。尽管在过去的1年、3年、5年、10年和20年期间，伯克希尔哈撒韦公司相对于标准普尔500指数的表现明显好于其他公司，但一位投资者呼吁罢免巴菲特的董事长职务。另一条是要求公司不要卷入政治热点问题。虽然伯克希尔已经制定了接班人计划，副董事长格雷格·阿贝尔将接替巴菲特担任首席执行长，但投资者知道，他们见到巴菲特和长期担任副董事长的芒格的时间是有限的。预计伯克希尔哈撒韦公司的投资者将在本周末对以下六项股东提案进行投票：提案1、2和3: 伯克希尔发布年度评估报告，说明公司如何管理与气候相关的物理和过渡性风险和机遇，披露公司如何管理气候风险，以及公司计划如何帮助衡量和减少排放，以符合《巴黎气候协定》。提案人: 加州公共雇员退休系统、Bright Start大学储蓄信托基金受托人、Elizabeth Kantor信托基金U/A DTD 3/11/1993 伯克希尔回应: “伯克希尔的几家运营公司报告了他们的温室气体排放数据，并在伯克希尔网站上链接的自己的报告中讨论了与气候相关的风险和机遇……与气候相关的风险和机遇在运营公司层面得到解决，并由董事会和审计委员会与企业和股东风险同时考虑，同时考虑公司个人对伯克希尔综合净收入的贡献。” 提案4:伯克希尔向股东报告公司在多元化、股权和包容性方面所做努力的成效。提案人: Whistle Stop Capital的Meredith Benton代表Myra K. Young 伯克希尔回应: “伯克希尔对多元化、公平和包容的承诺，以及公司相关项目的有效性，始于我们的领导者，包括我们的董事会，其中四名成员是女性，两名成员是不同种族或民族的。但是，应当指出的是，选择这些董事并非出于多样化的目的。为了确保股东的长期成功，伯克希尔鼓励其领导人执行针对其业务独特方面的多元化、公平和包容性战略。” 提议五: 伯克希尔将首席执行官和董事长的角色分开，导致巴菲特辞去董事长职务。提案人: 国家法律与政策中心伯克希尔回应: “伯克希尔首席执行官沃伦·巴菲特目前在伯克希尔拥有31.5%的投票权。董事会认为，只要巴菲特还是伯克希尔的首席执行长，他就应该继续担任董事会主席和伯克希尔的首席执行长。然而，正如巴菲特过去多次表示的那样，一旦巴菲特不再担任伯克希尔的首席执行官，就应该任命一名非管理董事担任董事会主席。” 建议6: 伯克希尔得到一项承诺，即其投资组合公司避免在任何有争议的社会或政治问题上支持或采取公开立场。提议人: 美国保守价值ETF 伯克希尔回应: “伯克希尔以一种不同寻常的分散方式管理其运营业务，对这些业务的日常活动参与最少。董事会认为，鉴于伯克希尔长期以来的商业模式，每一项业务都单独负责实施支持其商业战略的政策、计划和结果，伯克希尔的文化规定，领导人的公共沟通必须'事先、全面、无偏见地根据潜在的商业战略、紧急情况和优先事项采取行动'，这与伯克希尔的文化不符。”

财经风云2023-05-05

股神朝圣之地周末迎来盛会期待巴菲特再开金口

而他长期以来的投资伙伴，副董事长查理·芒格今年1月已经99岁。　　伯克希尔另一位副董事长Greg Abel在2021年成为巴菲特显而易见的接班人。他一手把该公司的能源业务打造成在全国屈指可数的水平。巴菲特曾经在CNBC上开玩笑的说Abel一个人包揽了所有工作，投资者有机会在周末年会上好好想想巴菲特的这句玩笑话。　　CFRA分析师Seifert说，“即使在去年会议上，Greg Abel也发挥了更加重要的作用”。　　巴菲特和Abel在CNBC上还提到过伯克希尔这个商业帝国下另外两位高管，分别是BNSF首席执行官Katie Farmer以及即将上任的Pilot Flying J首席执行官Adam Wright。　　Abel说，“他们的领导能力也很出色。” 　　银行　　巴菲特可能会谈到的另一个主题是银行业。这位股神长期以来一直是金融股的主要买家，也是US Bancorp等公司的最大股东。但他一直在缩减对该行业的敞口，出清对富国银行持股并减持了在U.S． Bancorp的股份。目前伯克希尔仍是美国银行最大股东。　　3月以来美国四家地区性银行接连倒闭引发的银行业动荡为巴菲特提供了一个明显的进场机会。但是在与拜登政府官员讨论了银行业动荡情况后，巴菲特至今还没有宣布相关投资。　　“我实际上并不认为他会做太多，” Edward Jones分析师Jim Shanahan接受电话采访时表示。他说，伯克希尔对金融业的敞口以及近期的减持行动可能对该市场走势起到了一定作用。　　巴菲特在接受采访时表示，银行业的倒闭潮还没有到结束，他对该行业的热情正在降温。　　通胀，利润　　伯克希尔及其多元化的子公司可以看作美国经济的缩影，巴菲特多次将伯克希尔的成长和自己的成功与美国经济的表现联系起来。　　这意味着伯克希尔的业绩对通胀压力很敏感。包括Geico的汽车保险业务在内，一些业务的销货成本飙升，其他业务的盈利能力受到侵蚀。　　今年年会举行前一天，美国将公布最新非农就业数据，拜登也将发表关于美国经济和通胀前景的评论。　　周六上午伯克希尔将公布财报，“我预计第一季度会有一些不错的表现，” Edward Jones的Shanahan说。他预计某些业务收入的“温和”放缓将被现金净利息收入的大幅增长所抵消。

金融界2023-05-05

美国信贷紧缩创疫情爆发以来最大！法国兴业银行：美国企业债务违约率恐翻倍

中，“股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)发出最新警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。摩根士丹利(Morgan Stanley)近期警告称，今年，商业房地产市场可能会遭遇堪比2008年金融危机时的崩盘。摩根士丹利财富管理公司首席投资官Lisa Shalett说，今年写字楼和零售地产的估值可能会从峰值跌至低谷，跌幅可能高达40%，因为利率上升使投资者更难为即将到来的数万亿美元债务进行再融资。

晴天云2023-05-04

2023年银行业崩溃究竟有多“恐怖”？情况已经比08年金融海啸时更严重而时间只过了三分之一

。 “股神”巴菲特的“黄金搭档”查理·芒格(Charlie Munger)日前最新警告称，美国商业房地产市场正在酝酿“一场风暴”，随着房地产价格下跌，美国银行业“充斥着”他所说的“不良贷款”。这位伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长在接受英国《金融时报》采访时表示：“情况远没有2008年那么糟糕。但银行业会遇到麻烦，就像其他地方会遇到麻烦一样。在好的时候，你会养成坏习惯…当不景气来临时，他们损失惨重。” Snyder称，芒格说得很对，“特别是，商业地产价格的暴跌可能会引发大规模的违约海啸。” 伯克希尔长期以来一直在金融不稳定时期支持美国银行。在2007-08年金融危机期间，这家从工业到保险业的庞大企业向高盛(Goldman Sachs)投资了50亿美元，并在2011年向美国银行(Bank of America)投资了同样数额的资金。但到目前为止，该公司一直在观望当前这轮动荡，在此期间，硅谷银行(Silicon Valley Bank)和签名银行(Signature Bank)倒闭了。芒格说：“伯克希尔做了一些银行投资，结果非常好。我们对银行也有一些失望。明智地经营一家银行并不是一件容易的事，做错事的诱惑有很多。” 芒格说，有些沉默来自于银行大量商业地产贷款组合中潜藏的风险。他说：“很多房地产不再那么好了。我们有很多陷入困境的办公楼，很多陷入困境的购物中心，很多陷入困境的其他房产。外面哀鸿遍野。”他指出，银行已经开始减少对商业开发商的贷款。他说：“与六个月前相比，现在国内的每家银行对房地产贷款都收紧了很多。它们似乎都太麻烦了。” Snyder在博文中写道，“正如我不断告诉我的读者的那样，我们真的处在美国历史上最大的商业房地产崩溃的边缘。随着堆积如山的商业房地产贷款变成坏账，更多的银行将开始破产。那些‘大到不能倒’的银行将收购它们喜欢的银行，而其他银行则会被清算，不复存在。最终，我相信我们将看到银行业前所未有的整合浪潮。” Snyder在文章最后写道：“我们还只是处在这场危机的早期阶段。更糟糕的事情还在后头。所有多米诺骨牌倒下还需要一段时间，但每次又有一个多米诺骨牌倒下，这都是一个信号，表明时间在流逝，留给美国金融体系的时间不多了。”

晴天云2023-05-04

基金早班车|今年以来127位公募高管变更涉及65家公司， “巴菲特股东大会“即将召开

会）即将召开。93岁的巴菲特和99岁的芒格将再度搭档亮相这场被称作“投资界春晚”的盛会。在最新公布的“参会者指南”中，巴菲特暗示将以更快的节奏回答更多的提问，“总共可能会回答大约60个问题。去年，我犯了一个错误，在数个话题上花了太多时间，我们回答的问题太少了。”一项最新调查显示，金融专业人士和散户投资者都认为，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的股票存在显著溢价，押注未来五年该股将继续跑赢美股大盘。　　3.明星私募最新持仓浮出水面。具体来看，高毅资产邓晓峰在一季度减持紫金矿业、比亚迪，新进中国铝业、芒果超媒；冯柳新进龙佰集团、亿联网络，但减持了航发动力等。景林资产新进华如科技，减持福鞍股份；淡水泉建仓北新建材、三友化工等。裘国根掌舵的重阳投资小幅建仓多家公司，但减持了海康威视；杨东创立的宁泉资产则减持了利亚德、山东路桥。睿郡资产董承非加仓芯朋微、鼎龙股份；运舟资本周应波则买进浪潮信息、易点天下、中国软件等多只AI、计算机软件方面的股票；葛卫东则保持兆易创新、科大讯飞等重仓股不变。值得一提的是，重仓股科大讯飞在今年一季度大涨近94%，葛卫东苦熬一年半以后再迎股价短期翻倍，到季末他仍然一股未卖，可见仍然看好。　　4.据中国保险资产管理业协会，今年一季度，协会共登记债权投资计划、股权投资计划、保险私募基金108只，登记规模1551.86亿元。其中，债权投资计划102只，规模1447.52亿元；股权投资计划4只，规模79.34亿元；保险私募基金2只，规模25亿元。　　5.今年以来有127位公募基金公司高管出现变更，涉及基金公司65家。据金融界整理，截至目前，基金公司董事长、总经理、副总经理、督察长、首席信息官五大高管职位变动人数分别为31、23、57、16、12人。　　二、基金重仓股时讯　　比亚迪股份在港交所公告称，4月新能源汽车销量21.03万辆，去年同期10.6万辆。本年累计销量76.24万辆，同比增长94.30%。公司4月海外销售新能源乘用车合计14827辆。　　特斯拉新一轮全球涨价，正式开启。据特斯拉中国官网，目前特斯拉Model 3、Y车型全线涨价2000元。在涨价后，特斯拉Model3售价涨至23.19万元，Model Y售价涨至26.39万元。交付时间方面，目前Model 3的预计交付时间为1-4周，Model Y为2-5周。多名销售在微博、朋友圈官宣这一消息，并称“已订客户不受影响”。　　微软计划推出在专用云服务器上运行的ChatGPT版本，价格是常规版本的十倍。　　三、宏观产业　　IMF发布《亚洲及太平洋地区经济展望报告》指出，中国和印度将推动2023年亚太地区经济增长率达到4.6%，超过2022年的3.8%。这也意味着亚太地区为今年全球经济增长的贡献率将高达70%左右，而在亚太范围内，中国对全球经济增长的贡献排名第一。　　交通运输部数据显示，“五一”假期前三天，全国铁路、公路、水路、民航发送旅客总量近1.6亿人次，比2022年同期增长161.9%。5月2日是假期第4天，全国铁路客流继续高位运行，预计发送旅客1645万人次，安排开行旅客列车11548列。另外，假期中，租车订单单均租期为3-4天，以短途旅游为主，长租订单（7天以上租期的订单）约占15%。日均取车量同比2022年增长超6倍，全国整体订单同比去年增长574%，同比2019年同期增长300%。再据美团数据，五一小长假首日前后，全国共享单车骑行量比去年同期增长近400%，用户骑行总里程已翻倍。　　有“AI教父”之称的杰弗里·辛顿（Geoffrey Hinton）宣布，他已经从谷歌公司离职，并且现在对自己一生从事的工作感到有些后悔。辛顿表示，他辞去谷歌的工作以便自己可以自由地谈论AI的风险。辛顿认为，随着企业改进AI系统，它们会变得越来越危险。他目前最担心的是，互联网将充斥着虚假照片、视频和文字，普通人将“无法再知道什么是真的”。　　香港保监局表示，为配合“港车北上”，已协调香港保险公司落实粤港跨境汽车保险“等效先认”政策。由7月1日起，经“港车北上”进入广东省行驶的香港私家车车主或司机，向香港保险公司投保“等效先认”保单，受保范围将可扩大至内地的法定汽车第三者责任保险，即车主毋须分别购买两地保单，来往粤港两地更方便。　　据央视财经，今年“五一”假期黄金饰品消费需求明显增加，专家预计黄金销量有望恢复到2019年前的水平。　　韩国能源企业SK E&S宣布，已与巴斯夫签订可再生能源购电协议。SK E&S将从2025年开始，在20年内向巴斯夫提供可再生能源发电。巴斯夫计划到2025年用可再生能源替代韩国工厂所需电力的16%左右。　　四、新发基金

金融界2023-05-04

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