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AI模型发布潮涌，计算机行业或迎双重催化，科创100指数ETF(588030)回调蓄势

测(688361)上涨2.42%；艾罗能源(688717)领跌6.72%，昱能科技(688348)下跌6.22%，振华风光(688439)下跌5.11%。科创100指数ETF(588030)下跌0.91%，最新报价0.98元，盘中成交额已达1.67亿元，换手率2.69%。 3月24日，DeepSeek上线了小版本更新后的DeepSeek-V3模型DeepSeek-V3-0324。3月27日，阿里巴巴发布通义千问系列的最新旗舰模型Qwen2.5-Omni。此外，OpenAI发布了GPT-4o image generation，图像生成技术模型。同日，谷歌推出Gemini 2.5 Pro Experimental，被誉为迄今为止最先进的AI模型。民生证券指出，大国科技博弈持续加剧，AI算力国产化势在必行，同时政策高度支持提升自主可控算力占比，国产算力迎来重要发展机遇。DeepSeek等头部模型以及AIAgent的发展也将进一步放大推理算力需求，使用量快速提升推动AI算力需求进入从训练推动到推理推动的拐点，长期看将加速推理算力需求的提升。同时，多家头部科技大厂纷纷将自身模型开源，加速AI平权进程，且不断推进多模态技术的进展，AI应用有望迎来全新发展机遇。平安证券认为，作为新质生产力的重要组成部分，叠加需求端加快修复预期，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。坚定看好计算机行业未来的投资机会。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。规模方面，科创100指数ETF最新规模达62.51亿元，位居可比基金1/10。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达1435.97万元，最新融资余额达3.18亿元。绝对收益方面，截至2025年3月28日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.75%。超额收益方面，截至2025年3月28日，科创100指数ETF近1年超越基准年化收益为0.64%。回撤方面，截至2025年3月28日，科创100指数ETF今年以来最大回撤7.83%，相对基准回撤0.20%。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年3月28日，科创100指数ETF近1月跟踪误差为0.012%，在可比基金中跟踪精度最高。数据显示，截至2025年2月28日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为思特威(688213)、百济神州(688235)、恒玄科技(688608)、睿创微纳(688002)、中科飞测(688361)、云天励飞(688343)、艾力斯(688578)、国盾量子(688027)、华虹公司(688347)、绿的谐波(688017)，前十大权重股合计占比24.45%。科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云1小时前

核心资产展现极强韧性，自带杠铃型配置的上证180ETF指数基金(530280)连续5天获资金净流入

券(601688)下跌5.35%，宝丰能源(600989)下跌5.03%。上证180ETF指数基金(530280)下跌0.78%，最新报价1.02元，盘中成交额不断走阔。拉长时间看，截至2025年3月28日，上证180ETF指数基金近1周累计上涨0.29%，涨幅排名可比基金1/9。规模方面，上证180ETF指数基金近1周规模增长1989.39万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/9。份额方面，上证180ETF指数基金近1周份额增长1950.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。从资金净流入方面来看，上证180ETF指数基金近5天获得连续资金净流入，最高单日获得617.45万元净流入，合计“吸金”2622.05万元，日均净流入达524.41万元。自带杠铃型配置、国企占比最高的宽基ETF——上证180ETF指数基金：90%红利+10%科创。该基金紧密跟踪上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。中信证券认为，4月初关税“风暴”即将落地，中国可能受影响最大，但准备也最充分；控供给、保需求，二季度国内政策发力方向越发清晰。关税“风暴”落地后，预计A股回暖、港股休整、美股修复。从业绩层面来看，核心资产已体现出极强的经营韧性，左侧布局的契机已经成熟；从流动性层面来看，活跃资金明显退潮，产业主题需要催化及时间来蓄势。数据显示，截至2025年2月28日，上证180指数(000010)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、恒瑞医药(600276)、紫金矿业(601899)、长江电力(600900)、中芯国际(688981)、药明康德(603259)、京沪高铁(601816)、寒武纪(688256)，前十大权重股合计占比24.19%。上证180ETF指数基金(530280)，场外联接(平安上证180ETF联接A：023547；平安上证180ETF联接C：023548)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云1小时前

建筑装饰行业观察：中西部固投增速改善；三维化学盈利前景引关注

推动固投数据改善。以新疆为例，其交通、能源等重大项目密集开工，带动区域内建筑建材企业订单增长。尽管传统基建央企表现仍偏弱，但区域龙头企业的估值修复空间值得关注。值得注意的是，企业在中西部的布局动作频现。例如，伟星新材近期在乌鲁木齐成立新型建材公司，覆盖轻质建材、建筑装饰材料等业务，反映出企业对区域市场潜力的认可。此类动向或进一步强化中西部基建产业链的本地化协同效应。三维化学化工业务盈利前景分析三维化学自2021年收购诺奥化工后，化工业务成为其重要盈利板块。数据显示，2022年该业务净利润为1.64亿元，较2021年的3.11亿元显著下滑，主要受原材料成本上涨及终端价格传导不畅的影响。以22年上半年为例，乙烯采购成本同比上涨14.1%，而同期醇醛酸酯类产品售价同比下降5.4%，利润空间受到挤压。 2025年以来，原材料价格压力有所缓解。乙烯、丙烯市场均价较2022年分别下降5.2%、10.3%，同时正丙醇、辛醇等产品价格同比降幅收窄。若当前价格水平维持，公司化工业务盈利或接近2022年低位，但若成本端进一步下行或产品提价，盈利弹性有望释放。近期三维化学密集接受机构调研，市场对其化工业务转型及新能源领域拓展关注度提升。公司表示，工程业务正积极向新能源市场延伸，叠加化工原材料价格趋稳，未来盈利改善可能性增加。风险提示：基建投资增速受政策落地节奏影响存在不确定性；原材料价格波动可能对企业盈利修复形成扰动。

金融界2小时前

股市震荡加剧，社保基金持仓变动揭示市场风向

比例居前的还有青松建化、东华科技、立新能源等。业绩方面，社保基金新进股中，2024年净利润盈利且同比呈现增长的有27家。净利润增幅最高的是西子洁能，公司2024年共实现净利润4.4亿元，同比增幅为705.74%；净利润同比增幅超100%的还有蔚蓝锂芯、维宏股份、亚太股份、中国人寿。社保基金重仓股表现亮眼社保基金重仓股中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，42股获2家及以上社保机构持股，其中海信视像、常熟银行均有4家社保基金集中现身，持股量分别为7523.57万股和26840.05万股。从持股比例看，42股中，社保基金持有比例最多的是常熟银行，持股量占流通股比例为8.9%。其次是赤峰黄金，社保基金持股比例为6.35%；持股比例居前的还有坚朗五金、航材股份、华特达因等。从变动来看，至少2家社保基金共同持有的个股中，有15股的持股比例呈现增长，永兴材料、新集能源、宝钛股份分别增长1.13、0.99和0.92个百分点。业绩方面，持股比例增长的个股中，2024年年报净利润同比增长的有9股。净利润增幅最高的是广西能源，公司2024年第四季度获得2家社保基金持股，持股比例增长0.14个百分点；公司2024年实现净利润6298.80万元，同比增幅为3704.04%。此外，净利润同比增幅居前的还有广联达、山东黄金等。结语当前股市震荡加剧，部分个股遭遇重挫，市场情绪较为谨慎。然而，社保基金的持仓动向揭示了市场风向，其新进和增持的个股多为业绩表现亮眼的公司，显示出社保基金对市场长期价值的信心。投资者在关注市场波动的同时，亦可参考社保基金的持仓变动，寻找潜在的投资机会。

金融界2小时前

人工智能概念股业绩暴雷重挫，电力股逆势上涨成市场亮点

盘逆势走强，板块指数放量涨逾1%。立新能源、韶能股份盘中均垂直拉升快速涨停，龙源电力、江苏新能、华电国际、明星电力等也出现异动拉升现象。电力股的上涨与行业基本面的改善密切相关。消息面上，中电联主办的2025年电力行业信用体系建设工作会在北京召开。中电联表示，将推动电力行业信用体系建设迈向新高度，结合“双碳”目标、新型电力系统和全国统一电力市场建设，进一步完善信用服务体系。中电联预计，2025年全国全社会用电量同比增长6%左右，全国新投产发电装机有望超过4.5亿千瓦，煤电所占总装机比重将降至三分之一。此外，全球电气化进程加速，新能源转型、电网旧改、AI应用等多因素推动电力设备需求激增，尤其是变压器海外需求高涨。海关总署数据显示，2025年2月我国变压器（含零件）出口40.4亿元，同比增长43%；1—2月累计出口96亿元，同比增长44%。长江证券分析指出，尽管火电利用小时数及电价同比有所回落，但煤炭价格的显著回落使得火电经营维持稳定，北方电厂及华东部分省份火电电厂由于电价降幅相对更小，预计火电经营业绩仍将同比改善。此外，3月现货煤价已击穿长协，且同比降幅较大，预计二季度火电经营业绩或仍处于修复区间。市场分化加剧，投资者需谨慎当前市场分化加剧，人工智能概念股因业绩和监管问题遭遇重挫，而电力股则因行业基本面向好逆势上涨。投资者在面对市场波动时，需密切关注行业动态和公司基本面，谨慎决策。未来，随着人工智能行业监管趋严和电力行业持续发展，市场格局或将进一步分化。

金融界2小时前

创业板指领跌市场，黄金与银行股逆势走强

高质量发展。电力股表现相对逆势，立新能源、韶能股份涨停，江苏新能、龙源电力涨超5%。消息面上，国家能源局近日发布的《中国绿色电力证书发展报告（2024）》显示，2024年全国核发绿证47.3亿个，同比增长28.4倍，其中可交易绿证31.6亿个。绿色电力证书的推广为电力行业带来了新的发展机遇。机器人概念股集体大跌，南方精工、日发精机、蓝黛科技、东港股份、盈峰环境、龙洲股份等个股跌停，汉威科技、卧龙电驱、雷赛智能等个股跌超9%。次新股逆势走强，C华业盘中大涨36.96%触发临停，新铝时代、C华远、C胜科等个股涨超10%。综合来看，今日市场延续跌势，创业板指跌近2%，超4700只个股飘绿。盘面上除了黄金、银行等偏防守的板块相对逆势以外，其余方向几乎全线皆墨。其中机器人概念股遭遇集体重挫，光伏、影视、化工等前期热点方向同样跌幅居前。整体而言，目前市场仍延续震荡走低结构，投资者需谨慎操作，静待市场企稳信号。

金融界2小时前

基础化工行业观察：DMF、PTA周内领涨，液氯价格攀升

烃化工成焦点合成生物学加速产业化在能源结构调整背景下，生物基材料替代化石基产品的进程提速。国内企业通过非粮原料技术突破，推动生物基材料成本下降，下游应用场景向包装、医疗等领域延伸。政策层面，央国企加速布局新质生产力，例如招商局集团通过战略投资合成生物企业凯赛生物，强化生物基聚酰胺材料的产业协同，凸显合成生物学在绿色转型中的战略价值。轻烃化工全球化布局深化轻质化原料（乙烷、丙烷）制烯烃技术因流程短、碳排放低等优势，成为全球烯烃行业主流方向。国内头部企业通过规模化生产及副产氢能综合利用，进一步降低成本和能耗。这一趋势与全球碳中和目标高度契合，轻烃化工的技术壁垒和区域资源整合能力成为企业竞争关键。政策驱动央国企提质增效上交所近期推动央国企通过并购重组、科技创新提升竞争力，重点支持电子特气、高端聚合物等“卡脖子”领域。例如，电子特气企业通过提纯技术突破和全品类供应能力建设，逐步实现集成电路、面板等高端市场的国产替代。政策引导下，央国企在市值管理、投资者回报等方面的示范作用进一步增强，为行业长期发展注入确定性。总结来看，基础化工板块短期受供需错配影响呈现结构性行情，长期则围绕低碳化、高端化主线演进。合成生物学、轻烃化工等新兴领域的技术突破，叠加政策对产业整合的支持，将成为行业转型升级的核心驱动力。

金融界2小时前

高端的智驾只需要朴素的价格，传祺向往S7上市限时16.98万起售

两种模式，带来“纯电、插混、增程”三种能源选择，日常通勤用纯电，经济舒适；周末郊游用超级增程，静谧平顺；长途高速用智能混动，续航里程最大化，买一台S7相当于同时拥有3台车。得益于同级领先的36.3度大电池，传祺向往S7拥有最高205km纯电续航、最长1150km综合续航，17分钟可从30%充电至80%，出行没有焦虑，更有效率。最大外放电功率6kW，更可尽情享受户外派对时光。传祺向往S7四驱版本搭载AI智电四驱系统，能实时感知车辆状态和道路环境，精准调整前后驱动比例，湿滑、冰雪、弯路等路况都轻松拿捏，可实现全地形畅行无阻，满足户外探险的野心。首搭广汽自研钜星智控底盘，吸收了保时捷、阿尔法罗密欧等底盘调校大师的经验，融合了广汽20多年的底盘技术沉淀。配置FSD悬架系统和高性能液压衬套组合，既能过滤细碎振动，又可抑制大幅晃动；广汽自研ASTC-鹰爪系统、有效提升冰雪、积水路面的可控性，即使急加速、刹车，也不跑偏、不甩尾；CST舒适制动系统实现刹车不点头，全家不晕车；30万级豪车同款DP-EPS转向系统，响应精准灵敏，变道超车更从容。 30万级全场景高阶智驾体验，真正做到“无图全场景，全国都能开”。传祺向往S7搭载英伟达Orin-X芯片与全车27组车规级传感器协同工作，仅25毫米厚的激光雷达，同级最薄，最远探测距离超200米。看得清、看得全、看得懂，实现360°无死角环境感知，带来更广的智驾应用场景，城区魔鬼路段、城中村复杂路段均能从容应对。广汽星灵智行ADiGO GSD智驾系统与Momenta联合打造的一段式端到端智驾大模型，领先于业内主流的分段式端到端模型。可主动学习、持续进化，驾驶习惯更接近人类，前方障碍物识别能力更强，碎石、纸箱、施工设施均能丝滑避让。通过大量驾驶数据的收集，可将智驾领航时间与导航的偏差控制在3%以内，大量训练及优化泊车规划路径，最快泊车仅23秒。同时，传祺向往S7开发出华为同源的执行拓扑架构，相当于人体四肢的敏捷神经元，让智驾执行链路大大缩短，起步反应迅速，还可以轻松应对多种复杂车位。此外，全车实现端云一体智驾OTA，常用常新，越开越新。“车位到车位”智驾领航等多项进阶智驾功能将在25年年中实现，让用户真切体会到自在出行的乐趣。争做同级最可靠智能车，用大厂品质与豪车级安全承载向往。为给用户带来可靠的产品，广汽传祺从研发到生产全周期超高标准。投入超300人试验团队，超1000个验证项目，涉及全国70个以上典型路况进行全面研试；拥有业内少有的智能化全栈式生产制造工艺，实现智造品质。传祺向往S7打造了720°无死角碰撞安全开发矩阵，采用行业领先的笼式盾甲车身结构，乘员舱关键位置均采用热成型超高强钢，强度达到核潜艇级，实现军工级安全，堪称“移动安全堡垒”，在远超国标要求的正碰、侧碰测试下，成绩领先同级。此外，同级最多10个安全气囊，不仅包含20L超大膝部气囊，还有超长20秒保压安全气帘，保压时间超同级3倍，对乘员持续提供安全保护。电池安全上，传祺向往S7搭载的新一代弹匣电池，可在热失控前形成防护墙，阻断热失控。无论是Z型对折、暴力锤击、还是360°麻花扭转都不会起火，真正做到不怕碰撞、不怕磕底。测试规模上，传祺向往S7投入了行业罕见的1143台测试车，通过工程师与用户共创，进行超1300万公里测试，可绕地球325圈。同时，将用户共创车收集记录的车辆行驶数据用于优化内容，最终通过OTA给用户免费升级，让传祺向往S7越来越好开、越来越好用。四极自在之夜，明星推荐官演绎向往生活传祺向往S7心怀对美好出行的向往，将祖国大陆四个极点的风光巧妙地融入车型设计中。不久前，传祺向往S7联合知名媒体、达人开启了中国大陆四极的智驾体验，追逐漠河极光，纵横喀什大漠，聆听徐闻涛声，遥望抚远破晓，在科技与自然的和谐共鸣中，感受传祺向往S7带来的全天候、全场景的驾驭魅力。本次用户派对同样以大陆四极为坐标，歌手袁娅维、张远、温奕心和柳爽作为传祺向往S7推荐官，与全国观众跟随传祺向往S7的步伐，饱览大陆四极绝美景色，并倾情献唱《阿楚姑娘》、《南方秋野，北方春茶》、《一路生花》、《漠河舞厅》等歌曲，与全场合唱传祺向往S7定制主题曲《传祺向往》，把现场的气氛推向了最高潮。（传祺向往S7推荐官袁娅维）（传祺向往S7推荐官张远）（传祺向往S7推荐官温奕心）（传祺向往S7推荐官柳爽）上市即交付，开启向往出行新篇章与此同时，传祺践行“上市即交付”的承诺，向100位首批车主交付了新车。传祺向往S7自预售以来反响热烈，而“上市即交付”的领先能力，更是对用户殷切期待的最直接回应，第一时间让用户开启向往用车生活，用户购车更安心、选择更笃定。用诚意超越期待，用可靠承载向往。传祺向往S7始终坚守技术创新之路，为每一位用户创造美好的出行体验，更以突破性的产品力与亲民价格，让向往汽车生活触手可及。未来，传祺向往S7必将陪伴更多用户开启向往之旅，探索智驾新境，进阶高品生活。

金融界2小时前

政策持续加码未来产业，科创综指ETF博时(589900)高度集中“硬科技”领域

原材料、可选消费、通信服务、主要消费和能源等行业。其中，半导体行业在指数中的权重相对较高。规模方面，科创综指ETF博时最新规模达10.80亿元。资金流入方面，科创综指ETF博时最新资金净流入958.73万元。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”4090.13万元。回撤方面，截至2025年3月28日，科创综指ETF博时成立以来最大回撤7.27%，相对基准回撤0.83%。费率方面，科创综指ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年3月28日，科创综指ETF博时今年以来跟踪误差为0.666%。从估值层面来看，科创综指ETF博时跟踪的上证科创板综合指数最新市盈率（PE-TTM）仅131.72倍，处于近1年18.37%的分位，即估值低于近1年81.63%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年2月28日，上证科创板综合指数(000680)前十大权重股分别为海光信息(688041)、寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、金山办公(688111)、中微公司(688012)、联影医疗(688271)、传音控股(688036)、百利天恒(688506)、澜起科技(688008)、晶科能源(688223)，前十大权重股合计占比23.9%。科创综指ETF博时(589900)，场外联接(博时上证科创板综合ETF联接A：023727；博时上证科创板综合ETF联接C：023728)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云3小时前

淳厚时代优选混合C(014236)近一年回报达11.16%，淳厚基金对上市公司闻泰科技进行调研

有望持续保持较高增长。　　受益于中国新能源车市场的快速发展，公司市场份额不断提升，已成功进入国内 TOP3 新能源车企的供应体系，并通过 Tier1 供应商为各品牌车企提供高质量、多料号的车规产品。未来，随着中国新能源车市场渗透率的提升，以及出海规模的增长，公司将有望进一步提升产品市占率，并在高压功率器件与模拟芯片等新产品上实现单车价值量的持续增长。　　除汽车领域外，中国区工业及消费领域在 2024 年三季度以来复苏显著，公司在相关领域的收入实现两位数增长。2025 年，在宏观经济政策的进一步支持下，消费补贴、设备换新等刺激政策将为工业及消费领域的增长带来更强动力，公司也将积极把握相关机遇。　　同时，由大股东先行代建的临港 12 吋车规级晶圆厂目前已完成车规认证，实现车规级晶圆量产出货，将成为上市公司半导体业务中国区产能提升、工艺升级和成本控制的有力支撑，帮助上市公司在中国区市场积极开拓市场份额，助力汽车芯片国产化进程。　　6、公司后续将战略聚焦半导体业务，从低压向高压、从功率芯片向模拟芯片拓展，请介绍公司在氮化镓（GaN）相关产品上的规划及进展？　　GaN 场效应晶体管（GaN FET）能提供超快的转换/开关能力以及出色的功率效率，适用于各种高压和低压应用。自 2023 年推出 E-mode GaN FET 以来，公司一直是业内少有、同时提供级联型或 D-mode 和 E-mode 器件的供应商。目前产品覆盖 40V-700V 不同电压规格的产品，已经在消费电子快充、新能源微型逆变器、通信基站等领域实现量产交付，虽然现阶段 GaN 业务占比较小，但产品的不断扩充，体现了公司坚守研发承诺，促进技术发展的决心。近期，公司也发布了一系列增强型 GaN FET 新产品。其中，新型低压 40V 双向器件可应用于移动设备和笔记本电脑电池管理系统；100V/150V 器件适用于消费电子设备的同步整流电源、数据通信和电信设备中的 DC-DC 转换器、数据中心 400V-48V LLC 转换器、光伏微型逆变器、D 类音频放大器，以及电动自行车、叉车和轻型电动车中的电机控制系统；高压领域 700V GaN 器件可用于 LED 驱动器和功率因素校正，650V器件适用于通信、光伏、无刷电机、电源（PSU）等 AC/DC、DC/DC 转换应用。　　7、请分享公司在碳化硅（SiC）产品和模拟芯片方面的规划与进展？　　公司 SiC 产品除了已经量产出货的 SiC 二极管外，日前已正式推出一系列性能高效、稳定可靠的工业级 1200 V SiC MOSFET，在电池储能系统(BESS)、光伏逆变器、电机驱动器以及不间断电源(UPS)等工业应用场景中表现卓越，在包括充电桩在内的电动汽车充电基础设施领域同样能发挥出众效能。在产能布局方面，公司在 2024 年 6 月宣布了约 2 亿美金的 8 吋 SiC 器件产线投资，预计会在近几年完成建设投产，目前已经完成部分设备进场。　　在模拟芯片方面，公司在研发端，完成了几十颗料号的积累和量产，在功率驱动芯片、LDO 稳压芯片、电源管理 PMIC 芯片、开关 IC 等领域推出了量产产品，2025 年预计将实现近百颗模拟产品料号的研发与量产。　　公司预计包括 SiC、GaN 和 IGBT 在内的高压功率器件和模拟芯片产品将从2025 年底开始逐步放量。　　8、从国际汽车半导体厂商业绩交流看，汽车半导体有希望逐步从去库存周期过渡到补库存周期，请公司分享目前半导体下游客户的库存情况如何？　　工业和消费客户的库存已经处于正常水位，汽车客户库存情况因区域有所差异。目前功率器件的整体交付周期在 4～15 周左右，部分器件交付周期会更长，而亚太地区部分 Tier1 客户库存周期已经下降到 45 天左右，因此亚太地区客户的库存近乎处于半导体交付周期底部。欧美地区汽车客户的绝对库存水位也显著下降，公司持谨慎乐观预计，将在 2025 年第二季度结束本轮去库存调整，2025 年下半年逐步进入补库周期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

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