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是完全不同的投资方式，股息率再高它也是股票，涨跌不定，适合风险承受能力强和长期持有者。另外，影响银行股息率因素较多，如银行股分红、股价波动、投资入场时点、所得税问题等，所以投资时一定要谨慎！

金融界2023-05-09

黑色品种消费量有所回落，价格下跌。海外股票涨跌互现，纳指小幅回调。国内股市继续保持上涨，市场赚钱效应有所扩散，上周上证指数上涨1.67%，深证成指上涨2.06%，创业板指数上涨1.98%，数字经济和芯片代表的科创50指数大涨7.35%。TMT依然是市场最强的主线，电子、计算机、通信继续领涨，尤其是芯片，创下了年内单周最大涨幅。市场赚钱效应有所扩散，前期调整较长时间，而短期基本面数据尚可的地产链条、非银金融、医药和军工等都有所反弹。　　二、美国经济的强弱之辩　　美国3月制造业PMI为46.3%，创近三年以来新低，也低于市场此前预期和2月的47.7%，连续 5 个月低于荣枯线。PMI各分项均出现明显的回落：新订单和新出口订单分别回落2.7和2.3个百分点至44.3%和47.6%，进口指数回落2个百分点至47.9%；物价及就业分项均下滑至荣枯线以下，分别为49.2%和46.9%。自有库存指数为47.5%，回落2.6个百分点，客户库存指数提高2个百分点至48.9%，客户需求端去库存压力仍较大。　　3月美国非农数据公布，新增非农就业23.6万，预期23.9万，前值32.6万；3月失业率3.5%，预期3.6%；平均时薪环比增长0.3%，持平于预期0.3%。这主要是教育医疗、休闲住宿和政府部门就业增长较多，零售、临时支持服务、建筑和制造行业的新增就业有所下降。新增非农今年以来连续第三个月下降，20万的绝对水平则仍处在相对较高水平。　　当前美国经济数据反映的是经济短期尚具有一定韧性，但是潜在的下行风险在不断加大。尤其是在银行业冲击发生之后，市场对于美联储此前的快速加息缩表的冲击预期有所深化，而金融上金融市场持续的长短期利差倒挂也预示着市场对美国衰退前景的定价。　　海外经济的走弱不可避免地会传导到外需链条，这是政策已经开始注意到的问题。4月7日李强总理主持召开国务院常务会议，明确针对稳外贸做出部署：要针对不同领域实际问题，不断充实、调整和完善有关政策，实施好稳外贸政策组合拳，帮助企业稳订单拓市场。要想方设法稳住对发达经济体出口，引导企业深入开拓发展中国家市场和东盟等区域市场。要发挥好外贸大省稳外贸主力军作用，鼓励各地因地制宜出台配套支持政策，增强政策协同效应。从实践看，《中法联合声明》对外贸的稳定和提升将会起到以点带面的作用。　　三、国内消费复苏的强与弱　　近期国内的一个关注点在于，国内的消费复苏到底如何，尤其是地产和其他日常消费品的数据反映的现象似乎有明显的分歧：百强房企1-3月操盘口径销售金额同比增长3.1%，权益口径同比增长3.8%，3月单月TOP100房企实现单月操盘口径销售金额6614.5亿元，同比增长29.3%，环比增长42.4%；权益口径销售金额5167.4亿元，同比增长29.8%，环比增长36.6%。而近期举办的糖酒会整体传出来的消息则是普遍比较一般，此前对于可选消费的乐观复苏预期被向下修正。　　我们认为，地产的阶段性修复与前期需求的集中释放关系较大，而且从结构来看，二手房和改善型需求修复得更加明显，前期的收入冲击对刚需打击更大，后续地产的修复斜率不宜线性外推。经济温和复苏的大背景下，整体消费的复苏也将相对温和，等待收入的持续修复带动。从投资的视角而言，短期可能业绩尚可的医药、地产链条和医美，可以适当参与。　　四、有关宏观研究的重点转换：从总量到结构　　今年的市场走势，总量视角下的宏观分析似乎很难解释清楚，从结构的视角也就是产业的视角，可以看得相对明了一些。每过一段时间，就会出现宏观无用论的讨论，这往往是产业发挥作用的时候。这时候整体的逻辑有些混乱，主要是观察的视角不同，所谓道不同，不相为谋，投资者的思维不在一个频道上，行为的分歧也是难以避免的。　　从产业的生命周期看，2013年我们提出的两大主线是无法用传统的思路来解释的。正如2013年我们当年的报告主题是“JUST DO IT”，只做TMT一样，那确实是开启了长达三年的科技牛市。虽然在最后的半年内大幅调整，但仍然无愧于新周期的开始。10年后的今天，我们提出数字经济又将开启中国新的科技周期，背后同样是对产业研究的深刻感悟。以产业为基础的经济学，将企业家的行为作为市场研究的基准，对我们把握市场规律，前瞻性判断资产的涨跌趋势是具有非常强的指导作用的。因此，我们不仅建议而且在践行宏观研究的结构主义，希望将研究成果不断地和大家分享。　　【了解作者】　　魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。　　罗水星博士，创金合信基金经理、首席宏观分析师，2022年2月加入创金合信基金。此前履职博时基金，负责宏观策略、宏观政策、大类资产配置与择时研究。武汉大学学士，上海财经大学经济学硕士、博士，中国社科院经济学博士后，学术论文多发表于国际SSCI英文核心经济学期刊。

金融界2023-04-10

国信互联网行业周报（23年第11周）：1-2月线上零售总额同比增长6.2%，百度文心一言发布

0％分位点。　　个股方面，互联网板块股票涨跌不一。港股方面，金山软件、金蝶国际、微盟集团为本周表现前三的股票，单周涨幅为17.1％、15.4％、13.4％，跑赢恒生科技指数11.9pct、10.2pct、8.2pct。年初至今，SEA、贝壳、百度为累计涨幅前三的股票，累计涨幅分别为50.68％、35.96％、28.38％。　　资金流向：腾讯、阿里分别为南向、非南向资金净流入第一。在恒生科技指数成分股中，南向资金净流入前五的公司分别为腾讯控股、哔哩哔哩-W、美团-W、小鹏汽车-W、中芯国际；非南向资金净流入前五的公司分别为阿里巴巴-SW、小米集团-W、舜宇光学科技、阿里健康、阅文集团。　　互联网板块重点新闻：　　行业动态：1）2023年1-2月份社会消费品零售总额增长3.5％；2）2023年1月广告市场花费同比下降2.3％，环比增长4.5％；3）中国音数协就《游戏分发与推广基本要求》征求意见。　　公司动态：1）ChatGPT动态：ChatGPT再次升级，百度文心一言发布；2）腾讯会议将取消免费300人不限时会议；腾讯基于语言模型的短文本对话专利获授权；3）淘宝直播联合点淘等启动全球主播招募大会；4）美团外卖点金推广“预算建议”功能上线；5）知乎上线独立APP“盐言故事”。　　投资建议：基于春节期及一季度各公司业务的恢复节奏，我们的推荐顺序如下：1）第一梯队：春节期间游戏、支付业务表现强劲的互联网龙头腾讯；预计随消费复苏，显著受益的电商公司拼多多；受益于版号常态化，以及新游戏《蛋仔派对》持续表现优异的游戏龙头网易；2）第二梯队：受益于消费复苏的电商龙头阿里巴巴；3）第三梯队：受益于线下消费需求及游戏广告复苏的互联网公司美团、快手。　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行导致广告大盘增速不及预期的风险，游戏公司新产品不能如期上线或者表现不及预期的风险等。　　证券分析师：谢琦（S0980520080008）

金融界2023-03-29

基金经理投资笔记|读“巴氏”幽默安抚我们动荡的心灵

净资产提升了4％。但是如果计入上市公司股票涨跌的变化，全年下来则会录得浮亏，成为媒体抨击的焦点。如果我们分季度拆分公司经营利润和计入股票涨跌后GAAP利润（如下表），则会发现尽管公司每个季度都在赚取67-93亿美金的“真金白银“，但股票涨跌带来的每季度盈利波动则是低至亏损438亿，高至盈利182亿美金。　　讽刺的是，表观盈利巨额亏损的第二季度，恰恰也是伯克希尔集团经营利润最好的季度，公司的实际赚钱能力和股价大幅波动并不相关。面对股价大起大落的市场情况时，我们只需要确定所持有的公司在不停地为股东创造真实的现金利润，并且经营内容可持续、有所增长，那就没什么可惊慌的。我们需要做的，是利用“市场先生喜怒无常”带来的波动创造更多价值，例如，伯克希尔式地低于内含价值时回购并注销股票，或者如我们二级市场参与者在低估时买入并持有优秀公司股权，本质上殊途同归。　　卓越的合伙人（同行人）　　在今年的信中，巴菲特还罕见地梳理了他的“老搭档”—99岁的查理芒格的15条“投资金句”，其中还不乏“巴氏”幽默。例如，查理经典的两句话： “沃伦，多想想。你很聪明，而我是对的。” 通过阅读两位老人的文字，我也时常能感受到与价值投资大师同行的力量，尤其是在市场极度波动的时候，这种力量可以安抚我们动荡的心灵。我也时常异想天开地认为，我努力的方向，是成为巴菲特口中“格雷厄姆与多德（Graham-and-Doddsville）部落”里，中国分支价值投资门派中的一只“掷硬币有方的猩猩”。　　读完今年老巴的来信，让我们继续期待一年一度长达5小时的价值投资“网课“ （即，每年5月的伯克希尔股东会）。希望大家和我们一样，能在两位年过九旬的智者身上，得到更多的智慧和思考的快乐。

金融界2023-03-03

英诺特：2022年全年公司实现营业收入4.47亿元，同比增长36.62%

二级市场上，截至2023年2月20日，股票涨跌幅以上涨4.75%收盘，收盘价达25.6元/股，公司总股本1.36亿股，市值累计达34.83亿元。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-20

中本聪挖矿CORE上线有人零撸了20万元

块链和传统项目玩法不同，股市上衡量一只股票涨跌走势，看股票背后企业的团队，产品，市场反馈等企业综合实力，以及外部环境的机会。当前加密市场，未来价值考量不是首先因素，优先取决于市场热度和共识高低。比如FTX中心平台爆雷时，去中心化的钱包和代币暴涨；ChatGPT AI被全民讨论时，AI概念的板块代币暴涨。但每次热闹都是短暂的，能抓住的也是少部分人。看得懂能跟进的项目，参与了解；不懂的不跟也没关系。不要羡慕别人的运气，也不要在沸腾时追高，被套就不好玩，等待下一次机会。以上，只是我个人的看法，无投资建议。我是初晓链，我在关注元宇宙和web3。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

重磅！全面注册制来了一文读懂创业板注册制十大看点、这些板块料将受益

留意见的，也将被终止上市。 7、创业板股票涨跌幅何时改为20%。深交所的《深圳证券交易所创业板交易特别规定》显示，本所对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。而这个规定何时实施呢？深交所公告称《交易特别规定》自按照《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》发行上市的首只股票上市首日起施行。也就说，要等到第一个注册制创业板公司上市那天，所有创业板股票变为20%涨跌幅！ 8、深交所发布关于创业板股票及存托凭证证券简称及标识的通知。首次公开发行上市股票及存托凭证上市首日证券简称首位字母为“N”；上市后次日至第五日，其证券简称首位字母为“C”。本所对上市时尚未盈利、具有表决权差异安排及具有协议控制架构或者类似特殊安排的创业板发行人股票或存托凭证作出相应标识：（一）发行人尚未盈利的，其股票或存托凭证的特别标识为“U”；发行人首次实现盈利的，该特别标识取消。（二）发行人具有表决权差异安排的，其股票或存托凭证的特别标识为“W”；上市后不再具有表决权差异安排的，该特别标识取消。（三）发行人具有协议控制架构或者类似特殊安排的，其股票或存托凭证的特别标识为“V”；上市后不再具有相关安排的，该特别标识取消。 9、涨跌幅限制比例为20%。深交所：对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。创业板首次公开发行上市的股票，上市后的前五个交易日不设价格涨跌幅限制。买入申报价格不得高于买入基准价格的102%。 10、创业板也有ST了！深交所表示，创业板增设退市风险警示制度（即*ST制度）和其他风险警示制度（即ST制度），向投资者充分提示公司存在因财务和其他状况异常、重大违法等情形而退市的风险，或存在生产经营停顿、违规担保、资金占用等严重异常情形。按照注册制要求，既要报喜也要报忧，将喜忧讲清楚、说明白，为投资者决策提供充分信息。注册制来袭，利好哪些板块？第一，新兴经济、券商、创投公司明显受益。招商基金指出，创业板注册制改革是资本市场改革一系列政策措施的一部分，强调和其他板块错位发展，与科创板的区别主要体现为初期更强调上市企业的盈利性，同时大幅降低投资者门槛。因此预计创业板注册制改革短期有利市场活跃度上升，利好券商。中金公司则认为，改革有望带来投行业务的扩容。2020年来看，科创板推进、创业板注册制试点、再融资松绑有望推进股权承销业务实现明显增长；交易机制的放宽以及更多新经济企业的上市有望提振交投活跃度，增厚经纪相关业务收入；创业板转融券机制的优化有助于完善多空平衡机制，促进融券规模的提升、从而增厚券商手续费及利息收入；科创板的推出及创业板注册制的实施使得一级市场投资退出通道更通畅，券商直投业务以及创投企业有望受益。 “券商板块，尤其是中小企业项目储备较多的券商，预计受益于投行业务带来的经营业绩改善。”东北证券称。平安基金认为，创业板注册制将显著提升创业板市场活力，再叠加前期再融资新政利好，中小市值创业板个股将更为活跃，新兴产业、头部企业及券商龙头将最为受益于制度红利。具体来看，人工智能、高端装备制造、绿色低碳新能源、新材料、生物医药、信息化等有布局的企业将迎来创业板上市的机会。华安基金许之彦认为，创业板就上市的范围给了明确地界定，包括新科技、新模式、新业务等创新驱动发展。在疫情下中国经济有进一步加快转型，通过科技、通过创新成长，推动更好的经济修复的诉求。因此资本市场的改革在创业板上加大推动力度，包括其上市的范围，因此他认为创业板改革对新兴经济有重大的影响。第二，头部优质公司的价值更加突显。招商基金指出，随着注册制及严格退市的逐步推进，壳价值被进一步稀释，中长期看，头部优质公司的价值更加突显。星石投资杨玲也表示，此次对退市制度进行了修改完善，简化退市程序、优化退市标准，完善创业板公司风险退市警示制度。随着可投资标的的逐步扩容，标的的稀缺性将会降低，尾部企业的淘汰和出清有望加快，壳资源价值将会大幅降低，资源不断地向优质企业集中。海富通石恒哲认为，未来随着改革推进，市场分层或更为明显。 “创业板改革或将更为深远地影响市场投资生态。一方面，近几年市场审美受公募基金影响较大，更偏好盈利能力强、质地优异的公司，市场已经呈现出较为明显的分层，未来随着改革推进，市场分层或更为明显，考验投资者的选股能力。另一方面，现存创业板上市公司中，新能源、医疗器械、生物医药等公司较多，受益于流动性改善、国家政策扶持等因素，这类公司未来或将表现更优，成为创业板改革浪潮中的‘弄潮儿’。”石恒哲说。上投摩根亦提到，注册制推进削弱壳价值，使得优质成长龙头价值凸显。参考科创板经验，批量上市后，分化显著，质地优异的公司表现强势，其他公司表现相对弱一些；IPO定价更趋市场化，对于优质公司融资更为有利，同时规避了打新爆炒的风险。中长期而言，上投摩根依然看好行业趋势上行的科技成长，伴随着创业板注册制改革，科创板等新一轮政策红利及5G背景下新一轮科技创新周期的崛起，科技成长中长期仍将是市场主线。

财经风云2023-02-01

突发行情！美经济数据连传好消息美元下破102关口、黄金逼近1920

旗集团的股票。早盘交易中，这些大银行的股票涨跌互现。分析师表示，由于投资者关注的是资本市场和投资银行部门的疲弱收入，而不是银行的整体收益，股价最初出现了下跌。银行为应对违约激增而拨备的贷款损失准备金也超过了预期，这也令投资者感到不安。 B. Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan在讨论大银行的收益时表示:“它们面临着一些困难，因为它们有贷款损失准备金，而且没有资本市场活动。”“看到我们今天上午看到的这种行动是很直观的。” Hogan和其他分析师表示，在今年开局如此强劲之后，股市可能容易遭到回调。 Fairlead Strategies技术策略师Katie Stockton表示，在本周稍早股市强劲反弹后，芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX，被称作“恐慌指标”)显示出自满迹象。周一早些时候，该指数为19.3，离去年8月份的低点不远。 “此前三天的反弹注入了足够的信心，使VIX指数回到了8月份峰值时的水平。这显示出一些自满情绪，而且由于这种情况是在没有突破的情况下发生的，因此为股市创造了一个脆弱的背景，”Stockton在给客户和记者的一份报告中表示。

夏洛特2023-01-14

会员

【美股收盘】美国股市周一狂跌中国疫情冲击国际市场苹果下落2.6%带崩标普500

将增至116亿美元。其他重量级成长型股票涨跌互见，包括微软公司、Meta、英伟达和特斯拉。 Biogen Inc在其实验性阿尔茨海默氏症药物的临床研究期间收到死亡报告后股价下跌。加密货币和区块链相关公司Coinbase Global Inc、Riot Blockchain Inc和Marathon Digital Holdings Inc的股价在贷方BlockFi申请破产保护后分别下跌约4%。本周，投资者将密切关注将于周二公布的美国11月消费者信心数据；政府对第三季度国内生产总值的第二次估计将于周三公布；11月非农就业报告将于周五公布。标准普尔500指数中下跌股与上涨股的比例为12.2比1。美国交易所成交量相对清淡，成交量为93亿股，而前20个交易日的平均成交量为113亿股。

楼喆2022-11-29

【美股收盘】三大股指本周均收涨苹果股价暴跌拖累市场中国加强Covid限制政策

cy's Inc和 Best Buy的股票涨跌互见，而标准普尔非必需消费品指数小幅上涨。本周初，由于交易员等待美联储11月会议纪要，股市表现平淡。会议纪要显示，央行预计未来加息步伐将放缓，这给股市带来了的提振，即使是在交易量低迷导致交易日震荡的情况下。会议纪要称：“绝大多数与会者认为，放慢增长速度可能很快是合适的。” 一系列稳健的零售收益报告表明，即使在对经济疲软的担忧中，消费者仍保持一定的实力，这也提振了股市。对中国持续封锁的担忧令市场受到抑制。在最近几天病例数攀升后，中国正在加强对Covid的限制。本周早些时候，中国报告了自5月以来的首例新冠死亡病例。下周，投资者将关注Kroger和Ulta Beauty等公司的更多收益报告。在经济方面，交易员将关注周五公布的美联储官员的进一步评论、通胀报告和11月就业数据。

楼喆2022-11-26

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