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超5万亿合约到期,今年首个“四巫日”降临
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品会到期并结算。这些衍生性金融商品包括
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、股票指数选择权、个股期货和个股选择权。 由于这些衍生性金融商品到期,市场上的基金经理人和投资者需要关闭他们的仓位或将其转换(rolling over)到更远到期日的合约。因此,四巫日通常会带来市场上的大量交易和剧烈的价格波动,使得交易量显著增加。 四巫日对市场的影响 让我们来看一看来自彭博社的数据,从1994年开始到2023年,四巫日当周,以及之后一周的表现。 根据上述数据,每年的3月、6月、9月的四巫日之后一周,市场通常会表现出较为负面的影响,有60-70%的概率市场会下跌,平均跌幅在1.4-1.9%之间。相比之下,每年12月的四巫日之后一周,股市通常会有较好的表现。 因此,总体而言,虽然四巫日并非特别不祥的日子,但短线交易者在四巫日之后的一周内需要格外注意,因为在这段时间内,美股市场通常会经历较高的波动率。短线投资者可能需要注意市场风险。然而,对于长期投资者来说,如果他们的投资组合具有良好的分散配置,则无需过度担忧这一时间点的影响。 2024第一个“四巫日”有何风险? 而3月15日(周五)这个“四巫日”,冲击波显然不小。一组统计显示,今晚将有逾5万亿美元的金融衍生品即将到期。 其中,名义价值3.2万亿美元的指数期权将在周五美股开盘时到期,这里面绝大多数合约与标普500指数挂钩。此外,根据Asym 500提供的数据,另外还将有1.9 万亿美元与个股和指数跟踪型ETF挂钩的期权将在收盘时到期。 虽然上述期权到期的总量,可能略小于去年12月的上一个“四巫日”,但相比于近来的“四巫日”历史,这一规模依然称得上颇为庞大。 事实上,根据高盛的统计显示,3月份单一股票期权的交易量,有望自2021年末以来首次超过股票现货的交易量。这也增加了接下来市场出现大幅波动的可能性——别忘了,上一次出现这一幕后,美股便在2022年迈入了熊市。 英伟达的投资者注意! 高盛分析师表示,本月期权市场活跃度的明显上升,主要是受半导体股押注的推动,尤其是与英伟达挂钩的合约再次成为需求最高的合约之一。 过去一个月,英伟达期权交易占到了单一股票期权市场的1/4。这些期权包括预计英伟达3月份跌至350美元的看空期权,以及未来几个月内英伟达涨至900美元以上的看涨期权。 根据数据,交易商在此期间继续青睐半导体股票和其他热门期权品种的看涨期权,而非看跌期权。分析师Brent Kochuba在周四发送给客户的一份报告中表示,“周五是一个规模非常大的季度期权到期日,而且完全由看涨期权头寸主导。” 而此类大型“四巫日”往往会刺激相关股票和指数在到期前的波动。Kochuba表示,我们倾向于认为前期看涨情绪浓厚的“四巫日”会导致股市面临压力,这一点证据确凿。从某种意义上说,近来美股的上行势头遇阻,可能也有这方面的原因。 市场也验证了之前的预期,纳斯达克指数应声下跌155.36点。 然而受到3月19日英伟达AI开发者盛会 GTC2024影响,周五英伟达逆势上涨1.04%。想要时刻关注英伟达股票行情,交易英伟达股票,可以通过BiyaPay平台。BiyaPay不单可以交易美股还可以交易港股及数字货币。 来源:金色财经
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金色财经
03-19 14:37
历史上四巫日当周以及后一周的表现
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到期结算的商品共有四类,故称四巫日:
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$SP500指数2403(ES2403)$ 股票指数期权 个股期权 个股期货 因2002年11月8日起,美国市场才开始交易个股期货,故在此之前称为三巫日(英语:Triple witching day)或三巫小时(英语:Triple witching hour)。四 巫日的主要影响是造成交易量大幅增加,这是因为价内期权合约自动到期,促使整体市场的交易量增加。但是,交易量的增加不一定会对市场产生影响。 历史上,3月四巫日有70%在当周录得上涨行情,而3、6、9月的四巫日后一周则更大概率下跌。12月的四巫日则是表现最好的一个。 $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$
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老虎证券
03-14 10:15
股市秒变赌场?巴菲特警示投资陷阱,谨记一条金融生存法则
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巴菲特表示,股市越来越像赌场,年轻投资者需要记住这个“金融生活的一条事实”以避免陷入困境。
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Heidi
02-28 04:05
摩根大通深入研究:股票配置再创新高 美国人股市“狂热”将引发重大危机
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美国人对股市的“狂热”似乎比以往任何时候都要强烈。
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Heidi
02-24 04:11
股市奇才:软件顾问一年狂赚805%,分享独门交易技巧!
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一位同时从事软件咨询和股票日内交易的顾问在2023年取得了805%的收益。他分享了一种用于交易波动较大的小市值和低价股的图表指标。
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丰雪鑫99
02-21 06:29
这只加拿大顶级航空公司股票正在经历疯狂的波动 值得购买吗?
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加拿大航空公司(TSX: AC)可能是加拿大最知名的公司和品牌之一。作为加拿大顶级航空公司,这家公司近年来经历了一次疯狂的波动。
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佳华168
2023-12-29
实现低买高卖的另一种姿势!300、500期货近月均升水,800ETF套利机会来了!
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内衍生品标的较为稀缺,中金所场内标准化
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仅有上证50、沪深300、中证500、中证1000四个。与之匹配的ETF可以结合这些品种进行期限套利。 除此之外,通过沪深300指数和中证500指数也可以合成中证800指数。进而通过沪深300股指期货、中证500股指期货和800ETF也可以进行期现套利。 中证800指数成分股是沪深300指数与中证500指数的加总,并且三个指数均为自由流通市值加权,内部权重结构一致。当前300和500在800内的权重比例约为75%和25%。 虽然300和500的指数点位差异较大,但叠加乘数之后的单手期货价值量非常接近,均为110-120万左右。通过3手沪深300股指期货和1手中证500股指期货,能够较好地匹配中证800指数的结构。 数据来源:Wind. 截至2023.8.25 按照2023年8月25日收盘数据,3手沪深300股指期货价值334万8540元,1手中证500股指期货价值111万7560元,合计446万6100元。如果按照指数点位计算不含升贴水的价值量,则是445万4477元。可以近似认为合成的中证800期货有1万1623元(0.26%)的“升水”。 套利过程中,非常重要的一点是,多头空头仓位需要高度匹配。期货端每手价值量较大,现货端的ETF则是以整百手交易,如果场内价格贴近IOPV,则可以直接按照期货对应价值买卖相应的ETF份额。如果场内存在一定的折溢价,则可以采用篮子申赎的方式获得现货的头寸。 800ETF经过最小申赎篮子份额数量调整之后,一个篮子为425万份,以8月25日收盘IOPV计算的价值为446万2075元,能较好匹配合成后的期货端价值。 在当前300、500期货近月均有升水的阶段,买入800ETF,并匹配指数结构开期货空头的仓位,那么未来期货价格向指数靠拢、升水部分消失时,卖出800ETF并平仓期货空头,可以获得升水收敛部分的收益。 在市场震荡、趋势不明显的阶段,观察期货升贴水并采用期货现货组合进行套利的策略,也算是一种变相实现低买高卖的有效方式。 800ETF(515800)跟踪复制中证800指数,行业分布均衡,兼具成长和价值属性,表现稳健,能有效反映A股市场整体表现,也是机构投资者十分认可的业绩比较基准。800ETF不仅具备较好的流动性和较大的规模,还拥有全市场最低的股票型ETF费率结构,其中管理费仅0.15%/年,托管费仅0.05%/年,更低的费率也可以帮助投资者优化持有体验。 风险提示: 投资有风险,入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法,基于市场环境的不确定性和多变性,所涉观点和判断后续可能发生调整或变化,不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征,根据自身能力审慎决策,独立承担投资风险。上述内容除特别注明外,版权归汇添富基金所有,未经允许,请勿转发。 汇添富中证800ETF及其联接属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。 中证800指数收益率由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保,不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任(无论是否存在过失)。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广,中证不承担与此相关的任何责任。 标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。 尽管汇添富中证800 ETF 联接为目标ETF的联接基金,但不能保证基金的表现会与目标指数和目标ETF表现完全一致。 本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下,不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考,不构成任何投资建议或咨询,或任何明示、暗示的保证、承诺,阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。 定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。基金有风险,投资需谨慎。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-08-29
路透社最新看法:全球股市可能在年底前出现调整
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路透社对多数分析师的最新调查结果显示,全球股市在未来几个月内可能出现调整。
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Heidi
2023-08-24
全球股票经理警惕中国经济危机蔓延,矿商、奢侈品和工业企业被认为容易受到影响
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随着中国经济大幅放缓,其他地方依赖于这个世界第二大经济体的公司前景堪忧,全球股市经理们正准备承受痛苦。
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加美财经
2023-08-20
周评:美联储“四巫日”再释鹰!华尔街交易量爆出大量 金价遇“恐怖”点阵图还能飞高?
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tching day),即个股选择权、
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、股票指数选择权及
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选择权结算的日子,关键指数也将再平衡。到期日的市场成交量都会特别高,线上证券及期货经纪兼交易技术商TradeStation指出,2022年下半年交易最繁忙的日子落在2022年12月16日,正好是第四季的四巫日。 在同时到期的情况下,美国各交易所交易量很大。周五交易量接近170亿股,此前20个交易日的日均交易量为110亿股。 道琼斯指数近期“牛”气逼人,周五盘中攻上近7个月新高,指数最高追涨约180点,但终场倒吐约109点,录得0.3%跌幅。标准普尔500指数、纳斯达克指数和费城半导体指数也呈现先盛后衰的局面,依序跌约0.4%、0.7%和0.9%。 就周线而言,道琼斯指数上升1.25%连续三周走高。标普上升2.58%,打平2021年10月1日到11月5日连续5周走高的纪录。纳斯达克指数最为可观,飙升3.25%且缔造连续8周走高的佳绩,为2018年12月28日到2019年3月1日连续10周上升以来最长的长红纪录。费城半导体指数则飙升4.2%,连续第二周走高。 经济数据上、美国6月密西根大学消费信心指数初值由5月的59.2,升至63.9的4个月高位,高过预期的60。未来一年通胀预期由5月的4.2%,大幅放慢至3.3%,创2021年3月以来新低,远低过预估的4.1%,5至10年通胀预期由5月的3.1%,放缓至3%,符合预期。 美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示,虽然最近地区银行倒闭事件对是否大幅收紧借贷条件的情况未明,但相信美联储官员不应担心少数银行出事会阻碍其打击通胀的工作。 里奇蒙联储银行总裁巴尔金(Thomas Barkin)称,美联储有需要进一步收紧政策,以促使通胀放缓,为美国经济和就业市场降温。 美联储也公布货币政策半年报指出,通胀远超目标,劳动力市场非常紧张。美联储将会逐次会议做出进一步加息的决策,而资金利率前景存在“相当不确定性”。 报告的说辞和美联储刚召开的FOMC决议声明总体上保持一致,FOMC周三的声明删除前两次利率决策声明所说的,即FOMC将密切关注未来发布的数据,并评估其对货币政策的影响,删改成FOMC让利率保持不变,以便评估更多的数据及其对货币政策的影响。 超级央行周:美联储、日本央行维持利率不变 欧洲央行鹰派加息 周四,美联储FOMC公布最新的6月利率决议,维持5.00-5.25%利率不变,符合市场预期,自2022年3月以来连续10次加息后,美联储首次暂停加息。从本次美联储决议声明上看,美联储措辞偏鹰派。美联储上调经济预期,下调失业率预期,同时上调通胀预期,这也激发市场认为决议鹰派信号。 2024年和2025年的点阵图从3月开始分别上升30个基点,分别达到4.6%和3.4%,而利率预测中值表明2023年还会加息2次,预计至少再升50个基点。此外,预计今年不会降息或出现经济衰退,而美国国内生产总值(GDP)的预估中值从3月份的0.4%上升至1.0%。 美联储主席鲍威尔解释说:“我们在这些会议上写下了我们认为今年年底合适的终端利率,”他指出。“这是基于我们自己对经济最有可能走向的个人评估。实际上,它可能会走低或走高,真的没有办法知道。” 周五,日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%,将10年期国债收益率目标维持在0%附近,符合市场预期。日本央行行长直田和男坚持负利率和收益率曲线控制计划不变,维持他认为未来几个月通胀将放缓的观点,超宽松刺激政策转向的黑天鹅事件不会上演。 直田和男几乎没有面临改变政策的市场压力,日本股市创下33年新高,债券收益率保持在日本央行的防线下方,日元也没有出现过冲的迹象。 周五,欧洲央行选择将基准政策利率再提高25个基点后,官员密集发声,行长拉加德预计通胀将在非常长的时间内居高不下,欧洲央行很有可能在7月份继续加息。官员管委内格尔表示,仍有很长的路要走才能达到通胀目标,欧洲央行可能需要在夏休后继续加息。 德国央行指出,经济复苏将艰难进行,但通胀最终正在缓解,通胀风险向上倾斜。而英国央行调查显示,公众对英国央行的净满意度降至历史新低。 黄金遇“恐怖”点阵图还能飞高? FXStreet分析指出,黄金价格连续第三个交易日上升,周五微幅走高,尽管金价处于日线图上的关键阻力区域。从自上而下的角度来看,前景不一。 (来源:FXStreet) 月度图表看跌,看跌61.8%斐波那契目标。 (来源:FXStreet) 然而,多头可能会受到M-斐波那契颈线的鼓舞,该颈线尚未被触及38.2%斐波那契的位置。 (来源:FXStreet) 另一方面,当价格位于日线图上看跌趋势线的前端时,有走低的前景。 (来源:FXStreet) 汇市:美元迎最糟糕一周 日元沦最大输家 美元指数经历几个月来最糟糕的一周,尽管鲍威尔的语气偏鹰派,但风险偏好打压了美元,跌至102.00区域,为4周以来的最低水平。 欧元/美元创下数月来最好的一周,升至1.0900上方。看涨基调使1.1000区域重新受到关注。 美元/日元创下自10月以来的最高周收盘价,高于141.50区域。受日本央行的鸽派立场、风险偏好和政府债券收益率上升的影响,日元兑许多其他货币触及多年低点。日本央行将有机会在7月的会议上通过新的宏观经济预测表明其政策的变化。需要关注的一项重要报告,将是定于下周五发布的日本全国消费者价格指数。 英镑/美元加速上行,连续第三周攀升,触及2022年4月以来最高水平,周五升破1.2800。尽管欧洲央行持强硬态度,但欧元/英镑再次下跌,跌向0.8500。受英国乐观的经济数据,尤其是强劲的工资增长数据提振,英镑在本周表现出色。下周四,英国央行将公布货币政策决议,预计加息25个基点。 富国银行分析师指出:“下周的通胀数据将是决定英国央行前进道路的关键,虽然我们预测英国央行将进一步收紧政策,但另一份热门通胀数据可能会导致最终利率远高于我们目前的预测。” “目前,我们认为英国央行政策制定者将达到5.00%的最高政策利率;然而,如果5月份核心通胀走高,我们可能会上调该预测,以反映收紧货币政策的必要性。如果通胀低于预期,价格压力减弱可能会减轻英国经济的一些压力,尽管转向降息可能还有很长的路要走。” 美元/加元跌破1.3300区域重挫,跌破1.3200,为8月以来最低。加拿大央行的会议纪要和零售销售数据均将于下周公布。 下周重要经济数据一览: 周一 6/19 美国6月NAHB房价指数 财经事件 美国国务卿安东尼·布林肯将于6月18日至19日访华 假日预告 美国六月节假期休市 周二 6/20 中国一年期贷款市场报价利率 德国5月生产者物价指数(月率) 美国5月新屋开工(年化月率) 央行动态 澳洲联储公布6月货币政策会议纪要 圣路易斯联储主席布拉德在巴塞罗那经济学院发表讲话 纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储会议上就领导力发表讲话 周三 6/21 英国5月未季调生产者输出物价指数(年率) 英国5月未季调生产者输入物价指数(年率) 英国5月消费者物价指数(年率) 英国6月CBI零售销售预期指数 加拿大4月零售销售(月率) 央行动态 美国参议院金融委员会就库格勒担任美联储理事、库克连任美联储理事以及杰斐逊担任美联储副主席的提名举行听证会 美联储主席鲍威尔出席众议院金融服务委员会听证会 假日预告 中国端午节不进行夜盘交易 周四 6/22 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0616) 瑞士政策利率 英国官方银行利率 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0617) 美国5月NAR季调后成屋销售(年化月率) 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0616) 央行动态 芝加哥联储主席古尔斯比在全球食品论坛上发表讲话 瑞士央行公布利率决议并召开新闻发布会 美联储理事沃勒在爱尔兰央行会议上发表讲话 英国央行公布利率决议和会议纪要 美联储理事鲍曼在克利夫兰举办的“美联储倾听”活动上发表讲话 美联储主席鲍威尔出席参议院银行委员会听证会 周五 6/23 日本5月全国消费者物价指数(年率) 英国5月季调后零售销售(月率) 法国6月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值 德国6月Markit/BME制造业采购经理人指数初值 欧元区6月Markit制造业采购经理人指数初值 英国6月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 央行动态 圣路易斯联储主席布拉德在爱尔兰央行会议上发表讲话
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小萧
2023-06-17
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