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平安中证A50ETF(159593)盘中拉升成交走阔,近1周规模、份额增长显著,大盘龙头风格备受市场关注
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调更重视“确定性”机会。当前,现金流、
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率、稳定性等逐渐成为投资关键词,大盘龙头风格备受关注。 中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数,中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中,选取市值最大的50只证券作为指数样本,以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。 数据显示,截至2024年8月30日,中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、恒瑞医药(600276)、中信证券(600030),前十大权重股合计占比53.62%。 中证A50指数ETF(159593),场外联接(A类:021183;C类:021184)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
09-05 10:40
中邮证券:给予景津装备买入评级
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与9月3日收盘总市值99亿元计算,公司
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率超6%。 成套装备有望打造新增长点,持续拓展国内外市场。公司目前的配套设备种类逐渐丰富,部分产品已经形成市场化应用,公司将继续研发新产品、新技术,提高现有产品的技术水平,加强国内外市场的拓展,致力于发展成为世界领先的过滤成套装备制造商。 盈利预测与估值 预计公司2024-2026年营业收入为64.24、68.44、74.21亿元,同比增速为2.79%、6.54%、8.43%;归母净利润为9.6、10.26、11.34亿元,同比增速为-4.78%、6.93%、10.50%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为10.33、9.66、8.74倍,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示: 海外市场开拓不达预期风险;成套装备销售不及预期风险;新能源下行超出预期风险;竞争加剧风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,西南证券邰桂龙研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达90.94%,其预测2024年度归属净利润为盈利10.82亿,根据现价换算的预测PE为9.15。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为21.48。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-05 08:50
红利“缩圈”回调,投资如何破局?
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红利资产也迎来了较大幅度的调整,不考虑
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收益的中证红利价格指数自今年高点以来最大回撤已有15%,今年以来的涨幅也全部吐尽。(数据来源:Wind,截至2024/9/4,指数过往表现不预示未来) 但与A股核心指数相比,红利类指数今年的表现依然靠前,红利资产对各类资金还是有较强的配置吸引力,很多投资者也很关心红利板块近期到底发生了什么,后续还有没有投资机会?当下布局是否有更好的选择?今天我们就来聊聊这些问题。 红利板块发生了哪些变化? 回顾2021年初以来的市场行情,红利板块相对A股整体持续占优三年有余,但自今年5月下旬以来,伴随市场震荡回调,红利板块也自高点开始回落。 由于交易逻辑的差距,期间红利资产内部调整的时间和幅度也存在分化。根据广发证券,红利资产主要分为两类,一类是依靠牌照优势维持ROE稳定性的银行、公用事业、铁路公路、港口、运营商等,一类是受大宗价格影响较大的煤炭、有色、石油石化等周期资源品。 从本轮调整的顺序来看,煤炭、有色6月开始跑输大盘,火电、航运7月开始跑输,铁路公路、交运、公用事业8月开始跑输。从区间表现来看,近3个多月水电、铁路公路、公用事业等牌照优势类的红利资产整体表现优于煤炭、有色金属等周期资源类红利资产。 对于本轮红利回撤的原因,民生证券认为一方面是盈利风格的调整,低PE出现明显调整,但是调整并非由于拥挤导致,另一方面是个别行业基本面下行。华泰证券则表示,红利作为前期强势资产在市场调整后半程补跌,盈利丰厚的筹码开始松动做高低切换,中长期来看,电力燃气、公路铁路、国有行等运营型稳健红利仍有较强资金支持。(资料来源:华泰证券《如何理解红利资产近期的波动?》2024/7/28;广发证券《如何看待近期红利资产调整?》2024/8/4;民生证券《八月配置观点:红利超额收益缘何回撤》2024/8/5) 红利资产的超额收益还有持续性吗? 随着5月以来红利板块超额收益的持续收敛,市场上关于红利资产能否持续有效的争议不断。实际上,回顾历史我们可以发现,红利策略其实是一个长期有效的投资策略,不仅长期表现优异,在市场下行和震荡区间均展现出较强的防御属性。 以红利资产代表指数中证红利全收益为例,从过去十个完整年度来看,中证红利全收益指数在市场整体表现不佳的5个年份中有3年的跌幅少于300收益,其中2年甚至实现逆势上涨。在另5个300收益表现较好的年份中,中证红利全收益指数也没有大幅落后于市场。 今年以来,沪深300全收益指数继续下跌0.7%,中证红利全收益指数依然逆势上涨4.7%。而拉长时间来看,中证红利全收益指数自2004/12/31基日以来指数累计上涨878.66%,显著跑赢同期沪深300全收益指数的374.03%。综合来看,红利资产可谓下跌跌得少,上涨跟得上,长期跑得赢。(数据来源:Wind,截至2024/8/31,指数过往表现不预示未来。) 关于红利类资产未来何去何从,还需从短期波动背后,探寻更深层的逻辑。就当下而言,我们认为红利资产的中长期投资逻辑并未发生大的变化。 首先,宏观环境方面,未来经济增长中枢和利率中枢下行或是大势所趋,高回报资产荒下,高
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的红利资产配置性价比提升。 其次,支持红利策略长期有效的核心因素就是分红,随着支持和引导上市公司分红的政策相继落地,上市公司有望继续提升分红和
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率,红利投资正在迎来一个更好的发展生态。 此外,当前中证红利指数
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率为5%左右,显著高于沪深300
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率的3.19%和十年期国债收益率的2.17%,且中证红利指数目前估值(PE-ttm)为7倍左右,显著低于沪深300的11.26倍,表明红利策略配置价值依旧显著。(数据来源:Wind,截至2024/8/31) 总而言之,宏观经济增速的逐步下行、无风险利率的下行、以及上市公司分红水平的提高,都是未来变化趋势。我们相信,投资者越来越认可红利资产,不仅是因为它具有防御属性,更多的是看到了红利资产未来的长期投资价值,现在可能仅仅是站在红利长牛的一个起点上。 如何更好的参与红利投资? 市场上的红利主题产品种类繁多,除了跟踪各类红利指数的被动产品外,还有通过纯量化或主动选股等方式进行投资的红利策略产品。不同的红利投资方式各有利弊,例如纯量化方式风格相对稳定,但可能会陷入到高
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陷阱中,而纯粹主动选股可以筛选出更优质的个股,但可能会碰到风格漂移的问题。 那是否有取长补短的红利基金呢?今天就给大家重点介绍一只主动与量化投资方式相结合红利主题基金——汇添富红利智选混合发起式基金(A类:021515,C类:021516)。 根据基金合同,本基金投资于红利主题相关股票资产占非现金资产的比例不低于80%,基金合同中对红利主题也进行了明确的界定,即需要同时满足以下两项条件的上市公司发行的股票: 1)公司过往分红记录较好:过去三年至少有两次分红的上市公司; 2)公司现金
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率相对较高:本基金将计算上市公司过去3年的平均现金
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率,并按现金
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率从高到低对上市公司进行排序,以选择现金
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率在前二分之一的上市公司。 在投资方式上,本基金主要采用主动和量化相结合的方式构建投资组合,先通过量化方式确定产品风格暴露“高
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”;再参照量化投资思路,使用中长期有效的方法规则化筛选投资池,主动调整大类行业配置;最后在投资池中主动筛选行业中在商业模式、公司治理等方面具有竞争优势的公司,在价格合理偏低的位置买入。 简单理解,整个组合的构建,是量化来把控整体的风格以及大致的行业分布,再在量化的行业分布上,主动的做一定的基于行业的景气度等的调整,然后主动去做自下而上的选股,力争提升Alpha。 因此,本基金具备两大核心优势:一是从因子角度实现风格稳定化,能够力争产生“超越红利”的效果;二是依托汇添富基金强大的研究团队,通过自下而上选股发挥主动投研能力,尽量规避量化选股可能存在的低估值陷阱和周期性陷阱,力争甄别真正的高
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。 拟任基金经理温琪是中国科学技术大学金融工程学博士,2011年毕业后就加入汇添富基金,历任指数与量化投资部研究员、高级研究员,2015年走上投资经理岗位,现任汇添富增强收益部基金经理。从业13年来,温琪积累了丰富的投资研究经验,对主动与量化相结合的投资方式有深刻的理解。 展望未来,温琪表示,市场整体预计区间震荡为主,主要布局结构性机会,当前重点关注四大投资方向:资源能源和高
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资产、超跌的核心资产、科技创新和国产替代、出海产业链。 对红利投资感兴趣的投资者朋友,不妨多多关注汇添富红利智选混合发起式基金(A类:021515,C类:021516)~ 风险提示:基金有风险,投资须谨慎。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现,基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股,会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下,不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考,不构成任何投资建议或咨询,或任何明示、暗示的保证、承诺,阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。
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金融界
09-05 07:00
山西证券:给予中国石油买入评级
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加码新能源布局,坚持高比例分红,彰显高
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央企价值,在油价中高位波动下,我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1722.29/1788.24/1851.68亿元,对应公司9月4日市值15099亿元,2024-2026年PE分别为8.8\8.4\8.2倍,首次覆盖给予“买入-B”评级。 风险提示 1)油气产品价格波动风险 原油、成品油和天然气价格受全球及地区政治经济的变化、油气的供需状况及具有国际影响的突发事件和争端等多方面因素的影响。国内原油价格参照国际原油价格确定,国内成品油价格随国际市场原油价格变化而调整。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券王姗姗研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.33%,其预测2024年度归属净利润为盈利1728.66亿,根据现价换算的预测PE为8.78。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有19家机构给出评级,买入评级16家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为11.27。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
09-05 05:51
华泰柏瑞港股通红利ETF联接基金A连续3个交易日下跌,区间累计跌幅3.01%
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2022年4月起任华泰柏瑞中证港股通高
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投资交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2022年12月起任华泰柏瑞中证香港300金融服务交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2023年5月起任华泰柏瑞中证中央企业红利交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年6月起任华泰柏瑞中证港股通高
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投资交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证沪港深云计算产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2023年12月起任华泰柏瑞中证中央企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2024年3月起任华泰柏瑞中证A50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年4月起任华泰柏瑞中证A50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。 截止2024年6月30日,华泰柏瑞港股通红利ETF联接基金A前一持仓占比合计0.13%,分别为:24国债02(0.13%)。
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金融界
09-05 00:42
华泰柏瑞港股通红利ETF联接基金C连续3个交易日下跌,区间累计跌幅3.01%
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2022年4月起任华泰柏瑞中证港股通高
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投资交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2022年12月起任华泰柏瑞中证香港300金融服务交易型开放式指数证券投资基金(QDII)的基金经理。2023年5月起任华泰柏瑞中证中央企业红利交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2023年6月起任华泰柏瑞中证港股通高
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投资交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2023年9月起任华泰柏瑞中证沪港深云计算产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2023年12月起任华泰柏瑞中证中央企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。2024年3月起任华泰柏瑞中证A50交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2024年4月起任华泰柏瑞中证A50交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金的基金经理。 截止2024年6月30日,华泰柏瑞港股通红利ETF联接基金C前一持仓占比合计0.13%,分别为:24国债02(0.13%)。
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金融界
09-05 00:42
南方大数据100C连续3个交易日下跌,区间累计跌幅2.11%
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股票型证券投资基金基金经理。现任南方高
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主题股票型证券投资基金的基金经理。2023年6月16日担任南方大数据100指数证券投资基金基金经理。 截止2024年6月30日,南方大数据100C前十持仓占比合计10.11%,分别为:立讯精密(1.10%)、中国中车(1.01%)、中国海油(1.01%)、交通银行(1.01%)、中国移动(1.01%)、中国船舶(1.00%)、中国广核(1.00%)、宇通客车(0.99%)、工业富联(0.99%)、国电南瑞(0.99%)。
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金融界
09-05 00:22
中证1000红利指数报1998.12点,前十大权重包含皖通高速等
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0红利指数从中证1000指数样本中选取
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率较高的100只上市公司证券作为指数样本,以反映中证1000指数样本中高
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率证券的整体表现。该指数以2013年12月31日为基日,以1000.0点为基点。 从指数持仓来看,中证1000红利指数十大权重分别为:皖通高速(2.13%)、宁波华翔(2.02%)、嘉化能源(1.92%)、恒源煤电(1.85%)、南京高科(1.71%)、开滦股份(1.63%)、鄂尔多斯(1.61%)、爱施德(1.56%)、塔牌集团(1.52%)、天健集团(1.47%)。 从中证1000红利指数持仓的市场板块来看,上海证券交易所占比60.16%、深圳证券交易所占比39.84%。 从中证1000红利指数持仓样本的行业来看,原材料占比25.74%、工业占比22.61%、能源占比11.01%、可选消费占比9.81%、金融占比8.76%、医药卫生占比7.24%、房地产占比5.30%、公用事业占比3.90%、通信服务占比3.34%、主要消费占比2.29%。 资料显示,指数样本每半年调整一次,样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过20%。在年中定期调整时,调出中证1000指数的样本同时也调出该指数,并按照上年末定期调整时的
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率排名依次选取仍在中证1000指数中的证券进入该指数。权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前,权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时,将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理,参照计算与维护细则处理。
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金融界
09-04 22:22
中证建信理财粤港澳大湾区红利低波指数报1133.34点,前十大权重包含腾讯控股等
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数样本,按照自由流通市值、过去三年平均
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率和过去一年日收益率标准差倒数1:1:1进行加权,以反映内地与香港市场上市的粤港澳大湾区公司中分红水平高且波动率低的公司证券的整体表现。该指数以2014年12月31日为基日,以1000.0点为基点。 从指数持仓来看,中证建信理财粤港澳大湾区红利低波指数十大权重分别为:腾讯控股(10.19%)、中国平安(3.23%)、招商银行(2.86%)、美的集团(2.5%)、格力电器(2.41%)、中国平安(2.03%)、友邦保险(1.96%)、海丰国际(1.86%)、招商局港口(1.73%)、中信证券(1.7%)。 从中证建信理财粤港澳大湾区红利低波指数持仓的市场板块来看,香港证券交易所占比48.29%、深圳证券交易所占比33.87%、上海证券交易所占比17.84%。 从中证建信理财粤港澳大湾区红利低波指数持仓样本的行业来看,金融占比23.62%、通信服务占比14.03%、房地产占比12.79%、工业占比12.62%、可选消费占比10.40%、公用事业占比9.40%、信息技术占比7.79%、医药卫生占比5.91%、主要消费占比3.08%、原材料占比0.35%。 资料显示,指数样本每半年调整一次,样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前,权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时,将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理,参照计算与维护细则处理。当港股通范围发生变动导致样本不再满足港股通资格时,指数将相应调整。
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金融界
09-04 21:23
Energy Transfer在变得更好
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门看涨观点是基于接近8%的极具吸引力的
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收益率,并得到强劲现金流的支撑,其中相当一部分可以用于并购、有机资本支出或股票回购活动。换句话说,这不仅关乎
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,也关乎增长潜力。 6月份以来,Energy Transfer的表现大体上与相关指数一致,实现了不错的总回报。其中一半的回报可以由
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(或分配)来解释,这意味着股价仅上涨了约2.5%。 来源:Ycharts 从股价的角度来看,没有任何实质性的变化,但是,从二季报的信息来说,这些涨幅或许太弱了。 逐步改善的基本面 2024年第二季度的收益报告包含了一些非常令人鼓舞的信号,这应该会使Energy Transfer的股价在这段时间内大幅上涨,而不仅仅是2.5%。 例如,第二季度调整后的EBITDA为37.6亿美元,而去年同期为31.2亿美元。如果我们调整一次性的并购或交易服务费用,调整后的EBITDA将增加到38亿美元。在DCF(可分配现金流)的基础上,这反映了一种更纯粹的现金产生形式,变化率甚至更好——即本季度为20亿美元,而2023年第二季度为16亿美元。 现在,如果我们看看在实现EBITDA方面的关键部分,我们将观察到全面强劲的动态。 天然气和精炼产品部门的EBITDA为10.7亿美元,而2023年第二季度的EBITDA约为8.4亿美元。与其他细分市场不同,这一增长背后的主要原因与运输、分馏和码头业务的有机增长有关。部分增长是通过有利的对冲活动实现的。 中游业务调整后的EBITDA为6.93亿美元,与去年第二季度的5.79亿美元相比,也有了明显的增长。然而,这一增长背后的关键驱动因素是收购Crestwood资产基础。 原油部门的情况也类似,调整后的EBITDA同比增长了18%,这主要是由于收购了Lotus和Crestwood资产,而这些资产并未直接包括在去年的比较指标中。排除并购活动的影响,原油部门调整后的EBITDA将增长4%。 谈到进一步的增长潜力,我们必须记住,Energy Transfer已经启动了多个项目,其中一些将在今年上线,但其中大多数将在2025年甚至2026年开始运营。 如果我们关注近期调整后的EBITDA增长,很明显,之前的收购和有机增长项目的影响将推动2024年第三季度和第四季度的业绩。除此之外,最近对WTG的收购也将在今年开始做出贡献。Red Lake 3处理厂也在逐渐增加产量,预计在第三季度和第四季度将有更全面的增产。 就长期增长前景而言,需要区分一下Energy Transfer在于其燃气发电业务的机会。到目前为止,Energy Transfer在15个州拥有约185个工厂投入运营,并且最近刚刚签署了几项交易,这些交易将提供每天超过50万MMBtu的天然气负荷。目前,它已经批准了八个10兆瓦单元的建设,其中一些预计在2025年就可以投入商业运营。 这个特定的细分市场是一个创造价值的明确而有吸引力的机会。该公司联席首席执行官Mackie McCrea在最近的财报电话会议上的评论提供了一个很好的解释: 再次,我们的定位非常好,然后你再加上,我的意思是,我们在佛罗里达州、德克萨斯州、巴哈马群岛都有人口增长,所有这些燃气公用事业都将得到补给。我们希望我们的业务,你已经有了Blue Mont,就像我们与Long一起与一些人合作一样。如果它实现,我们正在寻找的是我们码头附近的一到两亿立方英尺的天然气交付,用于蓝色氨,然后你再加上加密等等,所以是的,我们非常看好。 鉴于调整后的EBITDA生成的强劲势头,管理层还将指引范围提高到153亿至155亿美元,而之前的范围是150亿至153亿美元。 与此同时,联合首席执行官Tom Long的评论表明,由于预计2025年的资本支出似乎仍处于保守范围,因此将继续关注保持高质量的资本结构: 随着我们的增长和规模,我们的大小以及我们正在做的所有事情,让我们稍微审查一下。所以我们不会只是给你2025年的数字。我们也会给您持续运行率。但就目前而言,我们一直有20亿到30亿美元。如果有的话,它可能会在30亿美元左右。但在我们给出任何官方长期运行率之前,让我们再做一些工作。 这与2024年的有机增长资本支出大体一致,估计为31亿美元。现在,与大约150亿美元的全年EBITDA相比,结论非常明确——即Energy Transfer每年保留大量现金,可以用于创造不同的价值。 鉴于Energy Transfer能够获得如此大量的内部现金生成,其中一部分用于优化资本结构,6月份穆迪将Energy Transfer的高级无担保信用评级上调至Baa2(投资级信用评级的中间范围)。 最后,如果我们看看估值,情况变得更加有趣。 来源:Energy Transfer 如上所示,我们可以看到与许多其他同行相比,当前的估值很有利。在未来发展的基础上,EV/EBITDA看起来更具吸引力,为8.25倍。 主要风险 如果谈论风险,那么可以关注两个特定领域。 一个与固有的商品风险敞口有关,这意味着如果石油和天然气市场走低,Energy Transfer的业务将以负面方式受到影响。鉴于我们目前正处于总产量高的时代,预期在可预见的未来会出现一些下降趋势(通常由降低的石油和天然气价格驱动)将是合乎逻辑的。然而,由于大约90%的Energy Transfer现金流与包含预设定价机制的费用合同相关,这种风险得到了很好的缓解,最终减少了对商品周期的敞口。此外,Energy Transfer继续部署资本支出并进行并购交易,相应的增长也应该作为一个安全缓冲,至少保护已经实现的EBITDA生成水平。 第二个风险存在于资产负债表上,目前的杠杆率约为4.2倍。这与我们在MLP领域中看到的资本充足的合作关系相比是相当高的。然而,这种风险并不重要,因为Energy Transfer显然能够从其强大的内部现金产生中逐步减少债务负担,最近穆迪将其评级上调至Baa2(这一水平反映了健全的资本结构)也证实了这一点。 总结 总之,Energy Transfer继续在各个领域展示出坚实的表现,并且每个季度都在变得更强,因为它可以保留可观的内部流动性,以进一步增强资产负债表,投资于并购/资本支出项目,甚至更加重视股票回购。 Energy Transfer的当前倍数为投资者提供了一个明确的机会,不仅可以捕捉到丰厚的分配,还可以从可能由多重收敛过程驱动的潜在价格升值中受益。此外,估值折扣的存在、不断增长的现金流以及被用于增量现金生成项目的剩余资本都为保护当前
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提供了一个显著的安全层,以防天然气和原油市场真的走低。 $Energy Transfer LP(ET)$
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老虎证券
09-04 19:54
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