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鲍威尔害怕加息的原因找到了!一份美银全球基金经理调查:银行业将再现“系统性爆雷”
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%的人表示通胀现在正在走低,转化为对美
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息的乐观情绪,因为57%的FMS投资者预计短期利率会降低,环比上升10个百分点,是自2020年3月以来的最高水平。 (来源:BofA Global Research) 高达88%的人表示,“滞胀”是未来12个月最有可能出现的宏观制度,高于上个月的83%;对滞胀的预期连续10个月保持在80%以上:“FMS投资者从未对经济前景抱有如此强烈的信念。” (来源:BofA Global Research) 然而,即使是这种巨大的悲观转变,或者可能是这种转变的结果,投资者表示对本月美联储“见顶”的预期发生鹰派转变,因为受访者认为本周期将额外加息75个基点。也就是说,1/3的FMS投资者认为联邦基金利率将在5.25%-5.5%见顶。 这是值得注意的,因为在2月份的调查中,大多数人认为联邦基金利率将在5.0%-5.25%见顶,此后美联储的资产负债表已激增3000亿美元,以稳定崩溃的银行业。 也就是说,虽然人们预期美联储的最终利率会更快、更高,但另一方面也出现了类似的情况,因为6/10的投资者预计未来12个月的短期利率会下降,这是自2020年3月以来的最高水平。 (来源:BofA Global Research) 投资者现在是自2023年初以来最悲观的,因为未来12个月的增长预期、现金配置和股票配置的平均百分位排名在3月23日下降至2022年12月以来的最低水平。 (来源:BofA Global Research) 除此之外,本月所有类别的风险认知都急剧恶化,如上所述,FMS金融市场稳定风险指标回升至7.7,这是自2022年11月以来的最高水平,也是自2022年3月以来的最大环比增幅。 (来源:BofA Global Research) 考虑到这种令人沮丧的背景,展望未来,认为高通胀是最大尾部风险的观点,在2月份领衔最大“尾部风险”图表,已经下降并被“系统性爆雷”所取代,也就不足为奇了。 至于这次信用事件将从何而来,共识是下一次崩溃不会出现在传统银行系统之外,毕竟市场已经经历了不止一次,而是多次。再次出现的将是影子银行系统,而过去一周市场看见Silvergate、硅谷银行和Signature Bank,当然还有瑞士信贷爆雷。#银行业危机# (来源:BofA Global Research) 那么如何交易这一切呢?虽然哈特奈特观察到配置者是多头现金、大宗商品、空头股票。 (来源:BofA Global Research)
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小萧
2023-03-22
阿克曼建议美联储本周暂停 马斯克回应:应降息至少50基点
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少下调50个基点。马斯克此前就曾呼吁美
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息,他在周末辩称,鉴于最近的银行倒闭,美联储“在数据中存在太多的延迟”。
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金融界
2023-03-21
“美联储本周应降息至少50基点”!马斯克:若不遏制地区银行崩溃 存在大萧条的严重风险
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图来源:推特) 马斯克此前曾数次呼吁美
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息。他在上周末指出,鉴于最近的银行倒闭,美联储在“数据延迟太多”的情况下运作。
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晴天云
2023-03-21
【比特日报】黄金、比特币挂钩创5年新高!关键看涨信号:加密指标极度贪婪 风险投资大量押注
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从历史上看,标准普尔500指数从未在美
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息周期开始前触底,这就是当前市场所处的位置。鉴于经济和金融稳定前景的不确定性,许多投资者似乎不太可能希望从这里追高股票。 展望未来,比特币、黄金和股票交易员将关注本周的美联储会议。美国和国际银行的问题本应使央行此前关于加息的所有指导都被抛到九霄云外。现在只是紧缩周期何时结束以及加息何时开始的问题。 美联储将担心,不想因为过于强硬而使危机变得更糟,且需要在其抗通胀能力方面仍然保持一定的可信度。无论哪种方式,如果美联储未能平息银行危机担忧,黄金和比特币看起来将进一步上涨。 加密指标极度贪婪 加密恐惧与贪婪指数创下今年以来的最高指数得分,达到自比特币于2021年11月创下历史新高以来的最高水平。周二,该指标达到68,比两天前的66更为浓烈,其最高值为100。根据Coingecko说法,该指标上一次得分超过66是在2021年11月16日,也就是比特币创下超过69000美元的历史新高几天后。 (来源:Alternative.me) 自硅谷银行倒闭,以及广泛性对传统金融体系造成的影响以来,围绕比特币和加密货币的情绪一直看涨。数据显示,在过去7天里,比特币的涨幅约为27.8%,自2022年6月以来首次达到28000美元。#银行业危机# 加密金融服Matrixport的研究主管Markus Thielen在3月20日的分析报告中表示,比特币还有更多上涨空间,因为“流动性故事继续对比特币有利”。 与此同时,投资公司Capriole创始人兼首席执行官查尔斯·爱德华兹(Charles Edwards)预测比特币的价格目标更为雄心勃勃,达到100000美元。在3月14日的推文中,爱德华兹将2023年的比特币价格走势称为“教科书般完美的比特币涨跌逆转”,根据他对数据的解读,他认为目标超过100000美元。 然而他确实指出,“图表模式确实会失败,不要将其用作交易/投资计划,管理你的风险。” 另外,加密分析公司Messari创始人兼首席执行官Ryan Selkis在3月16日的帖文中分享类似的“粗略”预测,解释为什么他认为比特币在未来十二个月内有可能达到100000美元。根据Selkis的说法,银行倒闭和联邦货币政策变化的结合将使更多的外部投资进入加密货币。 “但关键是穿针引线,这样机构就可以购买它并与我们一起捍卫它,现在最好的情况是这样。这是对未来的乐观押注,因为比特币被视为救生筏和和平退出的选择,”Selkis说。 比特币已被投资公司高盛评为今年表现最佳的资产,年初至今的绝对回报率达到51%。在3月17日的报告中,高盛透露比特币年初至今的总回报率已经超过信息技术、黄金、纳斯达克100指数和标准普尔500指数等。 (来源:Goldman Sachs) 风投大量押注 春天来了,加密货币再次反弹。宏观经济环境变得有些怪异,比特币的短期目标是30000美元。如今,加密货币风险投资(VC)资金也随之回归。来自CryptoRank.io的数据显示,反弹正在发生。 CryptoRank分析师团队表示:“尽管加密货币市场存在固有的波动性,但风险资本家仍未气馁,并继续向该行业投入大量资金,认识到其长期增长的巨大潜力。” 他们指出,风投市场的信心因近几个月观察到的融资轮数的大幅增加而得到加强,分析师表示,这表明该行业内的兴趣和乐观情绪正在迅速增长。 “许多基金在2022年报告亏损,现在不得不减少投资活动,”分析师在报告中表示。“去年在投资中更加谨慎的其他风险投资公司现在正抓住机会使用保留的资本。#NFT与加密货币#
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小萧
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2023-03-21
格上宏观周报:美国通胀粘性较强,我国经济修复在路上
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如果救助过晚,储户信心大面积动摇,导致
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息甚至扩表,中期通胀可能回升,未来加大央行降通胀的难度,不过目前来看发生的概率较小。 从国内来看,往后看,经济复苏还是大方向、但实际幅度需边走边看。经济修复仍有持续性,但修复斜率或逐渐收敛。中期看,需求端仍有修复空间,但政策端不搞“大干快上”、经济内生循环和信心回归尚需时日,叠加外需下行压力,整体经济仍将低于潜在增速,全面复苏甚至过热的概率不高,短期内利率或继续以震荡为主。 4、当周重要新闻 新闻一:央行降准落地!影响几何? 3月17日,为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长,打好宏观政策组合拳,提高服务实体经济水平,保持银行体系流动性合理充裕,中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。 央行降准消息袭来,短期市场流动性或增加,影响几何? 在诸多工具中,降准所提供的流动性期限最长、成本最低,可有效缓解货币创造过程中的流动性约束,因此政策效果颇为明显。MLF超额续作后,市场关注后续央行降准的可能性。流动性水位下降阶段,央行往往基于经济基本面强弱判断超额续作MLF与降准工具选择;当下流动性市场同时面临总量与结构层面压力,若经济延续强势修复则后续超额续作MLF的可能性更高,但需关注MLF存量突破5万亿元后触发央行降准置换MLF的可能性。 对于债市而言,降准对债市的实际作用在减弱。其次,还要关注所谓“利好出尽”的反向影响。资金宽松、降准降息是当前多头看多债市的理由之一,在全年降准空间预期有限的情况下,降准公告后的博弈行为值得关注。 后续还有降息空间吗? 3月乃至二季度内降息可能性仍不大,在这种政策组合下,债券市场的想象空间有限,观察历史上的降准而不降息,其难以影响利率的中枢水平。 新闻二:1-2月经济数据出炉!表现如何? 1-2月份,社会消费品零售总额同比增长3.5%,预期3.5%,前值-1.8%,较前值上升5.3个百分点。 1-2月份,全国规模以上工业增加值同比工业增加值同比增长2.4%,预期2.6%,前值1.3%,较前值上升1.1个百分点。1-2月固定资产投资5.5%,预期4.4%,前值5.1%,较前值上升0.4个百分点;其中,1-2月基建投资9%,前值14.3%,较前值下降5.3%;1-2月制造业投资同比8.1%,前值7.4%,较前值上升0.7%;1-2月房地产开发投资同比增长-5.7%,降幅较前值缩窄6.5个百分点,商品房销售面积同比增长-3.6%,较前值缩窄28个百分点,商品房销售额同比下降0.1%,较前值缩窄27.6个百分点。 1-2月经济数据回升且整体超市场预期。其中投资增速最快且大幅超出市场预期。1-2月由于疫情影响减弱,经济活动快速恢复。消费快速回暖,投资端房地产投资逐步修复、制造业继续保持高位、仅基建持续发力,出口受外需影响持续放缓,但好于市场预期。目前需求端,国内经济短期由于疫情防空放松、经济快速恢复、房地产市场逐步回暖、基建投资持续发力、制造业投资继续维持高位,需求端恢复整体较好。供给端,短期由于国内逐步进入开工旺季、工厂开工率上升,工业生产加快,整体供应端快速回升。短期国内商品供需端双双回暖,且国内经济快速复苏,需求预期较好,内需型大宗商品短期有较强的支撑。但是由于美国银行业风险短期暴露,加剧了欧美经济增长和海外需求的不确定;虽然美联储加息预期有所放缓,美元持续偏弱运行,但是风险偏好短期降温打压有色、能源等外需型商品,贵金属反而因美元走弱而大幅反弹。 新闻三:美国2月通胀数据公布:下行趋势不改,但核心通胀压力仍存 美国2月CPI同比6.0%(预期6.0%,前值6.4%),环比0.4%(预期0.4%,前值0.5%),CPI回落符合预期,同比连续8个月下行;核心CPI同比5.5%(预期5.5%,前值5.6%),环比0.5%(预期0.4%,前值0.4%),核心CPI环比超预期,同比连续5个月下行。美国2月整体与核心CPI数据继续回落,降速放缓,但不改变整体回落方向。 分项看,住所项是通胀走高的主要贡献,能源、食品等非黏性通胀整体回落。同时,在薪资增速同比没有降至4%以下前(现值4.62%),服务类价格较难有效回落。基于之前的经验,政策利率必须维持高位一段时间以确保高通胀结束。 硅谷银行事件为通胀走势带来不确定性。银行相关风险暴露可能会在某种程度上为实体经济增长降温,从而有助于通胀的回落。但是,在当期的高通胀环境下,如果救助过晚,储户信心大面积动摇,导致
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息甚至扩表,中期通胀回升,未来加大央行降通胀的难度。不过目前来看,扩表发生的概率不高。 新闻四:硅谷银行倒闭!有何影响? 当地时间3月10日,美国联邦存款保险公司(FDIC)发声明称,美国加州金融保护和创新部当日宣布关闭美国硅谷银行。这是美国2008年次贷危机以来最大的银行倒闭案。 虽然华尔街坚称,硅谷银行爆雷不会带来系统性影响,不过硅谷银行破产的冲击已蔓延至英国、新加坡、加拿大等地。美国财政部周日在与美联储和联邦存款保险公司的联合声明中表示,为确保所有存款人的资金安全,并设立了一个新的贷款计划,由美联储实施,由财政部提供资金。该贷款将使联邦存款保险公司能够以充分保护所有存款人的方式解决硅谷银行问题。 声明表示,从3月13日(周一)开始,硅谷银行储户可以使用所有资金。声明强调,纳税人对与硅谷银行解决相关的任何损失不承担责任。但银行股东和某些无担保债务持有人将不受保护,而高级管理层也被撤职。声明还宣布,因为和硅谷银行面临相同的风险,将关闭位于纽约的签名银行(Signature Bank)。美国财政部认为,部分机构的问题与硅谷银行类似,但当前的情况不同于2008年;目前联邦存款保险公司的存款保险基金规模超过1000亿美元,足以覆盖所有硅谷银行和签名银行的存款金额。 海通证券指出,历史上美联储紧缩周期往往触发全球经济、金融风险,本次硅谷银行倒闭事件或是预警。目前看硅谷银行事件相关风险或可控,当前美国经济整体仍具韧性,未来是否存在风险仍需进一步观察。海外其余国家经济整体较弱、债务较高,其潜在风险或值得警惕,如新兴市场、欧洲、日本。 中信证券认为,硅谷银行倒闭事件的风险蔓延暂告段落,降息仍未可期。美联储的快速救市行动是为家庭与企业部门储户等“无辜者”提供的定向保护,硅谷银行的股东和特定债权人不受保护。这意味着,美联储是出于避免局部流动性风险演变为系统性金融风险的必要而行动,而并未准备放宽美元体系的整体流动性。所以,我们仍然预计美联储在今年全年都不会降息。 华泰证券认为,加息背景下,金融机构资负期限错配问题仍未解决,预计后续经营层面仍有承压。本文通过多视角梳理美国金融机构风险情况:大型银行风险可控,中小银行风险有反复;投资银行、股权投资公司、信托公司的金融资产波动加大,金融机构整体经营承压。 5、下周重要事件 1)中国:1年和5年LPR数据; 2)美国:3月PMI数据; 3)欧盟:3月PMI数据。 市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。 格上研究
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格上财富
2023-03-19
Messari 首席执行官 预测比特币将迎来超过 270% 的爆炸式增长
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. 未来几周将有更多银行倒闭。 2.美
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息/QE(量化宽松)回归! 3. BTC攀升,通胀持续温和。 4.“外部货币”/“稳健货币”——100,000 美元/BTC。 5.机构购买的速度快于美联储关闭的速度。 游戏。” Selkis表示,银行业危机正在动摇投资者的信心,他们将把财富投资于加密货币和黄金等资产。 “部分银行业务很好(信用),但需要谨慎和信心才能发挥作用。当信心消失时,人们顺理成章地转向储备充足的银行。(加密货币和黄金) 加密货币并没有改变会计规则以支持国债,然后掩盖银行破产。 美联储做到了。” 他说去中心化金融 (DeFi) 是世界前进的方向,声称它是一个比传统金融市场更值得信赖的系统。 “加密货币是救生筏,是对开放金融服务+开放技术未来的乐观押注。这也是抗议投票和“退出”工具。如果你不能信任你的机构,你就想要曝光。过去一周的信息是‘不要相信你的银行或政府。’” Selkis 还警告说,当银行只需要持有一部分存入其储备金的资金时,部分银行业务是一种可能损害加密货币的风险做法。银行业危机可能对加密行业构成挑战,因为就目前情况而言,客户需要传统金融机构将他们的硬通货转移到加密平台上。 “美联储和大银行必须就如何保护加密货币免受美国银行系统的系统性风险进行更好的协调。部分银行业务存在风险。不要投资超过你能承受的损失。它有潜力,但前提是它是在考虑到消费者保护的情况下安全建造的。”感谢阅读,喜欢的朋友可以点个赞关注哦,我们下期再见 来源:金色财经
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金色财经
2023-03-18
Arthur Hayes:美联储新的银行定期融资计划 (BTFP) 将有何影响?
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能源量也会减少。 商品价格下跌有助于美
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息,因为通货膨胀率将下降。美联储现在有了降息的理由。 资金流出体系 对于美联储来说,最令人担忧的结果是人们将资本移出系统。在保证存款后,美联储并不关心你是否将钱从 SVB 转移到收益更高的货币市场基金。至少你的资本仍在购买政府债务。但如果,相反,你购买了一种不受银行系统控制的资产呢? 像黄金、房地产和(显然)比特币这样的资产不是其他人负债表上的负债。如果银行系统破产,这些资产仍具有价值。但是,这些资产必须以实物形式购买。 通过购买跟踪黄金、房地产或比特币价格的交易所交易基金(ETF),你并没有摆脱通货膨胀的恶性影响。你所做的只是投资于金融系统的某个成员的负债。你拥有一个债权,但如果你试图兑现你的筹码,你将得到法定货币纸币,而你所做的只是支付另一个受托人的费用。 对于应该实行自由市场资本主义的西方经济体来说,实施广泛的资本管制非常困难。对于美国来说,尤其困难,因为世界使用美元是因为它有一个开放的资本账户。任何明确禁止各种退出系统的方式都将被视为对资本管制的强制实施,这将使主权国家更不愿意持有和使用美元。 这是一个有争议的观点。政府不会直接禁止某些金融资产,而是可能会鼓励 ETF 等投资工具。如果所有人都对 BTFP 的通胀影响感到恐慌,把资金投入 GBTC(Grayscale Bitcoin Trust),这将对银行系统没有影响。你必须使用美元进出该产品。你无处可逃。 当心你所希望的。一款真正的美国上市比特币 ETF 将是一个木马。如果这样的基金得到批准,并吸纳了大量的比特币供应,它实际上会帮助维持现状,而不是给人们带来财务自由。 另外,注意那些你 "购买" 比特币,但不能将你的 "比特币" 提取到你自己的私人钱包的产品。如果你只能通过法定银行体系进出该产品,那么你什么都没有实现。你只是一个该死的手续费提供者。 比特币的美妙之处在于它是无形的。它没有外在的存在形式。你可以记住比特币的私钥,任何时候想要花钱,只需使用互联网进行交易。拥有大量黄金和房地产是沉重和明显的。张扬的储蓄方式和相关的财富展示方式很容易引来其他公民的抢劫,甚至更糟的是,你自己的政府也会这么做。 显然,法定货币也有其用途。发挥它的优点,花法币,囤加密货币。 To Da Moon 当我和这位对冲基金人交谈后,我注意到我对比特币的看涨情绪有多么强烈。这是终极游戏。收益率曲线控制已经到位了。BTFP 带来了全球无限的货币印刷...... 媒体也可能会推动这样一个叙事:这场银行危机是因为银行接受了加密货币人的法定存款。这太荒谬了,让我深深地笑出声来。认为加密行业某种程度上有责任——银行的工作是处理法定美元——接受了与加密有关的实体的法定美元,遵循了所有银行规则,把这些法定美元借给人类历史上最强大的国家,随后不能偿还存款人,是荒唐可笑的。随着中央帝国银行加息并炸毁银行的债券组合,这种情况发生了。 相反,加密货币再次证明了它是恶臭、浪费、以法定货币为驱动的西方金融体系的烟雾报警器。在上涨时,加密货币表明西方以疫情为名印刷了太多的钱。在下跌时,加密自由市场很快揭露了大量过度杠杆的骗子。即使 FTX 的多元化家庭也没有足够的爱来克服加密自由市场的迅速制裁。这些令人厌恶的个体(以及他们做生意的人)的臭味驱使存款人把他们辛辛苦苦赚来的钱转移到更安全(也被认为更有声誉)的机构。在此过程中,它向所有人展示了美联储政策对美国银行体系造成的损害。 对于我的投资组合而言,我已经基本上不再交易股票了。这有什么意义呢?我通常会购买并持有,不会频繁地调整我的持仓。如果我相信我所写的,那么我就是在自寻失败。如果存在短期交易机会,我认为我可以赚取一些快钱,然后获利购买更多的比特币,那么我会这样做。否则,我会清算大部分的股票投资组合,并将其转移到加密货币中。 如果我持有任何与贵金属或商品相关的 ETF,我将出售它们,并尽可能直接购买和储存商品。我知道这对大多数人来说并不实际,但我只是想让我的信念有多深刻。 我对股票的鄙视的唯一例外是与核能相关的公司。西方可能会嗤之以鼻,但正在崛起的国家正在寻找廉价、丰富的能源来为其公民提供美好的生活。迟早,核能将在全球增长中创造下一个更高的台阶,但个人无法储存铀,所以我对我的 Cameco 持仓什么也不做。 我必须确保我的房地产投资组合在各种司法管辖区域内具有多样性。你必须住在某个地方,如果你能全款拥有你的住房或尽可能少的债务,那就是目标。同样地,如果你不必附着于法定金融系统,那就更好了。 加密货币是不稳定的,大多数商品和服务要求用法币支付。这没关系。我将持有我需要的现金,尽可能地赚取最高的短期收益。现在,这意味着投资于美元货币市场基金并持有短期美国国债。 我的加密货币+长线波动的杠铃式投资组合将保持不变。一旦我完成了重新调整,我必须确保我充分地保护我的下行风险。如果我对那些在政府决定解除系统中嵌入的杠杆(而不是继续堆积更多)的情况下表现良好的工具没有足够的风险敞口,我必须增加对我最喜欢的波动性对冲基金的投资。除此之外,我的策略整体上的唯一主要风险是,如果发现了一种新的能源,其密度大大高于碳氢化合物。当然,这样的能源已经存在,它被称为核电。如果政策制定者被他们的公民刺激,真正建立必要的基础设施来支持核动力经济,那么所有的债务都可以通过经济活动的惊人爆发来偿还。到那时,我就不会在我的加密货币或波动性对冲上赚钱了。但是,即使有政治意愿来建设这种基础设施,也需要几十年的时间才能完成。我将有足够的时间为核能时代重新调整我的投资组合。 这是自疫情以来最重要的金融事件。在随后的文章中,我将评估 BTFP 的影响是否与我的预测相符。我意识到我对比特币上升轨迹的极度信念可能是错误的,但我必须根据实际情况判断事件,并在发现自己错了时调整我的投资组合。 结局早已预先知道。YCC 已死,BTFP 万岁! 来源:金色财经
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金色财经
2023-03-17
Arthur Hayes: 从一份料理想到美元货币体系大厦将倾
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源就会减少。 大宗商品价格下跌有助于美
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息,因为通胀将会下降。美联储现在有了降息的借口。 离开 对美联储来说,最可怕的结果是人们将自己的资本转移出金融体系。在为存款提供担保之后,美联储并不关心你是否将资金从 SVB 转移到收益率更高的货币市场基金。至少你的资金还在购买政府债券。但如果你买了一项不受银行系统控制的资产呢? 像黄金、房地产和比特币这样的资产 ( 显然 ) 不是别人资产负债表上的负债。如果银行体系破产,这些资产仍有价值。但是,这些资产必须以实物形式购买。 购买追踪黄金、房地产或比特币价格的交易所交易基金 (ETF) 并不能逃避通胀的潜在愤怒。你所做的只是投资于金融系统中某个成员的负债。你拥有索赔权,但如果你试图套现你的筹码,你将拿回法定厕纸——而你所做的只是向另一个受托人支付费用。 对于实行自由市场资本主义的西方经济体来说,实施广泛的资本管制是非常困难的。这对美国来说尤其困难,因为全世界都在使用美元,因为美国有一个开放的资本账户。任何对退出金融体系的各种手段的彻底禁止,都将被视为实施资本管制,届时主权国家持有和使用美元的意愿就会更低。 最好是让囚犯们不知道自己被关在笼子里。政府不会完全禁止某些金融资产,而是可能会鼓励 ETF 等资产。如果所有人都对 BTFP 的恶性通胀影响感到恐慌,并将资金投入 GBTC(灰度比特币信托),这对银行体系不会产生任何影响。进入和退出产品时必须使用美元。你逃不掉的。 小心你的愿望。真正在美国上市的比特币 ETF 将是一个特洛伊木马。如果这样的基金获得批准,并吸收了大量比特币供应,它实际上将有助于维持现状,而不是给人们带来财务自由。 此外,要注意你「购买」比特币,但不能将你的「比特币」提取到你自己的私人钱包的产品。如果你只能通过法定银行系统进入和退出产品,那么你将一事无成。你他妈就是一头收费驴。 比特币的美妙之处在于它是无重量且无形的。它的存在没有外在的表现。你可以记住一个比特币私钥,任何时候你想花钱,你只需要上网就可以交易。拥有大量黄金和房地产是沉重的,也是显而易见的。黛西用跑车撞死了那个可怜的人,盖茨比为什么会引起注意呢?这是因为它是一种引人注目的汽车,一眼就能认出来。类似的情况也可能发生在一栋该死的大豪宅或一堆必须由武装警卫 24 小时保护的黄金上。这些储蓄工具和相关的财富展示是在邀请被其他公民抢劫——或者更糟的是,被你自己的政府抢劫。 显然,法币是有一席之地的。用它做它该做的事。花法币,存加密货币。 月亮 在与这位对冲基金人士共进晚餐后,我说,在与他交谈后,我对比特币的看法变得更加乐观了。游戏结束了。收益率曲线控制在这里。BTFP 在全球范围内带来了无限的印钞。 随后的比特币上涨将是有史以来最令人讨厌的上涨之一。在 2022 年发生了这么多糟糕的事情之后,比特币和加密市场如何才能整体大幅反弹?难道人们不知道比特币和与之相关的人都是人渣吗?难道人们不害怕比特币导致大银行倒闭,并几乎吞噬了美国银行体系的说法吗? 媒体也可能会推动这样一种说法,即这场银行业危机的发生是因为银行接受了加密人士的法定存款。这太滑稽了,我一想到它就捧腹大笑。认为银行 ( 其工作是处理法定美元 ) 从一群与加密相关的实体那里接受法定美元,遵循 ( 至少据我们所知 ) 所有的银行规则,将这些法定美元借给人类历史上最强大的国家,随后无法偿还储户,因为帝国的中央银行提高了利率,摧毁了银行的债券投资组合,这种想法显然是荒谬的。 相反,加密货币的所作所为再次证明,它是腐败、挥霍、由法律驱动的西方金融体系的烟雾报警器。在上升的过程中,加密货币标志着西方以 COVID 的名义印了太多的钱。在下跌的过程中,加密货币自由市场迅速暴露出大量过度杠杆化的骗子。即使是 FTX 多元体系也没有足够的爱心来克服加密自由市场的迅速正义。这些应受谴责的个人 ( 以及与他们有业务往来的人 ) 散发出的恶臭,驱使储户把自己的血汗钱带到更安全、( 据说 ) 更有信誉的机构。在这个过程中,美联储政策对美国银行体系造成的损害有目共睹。 对我和我的投资组合来说,我基本上已经完成了股票交易。重点是什么?我通常买入并持有,不会频繁地交易我的头寸。如果我相信我所写的,那么我就是在为自己的表现不佳做准备。如果有一个短期的交易机会,我认为我可以快速赚到一些法币,然后用我的利润去买更多的比特币,我就会这么做。否则,我将清算我的大部分股票投资组合,并将其转移到加密货币领域。 如果我持有任何涉及贵金属或大宗商品的 ETF,我将卖出这些 ETF,并在可能的情况下直接买入并储存这些商品。我知道这对大多数人来说不现实,但我只是想表明我对这一点的信念有多深。 我对股票不屑一顾的唯一例外是核能相关公司。西方国家可能会对核能嗤之以鼻,但新兴国家正在寻找廉价、充足的能源来为其公民提供良好的生活。核能迟早会推动全球经济增长,但个人不可能储存铀——因此我不会对我的 Cameco 头寸采取任何行动。 我必须确保我的房地产投资组合在不同的司法管辖区是多样化的。你必须住在某个地方,如果你能完全拥有自己的房子,或者以尽可能少的债务拥有房子,这就是你的目标。再说一次,如果没有必要的话,你不会想要依附于法定金融体系。 加密货币是不稳定的,大多数商品和服务都需要法币支付。这很好。我会把需要的现金存起来。我会尽量获得最高的短期收益。目前,这意味着投资于美元货币市场基金和持有短期美国国债。 我的杠铃投资组合加密 + 长期波动将保持不变。一旦我完成了转变,我必须确保我充分保护了我的缺点。如果在政府决定解除系统中嵌入的杠杆 ( 而不是继续增加杠杆 ) 的情况下,我对表现良好的工具没有足够的敞口,那么我必须增加对我最喜欢的波动性对冲基金的投资。除此之外,我的整个战略面临的唯一主要风险是,是否发现了一种比碳氢化合物密度大得多的新能源。当然,这样一种能源已经存在了——它被称为核能。如果政策制定者受到其公民的激励而实际建设必要的基础设施来支持核动力经济,那么所有的债务都可以用经济活动的惊人爆发来偿还。在这一点上,我不会从我的加密货币或波动性对冲上赚钱。但是,即使有建立基础设施的政治意愿,也需要几十年才能完成。我将有足够的时间重新调整我的投资组合,以适应核能时代。 鉴于这篇文章已经很长了,我无法详细介绍我对 BTFP 和效仿计划将如何破坏全球金融体系的预测。我希望我的预测可以根据现实来判断。这是自新冠疫情以来最重要的金融事件。在随后的文章中,我将回顾 BTFP 的影响如何与我的预测相吻合。我知道我对比特币上涨轨迹的难以置信的信念可能是错误的——但我必须根据事件的实际发生来判断,如果事实证明我错了,就调整我的头寸。 结局总是提前知道的。YCC 死了,BTFP 万岁!现在我要让抹茶温暖我的灵魂,凝望樱花的美丽。 来源:金色财经
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金色财经
2023-03-17
美股开盘:道指跌近200点 中概股多数下跌百度跌超5%
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期货市场发生罕见熔断,表明交易员对于美
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息的押注不断加码,如今利率期货市场预计年前美联储将利率降至4%以下的可能性接近70%。由于期货价格飙升触发熔断,美国利率期货市场曾一度出现短暂交易停止。利率期货暂停交易影响了与有担保隔夜融资利率相关的6月、7月和8月期货,以及8月和9月联邦基金利率期货。 “木头姐”锐评SVB破产:美联储是SVB暴雷的“罪魁祸首” 方舟基金创始人Cathie Wood表示,硅谷银行和签字银行破产的罪魁祸首是美联储政策,而不是加密货币。她在社交媒体上表示,“在我看来,美联储的政策才是这次事件的罪魁祸首。由于风投资金短缺和货币市场基金收益率上升,因此存款离开了美国银行体系(去向硅谷银行等区域性银行)。” 欧洲央行3月利率决议即将来袭,欧洲央行将于今晚21:15公布利率决议 有消息人士透露,尽管银行业出现动荡,但欧洲央行决策者仍倾向于在今晚加息50个基点,因为他们预计未来几年通胀仍将过高。欧元区2月份的通胀率为8.5%,低于去年秋天的峰值,但远高于欧洲央行2%的目标,前景可能依然严峻。包括欧洲央行行长拉加德在内的多位官员此前重申欧洲央行3月将加息50个基点。不过,银行业当前的动荡意味着欧洲央行需要在抗击通胀与维护金融稳定之间进行协调。 银行业担忧持续,瑞信美股盘前一度涨超20%,欧股大幅反弹后涨幅回落 瑞士信贷美股盘前一度涨超20%,截至发稿,涨超5%,欧股一度涨超40%,目前涨幅也有所回落。对瑞信财务健康状况的担忧在周三爆发为一场全面危机。瑞信的CDS报价在周三大幅飙升,因为交易对手方急于保护自己免受瑞信可能违约的影响。不过,在瑞信向瑞士央行紧急求援后,其CDS报价目前已有所回落。据报价来源CMAQ,周四上午,瑞信一年期CDS报价约为2480个基点,收窄超900个基点;五年期CDS报价约为875个基点,收窄超100个基点。尽管CDS报价有所下滑,但瑞信的CDS曲线仍处于倒挂之中。 小摩:瑞信最有可能的结局是被瑞银收购 以Kian Abouhossein为首的摩根大通分析师为瑞信在投资者信心危机中的结局列出了三种情况,并表示其中最有可能的是被对手$瑞银(UBS.US)$收购。分析师称,鉴于瑞信和瑞银的市场集中度,在瑞银收购瑞信后,价值100亿瑞士法郎(约合108亿美元)的瑞士银行业务可能会上市或分拆。分析师在一份报告中称,瑞信的资本状况不是问题,但“目前的情况是,市场对其投资银行战略的信心持续出现问题,其业务也在持续受到侵蚀。”“维持现状不再是一种选择。” 巴菲特斥资4.67亿美元继续加仓西方石油持股比例增至23.1% 根据周三提交给美国证券交易委员会(SEC)的一份文件,巴菲特旗下伯克希尔增持了西方石油公司的股份,使其在西方石油的总股权达到约23.1%。该公司在3月13日至3月15日期间以约4.668亿美元购买了790万股西方石油股票,价格在56.66美元至61.29美元之间。根据周三收盘价56.80美元计算,该公司目前持有约20804万股西方石油公司股票,价值118.1亿美元。 iPhone15或压缩USBC传输速度,不同机型将分级处理 据快科技报道,2023年的苹果iPhone 15系列可能会是最近几代升级最多的,除了常规的A17处理器、8GB内存、长焦镜头等之外,外观设计也会继续改,接口也会淘汰Lightning,全系上USBC接口。针对欧盟法案USBC供电至少15W的要求,苹果这次可能不会限制充电速度,但会限制非MFI认证产品的数据传输速度。未来标准版iPhone15的C口传输速度将被限制为USB 2.0水平,即480Mbps。而iPhone 15Pro版本的C口传输速度将被提升至USB3.2水平,即20Gbps,至于iPhone的顶级版本,则有可能接入“雷电3”技术,将其C口传输速度提升至40Gbps。 Esperion Therapeutics与日本第一三共在里程碑付款问题上发生争执 Esperion Therapeutics披露,日本第一三共欧洲子公司Daiichi Sankyo Europe(DSE)不同意其拖欠该公司的两种含bempedoic acid的降胆固醇药物的里程碑付款。第一三共则称其不欠任何里程碑付款,因为CLEAR Outcomes试验中的一项措施未能达到其主要终点。对此,Esperion反驳称,与该日本制药公司的协议规定,里程碑是基于扩大的心血管风险降低,而不是任何主要终点。因此,Esperion有资格获得付款。 消息称维珍轨道停业一周,全员无薪休假 据知情人士称,英国亿万富翁理查德·布兰森旗下小型卫星发射公司$维珍轨道(VORB.US)$将暂停运营一周,并让几乎所有员工无薪休假,以寻求新的资金生命线。受此消息影响,该公司股价周三盘后一度暴跌逾50%。据与会人士透露,该公司高管在美国东部时间周三下午5点召开的全体会议上向员工介绍了这一情况。休假是无薪的,但员工可以兑现以前积累的带薪休假,只有一个小团队将继续工作。知情人士说,在全体会议上,公司领导人告诉员工,他们的目标是在下周三或周四之前提供有关休假和资金状况的最新情况。截至发稿,维珍轨道周四美股盘前跌超42%。 诺和诺德因减肥药不合规推销行为遭行业组织处罚 英国制药工业协会因诺和诺德一种减肥药的推销行为而将其停职两年,称该公司违反了行业行为准则。 马斯克再批OpenAI变成营利组织:我当初还捐了1亿美元 在回应有关OpenAI联合创始人兼CEO山姆·奥特曼和他的公司不再是“非营利组织,甚至不再是开放的”的调侃时,马斯克质疑了这一转变的合法性。马斯克在推特上写道:“我仍然很困惑,一个我捐赠了1亿美元的非营利组织是如何变成一个市值300亿美元的营利性组织的。如果这是合法的,为什么不是每个人都这么做呢?” 贝壳公司四季度净利润为人民币3.72亿元,同比扭亏 贝壳2022年净收入为607亿元,同比下降24.9%;净亏损为13.97亿元,2021年净亏损为5.25亿元。2022年第四季度净收入为人民币167亿元(24亿美元),同比下降5.8%。2022年第四季度净利润为人民币3.72亿元(5400万美元),而2021年同期净亏损为人民币933百万元。 文心一言调用预约1小时涌入3万企业客户 今日,百度召开文心一言新闻发布会,宣布开启邀请测试。发布会后一小时内,排队申请文心一言企业版API调用服务测试的企业用户已达3万多家,申请产品测试网页多次被挤爆,百度智能云官网流量飙升百倍。据悉,百度智能云即将面向企业客户开放文心一言API接口调用服务。今日起正式开放预约,搜索“百度智能云”进入官网,可申请加入文心一言云服务测试。据了解,一个月时间内,已经有650家企业宣布加入文心一言生态。 挚文集团Q4营收同比降12.6%,非GAAP每股收益超预期 2022年第四季度,挚文集团净营收达32.127亿元(约4.658亿美元),同比下降12.6%,分析师预期为31.809亿元;不按照美国通用会计准则计量,归属于挚文集团的净利润为4.879亿元(约7070万美元),持续32个季度盈利。非GAAP每股收益为0.36美元,较市场预期高出0.08美元。
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金融界
2023-03-16
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息”速度将超出想象!黄金重演历史一幕:2010和2019年宽松周期同时上涨
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期金价同时上涨的行情。他警告投资者,美
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息的速度将超出想象。 在过去一周的银行倒闭后,联邦基金加息的可能性一直在下降,因此金价上涨。然而,市场仍然认为美联储将在今年晚些时候暂停和转向之前,再加息两次。 Craig指出:“市场缺少的是,美国经济很可能已经陷入衰退,而且衰退只会在未来几个月恶化。美联储等待2022年加息的时间过长,愚蠢地认为飙升的物价通胀是暂时的。他们现在等得太久才降息,愚蠢地认为美国经济仍然强劲。” “随着今年晚些时候尘埃落定,以及美联储对经济造成的全面损害的认识,美联储开始降息的速度将比大多数人预期的要快得多。联邦基金期货市场已经预期,在年底前将联邦基金降息多达75个基点,但这还不够,它的降息幅度将比这更大。” “就像美联储去年等待太久才采取行动,然后以一系列前所未有的75个基点加息作为回应一样,不断恶化的银行业危机和步履蹒跚的经济,将迫使他们在今年晚些时候大幅降息。而现在,收益率曲线和最新数据似乎表明这已成定局。” 他补充,由于这与金价有关,投资者在1月份看到的,以及在过去一周看到的,只是对即将发生的事情的暗示。历史表明,美联储的宽松周期与金价上涨同时发生。 “请将2010-2011年和2019-2020年作为历史重演的参考,2023-2024年期间很可能会重复这种模式。” “2023年最重要的事件不是美联储是否会暂停然后转向降息,相反的,何时发生这种转变才是投资者关注的问题。这种货币政策变化即将到来,而且它实际上比你想象的要近得多。而且很显然,随着时间的推移,这是影响金价的关键。” Craig提到,只要美联储继续加息,而且预计会继续加息一段时间,黄金价格就不太可能维持任何上涨趋势。但“正如历史告诉我们的那样,一旦美联储转向宽松政策,金价就会反弹,投资者心中的问题应该是,这种转变何时会发生?” 为此,一些重要信号正在闪烁。 市场可以看到美国货币供应增长的趋势,货币供应增长很重要,而且作为偿还现有债务的重要组成部分也是必要的。请注意,在过去150年中,货币供应量同比增长仅出现过几次收缩。投资者可能会进一步注意到,每次收缩之后都会迅速发生某种经济灾难。当前的银行倒闭是否只是第一批煤矿金丝雀? (来源:推特) Craig继续补充:“我上周试图展示关于收益率曲线的一些非常重要的东西,是的,收益率曲线倒挂是即将到来的衰退的完美预测指标,但倒挂本身并不能告诉你衰退何时开始。为此,我们必须等待反转开始反转或变平。如下图所示,预期的衰退在曲线开始反转后不久就开始了。” (来源:FRED) 过去一周发生了什么?在当前银行业危机的推动下,美国国债收益率大幅走低,但并不均衡。上周,美国2年期国债收益率达到5.09%。与此同时,美国10年期国债收益率为4.01%。这使得反转幅度高达108个基点,是1981年以来的最大幅度。 但这可能是最糟糕的,此后美国国债价格上涨,收益率大幅下降,尤其是短期债券。本周一,2年期国债收益率一路回升至3.98%,而10年期国债收益率为3.46%。如果你算一下,这只是52个基点的反转,或者不到一周前的一半。 根据FRED图表,如果美国还没有陷入衰退,现在是否正处于衰退的门口?收益率曲线的这一走势似乎肯定表明了这一点。 Craig指出:“最后,让我们讨论一下所谓强劲的美国就业市场。正是这种所谓的就业市场实力,美联储正在用来证明其经济在面对前所未有的加息时具有弹性的梦想。然而,美联储的乐观情绪是错误的,我认为我们可以将数据点联系起来说明原因。” 目前,美联储似乎热衷于每月据称创造的就业岗位的绝对数量,然后由美国劳工统计局报告。2月份,报告的新工作岗位总数为311000。然而,过去12个月新增的几乎所有工作都是兼职工作,而不是在强劲的经济环境中所期望的质量更高、带薪的全职工作。 (来源:ZeroHedge) 为什么会这样?因为企业裁员人数激增,工人们迫切希望从事多项兼职工作,以弥补失去的收入。 (来源:Gold Seek) Craig强调:“现在,这就是美联储在其后瞻性数据分析中所遗漏的东西。当你被解雇或从你的公司工作中裁员时,那些有健康保险福利和带薪休假的人,你通常会得到某种遣散费。这很好,但是在美国,在遣散费支付之前,一个人不能申请失业补偿金。” “换句话说,只要领取遣散费,就不能提出首次失业索赔。所以现在当我们将裁员数据与首次申请失业救济人数数据一起绘制时,我们得到以下图表所展现的。” (来源:推特) 最后,Craig总结美联储展望的3大重点: 1. 美联储认为就业市场强劲,而事实上,唯一创造的工作是兼职工作; 2. 美联储还认为就业市场强劲,因为首次申请失业救济人数一直很低,而事实上,申请失业救济人数只是因为遣散费而低,一旦这些计划结束,申请失业救济人数将激增; 3. 美联储认为他们可以继续加息,因为美国经济强劲,而事实上,它正在日益疲软,处于急剧收缩和衰退的边缘。
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小萧
2023-03-16
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