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ETF甄选 | 跨境ETF获资金抄底,苹果透露Vision Pro研发,跨境ETF领涨市场,消电ETF涨幅居前
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年内收益一度遭遇“清零”。此后,日股、
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迅速反弹,日经225ETF、纳指科技ETF周内跌幅普遍收窄。与此同时,跨境ETF普遍获资金抄底,整体呈净流入态势。 华泰柏瑞基金表示,在美国经济确认走弱的背景下,对于市场而言,衰退交易不同于降息交易对单一分母端流动性的改善,而是体现在分子端方面。若系统性经济衰退确实发生,且不论美股公司自身的业绩增长,整体收缩可能会通过外需影响全球出口,从而传导至各国股市。 该基金还表示,在市场出现对全球衰退的担心以及在日元升值的冲击下,全球量化资金大量平仓套息交易,形成全球风险资产集中降头寸、资产暴跌、需要卖出更多资产回补日元的踩踏式去杠杆,导致包括但不限于日本股市在内的全球股市大跌。某种程度上来说,全球股市作为日元的“下游资产”承受了这一轮暴击。目前,市场对于日元套息交易平仓是否完成尚未形成定论,在外汇市场波动的背后,系统性的经济风险仍然是一个长久的问题。 相关ETF:纳指科技ETF(159509)、日经ETF(513520)、日经ETF(159866)、美国50ETF(513850)、XD日本东证指数ETF(513800) 【苹果持续研发新品,Q2中国智能手机销量同比增6%】 消息面上,最新一期《Power On》显示,苹果团队正继续试验开发多款智能眼镜产品,包括预计明年推出的平价版Vision Pro。此外,苹果正在继续研发第二代Vision Pro,发布时间尚未明确。 此外,全球手机市场复苏迹象显现。Counterpoint数据显示,2024年第二季度中国智能手机销量同比增长6%。 华福证券表示,随着系统级AI的兴起,终端设备对用户的价值将会进一步提升,付费意愿有望进一步提升。同时,从搜索引擎到智能助手以及系统级AI,用户价值进一步向设备和系统厂商转移。随着AI+智能眼镜类新品不断推出,AI和眼镜深度结合的场景将被不断挖掘,从而推动智能眼镜类产品向消费级放量。 相关ETF:消电ETF(561310)、消费电子50ETF(159779)、消费电子ETF(159732)、消费电子ETF(561600)、消费电子50ETF(562950) 【监管更新与券商沟通事项,券商股尾盘拉升】 消息面上,有地方证监局对与券商的常态监管沟通交流事项进行了更新,券商需要上报2024年上半年的情况,并后续仍按季度填报。沟通交流事项往往反映了最新的监管关注、引导方向以及行业发展趋势。整体来看,中国特色金融文化建设、合规风控、创新业务进展以及行政监管措施都是主要关注事项。 长城证券表示,本周市场受汇率企稳、地缘政治扰动、日本意外加息导致套利交易引起全球市场波动、美国经济衰退隐忧起伏、北向资金波动等影响,成交量低位徘徊市场振幅有所加大,仍建议持续聚焦并购重组线。交易节奏层面而言,中美利差收窄,对证券行情等板块形成一定程度触发,具备并购重组预期对板块的潜在影响可能胜率更高 相关ETF:券商指数ETF(515850)、证券ETF基金(512900)、证券指数ETF(560090)、证券ETF(512880)、证券ETF(159841) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-13 16:56
从美国利率周期规律来看、降息能不能带来牛市?
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币尚未诞生。但现在通常认为加密市场仍与
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具有较强关联性,因此我们仍以纳指和黄金价格走势作为研究对象和比特币价格的替代品,探究降息与价格的波动关系。 2006 年-硬着陆 2006 年开始的周期中: 最后一次加息发生于 2006 年 6 月 29 日,联邦基金利率升至 5.25% 。 第一次降息发生于 2007 年 9 月 18 日,联邦基金利率从 5.25% 下调至 4.75% 。 最后一次降息发生于 2008 年 12 月 16 日,联邦基金利率降至 0% 至 0.25% 。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后下降,降息结束前后上涨; 黄金在降息前上涨,降息后震荡上升。 时代背景上: 2007 年次贷危机爆发,金融系统崩坏,美联储 9 月开始降息以应对不断恶化的金融状况和经济放缓的威胁,随后 BTC 诞生。 2000 年-硬着陆 2000 年开始的周期中: 最后一次加息发生于 2000 年 5 月 16 日,联邦基金利率升至 6.50% 。 第一次降息发生于 2001 年 1 月 3 日,联邦基金利率从 6.50% 下调至 6.00% 。 最后一次降息发生于 2003 年 6 月 25 日,联邦基金利率降至 1.00% 。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后下降,降息结束前后上涨(2004 年 6 月第一次见顶,图中未给出); 黄金在降息前上涨,降息后震荡上升。 时代背景上: 2000 年互联网泡沫破裂,科技股和互联网公司的估值急剧下降。美联储在 2001 年初开始了一系列的降息措施,试图缓解经济衰退的压力。但由于泡沫破裂带来的市场崩溃以及企业盈利的显著下滑,市场情绪极为悲观。 1995 年-软着陆 1995 年开始的周期中: 1995 年 2 月 1 日完成最后一次加息,同年 7 月 6 日开始降息, 12 月 19 日最后一次降息。整个周期相较其他年份非常短暂。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后上涨; 黄金在降息前震荡,降息后下跌。 时代背景上: 彼时,美国经济相对强劲,且正处于科技创新和互联网发展的初期阶段。1995 年的降息是预防性措施,意在支持经济的持续扩张,因此也非常短暂。 1989 年-软着陆 1989 年开始的周期中: 最后一次加息: 1989 年 2 月 24 日,联邦基金利率升至 9.75% 。 第一次降息: 1989 年 6 月 28 日,联邦基金利率从 9.75% 下调至 9.5% 。 最后一次降息: 1992 年 9 月 4 日,联邦基金利率降至 3.00% 。 走势上: 纳指在降息前上涨,降息后震荡; 黄金在降息前下跌,降息后震荡。 时代背景上: 1980 年代的美国经济经历了一个较长的扩张期。到 1989 年,经济扩张已经持续了 7 年,成为战后最长的经济扩张之一。1980 年代末期,美国面临着较高的通货膨胀压力,美联储在 1988 年通过加息来应对通胀,但这些加息举措在 1989 年显现出了对经济增长的抑制效果。 结论 综上,有几点显著结论: 降息并不会直接开启股市和大类资产的牛市,相关影响往往早已 Price In; 降息对后市的影响取决于彼时的整体经济情况,是为了促进经济发展主动降息,还是出现黑天鹅事件被迫降息。从美股角度来看是经济韧性和流动性宽松定价的角力。 黄金受益于利率下降(同时美元下跌)多数情况下上涨,硬着陆模式下通常有更优表现。 因此,降息从历史规律上来看,很难成为比特币和加密市场上涨的根本动力。2024 年以来我们经历了比特币现货 ETF 和减半等事件,市场需要下一场宏大叙事或者基本面变革。 来源:金色财经
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金色财经
08-13 15:47
高盛预测:
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波动逐步下降 抓住“买入”最佳时机 除非……
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根据高盛策略师的观点,历史模式表明,在接下来的几个月里,“股票关联性和隐含波动性将逐渐回落至‘正常’水平。
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Heidi
08-13 00:05
爆了!突发大涨
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,利好投融资成本较高的医药行业,这点在
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已经得到验证,而港股和海外资金相关性高,能够率先享受流动性改善。 还有,公募基金二季报显示,公募对医药股的持仓比为9.41%,为近5年的低位水平。换言之,医药板块筹码出清的情况已经达到一个极致。后续如果有积极信号,不管是基本面、业绩面,还是政策面、消息面,从而刺激机构重新买入以平衡仓位配置,是大概率事件。 在这些公司中,筹码出清的底部公司,有基本面支撑的公司,以及业绩预期好转的公司,是资金优先考虑的对象。 比如上述提到的恒生医药ETF(159892),聚焦创新药+CXO,跟踪的标的包含了未在A股上市的稀缺标的,为投资者参与港股创新药+CXO提供了便捷工具,前十大权重股包括百济神州、石药集团、信达生物、药明生物、中国生物制药等。 同时,该ETF最新规模30.52亿,在跟踪港股医药主题ETF中,规模居前,而且其为跨境ETF,实行T+0交易,灵活度高,资金数据显示,截至8月9日,年内超8亿资金净流入恒生医药ETF(159892),说明确实也比较受大众欢迎。 所以如果不想错过这个机会,不妨多看一下这个基金,或者场外投资者也可以通过恒生医药ETF联接基金(A:016970,C:016971)定投。 03 结语 今年的市场行情,较为波动。 在这种大环境下,资金强调长期价值的取向也很明显。既有长期价值打底,又低估值、有政策支持力度,还有短期因素刺激的板块,最有可能成为资金布局的优先选择。 创新药的长期价值已经不用再证明,估值上看,整个医药板块都处于在历史低位,也包括细分的创新药板块。即使是基本面优质的公司,股价也已经从高位回撤超过一半,原先的高估值已经得到较为充分的消化。除非宏观经济层面,又或者企业业绩大幅下滑,否则创新药继续下跌的空间有限,有安全边际。 这是一个少数的,既适合短期资金需求,又适合做中长期配置的板块。(全文完)
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格隆汇
08-12 20:52
罕见破5000亿,传闻换“牛”了?
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年以来的AI浪潮中,美股持续暴涨,然而
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却出现罕见的极致分化,大量资金往科技龙头公司集中。 这种超级分化的格局,使得美股大部分上市公司股价表现并不理想,并未享受到牛市的果实。 近期几大万亿科技巨头财报显示,在这轮AI浪潮中科技巨头们斥重金投入,但并未获得市场预期回报。今年上半年美国科技巨头大幅增加AI领域投资,总额超过1000亿美元,创下史无前例的新高。 尽管如此,几大巨头依旧宣布将“继续加大AI投入”,引发了华尔街前所未有的分歧。 对此,华尔街顶级对冲基金Elliott质疑大型科技公司是否会继续大量购买英伟达的GPU。该机构认为,英伟达正处于泡沫之中,推动其股价暴力上涨的人工智能技术被过度炒作。 “如果英伟达公布的业绩不佳并打破魔咒,泡沫就有可能破裂。”该基金表示。 3.各国央行正分散对美元的投资,上半年黄金购买创新高 世界黄金协会的数据显示,今年上半年,全球央行的新增黄金购买量483吨再度刷出新高,同比增长5%。 二季度全球央行黄金需求同比增长6%,但全球央行在第二季度买入节奏有所放缓,比第一季度的购买速度低约39%。 外汇局统计数据显示,截至2024年7月末,我国外汇储备规模为32564亿美元,较6月末上升340亿美元,升幅为1.06%。同时,7月中国官方黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨),与上月持平。 这意味着我国央行已经连续3个月暂停增持黄金储备。市场猜测央行暂停增持黄金是考虑到当前黄金价格飙升过快处于历史高位。 受访人士认为,当前黄金价格仍处于高位波动,央行可能考虑到当前金价较高,选择停止增持黄金储备,以控制成本。 华西证券表示,从历史数据看,央行购金量与黄金价格呈现负相关关系,逢低买入是我国央行购金的操作特点。 从总体数据看,全球央行黄金购买量在第二季度略有放缓,但在2024年上半年仍创下新纪录。其中今年上半年,土耳其和印度成为黄金的最大买家。 土耳其大量购买黄金时点发生在第一季度,二季度购买速度有所放缓,不过该国央行已经连续12个月购买黄金。 上半年,印度为第二大黄金买家,今年每个月份都增加了黄金储备。2017年以来,印度央行一直买入,大幅增持超260吨的黄金储备。 此外,第二季度单季度数据显示,波兰为最大黄金买家。波兰国家银行行长表示,持有黄金事关金融安全和稳定,黄金即使在全球金融系统断电的情况下也能保持其价值。 近两年以来,为了应对地缘政治紧张局势加剧和全球经济不确定性,各国央行储备黄金以分散对美元的投资。 数据显示,全球外汇储备中美元的占比已从20年前的70%以上大幅下降。目前美元在世界各国央行和政府持有的外汇储备中所占份额处于历史低点。 从A股市场黄金相关ETF看,截至8月9日,年内超210亿资金净流入黄金ETF。其中,华安黄金ETF“吸金”95亿,超38亿资金净流入易方达黄金ETF。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 中信建投期货贵金属研究员认为,目前贵金属仍然处于牛市行情之中,上半年的大幅上涨已消化了较多利多因素,下半年涨势或有所放缓,逻辑基于: 一方面,美联储降息周期即将开启,但美国通胀粘性使得美联储降息进程或相对缓慢,对贵金属支撑缓慢而坚定;另一方面,“去美元化”、地缘政治风险等因素将为贵金属提供长期上行驱动力,贵金属长牛基础稳固。
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格隆汇
08-12 15:53
纳斯达克对低价股动手!退市程序更加严格
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克对低价股的措施 市场现状与规则变更
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近期动态 纳斯达克对低价股的措施 美国纳斯达克证券交易所,全球市值第二大的股票交易所,计划修改关于低价股的规则,以应对低价股的泛滥。根据纳斯达克周四发布的文件,该交易所将采取更快、更严格的退市程序,清除股价低于1美元的公司。 截至8月8日收盘,纳斯达克市场有近440家上市公司股价低于1美元。现行规则允许公司在股价连续30个交易日低于1美元时,获得180天的宽限期来恢复股价,若仍未恢复,则可以申请延长180天。然而,即便在延长期结束时股价仍低于1美元,公司仍可以上诉,暂停退市程序。 最新拟议的规则变更将缩短低价股在纳斯达克的上市时间。第一项变更提到,达到第二个180天宽限期的公司将无法通过上诉推迟退市,其股票将转移到场外交易市场。第二项变更则要求,如果公司在过去一年内进行过反向股票分割但股价依然低于1美元,将立即发出退市通知。 市场现状与规则变更 纳斯达克证券交易所目前有3300多家上市公司,总市值接近31万亿美元。近年来,低价股问题严重,2021年初低于1美元的股票不到十几只,而到2023年8月,这一数字大幅增长至近440只。道琼斯市场数据显示,低价股的增加反映出市场对这些公司的信心不足。 当前的规则宽松导致了大量低价股的涌现。纳斯达克的规则变更旨在更严格地控制这些公司的上市资格,以保护投资者免受高风险低价股的影响。纳斯达克表示,这些变化必须得到美国证券交易委员会的批准才能生效。
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近期动态 最近,
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经历了剧烈震荡。8月前三个交易日,道指、纳指、标普500指数均大幅下挫,但随后出现震荡反弹。8月8日,道指、纳指、标普500指数分别上涨1.76%、2.87%和2.30%。 美国近期经济数据波动剧烈。7月美国ISM制造业PMI逊于预期,失业率上升至4.3%,非农就业增长低于预期。然而,8月8日的数据表明,美国就业市场有所回暖,初申失业金人数大幅下降。这些数据可能预示着美国经济的软着陆。 投资策略师Joseph Ferrara和瑞银集团首席投资官索利塔·马塞利分别对市场前景持不同看法。Ferrara表示市场可能会因地缘政治冲突和选举等因素继续波动,而马塞利则看好美国股市的未来增长,认为美联储的降息将支撑市场。华福证券和中金公司的分析师则认为,美股后市震荡走势的可能性较大。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-11 00:17
千亿私募景林二季度动向曝光
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。 正如东北证券首席经济学家付鹏所说:
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这几年就是一个“吃鸡缩圈”游戏,从标普400、SP100到三家再到NVDA一家。 (来源:付鹏) 试设想一下,当所有的头寸都集中在NVDA一家身上,能扛多久?数据显示,英伟达掌舵人连续两月套现了。 黄仁勋7月又套现价值3.23亿美元英伟达股票,打破6月创下的个人单月最高套现纪录近1.7亿美元,两个月累计卖出约5亿美元。 不知道面对8月的暴跌,机构投资者会如何做出选择。
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格隆汇
08-10 17:25
重点关注丨料日内市场企稳回升,科技板块波动性较大
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资金净买入-60.87亿港元。 隔夜,
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三大指数大幅上涨。道琼斯指数涨1.76%,标普500指数涨2.30%,纳斯达克指数涨2.87%。科技股、半导体股领涨。欧洲市场,四大股指涨跌不一,英国富时100指数跌0.27%,法国CAC40指数跌0.26%,德国DAX指数涨0.37%,欧洲斯托克50指数涨0.01%。亚太市场,日经225指数开盘涨1.30%,韩国综合指数开盘涨1.81%。截至8月9日,恒生指数夜期(8月)收报17147点,上涨259点或1.534%,高水255点。 消息面上,美国劳工部公布数据显示,美国8月3日当周首次申请失业救济人数23.3万人,低于预期24万人,低于前值24.9万人。今年大部分时间,申请失业救济人数呈上升趋势。良好的就业数据缓解了美国经济衰退的担忧。 板块方面,工业金属/有色金属板块可能将持续面临挑战。高盛表示,亚洲铜库存飙升至2018年年中以来最高水平,全球可见铜库存总量达到了79.4万吨,而在今年1月1日时仅为26.2万吨,铜供应过剩情况加剧,铜价回落至8900美元/吨左右,创下四个月来的最低水平。 隔夜纳斯达克中国金龙指数大涨2.80%,与纳斯达克指数基本一致,热门中概股齐涨。昨日恒生科技指数跌0.47%,预计今日科技指数将显著回升。科技板块波动性较大,当前科技板块估值较低,科技指数PE(TTM)为21.71x,处于历史12.38%分位点。科技股走势受欧美宏观经济影响较大,中长期看,中概科技板块主要取决于自身基本面。 重点关注 1. 中国移动(00941.HK):公司披露半年报,上半年营业收入5467.44亿,同比增3%;净利润802.01亿,同比增5.3%。公司决定派发中期股息每股2.6港元,同比增7%,合计派息超557亿港元。 公司财报公布 今日,金斯瑞生物科技(01548.HK)、富智康集团(02038.HK)等公司将发布财报。 新股动态 今日,港股市场无新股招股。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-10 00:23
港股早讯丨中芯国际上半年收入19.01亿美元,花旗维持国泰航空“买入”评级
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资金净买入-60.87亿港元。 隔夜,
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三大指数大幅上涨。道琼斯指数涨1.76%,标普500指数涨2.30%,纳斯达克指数涨2.87%。科技股、半导体股领涨。欧洲市场,四大股指涨跌不一,英国富时100指数跌0.27%,法国CAC40指数跌0.26%,德国DAX指数涨0.37%,欧洲斯托克50指数涨0.01%。亚太市场,日经225指数开盘涨1.30%,韩国综合指数开盘涨1.81%。截至8月9日,恒生指数夜期(8月)收报17147点,上涨259点或1.534%,高水255点。 消息面上,美国劳工部公布数据显示,美国8月3日当周首次申请失业救济人数23.3万人,低于预期24万人,低于前值24.9万人。今年大部分时间,申请失业救济人数呈上升趋势。良好的就业数据缓解了美国经济衰退的担忧。 板块方面,工业金属/有色金属板块可能将持续面临挑战。高盛表示,亚洲铜库存飙升至2018年年中以来最高水平,全球可见铜库存总量达到了79.4万吨,而在今年1月1日时仅为26.2万吨,铜供应过剩情况加剧,铜价回落至8900美元/吨左右,创下四个月来的最低水平。 隔夜纳斯达克中国金龙指数大涨2.80%,与纳斯达克指数基本一致,热门中概股齐涨。昨日恒生科技指数跌0.47%,预计今日科技指数将显著回升。科技板块波动性较大,当前科技板块估值较低,科技指数PE(TTM)为21.71x,处于历史12.38%分位点。科技股走势受欧美宏观经济影响较大,中长期看,中概科技板块主要取决于自身基本面。 重点关注 1. 中国移动(00941.HK):公司披露半年报,上半年营业收入5467.44亿,同比增3%;净利润802.01亿,同比增5.3%。公司决定派发中期股息每股2.6港元,同比增7%,合计派息超557亿港元。 公司财报公布 今日,金斯瑞生物科技(01548.HK)、富智康集团(02038.HK)等公司将发布财报。 新股动态 今日,港股市场无新股招股。 公司简讯精选 1. 中芯国际 (00981.HK):上半年收入19.01亿美元,环比增加8.6%,同比增加21.8%;净利润1.65亿美元,环比增加129.2%,同比减少59.1%。 2. 华虹半导体(01347.HK):披露业绩报,第二季度销售收入4.785亿美元,毛利率为10.5%,优于此前指引。二季度末,总体产能利用率提升至97.9%。华虹半导体总裁唐均君表示,第二条12英寸生产线预计年底前可以试生产。 3. 太平洋航运 (02343.HK):上半年营收12.815亿美元,同比增长11.6%;净利润5763.4万美元,同比下降32.5%。 4. 龙源电力 (00916.HK):前7月累计完成发电量4625.96万兆瓦时,同比增长0.41%。其中,风电下降4.90%,火电下降2.70%,其他可再生能源增长102.50%。 5. 美高梅中国 (02282.HK):上半年经营收入162.18亿港元,同比增加52.29%;净利润26.85亿港元,同比增加227.13%。 国内外要闻 1. 国家统计局将于8月9日9时30分公布7月物价数据。机构预计,7月猪肉、鲜菜价格推升当月居民消费价格(CPI)同比增速回升;原油价格有所上涨,但7月工业品价格整体下跌,预计当月工业生产者出厂价格(PPI)同比降幅较上月小幅走阔。据国家统计局,6月份,CPI同比上涨0.2%,环比下降0.2%;PPI同比下降0.8%,降幅比上月收窄0.6个百分点,环比由上月上涨0.2%转为下降0.2%。 2. 我国新能源车月销量占比首超燃油车!据乘联分会数据,7月,全国乘用车市场零售172万辆,同比下降2.8%,环比下降2.6%。其中,新能源乘用车零售87.8万辆,同比增长36.9%,环比增长2.8%,零售渗透率达51.1%,首度突破50%。 3. 工信部发布数据显示,上半年我国光伏产业链主要环节产量均实现高比例增长,光伏多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超过30%,光伏组件出口量同比增长近20%。 4. 美国劳工部盘前公布的数据显示,截至8月3日的一周,美国季调后首次申请失业救济金的人数为23.3万人,较前一周减少了1.7万人,低于市场预期的24万人,缓解了上周五非农报告“爆雷”带来的焦虑。 5. 美联储结束缩表在望,但实际收官日期取决于降息步伐和融资市场压力。决策者暗示将在年底前完成美债减持,华尔街许多人认为量化紧缩不太可能突然结束。但最近疲软的经济数据和流动性压力风险给前景蒙上了不确定性。“如果美联储打算刺激经济,那么可能停止缩表,”美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig称。“如果美联储目的是让货币政策正常化,那么缩表可以继续。” 大行评级 1. 中信证券:首予药明康德(02359.HK)“买入”评级,目标价48港元。 2. 大华继显:维持九龙仓置业(01997.HK)“买入”评级,目标价下调至28.3港元。 3. 美银证券:维持统一企业中国(00220.HK)“买入”评级,目标价上调至8.3港元。 4. 花旗:维持国泰航空(00293.HK)“买入”评级,目标价11.6港元。 5. 花旗:维持腾讯控股(00700.HK)“买入”评级,目标价515港元。 6. 中金:予福耀玻璃(03606.HK)“跑赢行业”评级,目标价57.9港元。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-10 00:19
一个非常难得的上车机会
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形成的超级双杀。一是以几大美科技巨头的
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本身近几年疯狂飙升,泡沫化已经明显,然后近期美国部分宏观经济数据出现颓势,同时期间又是美股财报集中披露期,尤其微软、谷歌、亚马逊、特斯拉等科技巨头都有部分财报指标不及市场预期,而好死不死的是,巴菲特也在二季度抛售了大量苹果公司股票,更加剧了市场对美股回撤的担忧。事实上,每次美股财报期如果出现几个巨头业绩不理想,美股都免不了一阵大波动。另一个“罪魁祸首”,甚至是直接引发这轮大跌的是“日元套息”游戏的大退潮。有报道认为,这种套利交易的规模至少有数万亿美元。虽然月初几天的踩踏抛售已经平掉了大部分日元套利交易资金,但还有不少机构认为还可能有数千亿套息资金没有平掉,这些资金会在后面随着“日元升值、美元贬值”导致利差收缩而逐渐平掉。 接下来,美股可能还会继续波动调整,尤其是在之后日本央行正式加息,和美联储宣布降息(尤其是如果降息幅度超预期)的时刻,还可能有巨大波动。这是值得注意的。 但就是如此,我觉得或许这才是一个非常难得的上车机会。因为, 首先,尽管美国近期一些核心指标暗示“衰退”迹象,但实际上美国经济现状还是牛逼的一笔,根本不用担心美国经济衰退引发股市崩盘。如果不是持续已久的高息环境和欧洲、中东及俄乌等国际形势影响不少美国上市企业的业务和利润(尤其美股的头部科技巨头,基本都是国际型的),美股涨势大概率还会更强势。 其次,这一轮波动直接是国际资金面的客观收缩导致,并不是美头部科技巨头们的业务衰退引发(当然业绩增速不及预期会导致股价后续增长乏力),但对于像AI这种极高确定性的赛道,出现大跌真的就是难得的上车机会。尤其是AI产业链的核心资产,尤其是英伟达和它的配套商。 上面提到的微软、谷歌、亚马逊、特斯拉等科技巨头部分财务指标不及预期,但它们对于AI的资本开支是巨大的,它们大部分单季度资本开支在百亿美金以上,环比增速10%-28%,加起来都至少有1000亿美元了。 这些开展很大部分是用来买英伟达AI芯片和搞大模型,而且AI革命才处于刚开始阶段,以后随着AI商业化落地并得到回报,它们的巨额开支还会越来越大,而这些就是英伟达产业链的收入和利润,规模是非常可观的,未来几年盈利高双位数增长都不是问题。 英伟达之所以跌这么多,除了日元套息资金从极端的拥挤交易到突然退潮引发踩踏,还有近期关于Blackwell芯片因为设计问题出现延期,同时还受到美国司法部审查等负面影响。但实际上,这些影响带来的冲击都是很小,和短期的。华尔街分析过,Blackwell芯片目前所发现的问题实际上对业绩影响效果微乎其微。因为Blackwell芯片第三季度本身就是小批量排产,第四季度才会上量,大批量交付最快也要到2025年的第一季度。在此之前,重新调整设计的时间完全充裕,顶多在后面量产时排紧一点就行了。关键是,即使有影响,巨头们的订单只会延迟,不会取消。英伟达们的业绩也因此不会受影响,所以股价大跌,只会让它们跌出更好的投资性价比。最近几天,很多机构更新对英伟达的投资评级,目标价依然多数上看到140以上,距离目前的100元,大概有40%的上涨空间,即使是以未来12个月看目标价,回报足够可以了,毕竟确定性摆在这里。 所以,如果你能直接买美股,那就建议密切关注这一波大跌行情,等待更好的上车机会,尤其是英伟达产业链的,大量场外资金是随时盯着准备随时泼回去的。8月28日英伟达披露最新一期业绩,从目前各大巨头慷慨的资本开支来看,预期英伟达的业绩增速会维持强劲甚至超预期,而且确定性很高,资金很可能也会提前埋伏,进而对美股形成支撑(当然,如果业绩不及预期,也可能会拉崩一波,但概率极小)。如果你不能直接买美股,那去布局美股相关的ETF,可以选的品种也不少(如纳指科技ETF/纳指100ETF/美国50ETF等)。 别看现在的美股的ETF溢价率是最高的,但实际上根本原因就是股民们看好它们的未来预期,愿意给出更高的溢价是再正常不过的。毕竟确定性、稀缺性、可T+0等属性本就值得高溢价,只要股民觉得未来还能涨,现在溢价再高都不是个事儿。再说了,现在大A由于各种内外复杂宏观因素压制,短期难看到明确景气信号,投资的胜率是相对上面这些确实是小很多的。一边是高成长且高确定性的easy模式,一边是投资胜率过小的hard模式,谁会跟赚钱过不去呢?
lg
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格隆汇
08-09 21:50
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