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本周最新经济数据惹热议,美国国债收益率下跌
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降,因为投资者期待新的经济数据,并权衡
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储主席鲍威尔的评论。 在美国东部时间上午3:52,10年期国债收益率下跌了三个多个基点,至3.7638%。2年期国债收益率上次下降了两个多个基点,至3.6289%。 收益率和价格向相反的方向移动。一个基点等于0.01%。 (图片来源:CNBC) 投资者在消化鲍威尔的评论时考虑了利率前景。 周一,他表示,如果经济数据保持一致,今年可能会再降息两次,但会小幅度为25个基点。鲍威尔还表示,
美
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储最近下调50个基点,不应被理解为央行将继续积极降息的迹象。 他说:“这不是一个急于迅速降息的委员会。” 鲍威尔还表示,
美
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储“没有走任何预设的道路”,政策决定将继续在会议上做出。 更多
美
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储政策制定者将在本周发表讲话,投资者将密切关注这些言论以及最新数据发布。 周二,标准普尔全球美国制造业采购经理人指数和ISM制造业PMI计划发布,以及美国。劳工统计局8月份的职位空缺和劳动力营业额调查。 随着本周的继续,将发布更多的劳动力市场数据,包括ADP的私人工资报告和美国。9月就业报告,包括非农业工资单和失业率。
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佳华168
10-01 19:39
突发!一则数据令欧洲降息局势巨变,美元拉升 以色列地面入侵开始
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洲央行更快降息的预期,但美元走强,此前
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储主席鲍威尔的言论打消了市场对第二次大幅降息的押注。 欧洲股市波动较小,美国股指期货小幅下跌,投资者关注即将公布的经济数据,以期洞察利率前景。 欧元区通胀迅速放缓 Stoxx 600指数保持稳定,焦点集中在欧元区数据上,欧元区的通胀数据低于欧洲央行的目标,推动了债券市场的上涨,增强了交易员押注更快降息的预期。 周二公布的欧元区20国通胀数据将显示从8月的2.2%放缓至1.8%,低于预期,创下自2021年年中以来的最低水平。 在此之前,各国公布的数据也低于预期,而欧洲央行行长拉加德周一表示,央行对通胀降至2%的目标越来越有信心。 拉加德表示,这将反映在欧洲央行的下一步政策行动中,暗示交易员自上周业务活动数据削弱该地区的增长前景以来一直押注的降息。 Pepperstone的高级策略师Michael Brown表示:“市场继续重新调整对欧洲央行的鸽派预期,交易员越来越多地押注10月降息。” 鲍威尔强调不急于降息 这与美国形成对比,
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储主席鲍威尔周一表示,继上个月大幅降息50个基点后,央行可能会坚持逐步降息25个基点的做法,因新的数据增强了对经济增长和消费支出的信心。 在美国,标普500指数期货下跌0.2%,此前该基准指数周一创下最新历史新高。标普500指数连续第四个季度上涨,这是自2021年以来最长的连胜纪录。以科技股为主的纳斯达克100指数也有类似表现。 德国10年期国债收益率跌至自1月以来的最低点。美国10年期国债收益率最新下跌6个基点,至3.74%。 Bowersock Capital Partners的Emily Bowersock Hill表示:“牛市已经度过历史上最弱的第三季度,预计它至少在年底前仍将保持强劲,因企业盈利强劲,利率下降,消费者仍在消费。” 她补充道:“我们预计第四季度与第三季度类似,波动性较高,但最终表现强劲。” 此外,国际码头工人协会在其Facebook页面发布声明,宣布周二关闭从缅因州到得克萨斯州的所有港口。受影响的港口有能力处理多达美国总贸易量的一半,罢工将停止集装箱货物和汽车运输。 汇市方面,美元攀升,兑一篮子货币上涨0.2%,此前
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储主席杰罗姆·鲍威尔表示,美国央行将“逐步”降低利率,并重申整体经济依然稳健。 周二,交易员预计
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储下个月降息50个基点的概率为40%,低于周五的53%。他们预计今年将降息70个基点。 Invesco资产管理公司策略师David Chao表示:“我仍然认为,在宏观背景和增长比之前预期的更加有韧性之际,全球风险资产在年底前表现良好。因此,近期的市场叙事已从有关美国经济放缓的问题转向关注
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储年内降息的规模和速度。” 市场关注非农 鉴于
美
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储目前对劳动力市场的关注,澳大利亚联邦银行经济学家Kristina Clifton表示,周二发布的8月职位空缺数据和9月ISM制造业调查将对利率预期和美元产生重要影响。 周五公布的美国非农就业数据将进一步阐明劳动力市场的状况。 此外,在交易员评估日本即将上任的首相及其内阁时,日元在过去两天的剧烈波动后趋于稳定,接近其对美元过去一个月波动区间的中部。此前,日本日经指数在周一下跌4.8%后,由于日元走软而上涨近2%。 中国市场在周一16年来最大涨幅后将迎来为期一周的假期。根据彭博社编制的数据,MSCI中国指数在9月击败剔除中国股票的新兴市场指数,超出近22个百分点,这是自1999年6月以来的最大超额收益率。 在大宗商品方面,油价周二下跌,全球需求增长疲软的前景抵消了供应增加的担忧,同时市场对中东冲突升级可能扰乱该关键产区的出口持谨慎态度。 以色列表示,其伞兵和突击队在对真主党领导层进行毁灭性空袭后,周二在黎巴嫩南部与真主党展开了激烈战斗,标志着地面入侵的开始。 布伦特原油期货下跌2.3%,至每桶70.03美元。美国WTI原油期货下跌2.5%,至每桶66.46美元。 Pepperstone的布朗表示:“中东新闻对市场的影响相对较小,这也许不足为奇,因为市场似乎已经对该地区的发展产生了一定的免疫力。” 现货黄金上涨0.5%,至2645美元附近,距离上周四创下的2685.42美元的历史高点不远。黄金在7月至9月上涨了13%,创下四年来最佳季度表现。
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欧罗巴
10-01 18:37
VOA:A股飙涨迎假期 经济政策是“饮鸩止渴”还是“从长计议”?
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相对平和,也间接让美中关系回稳,另外,
美
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储宣布降息,也都为中国政府的降息降准方案提供了喘息和操作的空间。 在此前提下,这一波房贷降息可减轻民众的月供压力,或可增加买房、买车或至少置换家电、出门旅游消费的意愿。另外,人行推动证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等新工具,也有助于增加资金的流动性。 一位资深财经分析人士表示,中国股市至今仍被归为“政策市”,亦即官方政策对市场的导引性非常强,近几日的发展尤其可见,因此短期内,利好政策能有效拉抬股市。 这位财经人士告诉美国之音:“它(中国政策)在股市上面鼓励性真的非常强,特别是证券、基金、保险业的互换便利,(有)5000亿(人民币)规模,后续一定会持续再放开,(研议中的2万亿人民币)平准基金以后对陆股的帮助也会非常大,等于政府拿钱出来;然后股票回购增持的两政策,三大政策让股市简直是打了鸡血,拚命涨。” A股暴涨尝甜头 股民十一旅游预算“升级”? 连日来,中国民众的乐观情绪不只反映在股市。 据“澎湃”新闻9月28日报道称,股市大涨带动假期旅游预算,包括刊出一位不知名网民的晒帖称:他因“这几天A股太争气了”,已自费将10月1日要出游的机票成功升舱,还引述其他网民的说法称,已把原定“穷游”的民宿升级为景观酒店,甚至不少原打算“家里蹲”的股民们也开始搜寻机票酒店。 《上游新闻》9月29日也报道,中央政治局会议宣示力促进房市止跌回稳后,河南郑州一家房企马上宣布涨价2%,此前,四川已有多家房企宣布涨价。 不过,房企涨价消息登上微博热搜后,多数网民并不买账,还冷嘲热讽。 河南网民“皮卡皮卡bulingbuling”留言:“涨少了,应该涨200%。” 四川网民“旋转的韭菜”则留言说:“你看我买不买就完了” 分析人士说,利好政策带动下,确有助拉抬股市、房市和内需的信心,但实体经济的增长还有待时间考验,尤其中国的外贸,包括电动车、锂电池和太阳能电池等“新三样”主力产品持续受到欧美国家的抵制和封杀,因此,光凭股市和房市信心的回升不足以拉抬整体经济。 分析:美中贸易战掐喉中国外贸 香港学者许桢就说,中国的外贸困境和习近平主政下打破历任领导人的“韬光养晦”路线,强硬挑战西方所领导的国际秩序并与各国关系交恶,导致各国脱钩断链,冲击中国经济脱不了干系。 他说,中国的经济难题,除房地产投资萎缩、居民消费疲软外,还有城镇人口失业率攀升至5.8%以上,且短期内看不到解方,因此多家国际机构都断言,中国经济增速不仅今年保5%困难,未来几年也恐将以每年0.8到1个百分点的减幅萎缩,且此下行压力之大非政策刺激所能扭转。 许桢说:“股票大涨当然在提振信心方面会有好处,但中长期来讲,不会是一个新的拐点,中国经济不是告别高速增长,(而是)将来3到5年之内将会告别增长,这是一个经济学上的常态。” 经济学家:中国政府救市防金融崩溃 在台湾中央大学经济学系教授邱俊荣则警告,中国政府仍不愿参考西方模式,以发放消费券等方式直接补贴民众来刺激消费,而是把钱砸进股市跟房市,这种方法能真正拉动消费的效果恐有限。 他说,中国股市新户抢进带动的走涨,恐反被老股民或外资“割韭菜”,另外,大印钞票的政策放水也恐有负面冲击人民币汇率等风险。 邱俊荣分析,中国政府政策大逆转,鼓励民众借钱炒股买房的背后原因恐为避免银行业崩溃,而引发金融危机。 邱俊荣告诉美国之音:“银行业如果保不了,那后面就不是炒不炒房的问题而已,带来的金融崩坏会更难收拾,所以我觉得,(中国政府)现在与其说想要兴利,(不如说)怎么样让整个经济不崩溃,可能是比较重要的考虑。”
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佳华168
1评论
10-01 18:14
降息路径曝光!年内或再降息50个基点
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刚刚过去的九月份,
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储宣布降息50BP(基点),联邦基金利率目标区间从5.25%-5.50%下调至4.75%-5.00%。这是
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储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。 在9月底,中国央行也释放了年内降准降息的重磅消息。随着时间步入10月,2024年已经迎来最后一个季度,海内外经济体的具体降息路径会有何变化?
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储年内有望再降息50bp 展望未来,对通胀前景的担忧是左右
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储官员未来降息路径选择的一大因素。目前而言,
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储降息路径尚未明了,诸多官员对此讳莫如深。 亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克在日前讲话中承认,
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储通胀之战仍未胜利。这种对通胀残留的担忧可能会导致他未来支持降息25个基点,而非继续大幅度降息。 明尼阿波利斯联储银行行长尼尔·卡什卡利表示,可以确定的是目前利率水平仍然过高。但他没有说明利率应以多快速度下降或降至何种水平。 不过,根据最新的经济前景预期,市场认为年内
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储依然有望再降息50bp。 数据显示,
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储点阵图较6月出现较大调整。其中2024年的中值水平下调到4.25%至4.5%之间,这意味着年内总计或降息100bp。此外,点阵图显示2025年仍会降息100bp,同时长期利率在2.75-3%,较6月份略有提升,这意味着
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储对中性利率的预估有所上调。此外,卡什卡利表示,预计年内将再有两次25个基点的降息,2024年年底联邦基金利率将降至4.4%,2025年底将降至3.4%。 值得注意的是,
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储主席鲍威尔9月30日也表示,
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储将逐步推进降息,如果经济按预期发展,今年将再进行两次总幅度为50个基点的降息。 国内央行年内有望降息25bp 随着国内外货币政策周期差收敛,人民币汇率基本稳定的外部压力明显减轻。国内政策空间也进一步打开。 9月底,央行释放了诸多信号,其中就包括降准降息的消息。 9月27日早间,央行公布,公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。9月27日晚间,央行将隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.35%、2.50%、2.85%,均下调了20个基点。 本次政策利率下调幅度为近四年最大,是支持性货币政策的重要体现,将通过传导降低社会综合融资成本。央行行长潘功胜表示,公开市场七天期逆回购利率是央行的主要政策,此次下降20个点,从1.7%到1.5%,在市场化利率的机制下,将带动国内市场基准利率的调整,带动中期借贷便利下调0.3%,预计贷款市场报价利率和存款利率也将随之下行0.2%—0.25%。 此外,降准同样迅速落实。9月24日的发布会上,央行行长潘功胜称,央行将根据情况,在年底进一步下调存款准备金率,有可能进一步再下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。9月27日,央行正式降准,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。 往后看,四季度LPR(贷款市场报价利率)同样有望下调。 中国银行研究院发布的中国经济金融展望报告(2024年第4季度)提到,9月24日,人民银行宣布在本次调降政策利率的同时,将引导存款利率同步下调。预计下一步存款利率将下调0.2~0.25个百分点。报告还预计,9月降息后,贷款市场报价利率LPR将随之下调0.2~0.25个百分点,带动企业贷款加权平均利率等继续下降。 至于降息的影响,潘功胜指出,此次利率调降对银行净息差影响总体中性,对银行收益影响中性。央行降准为银行直接提供低成本、长期资金,中期借贷便利、公开市场操作降息也将降低银行资金成本。预期贷款市场报价利率、存款利率也将对称下行。 潘功胜透露,在这次利率调整方案设计中,人民银行技术团队经过多轮认真的量化分析评估,政策变化对银行收益影响中性,银行业净息差将保持基本稳定。
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证券之星
10-01 18:00
以色列地面入侵似乎开始!黄金拉升逼近2650 今日格外小心这一报告
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24K99讯 由于
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储主席降低今年大幅降息的预期,黄金价格周二徘徊在历史高位以下,投资者正在等待本周一系列劳动力市场数据的进一步指引。 截至发稿,现货黄金上涨0.3%,至2645美元,距离周四创下的历史高位2685.42美元仍有差距。
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储主席鲍威尔周一表示,央行可能会继续采取25个基点的小幅降息举措,并且由于新的数据增强对经济增长和消费者支出的信心,央行并不“急于”进一步降息。 鲍威尔说,
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储对货币政策走向没有任何预设路线,将继续让数据指导未来的政策行动,在抑制通货膨胀和支持劳动力市场之间寻求平衡。如果美国经济放缓程度超出预期,那么
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储将更快下调利率水平;若经济放缓程度好于预期,也可以放慢降息速度。
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储将于11月6日至7日召开下一次货币政策会议。芝加哥商品交易所的一项
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储跟踪数据显示,市场预计
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储11月降息25个基点的可能性超过60%。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示:“我们将看到一系列
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储官员的讲话,但数据依赖性可能是政策制定者的共同主题,这可能会让市场对经济数据的反应更加敏感,从而影响利率预期。” 他说:“如果即将发布的美国劳动力市场数据逊于预期,可能会支撑对更激进宽松政策的预期,从而为金价提供支撑。” 本周的数据包括美国ADP就业数据和非农就业数据,这将揭示劳动力市场的健康状况。此外,各
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储官员的讲话和美国职位空缺数据也将在当天发布。 根据CME FedWatch工具,市场目前预计11月美国降息25个基点的可能性约为63%,高于上周五的47%。 周二早些时候,以色列对黎巴嫩的地面入侵似乎开始,其军方表示,部队已经开始对边境地区的真主党目标进行“有限”的突袭。 较低的利率降低了持有黄金的机会成本,黄金也被视为经济和政治动荡时期的避险资产。在
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储9月启动降息周期并下调50个基点后,黄金在上个季度创下了自2020年以来的最佳季度涨幅。 主要银行预计黄金将在2025年延续其创纪录的价格上涨趋势,这主要是由于交易所交易基金(ETF)大规模资金流入的复苏以及包括
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储在内的主要央行预计将进一步降息。 黄金今年迄今已上涨近577美元,涨幅超过28%,这将是自2010年以来的最大年度涨幅,并使其成为2024年表现突出的资产之一。上周,黄金价格创下每盎司2685.42美元的历史新高,并且今年多次刷新纪录。 摩根大通分析师在9月23日的一份报告中指出:“过去两年,中国和央行的强劲实物需求支撑了金价,但投资者流动,尤其是面向零售的ETF的增长,仍然是未来
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储降息周期中进一步持续上涨的关键。” 分析师表示,美国11月5日的总统大选也可能进一步推高金价,因为潜在的市场波动性可能促使投资者转向避险资产黄金。 不过,高盛周一表示,在金价大幅上涨后,可能限制黄金进一步上涨的因素包括地缘政治紧张局势缓和导致的央行需求减少、ETF资金流入减少以及中国零售需求下降。
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欧罗巴
10-01 17:50
鲍威尔称将进一步降息、支撑经济软着陆,但“并不是急于迅速降息”
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汇每日新闻: 美东时间9月30日周一,
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储主席鲍威尔表示将进一步降息,但坚称
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储“没有走任何预设路线”,给市场激进的
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储还会在一次会议上降息50个基点的预期泼冷水。鲍威尔没有透露下一步的具体行动计划。 鲍威尔打压市场大幅降息的预期 鲍威尔在纳什维尔举行的美国全国商业经济协会(NABE)年会上的一场演讲中表示,近期降息50个基点不应被解读为未来行动将采取同样激进的方式。 鲍威尔在与摩根士丹利经济学家Ellen Zentner在周一讲话后的问答环节中表示,如果经济数据保持一致,今年可能会再降息两次,但幅度较小,为25个基点。这与
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储9月点阵图显示的一致,不过与市场对更激进的宽松政策的预期形成鲜明对比: “总体而言,经济状况良好,我们打算使用我们的工具来保持这种状况。
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储官员们专注于将利率降至既不会刺激也不会减弱经济活动的水平。” 为了避免市场对
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储可能继续大幅降息的预期,鲍威尔引用了他们两周前发布的经济预测。该预测显示,大多数官员预计今年将再降息两次,每次四分之一个百分点。
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储今年还有两次会议。 “这不是一个急于迅速降息的委员会。如果经济表现符合预期,这意味着今年将进一步降息,降息两次,总共降息50个基点。” 鲍威尔对美国经济充满信心,并认为通胀将继续降温。他表示,美国经济条件为通胀进一步放缓提供可能,政策立场将随着时间的推移而趋于中性。他和他的同事们将寻求在降低通胀与支持劳动力市场之间取得平衡,并让数据指导未来的举措: “展望未来,如果美国经济大致按照预期发展,政策将随着时间的推移走向更为中性的立场。但我们没有任何预设的路线,这意味着如果就业市场出现更大的恶化,可能会进行更大幅度的降息。风险是双向的,我们将继续在每次会议上做出决定。”
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储官员们表示,他们希望实现所谓的软着陆,即在不大幅增加失业率的情况下降低通胀率。鲍威尔最新表示: “虽然任务尚未完成,但我们已朝着软着陆这一目标取得了很大的进展。” 鲍威尔在谈到9月50个基点降息决定时表示,这反映了政策制定者们认为,是时候“重新调整”政策,以更好地反映当前情况: “9月50基点的降息决定反映了我们日益增强的信心,即通过适当调整我们的政策立场,在经济温和增长和通胀持续下降至我们的目标的大环境下,劳动力市场的强劲可以保持下去。 我们不认为,需要看到劳动力市场进一步降温,才能让通胀实现2%。 ” 鲍威尔重申,“希望劳动力市场就此不再走软,我们认为劳动力市场状况不需要比现在进一步降温。” 当前美国通胀中最顽固的领域可能是住房成本相关的部分,8月又上涨了0.5%。不过,鲍威尔最新表示,他相信伴随着租金续约,这一数据最终会降温: “住房服务通胀继续下降,但速度缓慢。新租户租金的增长率仍然很低。只要这种情况持续下去,住房服务通胀就会继续下降。更广泛的经济状况也为进一步的通胀降温奠定了基础。” 鲍威尔提到上周美国商务部公布的GDP和消费者个人收入修正。这些数据都被上修。鲍威尔称收入修正“非常大”,这消除了“经济下行风险”: “修正后的储蓄率没有想象的那么低,储蓄率更高表明消费者支出能够继续保持在健康水平。” 由于上周公布的修正,生产率现在看起来有所改善。不过,鲍威尔在问答中对生产率回升的可持续性持谨慎态度。他说,现在断言生产率会持续回升为时过早。 “劳动力市场通常比GDP数据能提供更好的实时信号。有更多证据支持我们获得的GDP数据是可靠的。这在一定程度上有帮助。但这不会阻止我们非常仔细地关注劳动力市场。很多人认为,在某些情况下,劳动力市场可能比GDP数据更能反映实时情况。” 鲍威尔引用了之前的衰退案例,预测到那些衰退并不是GDP数据,而是劳动力数据。他说,正面的GDP数据一定程度上有帮助,而劳动力才是关键焦点。 “新
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储通讯社” 有“新
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储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos点评称,鲍威尔表示,
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储官员们将继续将利率从二十年来的高位下调,以保持稳健的经济增长,但他们目前认为没有理由像最近一次会议上那样大幅降息。 Timiraos指出,自最近一次FOMC会议以来,多位
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储官员暗示,
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储可能会继续以更传统、更小的四分之一个百分点的幅度降息。
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储11月会议之前,官员们将获得两个月的就业数据和一个月的通胀数据。 由于过去两年通胀大幅下降,
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储官员们已将注意力转向,他们寻求防止过去的加息进一步削弱美国劳动力市场,因为他们不再认为通胀会有持续高企的风险。 分析解读 从2022年3月开始,
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储开始对抗飙升的通胀。政策制定者们最近将注意力转移到了鲍威尔称之为稳固的劳动力市场,尽管劳动力市场在过去一年中明显降温。 鲍威尔演讲中提到,目前的失业率4.2%正处于“自然”失业率的预估范围,这个自然是指与非通胀增长相一致的失业率。鲍威尔此次重复了很多他在9月
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储公布降息会后发布会上的讲话内容。他评价经济和劳动力市场都稳健,但指出劳动力市场过去一年已经降温。 鲍威尔此次重申,希望劳动力市场就此不再走软。评论指出,因为美国通胀已经有望回落到2%,所以
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储不欢迎就业增长进一步下滑。鲍威尔提到,
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储打算使用降息的工具保持经济稳健。鲍威尔称经济环境为价格压力进一步放缓奠定基础,他是在说,预计通胀会进一步降温。 此前不到两周,
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储FOMC在9月会议上将
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储关键的隔夜借款利率下调半个百分点,即50个基点。尽管市场对50基点的降息幅度有预期,但该举措仍可谓不同寻常,因为
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储历史上很少在首次降息就采取如此大的幅度,例如2020年新冠疫情和2008年金融危机这类重大危机时才有大幅降息。 市场普遍认为,鲍威尔并未发表任何言论激发市场押注
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储将再次降息50个基点,可他明确表示,
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储将根据数据采取行动。 市场反应 鲍威尔讲话后,两年期美债收益率短线从3.6%一线拉升至3.65%上方,日内整体涨幅在鲍威尔讲话之际扩大至将近10个基点。美元兑日元上涨1%,报143.65。标普500指数跌0.2%,道指跌超200点、跌幅0.5%,纳指跌0.2%,费城半导体指数跌1.5%。 期货市场定价表明,
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储更有可能在11月6日至7日的会议上谨慎行事,降息25个基点。然而,交易员们认为12月的降息幅度将更为激进,降息50个基点。 #鲍威尔 #降息 #通胀 #劳动力市场
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MonetaMarkets亿汇
10-01 17:43
活在史诗级大涨的恐惧中
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力,源于“天时地利人和”。 天时方面,
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储在9月开启本轮降息周期后,中国央行货币政策空间打开了,不会像之前那样受到汇率等多方面的制约。因此,央行很快便宣布了力度很大的降准降息政策,并且定向向股票市场“放水”。 地利方面,此前A股经历了三年多持续下跌,估值一度被压缩到了极致,比2018年底、2014年底时的水平都还要低。这是本轮行情急速反弹的重要一环。 人和方面,中央政治局会议罕见在9月末召开,相关定调与表述,给市场吃了定心丸。 基于此,市场情绪彻底被点燃了,出现了史诗级大涨。那么,市场对于以上多重利好计价了多少?还有那些未被计价可以持续驱动市场上行呢?这些问题都值得反思。 在我看来,要判断行情持续性,其实归根结底还是要回到最底层的定价逻辑上来,包括宏观基本面、货币政策、市场情绪等重要维度。 基本面方面,市场预期在政策组合拳之下,经济会迎来边际改善。拆分看,房地产方面,会议罕见定调“止跌企稳”,制造业本省表现不差,基建、社零消费则期待财政政策发力,出口因外需较好保持着一定韧性。 这从其他金融市场走势可以来进行相互验证。从十年期国债期货市场看,T2412从9月24日开始大幅下跌,从最高的107.135回落至105.365,也隐含地表达了经济潜在复苏的逻辑,因为经济好了,抛债券、买风险资产,债券价格就会跌。 商品市场也是同步从9月24日开启大反弹,同样反应了对于经济基本面改善的乐观预期。尤其是9月30日,文化商品指数飙升3.35%,情绪亢奋。其中,与地产相关的商品主力合约,比如螺纹钢、焦煤、焦炭、玻璃纷纷涨停。 当然,市场预期经济会改善,其实包括定价了一部分财政政策。从此前外媒传闻看,主要有三个方面。第一,增加公共预算支出,包括新增专项债和长期特别国债;第二,增加民生补助。第三,年底前完成增加地方税权,大规模减税。比如,对个人所得税标准提高至8000元门槛,满足条件的企业所得税由25%下调至20%,中小企业调整为0.5%。 财政政策发力是驱动经济走好的关键因素。该项政策有望在10月份落地,到底怎么样,是超预期,还是符合预期、乃至低于预期,对于市场的影响颇大。 货币政策方面,力度还是很大的,包括有较大规模的降准、降息,以及“5000+3000亿”的史诗级股票市场政策。 市场情绪面,已经相当之亢奋,与2015年6月牛市高峰时候差不多了。 估值面看,截止9月30日收盘,沪深300指数PE为13.26倍,处于最近十年中位数上方(12.42倍),低于上线区间的14.03倍。 中证1000最新PE为36.96倍,不及中位数的38.8倍。从估值维度看,以沪深300为首的大盘股已经回到合理估值上方,以中证1000为首的中小盘还略微被低估。接下来,估值将会是压制接下来行情的一个重要因素。 总之,在我看来,A股市场5日暴涨,对经济预期好转、货币放水等方面进行了较为乐观的定价。且上涨大趋势已经形成,要逆转当前趋势比较难。 02 A股成立以来,一共经历了8次大牛市。分别为: 1990年12月-1992年5月,牛了17个月。 1992年11月-1993年2月,牛了4个月。 1994年7月-1994年9月,牛了2个月。 1996年1月-1997年5月,牛了17个月。 1999年5月-2001年6月,牛了2年。 2005年6月-2007年10月,牛了28个月。 2008年10月-2009年8月,牛了11个月。 2014年7月-2015年6月,牛了12个月。 在1996年12月涨停板制度实施之前,因股票上市数量少以及没有涨停跌停限制,波动非常大,牛市行情对于现在的参考指导意义并不大。 有人说,本轮超级行情跟2014年那一波牛市类似。当年,经济压力不小,地产投资萎靡。迫于压力,央行开启了“大水漫灌”政策,驱动市场大幅走牛,最终化解了彼时困境。 不过,我认为本轮行情如果要隐射过去牛市的话,与1999年爆发的519行情最为类似。当年5月19日至6月29日,上证指数从1047点飙升至1756点,31个交易日累计涨幅高达66%。这比2007年的7-10月以及2015年的4-5月的疯涨行情还要极端。 彼时的宏观经济环境,与当前有些相似。1997年亚洲金融风暴过后,全球经济陷入低迷,中国出口一路下行,到1998年变为了负增长。 为了应对经济局面,政策放开了房地产开发,以及出台了2000亿基建计划,经济有企稳迹象。到了1999年,全球经济仍然没有恢复,中国出口仍然低迷,投资增速又开始下滑,以致于经济表现出较大增长压力,到四季度已经回落至6.7%。与此同时,金融机构信贷增速陷入冰点,连续两年负增长。 对此,放水刺激经济是不二法门。从1996年至1999年,央行一共降息了7次,利率从10.98%狂降至2.25%,但出现流动性陷阱,对于经济提振效应并不明显。 这时,资本市场被寄予厚望。 1999年5月12日,国务院批准证监会提交的《关于进一步规范和推动证券市场发展的若干政策请示》。5月16日,鼓励资本市场健康发展的六条意见获得了国务院批准。5 月 18 日,证监会向八大证券公司,传达高层关于股市发展的 8 点意见,包括要求基金入市,降低印花税,允许商业银行为证券融资等。 这一些列政策在现在看来并不是多大利好。但在当时看,有点石破天惊,这是股票市场的发展第一次得到了最高层肯定。与当前央行“5000+3000”政策有异曲同工之妙。 政策驱动之后,A股市场一路狂涨。其中,大金融领涨市场,其余涨幅排名靠前的还包括信息设备、信息服务为首的科技板块。因为当时美股市场正在疯狂演绎互联网泡沫行情。 市场涨到6月中旬时,人民日报的一篇头版头条文章《坚定信心,规范发展》加速了市场的疯狂。文章强调,证券市场的良好局面来之不易,各方面都要倍加珍惜。 后来,从7月份开始,市场开始大调整,到年底,沪指又大跌超过20%。驱动因素是经济下行现实压力以及《证券法》实施构成了下跌催化剂。 发动519行情是为了落实股票市场要为国有企业脱困和推行股份制服务的目的。现在,政策也有意推动股市大幅上涨,改善消费者、企业投资预期,想从反通胀中挣脱出来。 03 目前,市场仍在乐观预期经济改善。并且在亢奋市场情绪以及真金白银入市资金推动下,沪指在节后容易继续惯性上冲,3400-3500点将会是第一挑战目标。 但过了这个坎之后,市场分歧或许会出现,可能会呈现高位震荡,等待进一步基本面现实数据驱动。如果高频数据确实显示经济在好转,那么市场会进一步上攻。否则,市场面临回撤风险。 当前,A股这波大涨之后,上证50、沪深300为首的大盘估值已经回到合理水平上方,并不便宜了。如果节后选择大规模追涨杀入,面临的投资、收益风险比并没有那么高了,要多一份心眼了。尤其对新手而言,亏钱最多的时候恰恰是牛市。当然,对于仓位已经很高的投资者,伺机而动就好。
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格隆汇
10-01 17:40
10.1黄金早间反弹修正从回2640上方,美盘如何操作
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,因鲍威尔的讲话偏向鹰派,降低了市场对
美
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储11月降息50个基点的预期,美元和美债收益率反弹,令金价承压回调。不过,中东冲突不断,全球多数央行进入降息周期,仍给金价提供支撑,金价尾盘回升至2634.42美元附近。需要提醒的是,金价涨势受阻之际,投资者需要提防金价的进一步回调风险。本交易日将出炉欧元区9月CPI数据,投资者需要予以留意,重点关注美国9月ISM制造业PMI、美国8月JOLTs职位空缺数据,关注地缘局势相关消息,继续留意
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储官员讲话。 周一公布的初步数据显示,本月德国通胀率降至2021年2月以来的最低水平,这有助于为欧洲央行的鸽派人士下月再次降息提供理据。全球央行的降息前景也偏向在中长线支撑金价,因为央行降息会降低持有黄金的机会成本。鲍威尔讲话后,金融市场更加倾向于押注
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储将以25个基点的幅度进一步降息,现在认为这是到明年年中的可能步伐。结果仍将取决于即将公布的数据,包括将于周五公布的 9 月份美国就业报告和将于 11 月 1 日公布的 10 月份就业报告,后者距离
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储11 月 6-7 日的会议只有几天时间,
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储在9月17日至18日的会议上将利率下调50个基点,将政策利率区间从维持了14个月的20年高位5.25%-5.50%下调至目前的4.75%-5.00%。 会上公布的经济预测显示,决策者的预期中值是,到今年底,利率区间将进一步降至4.25%-4.50%,到2025年底降至3.25%-3.50%,到2026年将结束放松政策,利率将维持在2.9%的长期"中性"水平附近。鲍威尔提到的"双面"风险表明,随着数据的积累,
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储官员将展开公开辩论。本周美国将公布多项数据,包括周二的美国供应管理协会(ISM)制造业指数和周四的非制造业报告,周二还有职位空缺数据,周五将公布备受关注的9月就业报告。 欧美盘黄金行情走势分析: 早间盘面价格在2633位置,获得有效支撑后开启反弹修正,目前黄金价格已经回到了2640上方,最高给到2647一线,接下来欧盘我们需要关注的是欧盘价格能否持续企稳在2640之上。只要持续的企稳在2640之上,美盘就有进一步上攻的动能。 隔夜黄金连续阴跌下行,而且大阴线实体不断的试探低位,k线始终处于均线下方,k线自然也是贴着均线下行,已经击穿了2650的支撑,而且均线出现波峰的节奏,支撑已经转换成压力。 日线级别也是连续两天收大阴线,空头力度比较强势,顶部出现黄昏之星,就是见顶的信号,同时均线向上运行暂缓了,同时出现向下运行的迹象,k线直接被打压,美盘前依托2650一线继续空。 欧美盘操作思路:黄金2650下空,止损2658,目标2638-2625; 【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办?】 1、如果套的极深,说明你的单子本身就是错了,遇到单边了,这个时候要看趋势到底能否回来,单边趋势一般就是一单到底,如果你还傻傻等着价格回来,那么你将会承受巨大的痛苦!最简单的方法套深则砍。这不是说笑,与其等几个月让价格回来,每天都要付出不小的费用,还有担心爆仓,你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队,几单的功夫就能赚得回来。 2、如果你套的单子不深,比如因为没带止损,刚出止损点位几个点,那么就择机而动了,纯单边很少,短期呈现震荡单边的概率更高,完全可以根据分析来处理掉,甚至可以帮你实现扭亏为盈,这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。 3、最后,如果你出现了上述深套的情况,或者没有深套,但是反复被套,这就是你的做单方式有问题了,这个市场是公平的,你的亏损从来都不是没有原因的,想要盈利,没有分析是不可能的,最简单的方法还是自己学会分析行情! 周旺金/文(wei-xin :zwj467)可获取每日操作建议,目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者,可以多跟我一起交流,态度决定一切,细节决定成败! 如果你茫然,浮亏死扛,把握不住行情,找不到方向,不知道该怎么办,来找我,关于今日的策略,周老师已经公布在朋有圈,每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的,可以先添加自行了解,认可老师实力就跟着操作,有疑问都是可以一起交流,或许旺金的一句话能让你豁然开朗,周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金,我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗?那么现在就给自己一个机会,我们因缘起,不要让缘灭。全天指导时间:早上9:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇,可随时咨询。
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旺金理财薇zwj467
1评论
10-01 17:35
决策分析:鲍威尔泼冷水!美元走强,以色列发动地面入侵
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洲股市从两年半高位回落,美元走强,此前
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储主席杰罗姆·鲍威尔的言论打消大幅降息的预期,而中东紧张局势也抑制了市场的风险情绪。 在投资者等待美国劳动力市场数据以更清晰地了解美国降息步伐之际,油价持稳,黄金则在上周触及的纪录高位下方小幅波动。 MSCI明晟亚太地区(日本除外)股指周二下跌0.32%,至618.87点,低于周一触及的627.66点的两年半高位。该指数今年迄今已上涨17%。#决策分析# 在日元走软的推动下,日本的日经指数上涨近2%,此前周一该指数下跌4.8%,因投资者应对被认为是货币政策鹰派的石破茂赢得首相竞选的影响。 欧股多数高开,法国CAC40指数开盘下跌5.00点,跌幅0.07%,报7630.75点;欧洲斯托克50指数开盘上涨5.90点,涨幅0.12%,报5006.35点;西班牙IBEX35指数开盘上涨21.95点,涨幅0.18%,报11899.25点;意大利富时MIB指数10月1日(周二)开盘上涨86.74点,涨幅0.25%,报34212.00点;英国富时100指数开盘上涨7.39点,涨幅0.09%,报8244.34点;德国DAX30指数开盘上涨87.50点,涨幅0.45%,报19429.55点。 欧洲时段的焦点将是欧元区的通胀数据,这可能为欧洲央行本月晚些时候降息铺平道路。 在此之前,欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周一表示,央行越来越有信心通胀将下降到2%的目标,这将在下一次政策举措中得到体现,暗示可能会降息。 随着中国大陆的金融市场本周余下时间休市,推动亚洲市场上涨的狂热暂时放缓。香港的恒生指数周二也休市。 一系列经济刺激措施导致了低迷的中国股市大幅飙升,蓝筹股沪深300指数自上周初以来上涨25%,全球投资者准备再次押注中国。 “我认为在美国数据发布之前,我们将经历一些震荡交易,”City Index的高级市场分析师Matt Simpson表示。他还指出,由于中国市场关闭,交易量较低。 投资者也密切关注日益加剧的地缘政治紧张局势,此前以色列周二早些时候似乎开始对黎巴嫩发动地面入侵。 无需匆忙 投资者的焦点集中在
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储降息的步伐上,美国上个月启动了宽松周期,降息50个基点。
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储主席鲍威尔周一表示,在新的数据提升了对经济增长和消费者支出的信心后,
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储可能会继续以每次降息四分之一个百分点的速度进行降息。 鲍威尔表示:“委员会并不急于快速降息。” 这导致交易员预计下个月降息50个基点的概率从周五的53%下降到38%,根据CME FedWatch工具显示,交易员预计今年将有70个基点的降息。 降息预期的变化提振美元,美元指数小幅上涨至100.77。欧元持稳在1.1142美元,日元兑美元下跌近0.5%,至144.34。 澳大利亚联邦银行经济学家Kristina Clifton表示,鉴于
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储目前关注劳动力市场,周二发布的8月职位空缺数据和9月ISM制造业调查将对利率预期和美元产生重要影响。 她说:“如果本周的数据表明美国劳动力市场状况良好,美元可能会保持疲软。” 在大宗商品方面,周二油价保持稳定,全球需求增长乏力的前景抵消中东冲突升级可能扰乱关键产油地区出口的担忧。 布伦特原油期货上涨0.11%,至每桶71.78美元。美国WTI原油期货上涨0.07%,至每桶68.22美元。 现货黄金上涨0.31%,至2,645美元附近,距离上周四触及的纪录高位2,685.42美元不远。黄金在7月至9月期间上涨13%,这是四年来最好的季度表现。
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云涌
10-01 17:01
【日股收评】日本下一任首相正式定了!日经225强势拉升 TA也功不可没
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,出口商股票也有所上涨。美元走强是由于
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联
储主席杰罗姆·鲍威尔在隔夜发言中反对市场对大幅降息的押注。 日元贬值通常有利于出口商股票,因为当公司将海外利润汇回日本时,以日元计算的利润价值增加。丰田汽车上涨2.1%,本田汽车上涨2.29%。 Kitaoka还表示:“日经指数回到上周的水平,并将在这一水平附近徘徊一段时间。但日本股市落后于全球同行,如果有触发因素,它们可能会进一步上涨。” 与芯片相关的龙头股也上涨,东京电子上涨2.97%,爱德万测试上涨2.21%。
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云涌
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