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美国债务海啸开始了！一张图看美联储7万亿美元惊人缺口：将重演明斯基时刻……

借入1.5万亿美元债务。美债发行总量和美联储加息之间的缺口差距，已扩大到惊人的7万亿美元，重演美国明斯基时刻已不可避免。知名金融博客ZeroHedge报道称，在前一季报告美国财政部最新的可流通债券发行预测时，该媒体就曾指出一些令人震惊的事情，引发了未来90天内美国国债的历史性抛售。他们写道：“美国债务海啸已经开始，因为美国准备出售1万亿美元债券。随着预算赤字爆炸，第二季债务创历史第二高，而第三季的债务销售预测也达到令人瞠目结舌的8520亿美元。” 自那以后，情况变得越来越糟，美国债务总额在突破33万亿美元的关键水平后，在短短一个月内迅速增加了约6000亿美元。这就把市场带到了当前情况，在最新的季度财政部适销借款预估报告中，预测2024年1-3月的债务发行量为8160亿美元，这将使其成为有记录以来的第三高。#美国债务危机# (来源:Twitter) 报告内容提到，假设12月底现金余额为7500亿美元，财政部预计在2023年10-12月这一季借入7760亿美元的私人持有净可流通债务。借款预估比2023年7月宣布的低760亿美元，这主要是由于收入增加的预测在一定程度上被支出增加所抵消。假设3月底现金余额为7500亿美元，财政部预计在2024年1-3月季度借入8160亿美元的私人持有净可流通债务。本季和下一季的新增债务合计达1.5万亿美元，如下表所示： (来源:ZeroHedge) 尽管美国财政部预计截至12月31日其现金余额将保持在7500亿美元，但截至10月26日，现金余额约为8350亿美元，高于7月31日发布本季度初步融资预测时的约5020亿美元。换句话说，在第三季借入1万亿美元之后，美国准备在2023年第四季和2024年第一季再借入1.5万亿美元，总计2.5万亿美元，而这仅适用于该历年的9个月。这意味着在整整12个月的时间里，美国市场债务需求将约为3万亿美元，不包括不可流通的借款，这个数字也越来越惊人。然而，最重要的是，由于美国债务在当前12个月内将增加约3万亿美元，这比最新的2万亿美元年度预算赤字高出约50%。换句话说，美国的赤字不会很快缩小，同时美国现在每季度定期发行至少7000亿美元的新债，美国仅利息支出就达到1万亿美元的倒计时正在滴答作响，而且变得更响亮。高盛交易员雅各布·戈登(Jacob Gordon)上周写道：“2024年美国政府债券净发行量（的激增越来越吸引投资者的目光，特别是在美国，预计将同比增长60%，净供应量从7270亿美元增至1.166万亿美元。” 2024年的债务猛攻将是市场至少自2010年以来持续时间最长的供应量，问题是，市场是否给予了足够的让步，使这些债券变得对投资者有吸引力投资者，特别是那些市场认为将成为下一个边际买家的投资者？由于美联储目前正在进行量化调整，其资产负债表已从9万亿美元的高点缩减了1万亿美元，并且预计将至少在一年甚至更长时间内继续缩减，而且随着外国竞购的减弱，回想一下，中国在过去22个月中的20个月中出售了美国资产国债，市场迫切需要吸引净流入。特别是，高盛认为边际需求最大的4个类别是主动型基金经理、被动型基金经理、养老金和家庭。这部分投资者目前约占所有权的20%，未来将变得越来越重要，而他们的杠杆率远低于过去制度下的先前买家，使他们对价格更加敏感。高盛首席股票策略师David Kostin上周末提出的问题：“明年谁会购买1784000000000美元新发行的国债？” 现在，根据高盛的戈登说法，问题不在于谁会购买债务，此时实际上只有一种选择，而在于什么水平的收益率足以吸引家庭到期储蓄或出售其他资产，购买美国国债？ ZeroHedge评论称：“高得多，也可能不是，因为虽然人们可以假装至少在理论上美国家庭可以填补债务发行总量与美联储加息之间的差距，但如下图所示，缺口已扩大到惊人的7万亿美元。” (来源:ZeroHedge) 与此同时，任何为了使“债务购买对家庭更具吸引力”而增加的利率，都意味着债务利息也将呈指数级上升，直到它成为最大的政府支出类别，从而引发不可避免的美国明斯基时刻。明斯基时刻也就是Minsky Moment，即在信贷周期或者景气循环中，资产价格的大幅下跌。资产产生的现金流不足以支付债务需要的利息，当债权人要求偿还债务时，深陷债务问题的投资者必须卖掉资产价格相对稳定的投资物来维持现金流，然而此时已经没有交易对手方会支付如此高的资产价格。一系列的抛售将导致资产价格进一步下跌，以及流动性紧张，并最终造成资产价格的崩溃。

小萧2023-10-31

摩根大通策略师：加息影响开始显现，华尔街对企业盈利预期恐过于乐观

arko Kolanovic表示，随着美联储加息对美国企业界的影响开始全面显现，华尔街之前对未来几个季度上市公司盈利前景所给出的两位数增长乐观预期将需要下调。他表示，在利率环境受到限制、流动性收紧和地缘政治风险加剧的情况下，之前华尔街所做出的上市公司每股收益增长12%这一预期，已与消费者需求和企业定价能力减弱趋势所带来的风险“相互背离”。Kolanovic写道：“如果全球央行不采取先发制人的降息措施，我们认为风险会加剧，限制性货币政策的峰值效应仍将到来。”

金融界2023-10-31

美联储对抗通胀的斗争令美国中产叫苦不迭

在，美国居民承受的痛苦越来越多地来自于美联储加息的副作用。据消费者金融保护局的数据，仅信用卡一项，美国消费者去年就支付了创纪录的1,300亿美元的利息和费用。美国第三季度国内生产总值（GDP）折合年率加速至增长4.9%，这意味着如果高速增长的经济不能像预期那样放缓，并继续推高通胀，美联储可能会进一步加息。与此同时，中产阶级消费者承受了相当大的压力。 28岁的Rebecca Acuna估计，她每月在杂货上的支出比几年前多了200美元，而且她在服务商涨价后还要承担更高的水电费。飙升的借贷成本也让她不敢换掉开了8年的车。这位住在印第安纳波利斯的律师助理说：“我无法想象以今天的利率去贷款买车，我要把车开到轮子掉下来为止。” 61%的接受哈里斯民意调查的中产阶级表示，他们的个人财务状况比一年前更糟或没有变化。只有12%的人表示他们的处境“好很多”。当被问及未来一年的情况时，只有33%的人预计自己的财务状况会有所改善。虽然这一比例高于预计情况会恶化的19%，但仍表明选民对民生问题并不特别乐观。这对自诩为中产阶级拥护者的总统乔·拜登来说造成重大障碍，他一直围绕“拜登经济学”为自己的连任拉票，该议程旨在支持这个被他称为国家“脊梁”的群体。 “我不认为任何州或联邦一级的官员知道如今管理预算的压力有多大，”缅因州兰格利47岁的家庭法律师Tiffany Bond说，“我认为当前利率的变化会给经济降温，但却会在财务上真正伤害到下层人民。”

金融界2023-10-31

“美联储通讯社”：这波美债抛售堪比 “削减恐慌”，或让美联储结束加息

会刺激通胀反弹，但数据指出，市场已预期美联储加息已接近终点上升，这轮美国国债抛售主要是由所谓的期限溢价推动的。加息必要性下降鲍威尔发表讲话称近几个月金融环境明显收紧，长端收益率是这一收紧的重要驱动因素，这可能意味着加息的必要性降低，但收益率上升似乎与市场对美联储进一步加息的预期无关。其他联储官员也表示，今年再次加息的意愿有所减弱，他们认为收益率曲线正在完成美联储的工作。 Timiraos认为，鲍威尔承认，更高的期限溢价可以取代美联储上调短期利率，但他不愿明确表态。据摩根士丹利金融环境指数（MSDCI），截至10月20日，美债收益率这对金融环境的影响相当于9月美联储会议以来三次加息25基点。前美联储经济学家Tilda Horvath也进行了类似的分析，显示近期期限溢价的上升可能足以取得美联储再次加息25个基点的效果。在美联储2013年7月的政策会议上，美联储内部经济学家对官员们说，如果10年期美债收益率持续上升0.75个百分点，官员们就可以在接下来的两年半时间里，将联邦基金利率的路径较他们的基准预测下调约0.6个百分点。四大原因推动美债收益率飙升 Timiraos称，利率策略师指出了近几个月推动美债收益率走高的四个因素。首先，美国经济活动更具韧性使得市场认为，美联储降息的速度将比投资者此前预期的要慢。其次，技术因素可能加剧了美债抛售。由于隔夜利率收益率自去年底以来就高于较长期美债收益率，投资者为持有较长期美债付出的成本高于所获得的收益，这种情况被称为负利：投资者可能会接受短期的负债，如果他们预期随后的情况会改善，比如美联储会降低利率或经济将大幅放缓。但如果投资者认为他们将在未来的12或18个月内继续承受负债，他们可能会更加不愿意持有长期国债，因为这将导致长期的亏损。因此，长期的负债情况会让投资者更加谨慎地选择他们的投资。第三，对长期美债供应增加的担忧出现的同时，投资者也得出结论，对国债的需求可能也会继续减少，美国财政赤字正在快速上升。最后，市场认为，即使美联储和其他央行能够在短期内压低通胀，通胀波动加剧将使美债相对于股票的吸引力不如以往。

金融界2023-10-30

美联储对抗通胀的斗争令美中产阶级叫苦不迭

在，美国居民承受的痛苦越来越多地来自于美联储加息的副作用。据消费者金融保护局的数据，仅信用卡一项，美国消费者去年就支付了创纪录的1,300亿美元的利息和费用。美国第三季度国内生产总值（GDP）折合年率加速至增长4.9%，这意味着如果高速增长的经济不能像预期那样放缓，并继续推高通(109.19,2.73,2.56%)胀，美联储可能会进一步加息。与此同时，中产阶级消费者承受了相当大的压力。 28岁的Rebecca Acuna估计，她每月在杂货上的支出比几年前多了200美元，而且她在服务商涨价后还要承担更高的水电费。飙升的借贷成本也让她不敢换掉开了8年的车。这位住在印第安纳波利斯的律师助理说：“我无法想象以今天的利率去贷款买车，我要把车开到轮子掉下来为止。” 61%的接受哈里斯民意调查的中产阶级表示，他们的个人财务状况比一年前更糟或没有变化。只有12%的人表示他们的处境“好很多”。当被问及未来一年的情况时，只有33%的人预计自己的财务状况会有所改善。虽然这一比例高于预计情况会恶化的19%，但仍表明选民对民生问题并不特别乐观。这对自诩为中产阶级拥护者的总统乔·拜登来说造成重大障碍，他一直围绕“拜登经济学”为自己的连任拉票，该议程旨在支持这个被他称为国家“脊梁”的群体。 “我不认为任何州或联邦一级的官员知道如今管理预算的压力有多大，”缅因州兰格利47岁的家庭法律师Tiffany Bond说，“我认为当前利率的变化会给经济降温，但却会在财务上真正伤害到下层人民。”

金融界2023-10-30

比特币减半市场变化与传统金融交融SEC ETF受理或形成市场转折点

外部金融环境的影响。最近的熊市主要是由美联储加息政策引发的，全球的加息浪潮预计将持续至2023年第一季度，该政策将导致经济发展。直到2024年下半年，预计经济将逐步进入复苏阶段，并开始出现。传统资金的参与比特币和其他加密货币市场目前已经吸引了大量传统金融机构和资金的参与。这些机构的投资和交易可能导致市场价格的波动。传统金融市场的情况，如股票市场和债券市场，同样对加密货币市场产生一定的影响。综合考虑这些因素，比特币的减半事件可能为市场提供上涨的动力，但同时也需要密切关注外围金融环境的变化，在关注比特币减半的同时，投资者也应密切关注全球经济和金融市场的动向，这有助于在潜在的牛市到来之前做好准备，并更好地把握投资机会。如果美国SEC在2023年审议或之后批准比特币现货ETF，这将使整个加密货币市场产生巨大影响。一只比特币现货ETF的批准可能会带来以下影响：市场合法化与认可： SEC的批准将被视为对比特币市场的一种认可和合法化。这将增强市场信心，吸引更多传统投资者参与，并可能为大型金融机构提供参与加密货币市场的途径。流动性和交易量增加：比特币现货ETF的批准可能会增加投资者对比特币的兴趣。这将导致更多的资金流入加密货币市场，增加交易量并提高市场的流动性。价格影响：通常情况下，对比特币ETF的批准会产生价格影响。市场上更多的资金流入可能会导致比特币价格上涨。监管标准和透明度：通过ETF方式参与比特币投资可能要求更高的监管标准和透明度，这对市场整体来说可能是一种积极的发展。全球市场影响：美国SEC批准比特币现货ETF可能会对国际市场产生溢出效应，鼓励其他国家监管机构采取或跟进类似举措。事实上，即使 SEC 批准了比特币现货 ETF，这一举措也并非没有风险的。新的金融工具引入市场通常会伴随着一些风险和不确定性，尤其是在加密货币领域，但总的来说，批准这种比特币和整个加密货币市场来说增加市场合法性和吸引力可能是一大利好。来源：金色财经

金色财经2023-10-30

“新美联储通讯社”：12月或之后加息的大门仍敞开

过去一个月长期利率迅速上升实际上代替了美联储加息，也降低了急于做出判断的紧迫性。但这场辩论可能会影响接下来发生的事情。官员们可能会将12月或以后再次加息的大门打开。他们是否迈出那扇门取决于即将到来的通胀和增长数据，以及他们关于如何解释这些数据的内部辩论结果。美联储和私营部门经济学家用来预测通胀的主力模型将商品和服务的总需求与总供给（也就是“潜在产出”）进行比较。当需求低于潜力时，由此产生的产出缺口会给通胀带来下行压力。当需求高于潜力时，负产出缺口会给通胀带来上行压力。大多数经济学家认为，目前产出缺口即使不是负值，也接近于零。其中一个证据就是，20个月以来，失业率一直低于美联储官员估计的4%长期“自然”失业率。另一个证据是，美国商务部上周表示，第三季度季调后GDP增速为4.9%，远高于官方的1.8%长期潜在增长率的估计，这意味着即使差距尚未完全缩小，至少也已正在迅速缩小。然而，大多数通胀指标在这段时间都已经放缓。在美联储的传统模型下，这种分歧不会持续下去。要么增长放缓，要么通胀开始上升，需要更多加息。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在最近的一次讲话中表示：“必须做出一些让步。”但其他官员认为，增长与通胀之间的差异表明目前不应该使用传统模型。对传统模型的质疑芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）在上个月的一次演讲中表示：“我们在将政策与这种传统观点挂钩时需要格外小心。”虽然枯燥且学术，但这种说法仍代表着对央行内部智慧的大胆挑战。当疫情扰乱供应链，并干扰空缺职位与潜在工人的匹配时，经济的供应潜力就受到抑制。他表示，随着这些因素的缓解，潜力正在迅速上升，从而阻碍了产出缺口的缩小。古尔斯比表示，需求放缓至更稳定的模式以及美联储的快速加息都有助于供应复苏，这阻止了未来通胀预期的上升。他表示： “在供应积极改善的情况下，坚持增长和劳动力市场状况对通胀的简单历史相关性，会导致过度调整并导致不必要的衰退。” 这些持怀疑态度的官员不会仅仅因为需求或就业的快速增长而再次加息；他们还希望有证据表明通胀已经停止下降。费城联储主席帕特里克·哈克（Patrick Harker）在最近的一次采访中表示： “如果通胀持续上升，那么我的表现将与零售销售持续走强（比如强数据表现再持续一个月左右）大不相同。” 相比之下，坚持传统模型的官员担心通胀不会继续下降。他们认为通胀继续放缓是因为公众预计美联储会把通胀恢复至2%，并相应地设定工资和物价。如果美联储试图利用公众的预期，允许经济过热持续下去，那么预期通胀可能会上升，而实际通胀可能会稳定在3%左右或更高，从而加剧近期长期债券收益率的上升。沃勒在讲话中表示，如果经济活动不放缓，通胀停止下降，“不及时采取行动的话，就会带来相当大的风险，破坏相当稳定的通胀预期，并可能使我们迄今为止所做的工作付诸东流。” 强数据表现显示经济过热吗？未来几个月劳动力市场的表现对于解决这场争论尤为重要。如果需求确实危险地高于潜力，那么紧张的劳动力市场应该会带来通胀性的工资增长。这就是为什么美联储官员将密切关注本周二劳工部关于第三季度薪酬增长的报告。过去三个月，就业人数平均增加了266,000人，是与人口增长一致的数字的两倍多。然而，美联储主席鲍威尔最近表示，对劳动力市场紧张的担忧有所减轻。鲍威尔在本月的一次讲话中表示，最近的工资增长指标有迹象表明，随着时间的推移，工资增长指标将下降至与美联储2%通胀目标相符的水平，这是一个显著的转变。他没有像去年那样引起人们对不包括能源、食品和住房的劳动密集型服务价格的关注。鲍威尔表示：“劳动力市场仍然非常紧张，但正在放松。”而今年一月份他还称劳动力市场“失衡”。辞职率（通常是通过换工作来获得更高的工资）已经回到了大流行前的水平，每个失业者对应的职位空缺率一直在下降。尽管就业增长依然强劲，但劳动力市场正在放松的原因之一是，由于移民反弹，今年寻找工作的人数激增。一些美联储官员还得出结论，自然失业率低于4%。纽约联储主席威廉姆斯上个月表示，他估计所谓的自然失业率为3.8%，与9月份的失业率持平。这意味着劳动力市场现在不一定过热。鲍威尔过去曾警告称，应根据潜在产出和自然失业率等不可观察因素制定政策。他最近表示，这些事情继续影响他如何看待加息的必要性。鲍威尔说：“我们在GDP中看到的热度真的对恢复2%通胀的能力构成威胁吗？……这将是一个问题。”

金融界2023-10-30

张津镭：避险情绪大爆发，黄金回调即是看涨

升高。黄金涨势自然是一升再升。除非周尾美联储加息的预期强度过大亦或者非农数据大利好，不然黄金就很难有大的跌势。最多只是一个多头获利出场带来的短线修正而已。周一（10月30日）上周笔者一直建议做多，虽然周五没有金评，但总体思路是低多不变的，回调即可做多。周五更是直接站上2000关口，多单是赚的盆满钵满。在上周，更多以色列地面部队进入加沙地带，针对巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)的第二阶段作战已经开始。巴以冲突进一步升级。上周受地缘政治紧张局势推动，现货黄金上周依然强势收高，金价突破2000美元/盎司大关口，周线大涨近25美元。本周将迎来美联储决议和美国非农就业报告等重磅事件，预计将引发市场重大行情。此外，投资者也将继续关注中东局势的发展，一旦紧张局势进一步升级，金价有望继续走强。

黄金分析张津镭2023-10-30

股市太高无法选股？两种选股方法 BiyaPay轻松找到美股捡漏机会

融危机都有本质的不同。这一次其实是由于美联储加息所直接导致的衰退，这就意味着对于公司而言，过高的负债就会变得非常危险，所以我们必须要保证公司的债务压力是非成可控的。这里选择的指标是利息覆盖率，interest coverage raio，它指的是公司每年在运营上赚的钱除以公司每年的利息支出。这个得出的倍数越高，就说明公司挣的钱偿还利息的能力就越强。相反，倍数越低，就说明公司债务违约的可能性就越大。一般来说，当这个比率大于3的时候，就说明公司没有任何的违约风险。但现在这么高的利率环境，衰退又近在咫尺，我们的标准必须足够严格，所以我选择的利息覆盖率是不得低于10，也就是说，公司所需支付的利息不能超出公司赚的所有钱的10%。第三是公司必须要在过去一年的糟糕环境里展现出了一定的抗压能力。过去一年，美国的宏观经济不说下滑吧，也至少是增长停滞的。很多公司都出现了业绩下滑，就连Meta这样的巨头也没能逃过这样的命运。但我们要找的公司必须要在过去一年的糟糕环境中，还能够比21年那些低利率的情况下要更赚钱一些。这样的公司我们则更放心它们能够在宏观环境回暖的时候迎来爆发。针对这一点，我选取了过去一年的EBITDA作为参考。我们需要看到，过去一年公司的EBITDA仍然实现了增长，这样的公司才是符合我们的筛选条件。在上面这五个标准之下，我们已经能够筛选出那些基本面良好又有能力扛过衰退的好公司，但这还远远不够，因为光这么选，像苹果、微软这样的公司也肯定出现在这个名单里面，但这些公司已经涨了很多了，很难再下手。我们还需要选出那些估值足够便宜，没能跟上市场涨幅的公司。 2.它的估值足够便宜一是今年的股价表现低于市场的平均值，也就是低于标普500的14%的涨幅。二是前瞻市盈率，forward PE低于过去5年中位数至少10%以上。三是选择市值大于1000亿美元的公司。这样的公司都具有一定的规模，往往在业务上比较成熟，也更能扛住市场的动荡。因为我们做的是定量筛选，所以需要这些公司有一定的容错空间，这样的结果也会更能够让我们投资者放心。好了，现在所有筛选的标准就都设计完了，我们将这套标准放到所有标普1500和纳指1500的公司当中进行一个筛选，最终我们得出了这四支股票，他们分别是Home Depot，MasterCaed，高通和Visa。这四家公司相信咱们各位看官应该都很熟悉了，我就不再一一介绍了，我这里就简单来聊聊他们的情况。MasterCaed和Visa这两家公司都很类似，他们的基本面确实都很不错，增长也非常稳定，不过他俩去年表现的都太好了，这主要是因为去年旅游复苏和强消费的这个大背景，让这两家公司获得了超预期的业绩表现。去年他俩的股价也都大幅的跑赢了市场，但进入到23年之后，旅游复苏放缓，消费也很难再超出预期，再加上市场上的资金轮动，这两只股票就没有那么受市场青睐了。而Home Depot和高通它俩虽然不在一个行业，但面临的问题是相同的，这就是他们都受到严重的宏观环境的影响。Home Depot跟房地产密切相关，而高通则跟电子产品的销售密切相关，这两个领域都是在宏观环境不佳的情况下率先受到影响，而且受影响最为严重的领域之一，不过正如我们上面所说，他们基本面都足够优质，如果把时间拉长就会发现，一旦经济回暖，这样的公司我认为完全有能力快速恢复。二是成长股他们本来是最有机会在本轮估值释放中爆发自己的潜力，但却因为一些意外的因素没有被市场青睐，现在他们的估值还处于绝对的地位，这样的股票也许也在未来有机会去兑现自己的爆发力。常关注市场的看官应该都了解，今年的上半年表现最好的股票其实就是那些高成长类的股票，他们在去年被干的最惨，但却在今年估值释放的大背景下，迎来了报复性的反弹，很多股票动辄就是50%以上的上涨。那这些仍具爆发力，但却被市场忽略的优质成长股都有哪些？首先，成长股的重点是估值。关于成长股估值，有两个指标： 1.今年的股价需要大幅跑输大盘。我认为对于成长股来说，至少要跑输大盘20%才算足够诱人，现在大盘是上涨14%，那么筛选标准就是需要股价今年至少下跌个6%。 2.公司的forward EV/EBITDA，低于过去5年中位数至少10%。有了这两个指标，我们应该就能够保证这家公司足够便宜了。但是光便宜可还不够，还必须有增长，否则就会变成我们常说的value trap价值陷阱。你比如说Intel，如果你看5年前的Intel，他的估值当时就已经很便宜了，但5年后的今天，你再看他的估值更便宜。这种value trap的公司肯定是我们不能选的。而要想保证公司的增长其实也并不难，我们需要看到公司未来两年的营收预期必须要有10%以上的增长，10%的增长你可能觉得并不多，但由于未来两年的宏观环境的预期很差，能有这样增长的公司已经算是高增长的企业了，这样的成长股至少不至于掉入价值陷阱。现在我们有了便宜，也有了增长，最后我们还需要保证公司的基本面足够的健康，也要保证他有足够的抗衰退的能力，这和我们上面的选股思路是一样的，但是咱这里不能像之前那么严格了，因为成长股没有那么高的稳定性。在基本面的筛选上，我们保留Altman Z-score，同样我们也要求公司的Altman Z-score必须要大于4，这就能够确保公司基本上不会有任何的破产风险。而在抗衰退的能力上，我们要保留利息覆盖率，也必须要大于10，这就能够基本确保公司的债务偿还能力是安全的，破产概率和债务违约概率，这两点在我看来是公司的两条红线，是绝对不能出问题的。最后关于市值，我们刚刚用的是大于1000亿的公司，这对于成长股来说就太苛刻了。但也不能太小，太小的话风险又太高，所以我们这里选择的是市值要大于100亿。有了这些标准后，再加上公司未来两年的营收在10%以上，这样的公司的基本面就已经有一定的保障了，他们至少可以说是安全的，他或许在未来衰退来临时还是会遇到一些困难，但至少我们可以很放心不会出任何大问题，而这些股票的价格又非常的便宜，如此一来，一旦宏观环境回暖，这样的股票仍然很有机会去释放巨大的潜力。到这里我们所有的选股思路就全部介绍完了，重点想给大家分享这两条分析思路，咱们思路有了以后，我们遇到其他的市场环境，大家也可以筛选出自己所认可的股票。不过还是要提醒一下各位，用这种量化的方式选股只能作为选股的第一步，不能作为我们选股的唯一标准。公司筛选出来后，还需要进行深度系统性的研究后，才能真正去判断他们的投资价值。那可能会有朋友说，我筛选出股票后，该如何去投资他们呢？我想一定有很多朋友想了解一下，要到哪里才能投资选出来的股票呢？其实美股本土证券嘉信理财就可以帮助到我们，它是一家美国跨国金融服务公司、银行和美股券商，开户前需要准备个人护照或者中国身份证和最近的水电费账单（煤气、电、水、网络等）或居住证明，然后选择非美国居民（国内人员）选开设国际账户。在嘉信理财开户后，能够提供两个个人名下的美国checking银行账户，这样就无需额外申请海外银行账户，并且还有中文服务和中文客服，很友好。其次，就是该如何入金到嘉信理财。同样在这个行业里摸索，也深知众多朋友对出入金的“痛苦”深有感触，如汇款限额、没有港卡港户或离岸账户、汇出难、回国难、券商出入金慢错过行情或严重导致爆仓等困境，所以针对上述难题，我觉得BiyaPay这款专业的美港股出入金工具能够帮助到大家。 BiyaPay专业的券商出入金工具，也是最便捷快速的多资产钱包。想在BiyaPay入金交易美股有两种方案：一是，通过BiyaPay进行货币兑换，单笔300万成功入金嘉信，入金嘉信同时支持电汇和ACH两种方式，就可以无需另开银行账户，直接ACH入金银行零手续费，基本当日入当日达。那如果不想这么麻烦的话，也可以直接在BiyaPay充值数字货币兑换美元交易美股，同样无需离岸银行账户，身份证或者护照进行认证，就能随时随地交易美港股。这种方式相比传统券商，节省了法币繁琐的出入金步骤，也节省各种费用的损耗，也是不错的选择。以上就是今天的分享，祝大家能在股市中盈利吧！最后大家看完帮我点个赞支持下我的劳动分享，有不懂的可以留言，我有时间会给大家回复哦。来源：金色财经

金色财经2023-10-30

财信证券：地缘冲突给金价带来短期支撑

，当前欧美主要发达经济体衰退迹象显现，美联储加息预期见顶，中长期仍看好金价中枢上涨。建议关注：银泰黄金、中金黄金、湖南黄金。

金融界2023-10-30

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