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别怕美国PCE难提高利率!中美地缘政治的启示录:美元压制人民币再创买盘
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道路。正当投资者纷纷聚焦晚些时候公布的
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数据,深怕难以再提高鹰派加息50个基点的定价,但机构认为,中美地缘政治的启示录即,美元压制人民币后,将为依赖数据外的多头提供支撑,再创新一轮买盘情绪。 本周美国的拍卖很艰难,5年期和7年期国债都尾随,这意味着授予的收益率高于发行时的收益率。幅度不大,但足以表明市场没有心情降低额外的利率风险。毫无疑问,更长时间的供应将是一个更艰难的要求。有趣的是,这种情况发生在过去几周曲线出现重大让步之后。显然,市场并不相信收益率走高已经过去。 这与数周前美国10年期国债处于3.4%,或更低区域时的出色长期拍卖形成鲜明对比。那段时间市场正在寻找任何借口来测试收益率的下行空间,ING分析师指出:“我们当时注意到,最好的选择是适应超前端,接受4%的优惠并在晚上睡个好觉。这种想法仍然存在,但正如所指出的那样,我们也将慢慢平均到现在可以达到的更高收益率,即10年期50个基点。” “因此,我们对几周前进展非常顺利的国债持谨慎态度,对于本周进展不顺利的近期国债,我们将更具建设性。10年期4%的区域现在提供一些更好水平的久期,对于那些过度固定的公司来说,希望将一些负债转换为浮动负债。后者的影响是负面的,这是困难的一点,但累积带来正面影响,前提是美联储在我们冒险接近2024年时进行一些体面的降息。” 美国国债收益率重回高位,但还不足以吸引买家参加拍卖。 (来源:ING) 美元兑离岸人民币重回6.90区域上方,美元兑韩元维持在1300上方,这一点相当令人惊讶。2023年的故事原本是关于美国通货紧缩、中国重新开放,以及美元/亚洲在广泛的美元下跌中发挥重要作用。 但事实并非如此。 “除了美国通货紧缩/美联储的故事之外,美元/亚洲、美元/离岸人民币的反弹也可能归因于汇市交易员的重新评估。” 一、鉴于欧洲和美国的放缓,亚洲贸易顺差可能更难实现; 二、地缘政治逐渐影响投资决策。 举例而言,报告表明中国可能正在准备根据华盛顿最近的简报,增加对俄罗斯的支持。对美国制裁升级的担忧,可能会促使投资者根据地缘政治重新评估他们持有的部分投资。 2月和3月是美元强势的季节,而且4.50%的隔夜存款利率可以让美元支撑时间更长一些。 ING分析师称:“撇开地缘政治不谈,周四美国第四季度GDP修正显示,核心平减指数从最初报告的3.9%上修至年化4.3%,今天应该会看到1月核心PCE平减指数环比保持在0.4%的粘性水平。” “换句话说,从今天的数据中几乎找不到美国通货紧缩/看跌美元的说法。” 展望后市,ING分析师提到,美元指数看起来可能会继续施压105.00,如果美元兑离岸人民币在地缘政治上回升至7.00,美元指数可能看向105.60/106.00。 欧元:欧元区核心通胀创下新高 隔夜对欧元区1月通胀的修正,导致核心通胀修正为同比5.3%的新周期高点。难怪伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)等欧洲央行官员,热衷于消除通货紧缩过程已经开始的任何想法。慢慢渗透到市场的一个核心观点是,欧洲央行可能还有100个基点以上的紧缩政策要做,但至关重要的是,将在2024年的大部分时间里将利率维持在这些高水平。 “这应该是保持欧元/美元汇率的关键因素。” “今天欧元区日历清淡,但鉴于美元在美国数据/地缘政治的支持下买盘,欧元/美元倾向看向1.0575支撑位的压力,并可能升至1.0500。” 英镑:英国数据表现良好的一周 继周二强劲的采购经理人指数发布后,当前英国的前景又以GFK消费者信心大幅上涨的形式得到提振,现在已经恢复到去年4月以来的最低水平。在边际上,这将使英格兰银行的日子更难过,因为它试图通过冷却总需求来缓和通胀。市场现在对英国央行今年年底的银行利率定价为4.50%相当满意,定价3月和5月加息25个基点。 目前,美国、欧元区和英国的经济增长前景略有好转、通货膨胀率居高不下、货币政策进一步收紧,这表明双边汇率无需大幅变动。三个月的英镑/美元隐含波动率已降至10%以下,并且倾向于支持更温和的现货走势。 “我们认为,1.1850/1950的支撑位可能会在接下来的几周内保持不变,英国央行鸽派Silvana Tenreyro今天发表讲话。”
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小萧
2023-02-24
劲爆情箭在弦上!美国重磅通胀数据携美联储“三鹰”登场 大华银行:欧元、英镑、澳元和日元最新技术前景分析
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月政策决定有重大影响。分析师指出,假如
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指标超出预期,这可能推动美元进一步上涨,从而打压其它主要非美货币和金价走势。 机构FXTM富拓表示,美联储青睐的通胀指标PCE物价指数将于周五发布,如果1月份的数据高于市场预期,可能会重振美元。 知名机构XM.com指出,周五的焦点将是核心PCE物价指数,该指数是继出人意料的CPI数据之后,对风险偏好构成最大威胁的一个指标。这一美联储最青睐的通胀指标预计将在1月份小幅下降0.1个百分点至年率4.3%,而月率升幅预计将略微加快至0.4%。在投资者已经紧张不安的情况下,如果核心PCE物价指数没有保持下行路径,那么就会加剧人们对高通胀持续更长时间的担忧,从而导致利率走高,并在更长时间内保持在高位。 本交易日,除了美联储最青睐的通胀指标PCE数据将出炉外,美联储“三只老鹰”——克利夫兰联储主席梅斯特、圣路易斯联储主席布拉德和美联储理事沃勒也将登场,投资者需要高度关注。 FOMC周三公布的会议纪要显示,会议上所有担任票委的美联储官员都投票支持加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调到4.50%至4.75%之间。 纪要显示:“与会者观察发现有必要继续保持限制性政策立场,直至未来数据让人确信通胀率正可持续滑向2%目标,这很可能需要一定时间。” 会议纪要并显示,少数与会官员在2月会议时更希望(或是也支持)加息更大幅度的50个基点。纪要并没有说明这个“少数与会官员”是哪些人,也没有透露人数有多少。但根据过去几周联储官员的表态,这其中可能就包括了圣路易斯联储主席布拉德和克利夫兰联储主席梅斯特。 以下是大华银行所撰文章的主要内容: 欧元/美元 未来24小时走势观点 昨日我们预计欧元/美元将进一步走弱,但我们认为“任何跌势都将在1.0570处遇到坚实的支撑”。我们的观点是正确的,在周四纽约交易时段,欧元/美元跌至1.0575的低点,随后略有回升,收盘时几乎没有变化,报1.0595(周四收盘下跌0.06%)。尽管下行势头并没有太大改善,但欧元/美元的倾向仍然是下行,不过,欧元/美元能否在主要支撑位1.0570下方维持一个立足点还有待观察。在上行方面,假如突破1.0640(小型阻力位在1.0620),将表明当前的下行压力已经缓解。 未来1-3周走势前瞻 我们昨日的观点仍然有效。如之前所述,欧元/美元可能会进一步走弱。如果跌破主要支撑位1.0570,这可能会引发快速下跌,因为距离下一个重要支撑位1.0485还有一段距离。总的来说,只有突破1.0670(昨日的强阻力为1.0690),才表明上周晚些时候开始的欧元/美元疲软走势已经结束。 (欧元/美元日线图 来源:大华银行) 英镑/美元 未来24小时走势观点 我们昨日指出,“尽管英镑/美元还有进一步走软的空间,但不太可能跌破1.2000的主要支撑位。”英镑/美元的疲软走势超出我们的预期,该货币对跌至1.1993,然后略有反弹。英镑/美元今日可能会下跌,但不太可能威胁到1.1950的支撑位。阻力位位于1.2040,若突破1.2065,则表明当前温和的下行压力已经缓解。 未来1-3周走势前瞻 两天前(2月22日)我们认为,“当前的价格走势似乎是广泛盘整区间的一部分”,我们预计英镑/美元将在1.2000至1.2210之间交易。昨日,英镑/美元跌破1.2000,并跌至1.1993。下行势头正显示出形成的迹象,但英镑/美元必须跌破主要支撑位1.1950,才有可能持续下跌。在现阶段,英镑/美元跌破1.1950的可能性相当低,但只要英镑/美元在未来几天内保持在1.2105以下,那么跌破1.1950的可能性就仍然完好。 (英镑/美元日线图 来源:大华银行) 澳元/美元 未来24小时走势观点 昨日我们认为,“澳元/美元可能测试0.6775,然后走势料企稳”。然而,澳元/美元并没有测试0.6775,因为该货币对从0.6783的低点反弹。尽管下行势头乏力,但我们仍认为澳元/美元有测试0.6775的空间,之后可能会出现更持续的反弹。在上行路上,假如突破0.6845(小型阻力位在0.6825),将表明0.6775不太可能进入视野。 未来1-3周走势前瞻 自上周晚些时候以来,我们一直预计澳元/美元将走弱。在我们昨日的报告中,我们指出澳元/美元可能会进一步走弱至0.6775,甚至可能会跌至0.6730。我们继续持有同样的观点。总而言之,只有突破强阻力位0.6890,才表明澳元/美元没有进一步走弱。 (澳元/美元日线图 来源:大华银行) 美元/日元 未来24小时走势观点 我们昨日预计美元/日元会走高,但我们认为“任何涨势都不太可能突破主要阻力位135.50”。美元/日元在昨日纽约交易时段飙升至135.36的高点,随后大幅回落。回调势头正在积聚,今日的倾向是下行。然而,美元/日元能否跌破134.00的强力支撑位还有待观察。阻力位在134.80,随后是135.20。 未来1-3周走势前瞻 一个多星期以来,我们一直看好美元/日元。我们昨日指出,美元/日元的走势风险仍处于上行,只有跌破134.00才会这表明美元/日元强势已经结束。美元/日元昨日一度飙升至135.36,随后大幅回落。上升势头正在迅速减弱,美元/日元突破135.50的可能性已经降低。换句话说,美元/日元的强势似乎即将结束,但需要跌破134.00来确认这一点。 (美元/日元日线图 来源:大华银行)
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tqttier
2023-02-24
美元多头尚未见顶?小心PCE意外上行剧本:强化美联储鹰派加息50基点
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hta提供主要的技术展望并解释说:“在
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摊牌之前,欧元/美元正在捍卫关键的日支撑线1.0578。21日移动平均线(DMA)即将自上方下破持平的50日均线,如果实现则可能确认熊市交叉。14天相对强弱指数(RSI)将其范围保持在中线以下。” 面对这些不利的技术指标,该货币对仍面临下行风险,如果持续跌破上述下跌趋势线支撑,则不可避免地会测试1.0550心理关口,”Dhwani解释道。 Dhwani继续补充:“欧元/美元多头需要突破前一天的高点1.0627,才能开始向1.0700附近的静态阻力发起有意义的反弹。21日均线和50日均线在1.0735区域附近的汇合区将是他们的下一个目标。” 围绕美元寻找什么? 在风险综合体普遍缺乏牵引力,且在美国重要数据公布前谨慎情绪上升的情况下,美元仍在104.50关口上方买盘。 美元指数面临下一个阻力位104.77,即2月23日的月度高点,其次是105.63,即2023年1月6日的高点,以及200日均线106.46。另一方面,突破55日均线103.41将打开通往2月14日每周低点102.58,还有最终2023年2月2日低点100.82的大门。
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小萧
2023-02-24
当心美联储最青睐通胀指标爆出意外!CMC Markets:欧元、英镑和日元最新走势分析
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小幅下降至4.3%。 分析师指出,假如
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指标超出预期,这可能推动美元进一步上涨,从而打压其它主要货币。 以下是Michael Hewson对主要货币对的走势分析: 欧元/美元 欧元/美元继续下滑,保持通往1.0480的路径。欧元/美元目前在50日移动均线1.0730处有阻力位。 (欧元/美元走势图 来源:CMC Markets) 英镑/美元 英镑/美元继续在50日移动均线阻力位1.2180和200日移动均线支撑位1.1935之间波动。假如跌破1.1935,英镑/美元将瞄准1.1830区域。 (英镑/美元走势图 来源:CMC Markets) 欧元/英镑 欧元/英镑从0.8780区域反弹,目前在50日移动均线0.8830区域面临阻力。进一步的阻力位在0.8870区域。 (欧元/英镑走势图 来源:CMC Markets) 美元/日元 美元/日元继续小幅走高,但在两个月高位135.35区域遇到阻力。短期支撑位在133.60,更下方支撑在132.60以及50日移动均线。 (美元/日元走势图 来源:CMC Markets)
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晴天云
2023-02-24
突发行情!美元短线急涨、金价跳水失守1820 当心美国PCE数据点燃金价更大跌势
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a最新撰文称,美联储的鹰派押注可能会在
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数据上获得新的提振。黄金技术面看空,金价目标仍然瞄准1800美元/盎司支撑区域。 香港时间周五21:30,美国将公布1月个人收入和支出以及个人消费支出(PCE)物价指数。经济学家预计,美国1月PCE物价指数将环比上涨0.5%,为2022年年中以来最大涨幅。美国1月核心PCE物价指数环比料增长0.4%。 此外,权威媒体调查显示,美国1月个人PCE物价指数同比料增长4.9%,去年12月为增长5.0%。美国1月核心PCE物价指数同比料上升4.3%,去年12月为增长4.4%。 Mehta写道,市场的焦点现在转向美联储青睐的通胀指标——1月份核心PCE物价指数。美国1月核心PCE物价指数月率预计上升0.4%,前值为0.3%;而整体1月PCE物价指数月率升幅预计将跃升至0.5%,而前值为0.1%。强劲的个人支出和个人收入数据也可能有助于支撑美元,从而打压黄金价格。 黄金最新技术分析 Mehta指出,金价在跌破关键支撑1825美元/盎司(1月5日低点)后依然脆弱。黄金空头一直关注着七周低点1819美元/盎司,若跌破该位,金价料测试下降趋势线支撑位1801美元/盎司。 14日相对强弱指数(RSI)远低于中线,表明到目前为止,金价下行潜力仍未改变。 Mehta称,随着21日移动均线正处于下穿50日移动均线的边缘,一个看空交叉正在形成。若确认看空交叉,这可能会增加黄金价格下行的可信度。 (现货黄金日线图 来源:FXStreet) 另一方面,Mehta表示,若出现反弹,那么金价需要突破昨日高点1834美元/盎司,才能获得额外的上升动力。 黄金多头的下一目标可能在周高位1848美元/盎司,若突破该位,那么1850美元/盎司的心理位可能构成强劲阻力。
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tqttier
2023-02-24
大行情一触即发!美国重磅通胀数据来袭 小心金价大跌风险 欧元、英镑、日元、澳元和黄金交易分析
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月政策决定有重大影响。分析师指出,假如
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指标超出预期,这可能推动美元进一步上涨,从而打压其它主要非美货币和金价走势。 机构FXTM富拓表示,美联储青睐的通胀指标PCE物价指数将于周五发布,如果1月份的数据高于市场预期,可能会重振美元。 知名机构XM.com指出,周五的焦点将是核心PCE物价指数,该指数是继出人意料的CPI数据之后,对风险偏好构成最大威胁的一个指标。这一美联储最青睐的通胀指标预计将在1月份小幅下降0.1个百分点至年率4.3%,而月率升幅预计将略微加快至0.4%。在投资者已经紧张不安的情况下,如果核心PCE物价指数没有保持下行路径,那么就会加剧人们对高通胀持续更长时间的担忧,从而导致利率走高,并在更长时间内保持在高位。 FXStreet分析师Anil Panchal指出,美元指数周四一度刷新七周高点104.78,交易员们周五等待美联储最喜欢的通胀数据。美国1月核心PCE物价指数将对美元短期走势至关重要。预计1月份PCE物价指数同比增长4.9%,而此前为5%。此外,更相关的核心PCE物价指数同比增幅可能会从此前的4.4%降至4.3%,核心PCE物价指数是美联储最喜欢的通胀指标。 以下是Economies.com所撰文章的主要内容: 欧元/美元 欧元/美元恢复温和下跌,施压1.0600关口,从而巩固该货币对继续看空趋势的预期,主要目标瞄准1.0515。 (欧元/美元4小时图 来源:Economies.com) 从4小时图来看,50周期指数移动平均线(EMA)继续支持欧元/美元延续看空走势。随机指标开始失去正面动能,等待该指标获得新的看空动力,从而帮助推动欧元/美元触及目标价位。 另一方面,我们要指出的是,假如欧元/美元突破1.0650以及1.0745,这将止住预期中的看空趋势,并推动该货币对重回主要看涨趋势。 预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0520以及阻力位1.0670之间。 今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。 英镑/美元 英镑/美元昨日下跌,并远离50周期EMA,等待该货币对进一步下滑,并测试下一主要目标1.1940。 (英镑/美元4小时图 来源:Economies.com) 英镑/美元继续在看空通道内交易,假如跌破1.1940,英镑/美元将延续看空走势,并瞄准接下来的看空目标1.1780以及1.1625。 另一方面,我们要指出的是,若英镑/美元突破1.2145,这将推动该货币对摆脱看空轨道,并令前景转为看涨。 预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.1930以及阻力位1.2100之间。 今日对于英镑/美元的预期趋势为看空。 美元/日元 美元/日元昨日面临暂时性的看空压力,测试50周期EMA,然后展开反弹,并再次收于134.40上方,这令看涨趋势情景在未来一段时间仍然有效。目前等待美元/日元测试主要目标135.70,然后是137.70。 (美元/日元4小时图 来源:Economies.com) 从4小时图来看,随机指标尝试传递正面信号,这提供正面动力,我们等待这一因素帮助推动美元/日元恢复看涨倾向。需要提醒的是,一旦跌破134.40,这将令美元/日元承受日内看空压力,并跌向133.30,然后重新尝试反弹。 预计今日美元/日元交投将位于支撑位134.00以及阻力位135.60之间。 今日对于美元/日元的预期趋势为看涨。 澳元/美元 澳元/美元成功触及0.6780,并在这一水平找到坚固支撑,显现一些暂时性的看涨倾向。随机指标传递正面信号,但50周期EMA继续形成看空压力,这支持澳元/美元继续修正性看空趋势,并跌向下一看空目标0.6665。 (澳元/美元4小时图 来源:Economies.com) 因此,我们预计澳元/美元在未来几个交易时段进一步下滑。如图所示,澳元/美元在看空通道内交易,这支持看空预期。需要提醒的是,假如澳元/美元突破0.6925,这将推动该货币对重回主要看涨趋势。 预计今日澳元/美元交投将位于支撑位0.6750以及阻力位0.6860之间。 今日对于澳元/美元的预期趋势为看空。 黄金 金价昨日收盘位于1828.70美元/盎司下方,可能令金价在未来几个交易时段处于看空压力之中。金价已经重回修正性看空轨道,这为金价跌向下一看空目标1788.20美元/盎司打开道路。 (现货黄金4小时图 来源:Economies.com) 因此,预测金价今日将呈看空倾向。从4小时图来看,50周期EMA形成看空压力。若金价跌破1818.50美元/盎司,这将帮助推动金价实现预期中的跌势。需要指出的是,假如金价突破1828.70美元/盎司,并保持在这一水平上方,这将止住预期中的看空趋势,推动金价开始新的复苏尝试,并首先测试1878.80美元/盎司区域。 预计今日金价交投将于支撑位1805.00美元/盎司以及阻力位1840.00美元/盎司之间。 今日对于黄金价格的预期趋势为看空。
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tqttier
2023-02-24
美元、黄金的大日子!美联储最青睐的通胀指标来袭 当心金价大跌至1800
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通胀的一个主要指标。 分析师指出,假如
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指标超出预期,这可能推动美元进一步上涨。 作为美联储最青睐的关键通胀指标,过去两个月来,美国核心PCE大幅回落,支持了物价成长趋缓的说法。然而,上月的消费者物价指数(CPI)和生产者物价指数(PPI)双双高于预期,再加上强劲的非农就业报告,近来促使投资者上调加息预期,以及美联储在更长时间内维持较高利率的预测。 今年2月1日,美联储宣布再次加息,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.5%至4.75%的水平。这是美联储自去年3月以来连续第八次加息。美联储还表示,“通胀有所缓和,但仍处于高位”,预计还将继续加息。 美元盯紧美国PCE物价指数 机构FXTM富拓表示,美联储青睐的通胀指标PCE物价指数将于周五发布,如果1月份的数据高于市场预期,可能会重振美元。 知名机构XM.com指出,周五至关重要的
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数据将给交易员提供指引。随着有关美国经济能否避免衰退的争论愈演愈烈,1月份的个人收入和消费数据也将至关重要。美国1月份个人收入和个人支出预计均已强劲反弹,环比分别增长1.0%和1.3%。消费者支出在接近2022年底时出现下滑,但正如零售数据所显示的那样,温和的天气可能刺激1月份的反弹。 (图片来源:XM.com) XM.com补充道,周五的焦点将是核心PCE物价指数,该指数是继出人意料的CPI数据之后,对风险偏好构成最大威胁的一个指标。这一美联储最青睐的通胀指标预计将在1月份小幅下降0.1个百分点至年率4.3%,而月率升幅预计将略微加快至0.4%。在投资者已经紧张不安的情况下,如果核心PCE物价指数没有保持下行路径,那么就会加剧人们对高通胀持续更长时间的担忧,从而导致利率走高,并在更长时间内保持在高位。 (图片来源:XM.com) FXStreet分析师Anil Panchal指出,美元指数周四一度刷新七周高点104.78,交易员们周五等待美联储最喜欢的通胀数据。美国1月核心PCE物价指数将对美元短期走势至关重要。预计1月份PCE物价指数同比增长4.9%,而此前为5%。此外,更相关的核心PCE物价指数同比增幅可能会从此前的4.4%降至4.3%,核心PCE物价指数是美联储最喜欢的通胀指标。 技术面方面,Panchal表示,从美元指数日线图来看,100日指数移动平均线(EMA)和200日EMA在104.85-90附近汇合,攻克这一区域对于美元多头来说似乎是一件棘手的事情。不过,除非跌破三周支撑线(目前接近104.30),否则回调走势可能仍是暂时性的。 当心金价大跌至1800美元 FXStreet分析师Sagar Dua表示,由于美联储预计将继续收紧政策,美元指数显示出逆转的迹象。金价周四刷新七周低点1819.00美元/盎司。受投资者对美联储政策的鹰派押注影响,黄金价格可能进一步下跌至接近1800.00美元/盎司。 Dua表示,从黄金4小时图来看,黄金价格已经跌破1829.45美元/盎司(从去年11月3日低点1616.69美元/盎司到今年2月2日高点1959.71美元/盎司升势的38.2%斐波那契回撤位)。一旦跌破短期支撑位1819.00美元/盎司,预计金价将进一步走软。 (现货黄金4小时图 来源:FXStreet) Dua补充道,50周期EMA为1840.00美元/盎司,目前该位对金价构成阻力。另一方面,相对强弱指数(RSI)已经进入20.00-40.00的看跌区间,预示着金价的进一步疲软。
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tqttier
2023-02-24
外汇市场重头大戏要来了!美联储会议纪要与PCE通胀数据能否点燃美元新一波升势?
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lg
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日至2月1日会议纪要以及周五至关重要的
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数据将给交易员提供指引。随着有关美国经济能否避免衰退的争论愈演愈烈,1月份的个人收入和消费数据也将至关重要。 美国经济指标在2月份出现回升,这让投资者松了一口气,因为这不仅缓解人们对美联储激进加息行动正在抑制经济增长的担忧,而且对美国企业的盈利前景也是个好兆头。然而,最新一批数据的强劲表现也让美联储政策制定者措手不及。 有些人现在可能会挠头,想知道美联储在上次会议上放慢加息速度的决定是否正确。特别是1月份就业人数激增50万,一定令人相当震惊,并引起了焦虑。再加上消费者物价指数(CPI)通胀降幅小于预期,美联储官员再次谈到对抗通胀的“重要道路”。这是美联储主席鲍威尔在就业报告公布几天后发表的讲话。因此,就这位美联储主席而言,会议纪要可能不会透露任何新信息。但值得关注的是,尽管加息决定是一致通过的,但是否有投票成员对连续第二次会议放缓加息步伐持犹豫态度。 (图片来源:XM.com) 两位无投票权的成员——克利夫兰联储主席梅斯特和圣路易斯联储主席布拉德——已经对放缓加息步伐的必要性表示怀疑。在此次会议的讨论中,如果有迹象表明,若通胀比预期更具粘性,政策制定者已经做好重新加快紧缩步伐的充分准备,可能会使风险资产面临新的压力。 然而,除非会议纪要的基调比政策制定者最近的言论鹰派得多,否则交易员在有机会消化周五的大量数据之前,可能会犹豫是否要做出反应。周四,美国将公布第四季度国内生产总值(GDP)修正值,不过预计不会对2.9%的年化增长率进行修正。 另一方面,上周初请失业金人数可能更为关键,因为过去几周一直低于20万,表明劳动力市场持续紧张。周四再次公布的初请失业金数据可能会让投资者在周五数据公布前保持高度警惕。 (图片来源:XM.com) 美国1月份个人收入和个人支出预计均已强劲反弹,环比分别增长1.0%和1.3%。消费者支出在接近2022年底时出现下滑,但正如零售数据所显示的那样,温和的天气可能刺激1月份的反弹。 不过,周五的焦点将是核心个人消费支出(PCE)物价指数,该指数是继出人意料的CPI数据之后,对风险偏好构成最大威胁的一个指标。这一美联储最青睐的通胀指标预计将在1月份小幅下降0.1个百分点至年率4.3%,而月率升幅预计将略微加快至0.4%。 (图片来源:XM.com) 在投资者已经紧张不安的情况下,如果核心PCE物价指数没有保持下行路径,那么就会加剧人们对高通胀持续更长时间的担忧,从而导致利率走高,并在更长时间内保持在高位。 美元的复苏尚未令人信服 然而,美元面临的问题是,这是否足以让多头反弹?尽管美联储短期内不太可能暂停加息,但欧洲央行等其他央行也仍在加息,而日本央行可能很快就会退出所有刺激政策。不过,如果从美联储会议纪要到经济数据,一切都对美元有利,那么美元可能会出现一些健康的上涨。 欧元/美元刚刚跌破50日移动均线,在1.06区域找到支撑,该区域是2021-2022年下行趋势的38.2%斐波那契回撤位所在区域。如果这一支撑位崩溃,1月初低点1.0482可能会成为焦点,之后投资者注意力将转向1.0330附近的200日移动均线。 (欧元/美元日线图 来源:XM.com) 不过,如果美联储会议纪要的立场并不比美联储官员的最新言论更为鹰派,而且PCE通胀数据也没有令人不快的意外,欧元/美元可能会重新夺回50日移动均线,并再次尝试触及在1月升势停滞的1.10关口。 目前来看,美元的复苏似乎是短期修正,而非趋势逆转,因此需要进一步的积极势头,才能推动美元至少达到从去年9月底开始的下行阶段的半程点,以标志着可持续反弹。
lg
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会员
tqttier
2023-02-22
美联储纪要与
美
国
PCE
通
胀
数据本周来袭 CMC Markets:欧元、英镑和日元最新走势分析
go
lg
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周一欧市早盘,美元指数维持日内跌势,目前位于103.80附近。欧元/美元小幅反弹至1.0670左右,英镑/美元在1.2050左右,美元/日元下滑至134.05附近。CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson表示,美联储会议纪要将于周三公布,美国1月份核心个人消费支出(PCE)通胀数据将于周五公布。
lg
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风枫
2023-02-20
周评:兔年新剧本!黄金涨势嘎然而止 “美联储鹰派加息50基点”重返视野 美元止血等待利率信号
go
lg
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周FOMC重磅政策的利率信号。周末前的
美
国
PCE
通
胀
数据同比上涨4.4%,总体PCE较上年同期攀升5%,但远高于美联储2%的目标,鹰派加息50基点的恐慌再次降临市场,成为金融市场的新剧本。 安联首席经济顾问、知名经济学家Mohamed El-Erian表示,考量到风险管理、信誉、市场定价及其前瞻性政策指导之间的持续失调,美联储应该加息50个基点而不是25个基点。 在《彭博社》发表的一篇评论文章中,El-Erian提出观点认为,虽然通胀在不久的将来确实会继续下降,但其主要驱动因素一直在转向服务业,这增加在劳动力市场仍然存在的情况下,出现更多内在价格压力的风险。 这位经济学家还强调,随着全球经济增长出人意料地好转,更有序加息的窗口已经打开。他说:“最近几个月,金融状况明显放松,从某些指标来看,金融状况处于2022年3月美联储启动这波加息周期时的普遍水平。” 与此同时,加息降档的理由与日俱增。周四公布的数据显示,美国经济在2022年最后一个季度预计增长2.9%,高于经济学家2.6%的预期。消息传出后,美国主要股指录得涨幅。 周四,美国经济分析局(BEA)对美国第四季度国内生产总值(GDP)的初步估计显示,年化增长率为2.9%,高于2.6%的预期,但低于3.2%的前值。与此同时,12月耐用品订单增长5.6%,高于市场预期的2.5%,前值上修为-1.7%。 然而值得注意的是,第四季度个人消费支出价格的环比增长从此前的4.3%,放缓至3.2%。此外,第四季度核心个人消费支出从前值4.7%降至3.9%,预期为5.3%。 美国商务部周五公布的数据显示,2022年12月不含食品和能源的个人消费支出核心价格指数(PCE)同比上涨4.4%,总体PCE较上年同期攀升5%,虽然仍远高于美联储2%的目标,但核心和总体PCE升幅均为2021年末以来最低。 环比方面,核心CPI上升0.3%,总体PCE升0.1%,基本上都是由于服务价格上涨推动,商品价格涨势持续放缓。经价格变动调整后的个人支出12月下跌0.3%,经通胀调整的商品支出下降0.9%, 服务支出增长停滞,为2022年1月以来首次单月零增长。 El-Erian的论点是,坚持加息50个基点将有助于降低今年晚些时候全球经济疲软时不得不加息的风险。他说,这也可能有助于扭转对央行抗通胀信誉的部分损害,并在发生此类错误时更容易恢复。 他指出,在解释当前通胀现象和应对通胀方面已经两次落后,进一步的时钟管理不善将损害美联储的信誉和未来的政策有效性。 上周,这位经济学家曾表示,他是一小群认为美联储不应将加息降至25个基点,并在即将出台的政策中坚持加息50个基点的人之一。 当然,金融市场对加息25个基点的声浪仍大,只是在近期分歧开始出现,并且持续扰乱金融市场。 黄金领跑贵金属 与白银、铂金拉开价差 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible提到,市场看到黄金又出现强劲的一周,因为它继续跑赢其他金属,在美元下跌的带动下,黄金的表现已经到位,推动其突破2000美元/盎司大关。与此同时,围绕中国重新开放的乐观情绪和不确定性,以及疲软的经济数据已开始损害工业金属。这导致黄金和铂金之间的价差越来越大,同时也为黄金/白银比率创造了一个底线。 黄金/白银比率 (来源:Kitco) 黄金/铂金价差 (来源:Kitco) 展望下周的FOMC政策会议,Philip强调,美联储将再次加息。每个人都在关注美联储是否会采取类似于加拿大央行的立场,并表明这是结束,或者它是否会保持鹰派立场,并坚定地踩油门加息50个基点。 (来源:Kitco) “无论哪种情况,白银都可能大幅突破其长达一个月的盘整格局。白银现在确实是沉睡的巨人,虽然图表形态一直在横盘整理,但大多数交易者并未关注每日平均真实范围(ATR)。ATR衡量波动性,考虑到指定时间段,通常为14天内价格变动的任何缺口。目前,白银的平均真实区间为77.5美分。从历史上看,当我们在紧张的交易模式中看到这种加剧的波动时,突破通常是剧烈的和有方向性的。” 一旦下限或上限被打破,使用斐波那契分析得出可能的结果,突破目标为上行28美元或下行20.50美元。大部分方向将取决于美联储主席鲍威尔的评论、大型基金的订单流,以及投机者的止损触发器。 Philip指出,交易者可以考虑的策略是“多头扼杀”,它是通过购买看涨期权和看跌期权构建的。例如,以50美分的净溢价买入3月25美元行使价的白银看涨期权,同时买入22.50美元的3月看跌期权。 “由于白银期货为5000盎司,扼杀的总成本为2500美元,加上佣金和费用。如果跌破22美元或上涨至25.50美元,则收支平衡。如果出现下跌至20.50美元,交易者将获利10000美元,而突破至28美元将显示12500美元的收益。对于这些较短的波动,期货合约是试图从贵金属的短期上涨中获利的最佳投资工具。” 大宗商品市场专家表示,由于投资者关注2023年首次美联储会议和印度的联盟预算,金价预计将保持波动并出现更多回调。贵金属在现货市场面临1950水平的障碍。在下行方面,对黄金的直接支撑位于每盎司1920美元的水平。 Swastika Investmart高级商品研究分析师Nirpendra Yadav表示:“基准美国国债收益率继续承压,这反过来又打压美元并在上周触及101水平。事实上,黄金避险需求和美联储将在未来几个月放缓加息步伐的预期不断升温,这些投资者预期导致美元和美国国债收益率下跌,贵金属因此受益。” 但需要注意的是,鹰派加息的观点如今再次回到金融市场的视野里。也就是说,分歧的观点仍然是巨大的。 展望近期金价波动,市场专家Sugandha Sachdeva表示:“由于投资者关注美国央行今年的首次政策会议,下周金价将出现大幅波动。” Sugandha在为长期黄金投资者提供逢低买入策略建议时表示:“金价呈现出超买的情况,健康的修正将使逢低买盘再次涌入,并帮助金属从长期角度上升到更高的轨道。” 加拿大利率决议吓坏美元 自2022年11月初以来,美元熊市趋势几乎一直是单向交通。美国物价压力缓解和经济放缓的明显迹象,颠覆了此前关于美联储被迫收紧经济陷入衰退的说法,风险资产强劲反弹。 数据显示,欧元/美元对2022年联邦公开市场委员会(FOMC)决定的六小时反应触发+/-0.7%之间的波动。在下周三/周四美联储和欧洲央行会议期间,外汇期权市场对欧元/美元的定价范围为90点。 荷兰国际集团(ING)提到,他们正要说美联储预期加息25个基点和相对不变的声明对外汇市场影响不大,然而刚刚看到外汇市场因加拿大央行决定在4.50%停止紧缩周期而发生变化。美元因这一决定而走低,大概是因为少数人认为,美联储也可能准备好结束其紧缩周期。 这表明FOMC会议可能比市场定价更有趣,“我们基本假设FOMC会议后欧元/美元继续在1.08/1.09附近交投。任何有关美联储实际上已经结束紧缩政策的暗示,都可能推动欧元/美元突破1.10。尽管市场已经消化美联储对2023年50个基点宽松政策的积极反击,但欧元/美元可能会短暂升至1.07。” ING也展望强调:“我们认为,美联储可能会在3月22日再次加息,但这将标志着政策利率的最高点。我们担心,经济放缓的迹象会随着我们基线预测的衰退而扩散和加剧。” 美国住宅建设在过去六个月中每个月都在下降,工业生产在过去三个月中一直在下降,零售额在2022年11月和12月都下降1%或更多。不幸的是,商业调查没有任何迹象表明制造业和服务业ISM指数处于收缩区域,而世界大型企业联合会的CEO信心指数处于全球金融危机以来最低迷的水平,这是一个明确的信号,表明企业将更加关注今年削减成本而不是增加收入。 就业市场方面,尽管总体就业人数增长仍然令人印象深刻,但在过去五个月中,临时帮助部分报告的就业人数均在下降,警告灯正在闪烁。这令人担忧,因为根据职位的性质,这类工人通常更容易雇用和解雇,因此他们往往会导致更广泛的工资变动。令人担忧的是,跌幅每个月都在变大,表明就业市场的势头正在恶化。 美国股市 美国股市周五收高,科技股加权的那斯达克综合指数领涨,主要因着投资者评估通胀与经济的最新数据,以及企业第四季财报。道琼斯工业指数上涨28.67点或0.08%,收33978.08点。 标普500指数上涨10.13点或0.25%,收4070.56点。纳斯达克综合指数上涨109.30点或0.95%,收11621.71点。费城半导体指数下跌21.33点或0.72%,收2945.27点。 美股自2023年初来强劲反弹,包括科技板块在内一些曾经跌幅最大的板块引领此波复苏。纳斯达克指数今年迄今飙升11%,可望创下自2001年来最强1月表现,轻松胜过标普500指数和道指同期表现。 企业第四季财报和下一季财测方面仍令投资者担忧。嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示,尽管总体表现不错,但表现低于华尔街预期的企业受到的打击过头了。 英特尔公布财报后,周五收低6.4%。Oanda美洲高级市场分析师Edward Moya表示:“英特尔的财报令大家失望,且第一季营收预期很糟糕。” 下周经济数据: 周一01/30 美国当周石油钻井总数(口)(至0127) 周二 01/31 日本12月失业率 澳大利亚12月季调后零售销售(月率) 中国1月官方制造业采购经理人指数 法国第四季度GDP初值(季率) 法国1月消费者物价指数(月率)初值 欧元区第四季度GDP初值(季率) 欧元区第四季度GDP初值(年率) 加拿大11月GDP(月率) 美国1月谘商会消费者信心指数 周三02/01 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0127) 法国1月Markit/CDAF制造业采购经理人指数终值 德国1月Markit/BME制造业采购经理人指数终值 欧元区1月Markit制造业采购经理人指数终值 英国1月Markit/CIPS制造业采购经理人指数 欧元区12月失业率 欧元区1月消费者物价指数初值(月率) 欧元区1月消费者物价指数初值(年率) 美国1月ADP就业人数变动(千人) 美国1月ISM制造业采购经理人指数 美国12月营建支出(月率) 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0127) 周四02/02 美国联邦基金基准利率 德国12月季调后贸易帐(十亿欧元) 英国官方银行利率 欧元区欧洲央行再融资利率 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0128) 美国12月耐用品订单修正值(月率) 央行动态: 美联储FOMC公布利率决议 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会 英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告 欧洲央行公布利率决议 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会 周五02/03 中国1月财新服务业采购经理人指数 中国1月财新综合采购经理人指数 欧元区12月生产者物价指数(年率) 美国1月季调后非农就业人口变动(千人) 美国1月失业率
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小萧
2023-01-28
会员
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