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为什么押注“特朗普交易”是一个错误的决定？

很难对“特朗普交易”形成一致的看法。美国银行的调查显示，近四分之三的投资者认为如果特朗普在大选中大获全胜，将推高债券收益率。然而，美国银行策略师迈克尔·哈特内特指出，没有哪个政府会希望物价不断上涨。选举的现实是，选民认为通胀是他们最关心的问题。 Alpine Macro首席策略师指出，减税会推高长端利率，但加征关税往往会通过挤压消费者支出而产生相反的效果。他认为，特朗普同时实施这两项政策是大错特错。投资建议高盛固定收益投资主管林赛·罗斯纳表示，无论如何，如果哈里斯最终成为民主党提名人，并延续拜登的政策，收益率曲线可能会变得陡峭。很多事情已经出现变化，因此将投资组合锚定在一个特定的结果上并不谨慎。 Annex财富管理公司的首席经济学家布莱恩·雅各布森建议，现在最有把握的交易是转而投资小盘股，主要是因为小盘股估值便宜。无论政治结果如何，这都是一个很好的赌注。 J. Safra Sarasin的股票策略师沃尔夫·冯·罗特伯格表示：“真正重要的是我们目前掌握的宏观数据，在11月大选之前，这些数据可能会发生很大变化。我们看到了一个放缓的经济周期。这将决定利率空间，利率进而对股市产生影响，这将比政治对市场产生更实质性的影响。” 正如霍华德·马克斯所说，投资者最重要的工作是管理风险，因为我们永远不知道未来会发生什么。

Sissi07-25 02:16

沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司抛售美国银行股票

高盛股票，以及在2011年动荡时期购买美国银行股票，帮助确保了美国金融系统的稳定。伯克希尔通过这些交易也获得了巨额利润。信用卡巨头投资巴菲特在信用卡巨头美国运通公司（AXP）上的投资也取得了巨大成功。截至3月31日，伯克希尔持有3750万美元的美国运通股票。伯克希尔的金融股票伯克希尔在金融股票中的最大持仓（除特别注明外均截至3月31日）：美国银行（BAC），截至7月19日，伯克希尔的持股价值425亿美元美国运通，价值3750万美元证券评级机构穆迪公司（MCO），价值112亿美元保险公司丘博（CB），价值68亿美元银行巨头花旗集团（C），价值36亿美元伯克希尔过去还持有摩根大通、富国银行、美国合众银行和纽约梅隆银行的股份。银行业的观点巴菲特在1996年对银行业做出了有趣的评估：“当经营得当时，这个行业可以是一个非常好的行业。”他说，“这没有什么神奇之处。你只需要避免做愚蠢的事情。这有点像投资。你不需要做非常聪明的事情。你只需要避免做非常愚蠢的事情。” 伯克希尔减持BofA 上周，伯克希尔出售了约3400万股美国银行股票，价值15亿美元。鉴于伯克希尔仍然是美国银行的最大股东，这次出售可能仅仅是为了获利。美国银行今年迄今已上涨27%，报价为42.60美元。根据《巴伦周刊》，这相当于伯克希尔所有美国银行股份的平均购买价格的三倍，所以有很多利润可以获取。但巴菲特也可能在完全退出美国银行的道路上迈出了第一步。或者伯克希尔可能只是希望将其持股比例降至10%以下，这样就不必在两个工作日内向证券交易委员会报告股票交易。 BofA的收益报告与此同时，美国银行上周发布了第二季度收益，大多数分析师对此持正面评价。晨星分析师Suryansh Sharma在评论中写道：“最大的亮点是公司对下半年净利息收入（NII）前景的乐观态度。”NII是银行的利息收入与利息支出之间的差额。他表示，管理层预计到第四季度NII将上升到约145亿美元，高于当前季度的139亿美元。 “下半年的盈利能力也应受到费用控制和资产管理、投资银行和交易业务中相对强劲的费用收入的提振。” Sharma计划很快将他对美国银行股票价格的38美元公允价值估计上调个位数百分比。他认为该银行拥有宽广的护城河，意味着它具有至少持续20年的竞争优势。基金经理的买卖操作基金经理买卖情况：高盛提供的3只高信念股票选择凯茜·伍德抛售反弹的科技巨头股票资深基金经理认为股票市场将面临痛苦来源：今日美股网

今日美股网07-25 00:14

SEC 与币安之争的下一步将影响未来多年的加密政策

支付了 43 亿美元的罚款并承认违反了美国银行法，尽管币安准备面临更多的法律麻烦，但美国证券交易委员会也有自己的担忧。法律专家表示，币安案可能开创先例，决定未来几年 SEC 的加密政策。如果 SEC 败诉，则意味着加密平台应被视为与传统证券公司不同。这可能会促使立法者制定一项新法律，为该行业制定法律规则。由于双方都面临如此重大的利害关系，似乎已经为达成和解做好了准备。当双方损失太大而无法承受时，往往会发生这种情况。和解的关键在于成本，而这并不仅仅意味着金钱。达拉斯律师事务所 Carrington Coleman 的诉讼律师 Alex More 告诉DL News： “即使币安能够通过合理的现金支付达成和解，任何协议都可能涉及运营限制，而这些限制对于币安来说可能过于繁重，难以接受。” “我认为 Gensler 和 SEC 不会接受不被视为决定性胜利的和解。” — Aaron Unterman，XReg 咨询公司至于美国证券交易委员会，它可能会坚持任何解决方案都包括加密资产注册的必要性。 “我认为 Gensler 和 SEC 不会接受一项对 SEC 来说不是决定性胜利的和解协议，”现任开曼群岛 XReg Consulting 董事总经理的 Unterman 表示。达成和解？与此同时，法律专家表示，Coinbase 和 Consensys 等其他 SEC 目标可能会采取更强硬的辩护立场，并选择进行审判而不是达成和解。Coinbase 案中的事实比币安案中的事实更有利， Brian Armstrong（Coinbase 首席执行官）愿意在法庭上斗争到底。来源：金色财经

金色财经07-24 22:38

高参与度调查揭示美联储降息预期散户比华尔街更乐观 55%参与者预测降息两次

FX168财经报社(北美)讯最近一项美国银行（NYSE）的调查显示，55%的投资者预计美联储在年底之前将降息两次。 #美联储政策会议##2024年下半年市场展望##2024宏观展望# 这一观点是基于5月和6月份消费者物价指数（CPI）表现低于预期，导致人们对通胀受控的乐观情绪增强。美银进行的全球可转换债券投资者调查突显了投资者预期和投资组合策略的重大转变。美银的声明指出：“可转债投资者已提前预期降息，并普遍认为未来6个月利率将下行。” 这导致投资者从小型和中型发行人转向可转换债券（CBs），认为这些债券将受益于低利率。投资者不仅将资金重新配置到小型公司的可转债，还保持大量投资于技术和消费者自由支出等高增长和长期持有的行业。调查显示，“CB管理者投资组合的平均现金余额已降至历史新低”，反映出强烈的风险偏好心态。参与调查的响应者来自美国、欧洲、亚洲和其他地区的机构账户和对冲基金，参与度高。美银表示，关键信息是广泛认为美联储将降息，这一观点比银行自家经济学家更为乐观。据称，超过80%的受访者预计未来六个月内利率将下降，这是有记录以来的最高水平。美银指出：“可转债投资者正调整股票轮换策略，期待利率降低”，强调利率下调预期推动了这一战略性转变。这导致投资者增加对在低利率环境中受益的行业的投资，进一步增强了CB管理者的积极展望。

佳华16807-24 22:05

7月23日伦敦银行间同业拆借利率（英镑、日元、美元）

敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑 5.3037 日元美元 5.46406 5.54621 5.57234 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团07-24 20:06

美国出口管制越狠，主要芯片制造商在中国赚得越多？

FX168财经报社(亚太)讯美国银行分析师近日在一份报告中表示，自2022年底以来，包括阿斯麦(ASML)在内的全球四大半导体设备制造商在中国收入份额已翻了一倍多。 “自2022年10月美国实施更严格的出口限制以来，中国加速购买半导体制造设备，旨在发展自身的半导体制造能力，”报告称。美国银行的分析着眼于泛林集团(Lam Research)、阿斯麦、KLA Corp. 和应用材料公司。研究发现，这些公司的中国收入从2022年第四季度总收入的17%增加到2024年第一季度的41%。报告称：“科技，尤其是半导体，处于与中国贸易紧张局势的中心，如果紧张局势进一步升级，这可能会面临更大的风险。” 美国在2022年10月开始对向中国销售先进半导体及相关制造设备实施全面出口管制。据彭博社上周报道，消息人士称，拜登政府正在考虑对向中国出口半导体设备实施更广泛的限制，这可能会影响非美公司。与此同时，北京方面一直在努力增强其技术自给自足能力，高层领导人在上周的一次重要政策会议上重申了这一目标。追踪美国上市芯片公司的VanEck Semiconductor ETF (SMH)在上周有所下跌，但今年迄今为止仍保持了近46%的涨幅。

欧罗巴07-24 16:46

FX168日报:令人震惊的民调:哈里斯领先特朗普！这则消息刺激金价大涨

近迎来了涨势。但这种势头能持续下去吗？美国银行的最新研究概述了两个具体标准，它们可以作为涨势将继续的信号。美银：这两个关键指标将表明小盘股是否会继续跑赢大盘 8.美国彭博社周二报道称，花旗集团(Citigroup Inc.)的分析师警告称，如果欧元/日元接近180水平，日本当局可能会入市抛售欧元。花旗警告：一旦出现这种情况日本可能再度干预汇市！市场概述美元周二上涨。最新美国房市销售数据并未带来过多影响，交易员等待本周稍后的美国PCE通胀数据。追踪美元兑六种主要货币的美元指数周二上涨0.14%，至104.45。此前曾攀升至两周高点。美元指数已经自上周的四个月低点103.64反弹。美元对美国6月成屋销售降幅超过预期、房价中位数再创新高的数据反应不大。数据显示，上个月房屋销售下降5.4%，经季节性调整后的年率为389万套，为12月以来的最低。同时，房价中位数价格较去年同期飙升4.1%，达到426,900美元的历史新高，连续第二个月创下新高。此外，市场对美国总统拜登退出竞选的决定反应平淡。日元兑美元连续第二个交易日上涨，受到日本政界人士关于货币政策正常化的言论提振，这给日本央行继续加息以提振日元带来压力。美元/日元周二重挫0.9%，至155.55。日本执政党高级官员茂木敏充表示，日本央行应更明确地表明其货币政策正常化的决心，包括通过稳定加息来实现。日本央行将于7月31日宣布利率决定。路透社调查的多数经济学家预计，日本央行将在会议上维持利率不变。日本央行在3月会议时，将基准利率从-0.1%上调至0%至0.1%区间。美国股市周二小幅收跌。谷歌与特斯拉等大型科技公司的财报成为焦点。投资者还关注美国大选选情与美联储今年降息的可能性。原油期货周二下跌，收在6周多以来最低水平，WTI原油连续第四个交易日收低，市场担忧需求放缓的情绪加剧大宗商品的普遍疲软。汇市欧元：欧元/美元周二下跌，收报1.0853，跌幅0.39%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0885，进一步阻力位于1.0918，关键阻力位于1.0938；汇价下行的初步支撑位于1.0832，进一步支撑位于1.0812，更关键支撑位于1.0779。英镑：英镑/美元周二下跌，收报1.2903，跌幅0.21%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2935，进一步阻力位于1.2962，关键阻力位于1.2986；汇价下行的初步支撑位于1.2884，进一步支撑位于1.2860，更关键支撑位于1.2833。日元：美元/日元周二下跌，收报155.55，跌幅0.92%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于156.60，进一步阻力位于157.62，关键阻力位于158.14；汇价下行的初步支撑位于155.06，进一步支撑位于154.54，更关键支撑位于153.52。股市周二(7月23日)，华尔街平静，美国股市保持相对稳定，因为大型公司盈利报告季节即将到来。标准普尔500指数下跌8.67点，跌幅0.16%，至5555.74点；道琼斯工业平均指数下跌57.35 点，跌幅0.15%，至40358.09点；纳斯达克综合指数下跌10.22 点，跌幅0.1%，至17997.35 点。周二，由于投资者评估了区域公司的最新盈利报告，欧洲股市收盘小幅走高。斯托克600指数收盘上涨0.13%，连续第二天反弹，各板块涨跌互现。科技股上涨1.4%，矿业股下跌1.71%。英国富时100指数收涨0.38%，收报8167.37点；德国DAX指数收报18557.70点，收涨0.82%；法国CAC 40指数收报7598.63点，收涨0.31%；意大利富时MIB指数收报34637.75点，收涨0.07%；西班牙IBEX35指数收报11212.7点，收涨0.62%。商品市场印度政府周二宣布，计划将黄金和白银的进口关税从15%下调至6%。业内人士说，此举可能提振零售需求，并有助于遏制印度的走私活动。印度财政部长西塔拉曼(Nirmala Sitharaman)在周二的预算演讲中表示：“为了提高黄金和贵金属珠宝的国内附加值，我建议将黄金和白银的关税降至6%。” 这一消息出炉后，金价自周二低点2388.20美元/盎司应声急涨，纽约时段早盘，金价一度升至2412.06美元/盎司。印度对黄金的需求增加可能会推高全球金价，因为印度是全球第二大黄金消费国。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，印度大幅削减黄金和白银进口税提振了金价，这可能提振零售需求。现货黄金周二收盘上涨13.01美元，涨幅0.54%，报2409.16美元/盎司。道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示，市场焦点已自美国政治转向经济数据，并“假设9月将启动降息”。根据芝商所的“美联储观察”工具，市场预计美联储9月降息的可能性为96%。由于黄金不生息，降息可降低持有黄金的机会成本，从而提升黄金对投资者的吸引力。白银方面，现货白银周二收盘上涨0.38%，报29.225美元/盎司。原油方面，美国WTI原油周二收跌，并创一个多月以来的最低水平。以-巴重新进行停火谈判以及对需求前景的担忧令油价承压。纽约商品交易所9月交割的西得州中质(WTI)期货价格下跌1.44美元，跌幅为1.84%，收于76.96美元/桶 9月交割的布伦特原油期货价格下跌1.39美元，跌幅为1.69%，收于81.01美元/桶。分析师称，中东停火谈判及美国宏观经济前景的不确定性使本周油价承受了下行压力，此外，未来几天的油价走势还将受到停火谈判的进展及美联储降息可能性的影响。 Exinity首席市场分析师Han Tan表示，石油空头似乎在油价季节性下跌之前提前介入。过去5年来，自8月到11月，原油价格平均每月走低。德国商业银行大宗商品分析师Carsten Fritsch指出，石油的阻力可能来自“市场对周期性大宗商品的普遍负面情绪，基本金属价格也同样反映这一点。” 周三(7月24日)关注重点（北京时间）： ① 14:00 德国8月Gfk消费者信心指数 ② 15:15 法国7月制造业PMI初值 ③ 15:30 德国7月制造业PMI初值 ④ 16:00 欧元区7月制造业PMI初值 ⑤ 16:30 英国7月制造业PMI ⑥ 16:30 英国7月服务业PMI ⑦ 21:45 美国7月标普全球制造业PMI初值 ⑧ 21:45 美国7月标普全球服务业PMI初值 ⑨ 21:45 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告 ⑩ 22:00 美国6月新屋销售总数年化 ⑪ 22:30 美国至7月19日当周EIA原油库存 ⑫ 22:30 美国至7月19日当周EIA库欣原油库存 ⑬ 22:30 美国至7月19日当周EIA战略石油储备库存更多重要事件请点击此处

tqttier07-24 09:58

会员

0722收盘：芯片股反弹，美股普涨，大小公司均走高，大选年对美股到底有何影响？

的弹性，而不是小盘股——这是底线。” 美国银行全球研究部的策略师表示，股市持续轮换，取决于10年期国债收益率低于4%，以及ISM制造业PMI指数高于50%。从历史上看，当10年期国债收益率较2个月高点下跌超过1个百分点时，标普500等权重指数的表现优于市值加权的标普500指数，这种情况占90%。 2个月高点下跌超过1个百分点，而ISM制造业PMI指数从12个月低点上升超过4个百分点，美国银行策略师在周一的报告中表示。这意味着，投资者需要看到当前10年期国债收益率在3.99%左右（10月19日触及的52周收盘高点4.99%），同时ISM制造业PMI指数高于50%，表明经济中的制造业正在扩张，股市才能继续轮动。彭博社“市场实时脉搏”调查的受访者预计，标普500指数将因财报而重振，在463名受访者中，近三分之二的人预计企业利润将提振美国股市。在标普500指数创下三个月来最糟糕的一周后，贝莱德投资研究所的策略师们重申了对美国股票的信心：“我们认为回调是增持股票的机会”。策略师表示，尽管近期小盘股反弹“噪音”不断，但大型科技公司仍有望继续推动回报，因为这些公司将为市场带来积极的盈利结果。 Oppenheimer资产管理公司的约翰·斯托兹弗斯认为，上周的市场走势表明投资者在谨慎考虑如何重新分配不同行业、风格和市值的机会和风险权重：“尽管如此，我们仍然看好科技股，这表明投资者不会‘中途换马’，而是考虑将风险和机遇分散到股票投资中更广为人知的几个‘马’上，即公司、行业、市值和风格。” 根据彭博资讯的数据，自1928年以来，标普500指数在选举年的第三季度平均上涨约5%，在7月至9月期间有近三分之二的时间获得正回报。在现任总统竞选连任时，表现甚至更好，这几个月平均能上涨近8%。尽管拜登决定退出竞选并支持哈里斯后引起了轰动，但周一市场普遍保持平静。随着逢低买盘的出现，波动性大幅下降。一位策略师却表示，虽然今年是大选年，大选成为市场关注热点，但是市场回报并不像许多人想象的那样受到选举的影响。 “选举发挥了作用，可能会增加市场波动，”Truist的首席市场策略师基思·勒纳写道。“华盛顿对市场回报的影响可能被夸大了，不应孤立地看待。” 他在最近的一份报告中，绘制了标普500指数收益率与总统所属政党执政期的对照图。从图中唯一明显可以得出的结论是，无论哪个政党领导政府，标普500指数一直在不断攀升。另一张图表引用了历史数据，显示标准普尔500指数在一党控制国会两院和两党执政期间的平均年回报率。这位策略师写道：“从历史上看，无论华盛顿被哪个党派控制，市场表现良好（产生了正回报）。最弱的组合是民主党国会和共和党总统，平均涨幅为4.9%。” The Boock Report的彼得·布克瓦认为，无论谁赢得大选，债务和赤字都将继续飙升。布克瓦表示：“如果特朗普获胜，我们将看到2025年减税政策全面延期，但可能面临一系列关税、更多的保护主义以及美元走软。如果哈里斯获胜，特朗普的部分减税政策将不会延期，但仍然会有很多保护主义，美元可能走软。” 归根结底，选举很重要，但商业周期、货币政策、估值、收益、全球政策和地缘政治也很重要。公司方面，在法恩伯勒国际航展的第一天，波音公司在航空业这个年度最大盛会上达成了约126亿美元的飞机销售。 AMC娱乐控股公司表示，已与债权人达成一项全面重组协议，将推迟偿还超过16亿美元的债务数年，从而赢得时间实现转机。达美航空预计本周将取消更多航班，公司还在试图从严重的技术故障中恢复过来。瑞安航空控股公司下调了夏季旅游旺季的机票价格预期，并表示由于消费者变得更加谨慎，票价将“大幅降低”。由于升级设备的人数减少，Verizon 报告的营业收入低于分析师的预期。麦当劳公司美国餐厅的大部分门店将延长汉堡连锁店的5美元套餐期限。美国政府债券周一连续第三个交易日抛售，两年期和10年期国债收益率分别升至4.521%和4.259%，为7月10日以来的最高收盘水平。30年期国债收益率升至4.478%，收于7月9日以来的最高收盘水平。比特币上涨 0.7% 至 68,228.59 美元，以太币几乎没有变化，为 3,498.04 美元。西德克萨斯中质原油下跌 0.4% 至每桶 79.78 美元。现货黄金几乎没有变化。来源：加美财经

加美财经07-24 00:00

美银：这两个关键指标将表明小盘股是否会继续跑赢大盘

近迎来了涨势。但这种势头能持续下去吗？美国银行的最新研究概述了两个具体标准，它们可以作为涨势将继续的信号。该行表示，美国10年期国债收益率必须保持在4%以下，而ISM采购经理人指数必须升至50以上。#2024年下半年市场展望# 过去，当两种信号同时出现时，等权重标准普尔 500 指数 (SPW) 的表现优于市值加权指数 (SPX)，后者更容易受到大型科技股的拉动。SPW 被认为是小型股实力的良好反映。美国银行分析师援引下图写道：“从历史上看，当 10 年期国债收益率从 12 个月高点下跌超过 1 个百分点（今天为 3.99%）且 ISM PMI 从低点上涨超过 4 点（今天为 50.5）时，SPW 的表现在 90% 的情况下都比 SPX 平均高出 6.3 个百分点。” （图源：美国银行全球研究） 6 月份通胀数据意外降温，增强了市场对即将降息的确定性，小型股因此上涨。投资者目前表示，美联储将在 9 月份开始放宽政策的可能性为 93.6% 。考虑到这一点，投资者越来越热衷于投资有望从较低借贷成本中受益的行业。这些行业的股票通常更容易受到杠杆的影响，未来几个月股价可能会大幅上涨。专注于小盘股的罗素 2000指数已经显示出复苏的迹象，7 月份飙升逾 12%，随后出现双双上涨。对于美国银行而言，该指数近期的高点是 2020 年 3 月以外最大的涨幅。今年大部分时间，高利率和对大型科技股交易的狂热抑制了罗素指数的上涨势头。但随着投资者现在抢购这个被忽视的指数，一些人认为这是市场广泛轮动的证据。 Fundstrat 的汤姆·李 (Tom Lee)上周表示： “我认为 8 月份轮动将会更加明显，小型股将会走强，标准普尔 500 指数可能会持平，只是会略有下跌。”他预计罗素 500 指数将上涨 40%。其他人并不那么确定。与预期相反，巴克莱发现，在首次降息后，小型股通常不会跑赢标准普尔 500 指数。分析师表示，事实上，罗素指数往往会下跌。目前，美国银行的两项标准均未达到支持长期上涨的水平。尽管 10 年期国债收益率自 5 月达到峰值以来已逐步下滑，但仍高于 4%。与此同时，6月份制造业PMI下滑至48.5。银行分析师写道：“制造业经济正处于历史上第二长的低迷期，21 个月内没有出现过连续两个月 PMI 超过 50 的情况。我们认为，这很大程度上是由去库存周期造成的，我们预计去库存周期将在下半年得到缓和。”

Dan197707-23 21:58

7月22日伦敦银行间同业拆借利率（英镑、日元、美元）

敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。同时，浮动利率长期贷款的利率也会在LIBOR的基础上确定。LIBOR同时也是很多合同的参考利率。货币隔夜 1个月 3个月 6个月 1年英镑 5.3037 日元美元 5.46398 5.54497 5.56749 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团07-23 17:03

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