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华尔街最悲观的空头来了！美银：将标普500指数年终预期大砍20%

经报社(北美)讯周四(7月14日)，美国银行(Bank of America)将标普500指数的年终预期从4500点下调至3600点，较此前预期下调20%，也是华尔街的最低目标。美国银行策略师在报告中表示，美国将于2022年下半年开始温和衰退，将年末标普500指数目标点位下调20%至3600点，并下调EPS增长预期。策略师们指出，经济衰退期间该指数的平均跌幅为31%，标普500指数年底前可能出现3000-3200点的水平。该行将2022年每股收益预测从之前的221美元下调至218美元(同比增长4%)，将2023年每股收益预期从230美元下调至200美元(同比下降8%)，意味着从峰值到谷底每股收益下降10%。这一变化发生在周三公布的高温通胀数据之后。美国劳工统计局的数据显示，6月份美国消费者价格指数(CPI)同比上涨9.1%，为41年来最快的通胀速度。该行的经济学家还表示，美国今年将陷入经济衰退。该行在昨日的一份报告中表示：“我们此前对美国经济的基线展望是增长衰退。”这里指的是经济低迷，产出继续增长，但低于预期。该行表示，预计从今年第一季度到2023年第一季度，将出现五个季度的负增长。他们补充说，美联储将在明年上半年暂停加息周期，并在下半年开始降息，直至2024年上半年。报告称，尽管市场通常会引领经济走向，但周三公布的令人痛苦的高通胀水平表明，市场实际上落后了，就像上世纪80年代初的衰退一样。 “如果我们已经陷入衰退，股市并未充分反映衰退的影响，”该行分析师补充称，暗示未来股市还将面临更多痛苦，即便标普500指数刚刚录得1970年以来最糟糕的前6个月表现。美国银行表示，根据其他熊市的情况，它正观察通常在市场触底前会触发的11个“触发点”。 “通常情况下，这些指标中有70%以上是在市场触底之前触发的。目前，这些信号中只有18%被触发。”

夏洛特2022-07-15

政治经济形势严峻！摩根大通第二季度利润大幅下滑

国银行和花旗集团预计将于周五公布财报，美国银行和高盛则定于周一公布财报。

Sue2022-07-14

今天拉开序幕！市场紧盯美国银行业财报，寻找衰退蛛丝马迹

花旗集团(C.US)$将于周五公布，$美国银行(BAC.US)$和$高盛(GS.US)$将于下周一公布。市场预计银行盈利将普遍下降，部分原因是去年同期的业绩非常强劲。当时，企业并购交易推动大型银行的业务获得了巨额利润；并且，这些银行还释放了一部分为应对不良贷款而预留的准备金，增加了他们的利润。据 FactSet 预计，美国六大银行第二季度的总利润将达到272亿美元，较第一季度下降10%，较上年同期下降35%。 Dealogic 的数据还显示，虽然以历史标准衡量，企业并购活动仍很活跃，但第二季度较去年同期下降了24%。更糟糕的是，IPO基本上陷入了停滞。德意志银行分析师表示，第二季度整个银行业的投行费用可能下降了45%至50%。不过，股票、债券和大宗商品市场的波动应该会给银行的交易部门带来巨大提振。摩根大通高管今年5月表示，交易收入预计将增长15%至20%，花旗集团预计交易收入将增长25%以上。分析人士认为，摩根大通、美国银行和花旗的净利息收入将出现增长，2022年至2024年银行业的净利息收入增速将达到上世纪80年代以来的最高水平。对投资者来说，高管们对经济状况的看法可能比公司所报告的盈利更重要，但他们在这一问题上存在分歧。摩根大通上个月公布的一项调查显示，只有19%的中型企业领导人对美国经济持乐观态度，而一年前这一比例为75%。另外，在一季度财报中，摩根大通预留出了9亿美元的资金以应对经济疲软，令华尔街感到意外。这一次其他银行是否也会效仿摩根大通，值得关注。美国银行首席执行官 Brian Moynihan 上个月表示，消费者仍有充足的资金，愿意在旅游等大件商品上花钱。尽管如此，面对高企的食品和能源价格，消费者信心继续恶化。密歇根大学6月份消费者信心指数跌至1952年以来的最低水平，在疫情期间攒下钱的消费者已经开始动用储蓄来支付开支。与此同时，联邦基金利率在第二季度大幅上升：美联储5月份加息50个基点，6月份又加息75个基点，预计本月还会有一次加息。通常情况下，较高的利率对银行来说是一件好事，因为当利率上升时，银行可以从放贷中赚取更多的钱。但在第二季度，投资者似乎担心加息会导致经济衰退，KBW纳斯达克银行指数今年以来累计下跌23%。在房屋销售和再融资热潮之后，抵押贷款的发放正在放缓。更高的利率抑制了新的购房需求，并降低了对现有抵押贷款再融资的吸引力。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-07-14

兴业投资：全球库存偏低，国际油价修正反弹

需求，这在近几周持续给油价带来压力。美国银行下调了对美国经济前景的预期，预计随着通胀冲击对消费者和经济造成压力，美国经济将在今年下半年出现温和衰退。随着通胀加速，美联储倾向于更快速的加息，美银修正了此前的预测，即美国将避免经济全面收缩。该行现在预计，美国今年第四季度GDP将同比萎缩1.4%，2023年将仅增长1% 此外，CNN报道称，这座拥有2500万人口的城市的大部分地区将接受新一轮测试，而中国因新冠病毒测试而实施的新一轮封锁加剧了人们的担忧，并对油价构成了压力。此前，上海在6月初实施了为期两个月的封城，每天的原油需求减少了100多万桶。美国原油库存大幅增加，且成品油库存增加，但战略原油储备大幅下降，这减缓了油价下行空间。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至7月8日当周，美国原油库存增加325.4万桶至4.269亿桶，预期减少193.3万桶，前值增加823.5万桶；汽油库存增加582.5万桶，预期减少267万桶，前值减少249.7万桶；精炼油库存增加266.8万桶，录得2021年12月31日当周以来最大增幅，预期增加243.3万桶，前值减少126.6万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加31.6万桶，前值增加6.9万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少688.1万桶至4.851亿桶，降至1985年8月16日当周以来最低，为连续第44周下降。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶，至1200万桶/日。美元指数美元指数周三前半日保持坚挺，一度受火爆的通胀数据支撑再创20年新高108.583水平，但随后快速回撤至107.477多日低点，不过随着风险规避情绪回暖，股市跳水，美元的避险需求增强，推动美元指数自低点稳步走高，因为市场猜测美联储可能会更大幅度加息，从而增加经济衰退的风险。美国劳工统计局周三公布的数据显示，美国6月份消费者价格指数(CPI)同比上涨9.1%，创40年来最高水平，高于市场预期的8.8%和5月份的8.6%。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比涨幅从6%小幅降至5.9%，但高于分析师预测的5.8%。美国通胀上涨背后的驱动因素是全面的，主要是在“核心”部分。至少需要连续公布几个月的通胀数据后美联储才能看到物价增长放缓，才能相信通胀已经得到控制。新鲜出炉的火爆通胀数据使美联储官员本月晚些时候可能会就加息100基点问题进行讨论。投资者增加了对7月会议上加息100基点的押注，如果属实，这个幅度将是美联储近代史上之最。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，“我认为他们有时间，如果他们愿意的话，可以把市场预期改成100个基点。对于为什么他们应该放慢脚步或采取所谓的循序渐进做法，我觉得美联储没有给出充分理由”。他说，“如果真的在7月加息100基点，9月加息75基点，我认为今年晚些时候的经济增长前景可能会恶化。目前，我倾向于认为数据的主要影响可能是促使美联储更靠前加息。” 里士满联储主席巴尔金表示，美国整体通胀和核心通胀处在过高水平。希望在两年内实际利率录得正值。支持6月加息0.75%。通胀数据升高使这一目标更难实现。随着消费者受到通货膨胀的打击，以及由新冠病毒大流行驱动的商品需求恢复到更正常的水平，美国经济增长正出现放缓。仍在试图确定需求激增是由潜在的经济实力推动的，还是由于早期招聘困难而压力重重并决心储备工人的雇主造成的。克利夫兰联储主席梅斯特接受彭博社采访时表示，美国6月通胀数据CPI报告仍然很糟糕，通胀太高。我们今天无需做出利率决定。我们将在7月会议上讨论政策路径。没有任何令人信服的证据表明通货膨胀已经见顶。采取收紧政策必须小心、有目的地展开。美联储利率政策将需要远远超出中性利率。通胀数据显示美联储7月加息幅度将不小于6月份的75个基点。美联储必须“坚持”抑制通货膨胀。通胀居高不下和经济衰退的风险已经上升。旧金山联储主席戴利周三表示，她最有可能的姿态是在7月升息75个基点，但也有可能升息100个基点。周二，戴利表示，她相信随着美联储加息，美国经济年增长率将放缓至2%以下，但有足够的势头不会停止增长。“我确实预计失业率会略有上升，但没有(像)…人们认为的经济衰退，”戴利在领英(LinkedIn)的一次采访中说。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走高。综述：预计日内油价将在94.40-97.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注7月14日高点96.55，突破后将上探7月5日低点97.40，然后是7月13日高97.95和5月11日低点98.60，以及3月31日低点99.65和7月11日低点100.90；而下方支持留意7月14日低点95.45，跌破将下探7月13日低点94.40，然后是7月12日低点93.65和4月11日低点92.90，以及2月14日低点92.10和2月24日低点91.45。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标在超卖区走低。 4小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标走高。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在98.25-101.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日低点100.55，突破将上探7月13日高点101.20，然后是4月1日低点102.30和4月4日低点103.05，以及7月11日低点103.65和7月5日高点104.70；而下方支持留意7月12日低点98.90，跌破将下探7月13日低点98.25，然后是4月11日低点97.60和3月19日低点96.90，以及2月23日低点95.80和2月17日高点94.45。周四关注：美国每周申请失业金人数美国6月生产者价格指数(PPI) 美联储理事沃勒发表讲话 2022-07-14

兴业投资2022-07-14

美国通胀破9 拜登：我也觉得太高了

4年和2025年美国失业率将超过5%。美国银行也在7月13日首次直接预测美国在今年或明年陷入经济衰退。　　美联储：加息只有更猛　　持续的高通胀让美联储承受了巨大的压力，市场预测美联储7月加息75个基点已经是“板上钉钉”，甚至预测7月加息100个基点的可能性高达30%。　　就在一个月前，美联储在6月16日宣布了自1994年以来首次加息75个基点，将基准联邦基金利率上调至1.5%至1.75%之间，当时美股三大股指集体跳水，但在美联储主席安抚市场称“75个基点的加息不会变得普遍”后，市场才随即回暖。　　但如今，鲍威尔可能不得不食言，因为不大幅加息，通胀就永远不可能回到美联储所期望的2%。此前，鲍威尔曾表示，美联储希望看到通胀正在放缓的“有力证据”，比如“一系列月度通胀数据的下降”，然后才会撤回加息。　　摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli认为，“美联储如果真的在7月加息100基点，9月加息75基点，我认为今年晚些时候美国的经济增长前景可能会恶化。目前，我倾向于认为数据的主要影响可能是促使美联储更靠前加息”。　　许多美国的经济学家担心，美联储抑制通胀的努力将导致其过于激进地收紧信贷，更高的借贷成本可能会引发经济衰退。但对于美国以外的国家，大幅加息则会引发更严重的连锁问题。短期内美元将升值，美元资本将回流美国，导致其他国家的资本外流，股市下跌。同时也会引发债券的抛售，使得高债务企业更加难以为继。　　美联储疯狂加息，所有资产的日子都不好过　　因此，在此次通胀数据放出后，美债收益率飙升。2年期美债收益率达到3.21%，10年期美债的收益率达到3.07%，两者倒挂幅度一度达16个基点，创2007年以来最大。收益率曲线的倒挂被视为经济衰退的前兆。　　除了美元现金意外，几乎所有的资产都在下跌。，美元指数短线拉升约50点报108.29，美股纳指期货跌超2%，标普500指数期货跌1.4%，道指期货跌1%。　　欧洲斯托克50指数跌超2%，德国DAX指数、法国CAC 40指数跌近2%。　　现货黄金短线走低约15美元，现报1716.39美元/盎司。比特币则再次失守2万美元，暴跌至18978美元。

黄金王2022-07-14

市场紧盯美国银行业财报，寻找衰退蛛丝马迹

公布财报，富国银行和花旗将于周五公布，美国银行和高盛将于下周一公布。市场预计银行盈利将普遍下降，部分原因是去年同期的业绩非常强劲。当时，企业并购交易推动大型银行的业务获得了巨额利润；并且，这些银行还释放了一部分为应对不良贷款而预留的准备金，增加了他们的利润。据 FactSet 预计，美国六大银行第二季度的总利润将达到272亿美元，较第一季度下降10%，较上年同期下降35%。 Dealogic 的数据还显示，虽然以历史标准衡量，企业并购活动仍很活跃，但第二季度较去年同期下降了24%。更糟糕的是，IPO基本上陷入了停滞。德意志银行分析师表示，第二季度整个银行业的投行费用可能下降了45%至50%。不过，股票、债券和大宗商品市场的波动应该会给银行的交易部门带来巨大提振。摩根大通高管今年5月表示，交易收入预计将增长15%至20%，花旗集团预计交易收入将增长25%以上。分析人士认为，摩根大通、美国银行和花旗的净利息收入将出现增长，2022年至2024年银行业的净利息收入增速将达到上世纪80年代以来的最高水平。对投资者来说，高管们对经济状况的看法可能比公司所报告的盈利更重要，但他们在这一问题上存在分歧。摩根大通上个月公布的一项调查显示，只有19%的中型企业领导人对美国经济持乐观态度，而一年前这一比例为75%。另外，在一季度财报中，摩根大通预留出了9亿美元的资金以应对经济疲软，令华尔街感到意外。这一次其他银行是否也会效仿摩根大通，值得关注。美国银行首席执行官 Brian Moynihan 上个月表示，消费者仍有充足的资金，愿意在旅游等大件商品上花钱。尽管如此，面对高企的食品和能源价格，消费者信心继续恶化。密歇根大学6月份消费者信心指数跌至1952年以来的最低水平，在疫情期间攒下钱的消费者已经开始动用储蓄来支付开支。与此同时，联邦基金利率在第二季度大幅上升：美联储5月份加息50个基点，6月份又加息75个基点，预计本月还会有一次加息。通常情况下，较高的利率对银行来说是一件好事，因为当利率上升时，银行可以从放贷中赚取更多的钱。但在第二季度，投资者似乎担心加息会导致经济衰退，KBW纳斯达克银行指数今年以来累计下跌23%。在房屋销售和再融资热潮之后，抵押贷款的发放正在放缓。更高的利率抑制了新的购房需求，并降低了对现有抵押贷款再融资的吸引力。

大宗交易者2022-07-14

美银经济学家：美国今年将迎来温和衰退预计美联储7月将再加息75个基点

FX168财经报社(北美)讯美国银行经济学家周三（7月13日）预测美国“今年将出现轻度衰退”，称服务支出正在放缓，而高通胀正在促使消费者撤出。由最近加入该公司担任美国经济主管的迈克尔·加彭 (Michael Gapen) 领导的分析师在周三的一份报告中表示：“多种因素同时出现，以比我们之前预期的速度更快地放缓经济势头。” 其中包括食品和能源价格的通胀导致家庭可自由支配的购买量减少，以及财务状况趋紧，抵押贷款利率上升削弱了人们的负担能力。经济学家预计，美国第四季国内生产总值（GDP）将同比下降1.4%，接着在2023年增长1%。由此失业率会上升1个百分点至4.6%左右，从而有助于通胀放缓。美国劳工部周三的数据显示，6月份消费者价格指数（CPI）同比上涨9.1%，创下1981年底以来最高纪录。美国银行经济学家的预测显示，到2024年底，通胀率大致符合美联储2%的目标。炙手可热的通胀数据将使美联储官员采取积极的政策方针来控制需求，并给总统乔·拜登和国会民主党人增加压力，他们的支持率在中期选举前已经大幅下滑。政策制定者上个月将利率提高了75个基点——这是自1994年以来的最大单次升息——大多数美联储官员已经表示，7月份将再次进行同样幅度的加息。美国银行经济学家预计美联储将在年底前将联邦基金利率的目标区间上调至3.25-3.5%，其中包括本月会议上再次上调75个基点。美国第一季度GDP出现萎缩，而流行的亚特兰大联储指标GDPNow等经济活动跟踪指标似乎表明，7月28日发布的数据将显示美国第二季度经济再次出现萎缩。国际货币基金组织（IMF）下调了对美国今明两年经济增长的预期，上调了到2025年的失业率预期，并警告称，广泛的通胀飙升对美国和全球经济构成“系统性风险”。 IMF执行董事们表示，美国的“政策重点必须是在不引发衰退的情况下迅速减缓价格增长”。他们说，由于俄乌冲突、疫情持续和供应方面的限制，避免美国经济衰退“正变得越来越具有挑战性”。声明称，董事们认识到，调整应对通胀的措施事关重大，对政策组合的错误判断——无论朝哪个方向——都将给美国国内带来巨大成本，并对全球经济产生负面溢出效应。

Dan19772022-07-14

决策分析：通胀仍是“噩梦”？黄金暴跌后拉涨、站上1730 美股开盘重挫后反弹 CPI破“9”美国也会加息100个基点吗？

着通胀上升，人们对经济衰退的担忧加剧。美国银行经济学家周三表示，他们预计今年晚些时候将出现温和衰退，并预计随着2022年实际GDP增长下降，失业率将跃升至4.6%。根据亚特兰大联储GDPNow追踪器的最新估计，第一季度GDP下降1.5%，预计第二季度将下降1.2%。 Wolfe Research的Chris Senyek表示：“我们确实需要恢复物价稳定，以使通货膨胀率回落到2%，因为如果没有这一点，我们将无法实现持续的最大就业时期，在这种情况下，福利分布非常广泛，人们的工资也不会下降。被通货膨胀吞噬。” 非美货币集体走低；英镑兑美元GBP/USD、欧元兑美元EUR/USD均短线下挫60点，现分别报1.1874和1.0015。周三，美联储加息前景和强势美元继续打压金价，现货黄金在美国CPI数据公布后累跌17美元，跌穿1720美元/盎司，创2021年8月9日以来新低后拉涨现报1734.36美元/盎司。值得注意的是，过去几次美国CPI数据出炉后，金价短线倾向于小幅下探，随后便快速拉升，投资者需要提防类似行情的发生。这一方面是因为“买预期，卖事实”，另一方面是黄金通常被当做抵御通货膨胀的资产之一。周三，截止发稿，美、布两油短线上涨1.5美元，现分别报96.25美元/桶和99.56美元/桶。浙商期货认为，美国6月CPI同比上涨9.1%，环比1.3%，再次刷新40年来的最高纪录。大超市场预期的通胀数据发布后，市场对7月美联储加息75BP已经预期较为充分，且加息100BP的预期也有所加强。该通胀数据是在原油价格同比增速放缓的情况下创出的新高，这意味着通胀己经不仅仅是能源结构问题，未来美联储加息的力度和周期或超出原先市场的预估。加息后美元指数近期将继续保持强势，而商品价格将继续承压。

Dan19772022-07-13

警惕！美国6月CPI恐又将“爆表” 好消息是：通胀可能终于见顶了？欧洲这一举措将是关键

短期的峰值，而不是绝对的峰值怎么办？”美国银行(Bank of America)美国经济主管Michael Gapen说。“我们不能完全排除这种可能性。我们不知道能源市场将如何回应欧洲的禁运。我们不知道欧洲人会在多大程度上严格遵守他们自己的最后期限。” 欧洲国家誓言在年底前停止使用俄罗斯石油。疫情爆发后，供应链问题和人员短缺已经推高了物价，而俄罗斯入侵乌克兰造成大宗商品价格飙升，这加剧了本已飙升的物价。杰富瑞(Jefferies)货币市场经济学家Tom Simons表示，6月CPI将是一个好坏参半的数字，他认为核心通胀预期存在一些下行风险。 “最近几个月，有很多事情提振了核心数据，比如机票。6月份的增长没有4月份和5月份那么多。”“此外，我们有一些证据表明，家具和电子产品等其他核心产品也出现了疲软。” Simons说，零售商表示，他们错误计算了一些库存。他说:“这将导致一些折扣，或者至少不会再涨价。” 经济学家预计，住房成本将继续强劲增长，从而推高总体通胀率和核心通胀率。Simons说，6月份能源价格应该会上涨0.7%左右，食品价格应该会上涨1%。至于美联储，分析师表示，这一火热数据应会强化美联储将在6月加息75个基点的基础上再加息75个基点的观点。 Simons说:“如果数据高于预期，我们就会觉得这绝对是峰值。”他指出，如果通胀率下降，市场也会受到鼓舞，因为通胀的速度可能会放缓。他说:“无论如何，我们最终都将出现某种释然性反弹。” Gapen说，有迹象表明，集装箱运输成本和航空成本等运输成本正在下降，供应链问题正在缓解。但他说，高通胀对消费者造成了损害。 “CPI需要与本月晚些时候的零售数据结合起来看......物价上涨正在侵蚀消费者的购买力。” 道琼斯的数据显示，经济学家预计6月份零售额将增长0.9%，高于5月份下降0.3%的水平。零售额数据将于周五公布。总体零售额增长的很大一部分预计将来自汽油销售。

夏洛特2022-07-13

俄罗斯这一大招有多恐怖？市场正为“末日”情景做准备：欧股恐暴跌20%、欧元/美元恐将跌至0.90

进行防御性配置，增持现金和大宗商品。美国银行曾看多铜的美国银行上周也下调了预期，警告说，在最坏的情况下，欧洲出现普遍的天然气短缺，价格可能会下跌至4500美元/吨。周二，铜价下跌2%至7429美元/吨。

夏洛特2022-07-13

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