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这里没有预测：特朗普关税政策结果难料华尔街懵了

会“关闭”美联储降息的大门。正如高盛美国股票战略主管David Kostin在给客户的一份说明中指出的那样，政策不确定性，加上高额关税的实际经济影响可能会影响2025年标准普尔500指数的收益增长。 Kostin说，如果投资者认为关税是朝着谈判解决迈出的短暂一步，股市的影响将更小。“相比之下，如果投资者将最新的关税公告视为增加进一步升级可能性的信号，股票将进一步下跌。” 对投资者来说这是一个紧迫的问题。任何答案似乎都更像是猜测，而不是确定性。 Charles Schwab 战略家Kevin Gordon在X上写道：“也许主要要点是，没有人知道[关于]关税政策会发生什么。” “这里没有预测。” （图片来源：X）即使有预测或预期，但是这些预测或预期似乎更像我们大多数人对天气预报的感受。截至1月29日，Polymarket的定价仅为特朗普对加拿大和墨西哥征收25%的关税的20%。到周日，几率接近90%。也许这就是过去几天市场行动的真正收获。许多人正在讨论的“政治迷雾”，但是结果真的是什么，不是任何人都能猜到的。正如摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli所说：“即使明天取消关税，政策不确定性的增加也很难预料。”

丰雪鑫99 1评论02-04 20:47

关税政策生效中美贸易战一触即发美股期货紧急回调黄金价格再创新高美联储继续观望

税，导致世界第二大经济体立即做出回应，美国股票期货回调。纳斯达克期货下跌0.3%，标准普尔500指数期货也下跌0.2%，道琼斯指数期货指数指数下跌0.3%。周一，特朗普分别与墨西哥和加拿大达成协议，推迟对每个国家实施25%的关税，该协议将于周二生效。这两个美国邻国同意向与美国接壤的边境派遣更多军队，以争取时间进行贸易谈判。但是，特朗普从周二开始对中国商品征收10%关税的计划仍然有效，预计特朗普将于本周与中国国家主席习近平会谈。与中国有业务的公司正在经历波折。芯片巨头英伟达的股价周一下跌了近3%，然后在盘后交易中回升了1.83%。苹果的股价在白天暴跌3.39%，并在钟声响起后持平。电动汽车制造商特斯拉引领汽车股下跌，暴跌5.1%，在收市后回升1.39%。周一，Palantir在钟声响起后给华尔街带来了一些好消息。投资者为该公司第一季度和年度收入预测欢呼，这两个数据都超出预期。Palantir股价飙升了23.9%。与此同时，美元指数在接近历史高点后略有回升后继续上涨。周二，加元和墨西哥比索也暂停了跌势，这两个国家从周二起将暂时不受关税的约束。中国调查包括谷歌在内的美国公司的垄断措施中国宣布，已对Alphabet的谷歌（展开反垄断调查，并将两家美国公司列入其“不可靠的实体名单”。此举与美国对中国商品实施新关税一致。除了监管机构调查美国公司外，中国还对包括煤炭和石油在内的一些美国产品征收关税，以应对美国的新关税。这标志着世界两个最大经济体之间的持续贸易陷入紧张局势。除了谷歌，中国商务部还将PVH Corp（Calvin Klein等品牌的母公司）和美国生物技术公司Illumina列入其“不可靠的实体”名单，并指出这些公司采取了对中国公司和利益“损害”的行动。随着特朗普的关税威胁和延误刺激了对稳定资产的需求，黄金上涨到历史新高。现货黄金升至每盎司2,850美元，然后从历史高点回落，因为特朗普表示，他将对加拿大和墨西哥征收25%的关税暂停30天。计划的转换使美元从两年多来的最高水平回落，使贵金属对美国买家来说更便宜。市场对未来仍然不安，这增强了黄金作为避险工具的吸引力。从周二开始，美国将对中国进口商品征收10%的关税，尽管特朗普表示他计划“在未来24小时内”与中国讨论拟议的关税关键问题围绕着美国经济在面对潜在的贸易战时将如何表现，以及如果关税引发通货膨胀，对货币政策的更广泛影响。美联储上个月选择暂停降息，对新政府的政策采取“观望”的立场。

佳华16802-04 15:43

FX168日报:特朗普突然暂停对两国关税战！美元从高位惊人暴跌金价飙升至历史新高

纪业务数据显示，对冲基金已连续五周抛售美国股票资产，主要由于中国AI企业DeepSeek的崛起以及特朗普宣布对美国主要贸易伙伴加征高额关税的消息，正在扰动市场情绪。对冲基金提前避险！特朗普关税威胁引发美股资金外流 4.美国制造业在2024年1月迎来了两年多来的首次增长，受订单强劲增长推动。然而，工厂支付的原材料价格显著上涨，未来可能进一步攀升，因美国总统特朗普在上周末对加拿大和墨西哥商品加征关税，预计将推高生产成本。美国1月ISM制造业指数2年来终于“闯进”扩张区分析师警告：特朗普关税或让复苏“昙花一现” 5.投资者打赌，即使威胁越来越大，马斯克和特斯拉也会在特朗普的领导下发财。对于埃隆·马斯克的粉丝来说，这是一场价值超高的赌注。特斯拉自总统选举以来的股市市值飙升，尽管一份令人失望的财务报告几乎会下沉任何其他公司的股票，但最近几天一直上涨。特斯拉股票因马斯克从政而飙升投资者押注：目前股价只是暴涨的起点 6.欧元区通胀出乎意料地加速，支持欧洲央行谨慎地降低利率的政策，而这个停滞不前的经济体面临着来自美国的日益加剧的贸易威胁。欧盟统计局表示，消费者价格比一年前的1月上涨了2.5%，高于12月的2.4%。核心通胀排除了波动性因素，保持高于预期的2.7%，而备受关注的服务业的价格上涨有所下降。欧元区通胀意外加速欧洲央行警告成真市场预测利率政策将会更加宽松 7.周一，Gallup的一项民意调查显示，美国人对美国经济和股市更加乐观，对通胀和借贷成本下降的希望也比过去十年或更长时间更大，包括特朗普第一任总统任期的鼎盛时期。Gallup表示，根据1月头两周对约1000名成年人进行的电话采访，约53%的美国人预测美国经济将在未来六个月内增长。这一数字比2005年以来的任何民意调查都高。大约61%的人认为股票正在上涨——这是Gallup在2001年开始提出这个问题以来的最高涨幅。 Gallup民意调查：美国人对特朗普2.0的经济寄予厚望外汇市场因美国总统特朗普宣布暂缓对墨西哥和加拿大的新关税措施一个月，美元周一上演“高台跳水”。美国总统特朗普上周六签署行政命令对墨西哥与加拿大两国输美商品加征25%的关税，但在周一稍早跟墨西哥总统辛鲍姆通话后宣布，美墨两国同意将加征关税的措施立即暂缓一个月执行，并继续进行谈判。当地时间周一下午，加拿大总理特鲁多在跟美国总统特朗普通话后表示，美国将暂停对加拿大加征关税至少30天。美元指数周一收盘下跌0.1%，报108.44，自日内高点暴跌超过140点。周一亚市盘中，因对贸易战升级担忧，美元指数一度触及109.88。关税延后的消息提振墨西哥比索，美元/墨西哥比索下跌1.25%，至20.4196。稍早曾升至21.2882，为近三年来新高。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“这次对墨西哥的延后实施，进一步印证了关税只是特朗普用来交易的工具之一。” 美元/加元周一收盘下跌0.75%，报1.4428，稍早曾飙升至2003年以来新高1.4792。欧元/美元下跌0.15%，报1.0342。特朗普周末表示，美国将对欧盟征收关税，但尚未公布具体时间。市场普遍预期，关税措施将推升美国通胀，使美联储维持较高利率更长时间，从而支撑美元。经济学家警告，特朗普的关税计划可能拖累全球经济增长，并使美国消费者面临更高物价压力。道明证券(TD Securities)外汇与新兴市场策略主管Mark McCormick表示：“美国似乎正试图重建自身的霸权地位，并迫使全球为美国的公共财付出代价，这并不是政府通常的运作方式。” 股市周一，美股全线收跌。华尔街交易员正密切关注美国总统特朗普的关税谈判，每一条新消息都加剧了市场波动。标普500指数一度下跌近2%，但随后在特朗普宣布推迟对墨西哥加征25%关税一个月后收复大部分失地。道琼斯指数收盘下跌122.75点，跌幅0.28%，报44421.91点；标普500指数收盘下跌45.96点，跌幅0.77%，报5994.57点；纳斯达克综合指数收盘下跌235.49点，跌幅1.20%，报19391.96点。 G Squared Private Wealth的Victoria Greene指出：“目前形势变化极快，我们的基本观点是，这些关税大部分都是谈判筹码，最终可能因让步而被稀释。我们正在密切关注事态发展，以及其对企业盈利、美元和通胀的影响。” 周一，欧洲股市普遍下跌，主要由于美国总统特朗普对多个国家实施贸易关税，并威胁对欧盟和英国采取同样措施，市场避险情绪上升。泛欧斯托克600指数收跌0.87%，较盘中最低点1.6%跌幅有所回升。Stoxx 600汽车指数收跌2.4%，此前一度大幅下挫，但美国同意推迟对墨西哥的关税实施期限一个月，缓解了部分市场担忧。商品市场周一，现货黄金自日内低点大幅反弹，并飙升至历史新高。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，美元指数周一盘中一度触及两周高点109.88，但美国推迟对墨西哥征收关税的消息令美元承压，提振了黄金价格。现货黄金价格周一收盘上涨16.08美元，涨幅0.58%，报2814.18美元/盎司。金价一度飙升至2830.72美元/盎司，创下新的历史纪录。 High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示，市场对特朗普关税政策的不确定性推动避险需求，使金价持续走高。道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，市场尚未完全消化贸易战程度的影响，黄金价格的反应仍然有限。 Melek补充道：“我们尚未看到金价完全反应，如果这场贸易战持续更长时间，未来金价可能会大幅上升。” 投资者本周将关注美国职位空缺数据、ADP就业报告及非农就业报告，以评估美国经济状况。白银方面，现货白银周一收盘上涨0.83%，报31.559美元/盎司。原油方面，美国WTI原油周一小幅收高，但较盘中高点已经大幅回落。美国对墨西哥征收关税时间被推迟一个月，部分缓解市场对贸易战的担忧，令油价自高位回落。纽约商品交易所3月交割的西得州中质原油价格收盘上涨0.63美元，涨幅为0.87%，收于73.16美元/桶。周一早间，WTI油价一度上涨3.7%，达到75.18美元/桶，创1月24日以来的最高水平。上周六，美国总统特朗普已宣布将从周二开始对加拿大、墨西哥征收关税，此举引发对原油供应中断的担忧。但在周一，特朗普表示将暂停计划对墨西哥征收的关税，并继续进行谈判以在两国之间达成“协议”。巴克莱银行分析师Amarpreet Singh在报告中表示：“对加拿大能源进口征收关税，对美国国内能源市场的破坏性可能大于对墨西哥的影响，甚至可能适得其反，与总统降低能源成本的目标相悖。” 根据美国能源部数据，加拿大和墨西哥合计占美国炼油厂加工原油的四分之一，用于生产汽油、取暖油等燃料。美国汽油期货上涨超2%，创下两周新高，并推动3:2:1裂解价差(衡量炼油利润的指标)和汽油裂解价差升至2024年8月以来的最高水平。 Rystad Energy分析师Mukesh Sahdev表示：“由于炼油厂原油供应减少，加之进口产品减少，美国消费者面临汽油价格上涨的风险。”

会员

tqttier02-04 10:25

美国暂缓对墨西哥、加拿大加征关税，市场紧张情绪有所缓解

和利润。“如果这种情况发生，估值极高的美国股票可能是最脆弱的，而非美资产与实物资产有望为投资组合充当压舱石。最重要的是，在步入更加动荡且不确定的贸易政策环境之际，投资者需确保组合充分多元化且均衡配置。”

金融界02-04 07:52

对冲基金提前避险！特朗普关税威胁引发美股资金外流

ge）数据显示，对冲基金已连续五周抛售美国股票资产，主要由于中国AI企业DeepSeek的崛起以及特朗普宣布对美国主要贸易伙伴加征高额关税的消息，正在扰动市场情绪。数据显示，对冲基金加大了个股的空头仓位，同时卖出宏观交易产品的多头头寸，以规避风险。机构资金提前预测市场调整大型投资机构的资金流向表明，他们正确地预测了特朗普对加拿大和墨西哥大规模商品加征25%关税所带来的市场压力。高盛首席股票策略师戴维·科斯廷（David Kostin）警告称，若关税政策持续不变，美国股市可能下跌5%。然而，这一押注并非“稳赢”交易。特朗普在使用关税威胁方面一直态度反复无常，此前他多次承诺上任第一天就实施关税，但随后又推迟至2月1日。目前，关税将于今晚午夜正式生效，市场正密切关注特朗普是否会再次调整立场。散户投资者仍押注特朗普不会冒险与机构资金不同，散户投资者似乎押注特朗普不会冒险引发经济和市场动荡。据摩根大通全球量化及衍生品策略师 Emma Wu 的分析，散户投资者在上周五向美股净流入21亿美元。在过去三年里，单日超过20亿美元的资金流入仅发生过9次，而2025年以来就已出现5次，显示散户仍然对美股保持高度乐观。对冲基金减持九大板块高盛数据显示，对冲基金在标普500指数的11个板块中净卖出9个，但是医疗保健（Health Care）和房地产（Real Estate）成为唯一获得资金流入的板块。按名义金额（Notional Terms）计算，以下行业为净卖出规模最大的板块：可选消费（Consumer Discretionary）工业（Industrials）金融（Financials）能源（Energy）通信服务（Communication Services）信息技术（Information Technology）这一数据反映出，对冲基金正在重新调整投资组合，回避可能受关税冲击较大的行业，同时增持防御性板块以对冲市场波动。

Dan197702-04 04:44

第十节：费波纳奇回调与其他技术分析工具结合使用

今日美股网02-04 00:12

特朗普宣布对墨加商品征收25%关税，美股三大指数转跌，美指大幅飙升，黄金下挫

是在新兴技术领域。名词解释美股：指美国股票市场，主要包括纽约证券交易所（NYSE）和纳斯达克证券交易所（NASDAQ）的股票。道指：指道琼斯工业平均指数，是美国股市的重要指数之一，反映了美国30家大企业的股价变化。纳指：指纳斯达克综合指数，是美国纳斯达克证券交易所的股票指数，主要反映科技公司股票的走势。标普500：指标准普尔500指数，是美国股票市场的一个重要指数，包含了500家大型公司。黄金：作为一种贵金属，黄金通常被视为避险资产，投资者在市场不确定时往往会买入黄金以保持资产的稳定。美元指数（DXY）：衡量美元相对一篮子主要货币的价值变化，常用于评估美元的强弱。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。欧洲央行（European Central Bank）：负责欧元区的货币政策制定，确保价格稳定，支持经济增长。今年相关大事件 2025年1月31日：美国宣布将对墨西哥和加拿大商品征收25%关税，市场反应剧烈。 2025年1月28日：OpenAI推出o3-mini轻量级人工智能模型，引发业内广泛关注。 2025年1月20日：美联储宣布维持利率不变，并预计通胀将进一步下降。来源：今日美股网

今日美股网02-02 00:12

DeepSeek引发科技股遭抛售五大信号凸显股市紧张局势

承担了更多的债务来扩大他们的收益，交易美国股票的对冲基金的所谓毛杠杆水平在2010年1月创下新高。花旗的股票定位模型源自期货合约，显示交易员们正在大力押注华尔街以科技为重点的纳斯达克100指数的进一步收益。 GAM首席多资产策略师Julian Howard说：“他们超级乐观。” 这些趋势使一些资金经理感到紧张，摩根大通将英伟达1月27日暴力下跌的部分归因于传统资产管理公司抛售。 Carmignac投资委员会成员Kevin Thozet表示，几天前他减少了对美国科技股的风险敞口，并增加了如果纳斯达克指数下跌将获利的头寸，他说，DeepSeek称美国科技股“例外主义”受到质疑。他补充说，美国长期高利率可能会促使现在大量投资于股票的美国家庭撤资。美国的分析金融研究办公室还发现，对加密货币等投机资产的零售投资与消费信贷的使用之间存在密切相关，这表明去年的降息推动了市场上涨。 2/价格变化多年来最高的债券收益率也可能会减小股票的吸引力，因为投资者现在可以在政府债务上获得4%或更多的回报。股票风险溢价的一个指标——投资者可以预期的股票的额外回报——自2002年互联网泡沫之后以来，12月首次跌至零以下。 GAM的Howard说，当人们谈论在这一切中管理波动性时，短期固定收益是做得非常好的领域之一。 3/美元震荡自11月5日美国大选以来，交易员将美元升值的赌注规模翻了一番。他们现在持有所有其他主要货币的净空头头寸——押注下跌的价值。LSEG数据显示，这种情况在过去10年中很少发生。这一定位在很大程度上是基于美联储比其他央行降息速度更慢，以及关税和减税会引发更高的通胀和政府借款的假设，这意味着对这种情况的任何变化都可能对美元产生问题。 4/避险工具分析师表示，科技股的高度集中使投资组合变得脆弱，而急于日本日元和欧洲信贷等替代股票是市场动态快速变化的另一个迹象。随着欧洲股市创下历史新高，美国银行的数据显示，资金连续23周流入欧洲信贷基金。 5/利益驱动 VIX衡量交易员预计标准普尔500指数的波动程度，低于其长期平均水平约20。但在过去的六个月里，它突然飙升了两次，一次是在8月，当时日元的飙升对全球造成了严重破坏，另一次是在12月，当时美联储暗示它将减缓降息的速度。 MFS International的全球投资策略师兼投资组合经理Rob Almeida将市场描述为“脆弱”，并表示周一的大量股票抛售可能是由“可能正在解开且未被考虑的利益”驱动的。

Heidi01-31 15:52

特朗普交易来了？捷克央行考虑5%储备买入比特币超越黄金、美元资金持有量

，而米歇尔希望在三年内将其中一半投资于美国股票，高于目前的30%。他说：“我们正在逐步、小步地购买，因为(美国股市)价格处于历史最高水平。” 捷克是七个未加入欧元区的欧盟国家之一，但捷克总统彼得·帕维尔在新年致辞中呼吁改用欧元，重新引发了这场争论。他辩称，“如果像德国一样用欧洲货币支付工资，这肯定会促进我们未来的繁荣”。

秉哥说市01-30 15:03

美联储“鸡肋”议息，鲍威尔也“没谱”

场在高利率环境下可能面临一定的压力。美国股票市场在议息会议后总体收跌，债券收益率先上后下，总体平稳。市场其实对于本次议息会议的期待并不高，这也体现在今年的降息次数的市场定价，在前半周美股暴跌时曾一度定价两次，但在议息前后再度回到1-2次的水平。由于对于3月会议仍然没有太大的能见度，市场仍然需要观察2月初的非农和通胀数据来进一步确定未来的货币政策走向。正文美联储在2025年的第一次议息会议上保持利率不变，选择“暂停降息”的原因仍然是通胀展望存在不确定性，同时整体经济表现相对平稳。在新闻发布会上，鲍威尔回答了若干市场关心的话题，并提到他跟特朗普总统尚未有交流——尽管越来越多的市场人士相信最终鲍威尔会屈服于特朗普而选择降息。因为在本次声明中去除了“在向2%的通胀目标方面取得了进展”，仅仅提及了“通胀仍然处于高位”，市场认为本次声明略显鹰派。但在新闻发布会中，鲍威尔则表明这只是让文本显得更加精简。尽管这样的表态仍显牵强，但也说明鲍威尔不愿意表达过度强硬的态度。此外，鲍威尔表示2%的通胀目标框架不会有实质性的变化，但认为目前的利率显著高于中性利率。这样的说法事实上表明美联储内部也对通胀是否能回归2%存在争议，但认为目前的利率水平仍然有下降的空间。关于关税、移民等一系列政策，鲍威尔表示仍然需要进一步探讨其对通胀和经济的影响，并不愿意在政策落地前对其进行早期评估。从鲍威尔的表态来看，其对通胀的展望存在较大的不确定性，这也成为未来市场关心的焦点；与此同时，他也提到各类资产定价偏高，这又意味着金融市场在高利率环境下可能面临一定的压力。美国股票市场在议息会议后总体收跌，债券收益率先上后下，总体平稳。市场其实对于本次议息会议的期待并不高，这也体现在今年的降息次数的市场定价，在前半周美股暴跌时曾一度定价两次，但在议息前后再度回到1-2次的水平。由于对于3月会议仍然没有太大的能见度，市场仍然需要观察2月初的非农和通胀数据来进一步确定未来的货币政策走向。这几乎让整个2月成为了政策的“观察期”，特朗普威胁的各类关税大约会在2月落地，1月通胀走弱是否会延续，1月强劲的非农就业是否昙花一现，市场需要等待数据的最终答案。但对于美股而言，近期芯片股的大幅波动，已经开始影响市场的情绪。如果无法在短期内找到明确的方向，那么投资者只能保持相对谨慎和观望的态度。事实上，今年开年以来，“特朗普交易”的整体表现并不理想，美元开年出现了明显的回撤，纳指和数字货币大幅波动，这些都意味着特朗普的政策需要进一步明晰。市场定价的2025年降息1次，其实也说明投资者心里根本都是“特没谱”。从美联储议息会议的结果来看，加息的可能性基本排除，但降息何时再度开始以及幅度，仍然需要至少等到3月中旬。目前来看，3月降息的概率如何摆动，会是今年第一季度最重要的市场标尺之一。注：本文来自国泰君安发布的《美联储“鸡肋”议息，鲍威尔也“没谱”》，报告分析师：周浩、黄凯鸿

格隆汇01-30 12:21

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