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IMF展望2025世界经济：美国升中国降整体不佳

IMF预测2025年世界主要经济体经济增长情况，并发出风险警示。

Lisa10-23 00:42

市场而言，债券抛售的原因包括供应担忧和美国经济数据的向好表现。中国经济刺激中国的经济刺激措施仍然是市场关注的焦点。周一，中国银行降低了基准贷款利率，作为中央银行于九月底宽松政策的一部分，旨在遏制房地产市场的下滑。分析师指出，此次贷款利率的下调将使一些房贷成本降至3%以下，可能会刺激房地产需求的回暖。日本选举影响日本的交易员对即将到来的选举保持关注，首相石破茂的执政联盟支持率持续下降，可能导致选举结果出现不稳定的局面。货币市场亦受到波动影响，日元在昨晚兑美元贬值，接近151的关口。市场波动与保护投资者在股票、债券和货币市场的波动性上升中购买保护，表明他们对未来的风险持谨慎态度。选举结果、美国及欧洲的利率决策、中东局势以及企业财报的压力都可能导致市场的不确定性增加。在股市中，隐含波动率超过了实际波动，显示出投资者更倾向于保护投资。本周重要事件本周市场将迎来多项重要事件，包括欧洲央行行长克里斯廷·拉加德的采访、加拿大利率决策以及多家大型企业如波音、特斯拉和德意志银行的财报发布。市场参与者将密切关注这些事件对市场走势的潜在影响。编辑观点亚洲股市的下跌反映出市场对于美国股市高位回调的担忧以及对美联储政策的不确定性。尽管中国政府的刺激措施可能在短期内提振经济，但长期效果仍需观察。投资者在当前复杂的市场环境中，表现出对风险的谨慎态度，特别是在即将到来的选举和经济数据发布之际。名词解释 MSCI亚太指数：衡量亚太地区股票市场表现的一个指数。十年期国债：政府发行的债务证券，通常用于评估经济和利率预期。基准贷款利率：商业银行向客户提供贷款的基础利率。隐含波动率：市场对未来价格波动的预期，常用于评估风险。相关大事件 2023年10月：亚洲股市因美国股市调整而下跌，同时受到市场对美联储政策预期和中国经济刺激措施的双重影响。来源：今日美股网

今日美股网10-23 00:10

IMF警告：美国大选无论谁胜出、都将给全球经济带来“高度不确定性”

Adrian）在接受采访时表示。鉴于美国经济的规模以及美国政策可能对全球金融和贸易产生的直接影响，11月5日的美国大选对市场和IMF等经济监管机构来说是一个不确定因素。阿德里安指出，关税和产业政策以及潜在的报复措施都属于风险。特朗普威胁要对进口商品征收新关税，并对其他贸易伙伴也征收全面费用。 IMF对地缘冲击带来的市场风险的警告与其对更广泛的经济前景的看法形成了对比，后者看起来更为乐观。该基金周二在另一份报告中略微下调了明年的全球增长预测，并警告称下行风险正在累积，但它仍然认为世界经济正朝着所谓的软着陆迈进。这份金融稳定报告指出了包括债务水平上升以及世界在内的风险。 “将近期风险控制在可控范围内的宽松金融环境也助长了脆弱性的累积，例如资产估值过高、全球私人和政府债务上升，以及非银行金融机构越来越多地使用杠杆，这增加了未来金融稳定的风险，” IMF的研究报告称。报告指出，在8月份，市场预期美国和日本货币政策将出现分化，引发了日元套利交易的平仓，导致日本股市暴跌，并在全球市场产生持续影响。 “2024年8月初的市场动荡——当时日本和美国的股市波动率飙升，全球资产价格大幅下跌——让我们得以一窥当波动性飙升与金融机构使用杠杆相互作用，从而引发非线性市场反应并加速抛售时可能出现的剧烈反应，”IMF在报告中表示。 IMF的研究使用了一种由学者构建的、基于文本挖掘新闻来源的地缘政治不确定性指标，以及标准的金融市场波动性指标。

Linlin10-23 00:10

美元因美联储稳健的利率政策与特朗普选举胜算上升而强势反弹，市场面临高波动性和不确定性

得日元、欧元和英镑承压。近期数据显示，美国经济表现良好，使交易者减少了对美联储大幅降息的押注。美联储政策前景尽管四位美联储政策制定者在周一表示支持进一步降息，但他们对降息的速度和幅度存在分歧。这些不同的观点为11月6日至7日即将召开的美联储政策会议奠定了基础。目前市场预计美联储下月降息25个基点的概率为89%，而一个月前这一概率为50%。分析师表示，连续的25个基点降息在11月和12月是相当可能的，但对于明年降息的速度仍存在不确定性。即将到来的美国大选随着美国大选距离投票日仅剩两周，前总统特朗普在11月5日选举中获胜的可能性上升，推动美元走强。特朗普的关税和税收政策被视为可能使美国利率保持高位的因素。尽管选举仍然紧张，分析师预测在结果公布前投资者的情绪将出现波动。日本经济与选举与此同时，市场也在关注即将于10月27日举行的日本大选。虽然民意调查对于执政的自民党（LDP）将赢得多少席位的预测不一，但市场对自民党及其小伙伴公明党的胜利持乐观态度。日本经济的表现以及即将到来的选举结果将对日元汇率产生重要影响。市场波动与投资策略在市场面临较大不确定性时，投资者对未来的波动性持谨慎态度。对于美元的强势以及国债收益率的上升，市场参与者可能会调整投资策略，寻求更安全的投资选择。当前的市场环境使得交易者更加关注即将到来的经济数据和选举结果对市场的影响。编辑观点美元的强势反映出市场对美联储政策的重新评估以及即将到来的美国大选的不确定性。在全球经济环境依然复杂的情况下，市场参与者需要密切关注经济数据和政策变化，以便做出灵活的投资决策。美联储的政策方向和即将到来的选举结果将对未来市场走势产生深远影响。名词解释美元指数：衡量美元相对于一篮子货币的强度的指数。国债收益率：指政府发行的债券所支付的利息与其市场价格的比率。基点：用于衡量利率变化的单位，1个基点等于0.01%。自民党：日本的主要政党之一，通常在选举中占据主导地位。相关大事件 2023年10月：美元因美联储可能的降息及特朗普的选举胜算而走强，市场对即将到来的美国大选感到紧张。来源：今日美股网

今日美股网10-23 00:10

美元因美国大选临近和债券市场波动而触及多月高位，投资者谨慎情绪加重，股市普遍下跌

位。编辑观点美元的强势反映了市场对美国经济和即将到来的大选的不确定性。债券市场的波动和黄金价格的上涨显示出投资者对于潜在经济风险的担忧。市场参与者需要关注即将公布的企业财报，以便更好地理解经济形势及其对市场的影响。名词解释国债收益率：政府债券的利息与其市场价格的比率，用于衡量政府借款成本。黄金：一种贵金属，通常被视为对抗通胀和经济不确定性的避险资产。股指：用于衡量股票市场表现的指标，如日经指数和恒生指数。外汇市场：全球交易不同货币的市场，汇率的变化受到多种因素影响。相关大事件 2023年10月：亚洲股市因美国大选和债券市场波动而下跌，美元触及多月高位，市场关注即将公布的企业财报。来源：今日美股网

今日美股网10-23 00:10

华尔街观点大碰撞：顶级银行解析股市未来的牛熊之争！

FX168财经报社(北美)讯美国经济前景看起来非常乐观。通胀正在下降，生产力在上升，而美联储正在放松货币政策，这应当为经济增长提供助力。经济学家们已从讨论衰退的可能性转向预测“软着陆”或“无着陆”的可能性。看起来，这场辩论只是关于经济在此后的增长速度。#2024年下半年市场展望# 然而，股市的前景却不那么明朗，华尔街主要银行在股票价格是否还有进一步上涨空间的问题上意见不一。当前，股市交易接近历史高点，标普500指数有望实现连续两年超过20%的年度涨幅。在华尔街的顶级分析师中，关于所有好消息是否已经反映在价格中，或者市场是否还能在已经高企的估值上继续上涨存在一些分歧。一方面，大多数分析师认为，市场将继续上涨，克服选举不确定性，并持续推动股票在2025年前上涨。然而，超出这一时间框架后，不确定性加剧，前景变得模糊。以下是华尔街对于股市在2025年及以后的前景的看法。看多者一系列华尔街银行正在追逐今年股市的记录反弹，提升他们对标普500指数年末价格目标以迎头赶上。瑞银的策略师上周在一份报告中提高了标普500的价格目标，预计到2025年6月，标普500将达到6300点，到明年年底将达到6600点。这分别代表着8%和13%的潜在上涨空间。瑞银首席投资官、美国股票主管大卫·莱夫科维茨表示，健康的盈利增长将为进一步的股票上涨铺平道路。 “第三季度的财报季已以积极的基调开局，银行管理团队强调消费者支出依然健康，并与正常经济增长保持一致，”莱夫科维茨表示。该行表示，改善的通胀、更多的美联储降息以及对人工智能的投资加速都将有助于明年股市的支撑。强劲的增长会带来更多的增长，这也是BMO策略师布莱恩·贝尔斯基对2025年股市看涨的重要原因。贝尔斯基将其年末标普500价格目标从5600点上调至6100点，使其成为华尔街最看涨的策略师之一。 “我们继续对市场涨幅的强劲感到惊讶，并再次决定采取比增量调整更大胆的举措，”贝尔斯基在报告中指出。他还对股市反弹的广泛性感到鼓舞，因为市场不再集中在少数科技巨头之上。这对于可持续的股市增长来说是健康的表现。 “这是我们预计将继续的趋势，即使在接下来的几个月中，Mag-X股票的价格和基本面表现继续减速，这也应有助于支撑未来的市场涨幅，”贝尔斯基表示。看空者华尔街的看跌策略师在全年预测错误后仍坚持其观点。他们最担心的是可能的降息次数少于预期，以及对人工智能的过度炒作可能未能兑现。摩根大通的策略师坚守其标普500年末价格目标4200点，这代表着从当前水平潜在下跌28%。在本月早些时候的一份报告中，摩根大通策略师杜布拉夫科·拉科斯-布哈斯承认衰退似乎已不再是问题，但表示人工智能投资不太可能因对货币化问题的持续疑问而带来回报。此外，如果经济持续强劲，投资者对美联储即将进行的降息预期可能会受到打击，这将限制美联储降息的能力，并可能对股价施加下行压力。最后，摩根大通在周一的一份报告中警告，第三季度的盈利预测已经出现了一波降级，卖方分析师下调了预期。 “盈利下调幅度显著，”摩根大通表示，并补充称“情况似乎在恶化。” 斯蒂费尔的策略师巴里·班尼斯特警告投资者，2025年股市可能出现暴跌。高企的估值、对更多美联储降息的不切实际预期，以及人工智能的炒作最终未能兑现，可能为明年股价的下跌创造了完美风暴。 “我们对股市进行了彻底审视，结果得到的反应是相同的‘摇头’表情。尽管关于软着陆和美联储降息的乐观情绪盛行，标普500几乎上涨了40%，但这显然已经超出预期，”班尼斯特表示。虽然这位策略师承认市场可能会出现“狂热”，并推动股价进一步上涨，但他表示，这最终会以高峰结束，然后再次回落。 “当然，我们可以精挑细选，并应用过去35年中最被高估的周期性调整估值水平来显示大约10%的进一步上涨，但对一个世纪的狂热的同样分析也表明，到2025年，标普500将回到2024年开始的水平（比预计高点下跌26%），”班尼斯特表示。中立观点高盛的策略师大卫·科斯丁在短期内持看涨态度。该行的首席股票策略师最近将其年末标普500价格目标提高到6000点，期待公司盈利的进一步增长。 “我们对2025年每股收益预测上调的主要驱动力是更大的利润空间扩张，”科斯丁表示。“宏观环境依然有利于适度的利润空间扩张，售价增长超过了投入成本的增长。” 尽管如此，科斯丁也认为，股市回报的黄金时代可能已经结束。在周末的一份报告中，科斯丁发布了对股市的10年预测。他表示，极端的市场集中度和高估值的结合表明，标普500在未来10年内的年化回报率可能仅为3%。相比之下，过去10年标普500的年化回报率约为13%。 “投资者应为下一个十年股市回报做好准备，这些回报可能在典型表现分布的较低端，相较于债券和通胀，”科斯丁表示。高盛还认为，未来十年股市相较于其他资产的表现将面临挑战。该行表示，标普500有约72%的概率跑输债市回报，有33%的概率跑输通胀，直到2034年。他的长期观点与其他看跌者一致，他们担心未来十年的表现将远逊于过去十年。斯蒂费尔的班尼斯特也提出了股市“失落的十年”理论。

Dan197710-22 20:43

雅虎财经：美股延续牛市热度仍需“七巨头”完成，原因是TA

社(北美)讯在开始降息且经济数据显示美国经济状况仍好于最初担心的情况下，近期推动股价创下新高的主要是一些公司，而非“七巨头”，苹果、谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达。但投资者们仍在争论，市场下一轮上涨是否会由少数几家大型科技公司引领——就像 2023 年和 2024 年初的情况一样。 FactSet 上周五（10月18日）发布的一份报告显示，标普 500 指数中除“七巨头”之外的 493 家公司的盈利预计在未来五个季度平均增长 13% 以上。相反，预计“七巨头”在同一时期的盈利平均增长近 19%。值得注意的是，这意味着 493 的增长率从 2024 年起有所回升，而七大巨头的增长率则有所下降。493 的这种更为积极的趋势是策略师们预测涨势将继续扩大的原因之一。但正如我们下面的图表所示，趋势增长的差距正在缩小。（图源：雅虎财经）一些人相信大型科技公司仍可能是赢家。 DataTrek 联合创始人尼古拉斯·科拉斯 (Nicholas Colas) 表示：“预计 Mag 7 的盈利增长仍将优于（并且可能更可靠）该指数中的其他成分股。” 科拉斯指出，这些数据表明科技股“应该在年底前开始迎头赶上”，因为科技股占比较高的纳斯达克 100 指数在过去一个月以及整个 2024 年的表现都落后于标准普尔 500 指数。科拉斯写道：“展望未来，跑赢大盘的途径将在于评估大型科技公司或标普 500 指数中的其他公司是否会表现出更好的盈利势头。”“如果有人相信 2025 年美国 GDP 增长率可以达到 3%，那么标普 493 指数可能是更好的选择。我们自己的看法是，增长将更加温和，这让大型科技公司占了上风。” 科技复兴的部分迹象可能已经显现。英伟达股价在过去一个月飙升至历史新高，这是自 6 月份以来的首次。苹果股价上周五收于每股 235 美元的历史新高，周一继续上涨。Netflix 是第一家公布业绩的大型科技巨头，在又一轮令人印象深刻的盈利之后，其股价大幅上涨至历史新高。在考虑大型科技公司引领市场的理由时，这家流媒体巨头的这一举动或许最具启发性。即使是 Netflix，其股价在盈利前一年就已经上涨了 50% 以上，也成功让华尔街感到意外。这或许可以提早提醒我们，尽管科技行业的增长“预计”会从过去一年的快速增长中放缓，但这并不意味着不会出现上行惊喜，或者仍然无法跑赢大盘。你无需超越过去 18 个月许多科技公司盈利报告的预期，就能找到实证证据。

Dan197710-22 20:31

全球债券市场举步维艰交易员重新考虑美联储降息路径

心是对美国货币政策前景的重新评估。鉴于美国经济依然强劲，美联储官员本周对未来降息步伐持谨慎态度，交易员正在削减对激进宽松政策的押注。油价上涨和即将到来的美国总统大选后财政赤字扩大的前景只会加剧市场的担忧。 “现在距离美国大选不到两周，人们对财政前景及其对通胀的潜在上行压力的担忧变得更加严重，”伦敦 Neuberger Berman 高级投资组合经理 Robert Dishner 表示。美国 10 年期国债收益率周一上涨 10 个基点。此举使自 2022 年底以来一直倒挂的美国收益率曲线的关键部分变得更加陡峭，三个月期和 10 年期收益率之间的差距达到近两年来的最小水平。 Yardeni Research 创始人 Ed Yardeni 在接受彭博电视采访时表示：“我们很可能会在明年初看到美国 10 年期国债收益率达到 4.5%。” 根据掉期定价，自上周末以来，交易员已将美联储到 2025 年 9 月的降息幅度下调了 10 个基点以上，这意味着美联储目标利率在 3.50%-3.75% 之间。 Apollo Management 是预计美联储可能在下次会议上维持利率不变的机构之一，而 T. Rowe Price 则预计美国 10 年期国债收益率明年将攀升至 5%，因为降息幅度可能较小，而且经济增长有所改善。 Markets Live 策略师Garfield Reynolds表示，“未来几个月，美国国债可能举步维艰，收益率将大幅上行，因为美国经济保持弹性，供应担忧加剧” 其他市场也在重新定价这一前景。掉期交易表明，澳大利亚储备银行将在明年 8 月底前仅将基准利率下调约 50 个基点，仅为 9 月政策会议后定价的一半。同样，交易员将对日本央行下次加息的预测提前到 6 月，而上个月的预测是晚于 7 月。三菱日联摩根士丹利证券公司驻东京高级固定收益策略师 Keisuke Tsuruta 在一份研究报告中写道，在这种环境下，“具有相对较高的利率风险”的日本 10 年期债券的长期持有需求可能会受到限制。新兴市场债券也下跌，印尼五年期国债收益率攀升 7 个基点。并非所有人都预计抛售会获得动力。美联储和新西兰储备银行等正处于降息周期之中，这应该会引发对债券的潜在买盘。瑞穗证券驻新加坡固定收益销售副总裁 Lucinda Haremza 表示：“我们可能会看到从现在开始的小幅回调。”她说，“中东紧张局势加剧或哈里斯赢得大选，可能会出现更强劲的反弹。” 不过，就目前而言，美国债务供应、选举对冲以及市场提前预测共和党在选举中“红色横扫”的风险，这些因素可能会导致美国国债波动幅度超过平常。根据 ICE BofA Move Index（该指数跟踪基于期权的美国收益率预期波动情况），美国国债波动率已攀升至今年最高水平。贝莱德投资研究所是减持短期国债的机构之一。“我们认为美联储不会像市场预期的那样大幅降息，”该公司策略师在一份报告中写道。他们指出，劳动力老龄化、持续的预算赤字以及地缘政治分裂等结构性变化的影响应该“在中期内维持通胀和政策利率的上升”。

丰雪鑫9910-22 20:19

高盛警告：若美国大选出现这一幕，欧元恐暴跌高达10%

0月份，欧元已经下跌2.7%，原因在于美国经济与欧洲的差距拉大，且一些投资者在预计特朗普可能胜选后已开始布局更高的关税。他补充称，“如果民主党全面胜利或政府呈现分裂局面，市场将重新定价更戏剧性关税变动的前景，可能会导致美元初期下跌。”

欧罗巴10-22 19:45

日元最大的空头交易找到了！下一目标指向？

上升。” Ishikawa还指出：“对美国经济软着陆的预期正在增强，市场猜测美联储将放慢降息的步伐。年末的焦点在于，美元兑日元汇率能在这些市场预期的推动下升至何处。” 10月27日的日本众议院选举也为日元带来不确定性。支持首相石破茂领导的执政联盟的呼声正在下滑，暗示可能出现不稳定的政局，这也为市场带来潜在的动荡。 “众议院选举的影响难以预测，”Morimoto表示。他补充道：“由于政治猜测，日元可能会波动，因此在选举前可能很难采取立场。”

风起10-22 18:48

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