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OKX Ventures、Multicoin Capital 、1kx：DeFi 通往何方

ate*。截至撰写本文时，链上代币化的美国国债规模已接近 20 亿美元。许多团队正在构建框架或全新的区块链，以遵守现有的美国反洗钱（AML）和了解客户（KYC）相关法律。Aethos 和 Sphere 是两个值得关注的参与者。 2、新周期中，DeFi 创新会朝什么方向迭代？ OKX Ventures (Esme)：DeFi 的第一阶段主要由人为的财务激励驱动，但下一阶段应该更加实用、有机和简单，以验证其作为传统金融平行金融系统的可行性。其中，围绕入驻新用户所需的关键基础设施（例如法币出入金、智能账户和账户抽象）必须得到显着改善，以吸引下一波百万 Web3 用户。诸如 Infinex（由 Synthetix 创始人创建）、Gnosis Pay 等协议以及其他一些协议正在帮助解决这些问题。为了提升用户体验，促进大规模采用，当前所有的 DeFi 应用（如交易、跨链、钱包等领域）都可以围绕“意图”重新设计。基于意图的桥或将成为最大的赢家。例如，Across 和 Connext 等协议正在从现有的中继桥设计转向意图驱动的模型。此外，UniswapX 也在进行一些基于意图的创新，一些永续协议尝试了类似 Symmio 的意图驱动方式，但发现吸引做市商参与以完成所有交易是一个挑战。而为了实现“通用意图”，一些基础设施开始构建意图层，旨在为实现特定意图的DApp提供必要条件。通过这种方式，链上用户体验将变得如使用传统 App 一样流畅。过去需要在多链之间执行复杂操作（如打开跨链桥、签名资产跨链、支付跨链费用、切换网络与 DApp 交互、支付交易费用）的流程，现在可以简化为一个步骤，即用户只需对想要完成的交易进行一次签名。 DeFi 的未来必然是分层的，结合更细粒度和可组合的金融原语，以便开发者创建新协议，为机构提供强大金融服务，并改善用户体验，从而消除散户采用的障碍。比如模块化借贷所解决的基础层功能逻辑以及抽象层，聚合层等分别确保可访问性以及用户友好。相比集中式数据库和服务，区块链本身非常低效，但其无需许可的访问和可组合性，以及选择自我托管或信任服务提供商的能力，足以弥补我们用户所面临的成本和麻烦。如果有更好的方法执行这些原语，大多数顶层协议和服务提供商能够将用户迅速迁移到新的原语，因为更高级的服务已设计为模块化。例如，Uniswap 正在迈向模块化 AMM，最终将转变为本地流动性层，许多流动性和货币市场将建立在该层上。Uniswap 正朝着以太坊的以Rollup 为中心的路线发展，将 Hooks 视为创新发生的地方，保持基础协议简单。而v5 则可能将 Uniswap 带向应用链。 Multicoin（Kyle Samani）: 迄今为止，在 DeFi 中最重要的设计领域是链上衍生品。它们提供了一种高效的结构，可以交易几乎任何资产。我们正在将大部分精力集中在这个领域，尤其是与我们的投资组合公司 Drift 密切合作，因为我们认为他们目前拥有市场上最好的 DeFi 衍生品产品。 1kx（Mikey 0x）: 如前所述，主要趋势是协议通过垂直整合来捕捉价值。值得关注的是，垂直化如何导致流动性碎片化，以及因此引发的用户流失。尽管链抽象工具和 gas 抽象可能会使资本在不同的 rollup 和生态系统之间流动变得更加容易，但当协议成为生态系统的一部分时，它们会获得更好的可发现性。例如，许多 Berachain 生态系统中的团队仅仅因为他们在 Berachain 上推出项目，就能够成功融资。此外，非 EVM 生态系统在未来一年中也有机会获得显著的市场份额。三、机遇和相应的投资逻辑的迭代 OKX Ventures (Esme)：在我们看来，实用性将成为DeFi最有力的叙事，而DeFi本身已是一种趋势。我们始终坚信，抢先进入市场并非关键，真正的长期赢家往往是那些首先实现产品市场契合的人。目前，主要用例围绕以太坊和比特币的再质押以及使用再质押协议保护的AVS展开。此外，新的L1，如Berachain，正带来显著的经济变革，可能催生在其他链上难以实现的DeFi新原语。我们认为，共享经济安全的概念在此阶段至关重要。通过优化PoS链的财务承诺来提高网络安全性，从而增加攻击成本。EigenLayer和Babylon等项目正在推动这一方向的发展。EigenLayer通过再质押机制释放生态系统中的流动性，而Babylon则通过检查点提供额外的安全层。这些机制不仅增强了安全性，还减少了AVS扩展验证节点的需求，缩短了质押者的解绑时间。随着运营网络的经济激励和技术迭代的演变，我们将见证不同解决方案对共享经济安全的探索。经济模型和收益模式也将迎来变革。DeFi将逐步转向真实收益模式，以实际收入而非代币激励来奖励用户。例如，Aave的新代币经济模型通过协议收入降低$AAVE的抛压和排放，并通过回购增加价值捕获。Aave还引入了新的安全模块Umbrella，将不同资产的风险隔离，提升系统安全性。对于DeFi，要么是通过Ponzi炒作共识，要么是通过真实收益推动协议摆脱对治理代币的依赖，实现可持续增长。我们有机会见证Farming as a Service的专业化，使普通投资者更容易参与并获利，提升DeFi的吸引力和普及度。技术迭代正在解决现存问题。例如，通过结合ZK隐私技术，可以在确保验证用户不在受监管的犯罪黑名单同时，又保障其隐私不被侵犯。治理效率低下的问题也将通过更多依赖数据和机器学习的自动化动态治理得到改善。在协议设计方面，协议具有识别用户行为并做出相应调整的既得利益。例如，个性化的信用和利率调整将通过信用评分系统实现，行为良好的用户将享受更低的信贷或抵押率，提升用户参与度和忠诚度。同时，创新的协议将动态调整利率和抵押品要求，精细化风险管理，提高安全性并更有效地管理用户风险。 DeFi的未来发展必然是从投机交易到实际应用的进化。基于以往的迭代成果，整合扩容技术方案、新的通证范式、零知识证明和AI等技术，重点在于创建一个更安全且互联互通的生态系统，利用最新的基础设施进步推动应用变革。通过解决过去的局限性并引入更可持续的经济模式，旨在彻底改变用户体验和可访问性，提供更低费用和直观界面。 Multicoin（Kyle Samani）：最重要的机会在于链上衍生品。我们还未充分挖掘永续衍生品和链上期权的潜力。它们有望大幅提升金融市场的包容性，将新型资产类别引入链上，并解锁更优的对冲、杠杆和投资表达方式。正因如此，我们正将大部分精力投入这一领域，并坚信 Drift 是目前最有潜力抓住这一机会的 DeFi 协议。 1kx（Mikey 0x）：在 1kx，我们更关注长期增长前景，而非短期收益。从叙事角度来看，现实世界资产（RWAs）可能是最具吸引力的领域。如果 DeFi 在未来十年内实现百倍增长，我们必须依赖机构的力量。随着时间推移，这一价值主张将愈加清晰：开放、透明且可组合的账本，能够显著降低中介成本。另一个方向则是由 Hyperliquid 提出的概念是“链上 CEX”。尽管永续合约是交易所业务的重要组成部分，但他们还有许多其他收入来源，例如通过间接产品将客户引导至其链上。Hyperliquid 的愿景与此相似，他们从永续合约起步，逐步扩展到现货代币启动平台，并围绕这两个产品构建生态系统。在 DeFi 这样相对成熟的市场中，布局的关键在于找到分销和市场推广方面具有独特优势的团队。如今，单靠核心机制创新已经难以推动重大变化，我认为真正的突破点可能已过去。随着该领域的扩展和更多协议的推出，基于基本面的布局将成为关键主题。新的资金管理者希望看到真实的现金流和增长前景。目前，市场正在对 DeFi 全栈进行极高的增长预期定价（基于如市盈率等基本指标），这一增长目标虽然可实现，但可能需要比预期更长的时间。 OKX Ventures 的免责声明，请详阅https://www.okx.com/zh-hans/learn/okx-disclaimer. Multicoin Capital 的免责声明，请详阅https://multicoin.capital/disclosures/ 1kx的免责声明，请参考:https://1kx.network/important-disclosures 风险提示及免责声明本文章仅供参考。本文仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 投资建议或投资推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。我们不保证该等信息的准确性、完整性或有用性。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/投资专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规。来源：金色财经

金色财经08-26 17:58

突破这一阻力，黄金将直奔2550！美联储已转向，后市还有暴涨空间？

31美元不到10美元，受助于美元走弱和美国国债收益率走低，此前美联储主席鲍威尔发表鸽派言论，巩固了对9月降息的预期。鲍威尔上周五表示，即将开始降息，称就业市场进一步降温将是不受欢迎的。美元徘徊在13个月低点附近，令其他货币持有者的黄金价格走低，而指标10年期美国国债收益率(殖利率)也有所回落。 “只要美元在预期的降息之前仍处于劣势，黄金将继续受到投资者的青睐。如果美国公债收益率(殖利率)继续受到抑制，金价本周可能会向2,550美元上扬，前提是能先清除2,530美元附近的阻力位，”KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示。交易员已经完全消化了下个月的降息，根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，降息25个基点的可能性为62%，更大幅度降息50个基点的可能性为38%。低利率环境往往会提升无收益黄金的吸引力。 OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong说，中东紧张局势造成的不确定性加剧了金价的上涨势头。两名埃及安全部门消息人士称，周日在开罗举行了加沙停火谈判，但哈马斯和以色列都没有同意调解人提出的几项妥协。黄金还有上涨空间？黄金价格创纪录地突破2500美元，随着美联储准备削减利率、传统驱动因素如收益率下降回归以及西方投资者重新进场，金价似乎还有进一步上涨的空间。 “大家都以为美联储会是最后一个降息的，但现在他们也加入进来了，”Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield表示，他最近首次在多年后买入了黄金期权。根据Hatfield的说法，杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲——其中承诺降息——对于黄金市场来说是一个分水岭。今年以来，黄金表现耀眼，连续创下新纪录，使其成为主要商品中表现最强劲的品种之一。上半年金价的上升主要得益于强劲的央行购买和亚洲购买，这抵消了美元走强、美国国债收益率上升以及黄金ETF资金流出的影响。现在，这三大因素都可能对黄金有利。 “持有黄金的机会成本在下降，”GAMA资产管理公司的全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello说，“实际收益率的快速下降，以及美元的普遍疲软，让我非常乐意用黄金作为另一种做空美元的货币。” 截至2024年，现货黄金已上涨超过五分之一，包括高盛集团在内的银行早在4月份就表示，金价有望达到2700美元。在鲍威尔于杰克逊霍尔会议上的演讲之后，美国10年期实际收益率现已降至去年12月以来的最低水平。由于黄金不支付利息，这对其有利。黄金投资需求强化投资者的兴趣也变得更加广泛。根据商品期货交易委员会的数据，对冲基金和投机者在纽约商品交易所（Comex）增加看涨押注，净多头仓位达到了四年来的最高水平。黄金支持的ETF需求也有复苏的迹象。作为领先产品之一的SPDR黄金信托已经连续八周增长，这是自2020年年中以来最长的资金流入期。不过，即使西方投资者开始对黄金持积极态度，价格仍可能受到亚洲需求疲软的影响，因为高企的价格已打击了需求。中国央行最近暂停了其大规模的月度购买，这削弱了上半年推动黄金上涨的两大支柱。投行看涨目前，花旗集团预计，在6至12个月内，ETF资金流入将“显著”增加，需求将受到宽松货币政策的推动，以及经济衰退风险带来的潜在波动性增加的影响。该银行在鲍威尔演讲前的一份报告中表示，黄金可能在2025年中达到3000美元。瑞银集团表示，当美联储真正实施首次降息时，市场可以预期将出现大量的ETF资金流入，以及持续的投机者需求。瑞银预计2024年最后一个季度的金价将达到2600美元。瑞银全球财富管理公司大宗商品策略师Wayne Gordon表示，增加的地缘政治风险也应提高对投资组合对冲的需求。 “值得注意的是，人们现在实际上开始转向那些实物黄金ETF，”多伦多的贵金属和关键矿物资产管理公司Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre表示，该公司管理着311亿美元的资产，“通过ETF购买黄金将成为黄金叙事的重要组成部分。”

欧罗巴08-26 17:52

决策分析：黄金又逼近历史高位！欧美本周有大事，小心AI宠儿英伟达财报

底总共降息163个基点。周一，两年期美国国债收益率再跌2.5个基点至3.8872%，此前在周五已下跌近10个基点，而10年期国债收益率再跌2.5个基点至3.7820%。美元兑日元进一步下滑0.53%至144.685，周五已下跌1.3%。欧元略微下跌至1.1181美元，但仍接近13个月高点。瑞士法郎兑美元汇率上升至0.84655。大宗商品方面，较软的美元和较低的债券收益率共同支撑了黄金，金价目前交投在2515美元附近，接近历史高点2531.60美元。在以色列和真主党周日互相发射火箭和进行空袭后，油价上涨，引发了对冲突升级可能导致供应中断的担忧。布伦特原油价格上涨81美分至每桶79.83美元，而美国原油价格上涨80美分至每桶75.63美元。

云涌08-26 17:21

黄金突破2500美元后，专家揭示另一面“恐怖“趋势！

降息的前景通常会提振金价，因为这会降低美国国债等其他资产的相对吸引力。美联储主席鲍威尔上周五(8月23日)在杰克逊霍尔年会上发布鸽派信号，称调整政策的时机已经到来。 Kitco Metals交易员乔纳森·达席尔瓦(Jonathan Da Silva)表示：“我可以告诉你，害怕错过(FOMO)尚未渗透到金条市场，考虑到金价从2000美元涨至2500美元，你可能会预料到这种情况。” 总部位于爱尔兰的贵金属服务公司GoldCore董事兼联合创始人斯蒂芬·弗勒德(Stephen Flood)表示，尽管黄金在美国很受欢迎，但非西方消费者对实物黄金的兴趣更为浓厚。但专家指出，这种趋势还有另一面。弗勒德表示：“(贵金属)需求上升，但货币贬值幅度却加大。” (来源:Business Insider) 黄金被视为“避险”资产，当美元、英镑和欧元等货币的实际价值下跌时，黄金的现货价格也会上涨。换句话说，黄金价格上涨是美元购买力下降的另一种表现。一种货币的价值可能由于多种原因而下降，最主要的是通货膨胀，但也有地缘政治风险以及其他国家持有该货币作为储备的意愿。国际货币基金组织(IMF)称，美元占世界储备货币的比例已从2000年的70%以上下滑至如今的不到60%，而黄金储备自2008年金融危机以来大幅上升。 Genesis Gold Group首席财务官雅各布·迪亚兹(Jacob Diaz)表示，拥有实物黄金是保护财富免受货币贬值影响的一种方式，而且无需承担投资其他金融工具的风险。他补充道：“只要美元还有贬值空间，黄金就有升值空间。” 确实，在6年前，100万美元可以买到2根“优质交割”金条。与此同时，尽管黄金今年表现异常强劲，但外媒采访的专家表示，长期投资者更关心如何保护自己的财富免受下行风险的影响。 “高净值金条买家(可能会购买400金衡盎司金条的人)希望退出法定货币，而不是获得更多法定货币”，达席尔瓦说。他补充道：“他们可能将黄金视为为子孙后代保存其毕生劳动价值的一种手段。”

颜辞08-26 15:14

鲍威尔一句话掀巨震！华尔街关键信号：市场开始转向“美元套利交易”……

Bloomberg) 随着鲍威尔讲话后美国国债价格上涨，所有期限的收益率均下跌。尽管鲍威尔没有透露降息幅度或宽松路径，但他指出通胀取得了进展，并表示他将密切关注劳动力市场的健康状况，以此作为政策制定方向。他的言论足以让美国国债收益率和美元周五走低，股市走高，因为投资者认为这是承担风险的绿灯。 Brandywine Global Investment Management投资组合经理杰克·麦金太尔(Jack McIntyre)表示：“市场需要消化这次讲话，并提醒自己，他们和美联储仍然依赖数据。”尽管鲍威尔的语气较为温和，但现在数据必须支持这一立场。美国国债目前有望连续第四个月上涨，这是3年来最长的正收益周期。美联储降低政策利率的前景使标准普尔500指数在2024年迄今上涨了18%。彭博美元指数自6月底以来已下跌超过4%。纽约梅隆银行外汇和宏观策略师约翰·维利斯(John Velis)表示，鲍威尔的讲话对于9月份而言，意味着“25个基点还是50个基点仍是一个悬而未决的问题”。鲍威尔的言论对将在9月6日发布的下一份美国非农就业报告(NFP)给予了极大关注。维利斯表示，最新的就业数据弱于预期，如果下一组数据也如此，“那么可能会出现50个基点的降幅”。就2024年全年而言，与央行政策会议挂钩的掉期合约利率预示着总计约100个基点的降息幅度。今年美联储会议只剩下3场，这意味着交易员认为降息幅度超大的可能性很大。彭博策略师Cameron Crise提到：“鲍威尔最终告诉了我们已知的事实，尽管可能比他的一些同事更有力一些。这一切都将焦点直接放在几周后的下一个就业数据上，当然，除此之外，还有下个月的FOMC公告。” 在下个月公布8月份非农就业增长数据之前，本周将有大量数据需要分析。本周的焦点是7月份个人消费支出(PCE)价格指数，这是美联储最看重的通胀指标，将于8月30日发布。预计年度PCE数据，无论是总体数据还是核心数据，都将略高于6月份的水平。无论降息路径如何，转向降息都被视为对美元不利，这使得美元成为一种潜在的套利交易货币，交易员可以借入美元来投资高收益货币和资产。不过，这些交易的运作依赖于低波动性，尤其是融资货币的波动性。如果中东战事升级，这一点可能会受到质疑。 “亚洲和其他新兴市场可能会将此视为以美元支付的公开酒吧，”对冲基金Blue Edge Advisors驻新加坡的投资组合经理Calvin Yeoh在鲍威尔周五发表讲话后表示。“喝点利差或冒险鸡尾酒，让清醒的人担心明天吧。” 7月31日，日本央行今年第二次加息，导致日元大幅升值，进而导致套利交易失败，并在全球市场引起轩然大波。花旗集团此前表示，该策略已开始复苏，并以美元而非日元为交易提供资金。在鲍威尔周五发表讲话之前，日元已经走高，因为日本央行行长植田和男曾表示，日本央行可能会继续加息。

颜辞08-26 14:58

中东爆发大规模冲突！黄金2510震荡鲍威尔已经发话了

成本通常会增加黄金的吸引力，因为相对于美国国债，黄金不支付利息。根据CME的Fed watch工具，交易员已经完全消化了美联储下月的宽松政策，降息25个基点的可能性为64%，更大幅度降息50个基点的可能性约为36%。金价今年以来已飙升逾20%，部分原因是市场乐观地认为，美联储正接近实现备受期待的转向。地缘政治风险加剧和11月美国大选前的不确定性带来的避险需求，以及各国央行和亚洲消费者的买入，都增强了看涨情绪。本周是美国数据密集的一周，这可能会改变对降息速度的预期。最值得注意的是将于周五公布的7月份个人消费支出(PCE)价格指数——美联储偏爱的通胀指标。投资者还将密切关注中东不断升级的紧张局势。上周末，真主党周日早间向以色列发射了火箭弹和无人机，促使以色列军方动用约100架战机打击黎巴嫩，这是10个月来边境战争中规模最大的冲突之一。全球最大的黄金支持的交易所交易基金SPDR Gold Trust GLD表示，上周五其黄金持有量下降0.20%，至856.12吨。现货需求方面，上周金价大涨抑制了黄金在亚洲主要市场的吸引力，交易商提供更大折扣以吸引买家。

风起08-26 14:47

【九尘点金】美联储准备9月降息，黄金看涨押注跳升！

规模。他对美国快速积累债务表示担忧。美国国债目前为35.256万亿美元。清崎建议购买黄金、白银和比特币，以防范经济不稳定，并强调这些资产是保值的一种手段。这位著名作家8月22日在社交媒体X平台上写道：“一万亿是多少？一万亿秒是在31688年前。美国每100天就积累1万亿美元的债务。现在你知道为什么你必须购买黄金、白银和比特币了吧？” 罗伯特·清崎的《富爸爸穷爸爸》是世界上最畅销的书籍之一，这本书被翻译成51种语言，在109多个国家售出了3200多万册。《富爸爸穷爸爸》系列丛书在美国《商业周刊》、《纽约时报》、《华尔街日报》等主要媒体的畅销书排行榜上多次位于榜首。每100天增加1万亿美元的债务值得提醒的是，美国银行(Bank of America)的分析师在今年3月初警告称，美国的债务负担将以每100天增加1万亿美元的速度增长。在他们的警告下，比特币的价格飙升至6万美元以上，使其市值重新超过1万亿美元。美国银行首席策略师Michael Hartnett当时说，“美国国债每100天就会增加1万亿美元，”他补充说，“难怪‘债务贬值’交易接近历史高点，即黄金价格为2077美元/盎司，比特币价格为67,734美元/盎司。” Hartnett和清崎并不是唯一发出债务警告的人。沃顿商学院金融学教授Joao Gomes强调，美国不断增长的债务可能早在2025年就会导致金融危机，甚至可能导致下一届政府脱轨。 Gomes说道：“如果他们提出大规模减税计划或另一项大规模财政刺激计划，市场可能会反抗，利率可能会飙升，我们将在2025年陷入危机。这很可能发生。” 当地时间1月29日，美国经济学家、《黑天鹅》的作者纳西姆·塔勒布(Nassim Taleb)在一次商业活动中表示，由于债务不断攀升，美国正面临“死亡螺旋”，只有奇迹才能使美国摆脱困境。塔勒布将不断扩大的美国债务定义为“白天鹅”事件，这类事件高度可预测，但比“黑天鹅”事件更有可能带来风险。塔勒布认为，美国国会不断延长债务上限并达成协议，最终会导致债务的螺旋式上升，他们害怕做正确的事情，这就是美国政治体系的政治结构。塔勒布当时说道，美国经济正处于“死亡螺旋……只要国会继续提高债务上限，并因为害怕做正确的事情而达成协议，这就是政治体系的政治结构，最终，你将陷入债务螺旋。而债务螺旋就像死亡螺旋。” 美国的债务有多高？事实上，根据彼得森基金会(Peter G. Peterson Foundation)监测的数据，美国的国家债务最近已经超过35万亿美元的联邦债务总额，其中包括公众持有的债务，以及联邦信托基金和其他政府账户持有的债务。这家非营利基金会认为，美国国债如此之高有多种原因，包括“婴儿潮一代的老龄化、医疗成本的上升，以及税收制度没有带来足够的资金来支付政府对公民的承诺”，而冠状病毒危机加速了“本已不可持续的财政轨迹”。

九尘点金08-26 13:43

【直击亚市】美联储拐点到了！日元大涨，中国央行传两大消息

投资者纷纷涌向主权债务。周一，10年期美国国债收益率下跌一个基点至3.79%。 “这应该是风险偏好增加的信号，”Betashares Holdings的固定收益主管Chamath De Silva表示，“鲍威尔已经确认，我们很快将进入一个宽松周期，抗击通胀的战斗已经结束，所以我预计股市和债市都会表现良好，出现全线反弹。” 中东爆发大规模冲突除了对美联储的押注之外，中东局势的紧张升级也推动了避险买盘。在以色列对黎巴嫩南部的真主党目标进行打击后，地区局势紧张加剧，油价上涨0.7%。黎巴嫩真主党星期天凌晨向以色列境内发射了数百枚/架火箭弹、导弹和无人机，而以色列军方表示以军为了应对真主党袭击，出动大约100架军机空袭黎巴嫩。这是双方隔空交火十多个月以来最大规模的冲突之一。路透社说，真主党与以色列此次交火所造成的损失程度目前还不得而知，不过真主党表示它无意发动进一步的袭击，而以色列外交部也表示并不寻求一场全面的战争。汇市方面，美元指数本周初攀升至1月份以来的最高点。韩元走强，而新加坡元则升至近十年来的最强水平，因为交易员们权衡当地货币当局相对鹰派的政策前景与美联储之间的差异。鲍威尔备受期待的杰克逊霍尔讲话标志着美联储两年抗击通胀的转折点，意味着官员们可能会将基准利率从二十多年来的最高点下调。尽管全球最大经济体出现了降温迹象，但尚未出现全面萎缩的迹象，这使得美联储的转向成为可能。 “我认为美国正朝着软着陆的方向发展，亚洲的出口表现也不错，”澳新银行集团亚洲研究主管Khoon Goh表示，“我认为，在美联储的宽松周期中，亚洲货币将出现强劲反弹。” 中国市场表现不佳在亚洲其他地区，中国人民银行将一年期政策贷款（即中期借贷便利，MLF）利率维持在2.3%，此前该利率在7月份下调20个基点。中国人民银行已经表明，它正在降低中期借贷便利作为政策工具的重要性，同时提高了七天逆回购利率的作用。这一决定凸显了北京在支持经济方面的谨慎态度，尽管中国报告称，由于需求疲软，银行贷款出现了罕见的萎缩。近几个月来，中国人民银行一直在刺激经济增长与抑制政府债券购买热潮之间保持平衡，以防止金融风险加剧。中国当局还对金融机构的债券投资进行了压力测试，以确保在创纪录的债券涨势逆转的情况下，它们能够应对市场波动。沪深300指数周一下跌0.5%，反映出经济表现低迷。与此同时，在鲍威尔确认降息预期后，黄金接近历史高点。由于美联储预期、地缘政治风险引发的避险需求，以及来自央行和亚洲消费者的购买需求推动，黄金今年飙升超过20%。

云涌08-26 12:16

CPT Markets黄金与原油评析：鲍威尔发表鸽派言论，推动金价周五小涨逾1%!美元走软刺激以美元计价的石油需求！

近2%的目标，并且应该降息，导致美元和美国国债收益率跳水。鲍威尔发表演说后，金价重回2,500美元关口上方，美元则扩大跌幅。衡量美元兑一篮子六种货币表现的美元指数（DXY）下跌至100.68。CPT Markets分析师指出，本周，美国经济日程将包括耐用品订单、世界大型企业联合会(CB)消费者信心指数、截至8月24日当周的首次申请失业救济人数数据，以及核心个人消费支出(PCE)物价指数。技术面分析：黄金开始尝试回到短期的上升趋势通道内，并且由于黄金没有跌破上升三角形的趋势，因此看涨方向保持不变。如果黄金突破2531美元的历史高点的话，将有机会延续上升趋势。下跌方面，目前的支撑点2480美元是前一个历史高点所在的区间。阻力位: 2530.20 支撑位: 2477.76 原油价差合约(WTI)：新闻事件：周五，在鲍威尔发表谈话后，WTI原油反弹至75美元区间。美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克森霍尔的年度经济研讨会上发表谈话，明确表示美联储准备放松货币政策，未来可能降息，这一表态为油价提供了有力支撑。鲍威尔表示，美国的通胀率正在接近美联储设定的2%目标，而就业市场的降温将是不受欢迎的。他的言论提振了市场对美联储即将采取宽松政策的预期，推动油价在周五反弹。与此同时，美元指数在鲍威尔讲话前走软，进一步刺激了以美元计价的石油需求。技术面分析： WTI原油突破了近期的高点74.4美元，强化了自71.64美元反弹以来的看涨趋势。目前夏一道阻力位于76美元处。阻力位: 75.83 支撑位: 71.64 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited08-26 12:12

ETF后加密货币的落地需求即将爆发

预计会迅速上升至15%，使得稳定币成为美国国债的前三大持有者之一。稳定币市场在短短几年内从0美元增长到接近1700亿美元，现在，随着两党支持的稳定币法案在国会通过，美联储官员已经认识到稳定币将成为增强美元全球影响力的重要工具。另外，RWA（现实世界资产代币化）也正在快速落地，几乎所有华尔街的主流金融机构都已参与其中。贝莱德、富达、摩根大通和高盛等巨头积极推动这一进程。Polygon的高管甚至表示，RWA是一个价值30万亿美元的机会，其代币化带来的流动性和可获取性正在吸引高净值个人和私募股权基金的目光。目前，RWA市场的规模已达到116.6亿美元，并有望在未来显著增长。人群方面，自2021年以来，加密货币的使用者数量快速增加。根据Crypto.com的最新报告，2024年上半年，全球加密货币市场中的持有者数量较2023年底增长了6.4%，达到了6.17亿人。 StarEx认为美国目前主导着加密市场的技术、资本、生态及资产管理等领域，全球加密市场的行情受美国金融环境的影响越来越大，ETF后，加密市场能否真正实现大规模商业场景的落地，决定未来牛市的涨幅。来源：金色财经

金色财经08-26 12:10

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