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决策分析:恐慌指数创2021年12月以来最大单周跌幅 股市、债市齐上涨 分析师:现在是良好的切入时机!
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最早在6月份降息的押注,美国股市上涨,
美
国
债
券
收益率下跌。 周五,整个华尔街都出现了上涨,标准普尔500指数涨幅接近1%,创下2023年表现最好的一周。华尔街“恐惧指数”VIX出现2021年12月以来最大单周跌幅。美国国债上涨,两年期收益率下跌15个基点至4.84%。美元跌幅创7月份以来最大。随着以色列与哈马斯战争的风险溢价消失,油价跌破81美元。 美联储互换现在显示,交易员认为1月份再次加息的可能性只有16%,并且已经完全消化到6月份(而不是7月份)降息的可能性。 美国服务业扩张速度为5个月以来最弱。同时周五公布的10月份非农就业报告弱于预期,表明美联储冷却经济和抑制通胀的努力可能正在发挥作用。报告显示,上个月美国经济增加了15万个就业岗位,低于道琼斯普遍预期的17万个就业岗位增幅,也低于9月份井喷式增加的29.7万个就业岗位,失业率升至3.9%,而预期将稳定在3.8%。10月份平均时薪也低于预期,增长0.2%,低于预期的0.3%增幅。 Lombard Odier资产管理公司分析师Florian Ielpo表示:“,美国经济出现了第一批裂缝,但市场似乎选择不予理会。目前看来,一切都很好,而牛市的情况对很多投资者来说非常解放,无论是在股票市场还是债券市场。” Key Private Bank首席投资官George Mateyo表示,最新趋势仅证实了美联储本周暂停的决定。 “它们还强调了‘不太热/不太冷’的背景,这将受到投资者的欢迎,直到最近,他们还一直担心经济过热。” Ameriprise首席经济学家Russell Price表示,10月份净招聘速度放缓,应该会给美联储官员在等待通胀进一步进展之际维持利率政策暂停的空间。他目前认为美联储已经完成加息。 联邦公开市场委员会周三投票决定连续第二次会议将利率维持在22年来的高位。美联储主席鲍威尔表示,美联储是否需要再次加息是一个悬而未决的问题,并且正在“谨慎行事”,这一评估通常表明美联储不愿在短期内加息。 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示,政策制定者有时间观察经济如何发展,并在利率变动时保持耐心。 另外,明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里表示,虽然招聘放缓对央行来说是个好消息,但他不想对一个月的数据反应过度。里士满联储主席托马斯·巴尔金对最新的就业数据也有类似的看法,他表示,他对是否再次加息的看法将更多地取决于通胀报告。 Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示:“美联储实际上不可能希望今天能发布更好的就业报告,但它需要成为未来几个月的一系列积极经济报告之一,然后才能宣布胜利。” 由于越来越多的人认为美联储激进的加息制度可能会结束,标准普尔500指数本周迅速上涨。美国银行分析师Michael Hartnett表示,技术因素不再阻碍股市年底上涨。 该银行的内部情绪指标“牛熊指标”连续第三周发出逆向买入信号,原因是股市广度不佳(指的是股票数量上涨),以及高收益债券和新兴市场出现大量资金流出。该指标已下滑至1.4,低于美国银行所说的暗示买入信号的2水平。 与此同时,美国银行分析师Savita Subramanian表示,相对于7月的峰值,标准普尔500指数现在提供了一个更好的切入点,并且“高贝塔值股票出现积极意外的可能性很高”,同时指出客户询问是否应该等待的频率很高。购买股票的数量有所增加。 尽管股市本周强劲反弹,但在乐观的表面之下仍然隐藏着对美国企业利润前景的担忧。 在本财报季发布下季度及以后业绩指引的公司中,更多公司提供的预估数据低于分析师的预期。彭博资讯汇编的数据显示,自2019年以来,将企业预测与华尔街共识进行比较的前瞻性指引指标仅出现过一次下降。 Janney Montgomery Scott分析师Dan Wantrobski表示,对股票和债券市场的一连串看涨呼声一直响亮,这应该是一个明显的信号,表明投资者情绪(最好的情况下)保持中性,(最坏的情况下)将迅速恢复到看涨极端状态。 “前景的这种疯狂分散意味着市场可能需要更多时间才能站稳脚跟,甚至可能在未来几个月内出现更低的水平。我们的工作表明未来会出现更多波动。” 与此同时,高盛集团资产配置策略主管Christian Mueller-Glissmann表示,随着通胀降温和央行结束政策紧缩,债券看起来很有吸引力,并将在明年击败现金。“债券开始提供一个有吸引力的切入点,各国央行已经非常接近或已经结束加息周期。我们还认识到长期债券收益率上升给经济带来的压力。这些因素为投资者购买债券提供了更好的起点。” 下一个交易日焦点、风向标: 00:00德国9月季调后贸易帐(十亿欧元) 03:00欧元区9月失业率 05:30美国10月失业率 美国10月季调后非农就业人口变动(千人) 10:00美国当周石油钻井总数(口)(至1103) 主要货币走势分析: 欧元:欧元/美元上涨,收报1.0727,涨幅1.00%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.0670,进一步阻力位于1.0722,关键阻力位于1.0776;汇价下行的初步支撑位于1.0564,进一步支撑位于1.0510,更关键支撑位于1.0458。 英镑:英镑/美元上涨,收报1.2377,涨幅0.43%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.2241,进一步阻力位于1.2279,关键阻力位于1.2333;汇价下行的初步支撑位于1.2149,进一步支撑位于1.2095,更关键支撑位于1.2058。 日元:美元/日元下跌,收报149.32,跌幅0.71%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于150.941,进一步阻力位151.495,关键阻力位于152.043;汇价下行的初步支撑位于149.839,进一步支撑位于149.291,更关键支撑位于148.737。
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埃尔文
2023-11-04
黄金投资者警告:黄金市场迎来世代性机会,初级矿业股或迎来暴涨
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最严重的熊市。 Erfle表示,最近的
美
国
债
券
拍卖显然很草率,10年期美国国库券最近自2007年以来首次跃升至5%以上,但仍然没有出现重大债券崩溃。 美国财政部周三表示,计划“逐步”增加2023年11月至2024年1月季度大部分债务拍卖的规模,并预计在此之后还需要再增加一个季度的规模,以满足融资需求。 Erfle表示,尽管 GDP 数据不错,但人们对20世纪70年代滞胀衰退的担忧也在加剧,因为最近的数据显示粘性通胀仍然是美联储 2% 目标的两倍,而过去12个月工资稳步下降。周三公布的数据显示,美国10月份制造业大幅萎缩,PMI连续第12个月保持在50以下,这表明制造业出现收缩。这是自2007年至2009 年经济大衰退以来最长的一段时间。 随着宏观经济和政治的利好因素对黄金有利,这种避险金属继续形成势头,挑战2100美元/盎司水平的关键上方阻力位。黄金通常在11月至2月期间最为强劲,同时在2000美元/盎司下方构建了一个强劲的3年期基础。 有太多的催化剂可以推动美元金价以及以外币计价的黄金价格创下历史新高。巨额联邦赤字、通货膨胀和即将到来的滞胀的早期迹象、劳工罢工、银行体系中不断扩大的巨大漏洞、无力偿债且缺乏流动性的央行、信用评级机构审查美国最大银行的评级、金融市场的焦点转向何时美联储将开始宽松政策、石油美元体系的崩溃、对政府的信心丧失,以及最重要的是,作为基础资产的国债的溃败世界最大经济体的银行系统及其中央银行。 Erfle指出,过去八个月,黄金期货的月收盘价上限为2000美元/盎司,这推迟了动量交易者和多面手陷入困境并陷入死亡的采矿业。由于金价短暂突破这一主要心理水平,但在过去三年中多次未能突破,贵金属相关股票仍然持有不足且失宠,而厌恶的投资者则因税收损失而抛售。这些事件的汇合创造了一个世代性的机会,可以在50多年来最重要的黄金突破之前积累历史上被低估的优质贵金属相关初级产品。 Erfle预计,一旦金价技术突破2100美元/盎司,初级矿机行业将开始经历令人难以置信的收益,初级矿商 Junky (JMJ)时事通讯已经积累了一篮子优质初级矿机,在 2025-2026 年间具有3 至10 倍的上涨潜力。
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丰雪鑫99
2023-11-04
加元/人民币坚守5.30位置,加元短暂上升,美元创年内最高跌幅
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价格动态是由美国疲软的劳动力市场数据和
美
国
债
券
收益率下降决定的,因为非农就业数据弱于预期,这让投资者相信美联储不会再加息。 尽管美联储最近采取了限制性措施,但美国经济继续展现出无与伦比的韧性,超过了全球经济,这在前几周对美元有利。然而,劳动力市场开始表现疲软,这使得投资者押注美联储即将结束其紧缩周期,随着紧缩效应变得明显,美元似乎正在走弱。 上周申请失业救济金的美国人数量适度增加,劳动力市场继续显示出显着放缓的迹象。截至10月28日当周,初请失业金人数增加5000人,经季节性调整后为217000人。尽管劳动力市场正在逐渐降温,但形势仍然紧张,凸显了经济的持久实力。 ISM服务业PMI指数负责人Anthony Nieves表示,10月份有12个行业实现了增长。非制造业PMI连续第10个月高于50,继续显示该行业的持续增长,尽管10月增速有所放缓。供应商交付指数为47.5,比9月低2.9。该指数重回收缩区间,表明供应商交付表现“加快”,与上月的“放缓”形成鲜明对比。在过去8个月中,平均交付指数为48,为2009年6月以来最快。商业调查委员会受访者的看法不一,一些人对目前稳定的商业状况持乐观态度,另一些人则担心通胀、利率和政治事件等经济因素。与就业相关的挑战也很普遍,有受访者称劳动力成本上升、劳动力短缺。 虽然美国劳工部周四公布的每周初请失业金人数报告也显示失业率升至六个月高点,但经济学家对这是否表明基本趋势发生重大变化存在分歧。自9月中旬以来,所谓的持续申领人数一直在上升。一些经济学家将这一增长归咎于难以根据季节性波动调整数据,并指出去年同期也出现了类似的模式,但失业率并没有上升。而其他人则认为,这是一个迹象,表明下岗工人正在经历更长的失业期。“自劳动节以来,持续申请失业救济人数的持续增加似乎是一种季节性调整现象,因为去年也发生了类似的上升,”纽约Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示,“在这一点上,我们不会对增长给予任何重视。它似乎可能会在明年春天的年度修订中被修改掉。” 单位劳动力成本(每单位产出的劳动力价格)在第三季度下降了0.8%。它们在上一季度以3.2%的速度增长。单位劳动力成本同比增长1.9%。适度的年度加息是朝着将通胀率降至美联储2%目标的正确方向迈出的一步。“单位劳动力成本是核心通胀方向的一个很好的指标,”BMO Capital Markets驻多伦多的高级经济学家Jay Hawkins表示,“因此,美联储将对第三季度的下降以及夏季核心通胀数据的下降感到安慰,并可能保持观望。” 与此同时,美国国债收益率持续走低,2年期利率跌至4.90%,创9月中旬以来最低水平,而较长期5年期和10年期利率则回落至4.50%和4.54%,也触及多周低点。自从美联储主席鲍威尔及其他官员的鸽派讲话增强利率见顶预期后,30年期国债收益率过去几天累计下跌近40个基点。截止发稿,债市收益率创下2020年初疫情爆发以来最大三天跌幅。NatAlliance Securities国际固定收益主管Andrew Brenner表示:“就业数据远弱于预期,就业报告是证明美联储12月可能按兵不动并开始为明年降息做准备的重要证据。”与此形成鲜明对比的是,越来越多资产管理公司警告,如果经济看起来继续扩张,收益率可能重新测试近期高点。 由于数据疲弱,对美联储的鸽派押注有所增加。根据CME Fed Watch工具,12月加息25个基点的可能性降至9%,这增加了美元的卖压。美联储维持利率稳定,并就其进一步加息计划发出了信号。这刺激了投资者对风险驱动型资产的热潮,因为市场押注美联储已经结束了加息周期,并将在2024年年中开始降息。 法国巴黎银行高级美国经济学家Yelena Shulyatyeva表示:“数据显示劳动力市场正在降温,新增就业大幅减少及工资增长放缓进将使美联储在12月及以后的会议上保持耐心。”“对于美联储来说,这是一份非常好的报告,”嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示。“就业增长放缓,失业率小幅上升,工资增速放慢。美联储12月可能不会调整政策。加息行动很可能已经结束”。 但是,美联储里士满联储行长Thomas Barkin表示,上个月就业放缓是劳动力市场正常化的可喜迹象,但对于是否应该再次加息,他认为更多取决于通胀报告。“我们今天看到的数据显示就业市场正在逐渐减弱,”Barkin周五接受采访时说。“我认为这是那些不想看到再次加息的人所乐见的。还是等等看通胀数据吧。”巴尔金表示,劳动力市场正在进入“更好的平衡”,供应一直在好转,需求降温,尤其是对专业人士。“但对熟练技术工的需求仍然旺盛”。 美国/加拿大劳动力市场数据公布后,美元/加元垂直跌破1.3700,现报1.36636,跌幅0.54%。 (美元/加元汇率走势图,来源:FX168) 虽然加元延续了每周的涨势,但是加拿大失业率低于预期,阻碍了加元的上涨速度。 加拿大劳动力调查显示,加拿大增加了17500个工作岗位,低于市场预期的22500个工作岗位,比9月份的63800个工作岗位,大幅下降;工资增幅也较低。加拿大统计局透露,失业率从5.5%升至5.7%,高于市场预期的5.6%,加拿大央行再次加息的可能性进一步下降。 加拿大劳动力调查显示,9月份的就业增长完全是兼职职位,因为全职工作岗位略有下降,Desjardins Bank首席经济学家Marc Desormeaux解释说,“这几乎是全面的软印刷品。就业增长大幅放缓,兼职招聘抵消了全职工作的小幅下降,工作时间的同比增长也有所缓解。” 他补充说:“仍然紧张的劳动力市场显示出缓和的迹象,加拿大消费者和企业仍未感受到先前借贷成本增加的全部影响。” 加拿大皇家银行助理首席经济学家Nathan Janzen说,“失业率的上升使过去6个月的累计增幅达到0.7%(4月份为5.0%)。利率本身仍然很低,但从历史上看,这一时期的增幅相对较少,加拿大就业市场在10月份继续放松,降低了加拿大央行再次加息的可能性。” Janzen解释说,“加拿大的就业增长已跟不上人口和劳动力的增长,这将不可避免地给工资带来下行压力,并进一步冷却通胀,加拿大央行将欢迎这一发展,因为加拿大央行几个月来一直在与高于目标的通胀作斗争。” 荷兰合作银行经济学家一直强调美元/加元已经突破1.33-1.37区间。他们预计该货币对不会进一步上涨。他们表示,“美元/加元年底将达到1.3620。我们预计美元/加元不会进一步上涨。然而,今年不太可能回归到我们一直在交易的1.35区间。也就是说,我们认为美元走强的主要驱动力是美国国债曲线急剧陡峭化。我们不能排除10年期国债收益率进一步上涨的可能性。到目前为止,我们认为这主要是期限溢价上升的结果。然而,我们呼吁在年底前大幅下调至4.45%。如果这一点实现,那么美元/加元很可能会回落到1.36以下,我们现在预测年底目标位于1.3620。“ Desormeaux表示,Desjardins预计加拿大将在未来几个季度进入温和衰退,“我们仍然认为,加拿大央行的下一步行动将是在2024年第二季度降息,” 对加拿大央行降息的预期不断上升,令加拿大债券收益率相对于其他地区承压,这反过来又拖累了加元的走势。 Desormeaux认为,劳动力市场报告进一步证明,加元的前景最近有所恶化,预计加元兑英镑和欧元等货币将进一步下跌。 尽管今天加元有所提振,但由于多种原因,加元仍受到美元未来的压力。 BMO 首席经济学家Douglas Porter在最近的一份报告中指出:“加元从未遇到过它不想加入的危机,”他指出,中东形势是风险敏感的加元下滑的原因之一,最近债券收益率的上升有助于提振美元,这也是一种次要的痛苦交易,当然,它扭曲了几乎所有其他货币。” 加元/人民币站稳5.30位置,现报5.3194,跌幅0.04%。 (加元/人民币汇率走势图,来源:FX168)
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慧宣鑫语
2023-11-04
AdvanTrade:黄金支撑中央银行政策的重大转变
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最糟糕的熊市。自2007年以来,最近的
美
国
债
券
拍卖最近绝对是草率的,最近10年的美国财政部票据首次跃升了5%,但仍然没有重大的债券崩溃。 美国财政部周三表示,计划在2023年11月至2024年1月季度“逐渐”增加其大多数债务拍卖的规模,并预计在此之后,它将需要再增加四分之一的增加,以满足其融资需求。由于GDP数量不错,但由于最近的数据表明,粘性通货膨胀率持续两倍,而在过去的12个月中,我们看到工资的稳定下降,但由于GDP数字不错,但对1970年代的滞一流经济衰退的恐惧也在增加。 周三发布的数据显示,美国制造业在10月份急剧收缩,这是PMI连续第12个月保持在50岁以下,这表明制造业的收缩。这是自2007-2009年大萧条以来最长的时间。同时,华盛顿特区的党派政治正在阻碍政府有效运作的能力。对前总统唐纳德·特朗普(DonaldTrump)和乔·拜登总统的调查正在造成严重的分裂,并将美国拆散。 AdvanTrade表示,有大量的催化剂将美元的黄金价格带到了有史以来的高价,而金价也以外币货币定价。大规模的联邦赤字,通货膨胀和早期陷阱的迹象,劳动力罢工在银行体系中生长的巨大漏洞,这是一家无力偿债且流动性不足的中央银行,信用评级机构对美国最大的银行的评级,集中在金融市场上,何时转移到金融市场上美联储将开始放松政策。
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金融界
2023-11-04
美联储的影响没那么大?这两大因素更可能令美债收益率再度飙升
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为大量发行发生在一个尴尬的时刻:市场对
美
国
债
券
的需求很低,因此投资者要求更高的回报。 美国财政部本周发布的最新公告指出,美国预计在10月至12月这个季度将借入7760亿美元,比7月份的估计低760亿美元。不过,预计下一季度的借款将攀升至8160亿美元。 爱德华兹表示,推高美债收益率的另一个因素是日本央行。 本周,日本央行进一步放松了对债券收益率的控制,标志着其所谓的收益率曲线控制政策(YCC)再次撤退,该政策旨在通过保持低利率来刺激经济。 爱德华兹写道,上一次日本央行在7月份放松YCC“踏板”时,美国国债“陷入了一场尚未结束的混乱”中,因为它们面临着来自更高的日本债券收益率的竞争。 他补充称,“这种压力恰恰在美国国债发行规模变得如此庞大之际加剧。这不仅是一颗让公众难以下咽的苦果,而且还卡在了他们的喉咙里,并迫使10年期美国国债收益率飙升5%。”
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金融界
2023-11-03
市场综述 | 港A股大反弹,B站涨超7%;N百通一度暴涨980%
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lg
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荡,由于美联储连续第二次维持利率不变,
美
国
债
券
收益率下降。同时,股市普遍积极的基调被视为对贵金属构成阻力的关键因素,需要多头谨慎行事。
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老虎证券
2023-11-03
美国新一轮大崩盘在路上!法国兴业分析师:压垮美债最后一根稻草的是“这亚洲央行”……
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日本央行最近的YCC政策调整肯定会降低
美
国
债
券
的吸引力。“但日本央行能否走得更远并停止YCC,一些持这种看法的人关注的是日本的核心消费者物价指数已经与其他地区的核心通胀趋同,通货紧缩被击败了吗?” (来源:ZeroHedge) 但市场上,并非所有人都期望日本央行最终上演“黑天鹅”事件。西蒙写道:“日本央行从不放过任何一个机会,他们将再次选择不退出其超宽松政策立场,并允许巨大的市场失衡得到缓解。相反,我们对YCC进行了技术官僚调整,并且世界上唯一的负政策利率没有增加。” 他指出,SG日本经济学家Jin Kenzaki对YCC政策提前退出持怀疑态度。事实上,本周日本央行行长植田和男表示:“我们仍然没有看到足够的证据来对趋势通胀充满信心”。 其原因之一是“核心”通胀并未达到4%的峰值,但当排除所有食物和能量时,则要低得多,为2.5%。 (来源:ZeroHedge) 爱德华兹表示,这可能会为美国财政部争取一些时间来整理其财政机构。“不幸的是,他们从未这样做过。”
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颜辞
2023-11-03
上银基金许佳:精交易,提升投资组合风险应对能力
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lg
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今天,中国债券市场已经快速成长为仅次于
美
国
债
券
市场的全球第二大债券市场。快速的发展意味着不断地革新,多年的债券市场交易经验教会我一个道理,那就是改变才是永远不变的,因此,个人的投资框架在时代大浪潮中只有不断地更新、精进甚至推倒重建,才能在不断变化的市场下保持生命力。 03 问:您如何平衡收益与回撤? 上银基金许佳:预期风险和预期收益通常是正相关的,当某一事物收益高风险低,就会有很多人趋之若鹜,最终使得它的收益降低,甚至风险抬升,回归收益风险平衡的状态,反之亦然。因此,在投资中,让“理性”战胜“非理性”,这往往比在市场中战胜别人更为重要。 对于债券基金而言,收益和回撤也是必须同时去面对、定义和解答的问题。因为债券不同于股票,它是有息资产,所以收益与回撤这两个看似矛盾的选项可以转化为债券资产的票息与债券资产的市值波动问题,当债券资产的票息每日都大于市场负向波动的话,理论上能够实现零回撤,所以从我个人管理的角度出发,就是不断的权衡资产票息与久期,以实现回撤可控下收益合理的目标。 04 问:对于利率债基,您的运作思路是什么? 上银基金许佳:相较于信用债,利率债是流动性相对较优、相对适合交易的标的资产。二级市场上,通常参与利率债交易的机构较多,日均交易次数相对较多,买卖价差相对较小;而信用债通常买卖价差较大,全天成交次数较少。当市场行情下行时,利率债相较于信用债更容易卖出止损,信用债则可能出现流动性骤降,导致亏损幅度较大的情况。 因此,不同于信用债基“票息为核、交易为辅”的思路,利率债基多采取“交易为核、票息为辅”的策略。在利率债基的运作中,我会更多地加入各类型交易策略,包括但不限于仓位策略、久期策略、曲线策略、杠杆策略、骑乘策略等,通过活跃的利率债交易力争提升组合净值表现。 05 问:您对“固收+”的理解是什么? 上银基金许佳:对于“固收+”产品,之前一些基金公司过于强调“+”,即重视股票仓位,而严重忽视固收债券端的情况,使得一些“固收+”产品采用了僵化的不合时宜的策略,即完全拆分固收与权益部分,针对固收部分,多配置短久期信用资产,以期获得较低波动的基础收益;针对权益部分,配置固定比例的价值型股票,并积极运用新股申购策略,以期权益部分的底仓价值型股票实现较低波动,并获得新股申购的超额收益,最终实现“固收+”的目标。但此策略在2022年的行情下,表现出了明显的不适配性。固收部分,全年低利率,短久期信用债利率处于低位,虽然可以实现较低波动,但收益也较低;权益部分,在市场不景气的行情下,价值股深蹲,市场情绪低迷使得新股申购收益也很微薄,最终表现为低收益的固收部分与微薄的新股申购收益无法覆盖权益底仓的波动,使得这类“固收+”产品在2022年的业绩表现成为“固收-”。 由于我个人做债出身,深知风险偏好、经济周期以及股债内生的变化对股债两类资产市值波动的影响,在我看来,“固收+”的核心是大类资产配置策略,追求动态地在严控回撤的情况下获取“固收+”产品相对合理的收益。所以,读懂政策目标、经济周期,并适时调整组合股债比例,才是“固收+”产品永不过时的策略。 注①:许佳,2012年7月-2020年9月,任上海银行金融市场部交易员;2020年9月加入上银基金,2020年11月起担任基金经理。 注②:截至2023年6月30日,除上银中债5-10年国开行债券指数外,许佳共在管其他7只债券型基金,分别为:①上银慧祥利债券成立于2019年1月24日,其业绩比较基准为中国债券综合指数收益率,A类份额2019-2022年收益率/业绩比较基准收益率分别为2.47%/0.74%,2.04%/-0.06%,4.75%/2.10%、2.18%/0.51%,成立以来至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为14.69%/4.57%;C类份额2019-2022年收益率/业绩比较基准收益率分别为2.18%/0.74%,2.47%/-0.06%,4.44%/2.10%、1.87%/0.51%,成立以来至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为14.01%/4.57%;②上银聚永益一年定开债券成立于2020年6月12日,其业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率,2020年-2022年收益率/业绩比较基准收益率分别为1.30%/-0.99%,4.55%/2.10%、1.67%/0.51%,成立以来至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为12.02%/2.84%;③上银聚德益一年定开债券成立于2020年6月16日,其业绩比较基准为中国债券综合指数收益率,2020年-2022年收益率/业绩比较基准收益率分别为0.90%/-1.07%,3.35%/2.10%、2.47%/0.51%,成立以来至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为9.34%/2.76%;④上银慧嘉利债券成立于2021年6月25日,其业绩比较基准为中国债券综合全价指数收益率,2021-2022年收益率/业绩比较基准收益率分别为1.37%/1.54%、2.38%/0.51%,成立以来至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为6.08%/3.31%;⑤上银聚鸿益三个月定开债券成立于2018年7月20日,其业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率,2019年9月2日由半年定期开放债券型转为三个月定期开放债券型,其运作方式发生变化,详见2019年8月3日的公告。2018年收益率/业绩比较基准收益率为3.19%/2.03%,2019年收益率/业绩比较基准收益率为4.40%/0.84%(转型前)、1.26%/0.47%(转型后),2020-2022各年收益率/业绩比较基准收益率为3.30%/-0.06%、4.44%/2.10%、2.29%/0.51%,成立以来(自2019年9月2日转型后)至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为14.51%/4.29%;⑥上银慧丰利债券成立于2020年4月22日,其业绩比较基准为中国债券综合全价指数收益率2020-2022各年收益率/业绩比较基准收益率分别为0.51%/-2.64%、3.01%/2.10%、1.59%/0.51%,成立以来至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为6.56%/1.13%;⑦上银中债1-3年国开行债券指数成立于2020年6月11日,其业绩比较基准为中债-1-3 年国开行债券指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%,2020-2022年收益率/业绩比较基准收益率分别为:1.13%/-0.38%,3.65%/-0.03%、2.89%/-1.03%,成立以来至2023年6月30日收益率/业绩比较基准收益率为9.87%/1.99%。以上数据来源于基金定期报告。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。本材料中的信息或所表达的意见仅供参考,并不构成任何投资建议。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金本金不受损失,不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同、招募说明书与基金产品资料概要等法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况以及自身风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。基金产品存在收益波动风险,基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人的历史表现和其投资管理人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。中债指数由中债金融估值中心有限公司编制和计算。关于指数值和样本券名单的所有知识产权和其他权益归属中债金融估值中心有限公司或其任何许可方),中债金融估值中心有限公司未针对指数相关信息的准确性、完整性或及时性或数据接收者可能得到的结果作出任何明示或默示的保证。 本条资讯来源界面有连云,内容与数据仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
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有连云
2023-11-03
三大视角分析稳定币格局:市场份额、交易量、投机
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币持有者和加密货币用户能够在不直接参与
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市场的情况下进入
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市场。 链上交易量 DAI 背后的协议 MakerDAO 作为主要创新者在引领这一趋势方面发挥了关键作用。 随着 DSR(Dai 储蓄率)的重新推出,MakerDAO 使用户能够将其持有的 DAI 锁定在智能合约中,从而获得资产回报。 这项购买
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的新举措于 2023 年 8 月 DSR 利率达到最高点时全面推出,此后 DAI 的链上交易量出现了显著增长。 显然,高级用户渴望获得投资回报,超过 10 万美元的交易量占 DAI 总交易量的 90% 以上。 从10月15日开始的过去两周,DAI一直稳居稳定币链上交易量榜首。 这一成就意义重大,特别是考虑到它是市值第三大的稳定币,这在行业中发出了明确的信号。 最后,近期加密货币资产价格的上涨也明显反映在稳定币市场上。 交易流动性 交易流量指标(指的是进出交易所的资产)已显示出一致的流入趋势。 资金流入通常与用户在交易所出售资产有关,这也是他们将资产转移到这些交易所平台的原因。 这表明用户目前正在使用之前持有的稳定币来购买加密货币资产,这与最近价格的飙升是一致的。 总之,稳定币市场在过去一年中发生了重大变化,其特点是监管挑战、危机和创新策略。 尽管 BUSD 和 USDC 等一些主要参与者面临挫折,但 USDT 成为占主导地位的稳定币,市值达 840 亿美元,占据 68% 的市场份额。 然而,该领域仍然存在增长和创新的空间,通过投资短期美国国债来获得锁定稳定币收益的趋势就是例证。 MakerDAO 在开创这一举措方面发挥了重要作用,尤其是重新启动其 DSR。 最近加密货币价格的飙升在稳定币市场上也很引人注目,特别是用户购买加密资产,导致资金持续流入交易所。 来源:金色财经
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金色财经
2023-11-03
中美一响、避险走软!非农前美元短线反弹 黄金陷入修正1985交投 比特币失守3.5万敲“过热”警钟
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美联储的鸽派押注以及鲍威尔基调出现后,
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收益率下降。现在所有目光都集中在周五公布的10月份非农就业报告上,该报告可能会在短期内为美元定下基调并扩大其跌幅。 美联储和鲍威尔对最新数据表示欢迎,该数据显示美国经济依然强劲,并指出就业创造速度和通胀正在放缓。此外,鲍威尔暗示央行已大幅收紧,在接下来的决策中,他将考虑金融状况收紧以及货币政策的累积效应。 但市场上明显出现对“保持鸽派”说法的不同意,据Financial Express观点文章称,事实上,鲍威尔表示,美联储尚不确信其是否已采取足够严格的立场,将通胀率控制在2%以内。尽管鲍威尔指出,考虑到政策已经收紧多少,美联储可以更加谨慎,但联邦公开市场委员会(FOMC)在货币政策限制程度方面采取的行动将取决于即将公布的数据。尽管资金成本上升无疑对企业和家庭产生了影响,但物价上涨的速度仍然高于目标。 “评论明确表明美联储不会考虑很快降息,维持利率的决定可能受到长期债券收益率上升的影响,但鉴于美国通胀率为3.7%,降息还很遥远。鉴于地缘紧张局势以及全球经济可能受到的干扰,预计美联储将谨慎行事。此外,尽管国债收益率大幅上涨,FOMC并未考虑放慢减持债券的步伐。鲍威尔斩钉截铁地说,委员会不会考虑改变资产负债表决选的速度,这不是我们正在谈论考虑的事情,”文章继续补充。 然而,股票和债券市场似乎已经抓住了他们认为的加息即将结束的信号,美国国债收益率跌至4.77%左右。他们将金融状况显着收紧的言论解读为近期长期收益率的上升,降低了再次加息的动力。人们相信,大部分紧缩政策可能已经过去,这推动了这次反弹。可以肯定的是,鲍威尔确实表示金融状况已显着收紧,但他强调,这些状况必须是持久的、实质性的。他再次指出一些关键领域势头放缓的迹象。例如,尽管美国经济增长超出预期,第三季的年增长率非常强劲,达到4.9%,但由于抵押贷款利率上升,房地产行业的活动已经趋于平缓。鲍威尔表示,接近8%的利率可能会“对住房产生相当重大影响”。 此外,正如鲍威尔所观察到的那样,成本高昂的资金似乎正在给固定投资带来压力。关于劳动力市场的情况,他指出,尽管劳动力市场在许多方面仍然吃紧,但过去三个月的月度就业人数增加266000人,低于之前的水平。再次,劳动参与率上升,职位空缺下降,供需状况更加平衡。鲍威尔的评论“政策上已经取得了足够大的进展,风险现在更加是双向的”,这可能给人们带来了希望,即即使政策仍然限制性,加息周期也即将结束,但应对此保持谨慎。 FXStreet分析师Patricio Martín表示,日线图的技术分析表明,随着空头努力实现复苏并发挥其影响力,美元指数处于中性至看跌立场。相对强弱指数(RSI)在中线下方指向南,而移动平均线收敛(MACD)柱状图显示出不断增加的红条。此外,该指数低于20日简单移动平均线(SMA),这可能为短期内进一步下跌铺平道路。 话虽如此,美元指数仍维持在100日和200日移动平均线上方,表明多头在更大背景下占据主导地位。 支撑位在106.00、105.70和105.50,阻力位在20日均线106.30、106.50和106.90。 黄金技术分析:看涨延续还是即将修正? FXEmpire分析师Bruce Powers表示,黄金继续在趋势高点附近盘整,周四的交易发生在昨天的区间内。自10月20日触及第一个趋势高点1997美元以来,波动性一直很温和,金价开始形成看起来像是上升通道的开端。如果是这样,那么很快就会继续走高。或者,它无法前进并导致更深层次的修正。 到目前为止,黄金的调整一直很温和,甚至没有达到最低的23.6%斐波那契回调位1962美元。这反映了近期强劲的潜在需求。该阶段有望继续走高,但首先需要触发今日内线高点1991美元上方的突破,然后确认反弹至1993美元两天高点上方的反弹势头。 下一个上行目标的价格范围略高于先前趋势高点2009美元,即2024至2041美元。首先是完成2024美元的78.6%斐波那契回调,以及2020年8月以来的历史新高2031点。它受到最近两次下跌趋势的两次延伸或超过100%回撤的支撑。一个是从7月的波动高点开始,另一个是从9月1日的波动高点开始。 较小的上升通道往往会被打破。并非总是如此,但足以强调在短期内前进时需要谨慎。不管怎样,现有的通道还处于起步阶段,在看跌崩溃之前形成的通道很容易继续上涨,如果这是它的解决方式的话。然而,跌破今日低点1979美元是短期利空,可能会测试两天低点1970美元的支撑位,并可能跌破该点。如果出现这种情况,那么需要关注的支撑区域将从23.6%斐波那契回调位1962美元开始。 进一步下跌是从先前波动高点1953至1947美元衍生的关键价格区域,然而,常见的最小斐波那契回调位为38.2%,即1933美元,它受到50日均线1931美元的支撑。 (来源:FXEmpire) 比特币衍生品市场过热 焦虑加剧下跌行情 比特币价格正在回落,因为它一夜之间收复了失地。据CoinTelegraph指出,一旦达到35000美元,比特币价格很快就成为市场参与者可以持有的关键支撑位。与此同时,34500美元上方的区域被描述为局部低点的“理想”目标。 (来源:Twitter) 然而,比特币目前已较高点下跌超过1000美元,令一些人感到担忧,其中衍生品市场尤其受到关注。“目前所有比特币衍生品市场都过热,”量化比特币和数字资产基金Capriole Investments创始人Charles Edwards在推特上写道,并附上数据。 他写道:“这涵盖了永续权益、期货和期权,在外面一定要注意安全。” (来源:CoinTelegraph) 受欢迎的交易商Skew对此表示同意,认为现在是现货市场负责挽救比特币价格的强势。“目前在评估头寸时需要注意一些事情,”他告诉其追踪者。“当衍生品变得热门时,就会越来越关注现货市场,以支持当前的价格和趋势。” 监控资源Material Indicators也在分析中得出结论,应该对当前的比特币交易环境采取“谨慎”态度。该公司上传了全球最大交易所币安的BTC/USDT订单簿流动性快照,警告称支撑位很可能会迅速消失,强调这是一种“地毯式拉动”。当前,获得流动性的新人支持金额分别为34000美元和33500美元。 (来源:Twitter)
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会员
小萧
2023-11-03
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