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美债ETF单日流出12亿美元美国最大债主会不会“跑路”？

此举可能会“略微”抑制对美国国债和其他美国债券的需求。“对我来说，这更像是一个长期的故事，而不是短期的冲击。” 　　美国银行的分析认为，近期美债的抛售压力更多来自美国国内，从中期角度来看，美国经济是否陷入衰退可能才是决定美债抛售会否持续的关键。

金融界2022-12-22

2022年对冲基金赢家大盘点 Citadel旗舰基金成为最大赢家回报率高达32%

6%，以及由60%的全球股票和40%的美国债券组成的传统投资组合（包括股息）已下跌约14%的一年中，Citadel和其他公司取得的收益更加值得注意。一些经理正在施压以从客户那里赢得更有利的条件。据熟悉该公司的人士透露，宏观公司Caxton Associates已告知客户，从3月1日起，其旗舰基金Caxton Global的某些股票类别的绩效费用将从22.5%提高到25%。该基金今年截至11月上涨了近15%。D.E. Shaw将其三大基金的绩效费用提高至高达40%。基金在好年景返还现金的情况并不少见；一些学术数据表明最好的回报来自较小的基金。客户通常对此有不同的感受，称他们将钱交给基金经理进行投资，而当有利润回报后这就要求他们再次做出该决定。他们还表示，这会从他们投资组合中运作良好的部分中移除资金，而他们可能更愿意至少退出部分表现不佳的投资组合。今年，一些投资者更青睐于持有现金，因为他们投资组合中的流动性部分因股票和债券遭受两位数的损失而被抛售，让他们几乎没有地方可以转向获取收益，以满足资本需求或进行战略投资。亿万富翁，Citadel创始人兼首席执行官Kenneth Griffin拥有无数的投资组合经理，他们在公司设定和监控的风险限度内运行自己的投资账簿。总部位于迈阿密的Citadel在最近几年的大部分时间里都返还了一些利润，但很少有这么多；在过去的五年里，它总共向客户返还了超过110亿美元。今年，Citadel继续保持强劲的表现，据LCH Investments去年估计，Citadel是有史以来第二大盈利对冲基金经理，仅次于桥水基金。LCH成立于1969年，自称是世界上最古老的对冲基金。熟悉该公司的人士表示，总部位于纽约的Two Sigma预计将在其Spectrum基金中返还15%的客户资金，该基金是一种量化股票工具，在截至11月的一年中上涨了8%。截至12月1日，Two Sigma管理着610亿美元。市值300亿美元的宏观公司Brevan Howard正在通过其两个旗舰基金Brevan Howard Master Fund和Brevan Howard Alpha Strategies Master Fund向客户返还部分资金。 Brevan Howard Master Fund中流动性最强的股票类别的客户将从2022年起收回利润，外加他们在基金中剩余资金的15%。那些希望对对冲基金进行再投资的人将不得不通过唯一的股票类别进行投资，因为第一季度会接受资金流入，该类别向客户收取转手费用，包括交易员补偿。这种结构通常会给客户带来更高的费用。一位熟悉Brevan Howard的人士表示，这种费用结构已成为使用多个投资组合经理的平台式基金的常态。截至12月2日，规模为105亿美元的Brevan Howard Master Fund在这一年中上涨了约18%，而规模为122亿美元的Alpha Strategies基金上涨了26.7%。

楼喆2022-12-22

ATFX：美国基准利率与一年期国债收益率几乎持平

致。　　ATFX分析师团队综合观点：美国债券市场收益率是全球金融市场的风向标，债市收益率与美联储基准利率的持平，表明美联储的加息政策已经接近尾声。　　ATFX风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎，以上内容仅代表分析师观点，且不构成任何操作建议。

金融界2022-12-20

汇市前瞻！美元避险疲软缓跌荷兰国际集团：波动性低迷欧元、英镑前景一次看

月 CPI 数据走软一致，且不太可能为美国债券收益率提供太多支撑，10 年期美国国债收益率正紧紧抓住 3.50% 的区域。这一切都表明美元指数本周有可能回落至 104.00/104.10 区域。欧元：预计与2007年相比上周欧洲央行的鹰派倾向不可避免地与2007年时期进行比较，当时欧元/美元强劲反弹。美联储在2006年夏季以 5.25% 结束了其紧缩周期，当时欧洲央行也追赶其步伐，后来也导致前欧洲央行行长让克洛德特里谢在2008年7月加息至 3.25% 。恰巧的是，现在预期欧洲央行明年夏天也将把政策利率提高到 3.25%。不同之处在于，现在的全球经济增长比 2007 年 (5-6%) 还要低得多，也不排除高能源价格将继续侵蚀欧元区的外部头寸。今天的议程是德国12月Ifo商业信心指数。上周发布的德国采购经理人指数数据显示，商业信心温和回升——尽管仍处于衰退区域。今天的Ifo数据预计预期成分从 80 反弹至 82——依然很低。任何上行意外都可能在清淡的市场中适度提振欧元/美元。欧元/美元本周不太可能突破新高，尽管很难排除回升至1.0700区域的可能性。 CEE：今年最后一次NBH和CNB会议中东欧地区将基础保持有趣直到今年最后一刻。周二，匈牙利国家银行 (NBH) 将举行最后一次会议。 NBH 已多次明确表示，10 月中旬推出的临时和有针对性的措施将会延续，直到总体风险情绪出现实质性和永久性改善。即使取得一些进展，不过看起来变化还不足以触发货币政策鹰派“不惜一切代价”设置的调整。尽管如此，匈牙利仍会成为欧盟中人们关注的焦点。欧洲理事会批准了匈牙利的复苏计划，并在法治机制下暂停了2021-2027年的凝聚基金。下一步应该是匈牙利和欧共体就吸收凝聚基金签署合作协议，但尚不清楚会后续会如何且何时发生。捷克国家银行 (CNB) 将于周三举行今年最后一次会议，预计不会发生什么大事，利率和外汇制度将保持不变。新的预测要到2月份才会发布。最近几天，董事会成员非常开放，因此出现任何意外的空间很小。传统鸽派多数已公开宣称利率足够高，继续选择“观望”路径。行长也证实，央行将继续捍卫克朗。与此同时，另一名董事会成员证实，CNB已经有一段时间没有在市场上活跃了，因此很难寻找任何新迹象。在外汇市场，正如上周提及今年全球形势对该地区没有什么积极影响。另一方面，上周晚些时候股市情绪的恶化应该会对本周的中东欧外汇产生影响。除匈牙利外的国内利率无法支撑外汇，本周应该会看到该地区先前的涨幅出现一些修正。央行会议不会对外汇产生太大影响，因此主轴仍是上周美联储和欧洲央行的影响。目前捷克克朗是最脆弱的货币，因为它兑欧元汇率在周五创下新低。因此，回调至24.250 欧元/捷克克朗应该没有悬念。另一方面，匈牙利福林仍会在一段时间内受益于欧盟，并跌破405欧元/匈牙利福林。波兰兹罗提还是陷于4.680-700欧元/波兰兹罗提的区间内，在本周应该会处于上方。英镑：英镑将是欧元走强的主要受害者欧洲央行显然希望欧元走强以帮助对抗通胀，在上周的欧洲央行新闻发布会上，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德 (Christine Lagarde) 热衷于强调欧洲央行的紧缩政策将比美联储的时间更长。如果欧洲央行要成功推高欧元，那么欧元兑那些在贸易加权欧元指数中具有主要权重的货币将需要上涨。该指数中权重最大的是美元 (16%)、人民币 (14%) 和英镑 (12%)。在这三者中，英镑是最脆弱的，因为英国央行 (BoE) 比美联储更接近结束其紧缩周期，而且英国庞大的经常账户赤字使英镑在全球经济放缓中变得脆弱。我们怀疑欧元/英镑现在在 0.87 以下找到良好需求，不过对2023首季0.89的目标仍感到满意。

IreneLim2022-12-19

金价窄幅震荡！黄金难破1800关口重磅前瞻：股市稳定阻碍避险 “紧缩前景不利”

底借贷成本将至少再增加75个基点。这对美国债券收益率起到了推动作用，同时随着其他主要央行进一步收紧政策的前景，无息黄金价格受到限制。值得回顾的是，欧洲央行(ECB)上周四发表强硬基调，并表示需要进一步加息以对抗顽固的高通胀。英国央行(BoE )也发出了类似的信息，并表示可能会进一步加息以应对持续上涨的消费价格。除此之外，股市的稳定表现被视为阻碍交易员看涨避险黄金黄金/美元的另一个因素。尽管如此，对全球经济更深层次衰退的担忧日益加剧，应该会抑制市场的乐观情绪，并继续为金价提供一些支撑，至少目前是这样。在没有任何影响市场的重大经济数据发布的情况下，喜忧参半的基本面背景支持延续低迷/区间震荡价格走势的前景。在本周晚些时候美联储公布的核心PCE价格指数，美联储首选的通胀指标之前，交易者可能更愿意观望。联邦公开市场委员会(FOMC)一致投票决定再加息50个基点，汇丰银行的经济学家仍预计美联储将在2023年初最终加息50个基点，但预计2024年之前不会降息，他们预计美元在2023年期间将走软。 2024年前不会降息汇丰银行继续提到：“加息步伐放缓以及认识到美联储处于紧缩周期的后期阶段，是我们预计2023年美元进一步下跌的部分原因。如果美国通胀放缓允许美联储进一步削弱其强硬态度，并且全球经济增长避免严重放缓，那么避风港美元可能会进一步走弱。” “如果美国通胀放我们仍然认为联邦公开市场委员会将在2023年2月最终将政策利率上调50个基点，同时承认存在上行风险。FOMC预计将在2024年降息50个基点，2024年第二季度降息25个基点，2024年第三季度降息25个基点，到2024年底将联邦基金目标区间回落至4.25-4.50%。” 黄金技术分析 FXLeaders提到，金价试图突破1776.25美元的水平，使得修正看跌趋势将很快延续的可能性更大。跌破1779美元可能打开通往1746.40美元的道路，成为下一个负面站，并提醒只有价格稳定在1797.60美元以下，看跌浪潮才会继续。 (来源:FXLeaders) 今天的交易区间可能在1760美元的支撑位和1795美元的阻力位之间。

小萧2022-12-19

ACY证券：通胀下跌黄金看涨，金油比指引长线方向

美国抗通胀债券收益率相比之下，黄金与美国债券的价格表现更为相近，也就是与国债收益率呈反向相关。由图可见，在过去一年中，美国实际利率持续上涨，因而对金价产生了巨大压力。而就是从11月开始，实际利率回调，金价大幅反弹。由此可见，货币政策与通胀数据对黄金至关重要，而本周的美国核心CPI数据以及美联储利率决议将对金价产生强烈的波段影响，值得短线交易者重点关注。目前的金价已经纳入了6.1%的核心通胀以及50基点加息的预期，因此除非核心通胀跌破6%，否则金价的上升空间并不算大。反而一旦核心通胀公布值高于6.1%，金价可能短线内快速回调。 XAUUSD日线图从黄金日线图来看，金价在第一次上探1800大关无果后，目前再度尝试突破。本周二的通胀数据非常关键，通胀越高，金价的回调压力也会越大。交易策略可以配合通胀公布采用1800关口逢高做空，空头动能的强弱要看具体数据。现价下方的第一支撑在1730关口，再下方则要看1620的前低点附近。今日关注数据 15:00 英国10月三个月GDP月率 15:00 英国10月制造业产出月率联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。 2022-12-12

ACY证券2022-12-12

黄金周评：深V逆转！“惊魂一跳”黄金步步高升下周行情更劲爆？

周三(12月7日)上涨近1%，受美元和美国债券收益率回落的支撑，投资者预计美联储将在下周的政策会议上放慢加息步伐。美市尾盘，现货黄金收报1785.96美元/盎司，上涨15.03美元或0.85%，日内最高触及1790.45美元/盎司，最低触及1768.57美元/盎司。 “我们看到曲线上的利率已经下降……还有一点美元疲软……我们只是从低点反弹，”道明证券大宗商品市场策略主管Bart Melek表示。美元兑其他货币下跌0.5%，令黄金对海外买家的价格有所下降。指标美国10年期国债收益率跌至近三个月低点。市场人士普遍预计，美联储将在12月13日至14日举行的2022年最后一次会议上加息50个基点。中国罕见增加黄金储备期金再次突破1800大关周四(12月8日)，黄金价格连续第三个交易日上涨，期金四个交易日以来首次回到1800美元上方。美市尾盘，现货黄金收报1788.86美元/盎司，小幅上涨2.90美元或0.16%，日内最高触及1794.77美元/盎司，最低触及1781.29美元/盎司。分析人士指出，美元走软和中国央行购买黄金是金价攀升的部分原因。中国人民银行周三在其网站上公布的数据显示，中国央行11月份的黄金持有量较上月增加32吨，为三年多来首次增加。这使其黄金储备总量达到1980吨，成为全球第六大央行黄金储备。 “中国央行购买黄金是金价上涨的原因之一，”Insignia Consultants研究总监Chintan Karnani表示。“随着中国重新开放，预计中国零售对黄金的需求将大幅上升。” 中国最近宣布了一些取消疫情防控措施。据报道，十条优化措施出台后，各地迅速行动，制定具体的落实举措，精准划定高风险区，优化核酸检测，调整隔离方式，按规定取消查验核酸阴性证明，取消健康码和行程码等等。美元指数对其他货币下跌0.3%，使得黄金对其他货币持有者来说不那么昂贵。美PPI意外爆表黄金却上演V型反转、完美风暴一触即发？周五(12月8日)，尽管美国公布的数据显示，11月生产者价格指数(PPI)略高于预期，但金价仍创下一周多来的最高收盘点位。美市尾盘，现货黄金收报1797.03美元/盎司，上涨8.17美元或0.46%，日内最高触及1806.03美元/盎司，最低触及1788.35美元/盎司。美国劳工部周五公布，由于食品价格飙升，11月份批发价格涨幅超过预期，抑制了通胀可能会走低的希望。衡量企业在售产品价格的生产者价格指数(PPI)11月份环比增长0.3%，预期增长0.2%；11月PPI同比增长7.4%，高于预期的7.2%。扣除食品和能源，核心PPI上升0.4%，也高于预期的0.2%。核心PPI较上年同期上涨6.2%，低于10月份的6.6%。美国11月PPI略强于预期，令市场此前预期的降幅更为明显的预期落空。此前市场预计，11月PPI数据有望放缓。 LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示:“PPI月率上涨表明，有必要继续收紧政策，尽管步伐会放缓。”“通胀管道正在清理，消费者价格将慢慢向美联储的长期目标靠拢。” 另外，密歇根大学12月消费者信心指数初值升至59.1，预期56.5。不过，明年的通胀预期降至4.6%，为2021年9月以来的最低水平。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu指出消费者信心较11月上升4%，收复了11月的大部分跌幅，但从历史角度来看仍处于低位。该指数的所有成分都有所上升，其中一年期商业状况飙升14%，长期商业状况涨幅较低，为6%。多个人口群体的信心指数都出现了上升，受近期金融市场上涨的支撑，高收入家庭和股票持有量较大的家庭的信心指数上升幅度尤其大。 PPI数据公布之后，现货黄金短线下挫14美元，险些跌破1790美元/盎司关口，但随后自低位强势反弹并刷新日高至1806.03美元/盎司。市场现在将把注意力转向更受关注的消费者价格指数(CPI)，该指数将于下周二发布。一天后，美联储将结束为期两天的会议，宣布利率决议。火热的通胀数据使美联储有望再次加息50个基点，将基准借款利率推高至4.25%-4.5%的目标区间。政策制定者一直在推高利率，以遏制过去18个月出现的顽固通胀。在过去10多年里，通胀基本处于休眠状态。凯投宏观首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示:“焦点是下周，我们预计美联储将加息50个基点，放慢其紧缩周期的步伐。” Bain表示:“我们认为，未来几个月美国通胀将大幅下降，美联储将在2023年底开始放松政策，这将提振所有贵金属价格。” 黄金后市展望周五(12月9日)最新公布的Kitco黄金周度调查显示，在金价有望在本周收于四个月高点之际，散户投资者仍看好黄金。本周，17位华尔街分析师参与了Kitco黄金周度调查。看多和看空阵营各有7人(41%)，余下的3位分析师(17%)预计下周金价将横盘震荡。与此同时，在一项网上民意调查中，共有661人投票。在这些受访者中，有450人(占68%)预计下周金价将上涨。另有115人(17%)认为金价会下跌，96人(15%)持中性预期。（Kitco黄金调查）尽管市场存在很多不确定性，但大多数分析师一致认为，美联储下周三的货币政策决定将对年底前的贵金属产生重大影响。预计美联储将把加息速度放慢至50个基点;不过，一些分析师表示，美联储的最新预测将更值得关注。 SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说，美联储加息之旅还没有结束，因此他短期内看空黄金。他说:“即使美联储放慢加息步伐，它也可能提高终端利率，这可能会提振(美元)。” Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk说，金价周五强劲上涨后，他预计下周初会有一些投资者获利了结，这将导致金价在美联储会议前走低。不过，他补充称，黄金市场的人气已从“逢高卖出”转为“逢低买入”，这应会为市场提供一些支撑。他说:“由于仍存在如此多的不确定性，投资者正在回归他们所熟悉的领域，寻找具有财富保值历史的资产。” 然而，Forexlive.com首席外汇策略师Adam Button表示，黄金将继续受益于美联储不那么激进的行动。他补充说，即使美联储提高终端利率，黄金仍可能表现良好，因为这也增加了经济衰退加深的风险。 “债券市场发出的信号是，美联储已经走得太远了，”他说。 Button说，由于强劲的季节性因素，加上美国的支持性货币政策，他看涨黄金。 “现在是购买黄金的时候了。你在12月买入黄金，在2月卖出。黄金的季节性交易是最可预测的。” Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day也预计，随着投资者对央行控制通胀的能力失去信心，金价将继续走高。他说:“也许本周，也许下周，金价将突破1800美元，并说服更多投资者买入，因为越来越明显的是，美联储和欧洲央行将无法在不引发衰退的情况下实现通胀目标。” 下周重点关注美国劳工统计局将于下周二发布11月份的通胀数据。消费者物价指数(CPI)预计将保持在7.7%不变。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计将从10月份的6.3%小幅升至6.4%。市场对通胀报告的反应可能很直接，低于预期的核心CPI数据将打压美元，提振黄金，反之亦然。不过，在美联储下周三宣布政策之前，投资者可能不会大举押注，CPI数据可能只会对金价产生短暂的影响。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具，市场预期12月政策会议后加息50个基点的概率高达80%。考虑到联邦公开市场委员会(FOMC)主席鲍威尔在最近一次公开露面中承认，放慢加息步伐是合理的，因此加息50个基点不应该是一个大意外。如果美联储选择加息75个基点(目前这一可能性极低)，那么黄金可能会承受巨大的看空压力并大幅下跌。如果美联储像市场普遍预期的那样将政策利率上调50个基点，那么市场参与者将会仔细研究经济预测摘要(即所谓的点阵图)以寻找未来加息的线索。 9月份，点阵图显示，官员们对美联储终端利率的预期中值为4.6%。该终端利率可能会在12月遭到上调。如读数接近5.5%，而不是5.0%，可能被视为反映了大多数成员的鹰派前景，并引发美国国债收益率和美元反弹。另一方面，如终端利率达到或低于5.0%，这应能让市场对美联储在2023年下半年转向保持乐观，并迫使美元兑其竞对货币继续走弱。投资者还将密切关注点阵图中的国内生产总值(GDP)增长预测。今年9月，美联储官员预计美国经济将扩张1.2%。对2023年增长预测的大幅下调可能会损害美元，而接近9月份预测的数字可能会产生相反的影响。如果一些政策制定者预测明年将出现经济衰退，这可能会导致美元抛售加剧，因为市场参与者会猜测美联储是否有能力继续收紧货币政策。下周四，美国将公布零售销售数据，下周五标普全球将公布12月制造业和服务业PMI初值。然而，鉴于投资者正在评估美联储的政策声明，这些数据不太可能引发明显的市场反应。同样值得注意的是，欧洲央行和英国央行也将于下周四宣布货币政策决定。即使美联储导致美元走软，欧洲央行或英国央行的鸽派基调也可能凸显政策分歧，这将为美元重新走强打开大门，并限制黄金的潜在涨幅。下周二：美国消费者物价指数下周三：美联储利率决定与联邦公开市场委员会(FOMC)的经济预测下周四：欧洲央行利率决定、英国央行利率决定、美国零售销售、美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数

夏洛特 1评论2022-12-11

美元的黄金时代即将结束！高盛：美元的决定性下跌逼近这次的赢家恐与以往不同

比发达市场货币受益更多，因为它们通常对美国债券收益率和风险偏好更为敏感，不过这次可能有所不同。高盛全球市场研究集团副总裁Ian Tomb表示：“G9货币对全球股市的外汇‘贝塔值’高于新兴市场货币。” （图源：高盛全球投资研究）高盛团队说，除美元以外的G10货币今年对全球股市走势和势头的敏感度高于过去20年的任何时候，无论是在股市上涨还是下跌的情况下，风险偏好的“贝塔系数”都保持在较高水平。根据高盛团队的说法，这在欧洲经济体的货币中表现得最为明显，这些经济体因乌克兰战争而面临最大的破坏风险，但这也可能是其他因素的结果，这可能对美元最终贬值的方式产生影响。 “图3显示，这一结果是广泛的：例如，一系列G9货币要么接近，要么高于过去20年的90个百分位值，”Tomb说。（图源：高盛全球投资研究）他补充说：“而且，许多新兴市场货币，如南非兰特、巴西雷亚尔、南非比索和南非比索，如图3中的绿条所示，历史上比大多数G9货币的‘高点’都要高，但目前的‘贝塔’却远低于这些历史高点。” 最值得注意的是，以色列谢克尔、英镑、瑞士法郎和泰国巴特对股市最为敏感，而股市本身对美联储利率政策推高的美国政府债券收益率走势做出了反应。 Tomb表示：“随着美联储在很大程度上推动全球风险资产，股票抛售(通过‘避险’动力支撑美元)伴随着美国利率上升(也通过改变利差支撑美元)。” （图源：高盛全球投资研究）美联储加息对欧洲货币的影响尤其严重，因为它推高了欧洲的借贷成本，而与此同时，乌克兰战争对能源价格的影响也给该地区经济带来了压力，这就解释了货币相对于股市和美国收益率的敏感度上升的原因。在发达市场货币波动加剧的背景下，许多新兴市场货币对美国债券和股票市场的波动变得更有弹性，而统计证据表明，即使在美元下跌后，这些趋势也可能持续下去。 Tomb表示：“我们怀疑，G9外汇对全球股市的贝塔值上升，反映了i)过去一年现货外汇表现明显不佳，ii)对美国利率的敏感性上升，iii)对欧洲冲击的敏感性显著上升——总体而言，这些因素对G9的影响都大于新兴市场外汇。” （图源：高盛全球投资研究）他在最近的一份研究简报中补充说：“G9和新兴市场的许多货币兑美元大幅抛售，包括匈牙利福林、哥伦比亚比索和瑞典克朗(图6)，这些货币未来股票走势的‘贝塔’上升与历史证据是一致的。” “尽管大量的经常账户盈余(比如高‘贝塔’的韩元、以色列谢克尔和澳元)可能不会显著降低‘贝塔’，但这些结果表明，广泛的经常账户赤字可能支持‘贝塔’。” （图源：高盛全球投资研究）虽然在美元最终走低时，发达市场货币的表现有望超过新兴市场货币，但发达市场集团中也有一些货币的表现有望超过其他表现优异的货币。其中包括纽元和瑞典克朗，但也有可能包括挪威克朗、英镑和瑞士法郎，但所有这些预期的结果只有在美元汇率出现决定性和持续的下降趋势的情况下才有可能出现。 “如果全球股市持续复苏，同时伴随着美国收益率下降和欧洲风险缓解，上述结果表明，G9外汇可能会表现更好，”Tomb在11月底的一份研究报告的部分结论中写道。

夏洛特2022-12-11

【黄金收盘】美联储势将放鸽？美元美债齐跌黄金大涨15美元站上1780

周三(12月7日)上涨近1%，受美元和美国债券收益率回落的支撑，投资者预计美联储将在下周的政策会议上放慢加息步伐。美市尾盘，现货黄金收报1785.96美元/盎司，上涨15.03美元或0.85%，日内最高触及1790.45美元/盎司，最低触及1768.57美元/盎司。（现货黄金日线图，来源：FX168） COMEX 2月黄金期货收涨0.9%，连续第二个交易日上涨，报1798.00美元/盎司。在现货黄金小幅上涨之际，其他贵金属则纷纷下跌：现货白银收跌0.26%，收报22.177美元/盎司；现货铂金收跌1.29%，报987.88美元/盎司；现货钯金收跌1.17%，至1848.54美元/盎司。 “我们看到曲线上的利率已经下降……还有一点美元疲软……我们只是从低点反弹，”道明证券大宗商品市场策略主管Bart Melek表示。美元兑其他货币下跌0.5%，令黄金对海外买家的价格有所下降。指标美国10年期国债收益率跌至近三个月低点。市场人士普遍预计，美联储将在12月13日至14日举行的2022年最后一次会议上加息50个基点。为遏制通胀飙升而加息，往往会提高持有黄金的机会成本，而黄金不支付利息。美国将于下周公布的11月消费者价格指数(CPI)也备受关注。不过，近期强劲的美国经济数据导致市场担心美联储升息幅度可能超过近期预期，令黄金前景不明朗。 Melek称:“现在有一些疑问，交易员可能过早地断定美国央行将转向更为鸽派的立场，在下周三FOMC会议前，我们目前处于某种观望状态。” Kinesis Money分析师Rupert Rowling称，尽管白银的工业吸引力肯定会受到经济放缓的影响，但鉴于其在能源转型中的突出地位，白银可能不会受到任何经济低迷最严重情况的影响。后市展望 1.Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling表示:“交易员和投资者仍然非常紧张，因为这些零散的积极数据，加上对全球持续衰退的担忧日益加剧，尤其是考虑到中国持续的封锁必将打击这个全球第二大经济体的活动。” 中国多方面宣布了十条优化防控措施，以取消一些防疫措施。目前，投资者正“试图评估黄金在当前环境中的位置，”Rowling在一次市场更新中表示。 Rowling说:“如果全球经济衰退，随之而来的是资金逃往避险资产，那么黄金应该会受益。美联储被迫降低加息的力度，以避免美国经济陷入衰退。” 尽管如此，在下周美联储会议前的静默其之前，央行官员“排队声明利率至少需要达到5%才能平息持续的高通胀，”他说。“因此，下周的会议看起来不再像开始出现的那样拘谨。” 2.瑞士信贷分析师Zoltan Pozsar表示，在“难以想象的宏观情境”中，如果俄罗斯对七国集团(G7)的油价上限作出回应，接受黄金换原油，金价翻倍至3600美元/盎司并非不可能。 Pozsar说，按照目前的市场价格，俄罗斯石油60美元/桶这一上限相当于一克黄金的价格。这里的本质情况是，美国以这个价格盯住俄罗斯的出口，而俄罗斯则盯住1克黄金。而此时，美国正努力用廉价石油补充其战略储备。在这个例子中，“美元相对于俄罗斯石油有效地‘重估’了，”Pozsar指出。“但如果西方正在寻找便宜货，俄罗斯可以提供一个西方无法拒绝的条件:‘一克换更多’。如果俄罗斯以两桶石油换一克黄金来对抗60美元的上限价格，黄金价格就会翻倍。” 这就是金价从目前的1794美元/盎司涨到3600美元/盎司的原因。下一交易日重点关注 07:50 日本第三季度实际GDP年化季率修正值 07:50 日本10月贸易帐 21:30 美国至12月3日当周初请失业金人数次日02:00 欧洲央行行长拉加德发表讲话

夏洛特2022-12-08

多头大爆发！中国宣布防疫新十条、美元美债回落黄金期货突破1800美元

在下周的政策会议上放慢加息步伐，美元和美国债券收益率回落，黄金价格周三(12月7日)受到提振上涨。美市盘中，现货黄金维持涨势，盘中一度触及1787.73美元高点，较日低拉升19美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）周三黄金期货价格大多低于1800美元，不过盘中一度触及1800.50美元高点。 Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling表示:“交易员和投资者仍然非常紧张，因为这些零散的积极数据，加上对全球持续衰退的担忧日益加剧，尤其是考虑到中国持续的封锁必将打击这个全球第二大经济体的活动。” 中国多方面宣布了十条优化防控措施，以取消一些防疫措施。目前，投资者正“试图评估黄金在当前环境中的位置，”Rowling在一次市场更新中表示。 Rowling说:“如果全球经济衰退，随之而来的是资金逃往避险资产，那么黄金应该会受益。美联储被迫降低加息的力度，以避免美国经济陷入衰退。” 尽管如此，在下周美联储会议前的静默其之前，央行官员“排队声明利率至少需要达到5%才能平息持续的高通胀，”他说。“因此，下周的会议看起来不再像开始出现的那样拘谨。” 美元兑其他货币下跌0.4%，令海外买家对黄金的价格有所下降。指标美国10年期国债收益率跌至近三个月低点。市场人士普遍预计，美联储将在12月13日至14日举行的2022年最后一次会议上加息50个基点。为遏制通胀飙升而加息，往往会提高持有黄金的机会成本，而黄金不支付利息。美国将于下周公布的11月消费者价格指数(CPI)也备受关注。不过，近期强劲的美国经济数据令黄金前景不明朗，导致市场担心美联储升息幅度可能超过近期预期。 “我们看到曲线上的利率已经下降……还有一点美元疲软…我们只是从低点反弹，”道明证券大宗商品市场策略主管Bart Melek表示。 Melek称，“现在有一些疑问，可能是交易员过早地断定美国央行将转向更为鸽派的立场，在下周三FOMC会议前，我们目前处于某种观望状态。” 荷兰国际银行大宗商品策略师Ewa Manthey表示，金价在11月和12月初出现了令人瞩目的上涨，但由于美联储仍在加息，涨势很有可能会消退。尽管短期内我们认为，在货币政策收紧的背景下，金价将面临更多下行空间，但美联储有关在激进的加息周期中放松的任何暗示，应该会开始为金价提供支撑。要做到这一点，我们可能需要看到通胀显著下降的迹象。只有当通胀开始明显降温时，美联储才会准备改变策略，而这可能会在明年发生。我们有望看到2023年通胀率大幅下降，这将为美联储在2023年下半年开始降息打开大门。其他贵金属方面，现货白银上涨2.1%，至22.62美元；铂金上涨2.3%至1011.65美元，钯金上涨0.7%至1862.25美元。 Kinesis Money分析师Rupert Rowling在一份报告中称，尽管白银的工业吸引力肯定会受到经济放缓的影响，但鉴于其在能源转型中的突出地位，它可能不会受到任何经济低迷最严重情况的影响。

夏洛特2022-12-08

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