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尧生论金：6.14黄金上演过山车，午间黄金走势分析

尧生论金2023-06-14

曾有才：6.14黄金走势震荡末期区间操作等破位，原油

　　黄金消息资讯：　　金价周二下滑，美债收益率反弹，在数据显示美国5月消费者物价涨幅放缓后，交易员坚定了对美联储将维持利率不变的押注。美国10年期国债收益率升至3.807%，使非孳息黄金的吸引力下降。黄金无法守住消费者物价指数(CPI)发布后的涨幅，人们愈发担心顽固的核心通胀可能会导致明天的美联储点阵图偏鹰派，暗示2024年降息的幅度将低于预期。美联储一直在提高利率以试图降低通货膨胀，但央行可能因加息过快而导致经济陷入衰退。美联储主席鲍威尔5月份发表讲话说，通货膨胀需要 "一些时间 "来缓和，央行在考虑6月份是否加息时将继续关注数据。　　黄金走势分析：　　黄金昨日亚欧盘震荡反弹，美盘在通胀数据影响下黄金剧烈波动，K线探底回升，价格在回踩1951附近展开反弹，短线急速拉升20美元至1971一线，由于美联储的不坚定，通胀放缓却始终抓着加息不放手，黄金高位回落持续走弱，最低触及1939一线止跌，目前结构上还是震荡，今日还是以震荡思路对待，日内先看低位反弹，若日内反抽无力那么将做好破位加速的准备。若反弹上去就需要借助利率决议来打破区间了。　　日线连续三个交易日对中轨发起进攻都是无功而返，价格始终都是突破中轨而无法站上，日K线连续三连阴，好在低点没有突破前一根大阳线低点，暂时还在区间内，短线震荡偏弱，目前价格区间持续缩窄，多空破位大战一触即发，今日继续关注中轨1958附近能否站上，中轨附近压力重重，ma5与ma10也交织在这附近，今日若站上中轨，价格才有进一步上攻1984动能，若反弹遇阻，则大概率将下破加速下行，日内短线关注中轨承压做空机会。　　4小时黄金冲高回落，价格在触及上轨1970附近回落，连续两根大阴回撤突破下轨使得下轨开口向下，短线来看走势偏弱，今日关注1932破位情况，破位将开启新一轮跌势，昨晚黄金下跌后K线运行在下轨下方，不利于空头延续，因此行情偏空不追空，目前结构还是震荡，因此日内短线操作思路区间内高空为主，低多为辅。上方关注1955-58一线阻力，下方关注1938-1932一线支撑。　　黄金策略：持有昨晚1942多继续上看1952-1956；空仓1945继续多，止损1940，目标1955-58；上方1956-58空，止损1962，目标1945-1940；文章只能给你一时的思路与方向，黄金行情瞬息万变，更多日内交易机会咨询曾有才实时获取。曾有才【微信：cpi612】　　原油走势分析：　　6月14日（周三）亚市盘初，油价周二攀升近3%，因市场聚焦美联储维持利率不变的预期，且OPEC数据显示沙特的减产将大幅收紧石油市场，OPEC上调中国需求增长预测。推动油价走势的仍是亚洲石油需求的不确定性，以及发达经济体即将出现的衰退，而不是沙特的减产。亚洲某些石油进口国最新公布的经济数据仍令市场担忧，可能导致今年原油和其他大宗商品需求下降，全球石油需求增速低于预期。今日关注原油能否调整下来给一个做多的机会。同时也要关注晚间的EIA和周四凌晨的美联储利率对市场的影响。　　原油昨日在67.1一线企稳反弹，日内最高69.79一线，日线转阳，走势符合我们看反弹预期，今日原油继续看反弹延续，主要是上方缺口70.2附近还没有回补修正没有到位，加上昨日低点守住前低，日线收实体中阳，有进一步上行动能，今日反弹上方关注缺口位70.2以及中轨71.2附近压力位，中轨不破价格还会继续向下测试前低，只有向下突破前低下方空间才会打开去测试63.8，日内区间关注71.2-67.0一线，价格靠近71.2附近做空，下方支撑不破做多，破位可顺势跟进。　　原油策略：建议70.5附近空，止损71.2，目标68.5-67.5；　　投资核心价值：技术是成功之本，以小博大是投资的魅力所在，低买高卖并长线持有，这就是价值投资的核心，本人曾有才鏖战金海十数载有成熟的交易系统，管理资金过亿，不管你之前做的如何，只需要抓住一波50美元中线，仓位即可得到改善，而本团队每个月都会进行1-2波中线布局。黄金马上再将迎来中线布局，敬请关注；如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，那么你可以加入曾有才学习技术分析，享受实时现价单体验以及跟单操作。　　（免责声明：以上分析内容仅代表作者曾有才【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】个人观点，不构成具体操作建议，文章发布有延迟，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎！）

曾有才2023-06-14

6.14黄金白银空头反扑还会跌吗？今日走势及操作附解套

原因有三方面：一是隔夜美CPI数据后，美债收益率反弹，拖累了黄金；二是黄金自身技术结构上也更需要回落调整，而不是偏激的上涨；三是美CPI数据前，黄金持续偏激回升测试压力位，已经透支了一定的空间，所以数据后反倒因其他因素而加剧了下跌调整风险。目前日线结构上，黄金整体状态还是偏震荡的，且处于均线带下方运行，整体相对偏弱。虽然昨日行情回撤至短线趋势线支撑1940附近，但这种震荡结构演变为下跌中继形态也是未尝不可的，如果明日凌晨美联储利率决定利空黄金，则黄金短时或将释放下跌至1930-20一带，甚至跌至1900附近都是很有可能的。而如果美联储利率决定利多黄金，则黄金上涨空间却是很有限的，且压力重重，上方可着重关注均线带压力1955-60一带，关注1970，1985压力，随时都有可能带来强阻，且本次利率决定后，市场也会时不时的炒作7月加息预期，这也会局限黄金的上涨。　　　　小时图上，昨日黄金白盘波动异常，晚盘波动剧烈，上方1970压力位承压，下方1940支撑位止跌，虽然跨度较大，但并未走出预期的区间。目前行情还处在三角区间内运行，日内虽然有可能回弹，但这种回弹动能很难获得强有力的支撑。日内技术上可关注上方对1952-55一带压力回弹测试，如果今日黄金翻上1955上方则短线行情技术结构或转向偏多，如果1955持续*不破，则黄金大概率还会再有一波下跌调整，但这仅仅是技术上的预期，最终方向还是得要结合美联储利率决定的情况再做判断，如果本次如期暂停加息，那么是否会有涉及7月加息的言论就会成为主导黄金走势的关键。日内操作上杨振金官微：zj61518建议围绕1955—1940小区间暂作短线低多高空，技术上依然侧重偏空。　　　　白银技术分析：　　　　白银昨日开盘在24.042的位置后行情先拉升，日线最高触及到了24.4的位置后强势回落，最低给到了23.587的位置后整理，日线最终收线在23.65附近以一根上影线极长的大阴线收线，而这样的形态收尾后，今日的行情延续空，操作上杨振金建议今日的行情反弹23.9空，止损24.1，下方目标看23.55，跌破看23.3-23.25. 　　关于套牢：　　　　对于套牢之后的减仓或斩仓，以我的经验来看，投资者在做这样的操作时，下手必须要狠要果断，特别是在解套趋势中。很多投资的朋友都有这样的操作经历，套牢之后天天盼解套，终于等到有一天解套了，又不甘心了。我都拿了这么多天了，怎么也要赚一些钱。结果错过了最好的平仓机会，当市场重新进入，又再次被套。最终彻底绝望，丧失信心割肉出局。这是解套趋势中最忌讳的。　　　　套牢之后，无论如何处理都是被动的操作，解套固然是投资者必须掌握的基本功，但是投资者更应该把精力放在套牢之前，想办法提高分析技巧和买卖水平，尽可能减少被套牢的次数，始终占据资金和心态的主动。由于笔者杨振金不知道你们套单的点位以及仓位的详细情况，不好给出相应的解套策略，需要解套的可单线本人（官微: zj61518 QQ：1643567439) 　　　　在市场上多空快速的转换总是令人措手不及，面对市场剧烈的波动，我们一定要懂得及时的调整策略，兵无常势，水无常形，唯有顺势而为才能游刃有余，立于不败。懂得取舍，才能经得住诱惑，不是每一波行情你都能看懂，所以并不是每一波行情你都必须参与，了解自己，知道自己的优势和长处，把握属于自己的那段行情，弱水三千只取一瓢的心境才能在充满机会和陷阱的市场中存活下来！　　　　笔者／杨振金（微信：zj61518）

杨振金2023-06-14

FOMC暂停加息预期巩固，mRNA巨头莫德纳大涨3.61%！纳指生物科技ETF跳涨1%，美股创新药春天还远吗？

。数据公布后，美元指数下跌0.5%，美债2年收益率下跌5bp，这组反应显示市场对FOMC本周加息预期减弱，增强了投资者的乐观情绪。机构观点方面，对于美股创新药/生物科技板块，东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后，天晴有彩“红”》中认为，“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调，分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律，参照过往周期行情的变化，朱国广认为，“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间，随着明年（2023年）FOMC加息放缓，在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具，截至2022年底，纳指生物科技ETF（513290）标的指数近20年累计收益748%，较标普500指数有明显超额收益。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895），同样跟踪纳斯达克生物科技指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-14

【亚市直击】恐慌情绪大降！中日宽松政策刺激市场美联储决议今日来袭

年期利率攀升9个基点，至4.67%。美债周三变动不大。美国收益率前一交易日走高，澳大利亚和新西兰债券收益率也随之走高。在外汇市场交易低迷的情况下，一项衡量美元强弱的指数几乎没有变化。 Invesco首席全球市场策略师Kristina Hooper表示，美联储的暂停将是有条件的，因为它正在评估数据，投资者需要保持警惕。 “我们现在看到的是一个不完美的反通胀环境，”她对彭博说，“把达摩克利斯之剑悬在市场上方很重要，这意味着在任何会议上都可能再次加息。” 消费者价格指数(CPI)和核心CPI(不包括食品和能源)同比均有所放缓，突显出通胀自去年见顶以来的回落。通胀率同比增长4%，目前处于2021年3月以来的最低水平。尽管如此，美联储密切关注的一项关键物价指标仍在以令人担忧的速度上涨。在其他市场，油价在周二从三个月低点反弹逾3%后，周三小幅走低。黄金几乎没有变化，比特币也是如此。

风起2023-06-14

沈运策6.14美联储暂停加息板上钉钉？今日黄金走势分析

4日）国际金价震荡微涨；金价周二下滑，美债收益率反弹，数据表明美国通胀仍呈下行趋势，5月CPI降至2021年3月以来最低，且低于预期，尽管核心CPI略高于预期，美元指数仍走低，险些失守103关口，现货黄金在CPI数据公布后上蹿下跳，日内巨震30美元，险些失守1940美元关口，收跌0.72%，报1943.6美元/盎司；在数据显示美国5月消费者物价涨幅放缓后，交易员坚定了对美联储将维持利率不变的押注。　　现货黄金，白银、伦敦金-沪金沪银，黄金走势分析【添加沈运策本人指导微信：bbwy118】原油、白银操作建议，黄金、白银市场，黄金、白银每日分析，最新策略，多空单解套技巧！　　黄金走势分析：　　黄金昨日上轨承压回落至下轨，日线收盘中阴K线，基本符合昨日日评给出的区间1970-1935之间，昨日给出上轨处1968-69做空看至下轨1950-1940分别落袋。随着日线的收低，今日开盘稍显弱势，但美元并未走强，使得金价下破的量能不定。不排除下探后重新回到中轨附近震荡，区间未破，震荡节奏未改。　　4小时图从布林道上轨也是周一的高点1970附近承压回落，单阴大K线直挫至下轨。大阴线收低重点留意后面的续量，目前4小时收盘相对还是偏弱一些的，今日关注1933-1930低点的破位情况决定后市下行空间，在区间拉锯整理中蓄势破位，跌破才能打开下行空间，否则短线依旧会震荡拉锯；1小时图一波直线式下挫，空间上有一定释放，考虑到美元的形态暂时也是收缩震荡，在看空的同时也要谨防下轨处走反弹。　　黄金目前依旧是弱势环节，反弹上行屡次承压均以下跌收场，所以短期结构还是弱势结构，趋势偏弱，那么布局方面主方向还是空。其次，近期行情多空转换相对频繁，低位止跌出反弹，高位滞涨常压则下跌，所以目前当下行情处于低位止跌阶段，先看反弹再看二次下跌。总的来说，日内先看反弹再计划做空看回落，低位止步跌幅低多看反弹，其次是上行受阻机会再做空单计划参与，一旦出现区间上下沿破位机会，则顺延跟随即可！　　黄金操作策略：在1942-1943附近做多，防守1935下，目标上看1953-1955；空单点位结合反弹情况再临盘给出；【沈运策微信：bbwy118】文章只能给你一时的方向和思路，需要实时进出场点位及每日策略分析指导可以添加获取实时帮助。　　黄金白银亏损原因有这三种：　　1、到处看群做，看小周期做，来回追，来回损。自己主见很强，从来不单独信哪一个人的，看各个老师的分析，自己综合着做单。看对了的，自己因为没有信心，都没进场，看错了的，都做进去，亏了而且心里极度不爽，感觉天昏地暗的。　　2、总是重仓做单而且总是看反，看对的时候，赚一点小钱就出了，看错的时候，就套一单或者锁单，最后总是砍在最低点或者天地连环锁全砍。震荡行情做的还行，但是有一天重仓来回追来回砍了之后，对行情有了恐惧感，觉得每天都是单边，不敢做单，但实际上每天都是震荡;突然有一天觉得是震荡的时候，结果是单边。　　3、等到单边行情，看对了，但是总是不到进场点，错过了，好不容易做上一单，结果先震荡一波，导致赚一点点就跑了，懊恼不已之时，博个回调就被套了。一被套就盘整，总觉得至少能回调或者小亏出场，虽然知道趋势已经很明显反了但是还是被温水煮青蛙越套越深，最后砍在最高点或者最低点。　　听了很多大道理，可依然做不好交易，学习了很多理论知识，可仍然不能游刃有余，如果我们不贪婪，我们就不会被打败，如果我们不恐惧，我们将获得胜利，有时候想证明给一万个人看，但发现最后能懂的只有自己，市场的生存法则就是弱肉强食，注定有一批人将被市场所淘汰，战争不会给军人解释的机会，大浪淘沙，沉者为金，沈运策愿和您共同前行！　　文/沈运策（官薇：bbwy118；QQ：464630639）　　本文由沈运策撰稿，本人主攻黄金、白银、原油、外汇等大宗商品，对市场深有研究。因网络发文有延迟性和时效性，建议仅供参考，具体操作以实盘指导为准！欢迎加入实时跟单，体验名额可找我预约。

沈运策2023-06-14

雷丰年：6.14黄金继续震荡拉锯今日低多看涨走势分析操

的目标，市场预计美联储将维持鹰派立场，美债收益率上涨至近两周高位，令金价由涨转跌，跌至1940关口附近。　　　　美联储利率决议将于北京时间周四凌晨2:00出炉，同时将公布经济预测和点阵图，美联储主席鲍威尔将在2:30出席新闻发布会，投资者需要重点关注。在此之前，投资者还需关注美国5月份PPI数据，市场预计同比上涨1.5%，该数据一般在三个月后向CPI传导，该预期仍偏向支撑金价。　　　　黄金走势分析：　　　　黄金价格在昨日的技术面上表现出冲高后受到1971关口的*，随后回落并收盘破底。在亚欧盘期间，金价企稳在1956关口附近展开震荡反弹，然而，午后金价再次冲高并突破1966一线，但很快遭到*而回落走跌。进入美盘前期间，金价加速下行并回落至1957关口附近，市场陷入震荡拉锯的状态。　　晚间公布的消费者价格指数（CPI）数据对金价产生了影响，金价再度冲高并突破1971关口，然而仍受到*回落破底。凌晨时段，金价继续下行并跌破1950关口，最终到达1940附近并以弱势收盘。整体价格在1970上方再度呈现*震荡的状态。当前情况下，金价面临进一步下行回落的预期。短期内可能再度试探前期低点1932-1930关口的支撑力度。今日需要密切关注金价走势，特别是对于金价是否能够突破1971关口并保持上行的动能。同时，下方的支撑区域将是关注重点，一旦金价跌破1930关口，可能引发进一步的下行压力。　　　　综上所述，今日短线趋势在1970下方承压偏空，那么今日的压力位继续关注1965-1970区域，下方今日继续关注价格是否能够守住1932-1930水平的支撑。若价格跌破该水平，可能会进一步加大下行压力，并将支撑位的目标下移至1910-1900美元区域。日内操作先行依托1970下方做空，若启稳1933-1930上方则考虑在下轨处短线看多。反之下破则反弹顺势跟进空。　　　　黄金操作策略参考：　　　　早间建议1940-1942做多，止损1935，目标1955-1965，建议黄金反弹1967-1965做空，止损1975，目标1955-1950，　　　　如果你刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、（添加雷丰年微信：fn5823)，我定尽力为你解决问题，加微信可享受免费进群体验2天。　　　　雷丰年寄语：　　　　如果你从未做过投资，想学习了解，又或做单不顺，投资经常资金缩水，想学技术分析看盘，又不知道去哪里学习，那么你就得去我们群内考察看看。金融行业，形态万千。我所希望的就是用自己的专业知识和多年的经验，为你的资金保驾护航。如果你此时正在纠结亏损，或者这么多策略该跟随哪一单，你可以选择观察一下我们每日群内的操作（无条件进群），群内的操作有理有据，实时现价单，每一单进场，我们都有充分的利润，不仅如此，我们给实盘客戶群的朋友们在给策略的时候提供了图解，一目了然，为什么进场，为什么这里是开仓点，预期目标到哪里，都一目了然！收益也是很可观。　　　　本文由雷丰年【雷丰年微信：Fn5823 公众号：雷丰年】供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对黄金、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究，雷丰年老师在线解套，亏损回本，一对一实时指导微信：fn5823 由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。

张德盛薇masd10082023-06-14

FX168早自习：美国5月通胀超预期回落美债收益率反弹拖累金价下跌

周二(6月13日)，由于美国5月通胀放缓加深了美联储将在周三暂停紧缩政策的预期，市场获得了推高美国股市的更多动力。

Cherry2023-06-14

债市早报：央行将7天期逆回购利率下调10BP至1.9%，5月金融数据延续回落

化，转债个券多数上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍大幅上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。　　一、债市要闻　　（一）国内要闻　　【央行将7天期逆回购中标利率下调10BP至1.9%】6月13日，央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，上次为2.0%。　　点评：7天期逆回购操作利率是短端政策利率，本次下调意味着政策性降息启动。背后有两个原因：一是二季度以来经济修复力度稳中偏弱，楼市也再度出现转弱势头，需要稳增长政策适时发力。本次政策利率下调，叠加近期银行存款利率调降，将有效带动企业和居民实际贷款利率下行，进而刺激信贷需求，推动消费和投资提速。更为重要的是，本次政策利率下调，释放了明确的稳增长信号，将有效提振消费和投资信心，推动房地产行业尽快实现软着陆。二是近期物价水平明显偏低，其中1-5月CPI累计同比仅为0.8%，扣除波动较大的食品和能源价格、更能体现整体物价水平的核心CPI累计同比为0.7%，明显低于3.0%左右的温和水平。这为适度下调政策利率提供了空间。　　【5月金融数据延续回落】 6月13日，央行公布数据显示，2023年5月新增人民币贷款1.36万亿元，同比少增5418亿元；5月新增社会融资规模1.56万亿元，同比少增1.31万亿元。5月末，广义货币(M2)同比增长11.6%，增速比上月末低0.8个百分点；狭义货币(M1)同比增长4.7%，增速比上月末低0.6个百分点。　　点评：整体上看，在上年同期高基数及当月新增信贷、社融规模较为温和的双重影响下，5月金融数据延续了4月的放缓势头，符合市场预期。背后是一季度集中靠前发力后，二季度以来宽信用进程转入节奏回调阶段，旨在保持全年金融资源投放规模合理增长、节奏平稳，在稳增长与防风险之间把握好平衡。　　【上市公司信披考核迎修订，A类可获更多支持】沪深交易所近日修订了上市公司自律监管有关信息披露工作考核的指引，并向社会公开征求意见。本次修订，为使考核结果更好反映上市公司年报信息披露质量和审查情况，拟将考核期间定为上年7月1日至当年6月30日，并将考核内容分为规范性及有效性两个递进层次，考核维度更加立体化，综合反映上市公司信息披露质量。　　（二）国际要闻　　【美国5月CPI同比超预期放缓至4%，6月暂停加息或板上钉钉】6月13日，美国劳工部发布CPI报告显示，美国5月CPI同比上升4%，连续第11次下降，为2021年3月以来最小同比涨幅，预期4.1%，前值4.9%；CPI环比上涨0.1%，低于预期的0.2%，前值为0.4%。剔除波动较大的食品和能源的核心CPI同比涨幅也有所放缓，同比上升5.3%，低于前值5.5%，并创2021年11月以来最低，但略高于预期5.2%；核心CPI环比上涨0.4%，与预期和前值持平。美联储最看中的“超级核心通胀”（剔除住房的核心服务通胀）同比增速降至4.6%，创2022年3月以来最低，环比从0.3%回落至0.2%。芝商所联储观察（FedWatch）工具显示，在CPI报告公布后，市场预计本周不加息的可能性超过90%。　　点评：5月国际油价大幅下跌，带动能源分项回落，是5月CPI同环比超预期下行的主要原因。短期看，虽OPEC继续减产，但在全球经济增长乏力的背景下，预计国际油价难有大幅上行动力，加之房租通胀阶段性降温趋势明确、核心商品通胀环比高增速可持续性不强，预计美国CPI将延续回落态势；但由于超额储蓄支撑下的服务消费韧性仍将持续、劳动力市场未现明显降温支撑美国核心非住房服务通胀，CPI降温速度可能仍将较为迟缓，下半年难现类似5月CPI超预期下行的现象。预计5月通胀数据降温将支撑美联储6月会议上暂停加息，但考虑到5月核心通胀与非农数据韧性较强，美联储将进入政策观察期并将维持政策的灵活性，下半年仍阶段性存在25个基点的加息空间。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货价格转涨，NYMEX天然气价格继续收涨】6月13日，WTI 7月原油期货收涨2.30美元，涨幅3.42%，报69.42美元/桶；布伦特8月原油期货收涨2.45美元，涨幅3.41%，报74.29美元/桶；NYMEX 7月天然气期货收涨3.27%至2.340美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　6月13日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%，上次为2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。　　（二）资金利率　　6月13日，受税期临近影响，资金面小幅收敛，主要回购利率反弹：当日DR001上行37.35bps至1.662%，DR007上行2.97bps至1.836%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　6月13日，央行下调7天期逆回购利率，点燃债市做多情绪，银行间主要利率债收益率大幅下行。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券230012收益率下行5.00bp至2.6200%；10年期国开债活跃券230205收益率下行4.76bp至2.8065%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动　　6月13日，9只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21碧地04”跌超10%，“17泰禾MTN001”跌超19%，“21阳城01”跌超25%，“20宝龙04”“H9龙控01”跌超33%，“20益田优”跌超44%，“20宝龙MTN001”跌超48%；“20旭辉02”涨超16%，“20阳城04”涨超91%地产债成交价格整体稳定，仅20宝龙04”跌超29%。　　6月13日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“19腾冲物流园NPB”跌超17%，“19栾川债02”跌超18%。　　2. 信用债事件　　宝龙实业：公司公告称，“19宝龙MTN002”于2023年6月26日应付的5,025万元利息将递延支付，下一个支付日为2024年6月26日，利息递延期间按照10.05%计息。　　中国奥园：公司公告称，未偿还债务的债权人已签订、加入暂缓偿还债务协议，包括28.62亿美元境外优先票据暂缓偿还债务协议、3.75亿美元境外私募票据暂缓偿还债务协议以及7.55亿美元有关八项融资安排的境外债务工具暂缓偿还债务协议。　　融侨集团：公司公告称，“20融侨01”将于6月16日召开债券持有人会议审议相关议案，议案涉及增加宽限期等。　　鑫苑置业：公司公告称，对3笔美元债提出交换要约。　　中南建设：据民生银行公告，“20中南建设MTN001”拟召开持有人会议，将商讨付息兑付相关议案。　　华夏幸福：公司公告称，相关金融机构累计处置控股股东1.07%股份。　　龙湖集团：惠誉确认中国地产开发商龙湖集团控股有限公司 “BBB”长期外币发行人评级及其未偿还债券的高级无抵押评级，评级展望由“负面”调整至“稳定”。　　世纪互联：标准全球评级将世纪互联集团有限公司的“B”级长期发行人评级列入负面信用观察名单，此前评级展望为“负面”。　　锦鸡股份：中证鹏元公告，将锦鸡股份主体及“锦鸡转债”信用评级由AA-下调至A+，展望维持稳定。　　银川通联：据平安证券公告，拟于2023年6月28日召开“23银川通联MTN002”、“23银川通联MTN003”2023年第一次持有人会议，审议将银川通联资本投资运营集团持有的银川滨河新区投资发展（集团）94.8776%股权无偿划转至银川市国资委的议案。　　健合国际控股：公司公告称，2024年票据合计约63.65%本金获要约交换/收购指示；同意征求获5.65%份额支持。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股主要股指震荡上扬】 6月13日，A股三大股指延续震荡上行趋势，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.15%、0.76%、0.68%。两市成交额9423亿，北向资金净流出2.3亿元。当日申万一级行业指数基本涨跌各半，AI概念持续走强，计算机上涨3.26%，明显领先其他行业，传媒上涨2.55%，电子上涨1.76%，也明显好于大盘；当日煤炭下跌1%，其余行业跌幅不及1%。　　【转债市场指数小幅分化】6月13日，转债市场主要指数以横盘震荡整理为主，且午后有震荡走弱迹象，其中中证转债、上证转债微涨0.04%、0.07%，、深证转债微跌0.03%。不过转债市场成交明显活跃，日成交额723.04亿元，较前一交易日增加112.63亿元。当日转债个券多数上涨，495只个券中256只上涨，235只下跌,4只持平。受益计算机行业显著走强，当日亚康转债及其正股均实现20%的涨停，另外英联转债、超达转债涨超7%，全筑转债、天铁转债、精测转2涨超6%，新致转债、湖广转债涨超5%，表现不俗，当日前十大涨幅个券成交额占市场成交额扩大至41.78%，市场成交活跃度上升；当日美锦转债深跌13.24%，惠城转债跌逾5%，新天转债、凯发转债、智尚转债、晨丰转债跌逾3%，调整较为明显，不过多数下跌个券调整幅度不大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　今日，星帅转2开启申购。　　6月13日，新泉股份发行可转债申请获上交所上市委审核通过，金富科技拟发行可转债募资不超6亿元，神驰机电拟将发行可转债募资总额调整为4.98亿元。　　6月13日，董事会提议下修华宏转债转股价格，议案尚需提交股东大会审议；欧22转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即自2023年6月14日至2023年12月13日期间），若再次触发下修条款，均不下修转股价格。　　6月13日，中证鹏元下调深圳文科园林主体和“文科转债”债项信用等级至“A-”；中证鹏元将“锦鸡转债”信用评级由AA-调低至A。　　（四）海外债市　　海外债市　　1. 美债市场：　　6月13日，各期限美债收益率普遍大幅上行。其中，2年期美债收益率上行12bp至4.67%，10年期美债收益率上行11bp至3.84%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　6月13日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至83bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至7bp。　　6月13日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持上行3bp至2.20%。　　2. 欧债市场：　　6月13日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.43%不变；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行5bp、4bp、5bp和9bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至6月13日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-06-14

央行又宣布“降息”！或不是终点，券商：6月MLF、LPR调降可期，新一轮宽货币开启

）五因素（增长、通胀、楼市、信用风险、美债利率）来看，近期经济动能放缓，通胀创新低，楼市降温，信用风险上升，外部约束减弱，降低利率中枢以稳定经济复苏、缓解金融风险的必要性上升。　　此外，13日盘后人民银行公布的5月份金融数据显示，信贷、M2以及社融同比增速全面回落，M2与社融增速已经低于去年12月水平。5月新增信贷1.36万亿元，同比少增5418亿元。5月新增社融1.56万亿元，同比少增1.31万亿元。社融同比增速从4月的10.0％下降到5月的9.5％，M2同比增速则从4月的12.4％下降到5月的11.6％，5月的M2同比增速、社融余额同比增速已经低于去年12月的水平，信贷余额同比增速仅比去年12月高0.3个百分点。　　6月MLF、LPR调降可期　　6月上旬，央行行长易纲公开表示，将加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。上周，六大国有大行集体下调人民币存款挂牌利率情况，活期、定期存款利率均有所下调，中长期定期存款下调幅度更大。继六大行后，6月12日，部分全国性股份行宣布下调人民币存款利率。　　央行行长发声、机构动作频频，市场关于MLF利率下调，进一步引导LPR利率下调有非常强的预期。从过往经验看，调整逆回购利率后，MLF利率、LPR都有同步调降，这是一个完整的降息过程。　　2017年3月以来，7天期逆回购和1年期MLF利率基本同步调整，幅度一致，时间差多在半个月内。本次7天期逆回购利率调整先于1年期MLF利率调整。　　东吴宏观指出，此前央行一般都是同日下调MLF和逆回购利率，而上一次逆回购利率提前于MLF利率下调还是在2020年疫情刚爆发时，凸显了政策快速出手应对经济下行的迫切性，并且在央行快速出手后，以地产和基建为代表的一揽子稳经济措施随之出台。　　据证券时报，多位公募人士认为，7天期逆回购操作利率是短端政策利率，本次下调传递出政策利率有所松动的迹象，意味着政策性降息启动。　　业内人士指出，作为利率走廊的上限，调整SLF利率可以压缩利率走廊上限，有助于利率中枢的下移，推动货币政策向实体经济的传导，有助于实体经济融资成本的下降。　　国君宏观预计，MLF方面还有10bp左右的空间，根据MLF-1Y LPR利差以及1Y-5Y LPR利差的位置，1年期LPR后续至少有15BP空间，5年期LPR还有单边调降20BP的空间，预计跟随MLF之后调降。　　招商宏观也特别提到，需要关注5年期LPR利率是否会非对称下调。如若非对称下调落地，预计市场参与者的风险偏好将得到明显提振。　　长江证券指出，三季度国内经济既无太多脉冲影响，也无低基数效应，而内外需均有一定程度承压，国内经济亟需政策加码，存款利率和逆回购利率下调为后续贷款利率下调打开空间，新一轮宽货币已在路上。　　国君宏观指出，对于银行而言，人民银行在1季度货币政策执行报告中也明确指出“着力稳定银行负债成本”，存款利率的大规模调降显然缓解了负债端压力，也为进一步降低实体融资成本打下了基础。

金融界2023-06-14

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