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中国旭阳集团(1907.HK)2023年度业绩发布会：上市五周年，行业龙头地位持续稳固

、智能化转型升级及氢能布局为旭阳集团的绿色能源改革、低碳减排等可持续工作带来了不俗的表现。在ESG专题汇报中，集团财务总监兼集团财务管理部总经理张金良介绍，旭阳集团自成立以来，高度重视节能、减排和降碳，从2018年起，集团每年定期发布ESG报告，在环境、社会和治理方面取得了显著的提升，为可持续发展注入了强劲动力。在公司治理方面，集团始终坚持依法经营和诚信经营，建立了完善的公司治理体系：2021年发布了“双碳行动方案“，设立ESG工作小组，先后成立氢能研究所、环保研究所和双碳研究所；上市公司五年来累计分红37.98亿元，股息率5.24%，股票年化收益率7.08%；集团ESG获得恒生可持续发展评级BBB级，公司累计获批绿色金融贷款达12亿美元。在环境表现方面，集团秉持“安全、环保、质量是旭阳的生命线”，贯彻绿色发展理念，五年来环保投入89亿元，累计减碳1610万吨，集团11家生产公司全部获得环境管理体系认证，6家公司荣获国家级绿色工厂荣誉。在社会责任方面，集团坚持以人为本，践行三个共同体（利益共同体、事业共同体和命运共同体），促进公司与股东、客户、员工之间和谐健康发展。集团人员结构不断优化，截至2023年底，硕博士人才336人；集团五年以来，对外捐赠和资助6300万元；公司客户满意度100%。未来，旭阳依托技术创新，持续响应时代号召，继续推进低碳、节能与减排，全产业链布局，加速提升氢能产业规模，积极拓展运营管理服务，将绿色低碳及运营管理赋能于行业，助力双碳目标实现。图片来源：中国旭阳集团就投资者关心的公司行业市场发展所面临挑战等问题，集团董事长杨雪岗在致辞中表示，旭阳是个胸怀梦想、目标坚定、矢志不渝、永远向前的公司，任何情况下、任何时候都不会停止前进的脚步。董事长指出，站在旭阳创业二十九年的历史节点，回顾改革开放四十多年的历史，横向比较中国及世界上许多伟大公司的创业历程，展望旭阳更加长远的未来，值得认真总结、汲取，它会再一次凝聚不断我们创业、创造、创新的力量。董事长指出，旭阳和国内外许多公司一样，共同成长在同一个经济环境，共同生长在同一个市场里。近几年大家都感到了巨大的压力，未来仍然有诸多不确定。旭阳如何克服目前的困境以及如何走向未来？在产业方向上，一是焦化和化工作为旭阳的两大支柱产业，拥有非常良好的现金流贡献能力。旭阳的化工产业收入、利润都超过了焦化产业，形成旭阳的第二增长曲线。旭阳还会在这两个产业方向上继续扩大规模，但主要会以并购和托管为手段，尤其是用托管的方式进入。旭阳已经在托管业务方式上积累了雄厚的基础，有了十几年对多家企业的托管经验，取得了良好业绩。旭阳的焦化和化工产业相互独立、相互关联、相互支持、相互补短、相互协同。旭阳的焦化产业由于有化工产业的协同而比其它焦化企业盈利更高；旭阳的化工产业也是因为有焦化产业支持而比其它化工企业盈利更高。二是以研发创新的方式向新材料、精细化工、新能源方向转型升级，打造旭阳第三增长极，例如CTH、AMP、CPL扩能等。每个大的集团公司，都有自己的产业组合、产业集群，旭阳已经打造了两大产业组合，未来还要向第三个产业集群努力。我们要与时俱进、与国俱进，不能只赢得竞争而被时代淘汰，既要赢得竞争，也要赢得时代。董事长指出，任何产业都有周期，任何产业都会过剩，任何产业都是充分竞争的；不存在没有周期的产业，不存在稀缺的产业，也不存在没有竞争的产业；经济有周期，行业有周期，市场有周期，周期是客观存在，不以人的意志为转移，我们不能害怕周期，躲避周期，而应该积极主动地拥抱周期；任何一家公司也都有自身的周期性，任何一家公司不是在周期中死去，就是在周期中长大。我们要充分认识各种周期规律，在周期运动不同的表现中、不同的趋势中，选择不同的策略来应对周期、适应周期、驾驭周期，在周期中成长，在周期中长大。各种周期波动，会让伟大的公司在发展中展现乘数效应。董事长指出，旭阳有坚定的、远大的使命愿景，成为世界领先的能源化工公司——创新引领未来，这不是空话，需要我们一步一个脚印地去落实，需要我们一年一个目标地去攻克，需要我们把愿景使命和中短期目标结合起来，把战略和策略结合起来，把策略和业务目标结合起来。目标与方法要统一，宏观目标与微观目标要统一，个人目标与组织目标要统一，这是旭阳战略管理“五统一”、战略实施“三步曲”的核心。旭阳已经走过了二十九年的历史，再有几年、十几年，旭阳一定会成为全球实力雄厚的能源化工公司。董事长指出，旭阳始终和广大员工共同创业，从创立之初就建立了与干部员工共同创业的基本文化、理念、根本宗旨，所以旭阳的治理结构、体制机制，经营管理模式、企业文化、用人导向、分配制度、股权激励等一系列方针政策都充分、完全贯彻这一理念、这一宗旨，已经形成了一整套个人与组织统一、理论与实践统一、认识与方法统一、上下同欲、行知合一的体系、制度、流程，全面贯彻、全面深入到各事业板块、各业务系统、各公司、各部门，在日常工作充分体现了旭阳组织的战斗力、执行力、凝聚力、竞争力，成为旭阳不断成长的最核心动力。旭阳与广大干部员工结成利益共同体、事业共同体、命运共同体，必将激励大家集体奋斗、长期奋斗，不断创造新的佳绩。董事长指出，旭阳将持续推进“两个转型”。一是旭阳的增长方式要由过去的市场拉动、投资推动向创新驱动转变。旭阳的创新有三个方面：商业模式创新，体制机制创新，科技产品创新。投资推动、市场拉动增长，靠的是规模竞争、效率竞争，竞争的核心是成本和效率。而创新驱动不仅仅是成本和效率竞争，还增加了价值链增值和共享，差异化产品和服务，提供整体解决方案，是高维度的竞合，既有竞争，又有合作，更强调合作共赢，扩大产业链的价值，增加供应链稳定度、粘合度、长期性。旭阳的研发创新坚持为利润服务、为发展服务两个目标，所有的产业、产品都配置了三个层级的研发机构，形成了全员创新、全面创新、系统创新、协同创新和原创性、独创性的创新体系。二是旭阳要由现在的大规模制造业向服务型制造业转型。大规模制造业是成本和效率竞争，是制造什么就销售什么，同时都有周期性变化。而服务型制造业是客户需要什么，我们就制造什么，完全依据差异化的客户需求推动智能制造、数字制造，整个供应链是完全颠倒的，是围绕着以客户为中心、以市场为导向、以需求为目标，建立起销、运、产、供、研一体化的运营管理体系。旭阳所有的产业、园区都永远是预收款，产品永远是零库存，生产永远是满负荷的状态。所以，旭阳的扩张是需求订单驱动式的扩张，而不是产能推动式的扩张，这种扩张不论市场荣衰、过剩竞争，只为产业链创造价值。董事长指出，中国及全世界伟大、优秀、卓越的公司都有一些普遍的特征。一是独特的商业模式；二是创新型公司、科技型公司；三是数字化、智能化；四是服务型企业；五是共同创业、共同成长。董事长指出，选择易，生存难；选择难，生存易。我们已经有了几十年的积累，旭阳的现在和未来任何时候都不会比创业前及刚刚创业时更难，现在的问题、压力关键看你怎么看、怎么选，我们今日的成就都是过去选择的结果，未来的成就也是今日选择的结果。董事长指出，勇敢向前，没有困难。旭阳创业的几十年，任何时候也都没有把困难当成困难，困难永远是旭阳进步的阶梯，攻克一个个难关，是提升旭阳能力和竞争力的方法。旭阳始终以平常的心、单纯的心、不变的心，走在创业、创造、创新的路上，努力争做优秀卓越的上市公司，努力为广大股东、投资人及合作伙伴回报更大价值，努力为社会进步贡献更大力量。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 14:17

供给紧俏，铜价屡创新高！同指数规模最大有色50ETF(159652)空中加油再度冲高，盘中疯狂吸金，连续8日获资金净申购

。中邮证券研报显示，铜在全球经济发展及绿色能源转型中不可或缺。由于延展性好、导热性和导电性高，铜是电缆、电气和电子元件最常用的材料，也可用作建筑材料，可以组成多种合金。铜是全球经济发展尤其是绿色能源转型过程中必不可少的基本金属。但是，铜矿品位长期下滑，开采成本逐年提升。从2024年铜矿供给看，业内预期偏紧。华龙证券表示，在国内大规模设备更新、消费品以旧换新支撑下，有色金属作为生产各类设备的基础原材料之一将直接受益。据了解，中国有色金属工业协会3月13日在北京组织召开铜冶炼企业座谈会，国内19家铜冶炼企业主要负责人到会。会议对行业自律与产能治理问题进行了深入探讨，并形成若干共识。其中，针对铜冶炼行业近年来产能增长过快问题，国家将提高新建项目准入门槛。铜冶炼企业将积极响应《中国有色金属行业自律公约》，严格执行国家政策法规，积极配合国家有关部门推进产能治理，控制新增产能。从指数层面看，截至3月14日的数据，仍以同指数下规模最大的有色50ETF(159652) 标的指数（细分有色指数）为例，不论是今年以来还是近一年，细分有色指数表现都高居全市场同类有色指数第一。究其原因，主要是因为有色50ETF（159652）标的指数行业分别方面，金、铜占比较高，这两个细分行业也是涨幅居前的行业，而锂占比相对更低。今日盘中，国际铜主力合约站上65000元/吨，日内涨1.66%。“铜茅”紫金矿业股价创历史新高，报16.12元，市值突破4000亿。截至收盘，强势收3.70%，报15.96元。从市场来看，铜板块上涨有三个催化剂：一是相关板块上市公司业绩预告报喜，其次是期货价格突破重要关口，还有就是行业减产预期。国投安信期货指出，沪铜短线获大幅增仓，从基本面判断，产业保值意愿较高，国内社库累库速度快、消费恢复慢。叠加资金入场兴趣高，且可能结合股市行情联合造势。中邮证券认为，铜价具有坚实支撑，即将开启长周期上行的大趋势。展望2024年，铜的供需格局好于2023年，叠加美联储降息周期，铜价具有坚实支撑，考虑到2025年以后的供给格局更加紧缺，绿色能源转型方兴未艾，铜供需缺口将越来越大，未来将迎来长周期上行的历史性机遇。看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，指数下规模最大的有色50ETF（159652）备受关注。数据显示，截至2024年3月14日，中证细分有色金属产业主题指数(000811)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、洛阳钼业(603993)、天齐锂业(002466)、中国铝业(601600)、北方稀土(600111)、赣锋锂业(002460)、山东黄金(600547)、华友钴业(603799)、西部矿业(601168)、中金黄金(600489)，前十大权重股合计占比近53%。图片来源：中证指数官网有色50ETF(159652)，场外联接(A类：019164；C类：019165)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 10:28

动力源上涨5.38%，报4.9元/股

司主要从事电力电子及信息技术相关产品在绿色能源、智慧能源领域的研发和应用，其产品广泛应用于数据通信、智慧能源、新能源汽车等领域，并成为中国铁塔、中国移动、中国联通、中国电信、阿里巴巴、百度、腾讯等国际知名企业的设备主流供应商。公司多次获得科技部、工信部、发改委、北京市政府、中科院、相关行业协会的嘉奖，先后获得国家高新技术企业称号、十二五节能服务产业突出贡献企业称号、标准创制突出贡献奖、国家重点新产品奖等奖项与荣誉。截至9月30日，动力源股东户数8.79万，人均流通股6293股。 2023年1月-9月，动力源实现营业收入6.66亿元，同比减少30.82%；归属净利润-9830.67万元，同比减少1935.01%。

金融界03-19 09:54

南亚股市｜印度NIFTY指数和BSE Sensex指数收涨收涨超0.1%，中盘股指则跌将近0.4%

达尼电力有限公司收跌0.19%。阿达尼绿色能源收跌1.72%，ADANIGR.IS收跌1.72%。阿达尼企业有限公司收跌0.65%。阿达尼港口和经济特区有限公司收跌1.28%。印度卢比兑美元收跌0.03%，报82.9125卢比。印度10年期国债收益率涨2.5个基点，报7.089%，孟买盘初一度跌至7.073%。巴基斯坦卡拉奇证交所KSE 100指数收涨0.09%，卡拉奇全部股价指数收涨0.01%。孟加拉DSE广义指数收跌1.17%，报5898.24点，逼近2021年5月25日收盘位5884.79点。斯里兰卡科伦坡全部股价指数收跌0.14%，报11320.85点，脱离2023年9月18日以来最高收盘位11336.71点。

金融界03-19 00:27

A股创年内新高，“A50ETF华宝”(159596)重磅上市！港股互联网ETF(513770)放量飙涨3.6%，豪取A股跨境ETF涨幅第一！

控，环保板块活跃，先导智能涨超12%，绿色能源ETF（562010）场内价格收涨2.63%。图片来源：Wind 消息面上，证监会集中发布四项“两强两严”政策文件，致力于打造“一流投行”，受消息提振，券商板块盘中再现异动，方正证券涨停封板，券商ETF（512000）场内价格一度涨近3%。展望后市，华泰证券表示，资本市场“小环境”已有好转，有助于市场情绪稳步上行，预计大多数投资者会试探性做多或保持观望。结合产业、筹码和宏观基本面等方面，或可重点关注三个方向：①可以承接高股息、AI等止盈盘的方向，当然行业龙头优先；②新兴科技领域，有中国优势的优先；③传统板块，主要结合弹性布局。值得注意的是，“A50ETF华宝”（159596）于今日鸣枪上市。春节后，“A50ETF华宝”在短短10个交易日内，募得资金15.48亿元，吸引了12772户投资者认购，市场关注和参与热情颇高。在当前时点上市，成为做多A股的新力量，也为投资者提供了低位上车的新利器。【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊港股互联网、金融科技、电子等3个板块的交易和基本面情况。一、【科网龙头全天猛攻，新一轮行情开启？港股互联网ETF（513770）放量飙涨3.6%，豪取A股跨境ETF涨幅榜首！】今日港股科网板块开盘短暂震荡后，一路高歌猛进，午后进一步狂飙。重手聚焦港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格劲升3.6%，豪取A股所有跨境ETF涨幅榜首位，在全部ETF涨幅榜中亦高居TOP 4！图片来源：Wind 量能方面，港股互联网ETF（513770）全天成交额3.03亿元，环比放量近20%，换手率26.55%，高居板块同类ETF前列。板块个股中，美图公司、中国儒意全天领涨，收盘分别大涨14.29%、8.81%，粉笔、京东健康、平安好医生、心动公司等跟涨居前。大型互联网巨头方面，快手涨超4%，小米集团、腾讯控股涨逾2%，美团涨近1%。图片来源：Wind 复盘板块近期走势，2月初触底回升，2月23日上探乏力开启为期两周的横盘震荡，上周起重振旗鼓，累计日线四连阳后短线回调，今日再度一扫颓势，攻势凶猛。截至今日收盘，港股互联网ETF（513770）自2月以来累计反弹25.86%。今日强势表现是否意味着板块新一轮大反弹由此开启？图片来源：Wind 港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成最新观点指出，港股走势或重点围绕美联储降息预期、国内经济刺激政策和房地产板块基本面等要素展开。目前海外投资者关注的关键因素包括：1）两会后的政策跟进（包括新质生产力和设备更新的内需刺激方案）、2）物价的运行态势（CPI、PPI见底回升）、3）房地产市场的调整，以及对港股上市公司的盈利趋势。今日国家统计局公布重磅宏观数据，1-2月，全国固定资产投资同比增长4.2%，规模以上工业增加值同比增长7.0%，社会消费品零售总额同比增长5.5%，国民经济实现稳中有升，港股情绪受到提振。丰晨成认为表示，目前港股互联网板块基本面有支撑（收入增速回暖，利润率提升），且投资者仓位非常低，开始看到一些多头的兴趣：去年大跌的股票易受到任何正面消息的影响。另外，企业提高资本回报以及盈利或许是亮点，国内企业注重估值和提升股东回报的改革或将有利于吸引外资。未来行情可能的催化因素包括：经济摆脱通缩阴影；一线地产销售企稳、以及开发商的融资/重组进入新阶段。海通证券亦表示，对于港股互联网板块，国内经济、美联储货币政策等仍然是当前核心宏观变量，预计随着后续经济改善、竞争格局优化、降本增效的持续释放，各公司收入和利润端有望逐步回暖，叠加AI 带来新一轮产业革命有望催生新的增长点，建议关注底部龙头互联网公司投资机遇。布局工具方面，重手聚焦港股互联网龙头企业的港股互联网ETF（513770）或为有效。公开资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%。二、【单边上扬！恒银科技二连板，金融科技ETF（159851）收涨2.57%！金融、信创、支付三端催化，板块后市可期？】今日金融科技全天走高，中证金融科技主题指数上涨超2%，成份股多数收红。恒银科技涨停斩获二连板，格尔软件封板，新晨科技大涨超7%，拓尔思涨逾6%，古鳌科技、信安世纪等涨逾5%。热门ETF方面，金融科技ETF（159851）单边上扬，场内价格收涨2.57%，成交额超4200万元，放量明显！图片来源：Wind 时间拉长来看，中证金融科技主题指数自2月6日开启反弹，近期围绕1800点附近震荡盘整。从行业分析来看，板块当前或受到金融端、信创端、支付端等三端利好，叠加板块当前估值处较低区间，板块有望在支撑点的基础上展开近一轮上攻。 1、金融端：监管政策组合拳发力，金融IT有望拾阶而上 3月15日，证监会组合拳发布，严把IPO入口（从严监管撤否率高公司和高价超募，明确新股发行逆周期调节，提升上市门槛）、加强上市公司监管（规范减持、推动分红和回购）和加强券商公募等机构监管，这些措施均有利于提振二级投资者信心。长城证券认为，监管持续发力，券商、金融IT有望拾级而上。市场或存在一定程度的“高低切换”下风格均衡的内在驱动力，多元金融仍相对低估。多元金融亦是市场维持稳定及进一步突破的重要抓手，修复具备想象空间。此外，海外AI巨头业绩超预期也有望映射到国内优质金融IT。 2、信创端：政策支持，金融信创2024年或进入深水区政策上，3月11日，中央政府采购网发布《关于更新中央国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》（以下简称“通知”），提出党政机关及事业单位采购台式机、笔记本时应将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。中信建投表示，国家机关PC集采标准通知要求各级政府与事业单位集采PC满足安全可靠测评，国产芯片及操作系统有望受益。另外，德邦证券指出，2024年信创有望进入深水区，信创建设全面提速，应用软件类成为金融信创主力采购项目，外围设备采购逐步下降。系统级信创建设有望进一步加速。 3、支付端：优化支付服务，POS机厂商或深度受益 3月7日，政府发表《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》，提升老年人、外籍来华人员群体支付便利性，持续加大支付服务主体资源投入，持续保有并更新升级POS机、ATM等服务设施，支持服务主体开拓创新。机构指数，POS机具制造商有望受益于POS机更新升级，关注银行卡收单格局逐步优化下受益标的。布局金融科技板块，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数“弹力出众”！第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。附前十大权重股一览：图片来源：Wind 三、【马斯克开源Grok-1，电子再起攻势！工业富联飙涨8%荣登A股成交榜首，电子ETF（515260）劲涨2.46%！】今日凌晨，马斯克宣布正式开源大模型Grok-1，AI概念股活跃。市场传言，苹果公司或正在谈判将谷歌的Gemini人工智能模型嵌入iPhone，AI手机概念股午后异动。电子50指数50只成份股中，47只个股收红，鹏鼎控股涨停，寒武纪-U涨超13%，韦尔股份、浪潮信息亦大幅跟涨。值得注意的是，工业富联飙涨超8%，成交额突破100亿元，荣登A股成交额榜首。主力资金方面，电子50指数重仓的电子板块（截至3月18日，权重占比82.7%）单日吸金近79亿元，计算机板块（权重16.2%）亦单日吸金超45亿元，分别高居31个申万一级行业的第一位和第三位。图片来源：Wind 热门ETF方面，紧密跟踪电子50指数的电子ETF（515260）全天发力，震荡上攻，截至收盘，场内价格劲涨2.46%，一举收复5日、10日均线，斩获日线2连阳。图片来源：雪球重要展会方面，3月18日-21日，英伟达GTC大会将在美国举办，CEO黄仁勋将发表名为“见证AI的变革时刻”的主题演讲，分享英伟达的加速计算平台如何推动AI、数字孪生、云技术和可持续计算的下一波浪潮。此外，3月20日，国际半导体专业展（SEMICON/FPD China2024）将于上海揭幕，参展企业覆盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、光伏、显示等全产业链。上周，苹果宣布追加在华投资，扩建上海实验室、新增深圳实验室，促进苹果工程师与本地供应商的合作，该消息利好苹果产业链。同日，国产GPU龙头景嘉微公告，面向AI训练、AI推理、科学计算等应用领域的景宏系列高性能智算模块及整机产品研发成功，并将尽快面向市场推广，国产AI芯片再添强将。兴业证券表示，“人工智能+”首次写入政府工作报告，工信部表态适度超前建设算力等基础设施，AI大模型、AI安全等也成为两会关注热点。AI产业各环节有望得到政府预算保障，可持续重点关注AI产业发展，把握相关投资机会。布局工具上，资料显示，电子ETF（515260）跟踪中证电子50指数，持仓A股50只电子龙头股，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，相关产品电子ETF（515260）。数据来源：沪深交易所、Wind等。风险提示：港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；信创ETF基金（562030）被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；双创龙头ETF（588330）被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；智能电动车ETF（516380）被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；绿色能源ETF（562010）被动跟踪中证绿色能源指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2021.8.19；券商ETF（512000）被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；“A50ETF华宝”（159596）被动跟踪中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2024.1.2。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，信创ETF基金、智能电动车ETF、绿色能源ETF、券商ETF、A50ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF、双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 17:31

盛达资源（000603.SZ）：金山矿业改造项目周期预计不超过12个月，投资金额预计不超过1.2亿元

年内预计呈上行趋势。铜在全球经济发展及绿色能源转型中处于不可或缺的地位，是电缆、电气和电子元件中最常用的材料，也可用作建筑材料，以及组成众多种合金。与其他金属相比，铜资源更加稀缺且难以替代，此外，当前国内电力、家电、新能源汽车等领域对铜金属的需求呈上升趋势，铜供需紧平衡的格局为铜价提供坚实支撑，预计铜价未来将迎来周期性上行。但金、铜价格走势还要看国际形势、地缘政治、通货膨胀、货币政策、供需关系等因素如何发展变化。问:2023年生产成本变化情况？公司有色金属采选成本主要包括直接材料、直接人工、燃料动力费、折旧。随着采矿深度及距离增加，2023年有色金属采选成本较2022年略有增加，但增幅小于2022年度。公司2022年直接材料成本增加主要系物料消耗增加、面煤、电子导爆管价格上涨；随着采矿深度及距离增加，采准工程中的开拓工程、掘进工程结算单价上涨；选矿环节中耗用的钢球成本、环保药剂成本增加。直接人工成本增加主要系采矿运距增长，单价增加、安全措施、采准工程、充填工程单价增加，导致采矿直接人工成本增加；此外，子公司调整职工工资、社保等亦增加了人工成本。燃料动力费增加主要系选矿环节设备增加，用电量增加，叠加电费单价上涨导致电费增加。折旧摊销增加主要系在建工程转固及新购固定资产折旧、弃置费用计提折旧增加。公司会继续通过提升采矿效率，减少矿石损耗，增加金属产量；通过改进充填技术，提升充填效率等措施来控制成本上升。问:金山矿业技改对矿山开采的影响？改造成本和周期？金山矿业于2023年5月完成采矿许可证变更工作，矿区面积由5.5143平方公里增加至10.0304平方公里，开采深度由701米至221米标高变更为由701米至-118米标高，矿区深部存在高品位银金矿体，是生产及后续矿山开发利用的主要矿体，为了开采深部银金矿体并保证安全生产，金山矿业计划按要求投资采矿工程技术改造项目，主要技术改造工程包括深部基建工程及2号井、5号井断面扩修。金山矿业目前进行采矿作业的矿井共有5个，2号井和5号井进行断面扩修时，3号井、7号井和8号井正常采矿，断面扩修不会对矿山生产经营产生重大影响；深部基建主斜井工程的主箕斗井建设工程设计的提升采矿能力为60万吨/年，该基建工程施工将对矿山生产造成一定影响，但该基建工程完成后，在改善通风效果的同时可充分保障矿山的生产能力至采矿许可证核准的生产规模48万吨/年，盈利能力将得到一定提升。此外，随着开采深度的增加，金山矿业开采的主要矿体矿石性质发生较大变化，原生矿石占比大幅提高，氧化矿石占比大幅下降，金山矿业目前的全泥氰化选矿工艺对原生矿石的选矿效果不佳，为避免资源浪费，金山矿业决定进行选矿厂技术改造工程，控制原生矿石的入选，造成选矿处理量降幅较大，目前金山矿业正在进行选矿厂技术改造，选矿厂技术改造项目实施完成后，浮选工艺将缩短选矿流程，提高银、金回收率，降低选矿成本，同时综合回收其他有价元素，提高矿山经济效益。采矿工程技术改造项目周期预计不超过12个月，投资金额预计不超过人民币12,000万元，选矿厂技术改造项目周期预计不超过18个月，投资金额预计不超过人民币3,000万元。问:菜园子铜金矿情况？公司以3亿元现金增资取得鸿林矿业53%的股权，菜园子铜金矿之采矿权及相关资产为鸿林矿业的核心资产，菜园子铜金矿为中大型待产铜金矿，且深部和周边存在找矿的潜力，菜园子铜金矿于2019年获得采矿许可证，有效期限至2033年11月25日，开采矿种包括金矿、铜矿，证载生产规模为39.60万吨/年，矿区面积为0.68平方公里。根据经四川省国土资源厅评审备案的《四川省木里县菜园子矿区铜金矿勘探报告》，菜园子铜金矿矿区内探明工业矿体6条（1、2、3、4、5、6号），其中2、3号矿体为主矿体。主要矿石矿物为黄铜矿和自然金，矿石中不含其他可供综合回收的伴生有益元素，通过浮选可获得含铜17.73%和金92.1克/吨的铜金精矿，菜园子铜金矿综合回收率为90.28%，属易选冶矿石，选矿工艺简单，金属含碳量较低，砷含量很少，因此开采成本可得到较好控制。菜园子铜金矿工业矿体累计查明资源量（331+332+333）矿石量605.6万吨，金金属资源量17,049千克，平均品位2.82克/吨，铜金属资源量29,015吨，平均品位0.48%；低品位矿资源量（331+332+333）矿石量39.4万吨，金金属资源量120千克，平均品位0.30克/吨，铜金属资源量1,164吨，平均品位0.30%。2020年，生产巷道+2780m、+2730m及+2680m等中段施工已完成，地质资料显示了良好的找矿潜力。公司计划2025年完成菜园子铜金矿的矿山建设工作，尽快推进矿山的实际投产。问:公司是否开展套期保值？公司开展了套期保值，通过积极研判金属价格走势，制定严谨的套保策略，充分利用套期保值规避产品价格下跌风险，最大限度保证公司全年经营情况的稳定。问:公司控股股东质押率高是否出于资金压力？融资资金用途？公司控股股东盛达集团产业布局矿业开发、酒类文化、医院、酒店文旅、大型商场、金融资管等多个领域，是一家多元化综合性实业集团，矿业板块是盛达集团的基石。盛达集团股份质押融资资金用于其自身生产经营，盛达集团重视经营的稳健性，不激进，不搞高杠杆，严格控制融资成本，融资渠道基本为四大行及股份制银行，其总体质押风险可控，不存在平仓风险，也没有减持计划。公司控股股东及其一致行动人持有公司股份的比例为41.51%，对公司的控股权稳定。问:公司矿山是否为“绿色矿山”？公司各矿山在开展生产的过程中十分注重绿色生态建设，四座在产矿山已全面实现披绿，银都矿业拜仁达坝银多金属矿和光大矿业大地银铅锌矿被评为国家级绿色矿山，金山矿业额仁陶勒盖银矿和金都矿业十地银铅锌矿被纳入自治区级绿色矿山，公司目前的在建的矿山也都在按照绿色矿山的标准进行建设。公司多年来坚持合理开发利用资源，加大生态恢复力度，争做环境友好的践行者。问:介绍公司回购计划？公司本次股份回购资金总额不低于人民币5,000万元（含），不超过人民币10,000万元（含），按回购价格上限15元/股测算，预计回购股份的数量占公司目前总股本的比例区间约为0.48%-0.97%。回购的公司股份将用于实施股权激励或员工持股计划，以期进一步完善公司长效激励机制，吸引和保留优秀人才，充分调动员工的积极性，提高团队凝聚力，有效推动公司的长远健康发展。公司将在股份回购实施完毕后开展股权激励或员工持股计划。问:公司矿山银锭、金锭产品纯度？公司银锭和金锭的纯度都是99.99%，公司生产的“金驰”牌银锭（锭型:15千克IC-Ag99.99）已在上海期货交易所注册获得同意，执行标准价，可用于上海期货交易所白银期货合约的履约交割。公司已成为上海黄金交易所会员，可直接通过上海黄金交易所自行出售银锭和金锭产品，节省代理交易费用。问:公司并购标的选择标准？公司重点推进银、金等优质贵金属原生矿产资源项目的并购，以收购在产或拟在产矿山并实现控股为投资预期，今年计划至少完成一个并购项目。如果采用发行股份购买资产方式并购贵金属矿产资源，标的需取得采矿证并具备相应的开采条件，矿山服务年限在15年以上。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 15:25

Grayscale：美国大选与宏观经济如何影响比特币

，他希望实施额外减税，而估计拜登总统的绿色能源投资计划将大幅扩大赤字。 [8] 图表 2：特朗普总统和拜登总统均在巨额预算赤字下执政由于两位候选人领导下的公共债务都可能增加，因此更重要的考虑因素可能是任何一方是否同时控制白宫和国会。根据目前的做法[9]，在国会获得简单多数的政党就可以通过财政政策立法，特朗普总统和拜登总统都在任期开始时在统一政府下颁布了重大立法。对比特币的影响：如果一党同时控制白宫和国会，需求可能会上升，因为通过扩大赤字的立法会更容易。宏观问题#2：通货膨胀和美联储独立性灰度与 Harris Poll 合作，调查了可能的选民对加密货币和即将到来的选举的看法。引人注目的是，受访者表示，通货膨胀是该国最紧迫的问题（图表 3）。图表 3：通货膨胀是美国最紧迫的问题我们认为，比特币可以被视为一种“价值储存”资产，可以对冲美元贬值——通货膨胀或名义贬值导致购买力受到侵蚀。这次选举可能影响美元贬值风险的一种方式是通过其对美联储独立性的影响。学术研究发现，独立的中央银行——那些负责维持低而稳定的通胀且不受民选官员日常控制的中央银行——更有能力实现价格稳定。 [10] 因此，削弱央行独立性的行动可能会增加中期高通胀和美元贬值的可能性。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于 2026 年到期，因此下一任总统将有机会塑造该机构。在任期间，特朗普总统经常公开批评美联储，例如，他对鲍威尔的选择“一点也不高兴”，并称 FOMC（联邦公开市场委员会）的政策选择“相差甚远”。[11] 他最近继续批评，称鲍威尔具有“政治性”，并表示任何降息举措都旨在“帮助民主党”。 [12] 相比之下，拜登总统采取了更为传统的路线，表示他降低通胀的方法遵循以下原则：“尊重美联储，尊重美联储的独立性”。 [13] 对比特币的影响：如果特朗普总统当选，并且市场认为他有可能在第二任期内削弱美联储的独立性，那么需求可能会上升。宏观问题#3：美国在世界上的角色在美国以外，许多最大的美元持有者都是外国政府。例如，对于大多数国家来说，美元在外汇储备（政府官方持有的外国资产）中占据最大份额（图表 4）。因此，国际对美元的需求可能受到经济和政治因素的影响。例如，拥有美国军事基地的国家通常在外汇储备中持有更多美元。 [14] 由于对美元的需求取决于政治和经济，下一任总统减少美国地缘战略影响力的行动可能会削弱对美元的需求，而这反过来又可能为比特币等竞争对手的货币体系打开空间。图表 4：美元主导全球贸易和金融特朗普总统对美国国际承诺的负面看法比拜登总统更多，他的言论和行动偶尔会引发与盟友的摩擦。特朗普经常批评北约，让美国退出跨太平洋伙伴关系协定（TPP），对多种进口商品（包括来自加拿大、墨西哥和欧盟的产品）征收关税，并向日本和韩国施压。韩国将为美国军事保护提供更大的财政激励。 [15] 作为候选人，特朗普曾提出全面提高10%的关税，并表示对中国的关税将超过60%。 [16] 拜登政府为现有联盟和多边机构提供了更多支持。例子包括对北约和乌克兰资金的支持（在他最近的国情咨文中得到了强调）以及对 TPP 的更积极的态度。拜登政府还放弃了主要的新关税。然而，在俄罗斯入侵乌克兰后，美国及其盟国制裁了俄罗斯央行——这或许是近年来美元国际角色最重要的政策决定。这一行动导致俄罗斯经济“去美元化”——从美元转向黄金和其他货币。未来，其他面临制裁风险的国家也可能会尝试摆脱美元，实现多元化。对比特币的影响：更多的孤立主义政策或积极使用域外制裁可能会打压美元并支持比特币等替代品。选票上的比特币除了 11 月份投票中的宏观政策问题外，加密货币投资者还将关注特定行业立法的指导。上届国会辩论了几项加密立法。其中包括两项综合法案[17]，即 McHenry-Thompson 法案和 Lummis-Gillibrand 法案，两者都涉及加密资产交易所的注册要求以及 SEC 和 CFTC 对加密资产的管辖权。加密货币投资者将关注的另外两项重要法案包括“稳定币法案”，该法案旨在提高稳定币的监管透明度[18]，以及专注于防止加密货币非法金融活动的“数字资产反洗钱法案”。 [19] 无论美国的加密货币监管环境如何演变，推动美元和比特币上涨的宏观经济和地缘政治趋势似乎都可能会持续下去。我们认为，这些趋势包括巨额政府预算赤字和债务上升、通胀上升且波动更大以及对机构的信任度下降。比特币是与美元竞争的另一种“价值储存手段”。如果美国经济和美元的长期前景恶化，我们预计对比特币的需求将会上升。对于总统选举，两位候选人都曾担任过总统，因此投资者可以从他们之前的言论和行动中部分评估连任的影响。鉴于历史记录，如果特朗普或拜登也控制国会，政府债务可能会继续上升。尽管美国经济健康，但再次出现巨额赤字可能会给美元带来下行风险。同样，任何增加通货膨胀风险和/或减少外国政府对美元需求的政策都可能导致货币贬值，并可能使美元的竞争对手（如其他国家货币、贵金属和比特币）受益。参考资料 [1] 资料来源：CNBC。 [2] 经济学家认为，政府过度借贷可以通过三个主要渠道影响一国货币：(i) 由于违约风险而产生“财政风险溢价”，(ii) 由于政府所坚持的“财政主导地位” ，央行将利率维持在过低的水平，以帮助政府借贷融资，或（iii）通过“双赤字”效应。有关这些主题的代表性研究文献，请参阅 Carlson 和 Osler，“货币风险溢价的决定因素”，纽约联邦储备银行工作文件，1999 年 2 月； Calomiris，“财政主导地位和零利率银行准备金要求的回归”，圣路易斯联邦储备银行评论，2023 年第 4 季度； Bluedorn 和 Leigh，“重新审视双赤字假说”，国际货币基金组织财政政策会议，2011 年 6 月。 [3] 例如，参见 Kumhof 和 Laxton，“财政赤字和经常账户赤字”，国际货币基金组织 2009 年 10 月工作文件。 [4] 资料来源：国会预算办公室，“预算和经济展望：2024 年至 2034 年”，2024 年 2 月。 [5] 我们认为美国大流行爆发期为 2019 年 3 月至 2022 年春季。 [6] 2016年12月至2019年2月，公众持有的联邦政府债务从占GDP的76%增加到占GDP的80%；资料来源：Grayscale Investments 根据彭博社数据计算。 [7] 资料来源：国会预算办公室，“预算和经济展望：2018 年至 2028 年”，2018 年 4 月。 [8] 资料来源：国会预算办公室，“预算和经济展望：2024 年至 2034 年”，2024 年 2 月。 [9] 通过调节，该过程通常要求扩大赤字的政策变化在十年预算评分窗口结束之前到期。 [10] 有关该主题的介绍，请参阅“为什么中央银行独立很重要”，世界银行研究和政策简报，2021 年 11 月。 [11] 资料来源：CNBC。 [12] 资料来源：福克斯商业频道。 [13] 资料来源：Politico。 [14] 资料来源：Eichengreen、Mehl 和 Chitu，“火星还是水星？国际货币选择的地缘政治。” NBER 工作论文，2017 年 12 月。另请参阅 Goldberg 和 Hannaoui，“外汇储备中美元份额的驱动因素”。纽约联邦储备银行员工报告，2024 年 3 月。 [15] 资料来源：路透社。 [16] 资料来源：美国有线电视新闻网。 [17] 两项综合法案指的是1.《21世纪金融创新与技术法案》（McHenry-Thomson Bill）和《负责任的金融创新法案》（Lummis-Gillibrand Bill）。 [18] 美国国会。 [19] CoinDesk。来源：金色财经

金色财经03-18 11:23

收评：铜业股“狂欢”，有色金属板块暴涨，有色50ETF(159652)连涨5周，强势收涨3.41%！

虑到2025年以后的供给格局更加紧缺，绿色能源转型方兴未艾，铜供需缺口将越来越大，未来将迎来长周期上行的历史性机遇。看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，指数下规模最大的有色50ETF（159652）备受关注。数据显示，截至2024年3月14日，中证细分有色金属产业主题指数(000811)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、天齐锂业(002466)、中国铝业(601600)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、山东黄金(600547)、赣锋锂业(002460)、华友钴业(603799)、西部矿业(601168)、中金黄金(600489)，前十大权重股合计占比近53%。图片来源：中证指数官网有色50ETF(159652)，场外联接(A类：019164；C类：019165)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-15 16:22

有色金属板块午后异动拉升，有色ETF基金(159880)涨超2%冲击3连阳

虑到2025年以后的供给格局更加紧缺，绿色能源转型方兴未艾，铜供需缺口将越来越大，未来将迎来长周期上行的历史性机遇。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-15 13:22

有色金属概念异动拉升，铜陵有色领涨超5%，有色50ETF(159652)早盘逆市涨超1%，强势冲击3连涨，连续6日获资金净流入！

值。中邮证券表示，铜在全球经济发展及绿色能源转型中不可或缺。铜是最早发现的化学元素，表面刚切开时为红橙色带金属光泽、延展性好、导热性和导电性高，因此在电缆、电气和电子元件是最常用的材料，也可用作建筑材料，以及组成众多种合金。铜是全球经济发展尤其是绿色能源转型过程中必不可少的基本金属，2024年的我国政府工作报告中提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，新能源、新基建、新材料等方向成为经济转型的重要抓手，铜的应用和需求有望迎来新发展。看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，指数下规模最大的有色50ETF（159652）备受关注。数据显示，截至2024年3月14日，中证细分有色金属产业主题指数(000811)前十大权重股分别为紫金矿业(601899)、天齐锂业(002466)、中国铝业(601600)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、山东黄金(600547)、赣锋锂业(002460)、华友钴业(603799)、西部矿业(601168)、中金黄金(600489)，前十大权重股合计占比近53%。图片来源：中证指数官网有色50ETF(159652)，场外联接(A类：019164；C类：019165)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-15 12:22

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