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2023年大类资产配置策略报告（上）

金融界2023-01-30

2023年首个央行超级周来袭！迎来最强开年的市场宠儿“欧股” 会否一夜间成 “弃儿”？

月涨幅。然而，不确定的企业盈利前景和经济衰退的可能性最近抑制了涨幅。个股方面，荷兰健康科技公司飞利浦（Philips）表示，在召回呼吸设备，导致成本增加，市值缩水70%后，公司将裁员6000人（约占总数的 8%），以恢复盈利能力。飞利浦去年已经宣布裁员4000人。欧洲第三大汽车集团法国雷诺公司（Renault SA）同意减持日产汽车（Nissan Motor）的股权，以寻求解决长期存在的摩擦，导致股价下跌。本周所有焦点都集中在美联储、欧洲央行和英国央行的政策会议上，预计这三者都将再次加息。投资者还热衷于了解政策制定者是否准备在未来几个月放慢加息步伐的信号。 Liberum Capital 战略、会计和可持续发展主管 Joachim Klement 表示：“本周是股市成败的一周。到目前为止，欧洲市场一直忽视未来的挑战，但随着收益持续增长和央行重新采取行动，我们认为投资者将不得不重新调整他们的乐观情绪。” 摩根大通策略师还表示，投资者应该逢高抛售，因为未来几个季度，“市场可能会遇到收益和活动疲软的空缺期”。重点领域（一）欧洲矿业股成为焦点，铁矿石触及七个月高点，因中国库存下降加剧了人们对今年炼钢原料需求将反弹的乐观情绪。（二）在美联储、欧洲央行和英国央行政策会议之前，科技和银行等对加息敏感的行业成为焦点。

marsh2023-01-30

系好安全带！这些大事恐引爆本周行情大华银行：欧元、英镑和日元最新技术前景分析

度GDP数据是否会出现萎缩(可能预示着经济衰退)，或者该地区是否避免了衰退，经济学家们意见不一。周三，欧元区1月份通胀预计将连续第三个月放缓，不过少数预测者预计通胀将加速。市场普遍预计，欧洲央行在加息50个基点的同时，还会削减资产负债表。欧洲央行行长拉加德近期已明确表示，欧洲央行将会坚持加息，继续抗击高通胀。英国央行也将在周四做出决定，鉴于国内通胀率仍处于40年来的历史高位，市场预计英国央行将延续30年来最激进的加息路径，加息50个基点。尽管过去两个月英国通胀率都有所下降，但仍是英国央行2%目标的五倍。周五，投资者将迎来备受关注的美国非农就业报告。据彭博社调查的经济学家称，美国1月份招聘可能放缓，他们预计美国今年1月将增加18.5万个工作岗位，而去年12月为增加22.3万个。根据经济学家的预估中值，他们预计美国1月失业率将攀升至3.6%，仍接近50年来的最低水平，平均时薪同比料增长4.3%，增幅较上月有所放缓。以下是大华银行所撰文章的主要内容：欧元/美元未来24小时走势观点上周五我们预计欧元/美元将在1.0855至1.0925之间盘整。然而，欧元/美元下跌至1.0835，随后反弹至1.0867。尽管有所下跌，但欧元不太可能进一步走弱。今日，欧元/美元更有可能横向震荡，预计将在1.0840-1.0900区间内波动。未来1-3周走势前瞻上周四，我们曾强调，尽管上升势头没有太大改善，但欧元/美元似乎准备涨向1.1000。上周五，欧元/美元跌破强力支撑位1.0840。跌破“强支撑位”表明温和的上行压力已经缓解。欧元/美元似乎已经进入盘整阶段，目前可能在1.0800-1.0930之间交易。英镑/美元未来24小时走势观点我们在上周五强调，尽管上涨势头减弱，但在更持续回调的风险增加之前，英镑/美元存在首先测试1.2450的空间。然而，英镑/美元并未测试1.2450，而是在1.2346-1.2419之间交易，随后小幅收低于1.2400。价格走势似乎是盘整阶段的一部分，英镑/美元今日可能横盘交易，预计在1.2350至1.2425之间。未来1-3周走势前瞻上周四，我们强调英镑/美元可能会突破1.2450，但由于上行势头并不强劲，英镑/美元是否能突破1.2500仍有待观察。英镑/美元未能在上行路上取得太大进展，该货币对上行势头已经减弱。美元/日元未来24小时走势观点我们在上周五强调，美元/日元似乎已经进入盘整阶段，可能在129.10至130.55之间交易。尽管美元/日元在较预期更加狭窄的区间(129.45-130.27)内交易，但我们对盘整的看法并没有错。我们预计美元/日元将继续盘整，可能在129.35-130.30区间内。未来1-3周走势前瞻正如上周四报告强调的那样，美元/日元当前的走势可能是盘整阶段的一部分，我们预计该货币对目前将在128.00-130.80区间内交易。

tqttier2023-01-30

会员

格上每日收评—2023年01月30日

目前来看，各界预计出口有可能受累于海外经济衰退、需求放缓，而投资仍待观察，消费可能是更为确定的因素。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-01-30

10年期美债收益率震荡中小幅上行，短期或难有大幅波动

比折年率初值高于预期，缓解了市场对美国经济衰退的担忧，10年期美债收益率由此上行3bp至3.49％；周五，市场延续了周四对经济的相对乐观情绪，10年期美债收益率继续小幅上行3bp至3.52％，与前一周五（1月20日）相比小幅上行4bp。　　2.短期走势展望　　本周美联储将召开2月议息会议，也将公布1月非农数据，这将是决定短期内10年期美债收益率走势的两个主要因素。对于周四的议息会议，市场对加息放缓至25个基点的预期基本不存在分歧，将重点关注货币政策声明以及会后鲍威尔发言中释放的后期货币政策路径的信号。我们判断，在美国通胀下行趋势已基本确定、经济内生动能持续走弱的背景下，美联储很难再出现超预期的鹰派表态，但在控通胀及压制市场宽松预期的总体基调下，释放出明显鸽派信号的可能性也较低。1月非农数据方面，预计劳动力市场将维持“供需紧张边际缓解，但总体仍强劲”这一局面，这将支撑上半年货币政策继续小幅收紧，预计不会改变市场短期内对货币政策趋势的预判。由此，若无意外，10年期美债收益率近期大幅上行以及下行的空间都较为有限，短期内仍将在3.5％-3.8％的区间震荡。　　3.10Y-2Y收益率曲线倒挂幅度小幅扩大至67bp 　　截至1月27日，与前一周五相比，除1年期和20年期美债收益率保持不变、30年期美债收益率小幅下行2bp以外，其余各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行5bp；3年期、7年期美债收益率各上行7bp；5年期美债收益率上行6bp；10年期美债收益率上行4bp。由此，当周10Y-2Y美债期限利差倒挂幅度小幅扩大1bp至67bp。（东方金诚分析师白雪李晓峰）

金融界2023-01-30

【预见2023】汇丰晋信基金闵良超：重点关注2023年中国经济的出口压力

，我们认为可能来自于：　　（1）全球经济衰退风险和出口的回落。2023年，美国和欧洲可能都会进入不同程度的衰退和需求下滑，并有可能传导至中国的出口订单需求。因此我们会重点关注2023年中国经济的出口压力；　　（2）房地产行业修复程度，以及如何合理引导居民的真实购房需求，这会十分考验政策制定。　　总体而言，我们认为2023年的中国经济有挑战，但更应该看到机遇。消费场景的回归和信心的修复会是2023年中国经济的重要驱动。同时制造业投资有望迎来相对景气，从而使得2023年中国经济实现5%以上的GDP增长是一件值得期待的事情。　　政策齐发力推动信心修复　　稳健货币政策要精准有力　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？预计新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　闵良超：我们定义2023年是信心修复的一年，这其中离不开政策的支持，包括财政的、货币的，以及产业政策。回顾2022年财政和货币政策都是相对比较积极的，在2023年更多的是实施稳健的货币政策，可能维持相对的宽松力度。　　财政政策这块，在居民短期内无法进一步加杠杆的情况下，更多的依赖政府端、尤其是中央政府加杠杆。而货币政策这块，进一步引导实体利率成本下行和居民购房成本的下降。　　对于人民币汇率，2023年人民币汇率或将易升难贬。事实上年初以来人民币汇率已经进入升值通道，这背后反应了中国经济有望在2023年领先美国经济，在美国进入衰退的同时，中国经济有望在2023年迎来企稳。　　今年能否“否极泰来” 　　积极乐观的底气来自哪里　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　闵良超：2022年资本市场是相对困难的一年，而2023年有望成为否极泰来的一年。几个影响因素均出现了积极变化：　　首先，不管是疫情还是房地产，对于经济的拖累都会出现明显的改善，企业盈利增速有望在2023年见底；　　其次，基于前面对于美国通胀的分析，美联储的加息有望在2023年2-3季度停止，从而减小对于全球资本市场估值的压制；　　第三，目前市场的估值水平较低，意味着风险补偿较高。　　第一、二点决定了2023年市场趋势整体向上的概率较高，因此我们对于2023年资本市场持积极乐观的态度。从市场结构和风格来说，我们会认为价值风格和成长风格均有机会，价值板块更多的是估值修复，同时更要向成长景气板块要弹性。在上述逻辑下，我们会重点关注新能源、TMT行业内的计算机、券商、以及出行链相关的航空等投资机会。　　疫情干扰褪去　　坚信未来会更好　　金融界：新的一年，一切会变好吗？我们该对2023抱有怎样的期待？　　闵良超：我们坚信新的一年会变好，其实每一年都应该抱有这种乐观的想法，对于2023年尤其如此。对于2023年有什么样的期待　　1）就我个人而言，健康是非常重要的，作为个体，会期待2023年保持一个好的身体和精神状态；　　2）就资本市场而言，过去的三年对于资本市场的影响又是不一样的。在这过程中，很多优秀的上市公司经受了考验和挑战。在2023年疫情的干扰褪去，或许可以期待优秀的上市公司能够为投资者交出一份更加优秀的答卷；　　3）对于购买基金的每一位投资者而言，2023年或许也可以更加积极和乐观一些。作为基金经理，我也将努力为持有人交出一份满意的答卷。　　最后祝愿各位投资者2023年身体健康、阖家幸福、财源广进、钱“兔”似锦！

金融界2023-01-30

传奇投资人警告市场崩盘风险：美股最多恐暴跌50%！

生。” 格兰瑟姆补充道：“如果我们相信经济衰退可能不会在6个月到一年内开始，那么我们可以得出结论，市场最终可能会在2024年触底。” 格兰瑟姆认为，投资者不应指望美联储以降息的形式提供帮助。因为在1929年、2000年和2007年，股市跌幅最大的部分都发生在美联储第一次降息之后。格兰瑟姆称：“尽管经历了2000年和2008年熊市的痛苦，市场仍抱着这样的希望：第一次降息就一定能终结熊市。人类真的是一个非常乐观的物种，尽管这些例子是最近这些年发生的，但却很容易被投资者忽视。” 格兰瑟姆是一名金融市场泡沫的研究专家，他对类似1929年大崩盘的经典泡沫多有研究。现年八十多岁的格兰瑟姆曾经经历过无数的繁荣与破灭的周期，而其中许多都曾经被他预测到，包括2000年互联网泡沫破灭、2008年牛市顶部、以及2009年熊市底部等。

天马行空2023-01-30

兴业投资：经济忧虑掩盖需求乐观前景，油价上周宽幅震荡收低

周初强势上扬至逾7周新高。然而，市场对经济衰退的忧虑和俄罗斯原油供应强劲，拖累油价反转走低。截至收盘，美国WTI 3月原油期货整周累计上跌1.1%，收报80.31美元/桶，当周最高触及82.60美元/桶，最低跌至79.02美元/桶。布伦特4月原油期货整周累计上跌1.9%，收报86.07美元/桶，当周最高触及88.94美元/桶，最低跌至85.44美元/桶。随着重新开放国际旅游，彻底抛弃零冠政策，中国农历新年假期人口流动创多年新高，增加了人们对全球最大能源消费国中国的需求上升的希望。在世界各地，那些依赖旅游业和大宗商品交易的经济体，都将从中国的重新开放中获得动力。随着中国人收拾行李开启疫情以来的首次国际旅行，对航空旅行、酒店和外国学校的需求将激增。据法国外贸银行的估计，由于重新开放，中国GDP增长今年可能占到全球的一半。中国优化调整防疫措施同时支撑不景气房地产行业的决定，将提升国内消费者信心。中国国内复苏将使进口需求增强。澳新银行大宗商品分析师在报告中说，数据显示，在新冠封控放宽后，亚洲的旅行出现了稳固的回升。虽然重新开放本身无疑将被证明是复杂的，特别是在假日季节，但早期迹象表明，活动已经上升，这意味着经济可能表现更好。与此同时，西方国家对俄罗斯能源的新一轮制裁将于2月5日开始，届时将对包括柴油在内的俄出口成品油实施新的价格上限。欧盟各成员国经协商后同意，将俄柴油出口价格限制在每桶100美元至110美元之间，而这一方案也得到了七国集团的同意。而针对西方国家的限价令，俄罗斯此前已出台反制措施，宣布从今年2月1日起，禁止向实施限价令的国家供应石油产品。瑞银表示，欧盟对俄罗斯成品油的禁令将压低原油产量，并可能支撑油价上涨。预计2023年俄罗斯的日产量将从去年的约1000万桶降至900万桶以下。同时，高盛分析师表示，对俄罗斯石油产品设定价格上限和欧盟进口禁令可能比上一轮针对俄罗斯海上原油流动的制裁更具破坏性。俄罗斯的柴油出口占全球柴油出口量的15%，直到最近，其中的80%仍流向欧洲。印度是柴油的净出口国，因此这一制裁可能会对全球能源市场造成更大的破坏。最近美联储接近政策转向的可能性越来越大，也为油价提供额外支撑。上周，好于预期的第四季度国内生产总值(GDP)和12月核心个人消费支出(PCE)价格指数受到了广泛关注。然而，实际发布的数据比之前的结果要疲软，因此表明美联储的提前加息最终帮助对支出和通胀担忧施加了下行压力。乌克兰获得西方坦克承诺后遭到俄罗斯大规模空袭。俄罗斯周四向乌克兰发射了大量导弹和无人机，导致至少11人死亡，乌克兰平民急忙躲避。此前一天，基辅赢得了西方国家提供主战坦克的承诺，以对抗莫斯科的入侵。德国和美国宣布将提供数十辆坦克激怒了俄罗斯，俄罗斯对乌克兰的明显成功做出回应，发动大规模空袭，导致数百万人断电、断水或失去供暖。原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加(Tamas Varga)表示，俄乌冲突成为了影响全球能源格局的历史性事件。今年的市场同样充满了不确定性，短期波动取决于潜在的经济压力和俄罗斯原油被动减少，非OPEC增产也是扰动因素。近期，北约多国加大对乌克兰军援力度，进一步加剧乌克兰危机，并可能导致俄罗斯原油产量和出口受限，这引发供应担忧。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫上周称，当前乌克兰危机呈螺旋上升趋势。北约国家越来越间接地、甚至直接卷入这场冲突。西方国家对乌供应重型武器无法从根本上改变任何事情，只会给乌克兰方面增加问题。俄罗斯外交部副部长里亚布科夫23日表示，西方国家向乌克兰提供先进武器，恐导致“难以预料的后果”。美国原油和成品油库存增幅低于预期，给原油价格带来一些支撑。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至1月20日当周，API原油库存增加337.8万桶至4.316亿桶，前值增加761.5万桶，预期增加160万桶；汽油库存增加62万桶，前值增加281.1万桶，预期增加213.3万桶；精炼油库存减少192.9万桶，前值减少176.4万桶，预期减少157.5万桶；库欣原油库存增加392.8万桶，前值增加374万桶。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至1月20日当周，美国原油库存增加53.3万桶至4.548亿桶，预期增加160万桶，前值增加848.8万桶；汽油库存增加176.3万桶，预期增加313.3万桶，前值增加348.3桶；精炼油库存减少50.7万桶，预期减少157.5万桶，前值减少193.3万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加426.7万桶，为2021年12月以来最大涨幅，前值增加364.6万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日。此外，美国钻井公司减少石油钻井平台，但增加天然气钻井平台，这给油价带来一些积极影响。随着原油价格上涨，美国活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至1月27日当周，原油钻井总数减少4座至609座，预期为616座；天然气钻井总数增加4座至160座，预期为157座；原油和天然气钻井平台总数持平于766座，预期为773座。然而，市场对经济衰退的担忧，仍然是油价上行的拦路虎。与此同时，围绕欧洲央行和日本央行的鹰派担忧，以及美联储继续收紧政策的预期，也加剧经济衰退忧虑，不利原油需求。德国商业银行经济学家表示，虽然美国经济在2022年最后一个季度强劲增长了2.9%，但这可能是一段时间内最后一个强劲的季度，尤其是在细节已经不太令人鼓舞的情况下。由于美联储的大规模加息，我们仍然预计经济将陷入衰退。同时，富国银行分析师警告称，美国经济在2022年下半年公布的稳健增长可能不会在第一季度重现。美联储进一步收紧货币政策将对经济产生进一步的不利影响。我们预计，经济将在年中左右陷入适度衰退。尽管西方对俄罗斯原油实施严格的制裁措施，但俄罗斯原油供应仍然强劲，印度大量进口该国原油。印度12月原油进口量升至五个月高位，原因是炼油厂囤积了很多更便宜的俄罗斯燃料。据塔斯社新德里报道，印度G20协调人阿米塔布•康德周五表示，在西方实施反俄制裁后，印度并未停止购买俄罗斯石油。印度将继续采购俄罗斯石油，能买多少就买多少，并正研究采用本币结算的方式。展望本周，原油交易者除继续关注API、EIA原油库存和贝克休斯原油活跃钻井数据外，还需留意的美国经济数据，包括：1月达拉斯联储制造业活动指数、第四季度劳工就业成本、11月FHFA房价指数、1月芝加哥PMI、1月谘商会消费者信心指数、1月ADP就业人数、1月Markit制造业PMI终值、1月ISM制造业PMI、12月JOLTs职位空缺、1月挑战者企业裁员人数、每周申请失业金人数、12月工厂订单、1月非农就业报告和1月ISM非制造业PMI。美国去年12月ADP就业人数增加23.5万，预期15万，前值12.7万。12月企业新增就业岗位远超预期。ADP报告称，12月的工资增长为自3月以来新低，所有行业的年薪同比增长7.3%，其中休闲和酒店行业的增幅最大，为10.1%。HYCM分析师预计1月ADP就业人数将增加8.6万。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至1月21日当周，首次申请失业救济金人数为18.6万，为2022年4月23日当周以来新低，好于市场预期的20.5万，此前一周的数据由19万上修为19.2万。该数据的进一步细节显示，四周移动平均水平为19.75万，较前一周修正平均水平减少9,250。而截至1月14日当周，续请失业救济金人数为167.5万，比前一周修正后的水平增加了2万。周五的美国1月非农就业报告将是本周市场密切关注的重磅数据。由于市场普遍认为美国加息预期持续下降，本周加息25个基点，随着我们进入2023年，失业率可能会越来越受到关注，未来几周新闻周期将开始有更多关于失业的头条新闻。迄今为止，几乎没有证据表明美国劳动力市场放缓，本月早些时候，每周首次申请失业救济人数降至20万以下。在12月份的就业数据中，我们看到新增就业岗位22.3万个，而失业率从3.6%降至3.5%。令人鼓舞的是，平均时薪低于预期，上升了4.6%，而11月的数据从5.1%下调至4.8%，淡化了对工资上涨压力的担忧。有一种感觉是，市场对美联储在利率方面的转向可能会有多快感到自满，然而，当失业率保持在多年低点时，美国央行几乎没有动力降息，因为通货膨胀率仍然比2%的目标高出近3倍。我们预计，1月份就业人数将达到17.5万，失业率将小幅升至3.6%，仍接近50年来的最低水平，平均时薪将较上年同期增长4.3%，增幅较上月有所放缓。去年12月，参与率从62.1%小幅回升至62.3%，略低于2022年62.4%的峰值，预计1月参与率将降至62.2%。经济学家们称：“美联储面临两难境地，一方面，通胀数据弱于预期，经济活动指标在过去一个月显示出放缓势头；另一方面，由于交易员相信美联储将很快转向降息，金融状况已有所缓解。这些数据将证明小幅加息是合理的，但美联储可能会将更宽松的金融环境视为采取鹰派行动的理由。”央行动态方面：美联储将于北京时间周四凌晨三点公布利率决议，美联储主席鲍威尔在将随后召开新闻发布会。当我们展望2023年时，被问到的问题是，今年美联储还需要进一步加息多少。在过去一个月左右的时间里，我们看到联邦公开市场委员会(FOMC)出现了分歧，即我们是否会看到加息幅度降至25个基点，或者我们是否会继去年12月加息50个基点之后，再次加息50个基点。就目前的情况来看，市场仍在消化今年至少降息50个基点的预期，鉴于失业率为3.5%，创50年来新低，这一预期似乎很乐观。市场预期本周将加息25个基点，因此必须做出一些让步来重新设定叙事。费城联储主席哈克和达拉斯联储主席洛根都表示，他们对加息25个基点感到满意。两人都是今年联邦公开市场委员会(FOMC)有投票权的成员，而过去倾向鹰派的美联储理事沃勒也表达了同样的观点。这表明，委员会中越来越多的核心成员认为加息步伐会放缓，这推动了市场对终端利率低于美联储5%或以上目标的预期。鉴于联邦基金利率目前在4.25%-4.5%之间，且金融环境趋于宽松，除非美联储重新调整市场预期，否则未来几个月通胀可能会略微变得更具粘性。他们可以通过多种方式来做到这一点，包括本周加息50个基点，将上限推至5%，或者加息25个基点，并发布鹰派指导，表示还将加息，并将在未来一段时间保持在当前水平。他们还可能加快资产负债表缩减的步伐。联邦公开市场委员会(FOMC)和美联储主席鲍威尔对市场的展望应该不会有太大变化。进一步加息很可能是可能的，正是因为目前的数据还不足以证实通胀持续下行。我们预计3月份将再次加息25个基点，这应该是加息的结束。投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价靠近中轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收长上下影阴线，表明上方抛盘强劲，而下跌获逢低买盘支撑，鉴于技术指标超买，预计油价本周可能继续区间震荡。支撑分别位于78.40、77.20、76.00，阻力依次是80.60、81.80、83.00。布油周图保利加通道下滑，油价靠近中轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标转跌。K线图收长上下影阴线，表明上方抛盘强劲，而下跌获逢低买盘支撑，鉴于技术指标超买，预计油价本周可能继续区间震荡。支撑分别位于85.20、84.00、82.80，阻力依次是87.40、88.60、89.80。 2023-01-30

兴业投资2023-01-30

ACY证券：加息与非农同行，美元触底反弹就在本周！

美联储，只相信经济数据。多数交易者认为经济衰退下的通胀将以远超美联储预期的速度下滑，美联储也随之进行降息。因此利率决议早已不是行情的关键转折点，也无法提供趋势动能。1月份普遍下滑的经济数据，令加息预期持续下滑，美元随之不断贬值。本周五的失业率与ISM数据才是行情趋势的关键，上个月ISM非制造业PMI数据暴雷引发市场对经济衰退的过度担忧，如果本周的数据能够回到50荣枯线之上，美元便有机会形成中短线反弹趋势。 GBPUSD四小时图从镑美四小时图来看，200周期均线持续上行，趋势线提供稳定支撑，美元的贬值趋势还未出现扭转。消息面需要等待周五的数据发布。在周五之前以逢低看多为主，支撑位置在1.23附近的短线需求区域。如果周五的经济数据表现尚佳，镑美便存在超涨回调的动能，交易策略应该以逢高做空为主，阻力位置在1.24-1.245的前高点附近，而下方目标位置在1.21的趋势线与水平线共同支撑，在跌破这个支撑之前不适合再行入场空单。想要提高胜率，可以考虑配合日线级别MACD的高位死叉右侧空头信号。今日关注数据 18:00 欧元区1月工业与经济景气指数 18:00 欧元区1月消费者信心指数 23:30 美国1月达拉斯联储商业活动指数联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚） QQ： 8008 83691 微信：acyau2011 官网：https://www.acy-zh.com 邮箱：support.cn@acy.com 免责声明：本文所提供的信息仅为一般建议，并未考虑到投资者的个人目标、财务状况或投资需求。外汇和衍生品交易风险较高。在您决定进行外汇交易投资之前，我们建议您考虑您的投资目标、风险承受能力以及交易经验。有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。ACY Securities Pty Ltd（AFSL 403863）受澳大利亚证券投资委员会授权和监管。

Cherry2023-01-30

邦达亚洲: 日本通胀数据表现强劲美元/日元承压下行

过，对美联储放缓加息步伐的预期和对全球经济衰退的担忧限制了黄金的回调空间。今日关注1940附近的压力情况，下方支撑在1920附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，德国第四季度季调后GDP季率初值、欧元区1月经济景气指数和欧元区1月消费者信心指数终值。另外，美国财政部长耶伦日前警告称，如果立法者不能提高债务上限，美国将面临灾难性的债务危机，并将面对螺旋式的经济衰退。“这将是毁灭性的，”她在接受采访时说，“这是一场灾难。当然，这让我很紧张。”本月早些时候，美国联邦政府就正式达到了31.38万亿美元的债务上限，这促使财政部利用其“非常规措施”来避免债务违约。然而，这些特别措施可能会在6月初耗尽。因此，立法者们须在这一期限之前找到债务上限解决方案。然而，两党领导人在达成一致的道路上似乎分歧很大。白宫和许多民主党人希望迅速提高债务上限，但共和党人希望在同意提高债务上限之前在削减开支方面做出让步。据最新消息，美国众议院议长、共和党人麦卡锡将于周三和总统拜登会面，讨论提高美国债务上限、减少政府开支，以及避免主权违约的问题。前美国财政部长萨默斯上周表示，由于美国经济前景的高度不确定性，美联储在加息后，应该避免发出下一步行动的信号。“鉴于我们从多个季度看到的疲软迹象，我认为现在不是承诺加息的时候。与此同时，不应排除加息的可能性。”萨默斯认为，美联储需要在经济中保持最大的灵活性，因为形势朝着哪边发展都有可能。萨默斯形容美联储像是在一个非常非常大雾的夜晚，驾驶车辆。当前市场普遍预计，美联储下周会议上将加息25个基点，联邦基金利率将升至4.5%-4.75%的区间。美联储12月时对联邦基金利率在今年的预期中位数为5.1%。今年1月初，萨默斯曾重申他对美联储过去几个月的鹰派立场的赞扬。他当时表示，美联储应贯彻其进一步加息，并在一段时间内维持高利率以抑制通胀的信号。他甚至还表示，鉴于美国经济依然强劲，为了控制通胀，美联储可能要加息到6%以上。萨默斯的最新讲话，较其此前态度有了明显的转变。

邦达亚洲2023-01-30

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