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兴业投资：需求回暖&供应趋紧，美油回升至74美元上方

(CPI)下降趋势的逆转，并将加剧美国经济衰退的风险，进而影响原油需求。与此同时，即便西方对俄罗斯原油实施严格制裁，但俄罗斯通过海上运输更多原油，缓解供应紧缺局面。上周，俄罗斯海运原油流量第四次上升，达到去年6月以来的最高水平，这得益于此前直接输往德国和波兰的原油量被分流。俄罗斯原油迄今为止仍有大量需求的市场。印度购买越来越多的廉价俄罗斯石油，并将其提炼成供欧洲和美国使用的燃料。荷兰国际银行大宗商品策略主管表示，印度是精炼产品的净出口国，其中大部分将流向西方，以帮助缓解目前的紧张局面。很明显，用于该产品的原料越来越多地来自俄罗斯。周日，欧洲还出台了一项类似的禁令，禁止购买俄罗斯成品油。7国集团对俄罗斯成品油的价格上限也于2月5日生效。这将允许七国集团的航运和保险服务用于俄罗斯成品油的贸易，只要它是在或低于价格上限。该集团已经同意了优质成品油(汽油、柴油和航空燃料)的价格上限为100美元/桶，而燃料油和石脑油(交易价格低于原油)的成品油价格上限为45美元/桶。不过，土耳其强震导致该地区原油供应中断，推动油价反弹。据土耳其当地航运经纪商称，在遭到地震破坏后，阿塞拜疆从土耳其杰伊汉港的原油出口将于2月6日-8日继续暂停。另据叙利亚石油部表示，土耳其强震导致叙利亚巴尼亚斯炼油厂部分建筑和设备受到损坏，出现石油产品泄漏。目前该炼油厂已关闭进行维修。同时，伊拉克1月原油产量低于OPEC+配额，也推高油价。据伊拉克国家石油营销组织SOMO数据显示，伊拉克1月的原油产量下降了10万桶/日，使该国远低于OPEC +减产协议规定的当月产量配额。SOMO表示，伊拉克1月份的产量是自2022年3月以来的最低水平，原因是恶劣天气影响了南部巴士拉石油码头的出口装载。此外，该国炼油厂的原油供应量也大幅下降了6万桶/日，至58.4万桶/日，原因是该国多家工厂部分停电。沙特阿拉伯意外上调销往亚洲客户的原油价格，表明其对亚洲需求前景看好。尽管原油价格今年下跌了约7%，交易员们在权衡美国紧缩货币政策的影响和中国需求反弹的预期，国家控股的沙特阿美公司意外提高了将于3月份运往亚洲的原油的大部分价格。该公司的旗舰产品阿拉伯轻质原油被上调至每桶2美元，比该地区基准价格高出20美分。这是自去年9月以来该等级原油价格的首次上调，与对交易员和炼油商的调查相悖，此前预测沙特会将原油价格下调20美分。沙特向亚洲出口的原油约有60%是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。此外，随着中国取消疫情控制措施后经济复苏的希望日益增强，这大大提升了原油需求前景，推动油价进一步反弹。据路透社报道，国际能源署(IEA)执行主任比罗尔周日在印度能源周会议间隙发表评论称，“随着世界第二大石油消费国中国的需求复苏，石油生产国可能不得不重新考虑他们的产量政策。”路透社报道的这一消息让原油多头兴奋不已。他还表示:“今年全球石油需求增长的一半将来自中国。中国的航空燃料需求正在爆发。”高盛表示，中国的石油需求正随着经济复苏而回升，预计第四季度中国石油需求为1600万桶/日。 OPEC秘书长盖斯周一表示，“10月OPEC+组织做出的集体决策是正确的。OPEC +组织一直在维持市场平衡方面发挥着建设性作用。我们相信对OPEC +组织及其决定有很大的把握和作用，我们已经一次又一次地对此完成了验证，我们已经准备好立即采取行动，并对原油市场的动态状况采取行动。”澳新银行分析师在一份客户报告中表示，“目前，市场预计非欧盟国家将增加对俄罗斯精炼油的进口，因此整体市场供应所受的影响不大。尽管如此，OPEC继续限制供应应该会使市场保持紧张” 高盛大幅下调美国经济衰退的可能性，也提升市场情绪，利好原油等风险资产。高盛首席经济学家认为，美国经济衰退的风险正在消退，就业市场持续强劲，有迹象表明商业信心正在改善。对未来12个月美国经济衰退的预估从35%下调至25%。从历史上看，任何12个月期间发生经济衰退的典型概率都在15%左右。接下来，市场将等待美国能源信息署(EIA)的月度短期能源展望报告，以了解石油生产和需求的最新预测。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，EIA可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，料推动油价进一步反弹动力。为获得进一步交易指引，投资者将密切关注美国石油学会(API)公布的截至2月3日当周的石油库存数据。此前截至1月27日当周，API原油库存增加633.1万桶至4.379亿桶，前值增加337.8万桶，预期减少100万桶。此外，原油投资者会密切关注地缘政治和土耳其地震相关的消息，以获得明确方向。美元指数美元指数周一早盘回补跳空高开缺口后自102.97水平继续上扬，触及103.765的四周高点，因美国强劲的非农就业报告、美国总统拜登和财长耶伦否认了美国将陷入衰退的预期，支持了市场对美联储下一步鹰派举措的押注，推动美元指数的进一步上涨。除了对经济衰退的担忧消退，以及美国数据引发的乐观的美联储鹰派倾向，最近围绕中美关系的忧虑也在前一天取悦了美元指数的多头，尤其是在美国击落了一个中国气球，并推迟了对北京的外交访问之后。然而，美国总统拜德的最新言论似乎让人感到宽慰，他说:“气球事件不会削弱美中关系。” 美元已收复年初以来大部分跌幅。三菱日联金融集团在一份报告中表示，在上周五公布远强于预期的美国就业数据后，美元继续走强，兑一篮子货币达到近四周来最高水平，因美国经济看起来更有弹性，而且可能会有更多加息。市场参与者已开始定价美联储在暂停加息周期之前，至少再加息两次25个基点的可能性加大。美国利率市场已经降低了今年晚些时候开始降息的预期，因此美元已经收复了年初以来的大部分跌幅。美元本周面临上行风险。荷兰国际集团经济学家在分析报告中指出，本周初有三个关键主题在高度影响着市场情绪：1）周五非常强劲的美国就业数据；2）中美在中国气球上的紧张关系；3）关于日本银行(BoJ)下任行长的报告。总而言之，这三个主题似乎主要指向本周美元的上行风险。我们认为美元指数可能会在103.00关口附近盘整，直到下周美国新的一线数据公布，并可能重新点燃美国经济增长和美联储利率预期的重新评价。美国财长耶伦周一在接受美国广播公司采访时表示，美国经济仍然强劲和有弹性。当失业率降至53年来最低时，就不会出现衰退。通胀仍然过高，但正在下降。相信美国将找到一条通胀大幅下降、经济保持强劲的道路。不按时支付美国的账单将导致一场经济和金融灾难。亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，鉴于1月就业增长意外强劲，美联储可能需要将借贷成本升至高于之前预期的水平。除非该报告被证明是反常的，否则“这可能意味着我们必须做更多的工作，”博斯蒂克表示。“而我预计，这将转化为将利率升至比我现在的预测更高的水平。”美联储也可以考虑加息50个基点，但这不是他的基本情境预测。博斯蒂克此前曾表示，他预计美联储需要将指标利率区间升至5%-5.25%，以使政策具有足够的限制性，推动通胀回落到2%的目标。截至12月，他的大多数同事都同意这一点。目前的利率区间为4.5%-4.75%。展望未来，在美联储主席杰罗姆•鲍威尔发表重要讲话以及美国总统拜登发表国情咨文(SOTU)之前，美元指数可能会出现横盘移动。如果鲍威尔选择称赞美国最新的经济发展，并重申对货币政策的鹰派倾向，美元指数可能会进一步上行。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价回升至中轨；14和20均线看跌；随机指标进入超买区。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。综述：预计日内油价将在73.10-76.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月6日高点75.45，突破后将上探2月1日高点76.05，然后是1月31日低点76.55和2月2日高点77.20，以及1月30日低点77.65和2月3日高点78.00；而下方支持留意2月7日低点74.30，跌破后将下探1月10日低点73.80，然后是2月3日低点73.10和1月4日低点72.70，以及2月6日低点72.25和2022年12月7日低点71.75。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价自下轨回升；14日均线下穿20日均线，后者看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线看跌；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。综述：预计日内油价将在80.55-83.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月1日低点82.35，突破将上探1月4日高点82.70，然后是1月31日低点83.15和2月2日高点83.60，以及2月3日高点84.15和1月30日低点84.60；而下方支持留意2月7日低点81.15，跌破将下探1月6日高点80.55，然后是1月5日高点79.90和2月3日低点79.60，以及2月6日低点79.10和1月10日低点78.80。周二关注：美国12月贸易帐美国EIA短期能源展望月度报告美国API每周原油库存报告美国总统拜登发表国情咨文美联储主席鲍威尔发表讲话 2023-02-07

兴业投资2023-02-07

2023,熊市终结？

至有可能在年底之前降低利率，以避免陷入经济衰退。因此，美股出现了积极的开端，而比特币也即将迎来历史上第7次黄金交叉。（图）比特币即将出现黄金交叉黄金交叉指的是50日SMA上穿200日SMA，从K线理论来看，黄金交叉通常被解释为买入信号，或者至少表明价格已经朝着看涨的方向转移。按照前6次比特币黄金交叉后的走势来看，如果在每次黄金交叉出现后买入并持有90天，有4次可以盈利，收益在10%-80%之间。有两次出现下跌，跌幅在20%-45%之间。如果持有365天，有5次可以盈利，收益在25％-400％之间。（图）比特币上涨和下跌周期的持续时间从前几轮的牛熊周期的持续时间来看，2015-2017年牛市持续了1064天，2017-2018年熊市单边下跌走势持续了364天。而2018-2021年牛市也持续了1064天，而2021年熊市至今已经过去了364天。因此，综合各种因素来看，比特币很有可能已经完成筑底，重新开始长期向上的趋势。来源：金色财经

金色财经2023-02-07

黄金今年均价1959！独立分析师：4大利多因素支撑金价看跌美元但“美联储转向迟到”

将获得良好收益，尤其是铂金。我们认为对经济衰退的预期被夸大了，经济将出现意外上行。作为宏观的乐观主义者，铂金作为一种工业金属也应该表现良好。” 他继续指出：“一个缓解因素可能是随着南非冶炼厂恢复生产，以及2022年大量管道库存的增加，初级供应量大幅增加。但是，永远不要低估Eskom因电力中断和减载的频率和严重程度而令人失望的能力继续。” “从积极的一面来看，在汽车行业，半导体危机正在缓解，预计今年全球乘用车制造将增长约5%，略低于大流行前的水平，汽车销量将达到7100万辆。” “更重要的是，我们预计汽油车的铂金使用量会增加，而铂金以前是钯金的储备。我们认为铂金的积极前景在一定程度上得益于宏观环境的改善，部分是以姊妹金属钯为代价的，因为汽车制造商正在放弃这种在俄罗斯存在重大供应风险的金属。” 简而言之，Ross预计到2023年铂金将出现250000至300000盎司的供应缺口，这有助于2022年表现最佳的贵金属延续其供应缺口。

颜辞2023-02-07

张津镭：美元相对强势，黄金晚间看鲍威尔讲话

高利率水平的时间可能也更长，市场对美国经济衰退的预期也有所降温，这将限制美元的回调空间，并令金价后市面临进一步下行压力，欧洲央行、英国央行等多个发达国家央行也面临进一步加息压力，这将增加持有黄金的机会成本，对金价不利。周二（2月7日）昨日黄金反弹不少，主要是美元指数短线涨幅较大，目前已经逼近55日均线阻力，短线也面临一些回调压力，有望给金价短线反弹提供一些机会。今晚将迎来美联储主席鲍威尔的讲话，市场预计上周靓丽的非农数据后，鲍威尔可能会由利率决议后的鸽派态度转为鹰派，投资者需要重点关注。金价短线反弹空间依然受限，后市下行压力依然较大。昨日黄金波动不是很大，就是一个震荡区间，开盘一直有所反弹，最高是到了1881美元一线，不过后续开始回落，美盘刷新了日内低点1862美元，不过后续没有延续，开始企稳起来，最终是收盘于1874美元，日线收于一根小阳线。

黄金分析张津镭2023-02-07

HYCM兴业投资原油日评：需求回暖&供应趋紧，美油回升至74美元上方

（CPI）下降趋势的逆转，并将加剧美国经济衰退的风险，进而影响原油需求。　　与此同时，即便西方对俄罗斯原油实施严格制裁，但俄罗斯通过海上运输更多原油，缓解供应紧缺局面。上周，俄罗斯海运原油流量第四次上升，达到去年6月以来的最高水平，这得益于此前直接输往德国和波兰的原油量被分流。俄罗斯原油迄今为止仍有大量需求的市场。印度购买越来越多的廉价俄罗斯石油，并将其提炼成供欧洲和美国使用的燃料。荷兰国际银行大宗商品策略主管表示，印度是精炼产品的净出口国，其中大部分将流向西方，以帮助缓解目前的紧张局面。很明显，用于该产品的原料越来越多地来自俄罗斯。周日，欧洲还出台了一项类似的禁令，禁止购买俄罗斯成品油。7国集团对俄罗斯成品油的价格上限也于2月5日生效。这将允许七国集团的航运和保险服务用于俄罗斯成品油的贸易，只要它是在或低于价格上限。该集团已经同意了优质成品油（汽油、柴油和航空燃料）的价格上限为100美元/桶，而燃料油和石脑油（交易价格低于原油）的成品油价格上限为45美元/桶。　　不过，土耳其强震导致该地区原油供应中断，推动油价反弹。据土耳其当地航运经纪商称，在遭到地震破坏后，阿塞拜疆从土耳其杰伊汉港的原油出口将于2月6日-8日继续暂停。另据叙利亚石油部表示，土耳其强震导致叙利亚巴尼亚斯炼油厂部分建筑和设备受到损坏，出现石油产品泄漏。目前该炼油厂已关闭进行维修。　　同时，伊拉克1月原油产量低于OPEC+配额，也推高油价。据伊拉克国家石油营销组织SOMO数据显示，伊拉克1月的原油产量下降了10万桶/日，使该国远低于OPEC +减产协议规定的当月产量配额。SOMO表示，伊拉克1月份的产量是自2022年3月以来的最低水平，原因是恶劣天气影响了南部巴士拉石油码头的出口装载。此外，该国炼油厂的原油供应量也大幅下降了6万桶/日，至58.4万桶/日，原因是该国多家工厂部分停电。　　沙特阿拉伯意外上调销往亚洲客户的原油价格，表明其对亚洲需求前景看好。尽管原油价格今年下跌了约7％，交易员们在权衡美国紧缩货币政策的影响和中国需求反弹的预期，国家控股的沙特阿美公司意外提高了将于3月份运往亚洲的原油的大部分价格。该公司的旗舰产品阿拉伯轻质原油被上调至每桶2美元，比该地区基准价格高出20美分。这是自去年9月以来该等级原油价格的首次上调，与对交易员和炼油商的调查相悖，此前预测沙特会将原油价格下调20美分。沙特向亚洲出口的原油约有60％是通过长期合同销售的，其定价每月都会进行审核。　　此外，随着中国取消疫情控制措施后经济复苏的希望日益增强，这大大提升了原油需求前景，推动油价进一步反弹。据路透社报道，国际能源署（IEA）执行主任比罗尔周日在印度能源周会议间隙发表评论称，“随着世界第二大石油消费国中国的需求复苏，石油生产国可能不得不重新考虑他们的产量政策。”路透社报道的这一消息让原油多头兴奋不已。他还表示:“今年全球石油需求增长的一半将来自中国。中国的航空燃料需求正在爆发。”高盛表示，中国的石油需求正随着经济复苏而回升，预计第四季度中国石油需求为1600万桶/日。　　OPEC秘书长盖斯周一表示，“10月OPEC+组织做出的集体决策是正确的。OPEC +组织一直在维持市场平衡方面发挥着建设性作用。我们相信对OPEC +组织及其决定有很大的把握和作用，我们已经一次又一次地对此完成了验证，我们已经准备好立即采取行动，并对原油市场的动态状况采取行动。”澳新银行分析师在一份客户报告中表示，“目前，市场预计非欧盟国家将增加对俄罗斯精炼油的进口，因此整体市场供应所受的影响不大。尽管如此，OPEC继续限制供应应该会使市场保持紧张” 　　高盛大幅下调美国经济衰退的可能性，也提升市场情绪，利好原油等风险资产。高盛首席经济学家认为，美国经济衰退的风险正在消退，就业市场持续强劲，有迹象表明商业信心正在改善。对未来12个月美国经济衰退的预估从35％下调至25％。从历史上看，任何12个月期间发生经济衰退的典型概率都在15％左右。　　接下来，市场将等待美国能源信息署（EIA）的月度短期能源展望报告，以了解石油生产和需求的最新预测。由于中国放松新冠疫情限制措施，美联储放缓加息步伐，全球经济衰退的忧虑有所缓解，EIA可能对原油需求前景发表乐观评论。若果真如此，料推动油价进一步反弹动力。为获得进一步交易指引，投资者将密切关注美国石油学会（API）公布的截至2月3日当周的石油库存数据。此前截至1月27日当周，API原油库存增加633.1万桶至4.379亿桶，前值增加337.8万桶，预期减少100万桶。此外，原油投资者会密切关注地缘政治和土耳其地震相关的消息，以获得明确方向。　　美元指数　　美元指数周一早盘回补跳空高开缺口后自102.97水平继续上扬，触及103.765的四周高点，因美国强劲的非农就业报告、美国总统拜登和财长耶伦否认了美国将陷入衰退的预期，支持了市场对美联储下一步鹰派举措的押注，推动美元指数的进一步上涨。除了对经济衰退的担忧消退，以及美国数据引发的乐观的美联储鹰派倾向，最近围绕中美关系的忧虑也在前一天取悦了美元指数的多头，尤其是在美国击落了一个中国气球，并推迟了对北京的外交访问之后。然而，美国总统拜德的最新言论似乎让人感到宽慰，他说:“气球事件不会削弱美中关系。” 　　美元已收复年初以来大部分跌幅。三菱日联金融集团在一份报告中表示，在上周五公布远强于预期的美国就业数据后，美元继续走强，兑一篮子货币达到近四周来最高水平，因美国经济看起来更有弹性，而且可能会有更多加息。市场参与者已开始定价美联储在暂停加息周期之前，至少再加息两次25个基点的可能性加大。美国利率市场已经降低了今年晚些时候开始降息的预期，因此美元已经收复了年初以来的大部分跌幅。　　美元本周面临上行风险。荷兰国际集团经济学家在分析报告中指出，本周初有三个关键主题在高度影响着市场情绪：1）周五非常强劲的美国就业数据；2）中美在中国气球上的紧张关系；3）关于日本银行（BoJ）下任行长的报告。总而言之，这三个主题似乎主要指向本周美元的上行风险。我们认为美元指数可能会在103.00关口附近盘整，直到下周美国新的一线数据公布，并可能重新点燃美国经济增长和美联储利率预期的重新评价。　　美国财长耶伦周一在接受美国广播公司采访时表示，美国经济仍然强劲和有弹性。当失业率降至53年来最低时，就不会出现衰退。通胀仍然过高，但正在下降。相信美国将找到一条通胀大幅下降、经济保持强劲的道路。不按时支付美国的账单将导致一场经济和金融灾难。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，鉴于1月就业增长意外强劲，美联储可能需要将借贷成本升至高于之前预期的水平。除非该报告被证明是反常的，否则“这可能意味着我们必须做更多的工作，”博斯蒂克表示。“而我预计，这将转化为将利率升至比我现在的预测更高的水平。”美联储也可以考虑加息50个基点，但这不是他的基本情境预测。博斯蒂克此前曾表示，他预计美联储需要将指标利率区间升至5％-5.25％，以使政策具有足够的限制性，推动通胀回落到2％的目标。截至12月，他的大多数同事都同意这一点。目前的利率区间为4.5％-4.75％。　　展望未来，在美联储主席杰罗姆•鲍威尔发表重要讲话以及美国总统拜登发表国情咨文（SOTU）之前，美元指数可能会出现横盘移动。如果鲍威尔选择称赞美国最新的经济发展，并重申对货币政策的鹰派倾向，美元指数可能会进一步上行。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价回升至中轨；14和20均线看跌；随机指标进入超买区。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　综述：预计日内油价将在73.10-76.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月6日高点75.45，突破后将上探2月1日高点76.05，然后是1月31日低点76.55和2月2日高点77.20，以及1月30日低点77.65和2月3日高点78.00；而下方支持留意2月7日低点74.30，跌破后将下探1月10日低点73.80，然后是2月3日低点73.10和1月4日低点72.70，以及2月6日低点72.25和2022年12月7日低点71.75。　　布伦特原油　　日图：保利加通道收敛，油价自下轨回升；14日均线下穿20日均线，后者看涨；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14和20均线看跌；随机指标在超买区走高。　　1小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　综述：预计日内油价将在80.55-83.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月1日低点82.35，突破将上探1月4日高点82.70，然后是1月31日低点83.15和2月2日高点83.60，以及2月3日高点84.15和1月30日低点84.60；而下方支持留意2月7日低点81.15，跌破将下探1月6日高点80.55，然后是1月5日高点79.90和2月3日低点79.60，以及2月6日低点79.10和1月10日低点78.80。　　周二关注：　　美国12月贸易帐　　美国EIA短期能源展望月度报告　　美国API每周原油库存报告　　美国总统拜登发表国情咨文　　美联储主席鲍威尔发表讲话

金融界2023-02-07

坚持与鲍威尔对着干！华尔街9次熊市历史的重磅信号：短线做多股市“将跑赢大盘”

鲍威尔一边操作紧缩政策，一边警告通胀与经济衰退风险，美国股市年初以来却不断反弹上冲，不免让投资者感到信号模糊。但华尔街9次的熊市历史告诉市场一个重磅信号，即“坚持对抗美联储，但不能对抗大盘”，应跟随华尔街短线做多股市，获利将跑赢大盘。 “当投资者与华尔街的潜在趋势保持一致时，他们就会得到回报。永远不要与大盘作对，并保持小的损失，” 50 Park Investments创始人亚当·萨尔汉提到说。他做多美国股票，包括芯片股等遭受重创的科技股。当然这里开篇就需要直接点明，看涨投资者面临的风险在上周五强劲的非农就业报告中一目了然，也就是通胀居高不下的可能性。投资者担忧的逻辑是：通胀居高不下 > 担忧经济衰退危害企业获利 > 向美联储投降 > 撤离股市转投美元与黄金但从华尔街9次熊市历史的信号告诉投资者，投资逻辑应该是：熊市伴随/不伴随经济衰退 > 跟进华尔街短线做多股市 > 收益率曲线倒挂与股市见顶前获利 > 表现跑赢大盘转变的押注似乎是，这些加息已反映在股市中，美联储实际上将能够实现软着陆，在经济继续增长的同时抑制通胀。这让对利率持谨慎态度和担心通货膨胀的交易员处于一个充满挑战的境地，即一头撞向当前的市场势头。根据投资研究公司CFRA的数据，引领今年反弹的行业，如非必需消费品和信息技术，在牛市的早期阶段一直表现出色。材料股也是如此，自2022年9月下旬以来一直跑赢大盘。历史还表明，无论是否出现衰退，对股市来说都至关重要。 CFRA数据显示，自第二次世界大战以来，有9次熊市伴随着经济衰退，标准普尔500指数平均下跌35%，而没有伴随经济衰退而来的熊市则下跌28%。特别有趣的是，自1948年以来只有3次熊市没有出现衰退，每次新的牛市都在股价触及低点后的五个月内开始。据CFRA首席投资策略师山姆·斯托瓦尔(Sam Stovall)观点，他坚持对美国股市的乐观看法，尽管他认为可能仍会出现轻微衰退。他对标准普尔500指数4575点的12个月滚动目标，比上周五收盘价高出11%。 “今年我们会看到更严重的熊市，还是会出现非常温和的低迷，股市已经触底？”斯托瓦尔问道。“我相信，我们实际上正处于一个新的牛市阶段。” 对于股票来说，即使出现衰退，真正重要的是持续时间。 Bloomberg Intelligence首席股票策略师吉娜·马丁·亚当斯(Gina Martin Adams)表示，从历史上看，实际国内生产总值从高峰到低谷的跌幅深度，其实与股市波动的严重程度无关，但较短的衰退导致了更快的反弹。接受彭博社调查的预测人员预测，经济将在今年第二和第三季度收缩，然后在年底复苏。从数据中，市场可以清楚得知，即使是坚定的熊市也变得更加乐观。总部位于明尼阿波利斯的Leuthold Group首席投资官Doug Ramsey表示，该公司在2023年初增加了股票敞口。尽管他认为美国今年晚些时候可能会陷入衰退，但他计划暂时利用技术面改善的最新涨势。 Ramsey解释说：“从历史上看，在收益率曲线最初倒挂和经济衰退前股市见顶之间，有机会在股市赚钱。” “对很多人来说，这感觉很冒险。有些人可能认为这就像试图在压路机前抢几分钱，但我不确定这是对的。我们可以在三轮车前捡金币，这可能是值得的。” 从长远来看，拉姆齐对市场假象持谨慎态度。在软着陆情景中表现出色的行业，通常与在经济衰退前表现良好的行业相似。例如材料生产商和工业公司，这两个在今年的增长反弹中表现良好的价值行业，通常在经济衰退前的六个月表现强劲。 “通胀正在下降，我们没有严重衰退的威胁，”50 Park Investments的Sarhan最后总结说。“就我而言，所有意图和目的的熊市已经结束。”

小萧2023-02-07

CPT Markets：美国劳动就业市场数据强劲推动美元涨势！欧元区12月零售销售低于预期

财政部长耶伦表示，她看到了一条避免经济衰退的路径，鉴于美国劳动力市场的力道，通胀将大幅下降，经济将保持强劲。回顾美联储上周三将利率提高25个基点，并表示在抗击通胀方面已经取得进展，这推动投资者预期未来加息步伐将放缓。随后上周五公布的数据显示，美国1月就业增长大幅加快，失业率触及逾53年半以来最低的3.4%，这表明劳动力市场顽固地处于吃紧状态，在美联储决策者努力抗击通胀之际，这可能是一个令人头痛的问题。昨日财经事件数据方面，美国谘商会Conference Board公布1月就业趋势指数高于前期至118.74，反映出就业市场变化有所增长。加拿大Richard Ivey商业学院公布1月PMI比前期大幅上涨，反映出制造业活动有所大幅提振。此外，加拿大统计局公布1月先行指标月率比前期改善至-0.15，显示出未来经济前景有所看好。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 1.3410，1.3450；从下行方向看，下方支撑1.3380。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周一收盘大幅回落后，今日开盘徘徊在0.8911上下，因上周强劲的美国就业报告提高了美联储在更长时间内继续加息以对抗通胀的可能性，使得欧元和英镑皆上行受限。英国央行首席经济学家皮尔表示，到目前为止，货币政策收紧正在产生影响，但仍有很多问题需要克服，将尽一切努力使通胀可持续地回到目标，必须防止在货币政策方面过度行动。英国央行货币政策委员曼恩介入有关英国脱欧的辩论，指责英国退出欧盟加剧了通胀。她表示，有迹象表明美国和欧盟生活成本高企的情况开始出现转机，但英国还没有。虽然三国均受到俄乌冲突和新冠疫情的影响，但英国还受到了第三种冲击的影响，这使它与众不同：没有其他国家会选择单方面对最亲密的贸易伙伴施加贸易壁垒。昨日财经事件数据方面，欧盟统计局Istat公布欧元区12月零售销售年月率皆比预期下降至-2.8%和-2.7%，反映出市场对零售商品需求减少。此外，经济研究机构Sentix公布欧元区2月投资者信心指数比预期改善至-8，显示出越来越多的投资者看好欧元区经济发展前景。德国联邦统计局公布12月工业订单月率高于预期至3.2%，凸显出工业市场活动有所趋增。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8910，0.8950；从下行方向看，下方支撑0.8880。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-02-07

看不见复苏之路！黄金1875遭美元多头狙击技术分析：短线遇关键卖盘 “偏向抛售看跌”

鉴于劳动力市场的强劲，她看到了避免美国经济衰退的途径，通胀大幅下降，经济保持强劲。由于寄希望于美联储加息放缓，金价在1月份曾突破每盎司1900美元的门槛，但此后价格回落。市场参与者将密切关注鲍威尔的讲话，看他是否会在上周公布令人震惊的就业数据后转为鹰派。 “随着美联储采取依赖数据的立场来指导其货币政策，政策制定者对近期经济数据做出鹰派反应的风险仍然存在，”Yeap解释说。黄金对高利率很敏感，这会增加持有非收益资产的机会成本。黄金技术分析金价在两小时内刷新月度低点1860.00美元左右后获得缓冲，贵金属在突破扩大三角形图表模式后出现垂直下跌。通常情况下，单边垂直下跌会逐渐反转至20周期指数移动平均线以获得进一步指导，截至发稿时该水平位于1877.25美元附近。 (来源:FXStreet) 相对强弱指数(RSI)(14)在20.00-40.00的看跌区间内震荡，仍偏向看跌。

小萧2023-02-07

突发重磅行情！澳洲联储维持25个基点加息 “鹰派声明展翅” 最强澳元飙升压制美元、日元

关系最近似乎有所改善。与此同时，对全球经济衰退的担忧也在消退。在这些交易中，标准普尔500指数期货温和上涨，而澳大利亚股市最迟出现温和下跌。澳元/日元技术分析方面，三周牛旗形态让澳元/日元买家充满希望，除非报价回落至90.00心理磁石下方。

小萧2023-02-07

CWG Markets：美元延续非农数据的影响继续上涨，欧元逼近短期支持1.0700；黄金盘中反弹后回落整理，关注澳洲联储决议

CWG Markets2023-02-07

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