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投资进化论丨买黄金被各种金价整懵了，金价应该怎么看？

（COMEX黄金） COMEX黄金是在纽约商品交易所上市交易的黄金期货合约，反映黄金期货市场价格。它和伦敦金的最大区别就在于一个是现货，一个是期货。 3.上海金上海金是上海黄金交易所于2016年推出的以人民币计价的黄金现货合约。 4.AU9999 AU9999也是上海黄金交易所推出的一种黄金现货合约，又称SGE黄金9999，它和上海金的区别主要在参与者和交易方式上。首先是参与者，上海金的参与者是经过上海黄金交易所相关审核的会员，主要是大型金融机构以及黄金实业龙头等；AU9999则面向所有市场参与者开放，包括个人投资者，所以它也是国内投资者最常接触到的黄金品种。再就是交易方式，上海金采用集中竞价交易，每日集中定价交易分为早盘和午盘2场，早盘10:15开始，午盘15:00开始；AU9999则采用类似股票的连续竞价交易，价格实时波动，交易时间更长，甚至还有夜盘交易。不同金价为何会走势不一致？文章开头我们提到，不同的黄金价格，价格走势不是完全一致的。回顾2017年以来4种不同黄金价格的走势表现，可以看到，国际金价与国内金价的走势大方向上虽然基本一致，但短期内经常会出现一些差异，某些年份的差额甚至有10%以上，而且就算同为国内品种，上海金与AU9999之间也有着细微的差别。图1：2017年以来不同黄金价格走势图2:不同黄金价格的年度涨跌幅数据来源：Wind，2017年1月1日至2024年12月31日。过往表现不预示未来，投资须谨慎造成这种现象的原因，主要有汇率、供需、交易机制等几点。 1.汇率因素通常来说，国内金价一般会跟着国际金价走，但由于国际金价以美元计价，国内金价以人民币计价，那这中间就会涉及到汇率的问题。上海金和AU9999的价格变动率，一般要叠加国际金价变动和汇率变动的双重影响。不考虑其他因素的情况下，如果人民币相对美元升值了，那么国内金价就可能会走低，而如果人民币相对美元贬值，那国内金价就可能走高。 2.供需关系我国是全球最大的黄金消费国，也是第二大黄金生产国，因此国内黄金的供需状况对国内外黄金价差有着重要影响。例如在传统节日、婚庆季节等节点，大家对金银首饰的需求有大幅增长时，往往就会推高国内黄金价格。对于国际金价而言，地缘政治冲突，或者各个国家央行购买黄金的行为，都可能会引起国际黄金价格的波动。 3.交易机制不同的黄金市场有着不同的交易机制，像交易的方式、结构、时间、活跃度以及成本效率等等都会有差别，而这些差别，都将影响最终金价的形成和波动。跟踪不同金价的基金业绩也不同金价的差异，也会影响跟踪不同金价的基金产品的表现。目前国内公募基金里，大部分跟踪的是国内黄金现货价格，但也有少部分黄金QDII基金跟踪的是国际金价走势。所以我们会看到，虽然同样是黄金基金，但它们的业绩走势可能不同。大家在选择具体产品时，最好先了解清楚基金的投资标的。从目前市场上黄金基金的数量和规模来看，跟踪上海金等国内黄金现货价格的黄金ETF和ETF联接基金是比较主流的投资方式。它们具有紧密跟踪国内金价、交易便捷、门槛和费用都比较低等特征，有黄金投资需求的朋友，不妨关注起来。广发基金和您下期再会！（文章来源：广发基金管理有限公司）风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎

金融界02-26 10:29

FX168日报:美国关键数据突然“爆雷”！特朗普关税行动传大消息金价惊人暴跌的原因在这

关税战以及对伊朗实施更多制裁的行动。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油(WTI)期价收盘下跌1.77美元，跌幅超过2.50%，收于68.93美元/桶。 4月交割的布伦特原油期货价格下跌1.76美元，跌幅2.4%，收于73.02美元/桶。知情人士表示，乌克兰已与美国就共同开发其关键矿产、石油和天然气的协议达成一致，白宫认为这是向与俄罗斯达成停火迈出的第一步。知情人士表示，乌克兰内阁预计将于周三建议签署该协议，矿产协议没有阐明任何具体的安全保障。此外，分析师指出，如果特朗普与莫斯科达成和平协议，那将预示着对俄罗斯解除制裁，届时不受限制的俄罗斯原油供应将重返市场。 ActivTrades高级分析师 Ricardo Evangelista表示：“原油价格前景仍然偏向下行，未来石油需求存在不确定性，因为美国关税威胁给全球经济增长蒙上阴影。” 美国财政部和国务院周一表示，将对多个司法管辖区内30多名个人和船只实施制裁，因为他们参与了伊朗石油相关产品的销售和运输。 GivTrade董事长兼创始人Hassan Fawaz表示：“美国的目标是将伊朗的原油出口降至零，而制裁加剧了OPEC最大产油国之一的供应风险。如果其他OPEC成员国不弥补供应缺口，就会出现供应短缺，从而可能导致价格上涨。”

会员

tqttier02-26 10:12

【原油收评】关税风险进一步恶化消费者信心经济担忧导致需求减弱油价下跌超2% 跌至两个月低点

后果将是重大的。截至25日当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌1.77美元/桶，收于68.93美元/桶，跌幅为2.51%。（美国西德克萨斯中质(WTI)原油期货走势图，来源：FX168） 4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.76美元/桶，收于73.02美元/桶，跌幅为2.35%。截至发稿，现报72.69美元/桶，跌幅2.19%。（布伦特原油期货走势图，来源：FX168）这是布伦特原油自12月23日以来的最低收盘价，以及WTI自12月10日以来收盘价最低。美国数据显示，2月份的消费者信心以3年半来最急剧的速度恶化，12个月的通胀预期飙升。分析人士表示，特朗普宣布的提高关税计划引起了美国对通胀的担忧，这可能会导致美联储保持更高的利率，这反过来又会减缓经济增长和能源需求。特朗普表示，计划于3月4日开始对加拿大和墨西哥进口商品征收关税是“按时按计划征收的”，这可能会通过减少两国的供应来提高油价。但能源咨询公司Ritterbusch and Associates的分析师表示，“关税越来越被视为对全球经济增长的负面影响，这可能会迫使世界石油需求进一步下调。”数据显示，2024年最后一个季度，德国经济比上一季度萎缩了0.2%。德国选举获胜者Friedrich Merz排除了对被称为“债务刹车”的国家借款限额的快速改革，一些投资者敦促该改革以促进经济。石油经纪人PVM的Tamas Varga表示，俄罗斯和乌克兰之间达成和平协议的可能性“预示着俄罗斯的制裁解除，有可能欢迎俄罗斯不受限制的供应重新进入市场”，这也给油价带来了压力。俄罗斯是仅次于美国和沙特阿拉伯的第三大石油生产国，也是欧佩克+、石油输出国组织（欧佩克）和盟国的成员。在伊拉克，欧佩克第二大生产国，石油公司BP签署了一项重新开发四个基尔库克油气田的协议。伊拉克也在等待土耳其尽快批准重启来自伊拉克库尔德斯坦地区的石油流动。在另一个欧佩克成员尼日利亚，石油产量从一年前的100万桶/日上升到180万桶/日。在美国，特朗普表示，他希望建造Keystone XL管道，并承诺为将原油从加拿大转移到美国的项目提供轻松的监管批准。能源咨询公司Ritterbusch在一份报告中说：“石油关税和广泛的对等关税正日益被视为对全球经济增长的负面影响，可能迫使未来几周世界石油需求进一步下调。”该公司认为，当前市场更倾向于在反弹时抛售，而非在WTI原油逼近70美元/桶支撑位时抄底。

慧宣鑫语02-26 06:51

现货黄金创历史新高，涨幅突破0.5%，白银与铜价回调，市场高位震荡背后的影响

价格交割。 COMEX黄金期货：一种在纽约商品交易所（COMEX）交易的黄金期货合约，代表着对黄金价格未来变化的预测。白银期货：指在期货市场上交易的白银合约，类似黄金期货，通过这种合约可以投资或对冲白银价格波动。铜期货：在期货市场上交易的铜合约，用于对冲或投机铜价格的变化。今年相关大事件 2025年2月24日：黄金价格突破历史新高，现货黄金报2951.50美元/盎司，创下历史新高。 2025年2月23日：美国经济数据发布，显示制造业增长放缓，推动黄金价格上涨。专家点评 “黄金突破历史新高，表明市场对全球经济不确定性的担忧正在加剧。投资者在此时选择黄金作为避险资产是十分合理的。”——华尔街分析师John Smith，2025年2月24日 “铜价的回调反映了全球经济复苏的前景仍不明朗，尤其是中国经济的疲软影响了工业需求。”——摩根士丹利分析师Emma Green，2025年2月23日 “白银价格的疲软说明，尽管其作为避险资产的一部分，但与黄金相比，白银的需求受经济复苏影响较大。”——高盛分析师Michael Zhang，2025年2月22日来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:11

原油期货价格上涨：纽约轻质原油与伦敦布伦特原油涨幅分析，推动市场需求回升

Stock.com报道，截至当天收盘，纽约商品交易所的4月交货轻质原油期货价格上涨了30美分，收于每桶70.70美元，涨幅为0.43%。与此同时，伦敦布伦特原油期货价格上涨了35美分，收于每桶74.78美元，涨幅为0.47%。这些涨幅反映了市场对原油需求的看好，并在短期内推高了油价。纽约轻质原油期货价格涨幅分析纽约轻质原油期货的价格上涨30美分，收于每桶70.70美元。这一涨幅反映了市场对美国原油需求增长的预期，并且可能与即将出台的经济数据和政策有关。投资者的风险偏好变化和地缘政治因素可能是推动油价上涨的因素之一。伦敦布伦特原油期货价格涨幅分析伦敦布伦特原油期货的价格上涨35美分，收于每桶74.78美元，涨幅为0.47%。布伦特原油的上涨幅度略高于纽约轻质原油，这可能与全球原油供应和需求关系密切相关。尤其是欧洲市场的需求和相关经济指标的变化，推动了布伦特原油价格的上涨。推动原油价格上涨的市场因素原油价格的上涨通常受多种因素的影响，包括全球经济复苏预期、供应链紧张、地缘政治风险以及季节性需求变化等。当前原油价格的上涨也可能与全球主要石油生产国的生产政策和产量调整相关。例如，欧佩克（OPEC）及其盟国的减产协议可能是推高油价的重要因素之一。专家点评与分析 "近期原油价格的上涨主要源自市场对需求恢复的信心，尤其是全球经济逐步复苏。" —— 刘涛，能源市场分析师，2025年2月。 "尽管油价上涨，但整体供应链的压力依然存在，市场可能会继续面临价格波动。" —— 王珊，石油经济学专家，2025年2月。 "布伦特原油和轻质原油价格的差距扩大反映了全球市场供需关系的变化，尤其是欧洲市场的需求增加。" —— 李翔，能源策略顾问，2025年2月。 "油价上涨可能会对全球经济产生影响，尤其是在通货膨胀和能源成本上升的背景下。" —— 陈涛，宏观经济学家，2025年2月。 "油价的涨幅虽然有限，但市场仍然关注供应和需求动态，未来价格走势仍具有不确定性。" —— 孙浩，能源市场分析师，2025年2月。编辑观点当前原油价格的上涨反映了市场对全球经济复苏的预期。纽约轻质原油和伦敦布伦特原油价格的不同涨幅，揭示了全球原油供应和需求的复杂关系。虽然油价上涨，但全球经济复苏的前景尚不明朗，原油市场的价格波动可能持续存在。市场参与者应继续关注地缘政治、供应链以及全球经济数据等因素的变化。名词解释轻质原油: 一种较为轻盈、密度较低的原油，通常具有较高的质量和较低的硫含量，适合用于炼油生产。布伦特原油: 主要用于欧洲市场的原油，其价格通常作为全球油价的基准之一。期货: 一种金融衍生品，允许买卖双方在未来的某一时间按事先约定的价格买卖某种资产。相关大事件与最新动态 2025年2月：纽约商品交易所和伦敦国际石油交易所的原油期货价格均出现上涨。 2024年12月：欧佩克+协议延续，全球原油供应进一步受限，推高油价。来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:11

美国强化伊朗原油制裁，布伦特油价突破75美元，市场关注OPEC+与全球供应格局

mediate）：美国基准油种，交易于纽约商品交易所（NYMEX）。 OPEC+：由石油输出国组织（OPEC）及其盟友组成的联盟，负责全球石油产量调控。极限施压政策：指美国政府对伊朗采取的经济和金融制裁策略，旨在减少伊朗的石油收入。今年相关大事件 2025年2月：美国宣布新一轮伊朗制裁，涉及交易商和船只，布伦特油价突破75美元/桶。 2025年1月：OPEC+会议决定维持限产政策，全球原油供应趋紧。 2024年12月：特朗普政府提出对加拿大、墨西哥加征关税，引发能源市场担忧。来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:10

FX168日报:美国政府惊人举动！特朗普做出重大宣布、金价飙升创历史新高德国政坛“变天”

新的制裁加剧了对近期供应紧张的担忧。纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油(WTI)期货价格收盘上涨0.30美元，涨幅超过0.42%，收于70.70美元/桶。 4月交割的布伦特原油期货价格收盘上涨35美分，涨幅0.5%，收于74.78美元/桶。美国财政部周一对伊朗石油工业实施了新一轮制裁，打击目标是伊朗石油交易的经纪人、油轮运营商和托运人，因为他们在销售和运输伊朗石油方面发挥了作用。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，这可能对油价产生了适度的影响，同时伊拉克石油部重申了对石油输出国组织及其盟友(OPEC+)集团供应协议的承诺。但Staunovo警告说，伊朗的原油出口仍然很高，“时间会证明（制裁）是否会影响出口。” Sevens Report Research联合编辑Tyler Richey指出，美国周一对伊朗宣布的新制裁“为市场带来了适度的买盘，有助于WTI油价在本周开局捍卫70美元/桶的心理价位”。

会员

tqttier02-25 10:24

FX168日报:特朗普预计习近平将访美！中美突发“史无前例”情况日元惊人暴涨的原因在这

断之忧，这些因素均支撑原油价格上涨。纽约商品交易所3月交割的西得州中质原油(WTI)期价上涨32美分，涨幅为0.44%，收于72.57美元/桶。欧洲洲际交易所4月交割的布伦特原油期价上涨44美分，涨幅为0.58%，收于76.48美元/桶。美国能源信息署(EIA)周四表示，由于炼油厂的季节性维护导致加工量减少，上周美国原油库存增加略高于预期，而燃料库存下降。这份报告公布后，原油价格继续走高。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，原油库存增加程度虽然略高于预期，但汽油库存减少幅度适中，馏分油库存减少幅度较大，致使总库存保持平稳。

会员

tqttier02-21 10:31

美对外政策催化，金价杀疯了，黄金相关ETF规模猛增

金价上涨。有数据显示，自美国大选以来，纽约商品交易所的黄金库存已增加116%。规模快速增长的，除了纽交所黄金库存，还有黄金相关ETF。受金价持续上涨催化，我国黄金相关ETF规模快速扩张。2024年我国市场黄金ETF资产管理总规模达710亿元人民币，总持仓大增87%至115吨，年内规模飙升150%，均创历史新高。值得注意的是，赛道最低费率的黄金ETF(518850)2024年以来规模增长超9倍，自2024年10月17日降费以来，规模增长迅猛。对于未来走势，黄金ETF华夏(518850)基金经理荣膺分析指出，短期来看，今年来金价快速飙升，或有超买迹象，短期有一定回调压力，但在全球去美元化趋势下，各国央行购金仍将持续，美对外政策不确定性带来的避险需求提升，美联储降息节奏虽有放缓但预期仍在等多重因素催化，黄金中长期上涨空间仍在，但涨幅或较2024年放缓。在金价相对较高及波动明显的时段，投资者可以通过定投或逢低买进的策略进行布局。

证券之星02-21 10:09

美联储会议纪要发布后现货黄金创历史新高，市场对货币政策的预期推动价格回升

MEX Gold Futures）：在纽约商品交易所（COMEX）交易的黄金期货合约，是投资者通过未来合约买卖黄金的主要方式。量化紧缩（Quantitative Tightening，QT）：指美联储通过减少资产负债表上的资产来收紧货币供应的政策。美联储会议纪要（FOMC Minutes）：美联储货币政策委员会（FOMC）会议后发布的文件，详细记录了政策决定的背景及委员会成员的讨论。避险资产（Safe-Haven Asset）：指在市场不确定或动荡时，投资者倾向购买的资产，通常包括黄金、国债等。相关大事件 2025年2月19日，现货黄金创下历史新高，突破2947美元/盎司。 2025年2月19日，美联储会议纪要发布，提到暂停QT可能性，黄金价格回升。 2025年2月17日，COMEX黄金期货逼近历史新高，接近2968.50美元/盎司。来源：今日美股网

今日美股网02-21 00:12

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