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超级“金九”火爆收官!A股、港股史诗级暴涨,疯牛真的来了?
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市场中,由于美联储降息,美股表现良好。
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100指数累涨2.22%。 欧洲股市走势分化。其中,德国DAX指数累涨3%,法国CAC40指数累涨2.11%,英国富时100指数累跌0.67%。 A股见证历史! 9月最后一天,A股暴涨收官。 不仅上证指数成功站稳3300点,深证成指、创业板指也均创出本世纪以来最大盘中涨幅纪录。 值得注意的是,今日沪深两市成交总额近2.6万亿元,还刷新了历史成交额纪录。 截至最后一个交易日,上证指数本月累涨17.39%,深圳成指本月累涨26.13%,创业板指本月累涨37.62%。 从走势来看,9月A股市场呈现前低后高的总体走势。月初至中秋节前,三大指数持续震荡走低。但中秋节后(9月18日)开启小幅反弹,自9月24日央行、金融监管总局、证监会宣布一系列金融政策起,行情迎来大涨。 24日至今,上证指数累涨21.37%,深证成指累涨30.26%,创业板指累涨42.12%。 行业方面,非银金融、房地产、计算机等板块表现尤为强势;主题概念里,国企改革、华为产业链等板块涨势活跃。 个股方面,9月累计涨幅居前五的分别为:银之杰285.09%、双城药业213.41%,汉嘉设计179.73%、华信永道149.94%、汇金科技149.13%。 9月累计跌幅居前五的分别为:大众交通-17.49%、创兴资源-15.7%、西部建设-10.48%、领益智造-10.38%、佳力奇-8.65%。 港股大反弹! 9月,港股市场同样收获颇丰。截至最后一个交易日,恒生指数累涨17.48%,恒生科技指数累涨33.45%,国企指数累涨18.62%。 从走势来看,与A股不同,港股的反弹行情开始于中秋节前。而随着一系列政策组合拳发布,港股自9月24日起强势拉升。 24日至今,恒生指数累涨15.82%,恒生科技指数累涨28.49%,国企指数累涨17.54%。 行业方面,中资券商股、内房股、餐饮股等板块表现强势。 个股方面,9月累计涨幅居前五的分别为:融创中国156.86%、国泰君安国际113.46%、红星美凯龙91.89%、万科企业81.27%、合生创展集团80.22%。 9月累计跌幅居前五的分别为:美中嘉和-35.93%、第四范式-34.02%、贵州银行-12.42%、BRILLIANCE CHI-7.38%、电能实业-7.21%。 月内大事记 国内方面,9月底一系列重磅政策出台,为市场注入了信心。 9月24日,中国人民银行释放重磅信号,提出三大举措:降低存款准备金率和政策利率;降低存量房贷利率,并统一房贷的最低首付比例;创设新的货币政策工具,支持股票市场的稳定发展。 9月26日,中央政治局会议强调,要加大财政货币政策逆周期调节力度;要降低存款准备金率,实施有力度的降息。 9月27日,中国人民银行宣布,自当日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点。 9月29日,中国人民银行会同金融监管总局出台四项金融支持房地产政策;同时,市场利率定价自律机制发布倡议,明确存量房贷利率10月31日前批量下调。 数据表现上,国家统计局30日公布,9月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月回升0.7个百分点至49.8%,为6个月来首次回升。尽管仍低于荣枯线,但表现好于预期。 国外方面,9月全球掀起一轮“降息潮”。 9月18日,美联储宣布四年来首次降息,降息幅度为50个基点。此外,欧洲央行、科威特央行、阿联酋央行等纷纷在本月内宣布降息。 9月27日,日本自民党前干事长石破茂成功当选自民党新任总裁,他将在10月1日的国会指名选举中接替现任首相岸田文雄,就任日本第102任首相。 后市行情如何? 在A股与港股屡创新高之际,大量外资纷纷表示,看好中国股市。 高盛将MSCI中国指数的目标从60上调至70,沪深300指数未来12个月的目标从3900点上调至4100点。 摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示,从技术层面看,中国沪深300指数在短期内可能还有约10%的上涨空间。她还认为,A股将跑赢整个新兴市场。 此外,摩根大通、瑞银、美银等外资投行也纷纷发声,唱多中国资产。 展望后市,华西证券认为,目前仅处于行情启动的1.0阶段,A股积极可为。 股票市场往往领先基本面反映,本轮一揽子政策落地有望驱动经济基本面好转。股市被称为经济的晴雨表,股票市场走势也往往领先于宏观经济,历次A股筑底也一般是“市场底”领先于“盈利底”。本次政治局会议罕见的提前至9月召开,显示出当下政策稳增长的紧迫性与决心,A股盈利底有望更加明晰。 国泰君安指出,先拉升后轮动,先蓝筹后成长,决断在年末。 行情高涨也需要“冷思考”,在大国博弈与国内转型要求下,经济政策投向、财政纪律与金融监管或与历史经验大为不同,而更聚集“长效机制”。因此判断股市行情先拉升后轮动,先蓝筹后成长,行情决断在年末,看实际政策落地能否推动预期上修。 港股方面,光大证券表示,国内政策预期改善,叠加美联储降息,港股市场值得积极关注。 港股市场上市公司业务营收主要来源于国内,在国内政策积极发力的影响下,港股市场分子端预期有望持续改善。此外,港股市场作为离岸金融市场,在美联储正式开启降息周期的影响下,流动性也有望得到改善。综合而言,港股市场当前值得积极配置,且相比于A股可能会具有更大的弹性。
lg
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格隆汇
09-30 21:45
格隆对这波行情五个焦点性问题的回答
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生指数也是13.6%,最爆裂的中概股,
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中国金龙指数23.75%。 难得的中国资产狂欢节。 我来回答如下5个问题。我对这波行情的判断与建议,其实就在对这几个问题的回答中。 01这波行情是什么性质? 截至目前,这还只是一波转向行情。 这次很类似2022年10月31日那波口罩转向。10月31日晚上河南卫健委发了一篇文章,标志新着对疫情的舆论拐点,11月1日资本市场捕捉到了这个拐点,当天消费清一色涨停,那周消费大涨,后面震荡往上到11月15左右,当时人民日报又各种坚持,导致市场有所怀疑,酒etf涨了20多个点后回撤了近10个点。后面一系列事件之后,市场终于确信要放开了,然后就一直涨到春节前,酒etf(消费代表指数)最终一共涨了50%,整个大盘,上证指数,三个月,涨了14.6%。 所以,其实我们可以参考那次口罩行情演绎路径和幅度。 这次转向,和那次有什么不一样呢? 最关键的不一样,这次转向,转得特别全面,全面得面面俱到。转得特别彻底,彻底得有点放手一搏的感觉。 比如,股市重定位——央行买股票,而且无上限 ,这等于是把央行资产负债表押了进去,是一次豪赌。赌什么?赌股市对居民财富、消费信心、实体经济反哺等诸多方面的作用。 以前呢?股市应该是没有这么高的定位与重视的。甚至可以说根本没地位,以前的股市更像是税收员,而且专门对特定人群定向收税。 其他比如楼市,调首付比例、存量房贷利率、放开限购等,几乎是对全齐政策180度逆转的调整,这还不包括就业、工资分配、民企地位等的重新定位。 这么大的、全面的、彻底的政策调整,一方面说明经济数据、压力应该确实不小,但硬币的另一面,也说明我们的转向机制在恢复和建立,这非常、非常重要,这才是真正能给市场信心的东西。 经过这波转向,我倾向于:我们经济的底部,在逐步确认(因为还要考虑外部关系的变化),而我们股市的底部,已经基本确认。 所以,你胆子大一点,动作狠一点,没关系,不会糟糕到哪里去的,因为有底了。 变数在什么地方呢? 在国际关系上。事实上,国际政经格局已经开始越来越清晰。你们看到了最近以色列刚干掉真主党最高领导人,这是中东超级大事,然后伊朗在联大上谴责大鹅侵略,然后则连斯基在美国大选还没有结果秦姓夏直接杯葛特朗普、万斯——这些看起来越线的动作,其实都是因为国际政经格局已经越来越清晰,各方已经不再那么谨小慎微。 这一点之所以对我们非常重要,是因为,如果环球政经博弈尘埃落定,我们务必不能让自己独自地站在了风暴中心。 02是不是牛市? 答案很清楚,也很确定,不是。至少目前不是。 因果因果,原因到导致结果。这波行情的起因是什么? 主角是央行。9.24开始,降准、降息、降首付、降二套房贷利率、平准基金、5000亿+3000亿流动性注入股市,“未来可以再来5000亿元,或者第三个5000亿元。收起的额度是3000亿,可以再来3000亿,甚至可以再搞第三个3000亿”——这都是央行原话 什么感觉?像不像地毯式轰炸?像不像曾经的那种“没有上限”? 我特别佩服我们政策的执行力和转变速度。要知道,央行过去都是端着的,慢条斯理,惜字如金。 当然,还有其他政策,诸如发消费券、提高工资在一次性分配中的比重、保就业尤其大学生的就业、支持民企发展、民营企业也是自己人,等等等等,这些都不是核心原因,是慢变量,当期效果有限,甚至未见得有效果。比如让国企努力解决大学生就业。怎么解决?三代烟草人,三代石油人,普通人不容易进。 所以,核心,还是央行,央行这个最后的信用创造者直接下场,增加流动性。 这不太可能构筑牛市。 逻辑很简单,如果靠央行印钞票就能形成牛市,那这个世界上就不会有熊市了。当然,那种过把瘾就死,早死早超生的牛市除外——如果那也算牛市的话。 现实世界也有案例,表明这种单纯靠央行创造流动性,是支撑不起一个牛市的。这个世界上第一个印钞去买股票的央行,是日本央行,而且,日本央行这么干的大背景,高度相似,也是2008年金融危机之后,日本进入了新一轮经济通缩,叠加人口老龄化、年轻人失业。这导致东证指数自2007年7月之后经历了持续3年的阴跌,跌幅高达60.3%, 就是在这种情况之下,2010年10月,日本央行决定购买追踪东证指数和日经指数的ETF,开创了央行购买ETF的先河。 效果如何? 短期成效非常明显。政策宣布后,3个月指数涨了19.7%。但,之后指数开始掉头向下,一个月之后,指数不但较2月高点下跌了21%,还跌破了政策颁布前的市场低点。 日本股市真正走牛,是在2013年安倍晋三重返首相职位,推行“安倍经济学”,“三箭齐发”,经济摆脱通缩之后。股票市场此时才正式启动了一轮持续牛市,3年时间,指数涨幅达到131.5%。 纯粹的央行买入动作引致的流动性改善,并不能带动股票市场的长期上行。最终,资本市场反弹的可持续性和高度,一定是取决于经济能否成功摆脱通缩,企业盈利能否触底反弹。 所以,如果你哪天发现经济告别通缩,企业盈利恢复,再去退掉媳妇,卖掉房子,两横一竖,会更稳妥。 03未来会不会发展成真正牛市? 有相当的可能性。我们需要观察,也乐见其成。 做出以上判断,是基于现实上的两大积极因素: 1)美联储降息,会为全球提供流动性,我们把这个称为美元的流动性反哺。我们的预测是,近年75-100个基点,明年100个基点,后年50个基点,大致三年时间,联邦利率降到3以下去。这回为全球提供3年的宽松期。 当然,美联储降息,是在释放流动性,但能不能争取得到,那是你的本事。因为钱也可能去印度、去越南。 研究好美联储,你的财富大门就打开了一大半。国内有很多其蠢无匹的人,天天把美联储动作和收割挂在一起,加息也是对全世界的收割,降息也是对全世界得收割,而且这种理论还真有一堆人信。你说人要蠢到什么程度才会这么去琢磨事情? 第2大积极因素,中国开始搞经济了。 我们过去很长时间,其实是没有全力以赴搞经济。邓公说过,贫穷不是社会主义。 当然,我们要观察这个搞经济的持续性。就像民企是自己人。2018年就说的,但后面几年的做法与这个定性还是有相当差异的。你们参加了8月拼多多的业绩会吗?那是一场机器诡异的业绩发布会,他们的高管全场都在说自己的不好。背后是拼多多顾及涨得好,黄峥倍排到了首富,他们吓坏了。 流动性、经济基本面,这是牛市的根基,再配合我们的低估值,牛市也就顺利成章。这三个要素的核心是什么呢?是搞经济。 04该怎么操作? 只说两点: 1)两个字,要快。四个字,要快,要狠。三个一点:胆子大一点,下手快一点,动作狠一点。 天下武功,唯快不破。这个迅速,无比重要。要克服前面旷日持久熊市折磨导致地心灰意懒、草木皆兵。手快有,手慢无。你要做好三年不开张,一旦开张就要管三年的准备。 不要犹豫,不要等。人固有一死。宁可死在行情发动时,也不可死在行情发达时。行情初期死了,那是你时运不够,最多算是被贪婪和野心撑死的,死了也是个烈士,死得其所。但行情过热时才贪婪,然后因为贪婪而死掉,那就是蠢死的,没有人会瞧得起你,你自己都瞧不起自己。说的难听点,这种人,死了是不能进祖坟的。 2)注意退出。一项投资策略真正的考验,不是如何开场,而是如何收场。真正的牌桌高手,不是拿到一手好牌的人,而是知道何时退出牌桌的人。投资是为了赚钱,想赚钱,就一定要以退为进,以终为始,把赚到的钱落袋并锁定。没有涨到天上的大树,再大的牛市都一定会终结。投资本身是天然带有赌性的玩意,久赌必输。记住,这个世界上,没有什么是需要你拿你和你家庭的未来去赌的东西。永远会有下一个牛市,你得让自己一直活着。 05什么时候撤退? 两个参考: 1)前次口罩行情,算是局部转向行情,大盘涨了17%。这次彻底转向,逻辑上不低于这个。目前大盘还只涨了13%。 2)估值水平,主要看股息率。我们的无风险收益率,也就是十年期国债收益率目前2.2%,沪深300股息率3%,回到2.7%,大概10%空间,能去往3380点左右。回到2.5%,那就还有17%的空间,对应3580,大致3600的位置。 当然,会有人追问一个问题,买什么呢?其实在牛市,买什么,最不是个问题。你只需要根据相关行业的估值弹性、业绩弹性,也就是贝塔值的高低,做个排序,由高到底去撸一遍就好了。这个次序非常重要,一定要由高到低的顺序去撸。比如,行情启动初期,贝塔值最高的,一定是券商、保险、交易所、资产管理机构这类公司。再比如,在当下,买房,就肯定不如买房地产股。 好了,格隆再次祝福所有人都能在这波行情里赚得盆满钵满,更期待我们的经济能借助这波纠错行情的加持,由点及面,真正走好,把它推动成一波股市、经济彼此成就的真正牛市。
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格隆汇
09-30 19:06
中国财政部前副部长:美国加密政策发生根本性转变 中国怎么应对
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月份批准了11只比特币ETF在纽交所、
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上市。这就标志着美国政府承认比特币合法性。到了7月份,又批准了以太坊ETF上市。 所以,即使被特朗普指责为对比特币发展实现各种政策制约的美国现届SEC,还有整个拜登政府的态度,实际上是已经发生了根本性的转变。 新兴市场金砖国家方面。2024年9月份俄罗斯普京总统正式批准加密货币。南非、巴西、印度实际上在以前就已经在搞了。 所以,现在说到数字货币的发展,加密货币确实有负面的影响,我们必须充分认识到它的风险和对资本市场的危害。但是,我们必须要研究国际上的最新变化和政策调整,特别是美国两党政策的影响,因为它对整个数字经济的发展是至关重要的一个方面。 中国怎么应对 主持人:谢谢朱部长。我们回忆2015年以前,那时候叫挖矿,中国的数字货币技术是领先全球的。现在九年过去了,你觉得我们差多少? 朱光耀:挖矿实际上跟芯片的发展也是密切联系的。 原来我们担心的是什么?就是刚才我说的,反恐融资、反洗钱受到加密货币严重冲击,特别是资本市场的剧烈波动。这是美国人和我们在 G20上多次坚持这么说的。 加密货币有没有这些危害?有。但是在监管方面如何解决?应该是能解决的。我们现在的差距就是你不参与,但是即使这么限制,通过地下渠道,交易还是有的。但是你利用生产的能力是没有的,因为你是法律禁止的。 所以,我们得研究新问题。就是按中央政治局会议的一个公报讲的,要直面问题,来讨论,来解决。
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金色财经
09-30 18:56
全球巨变:中国市场超火爆!小心伊朗突袭报复,鲍威尔今日驾到
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平。 标准普尔500期货下跌0.1%,
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期货下跌0.2%。标准普尔500指数年初至今上涨20%,有望创下自1997年以来的最佳一月至九月表现。 中国市场超火爆 这与中国的市场气氛形成鲜明对比,沪深300指数在国家最新的刺激措施下暴涨9.1%,为2008年以来的最大涨幅。 “这真的是一个大转变,政策是如此密集,我们从未见过如此明确的指示来阻止房价下跌并支持股市,”香港KINGSTON SECURITIES研究部执行董事DICKIE WONG说,“许多外国投资者害怕错过机会,本地散户投资者问我他们应该增加什么,机构投资者正涌入市场追赶,大量资金流入已将恒生指数推高至21000点。” 在中国,券商因假期前零售客户的涌入而不堪重负,交易系统出现拥堵,投资者将资金从债券和存款转向股票。上周宣布的政府刺激措施持续推动中国股市,蓝筹股沪深300指数上涨8.5%,创下自2008年以来的最大单日涨幅,并在过去五个交易日内上涨25%。继上周13%的反弹之后,上综指数上涨7.1%。 尽管这波反弹使得欧洲矿业和奢侈品股在关键市场中国的表现超出预期,但DWS投资的欧洲股票联合负责人Marcus Poppe表示,欧洲股票在下半年可能需要更强的推动力。 “目前我们看到的情绪改善,是由于中国采取了更严格的措施,这对欧洲股市来说是好消息,”Poppe在接受彭博电视采访时表示,“但我会谨慎地认为,三到四周后公司会说:‘中国经济正在回暖’。” 顾问公司Barnett Waddingham的首席投资官Matt Tickle表示:“中国的刺激措施造成了一些噪音,但市场可能在抢跑这些初步措施,如果措施没有持续下去,可能会导致失望。” Tickle表示,在他对中国央行及全球政策制定者的后续行动有明确了解之前,对长期方向不会感到太舒适。他说:“现在又是关注央行的时候。” 日本的日经指数则大跌,收盘下跌约5%,因为市场担心新任首相倾向于正常化利率,但可能会提高对投资和企业的税收。 市场迎来繁忙交易周 投资者面临的风险包括经济增长放缓和中东地区的紧张局势。此外,第三季度的企业业绩将在十月中旬开始公布,将对市场反弹形成考验。 本周晚些时候,交易员们将密切关注欧元区的通胀和制造业活动数据,以及周五的美国就业报告,这将有助于评估美联储年末降息的前景。 本周有大量美国经济数据发布,包括可能决定美联储在11月是否再次大幅降息的就业报告。 期货市场预示,美联储在11月7日降息50个基点的概率约为55%,尽管两天后的总统选举仍是一个主要的不确定因素。本周将有多位美联储官员发言,最重要的是美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)将在周一发表讲话。接下来还将公布职位空缺和私人招聘的数据,以及ISM制造业和服务业调查。 欧洲的政治发展也是额外风险。奥地利的传统政治力量承诺阻止极右翼的自由党在周日的全国选举中取得历史性胜利后组成政府。 小心中东局势 中东的紧张局势有可能再次升级,此前以色列在贝鲁特杀死真主党领导人Hassan Nasrallah。 周一,油价上涨,市场在等待伊朗的反应,同时交易员们也在对中国的刺激措施作出反应。以色列在黎巴嫩的持续空袭增加地缘政治的不确定性,不过油价因供应增加的风险而受到抑制。布伦特原油期货上涨52美分,至72.50美元,美国WTI原油上涨40美分,至68.58美元。 虽然飓风海伦大部分已经过去,给美国南部的许多地区造成破坏,但一场新的热带低气压预计将在本周晚些时候登陆,并可能成为又一场大型强飓风。袭击美国南部和东海岸的飓风会扰乱石油产品的供应链,并引发全球最大的石油生产国的供应担忧。 美元走软,加上债券收益率下降,助推黄金价格达到2685美元,目前交投在2650美元,正朝着自2016年以来最佳季度表现迈进。
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欧罗巴
09-30 18:32
决策分析:中国这次真的变了!A股暴涨,日股遭重击 今日鲍威尔登场
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45%。 在美国,标普500期货持平,
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期货下跌0.1%。标普500指数今年以来已上涨20%,正迈向自1997年以来最强劲的1月至9月表现。 本周美国将公布系列重要的经济数据,包括一份就业报告,可能决定美联储是否会在11月再次大幅降息。 货币市场和大宗商品 美元指数保持平稳,交投在100.45,上周下跌0.3%。欧元兑美元报1.1163,上周五在美国通胀报告发布后反弹。 欧元区将于本周发布通胀数据,以及生产者价格和失业率数据。德国的通胀和零售销售数据将于周一公布,欧洲央行行长拉加德也将发表讲话。 美元走软,加上债券收益率下跌,推动黄金价格达到历史新高2685美元。当前黄金价格为2656美元,有望迎来自2016年以来最强劲的季度表现。 与此同时,以色列对黎巴嫩的持续空袭增加了地缘政治不确定性,不过供应增加的风险使油价保持温和。 由于中东局势紧张,油价小幅上涨,布伦特原油上涨37美分,报72.35美元/桶,美国原油上涨34美分,至68.52美元/桶。
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云涌
09-30 17:18
逼空!创历史新高!
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下,今年港股收益率已经超过标普500、
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。 数据显示,恒生指数年初至今涨幅达24%,位居全球大类资产涨幅榜第二,仅次于COMEX黄金。 这在几周前市场多数人并没能预想到,港股年初至今已经跑赢
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、德国DAX、富时新加坡等全球主要股市。 近期美股多个指数创出历史新高。目前距离9月还有一个交易日,标普500指数本月总共上涨1.6%,有望打破近期华尔街担忧的魔咒。 在美联储宣布大幅降息后,美股有望逆转魔咒。由于担忧美股9月魔咒,此前不少资金卖出避险。再加市场担心企业何时从AI高额的资本支出中获得利润回报,以及沃伦巴菲特连续几个季度净卖出美股,市场情绪一时间陷入阴霾。 对美股而言,市场并不缺少资金。根据美国投资公司协会公布的数据,截至9月25日的一周,约1210亿美元流入美国货币市场基金,使其总资产达到创纪录的6.42万亿美元。 如果美股本月收涨,这也是5年以来首次。不过,在美股自夏季抛售以来有所回升后,高盛策略师发表报告警告称,高风险的美国总统大选可能会破坏投资者对美股的乐观情绪。 3 A股历史大底复盘 A股市场离上次牛市已经有10年之久,2014年正是降准降息推动了一次流动性大牛市,业内人人士指出,如今,新一轮降准降息已至,政策组合拳也在大力释放流动性,市场猜测,种种信号似乎预示着A股牛市或许要来了。 历史上,A股牛市上涨节奏是怎样的? A股历史大底后的反弹三阶段:初期看政策、中期看基本面、末期看基本面和外部事件。 牛市初期,重大积极的政策和外部事件是影响行情的核心因素,如2005年的股改、2008年的“四万亿”;2014年的“国九条”、2016年供给侧改革、2020年的抗疫特别国债均是驱动上涨的核心因素。 牛市中期,基本面是驱动A股进一步上涨的核心因素,对于偏负面的政策或事件的敏感性有所下降。 牛市末期,A股主要受外部事件和基本面、估值等共同影响:首先,若基本面证伪则可能导致行情见顶;其次,负面事件或政策可能对市场表现形成冲击;最后,估值过高对行情见顶也有影响。 华金证券认为,当前的上涨尚处初期,短期大概率能持续,当前的上涨尚处初期,主要受重大的积极政策和外部事件推动: 政策上,短期大概率延续积极:首先总体基调上已经转向积极,可能使得信用筑底进而导致A股估值修复;其次,具体政策方向和力度已非常明确,提升经济修复预期,A股大盘的估值因此大概率修复。 外部事件上,短期风险有限,大概率偏积极:首先,美联储降息后全球流动性宽松周期已开启;其次,中美短期出现摩擦的风险较小。 在牛市不同阶段,什么板块表现好?复盘历史,反弹的初期,顺周期相对占优,中期主要是产业趋势上行,后期高景气的行业占优。 对于当下市场,中信建投研报指出,市场短期涨幅剧烈但仍在合理范围之内,对A股建议顺应短期趋势积极参与,并等待相关政策(尤其是财政政策)的细则落地。
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格隆汇
09-30 16:26
打破九月魔咒!标普500指数年底前将冲击6000点?
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势的最大贡献者。事实上,以科技股为主的
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100指数第三季度仅上涨1.7%,而标普500等权重指数上涨了近9%。这意味着,美股最近的上涨在很大程度上是广泛的,受美联储将通过本月早些时候开始的降息实现软着陆的希望推动。 现在的问题是,反弹能否持续到下个月并持续到年底?如果确实如此,它会是什么样子?从仓位数据来看,在夏初采取防御措施后,似乎很少有交易员和投资者担心到需要进行对冲。 Sanctuary Wealth首席投资策略师Mary Ann Bartels表示,“我真的很看好股票” 。她认为标普500指数在2024年底将达到6000点,较上周五收盘价上涨约4.6%。“芯片股涨势已经暂停,人们已经注意到了。但大型科技公司和芯片股将在第四季度引领这个市场走高。”她补充道。 她的直觉得到了对冲基金交易的支持,根据高盛集团的大宗经纪部门报告,对冲基金交易显示,押注信息技术股将上涨的人数几乎是押注信息技术股将下跌的三倍。 经济风险 当然,担忧也是有理由的。美联储正试图在经历了一段时间的快速通胀和激进的加息后实现软着陆,但这种努力很少成功。此外,根据纽约联储的数据,未来12个月经济衰退的可能性仍然很高。 “周五的就业报告将至关重要,因为这将为我们提供更多关于经济的指示,以及美联储将在下次会议上降息多少,”Bartels说。 尽管如此,市场普遍预期经济增长将保持稳定。亚特兰大联储的GDPNow模型显示,第三季度实际国内生产总值(GDP)年增长率为3.1%,高于第二季度的3%。 期权仓位也显示出类似的乐观情绪。随着看跌押注的增加,股票看跌/看涨比率的五天移动平均线接近0.51,为2023年7月以来的最低水平。 自对经济增长的担忧在9月的第一周导致美股陷入今年最严重的抛售以来,今年的股市反弹一直无视怀疑论者。这样的繁荣也没有得到英伟达公司的大力支持。英伟达是人工智能热潮的典型代表,推动了股市近两年的牛市,但在今年夏天停滞不前。 投资者的救星是扩大到大型科技股之外的反弹。根据彭博社汇编的数据,标普500等权重指数有望在第三季度跑赢市值加权指数的版本,创下自2022年最后三个月以来的最大差距。 芯片股将继续走牛? 市场广度的扩张正是Evercore ISI技术分析主管Rich Ross看好第四季度芯片股的原因,尤其是在美国最大的计算机存储芯片制造商美光科技公司发布了出人意料的强劲销售预测之后。 他预计,规模2530亿美元的VanEck半导体交易所交易基金在前三个季度上涨45%之后,到年底将再上涨20%。该基金涵盖了英伟达、美光和博通等芯片领军企业。 理查德·伯恩斯坦顾问公司(Richard Bernstein Advisors)副首席投资官Dan Suzuki表示,“科技股的反弹应该对市场的上涨势头有利。”该公司正在增加对小盘股以及工业、材料和能源公司的敞口。“但如果它是以牺牲广度为代价的,我不会认为这是一个健康的迹象。”他补充道。 鉴于标普500指数创下历史新高,并且缺乏强大的催化剂,例如关键经济数据或财报发布,未来几周非常短期的期权似乎很昂贵。但更远期的合约正在为一系列有可能搅动市场的事件定价。 在六周的时间里,投资者将应对两份关键的就业报告,一些美国最大公司的财报,11月5日的美国总统大选,以及11月7日的美联储下一次利率决定。 交易员对下一次降息的规模存在分歧,掉期市场定价认为再次降息50个基点的可能性越来越大。这两种押注都存在风险。 威尔明顿信托首席投资官Tony Roth表示,“考虑到经济轨迹,如果美联储以仅25个基点的步伐降息,我们认为这将增加明年经济衰退的风险。”尽管如此,他仍然认为标普500指数到年底将达到6000点。
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金融界
09-30 14:46
七牛云打新:市场对这些“返校生”够宽容吗?
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。 七牛云曾在2021年尝试在美国 $
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(.IXIC)$ 上市,但于2022年9月主动撤回申请。 IPO前, $阿里巴巴-W(09988)$ 持有七牛云17.69%的股份,为最大机构投资方;云锋基金、经纬创投、国调基金、启明创投则分别持有12.44%、7.97%、7.32%和6.83%的股份,亦为主要机构投资方 二、主要业务 业务概述 七牛云成立于 2011 年,是中国最早提供音视频云服务的平台之一,致力于成为全球领先的场景化智能音视频服务提供商,主要提供音视频 PaaS 服务(MPaaS)和应用平台即服务(APaaS)。 市场地位 根据艾瑞咨询数据,以 2023 年收入计算,七牛云在中国音视频 PaaS 服务市场排名第三,市场份额达 5.8%;在 2023 年 APaaS 收入方面,位居中国音视频 APaaS 服务市场第二,市场份额为 14.1%。同时,七牛云是音视频 PaaS 行业中拥有较全面 AI 能力覆盖的五大参与者之一。 公司提供智能视觉、智能语音、智能剪辑、行业算法、内容安全和业务安全等 AI 服务能力,并广泛应用于现有产品和解决方案的音视频功能开发。 主要产品和服务 MPaaS 产品:是一系列音视频解决方案集合,涵盖专有内容分发网络 (QCDN)、对象存储平台 (Kodo)、互动直播产品和智媒数据分析平台 (Dora) 等。主要针对开发能力强且对灵活性需求高的客户群体。2024 年前三个月,MPaaS 平台平均每天提供超 46 亿分钟音视频播放服务,截至 2024 年 3 月 31 日,数据存储规模达约 15EB,存储文件总数达 4947 亿份。 APaaS 解决方案:基于 MPaaS 能力的场景化音视频解决方案,利用低代码平台,主要服务于社交娱乐、视频营销、视联网、智能新媒体、元宇宙等五个应用场景。自 2021 年推出以来,客户数量从 2021 年的 1,319 名增长至 2023 年的 2,597 名。 其他云服务:作为补充,还提供 DPaaS、QVM 以及互联网数据中心托管服务。 用户数据截至 2024 年 3 月 31 日,七牛云注册用户超过 150 万名,大部分是企业开发者或开发者团队。2024 年前三个月,付费客户数量接近 6.51 万名。 三、公司业绩 营业收入 过去四年,七牛云营业收入波动明显。2021 年为 14.71 亿元,2022 年受多种因素影响下滑至 11.47 亿元,2023 年反弹至 13.34 亿元,2024 年前三个月实现 3.42 亿元。 利润 过去四年,七牛云始终处于净亏损状态,2021 年至 2023 年净亏损分别为 2.20 亿、2.13 亿和 3.24 亿元,2024 年前三个月经调整净亏损为 0.24 亿元。尽管前三年亏损额波动,但经调整净亏损逐渐趋于稳定并在 2024 年出现下降趋势,反映出公司在成本控制和运营效率提升方面取得进展。 四、打新参与 最近市场热度较高,港股也迎来了久违的资金。9月份上市的 $美的集团(00300)$ 首日大涨之后连续高走,给市场起了个好头。 净利润20%的 $卡罗特(02549)$ ,正好撞上牛市初期起爆,超购倍数超过800倍,市场热度极高。当然更重要的还是其募资金额较低。 不过对七牛这样的公司来说, 没有盈利,还不能套用利润来估值,就完全要看市场对成长股的容忍度有多大 算是此前一直上市没成功的“返校生”,整体上是减分的,估值也因此下降。一般自己下调估值的公司,投资者反而没有印象。 牛市刚开启阶段时,资金可能不会太集中于打新,但市场参与度提升,待几个新股出现了几种的“赚钱效应”,这时候更大量的资金就会跟随。 所以,即便有其他问题,只要大环境现在依然热烈,不用太在意估值,更需要关注情绪。
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老虎证券
09-30 11:48
9月30日财经早餐:石破茂将当选日本首相!中国组合政策大利好,中概股暴拉!
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跌。中国“政策大礼包”引发中概股狂欢,
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中国金龙指数全周累涨约24%。石破茂将当选日本首相。 宏观要闻 美国8月核心PCE月率创5月来新低 美国8月核心PCE月率小幅回落至0.1%,低于预期,创5月来新低;年率小幅回升至2.7%,与预期一致。数据公布后,利率期货交易员认为,11月份美联储降息50个基点的可能性略高于降息25个基点的可能性。 美联储官员穆萨勒姆力推“稳步松绑”货币闸门 在美联储四年来首次降息后,圣路易斯联储主席穆萨勒姆最新表示,美联储应该恢复至“逐步”降息。 当地时间周五(9月27日),穆萨勒姆表示,美国经济可能会对过于宽松的金融条件做出“非常强烈的反应”,这会刺激需求,并延长将通胀打回2%使命所需的时间。 石破茂当选日本自民党新总裁 石破茂赢得日本执政党领导人选举,将成为日本下一任首相。据日本放送协会NHK:日本候任首相石破茂计划于10月27日举行大选。石破茂:如有必要,将实施财政刺激措施。宽松货币政策的趋势不会改变。 中国央行、金融监管总局出台四项金融支持房地产政策 中国人民银行会同金融监管总局9月29日出台四项金融支持房地产政策,包括引导银行降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例至15%、延长部分房地产金融政策文件的期限、优化保障性住房再贷款政策。上海、广州、深圳随后宣布相应楼市政策。 油价即将飙升?高盛疾呼:油市完全没有对中东战事升级做好准备 随着黎巴嫩真主党确认其“一把手”纳斯鲁拉在以军空袭中死亡,中东地缘紧张局势重大升级。高盛指出,石油市场当前缺少战争风险溢价。分析师Lindsay Matcham表示,冲突的进一步升级可能会对市场产生重大影响,特别是如果冲突涉及霍尔木兹海峡的潜在关闭,这很可能会导致当地油价飙升。 市场行情 美股:道指收涨0.33%,标普500指数跌0.13%,纳指跌0.39%。
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中国金龙指数收涨3.99%,全周累涨约24%。 欧股:德国DAX30指数收涨1.22%;英国富时100指数收涨0.43%;欧洲斯托克50指数收涨0.69%。 债市:10年期美债收益率收报3.754%;两年期美债收益率收报3.567%。 商品:黄金收跌0.53%,报2658.32美元;WTI原油最终收涨1.71%,报68.45美元/桶;布伦特原油收涨1.58%,报71.96美元/桶。 外汇:美元指数收跌0.11%,报100.45;美元/日元跌1.83%,报142.15;欧元/美元跌0.16%,报1.1159。 加密货币:比特币24小时内跌0.98%,目前报65184.56美元。以太坊24小时内跌1.57%,目前报2631.20美元。 港股:恒指夜市期指收报20910点,跌10点,较昨日恒指收市20632点,高水278点,成交57185张。盘中一度突破21000点,高见21067点。国指夜市期指收报7407点,较昨日国指收市高水107点。 全球公司要闻 黄仁勋:AI可帮助提升电力利用,核能是数据中心能源的好选择 美东时间9月27日上周五, 英伟达 (NVDA.US)CEO黄仁勋认为,核能可以帮助弥补人工智能(AI)技术及其应用产生的巨大能源消耗,AI给电网和整个社会带来的益处最终可以抵消这种能耗。 苹果退出OpenAI融资谈判,微软加追10亿美元 9月28日上周六,《华尔街日报》报道,OpenAI本轮融资计划筹集约65亿美元的资金,将于下周完成,苹果不再参与OpenAI融资轮谈判。不过,微软 (MSFT.US)和英伟达 (NVDA.US)一直在参与本轮融资谈判。据报道,微软预计投资约10亿美元,此前微软已经向OpenAI投资了130亿美元。目前,OpenAI本轮融资的资金谈判尚未完成,参与者和投资金额可能会发生变化。 OpenAI 8月营收同比增三倍!公司预计全年营收37亿美元,2029年破千亿 上周五,生成式AI领头羊OpenAI在8月营收达到3亿美元,自2023年初以来增长了1700%,预计今年的年营收将达到约37亿美元。根据报道,OpenAI正在与潜在投资者分享公司的财务文件,计划进行一轮可能带来70亿美元的融资,使公司估值达到1500亿美元,这将成为历史上估值最高的科技公司之一。 波音工会称谈判已经中止 双方在养老金和薪资要求等方面存在分歧 波音公司最大工会表示,与这家飞机制造商的谈判已经中断,因为双方在大约33000名工会成员的工资和其他诉求问题上存在分歧。在养老金问题上没有取得任何进展,公司在提高工资和加快工资增长等问题上“不会进行实质性接触”,国际机械师和航空工人协会周五晚间发布公告称。 今日要闻前瞻 日本9月东京CPI 美国8月个人收入、消费支出、PCE物价指数 美国9月密歇根大学消费者信心,长短期通胀预期 波士顿联储主席柯林斯、美联储理事库格勒发表讲话 (投资慧眼 编辑:Penny Pan) 原文链接
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投资慧眼
09-30 09:49
港股、中概股集体沸腾!有望带动新股市场升温
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股集体狂飙!恒生指数、中概互联网指数、
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中国金龙指数纷纷表现强劲,这不仅有利于提升投资者信心,改善估值状况,也为新股发行提供了良好的市场环境。 港股在9月迎来了今年的最大IPO美的集团上市,今年前9个月港交所新股募资规模已超去年全年。 2024年前三季度,
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和纽交所的融资额领跑全球,未来随着中概股的上涨,预计还会有不少中国企业赴美上市。 01 港股迎来今年最大IPO 今年9月,家电龙头美的集团在港交所上市,发售价每股H股股份54.80港元,首发募集资金达到356.66亿港元(行使超额配售权之后),成为今年以来港股最大IPO,同时也是2024年前三季度全球第二大IPO,融资额仅次于7月登陆
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的美国冷链物流巨头Lineage。 除了美的集团之外,集信国控也在9月登陆港交所上市。 今年9月,港股虽然只有两家新股上市,但募资额却达到357.67亿港元,远超前面8个月。 得益于美的集团这种超大型新股的上市,今年前9个月港交所新股募资规模已超去年全年。 据Wind数据,2024年1-9月,香港新上市公司为45家,首发募集资金累计约554亿港元,而2023年全年港股募资总额仅463亿港元。 据德勤报告,2024年前三季度全球IPO融资额前5大交易所分别为
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、纽交所、印度国家证券交易所、港交所、上交所。 从上市首日表现来看,今年9月在港股上市的美的集团上市首日涨7.85%,集信国控上市首日跌超4%,均未进入涨跌幅榜前十。 2024年前三季度登陆香港市场的45家新股中有26家在上市首日收涨。其中,上市首日涨幅前两名依然是经纬天地、泓基集团,分别上涨164%、136%。 今年前三季度,港股上市新股中共有17家在首日破发,上市首日跌幅榜前10仍是那些老面孔。 分行业来看,2024年1-9月在香港上市的45家企业中,来自信息科技咨询、互联网软件与服务等TMT行业的最多,还有不少来自保健护理服务、建筑与工程类行业。 从发售价格来看,据德勤统计,2024年前三季度香港市场接近一半的新股均以发售价格下限定价,情况与去年同期差不多,但是今年有更多的新股以固定发售价上市。 近期港股IPO表现活跃,目前卡罗特已完成招股,预计将于10月2日上市,同时太美医疗科技、荣利营造仍在招股中,预计将于国庆假期结束后登陆港交所。 此外,七牛智能、华润饮料均在9月通过港交所聆讯,处于待上市状态。另外还有中和农信、南山铝业、维昇药业、特斯联、国富氢能、闪回科技、海螺材料、健康之路等十几家企业递表港交所,可见10月的港股IPO市场依然会比较热闹。 美联储已在9月18日将利率下调50个基点,降至4.75%至5%之间,这是美联储自2020年以来的首次降息,标志着由货币政策紧缩周期向宽松周期的转向。 加上9月24日以来,国内降准、降息等一系列的经济刺激政策的推动,恒生指数出现一波大的拉升,恒生科技指数更是强势反弹,而港股市场行情的好转也利好大型新股发行,预计接下来港股IPO市场仍将持续回暖。 据德勤报告,目前香港市场有近200宗上市申请,包括潜在大型和超大型新股、消费、人工智能、硬科技、生命科技等公司。德勤还预计2024年香港将有80家新股上市,IPO募资额在600亿港元至800亿港元之间。 02 TMT企业赴美上市热情高 美股方面,据Stock analysis数据,截止9月28日,2024年1-9月共有151家来自全球各地的企业在美国IPO上市,其中9月共有22家企业完成美股IPO上市。 按融资额计算,冷链物流巨头Lineage融资额达398亿港元,依然是今年以来美股最大IPO;旅游服务公司Viking以120亿港元的融资额位居第二;安踏分拆的高端品牌组合亚玛芬体育以107亿港元的融资额成为今年美股第三大IPO,这三家企业均上榜2024年前三季度全球前十大新股。 赴美上市的公司中有不少来自中国。其中,今年9月就有飞天兆业、安林财经印刷、伽里仕人才等中国企业在
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上市。 据德勤报告,2024年前三季度共有36家中国企业赴美上市,融资额为8.23亿美元,与2023年前三季度的25家上市新股融资7.14亿美元相比,今年无论是新股上市数量,还是融资规模均同比上升。 尽管今年前三季度赴美上市的中国企业同比增加了,但新股融资规模依然以百万美元级别为主,仅有亚玛芬体育、吉利旗下的极氪募资超过1亿美元。 分行业来看,2024年前三季度赴美上市的中国企业里面,科技、传媒与电信行业(简称“TMT”)占比领先,其次是消费服务行业。 证监会数据显示,截至2024年9月26日,共有128家境内企业赴境外发行证券和上市备案,其中有96家拟在香港交易所上市,27家冲刺
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上市。 在A股IPO发行放缓,以及近期港股、中概股大涨的环境下,预计未来还会有更多中资企业赴港赴美上市。
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格隆汇
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