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CPT Markets:思维革新,美国经济步入新时期! 拜登经济学成效有待时间检验!
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月内必然衰退。根据伦敦Absolute
策
略
研
究
公司对资产经理人的每季调查显示,过去三个月以来,经理人对经济衰退的预期已大幅度降低,而这也是两年来首次低于50%。除此之外,美国银行基金经理人每月调查报告也出现相同情况,其中三分之二的受访者认为未来12个月经济衰退的可能性不大。就上述情形,CPT Markets分析师指出,经济不会陷入衰退的另一层涵义是指市场上的专家已预期在通胀下降的过程中,美国经济不会经历「硬着陆」,而是实现「软着陆」,值得一提的是,目前多数的经理人更是预期美国经济更有可能实现「不着陆」,即增长率持续高于趋势水平。 过去,由于预期美联储将出于对抗经济滑坡的充分理由而选择大幅降息,使得大多数经理人往往更加看好债市而非股市,但随着各项经济数据显示美国经济强劲,使得美联储将维持更高更久的利率区间,导致当前的经理人转而更看好股市。不仅如此,市场当前也预期在未来12个月中,高殖利率、高风险的高收益公司债的表现将优于投资级债券,这意味着市场对经济前景持乐观看法,因而不必过度担忧小企业的再融资能力。再者,比较已开发国家MSCI指数中,我们可以观察到周期性股票与防御性股票的表现差异,该结果显示,周期性股票的走势明显强于防御性股票。CPT Markets分析师指出,这种表现通常在投资者相信经济能够在不降息的情况下继续稳健增长时才会出现,即在经济预期「不着陆」或不出现大幅下滑的情况下,周期性股票的强势表现才被认为是合理的。 鉴于美国经济目前保持强劲,使得许多人认为「拜登经济学」看似已得到了一定程度的平反,但仍有不少专家却对此情况持有保留意见。为了帮助读者更深入理解市场对拜登经济学提出质疑的原因,CPT Markets分析师总结了以下几点。 1. 此次政府的开支主要透过举债,而非增税或削减其他支出来筹集资金。尽管这些借来的资金能在短期内促进工资增长与就业,但关键在于「这些投资是否能在长期内取得成功」。若这些投资未能取得成功,那么当前所见的繁荣景象将化为泡影,且政府迟早必须透过增税或削减支出来偿还这些借款,而这些紧缩性的财政政策将对经济造成伤害,导致当前取得的经济成果将部分或全部丧失,甚至净效果可能为负。 2. 「拜登经济学」的另一特色在于强调多支出、多收获,而不是设法降低成本。举例来说,若企业选择投资高工资的绿能计划,那么他们将能获得高额补贴,而此举最终将产生更昂贵的绿能,而不是价格低廉的绿能,透过上述这情况,不免让人开始怀疑拜登经济学是否是以全球性的视野来鼓励绿能。 3. 价值520亿美元的「芯片与科学法」旨在建立美国自主的半导体产业,以减少对外国的依赖,其实这套思维本身是合理的,但在执行上却与愿景不匹配。好比说,拜登政府审批流程缓慢及在土地使用、建厂许可和环境评估等方面的做法也大有问题。再加上,美国技术劳工的供应不足、因补贴和未来法规环境的不确定性,使得企业不愿迅速做出投资承诺,上述种种原因将导致美国可能还需数年时间才能自主生产高质量的芯片。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考,不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
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CPT_Markets
04-12 13:34
成长风格暴力反攻,创50ETF(159681)强势上涨2.91%
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创业板指数收益好于其他市场指数。 中金
策
略
研
究
认为,近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现,互联网、计算机、电子板块有望继续活跃;设备更新相关板块可能有阶段性机会;高股息公司注意配置节奏。 创50ETF(159681),场外联接(A类:018482;C类:018483)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-01 11:37
国务院再度强调设备更新,沪深300ETF易方达(510310)备受关注
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细则有望出台,提振宏观转好预期。 申万
策
略
研
究
指出,4月前躁动思维容易发酵,可以顺势而为;4月后基本面主要矛盾回归,市场重新脚踏实地,寻找经济改善能持续的方向将成为重点。 沪深300ETF易方达(510310)一键打包A股核心资产,规模已超1300亿元,仅千二费率(管理费率+托管费率合计0.2%/年),是把握A股基本面改善、估值修复投资机会的高性价比投资工具。 相关产品: 沪深300ETF易方达(510310),场外联接(A类:110020;C类:007339) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-29 14:43
小米汽车预定反馈超预期,创业板ETF(159915)备受关注
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带动相关智能汽车产业链预期向好。 国金
策
略
研
究
指出,短期而言,“宽货币”开启,“躁动”行情期间当选择超跌的“中小盘+成长”进攻,重点关注:一是聚焦经济结构转型叠加“朱格拉周期”受益方向,二是配置出海逻辑较强的alpha组合,以平滑组合波动;三是黄金+医药,受益于美国降息预期。 创业板ETF(159915)成份股涵盖科技制造领域的代表性龙头企业,包括新能源、生物技术、集成电路等行业,一键共享国内新质生产力发展红利。 相关产品: 创业板ETF(159915),场外联接(A类110026;C类004744) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-29 14:43
国资委强调打造先进产业,科创板50ETF(588080)备受关注
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制造,加快培育和发展新质生产力。 天风
策
略
研
究
指出,结合政策导向与经济情况,“产业升级”与“发展支撑”是2024年的两大投资主线。产业升级方面,我们认为关注数字中国和制造强国两大板块,发展支撑建议关注能源安全和金融强国两大板块。 科创板50ETF(588080),在跟踪科创板50指数的ETF中规模、流动性均处第一梯队、费率较低,半导体为第一大权重行业,一键抓住先进制造业发展机遇。 相关产品: 科创板50ETF(588080),场外联接(A类:011608;C类:011609) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-28 15:59
新质生产力发展再获发改委强调,创业板ETF(159915)备受关注
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台促进新质生产力发展的政策举措。 中金
策
略
研
究
指出,近期有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现,互联网、计算机、电子板块有望继续活跃;设备更新相关板块可能有阶段性机会;高股息公司注意配置节奏。 创业板ETF(159915)成份股涵盖科技制造领域的代表性龙头企业,包括新能源、生物技术、集成电路等行业,一键共享国内新质生产力发展红利。 相关产品: 创业板ETF(159915),场外联接(A类110026;C类004744) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-28 15:59
工业企业利润保持回升,沪深300ETF易方达(510310)备受关注
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壮大;消费品制造业利润持续恢复。 中金
策
略
研
究
指出,短期消息面边际变化放大投资者的情绪波动,受美元指数走高等外部因素影响,人民币汇率波动也有所加大。往后看虽仍不排除短期波动,但A股修复行情仍有望延续。 沪深300ETF易方达(510310)一键打包A股核心资产,规模已超1300亿元,仅千二费率(管理费率+托管费率合计0.2%/年),是把握A股估值修复投资机会的高性价比投资工具。 相关产品: 沪深300ETF易方达(510310),场外联接(A类:110020;C类:007339) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-28 15:59
中小企业景气向好,中证1000指数ETF(159633)备受关注
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52.4%,均持续处于景气区间。 中信
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研
究
指出,经济数据、政策应对以及海外流动性三大右侧信号将在二季度陆续得到检验,预计市场生态的三大变化推动A股呈现整体上移、杠铃占优和小票修复三大特征,红利加新质生产力主题构成的杠铃结构仍将贯穿整轮春季行情。 中证1000指数ETF(159633)一键打包优质中小成长企业,科技制造行业覆盖较多,在新质生产力发展浪潮中备受关注。 相关产品: 中证1000指数ETF(159633), 场外联接(A类:016630;C类:016631) 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-26 15:02
外资对A股关注度提高,中证A50ETF易方达(563080)备受关注
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汇集,A股市场投资价值持续显现。 海通
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研
究
团队指出,短期反弹中行业结构较为均衡,短期关注行业补涨机会,中期重视白马股及国资改革。 中证A50ETF易方达(563080)均衡配置A股细分龙头,大盘成长属性突出,管理费率加托管费率仅0.2%/年,助力投资者抓住外资回流下A股核心资产修复的投资机遇。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
03-26 14:53
黄金ETF遭大举抛售原因找到了!摩根大通:不是比特币现货ETF催化导致……
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人们继续投资黄金。” 晨星公司北美被动
策
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研
究
总监Bryan Armour基本同意这一发现。 “我确信有一小部分投资者正在从黄金转向比特币,但实际上,我认为黄金的流出与比特币ETF的推出无关,因为目前两者之间的任何互动都是有限的投资组合表明了这一点,”他说。 “黄金的净需求实际上正在增加,只是在ETF结构中情况可能并非如此,”Armour补充道。 7 Investment Management高级投资组合经理Peter Sleep对此表示赞同,他表示:“黄金买家主要是中央银行以及中国和印度等新兴市场的传统买家,我很难相信他们购买的是比特币而不是黄金。” The ETF Store总裁Nate Geraci也同意这一调查结果,但表示情况可能会发生变化。 “越来越多的投资者将比特币视为数字黄金,尤其是年轻投资者。认为比特币现货ETF将会从黄金ETF中吸走资金并不是没有道理的,”他表示。
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颜辞
03-25 11:48
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