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奉百禄：5.11黄金走势得避险支撑，操作还得看技术回调

产价格出现较大回落，风险度更高，类似于第一共和银行的风险事件预计会接二连三的逐步暴露出来。第二重风险是美国经济数据逐步走差，市场对于经济衰退风险担忧也在积聚。三是新兴经济体货币国际化稳步推进，特别是人民币国际化大步向前，市场对于去美元化的预期更加重视，贵金属货币属性强，也是最好的配置标的之一。对于黄金来说，当前市场逻辑延续“加息暂停+潜在衰退担忧+期待就业市场降温”，美联储货币政策周期转换期，滞胀可能长期化以及去美元化下黄金货币属性凸显，央行持续的购金等长期上行驱动明确，基本面偏向正面【走势分析】上周五非农行情大跌以来连续两天反弹行情没能收复周五的大阴线，说明反弹力度明显偏弱，目前行情相对比较高位短期内突破新高的可能性不大。日线布林带收口变窄日内整体还是看震荡偏空，四小时图布林带收口平缓在关键压力位上目前2032附近，日内关注的区间范围2017/2038区间，短线方面来看，是震荡上行的走势，但是这个自2079一线回调后的反弹力度又不是很大，所以可以看到，行情在试探了2035一线后，有见顶回调的趋势，那就是震荡收敛的三角形态区间整盘。长线方面，自2079一线后回调反弹的结构，已经收复高点回调失地近20刀，所以接下来的行情还是要继续看结构上的回调，特别是近期2050不破，那就是要看深度回调了。只要记住老奉的话，中期看结构调整，长期看趋势走向，短期看形势控盘即可【操作分析】1小时图看，行情运行均线交织位2032下方，来自晚间数据的利多经过市场发酵最高上涨到2048一线，跟百禄预测的2050回调思路差不多，后市触底2025一线反弹，交投2035附近。行情走到这里下方均线交织位2032一线支撑不破，短线还是看好区间高沽低渣。4小时图看，k先有上探2048一线回落，录的倒锤子线，结合前面收阴夹碎阳的走势，上方均线死叉2030一线的压力，暂时没有其他消息面刺激，技术面看跌会得到放大，所看操作方面奉百禄继续看好高空的操作。日线图看，多头下方有来自均线交织的2010一线支撑，但是结合数据利多上攻2050一线不破的情况，说明多头乏力，得不到延续，那么行情就顺势看空，这也是自高点2079一线回调的趋势，那么接下来我们的中长线布局也可以顺势开始进场【策略分析】黄金操作方面，奉百禄微信：FBL617建议见2035一线空单参与，破2040损离，目标看27/25附近，见2018附近多单参与，破2012损离，目标看2030附近。短线的操作给到这个点位只做参考思路，行情瞬息万变，具体行情，具体对待，由于发文具有时效性，请注意点位差距，中长线方面，前面有2050一线不破，那么以2050为止损位的中长线就可以开始布局了，有合适进场点位，奉百禄会给出提示。具体操作建议，奉百禄盘中给出，以上分析内容仅代表奉百禄个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎交易观念和对交易的态度比交易方法重要.要接受交易会亏钱的事实,接受交易风险,不管再完美的交易方法都是会亏钱的,不要在乎单笔交易的盈亏,只要交易方法能让你交易整体带来盈利就是个赚钱的方法.只要用自己的交易方法交易的足够多并能带来盈利的话你就会很有信心就敢不断放大手数,如果你无法接受上面的交易理念,一味追求完美的交易,根本不可能在交易上取的成功,只会让你越来越难受.要接受交易的不完美,在交易上有完美倾向的人不可能会成功兵无常势，水无常形！自信源于实力，人格成就魅力。对原油、黄金、白银、外汇等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，奉百禄微信：FBL617每日行情分析、解套策略、中长线布局指导尽在其中，欢迎志同道合之士前来促膝长谈! 编撰/奉百禄微信：FBL617公众号：奉百禄

奉百禄2023-05-11

9月见分晓！“美联储新喉舌”最新分析：美CPI报告强化了暂停加息的理由

银行系统压力的滞后影响，导致签名银行和第一共和银行倒闭。这些压力预计将收紧银行业的贷款标准，这些行业为许多中小企业和房地产业主提供服务。换句话说，美联储认为它对加息会如何拖累经济有合理的理解，但在预测可能出现更剧烈的、由银行贷款引发的经济放缓方面，它却没有同样的信心。“这确实使问题复杂化”，鲍威尔说。“信贷紧缩是另一回事。” 鲍威尔上周暗示经济前景的其他几个值得注意的例子是: - 在讨论美联储官员如何不再在会后声明中预告未来加息时，鲍威尔主动表示，这是“一个有意义的变化”。 - 虽然一些美联储官员指出了所谓的“分离原则”，即美联储使用紧缩的货币政策来对抗通货膨胀，并使用紧急贷款计划来解决银行压力，但鲍威尔承认这种方法“最终……有其局限性”。 -最后，鲍威尔指出，官员们已经将利率提高了5个百分点，他说，这给了他们等待的时间，看看他们做得是否足够。“你会希望看到几个月的数据会让你相信你是对的，”他说。随后，鲍威尔提出了他的观点，即“政策是从紧的”。 Timiraos表示，这些暗示可能是微妙的，但当纽约联储主席威廉姆斯周二在纽约经济俱乐部发表讲话时，这些暗示得到了加强。每次威廉姆斯被问及美联储是否决定暂停紧缩时，他都表示反对，但随后又给出了美联储实际上可以考虑暂停的理由。虽然美联储尚未决定暂停加息，但威廉姆斯承认，“过去一年左右，我们在加息方面取得了令人难以置信的进展”。他没有指出新数据对决定美联储下一步行动的重要性，而是强调了贷款环境收紧带来的难以量化、甚至滞后的影响。“显然，这将产生影响，”他说。 Timiraos最后总结道，所有这一切加起来，美联储可能会在6月和7月的会议上暂停加息，然后在9月决定他们是否已经采取了足够的措施来减缓经济增长。到那时，官员们可能会更好地了解银行面临的麻烦有多大，以及其影响是否足以(甚至过大)实现美联储一直在寻求的经济和劳动力市场的可控放缓。

市场焦点2023-05-11

华尔街大投行态度都变了：不再预期美联储降息！市场还押注美联储7月就降息？

机构面临着更严峻的存款外流的压力。上周第一共和银行成为了第三家倒闭的银行，随后包括西太平洋银行在内的多家机构也传出了可能出售的消息。与此同时，债务违约的风险也在被关注。本周美国总统拜登将与国会两党高层会面，此前美国财政部部长耶伦曾发出警告，如果国会不尽早采取行动提高债务上限，美国可能最早于6月1日出现债务违约。投资者正在认真对待风险，美国政府债务违约保险成本CDS飙升至金融危机以来的最高水平。对经济前景的担忧进一步打压美债收益率，与利率预期相关的2年期美债降至3.92%，跌破4%的重要心理关口，显示市场与美联储政策预期进一步脱节。联邦基金利率期货显示，全年将有2-3次的降息空间。道明证券认为，如果美联储被迫转向降息来挽救经济，10年期美债收益率可能下滑至2.5%或更低水平。 Schwartz指出，接下来暂停加息将为美联储争取时间，以衡量最近银行系统的压力将如何通过贷款标准收紧对经济造成影响。6月的会议变得非常关键，结合季度经济展望，美联储对GDP、失业率和通货膨胀的预测有望进一步明确未来的政策走向。市场情绪如何？由于美国债务上限的不确定性、美联储政策前景以及地区银行风险的担忧，美股基金再次出现大规模流出。Refinitiv Lipper的数据显示，近一周美股基金遭遇156.1亿美元净赎回，创一个月高位。与此同时，避险情绪推动资金回流美国货币市场基金，近两周净买入达到逾800亿美元。 “对股市来说，这是艰难的一周，地区银行问题引发了恐慌，但苹果公司的盈利表现强劲，美股正在从近期的超卖状态中走出来。”Allspring Global Investments股票主管Ann Miletti表示。 “你可以看看就业数据，预示着‘经济相当强劲，这应该会支持消费者支出’，但考虑到包括房地产在内的多个经济领域出现放缓迹象，我更倾向于谨慎。” 美国银行策略师哈特内特（Michael Hartnett）继续建议投资者在“在最后一次加息时卖出”。因为，在他看来，通胀高企和市场担忧经济衰退背景下，由于资金外流加速，目前还不是买入股票的时候。 “新的结构性牛市需要美联储大规模放松政策，而大宽松的条件又需要衰退。价格压力具有粘性，劳动力市场具有韧性，让美联储难以转向降息。”他说。 < 轮番警告！先拜登、后耶伦：不提高债务上限将导致经济灾难风险提示及免责条款市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

zeeka财经2023-05-10

邦达亚洲：市场的避险情绪升温美元指数小幅收涨

场危机偃旗息鼓之际，勉强支撑了两个月的第一共和银行最终还是没能逃脱倒闭的命运。此前一天，美联储最新发布的报告显示，美国开始出现信贷紧缩情况，可能导致美国经济陷入衰退，经济硬着陆的风险大大加剧。　　今日需要关注的数据有，德国4月CPI年率终值和美国4月CPI年率未季调和加拿大3月营建许可月率。　　美元指数　　美元指数昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于101.60附近。除日前美国表现强劲的非农就业报告降温美联储年内的降息预期持续对汇价构成支撑外，欧美股市普跌市场的避险情绪升温也对避险美元构成了一定的支撑。不过，美联储年内的降息预期仍存，限制了汇价的反弹空间。今日关注102.00附近的压力情况，下方支撑在101.00附近。　　欧元/美元　　欧元昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0970附近。美元指数在强劲非农报告降温美联储的降息预期和市场的避险情绪升温而走高是施压欧元下滑的主要原因。不过，时段内欧元区表现良好的经济数据和投资者对欧洲央行的加息预期限制了汇价的回调空间。今日关注1.1050附近的压力情况，下方支撑在1.0900附近。　　英镑/美元　　英镑昨日震荡盘整，日线小幅收涨，现汇价交投于1.2630附近。除1.2600关口附近所形成的技术面买盘对汇价构成了一定的支撑外，投资者对英国央行本周的加息预期也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数在良好非农就业报告和市场的避险情绪升温的支撑下走高限制了汇价的上升空间。今日关注1.2700附近的压力情况，下方支撑在1.2550附近。

金融界2023-05-10

“美国正处于比08年更严重的金融危机中”！华尔街资深预言家：美国“纸牌屋”正在崩溃

持认为，美国银行体系是有弹性和健康的。第一共和银行(First Republic Bank)在美联储会议前几天倒闭。华尔街资深预言家彼得·希夫(Peter Schiff)在福克斯新闻(Fox News)的《Claman Countdown》节目中表示，鲍威尔等人错了。欧洲太平洋资产管理公司(Euro Pacific Asset Management)CEO兼首席全球策略师彼得·希夫(Peter Schiff)说，美国经济正处于比2008年更严重的金融危机中。 National Alliance Securities国际固定收益业务主管Andy Brenner也出现在该节目。他一开始就说，银行业的问题“短期内还没有结束”。福克斯新闻主持人Liz Claman问彼得·希夫，为什么美联储在银行业不稳定的情况下仍将利率提高25个基点。彼得·希夫说，他们这么做是因为这正是市场所期望的。他表示：“这就是美联储所做的，也是市场所期望的。” 但彼得·希夫表示，美联储的举措不会对降低通胀起到任何作用。他说道：“关于通货膨胀，房间里的大象是财政政策，但事实是我们面临着巨大的赤字。在联邦政府减少开支之前，这些25个基点的加息举措将完全无效。” 彼得·希夫说，问题在于鲍威尔拒绝让国会出面，也拒绝提及所有通胀背后的驱动力是不计后果的政府支出。他指出：“只要政府继续支出，通货膨胀就会加剧，当前的金融危机也是如此。没有人愿意承认我们正处于金融危机之中。这比2008年还要糟糕。这才刚刚开始。最终，美联储将会降息。” 主持人Liz Claman播放了一段鲍威尔的讲话片段。鲍威尔说，美联储目前正特别关注信贷紧缩及其对银行贷款的影响。她还指出，彼得·希夫之前曾说过，美联储搞砸了所有与利率有关的事情。那么，这些事情将如何具体影响经济向前发展呢？彼得·希夫说，这对银行的影响尤其大。彼得·希夫在节目中说道：“多年来我一直警告说，银行可能会开始崩溃，原因正是它们现在正在崩溃。美联储将零利率维持了这么长时间。这使得这些金融机构能够大量购买价格过高、收益率较低的国债、抵押贷款支持证券和其他贷款。此外，来自联邦存款保险公司(FDIC)的美国政府审计员鼓励银行购买这些长期国债和抵押贷款支持证券，因为它们给予了银行优惠的会计待遇。只要银行可以假装持有这些债券直至到期，它们就不必按市值计价。所以，整个纸牌屋是由美联储和美国政府搭起来的。现在它正在崩溃，而他们却表现得好像与之无关。他们试图找出如何扑灭他们点燃的火。当然，他们没有扑灭火。他们正在往上面浇汽油。” Andy Brenner指出，银行账面上约有1.9万亿美元的未实现损失。Liz Claman指出，斯坦福大学和哥伦比亚大学的一项研究发现，186家美国银行陷入困境。Brenner重申：“毫无疑问，银行业危机远未结束。” 彼得·希夫说，每个负债的人都会感受到利率上升的痛苦。彼得·希夫表示：“这使得债务难以偿还。当然，还有很多债务的利率仍然很低，因为它们还没有到期。很多公司，房地产市场上的很多人，特别是商业房地产，在二、三、四、五年前以非常低的利率借钱。当这些贷款到期时，利率越高，他们就越难获得融资来展期。然后整个经济都会出现无序破产。”

tqttier2023-05-10

邦达亚洲: 市场的避险情绪升温美元指数小幅收涨

场危机偃旗息鼓之际，勉强支撑了两个月的第一共和银行最终还是没能逃脱倒闭的命运。此前一天，美联储最新发布的报告显示，美国开始出现信贷紧缩情况，可能导致美国经济陷入衰退，经济硬着陆的风险大大加剧。当地时间周二，纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀仍然过高，美联储并未明确表示加息周期已经结束。他强调，没有理由在今年降息，在决定未来货币政策时，自己将密切关注近期银行业压力对经济的影响。威廉姆斯兼任联邦公开市场委员会（FOMC）副主席，在货币决策上享有固定的投票权，因此被视作美联储的“三号人物”。威廉姆斯周二在纽约经济俱乐部主办的活动上表示：“我相信我们正走在恢复物价稳定的道路上。一如既往，我将密切关注整体数据，以及这些数据对实现我们的目标来说意味着什么。”威廉姆斯称，通胀仍然过高，由于政策行动的滞后性，决策者的行动需要时间来恢复经济平衡，并将通胀恢复至2%的目标水平。他指出，尽管已有一些迹象表明，对劳动力的需求以及对一些商品和大宗商品的需求正在逐渐降温，但总体需求仍然超过供应。

邦达亚洲2023-05-10

FX168早自习：美联储三把手与美众议长联袂搅动黄金急涨向2040！美CPI重磅来袭

银行(Signature Bank)和第一共和银行(First Republic)的破产加剧了这些问题，引发了人们对其他地区银行的担忧，这些银行提供了大量商业房地产贷款。警报拉响！基金经理警告：这一5.6万亿美元市场恐引爆下一场危机银行业恐雪上加霜 4.周二公布的一项盖洛普(Gallup)调查显示，在经历了两年严重的通货膨胀后，美国人对白宫、美联储和财政部的领导人正在为经济做正确的事情缺乏信心。调查发现，只有35%的受访者对拜登总统采取或推荐正确的经济措施抱有“很大”或“相当”的信心。盖洛普说，这几乎与美国总统的低信任度相当——2008年大衰退期间，前总统小布什的信任度为34%。美国人怒了！高通胀与高利率当道美国人对鲍威尔、拜登、耶伦“三巨头”的信心骤降 5.去年，当美联储开始采取激进行动抑制通胀时，其目标是避免上世纪70年代的痛苦重演，当时通胀失控，经济陷入低迷。通货膨胀一直在下滑，这表明在连续10次加息后，央行正在取得一些成功。但美联储历史学家、加州大学欧文分校经济学教授理查森(Gary Richardson)担心，目前正在考虑暂停加息的政策制定者，仍有可能重蹈那个时代的覆辙。大滞胀来袭？美联储历史学家警告：鲍威尔恐重蹈上世纪70年代的覆辙市场热点追踪：周二美市盘中，在市场静待美国CPI数据出炉并关注美国债务上限僵局之际，美元指数和现货黄金罕见齐涨，其中现货黄金短线拉升近20美元，触及2037.00美元/盎司高点。美联储三号人物威廉姆斯周二表示，在通胀恢复到可接受的水平之前，加息将需要一段时间才能在经济中发挥作用。但如有需要，美联储将再次加息。众议院议长麦卡锡表示，他将拒绝白宫提出的任何为期三个月的债务上限协议，该协议将避免违约，并让双方有更多时间就全面预算和举债上限协议进行谈判。政府开支将于9月底告罄。重磅！美联储三号人物与美众议长联袂搅动黄金急涨逼向2040、美元黄金罕见齐涨汇市欧元：欧元/美元周二走低，跌幅0.39%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1038，进一步阻力位于1.1073，关键阻力位于1.1092；汇价下行的初步支撑位于1.0984，进一步支撑位于1.0965，更关键支撑位于1.0930。英镑：英镑/美元周二收高，跌幅0.02%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2652，进一步阻力位于1.2689，关键阻力位于1.2709；汇价下行的初步支撑位于1.2596，进一步支撑位于1.2576，更关键支撑位于1.2539。日元：美元/日元周二收高，涨幅0.09%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于135.35，进一步阻力位135.648，关键阻力位于136.002；汇价下行的初步支撑位于134.698，进一步支撑位于134.344，更关键支撑位于134.046。股市周二，欧洲市场收低，英国金融市场在公共假期后重新开放。泛欧斯托克600指数收市上涨1.63点，涨幅0.35%，报466.94点；德国DAX30指数收盘下跌6.57点，跌幅0.04%，报15934.45点；法国CAC40指数收盘上涨7.98点，涨幅0.11%，报7440.91点；欧洲斯托克50指数收盘上涨6.60点，涨幅0.15%，报4347.65点；西班牙IBEX35指数收盘上涨62.27点，涨幅0.68%，报9209.57点；意大利富时MIB指数收盘上涨83.43点，涨幅0.31%，报27432.00点。泛欧斯托克略微收复早前的跌幅，板块大多处于下跌区域。科技股跌幅最大，下跌1.2%，石油和天然气行业下跌1%，追随原油价格回落。旅游和媒体是唯一走高的板块，分别上涨1.05%和0.86%。周二，美国主要股指收低，因投资者在美国消费者价格指数报告和美国政治领导人会谈讨论债务上限之前变得更加谨慎。标准普尔500指数下跌0.46%至4,119.17，纳斯达克综合指数下跌0.6%至12,179.55。道琼斯工业平均指数持平，下跌0.17%至33,561.81点。周三美国劳工部公布CPI 报告后，投资者将寻找通胀是否继续缓解的线索。关于美国债务上限的讨论增加了市场的谨慎情绪，因为交易员也在等待美国总统拜登、共和党众议院议长凯文麦卡锡和其他国会领导人在白宫举行的会议上关于债务上限计划的最新消息。商品市场现货黄金周二收报2034.29美元/盎司，上升13.30美元或0.66%，日内最高触及2037.61美元/盎司，最低触及2019.44美元/盎司。COMEX 6月黄金期货收升0.48%，报2042.90美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收升0.47%，报2062.40美元/盎司。在现货黄金上扬之际，其他贵金属也纷纷上升：现货白银收升0.22%，收报25.592美元/盎司；现货铂金收升2.71%，报1101.36美元/盎司；现货钯金收升0.12%，至1553.58美元/盎司。拜登政府宣布取消了先前规定的大约1.4亿桶的原油销售，将在周二晚些时候开始补充战略储备后，随后油价上升收复失地。周二国际油价小幅走高。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.36美元，涨幅0.49%，现报73.52美元/桶。布伦特原油交易价格上行0.25美元，涨幅0.32%，现报77.26美元/桶。周三(5月10日)关注重点（北京时间）： 14:00 德国4月CPI月率终值 20:30 美国4月未季调CPI年率 20:30 美国4月季调后CPI月率 20:30 美国4月未季调核心CPI年率 22:30 美国至5月5日当周EIA原油库存更多重要事件请点击

tqttier2023-05-10

Arthur Hayes：美国金融危机风雨欲来比特币将成为最后的“避风港”

% 的损失好。谁先卖，谁就卖得最好。第一共和银行是 BTFP 后的第一个受害者，它的结束方式给了我们更多的线索，让我们知道谁在美国政府的支持下，谁在失宠。银行救助的政治是有害的。2008 年，当大银行从政府那里获得了数千亿美元的支持，并发放了创纪录的奖金时，许多民众对他们失去了房子、汽车和/或小企业感到愤怒。因此，政客们不愿意支持表面上显而易见的银行救助，尤其是因为美国 (理论上) 是一个资本主义社会，允许公司倒闭被认为是体系的一部分。我敢肯定，美国财政部长珍妮特·耶伦 (Janet Yellen) 因为 BTFP 而被斥责，并被告知，在任何情况下，美国政府都不能救助更多的破产银行。我想，她被告知，私人市场必须找到一个解决方案，来管理非 TBTF 银行的破产——这意味着，对 BTFP 进行调整，使任何和所有银行资产都有资格获得融资，这是不可能的。不久前，美国总统乔·拜登告诉美联储主席杰罗姆·鲍威尔，阻止通货膨胀是他的首要任务。为了不违背总统的意愿，当通货膨胀率仍在 5% 时，美联储无法将利率降低到足以帮助阻止这些摇摇欲坠的银行的存款外流 (我将在本文后面对此进行详细说明)。由于政治原因，政府的两个主要金融部门 (美联储和美国财政部) 无法改变他们的政策来有效地应对这场银行危机。「我竞选总统是因为我厌倦了所谓的涓滴经济。我们现在有机会在历史性复苏的基础上建立一个为工薪家庭服务的经济。为了从快速复苏过渡到稳定、稳定的增长，我们现在能做的最重要的事情就是降低通胀。这就是为什么我把解决通货膨胀作为我的首要经济任务。」美国总统乔·拜登于 2022 年 5 月在《华尔街日报》的一篇专栏文章中写道。负责清算破产银行的美国政府机构联邦存款保险公司 (FDIC) 尽最大努力将 TBTF 银行联合起来，履行其「职责」，收购亏损银行。不出所料，除非政府愿意拿出更多资金，否则这些受利润驱动、有政府背景的企业不愿参与救助第一共和国银行。这就是为什么在许多天之后，在股价下跌 99% 之后，联邦存款保险公司接管了第一共和国银行，以出售其资产来偿还存款人的债务。注：银行的股价之所以重要，有两个原因。首先，银行必须拥有最低数量的股本来支持其负债，也就是风险敞口。如果股价跌得太厉害，就违反了这些监管要求。其次，银行股价下跌促使储户逃离银行，因为他们担心无风不起浪。在 2023 年 5 月 1 日周一市场开盘前的第 11 个小时，联邦存款保险公司向最大的 TBTF 银行摩根大通提供了一笔私下交易，摩根大通同意收购第一共和国银行。这笔交易非常好，以至于摩根大通首席执行官杰米•戴蒙在一次股东电话会议上表示，该行将立即确认 20 亿美元的利润。拥有政府担保的摩根大通银行拒绝收购一家倒闭的银行，除非政府给它一笔非常有利的交易，让它立即赚到 20 亿美元。杰米的爱国心在哪里？不要让这些数字分散了你对这次救助的重要教训的注意力。第一共和国银行的交易说明了 TBTF 银行通过收购被国有化的先决条件。让我们来看看。条件：股票持有人和债券持有人都被淘汰出局。一个甜甜圈，一个百吉饼，一个鸭蛋。回应：如果你的银行在其贷款组合上有利息损失 (每家银行都有)，而这些贷款不符合 BTFP 的条件，你必须立即出售这些股票！你可不想被联邦存款保险公司干掉。卖空者不应对这些狗屎银行股的暴跌负责。因为担心一旦美国联邦存款保险公司 (FDIC) 介入，会导致资本 100% 损失，长期持有者才会抛售。条件：有政府担保的 TBTF 银行必须通过接管破产银行的资产来收购破产银行。TBTF 银行只有在联邦存款保险公司提供额外政府援助的情况下才能做到这一点。回应：在第一共和国银行的情况下，摩根大通从联邦存款保险公司获得了低息贷款，而该机构承担了贷款账目上 80% 的损失。从本质上讲，政府似乎只有在 TBTF 银行首先收购破产银行的情况下，才会扩大符合 BTFP 条件的抵押品。这很聪明，大多数政客和他们的选民不会意识到，美国政府在没有正式宣布的情况下扩大了对银行体系的支持。现在，FDIC 的资产负债表将因银行贷款账目失败和向 TBTF 银行提供低息贷款的潜在损失而膨胀。因此，不能轻易指责鲍威尔、耶伦和拜登政府他们印钱拯救银行。关键假设如果你相信，在紧要关头，美国政策制定者总是会采取一切必要措施拯救银行体系，那么你必须同意，联邦特许银行的所有存款最终都会得到担保。如果你不同意，那么你必须相信一些银行存款人将遭受损失。要评估哪一方更有可能是正确的，只要看看 2023 年迄今为止倒闭的银行，以及它们是如何被处理的。注：从技术上讲，Silvergate 并没有被 FDIC 接管，因为它在完全破产之前就宣布了破产。在 FDIC 查封银行的所有情况下，存款人都得到了保护。值得庆幸的是，尽管 Silvergate 宣布破产，但它仍然能够让存款人得到补偿。因此，即使你在非 TBTF 银行，你的钱也很可能是安全的。然而，如果 FDIC 接管了这家银行，并不能保证一家 TBTF 银行会突然介入，让存款人安然无恙。如果一家银行宣布破产，也不能保证它有足够的资产来全额支付所有存款。因此，为了你的最大利益，你最好将超过 25 万美元保险限额的所有资金转移到拥有完整政府存款担保的 TBTF 银行。这将不可避免地推动大量存款从非 TBTF 银行流向 TBTF 银行，并进一步加剧存款外逃问题。美国财政部长耶伦无法向所有银行提供全面存款担保的原因是，这需要美国国会通过。正如我在上面所说的那样，人们没有兴趣看到政客们对银行实施更多的救助。存款外流非 TBTF 银行将继续加速失去存款。首先，正如我上面所说的，为了 100% 确保你的存款是安全的，你必须把你的钱从非 TBTF 银行转移到 TBTF 银行。其次，所有银行的存款都将流向货币市场基金。货币市场基金将资金存入美联储，并/或投资于短期美国国债。想想看——你可以在货币市场基金中赚到 5%，或者在银行存款人中赚到 0.50%(见上图)。如果你可以用手机在看几个 TikTok 视频的时间内转移你的钱和几乎 10 倍的利息收入，你为什么要把钱存在银行呢？即使你不知道货币市场基金是什么，只想把钱存在银行里，现在也没有理由去投资非 TBTF。TBTF 银行可以损失存款，而你不必担心，因为在一天结束时，美国政府明确保证你总能拿回你的钱。非 TBTF 银行完全完蛋了，存款外流将继续导致破产。如果通货膨胀、利率和银行监管保持现状，没有任何一家非 TBTF 银行不倒闭的情况。会有 100% 的失败率。保证！好吧，也许这有点咄咄逼人。唯一能够生存下来的银行是那些完全保留运营模式的银行。这意味着他们接受存款，并立即将这些资金隔夜存入美联储。这是一种超级安全的银行业务方式，但不幸的是，美联储不喜欢这种银行业务。由于不明原因，他们拒绝了希望采用这种商业模式的银行的申请。分母如果我对所有非 TBTF 银行最终命运的预测是正确的，那么美国的货币供应还能扩大多少？这才是真正的问题。根据 BTFP，我们知道潜在的扩张至少是 4.4 万亿美元 (即美国银行资产负债表上可以随时兑换现金的 UST 和 MBS 的数量)。我们现在也知道，美联储、美国财政部和银行业监管机构更喜欢的花招，是坚决要求 TBTF 银行承担破产的非 TBTF 银行的债务。TBTF 银行通过接受廉价资本和由政府印钞和美国纳税人的钱支付的损失吸收来承担这项公共服务。因此，货币供应量实质上是由非 TBTF 银行的贷款总额 (7.75 万亿美元) 扩大的。 Ned Davis Research订阅者请注意：我鼓励你查看 ECON_51 报告，以验证我的 7.75 万亿美元数字。需要提醒的是，这些贷款必须得到担保的原因是存款外逃。随着存款外流，银行必须以远低于面值的价格出售贷款，并实现亏损。亏损的实现意味着，它们的资本金低于监管机构的限制，在最坏的情况下，它们没有足够的剩余现金全额支付给储户。所有非 TBTF 银行不会破产的唯一方法是发生以下情况之一： 1. 美联储降息，逆回购工具或 3 个月期国库券的收益率降至 2% 至 3% 的区间以下。2% 至 3% 的区间是对银行贷款组合的混合收益率的估计。美联储可能会降息，要么是因为通胀正在下降，要么是因为他们希望防止美国银行体系进一步承压。然后，银行可以提高存款利率，达到或略高于货币市场基金所能提供的利率，银行存款将再次增长。 2. 符合 BTFP 条件的抵押品扩大到美国银行资产负债表上的任何贷款。选项 1 放松金融条件和风险资产，如比特币、黄金、股票、房地产等，都是泵，所有这些都在上涨。这是货币价格的下降。选项 2 扩大了最终将被印刷的货币数量。再说一次，这只支持银行系统之外的风险资产。这意味着黄金和比特币价格上涨，股票和房地产价格下跌。股票下跌是因为银行信贷消失，公司无法为其运营提供资金。房地产不属于金融体系，但以名义美元计算，它的价格如此昂贵，以至于大多数买家必须为购买提供资金。如果抵押贷款利率居高不下，没人能负担得起月供，房价就会下跌。这是货币供应量的增加。不管怎样，黄金和比特币都在上涨，因为要么是货币供应量增加，要么是货币价格下降。但是，如果由于通货膨胀拒绝放松并且美联储继续加息而导致货币价格继续上涨怎么办？就在上周，鲍威尔还在强调美联储的目标是消灭通胀这头猛兽，随后他又在银行业危机期间将利率提高了 0.25%。在这种情况下，非 TBTF 银行将继续破产，因为货币市场基金和存款利率之间的利差扩大，导致储户逃离，这导致破产，最终导致他们的贷款无论如何都要得到政府的支持。正如我们所知，政府担保的贷款越多，最终必须印更多的钱来弥补损失。印钞机不会失控的唯一方法是美国政府决定让银行体系真正崩溃——但我完全相信，美国政治精英宁愿印钞，也不愿调整银行体系的规模。许多读者可能会认为，银行业的问题纯粹是美国的事情。考虑到大多数读者都不是美国治下的和平的公民，你可能会认为这不会影响到你。错了！由于美元的储备货币地位，大多数国家都采用美国的货币政策。更重要的是，许多非美国机构，如主权财富基金、央行和保险公司，都拥有以美元计价的资产。不管你喜不喜欢，美元对黄金和比特币等硬资产，以及石油和铜等有用商品将继续贬值。你也在分母上，就像一个血气方刚的美国傻子。如果通货膨胀率居高不下，美联储继续提高利率——或者只是维持目前的利率水平——那么更多的银行将倒闭，我们将看到更多的 TBTF 救助，政府将继续支持创建越来越大的 TBTF 银行。这将扩大货币和黄金的供应，比特币将会上涨。如果通胀下降，美联储迅速降息，最终，银行将停止倒闭。但是，这将降低货币价格，黄金和比特币将会上涨。有些人可能会问，为什么我没有考虑到这样的结果：银行能够存活足够长的时间，直到它们的低利率贷款到期，并被以更高收益率承保的贷款所取代。存款人不会等上 12 到 24 个月，银行存款的收益率基本为 0%，而货币市场基金的收益率为 5%。点击、滑动，在不到 5 分钟的时间里，你的存款基数就完成了，这要感谢你的手机银行应用程序。只是时间不够！拥有黄金和比特币是不会输的，除非你相信政治精英愿意忍受银行体系的彻底失败。真正的失败将意味着大量的特许银行倒闭。这将停止所有银行对企业的贷款。许多企业将会倒闭，因为它们无法为运营提供资金。在缺乏银行信贷的情况下，新企业的创造也会下降。随着抵押贷款利率的飙升，房价将暴跌。股价将会下跌，因为许多公司在 2020 年和 2021 年大量购买低息债务，而当没有负担得起的信贷来展期债务时，它们将会破产。如果没有商业银行体系购买债券的支持，长期美国国债收益率将飙升。如果一个政治家在这些事情发生的时期执政，你认为他们会再次当选吗？他妈的不可能！因此，尽管各货币当局和银行监管机构可能会大谈一场不再救助银行的大戏，但当麻烦真的来临时，他们会尽职尽责地按下那个「brrrr」按钮。因此，它只向上！只要确保当账单来的时候，你不是西方金融体系的最后一个傻瓜分母。拿上你的比特币，然后出去！来源：金色财经

金色财经2023-05-10

警报拉响！基金经理警告：这一5.6万亿美元市场恐引爆下一场危机银行业恐雪上加霜

银行(Signature Bank)和第一共和银行(First Republic)的破产加剧了这些问题，引发了人们对其他地区银行的担忧，这些银行提供了大量商业房地产贷款。 Apollo Global Management联席总裁Scott Kleinman表示:“私人市场尚未开始大幅减记房地产的估值。” “股权将是第一位的。这是美国接下来要发生的麻烦事。像其他所有东西一样，它的定价如此之紧，自上世纪90年代以来，美国还没有发生过商业房地产危机。” 古根海姆合伙公司(Guggenheim Partners)首席投资官Anne Walsh表示，痛苦将集中在美国的某些地区，包括旧金山和纽约等大型城市中心，以及需要维修的二类写字楼。 “我们可能会进入房地产衰退，但不会是整个房地产市场，”Walsh说。“贷款人会对他们愿意发放的贷款非常挑剔。” 她指出，一些贷款机构要求业主提供个人担保，即借款人以自己的资产作为抵押，这是贷款标准收紧的信号，表明银行正收缩贷款规模。在美联储周一公布的一项调查中，多数美国银行表示，它们在第一季收紧了非住宅物业担保贷款的信贷标准，而没有一家银行放松标准。未来几年还将偿还大量债务。美国一家大型银行的首席执行官表示:“未来几年，很多此类房地产将面临债务到期悬崖，其中很大一部分由地区性银行提供资金。” “商业地产是杠杆之上加杠杆再加杠杆……如果人们被迫迅速解除这种杠杆，它可能会在其他地方突然出现。” 多年来，房地产开发商一直依赖于廉价借贷，并将资金投资于资产价格不断上涨的市场。如今，管理着430亿美元资产的另类资产管理公司Tikehau Capital的联合创始人Mathieu Chabran表示:“我们看到一场完美的风暴，利率上升迫使资产重新定价下跌，再加上就业率的结构性下降和资产老化并行。” 上个月，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)副董事长查理·芒格(Charlie Munger)警告称，美国商业房地产市场正在酝酿一场风暴，称银行“满是”“不良贷款”。芒格说:“很多房地产已经不那么好了。”“我们有很多陷入困境的办公楼，很多陷入困境的购物中心，还有很多陷入困境的其他物业。外面有很多痛苦。” 不过，芒格补充说，目前的问题还没有达到2008年金融危机的规模。上周六，在奥马哈举行的伯克希尔年度股东大会上，芒格的合伙人沃伦·巴菲特(Warren Buffett)指出，往往是放贷机构最终持有不想要的资产。 “银行倾向于扩张和假装，”他说。“商业房地产开发产生了各种各样、规模巨大的活动，但这一切都有后果，我们开始看到一些人的后果，他们本可以以2.5%的利率借款，但却发现在目前的利率下行不通。”

财经风云2023-05-10

加州拟加强对资产超500亿美元的银行审查

Capital Corp．、硅谷银行和第一共和银行。　　加州金融保护与创新部的两名专门负责监察硅谷银行的工作人员曾在2021年和2022年多次表达了对人力不足的担忧。报告称，2022年8月，由于人手不足，专职审查员表示“无法审查材料”。该机构最初拒绝了2021年增加人手的请求，但最终同意在2022年增加人手。然而，报告称，由于“员工需求竞争”、人员流动和员工发展，该计划的实施被推迟了。

金融界2023-05-10

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