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以太坊现货ETF通过前可以埋伏哪些代币？

i DeFi 应用涵盖 Dex、借贷、稳定币交易、稳定币发行等…多个层面，主要项目包括 Pendle、UNI、AAVE、COMP、CRV、MKR…等，Coingecko 数据显示，DeFi 生态代币最近 30 日跌幅在 15% 至 40% 不等。 DeFi 代币表现。图源：CoinGecko 基于 ETH 抵押的稳定币协议发行稳定币有多种方式，其中一种是抵押资产发行，最大抵押资产包含 ETH，在有了 LSD 和再质押后，项目方将抵押的 ETH 去获得流动性收益，稳定币就有天然的殖利率，主要项目包括 ENA、LBR…等，不过 ENA 最近 30 日跌幅高达 60%。 ENA 代币表现。图源：CoinGecko 再质押再质押是指在初始质押之后，再次将资产进行质押，再质押已发展成为以太坊上的主流 DeFi 应用之一，主要项目包括 REZ、ETHFI、ALT、BB…等，Coingecko 数据显示，DeFi 生态代币最近 30 日表现惨烈，跌幅在 40% 至 60% 不等。再质押代币表现。图源：CoinGecko 以太坊 ETF 的通过可能会为以太坊生态系带来巨大的发展机遇，上述项目只是其中的一部分，还有许多其他有潜力的项目值得关注，请保持关注市场动态，并根据自己的风险承受能力做出投资决策。来源：金色财经

金色财经07-10 11:37

新兴稳定币强势来袭：Ethena、Lista和BenFen详解

24年,随着加密货币市场整体走势颇好,稳定币领域也迎来了新一轮的创新浪潮。在竞争如火如荼的稳定币赛道上,Ethena、Lista和BenFen三个新秀正冉冉升起,它们各自推出了新颖的解决方案,旨在解决当前稳定币市场面临的挑战,如价格波动、资本效率和中心化等问题。本文将深入分析这三个项目的核心策略、估值模型和代币分配机制,特别关注尚未正式上线但展现出巨大潜力的BenFen。通过比较它们的优势和创新点,希望为读者提供相对全面的视角,一窥稳定币市场的最新发展趋势和潜在机会。以下是这三个项目的核心叙事概览: Ethena Ethena 旨在专注提供一种稳定且可扩展的合成美元USDe,USDe可以以1:1的抵押比率铸造,使Ethena(ENA)的资本效率与美元资产支持的稳定币(如USDC和USDT)相当,这也提供了一种不依赖传统银行系统基础设施的加密原生货币解决方案。ENA是Ethena的原生代币。核心策略——期现套利/对冲稳定: 本质类似于一个开放式的对冲基金,使用流动性质押,将ETH代币作为抵押品,做空等量的ETH代币,以创建一个Delta为0的投资组合,这种配置确保了Ethena所持资产的净值不随其资产基础价值的变化而波动,同时可以从ETH质押和其空头头寸的融资支付中获取收益。这种机制不仅确保了USDe的稳定性,并通过利用衍生品市场实现资本效率的最大化,同时有望帮助加密金融从传统金融世界夺得自己的“货币”权。 Lista Lista DAO 是由 LSDfi 驱动的开源去中心化稳定币借贷协议。Lista 是 Lista DAO 的原生代币。用户可以在Lista上进行质押和流动性质押,以及针对各种去中心化抵押品借出lisUSD。Lista存在于BNB链和以太坊上,旨在将lisUSD定位为加密空间中的首选稳定币,利用创新的流动性质押解决方案。其允许用户进行质押和流动性质押,同时提供使用去中心化抵押品借入 lisUSD 的功能。核心策略——融合效率/灵活流动: Lista的创新在于提供一种新的解决方案,以应对过度抵押稳定币所面临的资本效率问题。它允许用户通过抵押债务位置(CDP)来增加他们的资金利用率。通过结合流动性质押、MakerDAO模型的功能以及DEX上LP的额外流动性,尽可能避免因价格不稳定导致的资金冻结(法币支持)或价值损失(算法)的问题。 BenFen BenFen 是新一代全局抵押稳定币平台。以全局抵押的方式铸造多币种稳定币,并赋予稳定币“第一公民”的身份。基于 Move 语言构建安全、稳定、高性能、高可用性的底层区块链,内置去中心化、锚定多币种的全局抵押稳定币,并原生支持稳定币在质押(Staking)及支付 Gas 等方面的应用。其全局抵押稳定币叙事,开创了一种全新叙事,通过独特的代币经济模型和首个支持SFT(图币合一)的挖矿机制,为用户提供稳定灵活的综合性、全面型金融方案。核心策略——全局抵押/Move语言公链 BenFen的稳定币通过全局抵押50%以上的BFC(BenFen的项目原生代币),保证各稳定币与BFC之间的兑换价值。另外利用链上自动质押做市机制,减少对中心化价格和流动性的依赖。同时支持多种全球主要货币的稳定币铸造,如美元(BUSD)、日元(BJPY)等。这种通过内置去中心化的全局抵押稳定币,高度透明,可以摆脱对单一中心化主体的依赖,減少单点故障的风险,同时通过弹性的货币供应并创新性的引入了动态流动性管理和价格引导机制两个模块来保障其价格稳定。项目估值与代币分配模型详解为了更好地理解这三个项目的价值,我们从估值和代币分配模型两个维度进行详细对比。估值对比代币分配模型对比为了直观展示三个项目的代币分配情况,将它们绘制成图表: 对比分析来看: 1、用户友好导向:BenFen团队 (5%) < Ethena团队 (15%) < Lista团队 (22.5%)。BenFen团队仅将5%的代币分配给基金会,显示出极强的社区和生态导向,BFC为“社区驱动+用户友好”型币种。相比之下,Ethena团队和Lista团队较高的基金会占比虽然有利于吸引资本和合作伙伴,但可能被视为更倾向于VC利益。BenFen的低团队和基金会占比,以及高社区参与度,则为用户提供了更公平的参与机会和预期较高的潜在收益。 2、长期价值锁定:BenFen团队 87.84% (50%全局抵押国库+37.84%长期挖矿释放) > Ethena团队 > Lista团队。BenFen的代币经济模型展现了显著的长期价值锁定倾向,这种高比例的长期锁定策略不仅有利于维持价格稳定性,还能为用户提供更稳定、强劲的价值支撑。相比之下,Ethena和Lista的长期锁定比例相对较低,策略上更注重短期市场表现和流动性。对于潜在参与者而言,BenFen的代币模型高锁定比例也意味着较高的长期增长潜力,同时也是一种有效的抗通胀设计。此外,这种长期挖矿机制也有利于培养稳定的用户群和提升整体网络安全。 3、初始预估估值与增长潜力:BenFen的初始FDV仅1亿美元,远低于Ethena(百亿级)和Lista(十亿级)。对于早期参与者来说,BenFen提供了更大的增值空间和潜在回报。低估值也使BenFen团队在定价和市场策略上更具灵活性,有利于快速获取市场份额和用户基础。Ethena 与Lista这两个项目的市场表现则呈现出明显的两极化:一方面,投资者对其创新模式和未来前景表示看好,流通性相对可观;然而,其代币价格相对开盘价的显著波动也引发了市场的广泛讨论。 4、代币稀缺性:根据BenFen的代币分配模型,BenFen约有高达92%代币处于相对锁定状态,大比例锁定不仅会减少短期内的大量抛售压力,更有利于建立更稳定、可持续的代币经济模型,对项目长期发展大有裨益。加上较低的初始流通量,有大概率导致其原生代币BFC具有较高的代币稀缺性。综合以上,BenFen作为后来者,虽然尚未正式上线,但核心优势已十分明显: 1、极具吸引力的初始预估估值:BenFen的初始完全稀释估值(FDV)为1亿美元,远低于Ethena(约100亿美元)和Lista(约10亿美元)。对用户而言,这意味着: ￮巨大的增值潜力:相比已经达到较高估值的竞争对手,BenFen有更大的上涨空间。￮早期入场优势:低初始预估估值为早期参与者提供了可能获得高回报的机会。￮灵活的市场策略:较低的初始预估估值使BenFen能够更灵活地调整其市场策略,可能带来更多用户友好的举措。 2、用户友好的代币分配: BenFen仅将5%的代币分配给基金会和开发团队,远低于Ethena(45%)和Lista(22.5%)。这种设计充分体现了BenFen对用户利益的重视,有利于构建长期稳定的用户生态。 3、社区驱动的发展模式: 值得注意的是,BenFen早期并未引入风险投资(VC),而是专注于构建一个真正由社区驱动的生态系统。BenFen团队有意识地选择将更多价值回馈给普通用户和社区成员。对用户来说,这意味着: ￮更公平的参与机会:没有大型机构投资者的优先权,普通用户有更平等的参与机会。￮更强的社区影响力:用户的声音和需求可能会得到更多重视。￮潜在的长期价值:社区驱动的项目往往能够建立更忠诚的用户基础,有利于项目的长期发展。这种不过度依赖VC的模式展现了BenFen对构建用户友好和社区友好生态系统的坚定决心。真实应用场景最后我们再来看应用场景。 Ethena的愿景是从传统金融世界中抢夺加密“货币权”,目标是打败泰达,创建一个不需要依靠法币银行系统运作的美元稳定币;目前产品分为三类:USDe、Internet Bonds、Repo Financing。 USDe作为衍生品基础设施类稳定币、Internet Bonds 作为全球通用的浮动和固定利率美元计价债券、Repo回购债券协议功能,通过提供流动性获取收益。铁了心在金融赛道抢饭吃。 Lista基于BNB链主攻流动性质押和打造去中心化稳定币(LSDFi),旨在为抵押加密资产(如BNB、ETH、稳定币等)提供收益,并支持借贷去中心化稳定币LISUSD。在应用场景方面,应用于NFT、游戏等领域。Lista DAO的核心产品之一是稳定币借贷服务,另一核心产品是流动性质押。愿景是让用户享受安全简单无需许可的流动性质押和稳定币借贷解决方案。 BenFen在开创全新的全局抵押稳定币叙事后,重点落在真实应用场景上。这体现在BenFen的稳定币不仅用于支付Gas费用和链上质押,还将推出BenFen Card,实现加密货币与法币支付的无缝衔接。对用户来说,这意味着更便捷的日常使用体验和更广泛的应用场景。此外,BenFen团队还基于市场需求,打造了完整的闭环生态,包括但不限于Card、DeFi、Pay、资产跨链以及RWA(实物资产代币化)等,为用户提供全方位的金融服务解决方案。随着2024年的稳定币市场日趋“内卷”化,Ethena、Lista和BenFen各自以不同的模式与机制吸引着用户目光。Ethena和Lista凭借其模式已经在市场中占据一席之地,已双双上线币安交易所,而BenFen则以其独特的全局抵押稳定币叙事和社区驱动策略展现出巨大潜力,主网预计将于8月上线。 BenFen的低初始估值和平衡的代币分配为早期参与者提供了潜在的机会,它的全局抵押稳定币的创新模式可能为稳定币市场带来新的思路,其丰富的生态应用布局,更有望推动稳定币和区块链技术在实际场景中的广泛应用和普及。目前,BenFen项目正处于第三轮公测阶段,这轮测试主要在测试项目的核心功能、深度体验跨链桥等,也为即将到来的主网上线做全面筹备。对于关注稳定币发展的投资者和参与者来说,密切关注这些新兴项目的进展,了解它们的优势和潜在风险,将有助于在这个瞬息万变的市场中做出更明智的决策。在审慎评估和理性分析的基础上,这些新兴项目可能为稳定币市场带来积极的变化,推动整个生态系统向着更加高效、包容和创新的方向发展。以上,感谢阅读。笔者也将持续高度关注+深度参与加密市场上的新兴项目,为大家带来更多价值性信息与分析评测。来源：金色财经

金色财经07-10 09:56

区块链动态2024年7月10日早参考

金色财经07-10 09:37

金色Web3.0日报 | 美国共和党在其2024年官方党纲中表示支持多项加密政策措施

定跨链操作的基于意图的系统。 4.全链稳定币协议 Satoshi Protocol 完成 200 万美元种子轮融资金色财经报道，比特币生态稳定币 Satoshi Protocol 宣布完成种子轮融资。本轮融资总额200 万美元，由CMS Holdings 与RockTree Capital 领投，参投方包括Cypher Capital、Side Door Ventures、Optic Capital、Metalpha ( NASDAQ: MATH，比特大陆子公司)、Outliers Fund、Comma3，以及天使投资者Paul Taylor ( ex-BlackRock ) and Yenwen Feng ( Perpetual Protocol )。 5.Lens Protocol现已接入OKX Web3钱包据官方消息，Lens Protocol现已接入OKX Web3钱包。用户可通过OKX Web3钱包在Lens Protocol探索去中心化社交玩法、比如发帖、评论、互动等，并可以创建自己的链上NFT等、且支持IPFS托管等等。Lens Protocol是去中心化借贷协议Aave发布的基于Polygon网络的可组合的去中心化社交图谱，可供用户创建社交媒体资料并从中构建新的社交媒体应用程序。旨在重塑Web3和去中心化时代的社交媒体概念。据悉，OKX Web3钱包是行业领先的一站式Web3入口，现已支持95+公链，App、插件、网页三端统一，涵盖钱包、DEX、DeFi、NFT 市场、DApp探索5大板块、并上线比特币铭文和符文交易市场等。 6.Cardano发布Cardano Node 9.0.0以支持Chang分叉升级金色财经报道，Cardano创始人Charles Hoskinson在科罗拉多州的一次直播中宣布发布Cardano Node 9.0.0，其内容包括通过SIP 1694实现链上治理、支持Plutus V1参考脚本，以及通过SIP 69支持Plutus脚本签名，还包括Plutus 3.0版，通过让Cardano进入SIP 1694的引导阶段，为其Chang分叉升级做好准备。游戏热点 1.日漫《进击的巨人》将通过与The Sandbox的合作进入加密游戏世界 7月9日消息，日本人气动漫《进击的巨人》将通过与以太坊元宇宙游戏The Sandbox的合作进入加密游戏世界。此次合作宣布将在The Sandbox的虚拟世界中创建一个互动的“进击的巨人之地”。The Sandbox与Minto和Copro Corporation公司获得了IP拥有者讲谈社的授权，制作NFT并开发该主题区域。此次合作旨在以互动形式呈现该系列的末日世界。 The Sandbox联合创始人兼首席运营官Sebastien Borget表示，《进击的巨人》不仅是日本末日黑暗幻想系列漫画，更是一种全球现象。合作内容包括土地销售，用户可以通过NFT购买“进击的巨人”区域的虚拟房地产。该主题环境和体验预计将在今年晚些时候上线。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经07-09 22:27

Coin Metrics：2024年第二季度数字资产概览

限制了流动性。 2024 年 5 月，稳定币的转账量达到创纪录的 1.2 万亿美元，其中以太坊上的 DAI 和波场上的 USDT 分别以 3450 亿美元和 3880 亿美元领先。介绍在此《网络状况》特别版中，我们将通过数据驱动来审视 2024 年第二季度影响数字资产行业的主要发展。今年开局强劲，随着期待已久的现货比特币 ETF 的推出、以太坊向可扩展性迈进、稳定币和第 1 层生态系统的发展势头强劲，第二季度的市场表现较为平淡。在最大的加密资产中，以太坊 (ETH) 今年迄今上涨了 48%，其次是比特币 (BTC) 和 Solana (SOL)，分别上涨了 44% 和 38%。模因币、现实世界资产 (RWA) 和人工智能 (AI) 计算领域表现突出，PEPE 和 Fetch.ai (FET) 等代币均大幅上涨。 5 月份，美国证券交易委员会 (SEC) 意外批准了以太币现货 ETF，为原本充满挑战的 4 月和 6 月带来了更多机遇。这几个月经历了比特币第四次减半，市场对新代币的发行和分配机制也十分谨慎，导致不同行业的表现参差不齐。宏观趋势与市场表现市场的命运不仅限于加密生态系统内部发生的事件，还受到外部市场条件和发展的影响。研究主要传统市场指数、ETF 和股票以及数字资产领域的表现可以为了解更广泛的经济格局提供重要背景。 2024 年第二季度，我们目睹了加密市场与传统风险资产（尤其是科技股）之间的明显分化。人工智能仍然是投资者关注的焦点，英伟达的估值超过 3 万亿美元，成为全球最有价值的公司，同时独自贡献了2024 年标准普尔 500 指数涨幅的三分之一以上。苹果股价上涨 24%，这得益于该公司在年度全球开发者大会 (WWDC) 期间与 OpenAI 合作发布的公告，共同推动七大科技股指数在第二季度上涨 14.8%。沿着这一主题，一些上市的比特币矿工将自己定位为更广泛计算应用程序的基础设施提供商，推动了 Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI) 的上涨。数字资产市场总体上落后于科技和公共矿工的这些看涨趋势——Coin Metrics 的 CMBI 10 指数（10 种最大加密资产篮子的表现基准）和 CMBI 总市场指数在第二季度均出现两位数的跌幅。随着股市达到历史新高，加密市场的参与者可能会寻求逆转，而这种逆转是由降息、总统大选的有利结果或目前笼罩市场的压力减轻所催化的。比特币做好准备应对冲击不出所料，随着 4 月第四次减半的完成，比特币进入了第五个时代。然而，一系列发展因素可能导致近期 BTC 价格承压。尽管减半后Runes 的推出增加了交易费收入，但区块奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC 压缩了矿工的利润，导致比特币哈希率 30 天移动平均线下降 7% 至 580 EH/s。虽然程度不及前几次减半，但矿工持有的 BTC 储备也降至 2021 年 4 月以来的最低水平，目前为 178 万 BTC。此外，市场情绪也因对即将出现的供应过剩导致的抛售压力增加的担忧而受到动摇。值得注意的是，早已倒闭的交易所 Mt. Gox 宣布，它将在今年 7 月重新分配约 142,000 比特币（价值约 80 亿美元），或接近约 65,000 比特币，作为对债权人的初始支付。虽然以前的用户将以高得多的市场价格收到比特币，但他们将持有或出售比特币的程度仍不确定。不过，最近与该实体相关的钱包活动引发了人们对抛售的担忧，可能会促使一些投资者先发制人地抛售。此外，德国联邦刑事警察局 (BKA) 从 Movie2k.to 的运营商手中缴获了 50,000 比特币，Movie2k.to 是一个在线平台，在 2013 年之前提供版权电影的观看。截至 7 月 8 日，与该实体相关的钱包仍持有约 27.4K 比特币。最近，资金在中介地址和 Coinbase、Bitstamp 和 Kraken 等交易所之间的流动引发了人们对该实体的抛售策略及其对市场影响的猜测。因此，这些发展引发了清算，比特币期货合约的未平仓合约平仓了约 80 亿美元。虽然这些事件可能会对比特币的价格造成短期压力，但其一次性性质表明影响可能是暂时的。以太坊 ETF 即将推出 & ETH 的通胀压力以太坊第二季度的一个关键发展是意外批准了以太币现货 ETF 。在此之前，人们认为以太币 ETF 的上市时间将远远超过预期的夏季截止日期，这主要是由于监管部门对 ETH 安全状态的不确定性。然而，随着 SEC 于 5 月批准了 8 家发行商的 19b-4，这些担忧得到了平息，从而明确了 ETH 的商品状态。市场反应迅速，推动 ETH 和其他生态系统相关代币走高，同时灰度以太坊信托 (ETHE) 的折价与净资产价值迅速压缩。随着以太币 ETF 即将推出，人们的注意力已经转移到这些工具可以吸引多少资金流入以太币等资产（相对于比特币而言）。在不深入研究以太坊 ETF 市场规模的情况下，了解以太币的供应动态可能会有所帮助。3300 万 ETH（约占供应量的 27%）被质押，而 1370 万 ETH（约占供应量的 11.5%）被持有在智能合约和桥梁中，占 ETH 供应量的约 39% 被“锁定”。与此同时，交易所的供应量趋于下降至 1200 万 ETH（约占供应量的 10%）。这种流动性受限的情况可能会提高价格敏感性，以应对来自 ETF 相关需求的稳定流入。另一方面，随着以太坊在其可扩展性路线图上不断前进，自 3 月份 EIP-4844 以来，第 2 层 blob 空间的采用率不断增长。随着运营成本和费用的降低，rollup 变得更加容易访问，用户活动已进一步转移到以太坊第 2 层，而以太坊主网则因此受到影响。因此，在 EIP-4844 之后，以太坊 L1 上的总费用已达到年度最低水平 460 ETH（140 万美元），从而降低了供应消耗率，从而使 ETH 供应略微呈现净通胀。这凸显了以太坊可扩展性改进与货币体系之间的相互作用，需要增加第 2 层的使用以维持 ETH 的通货紧缩压力。在以太坊之外，Solana 的费用今年迄今增长了 150% 以上，达到接近以太坊的水平。虽然比 3 月份的高点低了 50%，但 Solana 的高使用率迄今为止带来了可观的费用收入。追求质量：山寨币失宠市场参与者的注意力也被代币发行的激增及其相关的代币经济学所吸引。特别是，相对于 FDV（完全稀释估值）而言，流通量（公开供应量）较低的代币和大量供应解锁的代币盛行。查看我们的报告“漂浮在空气中”，我们将在其中更详细地探讨这个主题。随着发行代币和创建新链的门槛降低，像 pump.fun 这样的项目推动了 meme 币的兴起，而像Conduit这样的项目则使部署汇总变得容易，大量的 L1、L2、meme 币和基础设施代币应运而生。因此，“山寨币”行业变得臃肿，导致代币供应过剩。可以说，这导致市场对新代币发行、初始估值和分销的关注度提高，使得具有既定需求的蓝筹资产更具吸引力。主流货币（包括 BTC、ETH 和 SOL）和山寨币（datonomy 世界中的其他资产）的可信现货交易量的 14 天移动平均线令人信服地反映了这一动态。在 2021 年的牛市中，山寨币的交易量轻松超过主流货币，而这次这一趋势发生了逆转。虽然主流货币的交易量达到了与 2021 年峰值相似的水平（约 420 亿美元），但山寨币的交易量却下降了 3 倍。最近，这两个篮子之间的差距也有所扩大，主流货币的现货交易量增加了 110 亿美元。稳定币获得监管动力自 2023 年第四季度以来，稳定币行业持续增长，流动性不断增加。第二季度稳定币的总供应量增长了 3.8%，总额达到 1590 亿美元，其中 600 亿美元托管在以太坊 L1 上，300 亿美元托管在 Tron 上。按月计算，5 月份稳定币的（调整后）美元转账量创下 1.2 万亿美元的新高，主要由以太坊上的 Dai（3450 亿美元）和 Tron 上的 Tether（3880 亿美元）推动。这一增长与重大监管发展相吻合，尤其是欧盟实施加密资产市场 (MiCA) 法规。USDC 和 EURC 的发行人 Circle 成为首家遵守MiCA 的全球稳定币发行人，获得了电子货币机构授权。这些措施有望促进更安全、更透明的稳定币市场，其影响范围超出欧盟，甚至可能影响全球监管标准。因此，适应这些新要求的稳定币发行人可能会巩固市场份额，并在不同的司法管辖区抓住增长机会。结论 2024 年第二季度，数字资产的格局十分复杂，监管发展、技术里程碑和市场动态不断变化都是其标志。以太币现货 ETF 的获批和稳定币监管的进展表明，机构接受度和监管清晰度不断提高。然而，挑战依然存在，包括比特币减半后的调整和 Mt. Gox 发行的潜在抛售压力。展望未来，值得关注的关键领域包括以太币 ETF 的推出和采用、第 2 层扩容解决方案对以太坊可持续性的影响以及主要市场的持续监管发展。这些因素以及更广泛的宏观经济趋势对于决定 2024 年剩余时间及以后数字资产市场的走向至关重要。来源：金色财经

金色财经07-09 21:58

比特币到何时?BTC散户加大增持力度!牛市普通人能不能赚钱,活下来才有机会!

头仓！虽然行情在跌，但是，USDT）等稳定币的购买量持续蹭加，甚至加剧，从这点看出来，都在屯U等机会想抄底，一波吃饱是吧？但是，本轮牛市周期大调整洗盘，我觉得跌至 46,000美元附近都是正常的，这种回调在牛市中很常见，在牛市中，30-40% 的跌幅可能会发生，而不会扰乱整体上升轨迹。理解“正常”的比特币修正从历史上看，比特币在每个增长周期内都会经历几次重大回调。这些调整（价格可能下跌 30-40%）被认为是“健康的”，是市场自然涨跌的一部分。本轮牛市各方资金机构较劲，盘根交错，甚至出现两次大调整都是有可能的，如果资金小不要大意，资金大上百万U的话可以根据1、2、3、4仓位管理法建仓！ Onchain 亮点定义：“虾”群体是持有少于 1 BTC 的散户投资者的广泛称谓。从历史上看，这一群体一直在增加他们的余额，因此，观察相对积极性通常是最有用的。这一群体对波动也非常敏感，余额增长率通常会对价格的急剧变化做出反应，无论是上涨还是下跌。该图表显示了以下轨迹： ? 虾群持有的总余额（线路追踪） ? 虾类余额 30 天净持仓变化（面积追踪）比特币的“虾人”群体在过去一年中表现出了显著的活动变化。持有少于 1 BTC 的实体表现出不同程度的增持，反映了对市场波动的敏感性。图表显示，随着 2024 年初比特币价格的大幅上涨，“虾人”大幅增持，并在 2024 年 3 月左右达到峰值。这与比特币的历史最高点相吻合。减半后，这些小股东的增持趋势有所增加。橙色区域表示的 30 天净持仓变化凸显了净买入的增加。小股东持有的累计余额虽然仍处于长期上升趋势，但即使在当前调整期间也出现了增长。从长期来看，虾族一直在持续增持比特币。尽管短期波动和市场调整，但总体趋势显示，自 2010 年以来，这些实体持有的总余额稳步上升。散户投资者的持续增持表明他们对比特币的长期价值主张有强烈的潜在信心，有助于比特币流通供应的整体稳定性和分布。市场真正的底部是用时间磨出来的，只有抄底大军都被埋的时候才是真正的底部，底部的时间会比顶点时间要长得多，下来就涨上去只发生在趋势中期，当当行情处于自毁，就要去用接飞刀一样去接行情，还早，至少得2-3周。来源：金色财经

金色财经07-09 20:19

代币化的历史：资产为何会转移到公链

的开发，例如创新的交易机制、借贷协议和稳定币。目前，去中心化金融 (DeFi) 拥有超过 1000 亿美元的锁定资产，表明人们对这一领域有着浓厚的兴趣和投资。区块链技术的支持者认为，其影响将超越比特币和以太币等加密资产的创造。他们预见到，未来全球、不变和分布式账本将增强现有的金融体系，而现有的金融体系往往受到中心化和孤立账本的限制。这一愿景的核心是代币化，即使用称为代币的智能合约程序在区块链上表示传统资产的过程。为了理解这种转变的潜力，本文将首先从证券清算和结算的角度研究传统金融市场基础设施的发展和运作。这项审查将包括对历史发展的回顾和对当前实践的分析，为探索基于区块链的代币化如何推动下一阶段的金融创新提供必要的背景。20 世纪 60 年代的华尔街文书工作危机将提供一个关键的案例研究，突显现有系统中的脆弱性和低效率。这一历史事件将为讨论清算和结算的主要参与者以及当前交付与付款 (DvP) 流程的固有挑战奠定基础。本文最后讨论了无需许可的区块链如何为这些挑战提供独特的解决方案，并有可能在全球金融体系中释放更大的价值和效率。华尔街的文书工作危机和 DTCC 当今的金融体系是几十年来在高系统压力下形成的。一个经常被低估的事件解释了结算系统为何如此运作，那就是 20 世纪 60 年代末的文书工作危机，乔治·S·盖斯 (George S. Geis) 的《股票结算和区块链的历史背景》一书中对此进行了详细描述。回顾证券清算和结算的发展对于理解当前金融体系和认识到代币化的重要性至关重要。如今，人们只需几分钟即可通过在线经纪人轻松购买证券。当然，情况并非总是如此。从历史上看，股票是发行给持有代表股票所有权的实物证书的个人。为了交换股票，必须将实物证书从卖方转让给买方。这包括将证书交给过户代理，过户代理将取消旧证书并以买方的名义签发新证书。一旦新证书交付给买方，付款款项交付给卖方，交易即可视为已结算。在 19 世纪和 20 世纪，经纪人越来越多地代表投资者持有股票证书，使他们能够更轻松地清算和结算与其他经纪人的交易。这个过程仍然主要是手动的，经纪公司通常使用 33 种不同的文件来执行和记录单笔证券交易 ( SEC )。虽然最初是可以管理的，但随着交易量的增长，这个过程变得越来越繁琐。 20 世纪 60 年代，股票交易活动急剧增加，使得经纪商之间实物交割证券成为不可能完成的任务。20 世纪 60 年代初，设计用于处理每日 300 万股交易量的系统无法处理 60 年代末的 1300 万股交易量（SEC ）。为了让后台办公室有时间完成结算，纽约证券交易所缩短了交易日，将结算时间延长至 T+5，并最终禁止周三进行交易。自 1964 年成立中央证书服务 (CCS) 以来，纽约证券交易所一直在努力寻找解决方案。CCS 的目标是成为所有股票证书的中央存管处，这意味着它将代表其成员（主要是经纪人）持有所有股票，而最终投资者则被授予以经纪人分类账中的账簿记录为代表的受益所有权。CCS 的进展受到一系列法规的阻碍，直到 1969 年，当时所有五十个州都修改了法律，批准 CCS 集中持有证书并转让股票所有权。所有股票都被转移到 CCS，以便它们存储在所谓的“固定可互换散装”中。由于 CCS 以固定形式持有所有股票，因此它在内部分类账中记录其成员经纪人的余额，而成员经纪人又在其内部分类账中记录他们所代表的最终投资者的余额。现在，股票结算可以通过账簿记录而不是实物交割来完成。 1973 年，CCS 更名为存管信托公司 (“DTC”)，所有股票证书均以子公司“ Cede & Co ”的名义转让。如今，DTC 通过 Cede 成为几乎所有公司股票的名义所有者。DTC 本身是存管信托和结算公司 (DTCC) 的子公司，DTCC 的其他子公司包括国家证券结算公司 (NSCC)。DTC 和 NSCC 是当今证券系统中最重要的两个组成部分。这些中介机构的出现改变了股票所有权的性质。以前，股东持有实物证书；现在，这种所有权以账簿链中的账簿记录形式表示。随着金融体系的发展，复杂性的增加导致了更多托管人和中介机构的出现，每个托管人和中介机构都必须通过账簿记录来维护自己的所有权记录。下图简化了所有权的层级：关于证券数字化的说明从文书工作危机之后开始，DTCC 停止了在其金库中持有实物股票的做法，因此股票从“固定”变为完全“非实物化”，现在几乎所有股票都仅以电子账簿记录的形式呈现。如今，大多数证券都是以非实物形式发行的。截至 2020 年，DTCC 估计98% 的证券已经非实物化，其余 2% 代表价值近 7800 亿美元的证券。传统金融市场基础设施 (FMI) 入门通过了解金融市场基础设施 (FMI)，可以获得理解区块链潜力所需的更深层次的结构背景知识，而区块链正是准备颠覆这些实体。金融市场基础设施是构成我们金融体系支柱的重要机构。国际清算银行 (BIS) 和国际证监会组织 (IOSCO) 在“金融市场基础设施原则”(PFMI) 中详细阐述了金融市场基础设施的作用。BIS 和 IOSCO 为全球金融体系的顺利运行而定义的关键金融市场基础设施包括：支付系统（PS）：负责在参与者之间安全地转移资金的系统。示例：在美国，Fedwire 是提供实时总结算 (RTGS) 服务的主要银行间电汇系统。在全球范围内，SWIFT 系统具有系统重要性，因为它为国际资金转移提供了网络，但它只是一个支持系统 - 它不持有账户或结算付款。中央证券存管机构（CSD）：其职责是提供证券账户、中央保管服务、资产服务，并在帮助确保证券发行的完整性方面发挥重要作用的实体。例如：在美国，是 DTC。在欧洲，是 Euroclear 或 Clearstream。证券结算系统 (SSS)：证券结算系统允许证券按照一套预先确定的多边规则通过簿记进行转让和结算。此类系统允许无偿或有偿转让证券。例如：在美国，是 DTC。在欧洲，是 Euroclear 或 Clearstream。中央对手方 (CCP)：成为每个卖方的买方和每个买方的卖方以确保未平仓合约履行的实体。CCP 通过债务更新实现此目的，即将买方和卖方之间的一份合约拆分为两份合约：一份在买方和 CCP 之间，另一份在卖方和 CCP 之间，从而吸收对手方风险。例如：在美国，国家证券清算公司（NSCC）。交易存储库 (TR)：维护交易数据集中电子记录的实体。示例：DTCC 在北美、欧洲和亚洲运营全球交易存储库。主要用于衍生品交易。在事务的整个生命周期中，这些系统的相互作用如下：转账通常以 FMI 作为中心枢纽，采用轮辐式模型，其中轮辐是其他金融机构，如银行和经纪自营商。这些金融机构可能会与不同市场和司法管辖区的多个 FMI 进行互动，如下图所示。这种账本的孤立意味着实体必须相互信任，以维护账本的完整性以及沟通和核对。存在一些实体、流程和法规，纯粹是为了促进这种信任。金融体系越复杂、越全球化，就越需要外生力量来加强金融机构和金融市场中介机构之间的信任和合作。以下有关公司证券结算失败的数据突显了当前金融市场的低效率，这些公司证券结算失败最近已增长到占总交易量的 5% 以上。 DTCC 提供的有关美国国债每日结算失败价值的附加数据显示，每天有 200 亿至 500 亿美元的交易失败。这约占 DTCC 清算交易的 1%，DTCC 每天清算约 4 万亿美元的国债（DTCC ）。结算失败会产生严重后果，因为证券买家可能已在另一笔交易中将其用作抵押品。这笔后续交易也将面临无法交付的情况，从而可能引发多米诺骨牌效应。证券结算：付款交割支付和结算系统委员会表示：“迄今为止，证券清算和结算中最大的金融风险发生在结算过程中”。证券可以无偿转让，也可以有偿转让。一些市场采用一种机制，即证券转让只有在相应的资金转移成功的情况下才会发生 - 这种机制称为“货款对付”（DvP）。今天，证券的交付和资金的支付通过不同的系统在两个根本不同的轨道上进行。一个是通过支付系统进行，而另一个是通过证券结算系统进行，即上一节中提到的系统。在美国，付款可能通过 FedWire 或 ACH 进行，而国际支付可能使用 SWIFT 进行通信并通过代理银行网络结算。另一方面，证券的交付是通过证券结算系统和中央证券存管处（如 DTC）进行的。这些是不同的轨道和不同的账本，需要加强不同中介机构之间的沟通和信任。 DvP 中的区块链和原子结算由于区块链交易具有原子性这一独特属性，区块链可以减轻货到付款系统中的某些风险，例如本金结算风险。区块链交易本身可以由几个不同的步骤组成。例如，交付证券并完成付款。区块链交易的特殊之处在于，交易的所有步骤要么全部成功，要么全部失败。这种特性被称为原子性，它使闪电贷等机制成为可能，在单笔交易中，用户可以借入无抵押资金，只要在同一笔交易中归还即可。这是可能的，因为如果用户未能偿还贷款，交易以及贷款将无法记录。在区块链中，货到付款可以通过智能合约和交易的原子执行以无需信任的方式完成。这有可能降低本金结算风险，因为交易的其中一步不成功，使各方面临潜在损失。区块链具有关键特性，使它们能够消除传统证券结算系统和支付系统在货到付款结算中所扮演的角色。为什么是无需许可的区块链？要使区块链成为公开且无需许可的，任何人都必须能够参与验证交易、生成区块并就账本的规范状态达成共识。此外，任何人都应该能够下载区块链的状态并验证所有交易的有效性。公共区块链的示例包括比特币、以太坊和 Solana，任何有互联网连接的人都可以访问账本并与之交互。符合这一标准且足够大且去中心化的区块链本质上是可信的中立全球结算层。也就是说，它们是交易执行、验证和结算的无偏见环境。交易可以在彼此不认识的各方之间通过使用智能合约进行，从而实现无需信任、无中介的执行，从而对全球共享的账本进行不可变的更改。虽然没有任何一个实体能够限制个人对区块链的访问，但基于区块链构建的单个应用程序可以实施权限，例如出于 KYC 和合规性相关目的的白名单。公共区块链可以提高后台运营效率，并通过利用智能合约的可编程性和区块链交易的原子性提高资本效率。这些功能也可以通过许可区块链实现。到目前为止，许多企业和政府对区块链的探索都是通过私有和许可区块链进行的。这意味着网络验证者必须通过 KYC 检查才能被允许加入网络并运行账本的共识机制、交易验证和区块生产软件。为机构使用而实施许可区块链并不比在机构之间使用私有共享账本更有好处。如果底层技术完全由摩根大通、银行联盟甚至政府等实体控制，金融系统将不再是无偏见和可信中立的。自 2016 年以来，企业和政府机构一直在研究分布式账本技术，除了试点项目和测试环境之外，我们还没有看到这些系统的任何重大实施。在 a16z 的 Chris Dixon 看来，这部分是因为区块链允许开发人员编写做出强有力承诺的代码，而企业不需要对自己做出太多承诺。此外，区块链旨在像大型多人游戏一样，而不仅仅是企业区块链那样的多人游戏。选择标记化案例研究管理 DAI 稳定币的协议Maker已增加使用现实世界资产 (RWA) 来担保 DAI 的发行。过去，DAI 主要由加密资产和稳定币支持。如今，Maker 资产负债表中的很大一部分（约 40%）存放在投资美国国债的 RWA 金库中，为该协议带来了可观的收入。这些 RWA 金库由各种实体管理，包括 BlockTower 和亨廷顿谷银行。贝莱德的美元机构流动性基金 (BUIDL) 于 2024 年 3 月在以太坊公链上发布。贝莱德的基金投资于美国国债，投资者对该基金的股份所有权通过 ERC-20 代币表示。为了投资该基金并发行额外股份，投资者必须首先通过 Securitize 通过 KYC。目前可以通过电汇或通过USDC支付股份。虽然存在通过稳定币发行和赎回股份的选项，但交易的实际结算要等到基金在传统金融市场上成功出售（在赎回的情况下）基础证券后才会发生。此外，转让代理 Securitize 维护着一个链下交易和所有权登记册，该登记册取代了区块链作为法律登记册。这表明，在美国国债本身可以在链上发行之前，从法律角度来看，还有很多工作要做，以便它们可以通过 USDC 支付进行原子结算。 Ondo Finance是一家开拓代币化领域的金融科技初创公司。他们提供多种产品，包括 OUSG 和 USDY，它们以代币形式在多个公共区块链上发行。这两种产品都暗中投资于美国国债，并为持有者提供收益。OUSG 在美国有售，但只面向合格购买者，而 USDY 面向美国以外的任何人（和其他受限制地区）发售。关于 USDY 铸造的一个有趣点是，当用户希望铸造 USDY 时，他们可以电汇美元或发送 USDC。对于 USDC 存款，当 Ondo 将 USDC 兑换成美元并将资金电汇到自己的银行账户时，转账即视为“完成”。这是出于法律和会计目的，清楚地表明缺乏明确的数字资产监管框架阻碍了创新。稳定币是代币化迄今为止最成功的案例。超过 1650 亿美元的代币化法定货币以稳定币的形式存在，每月交易量达数万亿。稳定币正成为金融市场越来越重要的一部分。稳定币发行人合计是全球第 18 大美国债务持有者。结论金融系统经历了许多成长的烦恼，包括文书工作危机、全球金融危机，甚至 Gamestop 事件。这些时期对金融系统进行了压力测试，并将其塑造成今天的样子：一个大量中介和孤立的系统，依靠缓慢的流程和法规来建立信任和进行交易。公共区块链通过建立抗审查、可信中立、可编程的账本提供了一种更好的替代方案。然而，区块链还不完美。由于其分布式特性，它们存在技术特性，如区块重组、分叉和与延迟相关的问题。要深入了解与公共区块链相关的结算风险，请参阅Natasha Vasan 的《解决未解决的问题》。此外，尽管智能合约的安全性有所提高，但智能合约经常被黑客入侵或通过社会工程学利用。在拥堵时期，区块链也会变得昂贵，并且尚未展示出处理全球金融系统所需规模交易的能力。最后，为了实现现实世界资产的广泛标记化，需要克服合规和监管障碍。随着适当的法律框架到位，以及底层技术的充分进步，公共区块链上的资产代币化有望随着资产、应用程序和用户的汇集而释放网络效应。随着越来越多的资产、应用程序和用户被引入链上，平台本身（区块链）将变得更有价值，对构建者、发行者和用户更有吸引力，从而形成良性循环。使用全球共享、可信中立的底层将使消费者和金融领域出现新的应用。今天，成千上万的企业家、开发者和政策制定者正在建设这一公共基础设施，克服障碍，努力实现更加互联、高效和公平的金融体系。未来研究的问题智能合约语言如何影响代币化？与基于 EVM 的智能合约相比，Move 的对象数据模型是否更适合在链上安全地表示金融资产？金融应该在多大程度上保持开放和透明？零知识证明如何实现多链/跨 Rollup 金融基础设施，同时在必要时保护隐私？这是否比使用许可链更好？在真实金融资产存在于链上的世界中，我们应该如何看待区块链互操作性协议？它们的作用是什么，又应该如何构建？来源：金色财经

金色财经07-09 17:30

Bitget 研究院：BTC 合约费率转正表明资金在短线买入多家机构提交 ETH 现货表格

P 出现在菲律宾热搜上，同时昨日菲律宾稳定币 PHPC 已上线 Ronin，由此可以看出游戏公链和整个 GameFi 板块在菲律宾都有着非常高的流量和认可度。（2）欧美国家的热搜也无明显特征，如应该热搜上是 BLAST、VET、JUP，而美国是 MAGA、XAI……每个国家各不相同，体现出目前市场下的热点较为匮乏。四、潜在空投机会 Fuel Fuel 是一个基于 UTXO 的模块化执行层，为以太坊带来了全球可访问的规模。作为模块化执行层，Fuel 可以以单片链无法实现的方式实现全局吞吐量，同时继承以太坊的安全性。 2022 年 9 月，Fuel Labs 在 Blockchain Capital 和 Stratos Technologies 领投的一轮融资中成功融资 8000 万美元。多个头部投资机构投资，如 CoinFund、Bain Capital Crypto 和 TRGC。具体参与方式：可以直接将 Fuel 接受的代币存入已获得积分。参与者存入下列资产每 1 美元，每天赚取 1.5 积分：ETH, WET, eETH, rsETH, rETH, wbETH, USDT, USDC, USDe, sUSDe 和 stETH；从 7 月 8 日至 22 日，存入 ezETH 每天可以获得 3 积分。 DeBank DeBank 是一个多链 DeFi 投资组合跟踪器，支持跨多个链的 DeFi 协议。DeBank 去年也宣布要推出基于 OP Stack 的 DeBank Chain，主网将于 2024 年上线。昨日，DeBank 宣布 DeBank XP 已于北京时间 7 月 4 日 8:00 快照。所有活跃地址都有机会领取初始的 XP 空投。每个地址的初始 XP 将由其链上资产、信用和在 DeBank 上的 Web3 社交排名确认。XP 申领页面已经在 DeBank 上可用，申领将持续一个月的时间。来源：金色财经

金色财经07-09 17:08

BTC市场从繁荣走到抑郁阶段活下去才最重要

场却增长了五倍。尽管面临全球流动性和稳定币指数的挑战，以及BTC市值占比的波动，市场仍有望重回增长轨道。因此，在这个时候积极应对，包括增加收入来源、拓展知识领域和积累潜力股，将为未来的成功奠定基础。在市场的不确定时期，关注推动增长的积极因素至关重要，例如ETF的批准和宏观经济环境的变化。采取适当的措施，如增加收入来源、拓展知识领域和积累潜力股，将为未来的成功奠定基础。因为现在的正确行动可能在未来带来巨大的回报。在这个市场阶段，我们不仅要关注短期的波动，还要把握住长期的趋势。历史上，比特币和其他加密货币经常经历价格的大幅波动，但这并不意味着技术的潜力和市场的需求有所减弱。相反，每一次调整都为更大规模的增长奠定了基础。在谈到市场的真相时，我们需要看到大户们可能不愿意让我们看到的东西。市场经历过无数次的调整和挑战，但每次都从中恢复并成长。重要的是，我们要理解市场心理运作的本质，而不是被短期波动所左右。在当前的市场环境中，保持冷静和耐心至关重要。虽然我们面临着许多不确定性和挑战，但只有通过理性的分析和长远的眼光，我们才能在这个竞争激烈的领域中立于不败之地。记住，市场从来都不是线性的，但长期投资和战略性的操作往往是最稳定和成功的路径。来源：金色财经

金色财经07-09 17:08

以太坊的ETF通过后 Layer2、LSD、DeFi、再质押这些赛道会有大机遇吗？

…等 DeFi 应用涵盖Dex、借贷、稳定币交易、稳定币发行等…多个层面，主要项目包括Pendle、UNI、AAVE、COMP、CRV、MKR…等还有一个基于ETH 抵押的稳定币协议发行稳定币有多种方式，其中一种是抵押资产发行，最大抵押资产包含ETH，在有了LSD 和再质押后，项目方将抵押的ETH 去获得流动性收益，稳定币就有天然的殖利率，主要项目包括ENA、LBR…等，不过ENA 最近30 日跌幅高达60%。再质押再质押是指在初始质押之后，再次将资产进行质押，再质押已发展成为以太坊上的主流DeFi 应用之一，主要项目包括REZ、ETHFI、ALT、BB…等，以太坊ETF 的通过可能会为以太坊生态系带来巨大的发展机遇，大家可以关注一下！以太坊的ETF 通过会给以太坊带来大量的资金，有U的记得一定要配置以太坊，而不是单纯的去梭哈他下面的生态币，仓位管理很重要！！！！ETF只是给ETH带来资金，并不是山寨币，山寨币的资金来源于市场和散户！！这一点你们得搞清楚，基本逻辑，就跟当初的BTC的ETF一样，到后面大饼一个人的牛市，这一波以太坊ETF通过后，机构跑步入场，eth也会有一波不错的表现！以太坊生态下的 L2 LSD defi 稳定币再质押都是他的小弟！！需要配资的话海绵强烈建议，一定要配置以太坊再来考虑他的下属生态！以太坊后面肯定还有一波拉升的，只要ETH的ETF通过那就是未来可期！来源：金色财经

金色财经07-09 16:38

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