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债市早报：2024陆家嘴论坛开幕；资金面相对均衡，银行间主要利率债收益率多数大幅下行

宝龙MTN001”发生违约。山东如意科技：公司公告，公司新增失信被执行、资产冻结等事项，失信被执行案件的涉案金额超678万元。城发环境：公司公告，公司及相关人员受到行政监管措施，因构成关联方非经营性占用公司资金，截至目前资金占用款项已归还。针对前述事项，公司未按规定及时履行信息披露义务。远洋资本控股：公司公告，SINOCL 6 06/22/29因实物付息增加2982万美元本金，将于6月24日支付。阳光100中国：据香港司法机构网站披露，阳光100中国接获香港清盘呈请，聆讯定于8月28日举行。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 6月19日，A股震荡走低，新能源题材全线回调，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.40%、1.07%、1.26%。当日，两市成交额7088亿元，较前日缩量307亿元，北向资金净卖出72.36亿元。当日，申万一级行业大多下跌，仅4个行业逆势收涨，其中银行涨超1%，石油石化、有色金属、建筑装饰涨幅较小；下跌行业中，电力设备跌逾2%，传媒、社会服务、农林牧渔、家用电器等11个行业跌逾1%。【转债市场主要指数小幅收跌】 6月19日，转债市场跟随权益市场重回下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.45%、0.33%、0.64%。当日，转债市场成交额566.88亿元，较前一交易日缩量14.17亿元。转债市场个券多数下跌，536支转债中，110支上涨，418支下跌，8支持平。当日，上涨个券中，测绘转债涨超14%，盛路转债涨超12%，表现亮眼，山河转债涨超4%；下跌个券中，蓝帆转债跌逾7%，天23转债、九洲转2跌逾5%，文灿转债跌逾4%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 6月19日，永鼎转债公告董事会提议下修转股价格；能辉转债公告不下修转股价格；晶澳转债公告不下修转股价格，且未来2个月（2024年6月19日至2024年8月18日），如再次触发下修条件，亦不选择下修；海亮转债、微芯转债、振洋转债、宏发转债、聚合转债公告不下修转股价格，且未来3个月（2024年6月19日至2024年9月18日），如再次触发下修条件，亦不选择下修；汇通转债、广汇转债、神通转债公告预计触发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 6月19日为六月节假日，美债市场休市一日。 2. 欧债市场 6月19日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.41%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、5bp、4bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至6月19日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界06-20 10:23

新加坡公司元续科技港股IPO，半导体精密工程领域的优势与成长潜力

随着科技的不断发展，越来越多的科技公司走向资本市场，寻求更广阔的发展空间。最近，元续科技（METASURFACE TECHNOLOGIES HOLDINGS LIMITED）向香港交易所提交了其最新的招股书，计划在香港创业板上市，标志着这家来自新加坡的精密工程技术服务商迈出了资本市场的重要一步。作为精密工程解决方案的领先提供商，元续科技的上市计划吸引了行业内外的广泛关注。本文将对公司进行深入分析，供投资者参考。公司概况元续科技成立于2000年，总部位于新加坡，是一家专业提供精密工程服务的供应商，公司主要服务于半导体及其他行业的国际公司，提供精密机加工及焊接服务。通过持续的技术创新和服务优化，元续科技建立了稳定的客户基础，公司客户包括多家全球领先的半导体制造商，且维持了长期的合作关系，根据招股书，公司已经跟前五大客户建立了平均约11年的长期业务关系。图：元续科技所处的行业位置元续科技在新加坡及马来西亚设有生产设施。新加坡厂房主力提供较高附加值的机加工服务及更为复杂的精密加工工序。马来西亚厂房主力提供低附加值的机加工服务，如抛光及部分基本的粗加工程序。其中，所有精密焊接程序在新加坡厂房进行。公司主要为来自新加坡、马来西亚、美国、瑞士等国家的知名客户提供精密机加工及焊接服务，其客户大多是不同行业的知名国际公司，包括半导体、航空航天及数据存储行业并与之互为重要的长期合作伙伴。主要业务元续科技主要提供精密机加工及焊接服务，具体来看： 1、精密机加工服务：通过高精准地从工件上移除物料，制造紧公差的零件及部件，所能达到的准确度介乎数百微米。精密机加工的类别包括车削、铣削、磨削、钻孔等。精密机加工过程通常使用计算机数控系统进行控制，并以CAD-CAM软件（如Solidworks、Mastercam、Hypermill）辅助。公司会根据客户制作图纸，使用高精密计算机数控机器对原材料进行机加工，制造零部件，例如为半导体制造设备行业的客户制造有关零部件。根据产品规格的复杂程度，精密机加工的项目交付时间由接获采购订单至交付通常需时约4至17周。 2、精密焊接服务：使用焊接设备及特定焊接技术，以精确及可控的方式进行焊接，适用于小零件或要求几乎看不见焊缝的零件。在精密焊接过程中，公司会根据内部生产工作指令使用TIG或轨道焊等焊接方法将各种直径的不锈钢管裁剪及弯曲成各种形状，并使用氦气检漏仪对最终产品进行泄漏检查。根据产品规格的复杂程度，精密接焊的项目交付时间由接获采购订单至交付通常需时约9至22周。图：元续科技的业务流程从收入结构上看，精密机加工和精密焊接均为核心业务。其中，精密焊接业务贡献收入占比增长较快，由2022年的41.5%增长至2023年的59.9%。图：元续科技收入结构，按服务类别主要优势从元续科技的业务也可以看出，客户一般会对精密部件具有非常高的要求，因此也需要服务商有较高的技术能力，而且通常不会更换服务商，倾向于维持长期的客户关系。元续科技拥有超过20年的行业经验，在高精度及工具设计方面拥有深厚的专业知识和技术积累，能够满足客户多样化的需求，已经形成了自身的竞争优势。公司拥有强大且声誉良好的股东基础来支持其未来增长及发展。公司的现有股东包括 Accelerate（新加坡科技研究局的商业化部门新加坡贸易和工业部下属的一家领先的公共部门研发机构）；和 MMI，为多个行业提供高精度零部件和综合自动化解决方案的全球供应商。稳固的股东基础增强了他们的品牌声誉、可靠性，并通过他们广泛的网络以及促进业务协同作用，增强了他们追求未来更多业务机会的能力。凭借其卓越的产品和服务，元续科技已经与多家知名国际客户建立了长期且稳固的业务关系。这些客户来自半导体、航空航天和数据存储等多个行业，其制造基地遍布新加坡、马来西亚、日本和美国等地。公司与主要客户保持的平均业务合作关系超过十一年，这一成就得益于元续科技一贯的高质、稳定、多功能和高效的按图生产服务，以及对客户需求的及时响应和承诺，有效缩短了客户的量产时间。凭借先进的生产技术和制造能力，元续科技能够高效、准确地生产符合客户各类规格要求的产品。公司拥有丰富的机械和设备知识，能够根据产品的独特设计定制生产流程，并通过尖端的电脑数控机器、坐标测量机、焊接机和氦气检漏仪等设备，实现精密机加工和精密焊接服务。元续科技的设备多功能且适应性强，能够处理包括铝和不锈钢在内的多种材料，并生产各种尺寸的产品。公司不断投资于技术升级，购买新机械以提高生产复杂产品的能力，如安装五轴数控铣床以实现多维刀具移动，简化生产流程。此外，元续科技在质量管理方面也表现出色，通过高精度的制造工艺和氦气检漏仪等设备，确保产品质量达到行业高标准，从而在精密工程服务市场中建立了强大的竞争力。在先进的生产技术和制造能力支持下，元续科技还获得了一系列的行业特定资质和认证，形成了一定的竞争壁垒。公司已获得ISO 9001:2015质量管理体系和ISO 14001:2015环境管理体系的认证，这些认证自2018年和2019年起分别生效，标志着其生产流程和质量控制达到了国际认可的标准。此外，元续科技的焊接服务符合美国机械工程师协会(ASME)、美国焊接协会(AWS)和国际半导体产业协会(SEMI)的专业标准，其焊工持有ASME BPVC Section IX: 2017的认证，并具备执行相应焊接工作的专业资质。公司还取得了SSQA认证，这是半导体行业供应商通用的质量评估规范。公司还通过了大客户A（全球半导体制造设备行业的行业领导者之一，纳斯达克上市）的严格认证要求和内部程序，自2016年以来正式成为其核准供应商，并定期通过其资质评估程序，包括精确复制培训，这进一步巩固了元续科技与客户之间的合作关系，获得了相对其他竞争者的优先地位。根据招股书，其主要客户客户A更是台积电及三星电子的主要供应商，在全球半导体制造设备行业中市场份额达到约19.5%。由于产品高度定制化，加上客户需要供应商具备一系列的产品专属认证，漫长的认证过程可能长达六个月至两三年，因此客户忠诚度相当高。元续科技的先进生产技术和制造能力，能够进一步巩固公司与客户间的相互依存关系。比如通过大客户A的严格认证要求和内部程序后，元续科技跟大客户A自2016年起保持了持久的合作关系。而考虑到大客户内部审核成本，在元续科技提供持续优质服务的情况下，客户轻易不会更换服务商。在巩固现有客户群体的基础上，元续科技可以持续挖掘潜在客户，扩大客户基础。图：元续科技收入结构，按客户类别新加坡半导体和航空航天行业迅速增长，并拥有良好的商业发展环境。作为拥有先进制造业、卓越技术知识和熟练劳动力的领先区域中心，新加坡在半导体行业与其他亚洲国家相比具有相当的竞争优势。作为亚洲唯一的航空航天维修中心，新加坡在航空航天精密工程领域也呈现出可观的增长前景。财务表现 2022年及2023年，元续科技的收入水平维持稳定，分别为0.39亿坡元及0.39亿坡元，经调整净利润分别为654.5万坡元及733.1万坡元，按年增长12.0%。公司的毛利率分别为41.0%、37.2%，净利率分别为6.9%、11.4%。 2022年及2023年，公司的ROE分别是15.0%、17.1%，相对较高，其资产负债率分别为24.8%、15.7%，负债率较低且呈下降趋势。而截至2023年12月31日，公司账上现金922.5万坡元，经营活动现金流为1048.6万坡元。从整体的财务情况上，元续科技的财务表现相对健康，商业模式可持续性比较高，而此次上市，则有望促进公司规模扩张的步伐。图：元续科技的财务指标上市规划元续科技此次预备赴港股创业板上市，将获得更多的资本支持，以加速技术创新和市场扩张，提高竞争力。根据招股书，上市后公司将扩大资本来源，实现更快的增长。而上市也将提升公司的知名度和品牌力，进一步巩固跟现有客户的关系以及开拓潜在客户，除了半导体行业外，公司还将积极开拓航空航天、数据存储行业的潜在客户，从而实现更快的增长。 $美国超微公司(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $台积电(TSM)$

老虎证券06-20 09:54

天聚地合(02479.HK)预计6月28日上市引入Reynold Lemkins等多家基石

服务商。公司向互联网公司、电信运营商、科技公司及其他商业及政府组织以及应用程序开发商及科技专业人士提供标准API服务及定制化数据管理解决方案。综合性API数据流通服务市场与行业特定的API数据流通服务市场共同构成整体API数据流通服务市场，而整体API数据流通服务市场本身亦为API服务市场的一部分。应用程序编程接口(通常称为API)，是一组允许未连接的应用程序相互通信的协议。API如何运作的一个常见示例是当客户在移动应用程序上请求天气信息时，该应用程序通过API向天气数据供应源发送请求，然后处理，检索所要求信息，并通过API向客户的移动应用程序发送回应。实现这种连接的替代方法将需要移动应用程序开发商及数据供应源共同合作建立一个连接不同应用程序的新系统。然而，当连接需要每天处理来自各种不同数据来源的数百万个数据请求时，这种替代方案通常是不可行。API是实现在组织内部及跨组织之间交换数据及功能的便捷方式。API可以打通数据孤岛并处理大量数据互换。公司致力于打通数据孤岛，提供跨越多个服务类型和场景的线上API服务。公司的API市场(公司所提供的API组合)可匹配请求及响应并促进数据流通。该等服务已广泛应用于互联网服务、软件信息服务、通信等各垂直行业。自API市场于2011年6月推出以来，公司已开发超过770个专有API。于2023年，API市场处理了超过1,200亿次API请求。公司的客户包括腾讯、阿里巴巴、百度、网易、美团、中国移动、中国联通、中国电信等知名企业及众多其他互联网公司、应用程序开发商以及个人。截至2023年12月31日，API市场向客户提供380多个专有API。于2021年、2022年及2023年，公司API市场的关键客户的留存率分别为78.9%、85.7%及59.1%。于2021年、 2022年及2023年，来自公司的API市场关键客户收入扩张率分别为136.4%、139.1%及 217.3%。公司已订立基石投资协议，据此，在符合若干先决条件的前提下，基石投资者已同意按发售价认购或促使其指定实体认购合计净额约3.196亿港元有关数量的发售股份。按发售价每股发售股份83.33港元计算，基石投资者将予认购的发售股份总数将为383.595万股H股。基石投资者包括Reynold Lemkins Group (Asia) Limited(“Reynold Lemkins”)、园丰国际有限公司(“园丰”)、徐州经济技术开发区(香港)投资有限公司(“徐州经济技术开发区(香港)”)、以及Gold Wings Holdings Limited(“Gold Wings”)。根据发售价为每股H 股83.33港元，公司估计将会收到全球发售所得款项净额约3.44亿港元：公司拟将全球发售所得款项净额约25%用于全面升级公司的API市场中已有的API产品组合，从而抓住政府及公共数据开放以及授权运营带来的重大机遇，这可能为未来增长创造机会；约45%将用于公司数据管理解决方案已有产品及服务的升级，旨在开发及扩展特定行业的应用，增强公司在数据管理解决方案方面的技术实力和市场竞争力；约20%将用于数据安全及隐私保护技术的研发，构建数据确权、安全数据存储、可信数据传输及协同生产的全生态体系，以加强公司的运营能力，为数据流通提供安全、可信、可追溯的技术支撑；以及所得款项净额的10%将用作营运资金及一般企业用途。

格隆汇06-20 07:14

这一行业有望占据美股“半壁江山”？！策略师：全球劳动力短缺将推动科技股飙升

缺首次导致科技股出现抛物线式上涨，因为科技公司帮助提高了生产率。 (图源：商业内幕) “1948 年至 1967 年间，全球劳动力短缺，科技股出现抛物线式上涨。1991 年至 1999 年间，全球劳动力短缺，科技股出现抛物线式上涨，所以这就是今天的情况，” Lee说。至于英伟达是否正处于与互联网泡沫类似的泡沫之中（当时思科的股价因互联网的前景而飙升至历史新高）， Lee对此进行了客观分析。 “请记住，英伟达以 10 万美元的价格出售芯片，因为它很稀缺，实际上没有其他人会出售它。相比之下，思科在互联网繁荣时期以 100 美元的价格出售路由器，但他们的市盈率却达到 100 倍。我认为 Nvidia 的 30 倍市盈率似乎相当有吸引力，这就是我们认为现在还为时过早的原因，”Lee 说道。 (图源：商业内幕)

Dan197706-20 02:12

顶级分析师：黄仁勋背后的女强人，助力英伟达走上巅峰的关键人物

入英伟达担任首席财务官，此前，她在各大科技公司担任过各种财务职务，任期近25年。她之前曾担任思科业务技术和运营财务部门的首席财务官，并在微软工作了13年，其中四年担任服务器和工具部门的首席财务官。 Kress在接受采访时吐露了她的职业规划。 “我的职业背景确实对我大有裨益。当我刚开始在英伟达工作时，它是我工作过的最小的公司。现在它已经变得相当大了，但重点是你如何看待未来，并确保我们为扩大规模做好了准备？ “随着公司规模的扩大，一些技术和流程必须随着时间的推移而转变。我们如何将手动流程数字化？我们的快速增长速度使我们把这个问题放在了首位。特别是在我领导财务部门以及我周围的姊妹和兄弟组织时，我希望他们说，‘嘿，我们需要修改流程，修改各职能部门如何协同工作，以创建数字解决方案。’” “回顾我30多年的职业生涯，令人着迷的是，有如此多不同的方法可以做以前从未存在过的事情——即使在我过去工作过的一些最大的公司也是如此。” 她现在在最大的公司工作。显然这是她能做到这一点的一个重要原因。

Heidi06-20 01:01

传奇诞生！英伟达超越苹果、微软登“全球最具价值公司” 黄仁勋昔日200美元拿下20%股份

000亿美元公司，转变为世界上最强大的科技公司之一，其他硅谷巨头都在排队购买其最新产品。#AI热潮# (来源:Financial Times) 该公司股价大幅上涨，推动了标准普尔500指数今年迄今14%的涨幅，这一涨势甚至让看涨的观察人士都感到震惊。 “现在的市场是动物精神在作祟，是人类情感在作祟，”贝尔德科技策略师泰德·莫顿森(Ted Mortonson)表示。“不要误会我的意思，英伟达是一家很棒的公司。推动该股上涨的因素有很多，但一个月内上涨40%，这并不正常。” 英伟达总部位于硅谷，主要为视频游戏玩家制造计算机显卡。过去一年，该公司连续几个季度的收入大幅增长，2月份宣布同比增长265%，5月份同比增长262%。自今年年初以来，其股价已上涨约170%。黄仁勋宣称，公司正处于一场新“工业革命”的中心，释放生成式人工智能的力量，以智能计算改变全球经济的各个领域。谷歌、微软和亚马逊都购买了其Hopper系列图形处理器，用于其云服务。英伟达软件生态系统Cuda为使用其芯片的开发人员提供工具，巩固了其主导地位。与此同时，英伟达正在推出新一代性能更强大的Blackwell芯片，黄仁勋承诺将以“一年为周期”推出新产品。超微(AMD)和英特尔(Intel)等竞争对手也推出了竞争性AI芯片，但尚未真正蚕食英伟达的主导市场份额。 “总得有人成为第一，英伟达的股价并不是自己涨起来的，财务指标涨得更快，”伯恩斯坦芯片分析师斯泰西·拉斯冈(Stacy Rasgon)表示。“从实际经济因素来看，我从未见过这样的情况，这真是太神奇了。” 争夺生成式AI机遇的竞赛席卷了整个科技行业，在上周的年度开发者大会上，苹果也加入了进来，宣布将在其新操作系统中嵌入自己的一套生成式模型，并与OpenAI签署了一项重要的合作协议。英伟达对大盘指数的影响力日渐增强，引发了人们对市场反弹长期可持续性的担忧，但很少有分析师或投资者预测短期内会出现逆转。在彭博社追踪的72位英伟达股价分析师中，只有一人将该股评级为“卖出”。 “市场这种头重脚轻的局面确实令人担忧，我们正处于自1999年以来从未有过的集中度，这是有问题的，”资产规模230亿美元的财富管理公司Fiduciary Trust的首席投资官Hans Olsen表示。“但如果你回想一下从1997年到2000年3月的科技泡沫，你会发现它还有很长的路要走，这一次也还有路要走。” 自1926年成立以来，英伟达是第12家领跑标准普尔500指数的公司。十多年来，苹果和微软一直在争夺美国乃至全球最有价值公司的地位。上一次，一家美国公司的市值超过这两家公司是在2011年，当时埃克森美孚是美国最有价值的公司。近期市面上释出一则视频，黄仁勋分享了他创立英伟达初期的故事。他表示，当初他前往律师事务所注册公司时，当时律师问他现在有多少钱，需要为公司股份定价，黄仁勋回答我口袋里有200美元，于是他就以200美元获得英伟达20%的股份，让他笑称这是一笔好交易。 (来源:Youtube) 他指出，另外两位联合创始人Chris Malachowsky和Curtis Priem也以同样的价格获得相同的股份，事情就是这么简单。目前，黄仁勋拥有约3.6%的股份，价值约360亿美元。

秉哥说市06-19 18:41

【日股收市】英伟达荣登全球第一跟着“沾光”！获利回吐难冲刺3.9万

.00点，收于4,681.00。趋势科技公司 (TYO:4704)：这家网络安全公司股价下跌4.56%或304.00点，收于6,359.00。个股方面，三菱汽车跃升约9%，成为日经指数的最大涨幅股票。这家汽车公司的总裁在接受《日本经济新闻》采访时表示，公司可能在2025财年首次回购股票并增加股东回报，这是18年来的首次。另一家汽车制造商马自达上涨3.6%。客户包括英伟达的芯片测试设备制造商爱德万测试上涨4.1%，成为第二大涨幅股，为日经指数贡献57.5点，使其总涨幅接近89点。专注于人工智能初创企业投资的软银集团上涨1%。化妆品公司资生堂下跌4.8%。由于美国芯片巨头英伟达在市值上超过微软，成为全球最有价值的公司，日本科技股早盘大涨。费城半导体指数也上涨超过1%。 “上周对欧洲政治风险的担忧使日经指数下跌。但本周初以来，美国和欧洲股市稳定下来，英伟达表现强劲，”住友三井DS资产管理公司的首席市场策略师Masahiro Ichikawa说。他说，这种组合改善了市场情绪。但获利回吐限制了日经指数下午的涨幅，美国市场因公共假期休市，这使得指数不时承压。野村证券的股票策略师Maki Sawada表示，尽管一些上周影响市场的不确定性消散后市场情绪变得轻松，但没有足够的动力推动指数进一步上涨。“这是一个容易进行头寸调整的环境。”

云涌06-19 15:43

加密货币的特洛伊木马——稳定币

甚远。通过推出自己的稳定币，现有的金融科技公司不仅可以从基于区块链的结算所带来的成本和速度优势中受益，还可以消除支付行业的碎片化。你不能将钱从 Venmo 钱包汇到 Cash App 钱包或其他常见支付应用程序组合，这简直是荒谬的。另一方面，稳定币可以在任何两方之间转移，无论使用哪种钱包软件。用户体验的改善是不可否认的，消费者也会期待这一点。此外，鉴于其开放和可编程的特性，稳定币（由金融科技公司发行）可以无缝集成到现有的 DeFi 协议和链上金融应用程序中。这使得现有的金融科技公司特别适合作为消费者的界面层，他们希望与链上应用程序交互，例如赚取收益，同时仍然可以获得专门的客户支持。就像代币化资产一样，这一现实正在以比人们意识到的更快的速度到来。 PayPal USD (PYUSD) 就是您的不二之选，它是一款价值 4 亿美元以上的稳定币，由全球最大的支付处理商推出，目前已在多个公共区块链上可用。PYUSD 已集成到整个 DeFi 经济中，包括去中心化交易所和借贷平台。 “PayPal USD 旨在减少虚拟环境中体验支付的摩擦，促进快速的价值转移以支持朋友和家人，汇款或进行国际支付，实现向开发者和创作者的直接流动，并促进全球最大品牌继续向数字资产扩张。”——PayPal 除了 PayPal 等金融科技公司直接发行稳定币之外，我们还看到 Visa 等知名支付卡网络发布了关于改善稳定币支付的全面研究，并积极参与现场试点，使 Visa 卡支付能够以 Circle 的 USDC 结算。 Visa 加密货币主管 Cuy Sheffield 表示：“通过利用 USDC 等稳定币和 Solana 和以太坊等全球区块链网络，我们正在帮助提高跨境结算的速度，并为我们的客户提供一种现代化的选择，使他们能够轻松地从 Visa 的金库发送或接收资金。” 简而言之，稳定币将会继续存在。它们在现有支付行业中的地位越来越高，从而通过让消费者更容易使用稳定币、让商家更容易接受稳定币来扩大它们的实用性。链上金融转型考虑到上述情况，我帮助人们加入加密货币的建议是：让他们下载一个加密货币移动钱包（例如 Coinbase Wallet），让他们生成私钥，并提供一些稳定币进行交易。虽然当今加密货币的端到端用户体验绝不是完美的，但即使在当前状态下，与传统的国际银行电汇相比，交易稳定币有着天壤之别。技术复杂性只会继续被抽象化，使加密货币的核心优势更加明显。这最终就是特洛伊木马效应发挥作用的地方。一旦有人亲身体验到加密货币带来的切实好处，他们就会开始要求金融的方方面面都像稳定币一样运作。全球可访问、完全透明、最低限度提取、始终在线且不易操纵。从改善美元转移方式开始，演变为将全球金融体系转变为基于智能合约和代币化资产的链上格局。完全链上金融系统的可能性是无限的。支付处理解决方案使商家能够接受任何可替代或不可替代资产作为付款，同时只接收他们喜欢的货币（例如，使用股票、比特币或代币化的数字艺术品支付杂货费用，而收款人收到美元稳定币）。能够通过小额支付和实时支付流来支持在线创作者、独立出版物或社会事业，这些支付流可以透明地端到端跟踪。自动驾驶出租车网络可以收取自己的收入并自动支付电力消耗、过路费、机械维修和升级等费用（任何通过人工智能完全自动化的服务都需要一个链上经济系统）。创建真正的全球资本市场，任何人只要有互联网连接，就可以获得与世界上最大、最富有的实体相同的投资机会和收益。这些只是高级概念。就像 90 年代初几乎不可能准确预测哪些互联网支持的用例会扩展到全球水平一样，创建链上金融系统也是如此。最终，稳定币是迈向完全代币化经济的第一块垫脚石。它们不仅是实现真正产品市场契合的首批加密驱动用例之一，而且还是向新手简洁展示加密和代币化核心价值主张的不可或缺的工具。所以下次有人问你加密是什么时，跳过长达一小时的讲座，直接向他们介绍数字美元。来源：金色财经

金色财经06-19 14:26

山寨币全线崩盘!还有山寨季吗？

的走势股指不断新高，但是只有一些大型的科技公司撑着大盘，尤其是苹果、微软、英伟达这三巨头不断创新高。小盘股大多走的稀烂，包括一些非科技行业的大公司股价表现也不理想。币圈这几年参与者越来越专业，话语权逐渐向欧美资本转移，那么在市场风格上也越来越美股化，这是核心要素。当下市场由全球参与者共同博弈的情况下，任何过往的经验什么BTC减半规律，BTC市占率、汇率对、矿工关机价等指标是否还有效是要打个问号的，不要刻舟求剑。 2.降息预期不断落空，衰退阴霾笼罩。市场交易的是预期，而去年中到今年初，对美联储降息的乐观预期是全球金融市场交易的主线，所以市场一直涨。现实是现在美联储依旧咬住利率不肯放松，市场对于降息的预期逐渐落空。但是随着近期公布的一系列数据，都表明经济有放缓的趋势，不少参与者开始押注经济衰退，衰退一定会带来风险市场阶段性的重挫。这两个因素共同使得近期大盘走势不理想。 3.投资者对于山寨观点的变化。有人说这次牛市就是互不接盘牛市，说白了就是各玩各的，散户不接机构推的项目，机构也不怎么碰散户“公平发射”的MEME和土狗。这种思潮对于市场风格的影响极大，机构推的低流通高FDV的项目散户不去接盘，机构解锁了就卖，主力和做市商通过合约即可完成获利，根本不必要长持和拉高出货，有些机构和项目方更是在发币初期就想方设法绕过锁仓限制。而散户对于新的“叙事”也不再抱有幻想，赚了就跑，套了也不死拿。 4.资金溢出的路径被打乱。过去的资金的路径是比特币——以太坊——山寨——MEME土狗。现在ETF通过后，虽然确实带来很多增量资金，造成了比特币相较于过往牛市中的回调更抗跌。但是因为合规，ETF带来的增量资金并不会向山寨外溢，只会停留在比特币（未来可能还有以太坊），无法对山寨形成购买力。而MEME因为筹码相对于公平且流通量大，没有持续的解锁抛压，更受散户买盘的青睐，韭菜的共识也是共识嘛。 5.情绪极度悲观。市场的情绪就像钟摆，总是在极度乐观和极度悲观中摇摆，很少有相对平稳的阶段。以上多个因素导致了不论是机构和项目方有出货套现的需求，散户也很悲观难以对山寨有信仰，不敢轻易抄底。对于现在流动性不佳的市场，有时候并不需要太多筹码砸盘，因为没有买盘，很少的量就能砸的很深（类似于LUNA和FTX暴雷时的恐慌踩踏）。而这种价格的下跌又使得市场情绪进一步悲观。以上就是我认为本次山寨恐慌暴跌的原因，下面是我对山寨行情的观点： 1.目前山寨有点过度悲观了导致失去流动性。一旦行情企稳，很多山寨会快速反弹，不要认为山寨会永远跌下去，市场不缺钱，至少不缺币圈这点，缺的是信心和宽松环境的预期。你问我底在哪里我不知道，底都是散户买出来的，不是猜出来的。 2.山寨季一定会来，但不再是过去牛市那种全面普涨，好的标的可能可以跑出几十几百倍空间，而差的标的极大概率跑不赢大盘。选好标的很重要，如果选错了敢于换仓更重要，不要被沉默成本拖累。 3.以前牛市只要会买，能拿住就行，这轮牛市的资金切换更快，对于山寨要会卖，要能落袋为安，卖飞永赚，别过分格局到熊市又吐掉了所有的利润。最后，美联储高利率扛的越久，一旦出现经济衰退，降息的动作也越快，目前加息的尾声且经济下行，降息何时来又不确定，是最痛苦的时候。信心比黄金更珍贵，要相信未来一定会回到宽松的货币环境，不要倒在了黎明前，不要死扛，降低杠杆，活下去！以上是我自己对近期市场和山寨行情的复盘，虽然都是马后炮分析，救不了已经套牢的朋友。但是分析市场现状和梳理市场走势的逻辑，对于后市的决策判断也很重要。来源：金色财经

金色财经06-19 11:46

科技创造奇迹：英伟达仅用31年市值突破3万亿美元并登顶全球之巅苹果用了46年微软用了49年

成立于1976年4月，是美国的一家跨国科技公司，总部位于美国加州库比蒂诺硅谷，由史蒂夫·乔布斯和斯蒂夫·盖瑞·沃兹尼亚克共同创立。2022年，市值超过3万亿美元，苹果公司用了46年成为历史上首家市值超过3万亿美元的公司。微软1975年4月4日创立，公司总部设立在华盛顿州雷德蒙德，以研发、制造、授权和提供广泛的电脑软件服务业务为主。2024年1月24日，微软总市值达到3万亿美元，为继苹果之后第二家挺进“3万亿美元市值俱乐部”的公司，走到这一天微软用了49年。英伟达成立于1993年，是一家美国跨国科技公司，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉市，2024年6月市值成功突破3万亿美元，跻身“3万亿美元市值俱乐部”英伟达仅仅用了31年。英伟达6月18日收盘市值3.34万亿美元，成功超越微软和苹果，成为全球市值最高的公司。这一壮举的背后，是英伟达在AI芯片市场的绝对领导地位，尤其是在数据中心使用的AI芯片市场，英伟达占据了高达80%的份额。随着OpenAI、微软、Alphabet、亚马逊、Meta等科技巨头对高性能处理器的需求激增，英伟达的业务实现了快速增长。然而，英伟达的成功并非一蹴而就。自2022年底以来，其股价增长了九倍以上，今年以来的涨幅更是高达164.5%。这一增长不仅得益于其在AI芯片市场的主导地位，更得益于其前瞻性的战略布局和持续的创新能力。英伟达始终坚信，自己不仅仅是一家芯片公司，而是一家AI超级电脑公司、AI基础设施公司、AI工厂公司。这一理念在英伟达的产品和服务中得到了充分体现。其硬件产品不仅性能卓越，而且与软件的结合相得益彰，为用户提供了更加全面、高效的解决方案。此外，英伟达还积极推动拆股计划，以提高其被纳入道琼斯工业平均指数的可能性。这一计划不仅提升了英伟达的股价流动性，也进一步增强了投资者对其的信心。随着拆股计划的实施，英伟达的未来发展前景更加广阔。在业绩方面，英伟达也展现出了强劲的增长势头。其2025财年第一财季的业绩全面超预期，数据中心业务营收同比增长427%，总营收涨幅达262%，净利润更是翻涨超6倍。这些亮丽的业绩数据，再次证明了英伟达在AI领域的领先地位和强大的盈利能力。多位投行分析师对英伟达的未来充满信心。他们普遍认为，随着第四次工业革命的推进和人工智能技术的不断发展，英伟达将继续保持其在AI芯片市场的领先地位，并有望实现更高的市值增长。英伟达的成功不仅仅在于其卓越的产品和服务，更在于其不断创新和追求卓越的精神。正是这种精神，让英伟达在科技领域中独树一帜，成为了全球资本市场的佼佼者。

金融界06-19 10:36

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