FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

特朗普重大人事消息引发恐慌！中国股市与人民币重挫特朗普很可能兑现征税承诺

准的沪深300指数跌幅高达1.7%。离岸人民币兑美元汇率下跌0.3%，至1美元兑7.25元人民币，为三个多月来的最低水平。有报道称，美国当选总统特朗普(Donald Trump)准备挑选两名曾严厉批评中国的人担任其新政府的关键职位，随后中国股市在下午的交易中进一步下跌。这一消息加剧人们对地缘政治紧张局势加剧的担忧。上周中国宣布的财政刺激措施效果平平，10月份的信贷扩张也低于预期，市场人气已经开始降温。 (截图来源：彭博社) 据彭博社报道，参议员马可·卢比奥(Marco Rubio)有望被任命为国务卿，他对中国崛起为经济强国采取了强硬立场，曾两次受到北京的制裁。众议员迈克·沃尔兹(Mike Waltz)有望成为国家安全顾问，他认为中国对美国的威胁比其他任何国家都“大”。英国《金融时报》称，卢比奥是参议院外交关系委员会内对伊朗和中国的鹰派人物，如果明年得到参议院的确认，他将成为特朗普外交政策团队中最重要的成员之一。胡佛研究所(Hoover Institution)访问学者、前特朗普政府国家安全委员会(National Security Council)中国事务主任Matt Turpin指出，卢比奥是华盛顿最早的对华鹰派之一，早在许多其他美国官员关注北京之前。 Turpi表示：“选择迈克·沃尔兹担任国家安全顾问，加强了这种经验和对中国的关注。这表明，当选总统特朗普将向中国共产党施加非常大的压力，就像他在第一个任期内所做的那样。” Lombard Odier高级宏观策略师Homin Lee表示，特朗普倾向于通过这样激进的任命来加强他的谈判地位，这不应令人意外。但这突显出，特朗普很有可能兑现竞选承诺，对中国输美商品征收惩罚性关税。特朗普在竞选期间曾威胁要对所有中国出口商品征收60%的关税，这将对中国经济造成打击。关税是特朗普“美国优先”经济政策的核心组成部分，该政策旨在保护美国工业并促进增长。因为中国经济复苏仍不稳定，而政府一直不愿推出大规模财政刺激措施来重振经济，中国股市一直承压。在上周召开的备受期待的全国人大会议上，当局把重点放在解决地方政府的债务问题上，没有出台刺激消费的新政策。这一结果令一些投资者感到失望，他们原本希望得到更强有力的经济支持，尤其是考虑到特朗普政府可能提高关税的威胁。尽管彭博社报道称，中国正计划降低购房税，这是政府重振萎靡不振的房地产市场努力的一部分，但股市却没有得到什么提振。彭博中国房地产开发商指数下跌逾4%。周二，中国人民银行没有为人民币提供支持，其官方中间价设定在9月份以来的最低水平。 Global X ETFs驻悉尼的投资策略师Billy Leung说：“对港股的担忧反映的不仅仅是市场对特朗普内阁人选的反应。我还认为，对经济刺激计划的担忧，以及市场预期与所提供的支持水平之间的差距，也会产生挥之不去的影响。”

天马行空11-12 15:35

“特朗普交易” 持续发酵！美股三大指数续创新高，特斯拉涨逾9%，加密货币市场狂欢，美联储降息预期调整

慎态度，而美元走强也对日元构成压力。离岸人民币兑美元尾盘跌 265 点，报 7.2278 元，逼近 8 月 2 日底部 7.2521 元，日内交投区间为 7.1864 - 7.2334 元。人民币汇率受到美元升值以及市场情绪等多种因素影响。受美元持续走强等因素影响，金价周一下跌超2%。现货黄金下跌2.4%，至每盎司2617.96美元；美国黄金期货收跌2.9%，至每盎司2617.70美元。道明证券大宗商品策略师丹尼尔·加利表示，美元走强几个月来首次给金价带来压力，因为这也与美联储推迟宽松周期的可能性增加有关。现货白银下跌1.99%，收于每盎司30.6833美元。 WTI 12月原油期货收跌2.30美元，跌幅超过3.32%，报 68.04 美元 / 桶；布伦特1月原油期货收跌2.04美元，跌幅超过2.76%，报73.87美元 / 桶，美油徘徊两周低点附近。原油价格下跌主要是由于美元升值以及市场对油需前景疲软的担忧，尽管地区冬季天气寒冷且库存降幅超正常速度，但仍未能提振油价。铁矿石价格下跌，逼近100美元/吨，矿业股普遍下跌。必和必拓、力拓和淡水河谷分别下跌3.01%、2.84%和3.49%。氧化铝期货主力合约日内由涨转跌，收跌1%报5,335 元人民币，此前一度涨超3%创历史新高。中国有色金属工业协会此前发文称氧化铝价格走势存在非理性因素，资本过度投机炒作明显。美联储降息预期调整美联储主席杰罗姆·鲍威尔准备对抗可能发起的任何撤职努力，尽管目前没有迹象表明有任何暗示要解除鲍威尔的职务。鲍威尔在上周的新闻发布会上表示，他认为在美联储的利率决定上应该征求总统的意见，并强调这是“法律不允许的”。与此同时，市场对美联储未来的降息节奏的预期发生了显著变化。此前，市场普遍预期美联储将在未来多次降息，但随着美国经济的持续走强和通胀压力的上升，这一预期正在发生变化。许多经济学家已经开始降低他们对美联储明年降息次数和速度的预期。摩根大通分析师Michael Feroli表示，他们现在预计美联储将在12月会议上再降息25个基点，但此后将只会每季度降息一次，而不是之前预测的每次会议降息25个基点。此外，新的政策利率终点预期也被上调至3.5%-3.75%的范围。野村证券发达市场首席经济学家David Seif预计，美联储2025年只降息一次，然后将暂停降息，直到美国政府政策带来的通胀冲击过去。与此同时，市场对于美债收益率的上行压力也有所增强。10年期美债收益率在11月6日受到美国一些事件影响快速冲高至4.479%，创下逾4个月高点。尽管随后出现走低，但不少机构认为美债收益率还有进一步上行的空间。摩根大通资产管理首席投资官Bob Michele警告称，未来10年期美债收益率可能最终回升至5%。

金融界11-12 07:59

音频 | 格隆汇11.12盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

企业不同生命周期阶段的融资需求； 6、离岸人民币周一跌265点； 7、2024天猫双11购买用户规模创新高，破亿品牌数增长46.5%； 8、京东11.11购物用户数同比增长超20% 超30000个中小商家成交额同比增长超2倍； 9、多家外资机构真金白银加仓中国资产； 10、中升控股签分销赛力斯新能源汽车初步协议； 11、我国人工智能组织机构数量近190万户； 12、南下资金加仓小米、阿里和中芯国际； 13、公告精选︱华海诚科：拟筹划发行股份及支付现金购买资产事项 11月12日停牌；顺络电子：拟斥资2亿元-4亿元回购股份； 14、公告精选(港股)︱零跑汽车(09863.HK)第三季度营收同比增74.3%至98.6亿元预计超额达成年度毛利率目标； 15、A股投资避雷针︱天智航；股东先进制造基金及其一致行动人京津冀基金拟合计减持不超3%股份。

格隆汇11-12 07:40

A股头条：M2、M1增速双回升；潘功胜：完善应对股票市场异常波动等政策工具；美股创新高，特斯拉涨超9%、比特币突破8.8万美元

71日元，全天处于持续震荡上行的状态；离岸人民币兑美元报7.2278元，较周五跌265点；比特币报88745.00美元较周五涨14.72%；以太币报3364.50美元较周五涨13.28%。期货：现货黄金下跌2.43%报2619.49美元；现货白银下跌1.99%报30.6833美元；黄金期货下跌2.52%报2627.00美元，全天处于下跌状态；白银期货跌2.06%报30.800美元；铜期货跌1.39%报4.2460美元。原油期货跌2.30美元，跌幅超3.32%报68.04美元；布伦特原油跌2.04美元，跌幅2.76%报73.87美元；天然气期货涨超9.40%报2.9200美元。市场策略中证1000指数再创新高，靴子落地后目前没有明显利空，题材股的炒作仍在延续。从周线来看，指数来到此前成交密集区的强阻力，成交量出现萎缩，如果没有利好跟进则难以突破。题材掘金专项债资金可用于收回闲置土地促进市场止跌回稳自然资源部发布关于运用地方政府专项债券资金收回收购存量闲置土地的通知。其中提出，运用专项债券资金收回收购存量闲置土地，是减少市场存量土地规模、改善土地供求关系增强地方政府和企业资金流动性、促进房地产市场止跌回稳的关键举措。将优先收回收购企业无力或无意愿继续开发、已供应未动工的住宅用地和商服用地。标的：招商蛇口(sz001979)、滨江集团(sz002244) 政策面支持叠加新产品推出低空经济迎来密集催化 11月11日，2024低空装备产业创新发展大会在广州召开。会上，低空经济产业联盟成立了大湾区分盟，发布《低空智能网联体系架构(2024版)》、《新能源新构型低空装备安全技术体系(2024版)》两项研究报告。另外，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车即将亮相2024年珠海航展，包括进行全球首次公开飞行，以及在珠海国际航展中心8号馆进行静态展示。标的：中际旭创(sz300308)、天孚通信(sz300394) 公告精选【重大事项】 2连板长江通信：不存在应披露而未披露的重大事项 2连板百傲化学：不会将芯慧联新纳入公司合并报表范围 4连板紫江企业：控股子公司紫江新材不直接从事固态/半固态电池的生产 3连板中安科：目前宜兴项目公司刚设立主营业务尚未开展且营业收入和利润均为零麒麟信安：公司生产和销售等业务情况没有出现大幅波动、内部生产经营秩序正常耐科装备：公司实际控制人之一、董事长解除留置嘉必优：拟购买欧易生物65%股权明起复牌豪悦护理：拟3.6亿元收购丝宝护理100%股权通达电气：拟认缴出资2550万元参与设立创业投资基金世茂能源：拟发行股份购买詹鼎科技控股权移远通信：子公司获得2027.18万元政府补助广电运通：中标9.21亿元农业银行2024年自助设备项目特锐德：控股子公司签订5.28亿元充电站销售与服务合同中材节能：全资子公司中标3.84亿元采购项目节能铁汉：签订约2.35亿元海外项目合同设计总院：公司及所属子公司近期收到多个项目中标通知南京公用：控股子公司签署6341万元《天然气销售合同》 ST九芝：黑龙江省国资委将成为公司实际控制人山推股份：拟18.41亿元收购山重建机100%股权英洛华：副总经理亲属短线交易获利公司已告知并将收回此收益华海诚科：筹划发行股份及支付现金购买资产事项公司股票停牌【业绩】天茂集团：国华人寿保险公司前10月保费收入313.86亿元新城控股：10月合同销售金额约26.16亿元中原高速：10月通行费收入3.24亿元南侨食品：10月合并营业收入2.48亿元同比增长8.5% 仙坛股份：10月鸡肉产品销售收入环比增长6.17% 合富中国：1—10月累计营业收入7.71亿元【增减持】赛轮轮胎：瑞元鼎实拟5亿元-10亿元增持公司股份金开新能：控股股东拟增持1亿元-2亿元公司股份中集集团：公司近日合计增持子公司中集安瑞科3000万股软通动力：CEL Bravo拟减持公司不超1%股份浙江医药：股东国投高科拟减持不超过1%公司股份张小泉：股东金燕拟减持1%公司股份卓胜微：汇智投资拟减持公司不超0.39%股份浙江医药：国投高科拟减持不超过1%公司股份联环药业：监事增持公司股份1500股天智航：先进制造基金和京津冀基金拟合计减持公司股份不超过3% 【回购】顺络电子：拟2亿元-4亿元回购股份浦东金桥：拟1.25亿元-2.5亿元回购股份神马股份：拟1.5亿元-3亿元回购股份交易提示【可转债交易提示】南电转债赎回，进入最后交易日；孩王转债赎回，进入最后交易日。【限售解禁】

金融界11-12 07:39

easyMarkets易信：特朗普新政下的美元走势与黄金前景

元微跌0.20%，至152.63日元。离岸人民币兑美元下跌0.69%，报7.1996元；澳元兑美元大跌1.47%，报0.6580美元。贵金属市场：受美元走强和市场对美联储降息预期减弱的影响，现货黄金走低。金价最低触及2680.26美元/盎司，最终收跌0.84%，报2683.77美元/盎司，创下五个多月来最大单周跌幅。现货白银下跌更为明显，收跌2.34%，报31.29美元/盎司。原油市场：随着市场对美国墨西哥湾飓风可能导致的长期供应中断担忧减弱，国际油价回落。WTI原油一度跌破70美元关口，最终小幅反弹收跌2.32%，报70.23美元/桶；布伦特原油收跌2.08%，报73.84美元/桶。股指市场：美股三大股指再创历史新高。道指收涨0.59%，报43988.99点，盘中首次突破44000点；标普500指数涨0.38%，报5995.54点，日内首次站上6000点；纳斯达克指数微涨0.09%，报19286.78点。欧股主要股指集体走低，德国DAX30指数跌0.76%，英国富时100指数跌0.84%，欧洲斯托克50指数跌1.01%。港股早盘高开低走，恒指收跌1.07%，报20728.19点；恒生科技指数跌0.2%，报4668.26点。财经热点及其他值得关注的信息：特朗普时代到来，黄金能否狂飙？特朗普当选美国新一任总统后，黄金价格出现大幅下跌，部分原因是市场预期其经济政策可能引发通胀，导致美联储减缓降息速度，对黄金价格产生负面影响。同时，特朗普当选推动了美元汇率上升，以美元计价的黄金价值受到压制。然而，特朗普的政策计划可能导致预算赤字扩大和财政纪律松弛，这可能对黄金构成利好消息。资产管理公司Navellier & Associates的首席投资官Louis Navellier表示，美债收益率上升和美元走强导致黄金价格下跌。Sprott的管理合伙人Ryan McIntyre预测，特朗普的政策可能导致通胀上升、债务增加和赤字扩大，从而长期利好黄金。马里兰大学史密斯商学院的经济学家Peter Morici认为，特朗普的税收和支出计划可能导致美国债务增加7.75万亿美元，引发通胀，使黄金成为避险资产。但他同时表示，特朗普的许多政策可能不会完全实现，因此黄金价格不会飙升。总体而言，特朗普当选后黄金的短暂疲软可能为投资者提供了买入机会。市场分析师认为，持有黄金是应对主权风险上升的有效手段之一，建议投资组合中持有10%的黄金仓位。尽管特朗普政策的不确定性可能增加市场波动，但黄金作为避险资产的价值依然被市场看好。市场反应与后市展望此次降息在市场预期内，降息声明公布后，美股小幅上涨，中概股指数涨幅扩大至4%，黄金收复昨天大部分失地。未来市场将关注美联储是否在12月进一步降息，尤其是特朗普总统的经济政策若加剧通胀压力，可能促使美联储放缓降息步伐。特朗普2.0时代美联储或放缓降息步伐美国大选后，华尔街对美联储明年降息前景的担忧加剧。美联储在本周四如期降息0.25个百分点，但市场对2025年进一步降息的预期减弱。特朗普胜选可能令美联储放缓降息步伐，因其政策如提高移民限制和进口关税可能刺激通胀，改变货币政策走向。巴克莱和道明银行等投行放弃此前对美联储明年大幅降息的预期，预计美联储将评估特朗普政策对通胀和经济增长的影响后，再决定是否降息。高盛集团认为美联储可能采取更谨慎的行动，以确保找到正确的降息终点。摩根大通和野村证券也更新预测，认为美联储将从每次会议都降息，改为每季度降息一次，甚至可能明年仅降息一次。美国政府债券市场对进一步降息的预期受挫，因为特朗普预计推出的财政扩张政策可能抑制美联储降息幅度。市场预计，特朗普的关键政策将导致经济增长加快和消费者价格上涨，这可能让美联储担心明年大幅降息会引发通胀反弹。投资者预计利率将在明年年底前降至约3.7%，比9月份的预期高出约100个基点。美国银行全球研究的策略师也将美国国债收益率的短期目标调整至4.25%-4.75%。美联储主席鲍威尔表示，选举结果短期内不会对政策决定产生影响，但下一届政府的政策可能会对经济产生影响。综上所述，特朗普当选后的政策不确定性和可能的通胀压力，导致市场对美联储未来降息预期减弱，同时美国国债收益率上升可能对股市和金融市场产生影响。美联储“喉舌”Nick观点 Nick在华尔街日报的文章中达了美联储在新一届政府即将上任之际，重点转向经济“软着陆”的尝试，以下是他的观点和可能对市场的影响：经济软着陆的可能性：美联储通过降息来预防经济衰退，确保经济稳定，希望在失业率保持历史低位和通胀回归2%目标的情况下，经济能够持续增长。特朗普经济前景：如果美联储能够成功实现软着陆，特朗普将接手一个稳定且具有潜力的经济。但如果经济因之前的加息而陷入衰退，特朗普将面临类似乔治·W·布什2001年上任时的经济下行。通胀和利率政策：核心通胀率已从5.6%降至2.7%，美联储可能会根据经济增长和通胀情况调整降息步伐。如果经济增长稳健，美联储可能会暂停降息。消费者支出和经济基本面：消费者支出的持续增长和家庭收入数据的修正表明，美国消费者状况比两个月前预期的要好，这为经济提供了强劲基本面。劳动力市场和经济放缓：尽管存在对劳动力市场放缓的担忧，但一些经济学家认为这些担忧可能被过度夸大。移民增加和失业率的温和上升可能与传统模式不符。市场影响：Nick的观点可能对市场产生影响，因为市场参与者将密切关注美联储的政策动向和经济数据，以预测未来的利率路径和经济前景。综上所述，Nick 认为美联储正在努力实现经济软着陆，这将对特朗普接手的经济状况产生重要影响。同时，市场将密切关注美联储的政策调整和经济数据，以评估经济前景和投资决策。加密货币方面新闻 2024年11月11日，比特币（BTC）和以太坊价格持续上涨，BTC盘中一度突破8.1万美元大关，创下历史新高81500美元；ETH以太坊（ETH）价格也表现强劲，突破3200美元关口，最高达到近期高点3248美元。重大事件前瞻及风险预警今日重点关注的财经数据或事件：重要数据：大选后，CPI、“恐怖数据”将接连炸场！周二15:00，德国10月CPI终值、英国9月三个月ILO失业率、英国10月失业率、10月失业金申请人数周二18:00，德国、欧元区11月ZEW经济景气指数周二19:00，美国10月NFIB小型企业信心指数周三14:30，法国第三季度ILO失业率周三15:00，英国10月CPI数据、10月零售物价指数月率周三18:00，欧元区9月工业产出月率周三21:30，美国10月CPI数据周四08:30，澳大利亚10月季调后失业率周四15:00，英国第三季度GDP年率修正值、9月三个月GDP月率、9月制造业产出月率、9月工业产出月率、9月季调后商品贸易帐周四18:00，欧元区第三季度GDP年率修正值、第三季度季调后就业人数季率周四21:30，美国至11月9日当周初请失业金人数、美国10月PPI数据周五0点，美国至11月8日当周EIA原油库存周五10:00，中国10月社会消费品零售总额同比、规模以上工业增加值同比周五15:45，法国10月CPI终值周五21:30，加拿大9月批发销售月率、美国10月零售销售月率、10月纽约联储制造业指数、10月进口物价指数月率周五22:15，美国10月工业产出月率周五23:00，美国9月商业库存月率重大事件：周二23:00，美联储理事沃勒在银行业大会上发表讲话周二23:15，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话周三03:00，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加雅虎题为“新挑战、新机遇”的金融投资会议周三06:00，费城联储主席哈克就金融科技和人工智能发表讲话周三06:30，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话周三22:35，达拉斯联储主席洛根在一场有关能源与经济的会议上做开场讲话周四01:30，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话周四02:30，2025年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话周四20:00，美联储理事库格勒发表讲话周四22:00，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话周五04:00，美联储主席鲍威尔受邀参加一场题为“全球视角”的对话会周五05:15，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话技术面分析黄金（Gold）枢轴点（Pivot）：2718.80$ 后市看法：如果价格收在2718.80$以下，下一个目标位在2675.00$和2647.70$。备选方案：如果价格收在2718.80$以上，则下一个目标位看至2718.80$和2735.00$。支撑位和阻力位： • 阻力位：2718.00$，2735.00$ • 支撑位：2670.00$，2647.70$ 欧元对美元（EURUSD）枢轴点（Pivot）：1.0806$ 后市看法：如果价格收在1.0806$以下，下一个目标位在1.0680$和1.0600$。备选方案：如果价格收在1.0806$以上，则下一个目标位看至1.0850$和1.0883$。支撑位和阻力位： • 阻力位：1.0850$，1.0883$ • 支撑位：1.0695$，1.0680$ 美元对日元（USDJPY）枢轴点（Pivot）：153.65 后市看法：如果价格收在153.65以下，下一个目标位在152.10和151.09。备选方案：如果价格收在153.65以上，则下一个目标位看至155.00和156.00。支撑位和阻力位： • 阻力位：155.00，156.00 • 支撑位：153.70，151.90 原油（WTI Crude Oil）枢轴点（Pivot）：70.58$ 后市看法：如果价格收在70.58$以下，下一个目标位在68.64$和67.00$。备选方案：如果价格收在70.58$以上，则下一个目标位看至72.15$和73.71$。支撑位和阻力位： • 阻力位：72.15$，73.71$ • 支撑位：70.20$，68.64$ 比特币（BTCUSD）枢轴点（Pivot）：78650.00$ 后市看法：如果价格收在78650.00$以上，下一个目标位在80000.00$和81000.00$。备选方案：如果价格收在78650.00$以下，则下一个目标位看至78000.00$和77000.00$。支撑位和阻力位： • 阻力位：80000.00$，81000.00$ • 支撑位：78650.00$，78000.00$ 结论特朗普的经济政策存在不确定性，市场预期其可能推高通胀，从而影响美联储的降息节奏；尽管黄金价格受美元走强压制，但在长期财政不稳定下，黄金作为避险资产的价值或将上升，市场主流机构建议投资组合中配置黄金。美联储的政策调整和经济数据将成为评估经济前景和投资决策的关键。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 2024-11-11

易信easyMarkets11-11 09:19

特朗普再次上台，于我们究竟意味着什么？

月6日，人民币汇率出现较大幅度的贬值，离岸人民币单日贬值幅度接近900个基点。很多人可能会觉得，对岸大选我们最多是瞧瞧热闹，谁当选美国总统，与我何干？但要非常明确的告诉你，有很大、很大关系。新中国成立以来，我们有两次下注国运的大机会，一次是1978年改革开放，再一次是2001年加入WTO，而当前特朗普的当选于我们而言，很有可能成为我们挑战与机遇兼具的、新一次“准国运”窗口。为什么这么说呢？下面我们就从内部外部环境这两个方面来分析一下：第一个层面，就内部环境而言，川普当选，中美新一轮高科技限制、贸易大战、大规模脱钩，很大概率不可避免。这无疑是坏事。但，作为对冲，国内大概率会迎来更大规模的内需刺激，这于我们的经济、于股市，又是绝对的好事。我们都知道特朗普是右翼、保守主义的拥趸者，在外贸政策上，坚持“美国优先”原则，极度关注美国自身贸易平衡问题，会对贸易赤字较大的贸易对手给予特别的关照。事实上，川普上一次当选总统不到一年，就对中国发起了全面贸易战。自2018年开始，他就陆续对来自中国高达3000亿美元的商品加征25%关税。贸易战的结果是导致中国商品占美国进口的份额从2017年的21.6%，降至2024年上半年的12.7%，大致相当于2003年的水平。而这一次，川普竞选提出的对华贸易政策和上一任期相比，是有过之而无不及，提出了多项新的关税措施：（1）对中国商品全面征收60%的关税；（2）针对转口贸易，对中国在墨西哥生产的汽车征收100%关税；（3）取消了中国“永久正常贸易伙伴关系”，这也就意味着中国将不再享受美国进口关税的“最惠国待遇”，适用于中国的税率或将大幅提升。很明显，这一次政策比8年前他的第一任期的政策更极端、更激进。如果这些关税政策最终落地，结果是什么呢？由两党预算专家组成的“负责任联邦预算委员会”的结论是：“我们估计此次关税上调，将使来自中国的进口减少约85%。” 彭博更极端的预测是，如果特朗普征收60%的关税政策落地，那么到2030年，美国从中国的进口占比将会降至0。这是一个什么概念呢？过去25年，美国市场占中国出口的比例的平均值不到20%，但是却贡献了中国贸易顺差总额的92.8%。这意味着我们的顺差几乎来自美国这一个国家，对其他多数国家的贸易基本都是逆差。要知道，GDP增长的贡献项不是单纯的出口，而是出口减进口之后的贸易顺差。如果中国对美国这个最大的贸易顺差来源国的出口比例降至0，整体的贸易顺差会大幅收窄，显然会极大拖累我们的GDP增速。那么，有没有其他国家能代替美国提供这个顺差池呢？很难。因为只有美元是世界货币，这也就意味着只有美国可以允许持续的贸易逆差，成为其他国家的顺差池。而且，我们还要认识到，在当前投资、消费、出口拉动经济增长的三驾马车中，只有出口是唯一的亮点。第三季度4.6%的GDP增速中，净出口拉动了1.97个百分点，对GDP的贡献率达到了42.9%，但如果算上与出口相关的制造业投资上下游产业链的溢出效应，三季度4.8%的GDP增速中，出口的贡献或超过了一半。瑞银集团的最新研究也显示，60%的新关税意味着，特朗普卷土重来的贸易战将砍去中国经济年增长率的一半以上。这一定会倒逼宏观层面实施更大规模的财政刺激。大规模财政刺激对我们非常非常重要，这可以帮助我们更快走出当前的通缩困境，推动居民核心资产，房产价格的回升，修复居民资产负债表，促进消费，从而带动企业盈利的好转，相应的，股市也能在基本面的不断修复背景下，持续走出行情。在美国大选揭晓之际，全国人大常委会正在北京开会，讨论新的刺激经济计划，其中或包括发行高达10万亿元人民币的债券。这相当于GDP的近8%，规模之大为多年来罕见。而这庞大的刺激计划，很可能因特朗普的胜选而加码。也就是说，特朗普当选，必然恶化中美之间的贸易环境，但会反向推动大规模的刺激，提振内需。一负一正，正向的中短期作用会更大。第二个层面，从外部环境来看，我们的周边环境或会终于迎来边际改善。很多人说，特朗普上台，对我们只会拔刀子，怎么可能边际改善我们的外部环境？其实，无论是民主党的哈里斯上台，还是共和党的特朗普上台，对于中国的围堵战略都不会出现任何的松动，因为美国两党的对华政策早已达成了所谓的“华盛顿共识”。但是，哈里斯和特朗普对待美国盟友的政策却大不相同。如果哈里斯当选，大概率会延续当前拜登政府的外交政策，在全世界搞各种同盟，拉一帮小兄弟打群架，多边围堵中国。拜登2021年接任特朗普之后，快速修复了同欧洲的关系，并重返亚太，启动印太经济框架、主导美日印澳的四方安全对话，迅速扩大对抗中国的全球版图，试图令中国孤独的站在全球风暴中心。但特朗普完全不一样，他一点不在意什么普世价值观，更没有所谓灯塔国的荣耀感与责任感。在他眼里，这个地球上国家的分类只有两个：美国，以及美国以外的其他国家。在特朗普眼里，英国、德国、波兰、韩国、中国、伊朗、俄罗斯、日本、朝鲜，都没有根本区别，一视同仁。为了保全美国，他可以放弃甚至毁了世界。上一次，自上任第三天起，特朗普就开启了疯狂的“退群”模式。4年时间，退出了包括《巴黎协定》和世卫组织在内的12个国际组织和条约。不仅和中国打贸易战，和欧洲等传统盟友也刺刀见红，照干不误。而这，其实就是中国的机会。比如，在他的第一个任期，对欧洲盟友加征关税后，导致美国和欧洲渐行渐远。在此期间，中国和欧洲一度达成了历史性的中欧投资协定，这一定程度上就是美国疏远欧洲的结果。不过，随着拜登上任，美国和欧洲重新携手，2021年5月，欧洲暂缓了中欧投资协定，欧洲和中国的关系随之降温。如今，特朗普上台，大概率再次对欧洲、日韩等盟友国举起关税大棒。我们必须抓住这个机会，优化外交政策，把朋友，尤其西方发达国家的朋友变得多多的，把敌人变得少少的。当然，存在的另一种可能性是：特朗普迅速结束俄乌战争，向大鹅抛出橄榄枝，并迅速集中资源到亚太专心围堵中国。好在，特朗普是个商人，他没有任何意识形态或者价值观的偏好或坚持。撇开生意，仅因价值观而专心围堵中国的概率，极小。相较于特朗普，大鹅在极大的战略危局压迫下，主动向西方纳投名状，并对他南面的邻国背后捅刀子的风险，其实是更大的。凡事皆有两面性，“塞翁失马，焉知非福”。与其担心特朗普会做什么，不如弄清楚我们自己应该干什么。要知道，凡是事物衰败，都是由内而外。这是万事万物的发展规律，概莫能外。只要我们能做好自己，管好自己，抓住机会顺势而上，集中精力一门心思搞经济，我们完全有可能迎来新一轮的国运机遇。怎么让大家相信我们会一门心思搞经济呢？一点都不复杂。不用承诺任何东西，只需让张维迎这样的良心经济学家成为主旋律，让那些只会空唱遥遥领先的伪学者边缘化，就好了。我是格隆，关注我，做一个清醒的人。虽然有时候太清醒了，会面临很多烦恼，但相信我，随波逐流的代价一定会更大！（全文完）

格隆汇 1评论11-09 17:06

中国推出1.4万亿美元债务置换计划帮助地方政府置换隐形债务

行，并结合地方政府的实际发展情况”。离岸人民币在官员们谈到债务置换计划时扩大了跌幅，下降0.6%，至7.1891人民币兑1美元。10年期中国政府债券的收益率降至自9月以来的最低点。蓝佛安估计，这项债务置换可以在五年内节省约6000亿元人民币的利息支出，从而将资源用于促进投资和消费。他还指出，截至2023年底，地方政府的隐性债务余额为14.3万亿元人民币。中国经济在第三季度增长4.6%，为去年3月以来的最低增速，令北京实现全年约5%的增长目标面临挑战。经济放缓促使决策者转向更具支持性的政策，包括降息以及对股票和房地产市场的扶持。 9月底的政策转向引发了股市的历史性上涨，并促使高盛集团等全球银行上调了对中国18万亿美元经济体的增长预测。然而，特朗普的胜选引发了市场要求北京加强政策，以推动内需增长，抵消因关税威胁可能导致的出口下降。蓝佛安将此次削减地方政府积累的隐性债务，形容为近年来力度最大的一次。摩根士丹利的经济学家对此表示赞赏，称这是打破通缩螺旋的“关键”一步，并且与直接刺激需求“同等重要”。不过，其他分析人士认为，财政刺激以提振消费，将对经济增长产生更直接、即时的影响。最新一轮支持措施的初步成效开始显现。10月，房屋销售首次实现年内增长，制造业和服务业的活动也比上月有所改善。来源：加美财经

加美财经11-09 00:00

6万亿！怎么看？怎么办？

会后均有不同程度下跌。汇率市场，美元兑离岸人民币一度跌超300点，后伴随美元指数贬值又有所回摆。从这两个金融市场短暂的交易来看，此次披露的方案至少是没超预期。 02 到底怎么看此次披露的刺激方案呢？从924行情以来，市场对于财政政策发力刺激经济给予了越来越高的期待。一开始是2万亿，后来财新披露3年6万亿，再到后面外媒引导市场预期提高到了10万亿（6万亿化债+4万亿收储），再到特朗普当选美国总统后，市场预期进一步提高至12万亿（市场传言小作文，6+4+2，包括刺激消费）。对于这些传闻，股票市场也进行了认真交易。比如，昨日整个食品饮料板块涨幅超过8%，白酒逼近涨停，赌今日会有消费刺激方面的动作。在会议之前，市场基于对财政政策预期交易了1个多月（普遍认为货币政策不足以扭转宏观大市，需要与财政政策配合来扭转），主流预期大致是10万亿增量规模（隐含一定比例刺激消费）。从会议披露结果看，增量为6万亿元（另外4万亿存量，不要混淆概念），没有提及专门拿额度出来刺激消费，离之前市场主流预期还有一定差距。值得注意的是，10万亿刺激规模是否已经被市场充分Price in了呢？第一，上证指数从2700点左右上行最高至3700点，最新为3452点，最高涨了1000点。这个涨幅是巨大的，对于财政政策发力驱动经济复苏好转可以说是进行了很充分的定价。第二，从估值维度看，多个主流指数已经回到合理偏高的水平了。据Wind显示，上证指数最新PE为14.76倍，回到2021年以来高位水平。再看沪深300指数，最新PE为13.04倍，也已回到10年来估值中位数上方。当前全市场基本面，叠加经济复苏带来潜在利润回升，应该也远不及2021年时的表现。这一点从规模以上工业企业利润表现上能看出一些端倪。 2021—2024年，每年前9月工业企业利润分别为63440.8亿元、62441.8亿元、54119.9亿元、52281.6亿元。从数据上看，工业利润已经连续3年下滑，累计下滑11159亿元，跌幅为17.6%。这可是一个囊括很全面的数据了，一定程度上也说明全市场利润整体下滑了3年，且跌幅较大。可见，全市场利润表现与2021年时差距颇大，但一些主流指数估值水平却回到了2021年，那么至少说明估值已经回到合理偏上水平了。从上面两个维度看，市场应该是把10万亿财政刺激给打进价格里面去了。但实际披露的6万亿与之有差距，此外接下来还要面临现实数据的验证——宏观经济持续回升，企业利润持续回升。从过去几次经验看，A股往往容易预期给很高，但实际却证伪的情况。比如2022年底疫情放开，市场预期经济会快速复苏，股市快速上涨，但后面被证伪，股市持续下跌。2024年一季度经济表现良好，市场预期会持续步入复苏周期，给予了乐观定价，但后来落空，一路跌至今年9月。这一次呢？只有边走边看。当前，大盘已经上到比较高的水平了，接下来若想要走出趋势性行情，需要额外更大力度的足以驱动市场的政策才行，这个需要等到年底的中央经济工作会议去观察了。回到当下，A股应该会交易一波此次财政政策不及预期的逻辑。 03 924行情以来，申万31个行业中，一共有14个行业涨幅超过40%。其中，计算机、电子领涨市场，涨幅达77.9%、62.3%。此外，非银金融大涨超53%（子行业中，多元金融75%、证券62%）。而前期因红利市场风格受益的石油石化、煤炭、公用事业则上涨不足10%，严重跑输大盘。大涨之后，计算机板块最新PE为74.95倍，处于10年来估值上限区间上方，估值出现了一定泡沫。在财政刺激规模落地之前，市场无法证伪，包括游资在内的主力资金疯狂炒各种概念，推动计算机板块大幅上涨。会议之后，没有了宏观层面的政策预期，接下来面临不小回撤压力。此外，证券板块也创下多年估值新高。其中，东方财富从底部上来暴涨超过160%，创下历史新高，还曾出现过900亿的天量成交，投机属性很浓。在大盘没有更多上行驱动力的大背景下，证券板块也值得警惕。而本轮行情涨幅不足、且估值处于低位的板块，有望重新获得市场青睐。比如，食品饮料，最新估值仅为22.3倍，处于最近10年估值下限区间，跟2018年底水平大致齐平，接下来有望持续进行估值修复。总之，A股接下来会有所分化，大的交易机会重回一些有业绩增长预期的公司上，散户投资者赚钱难度较之前也上了一个台阶。因为基于预期的宏大叙事在财政政策落地后基本宣布结束，整体单边大涨的行情概率会减少，群魔乱舞的疯炒爆炒也应该会回归理性一段时间了。（全文完）

格隆汇11-08 20:19

美元、人民币突传重磅信号！彭博社：中国银行业加强“跨境放贷” 中企离岸市场受益

omberg) 与此同时，点心贷款(以离岸人民币计价的贷款)也受益于跨境活动的增加。8月，江苏银行和一家相对较新的中国银行恒丰银行加入了锂电池制造商亿纬锂能股份有限公司的14.5亿元人民币，约合2.04亿美元离岸贷款。这笔贷款是该公司签署的一笔金额更大的37亿港元，约合4.76亿美元融资的一部分。同样，内地企业也有望从离岸市场中获益。White & Case LLP合伙人David Li表示，尽管这些公司筹集的点心贷款通常兑换成美元，但贷款的偿还仍以人民币进行。这意味着他们能够以国内利率偿还海外债务，从而节省总体成本，而不是直接在境外借入美元。 Li表示：“有必要尽量减少人民币贬值对其偿还美元计价离岸借款能力的影响。” 他补充说，对于以人民币产生现金流的以中国为中心的公司来说，筹集点心贷款是合理的。据彭博社汇编的数据，今年迄今，点心贷款在离岸市场的占比已从上年的不到2%，上升至8%以上。

圈内人11-08 15:12

“懂王”扯了一把楼市

作为经济风向的重要指标，11月4日，离岸人民币汇率在短时间内飙升近500点，突破7.10大关，而今天（11月7日）又跌到了7.1729，短短3天时间，可以看到离岸人民币汇率的波动有多么明显。其中的原因就是美国大选，影响了美元指数的走势，也间接牵动了汇市。而特朗普在竞选期间，曾对选民承诺过一系列的措施—— 比如主张增加全球商品10%的基准关税，对中国进口的商品征收60%关税；比如主张取消中国的最惠国待遇，逐步停止进口必需品，并阻止中国购买美国资产；比如恢复美国制造业就业岗位，支持加密货币；比如降低本土企业税率，取消小票税。虽然这些都存在不确定性，但从其2016—2020年在任期间所推行的策略也能窥见一二。在其第一个任期内，就曾经以国家安全为由对进口钢铁征收25%关税，对进口铝征收10%关税，结果引发加拿大、欧盟等国家对美国的部分产品也进行了报复性关税。这次竞选更是以提升关税，尤其是针对中国产品的关税作为理由拉拢选民。而驱动经济的三驾马车是消费、投资和出口，既然是承诺，胜选后自然是要兑现诺言，否则无法向他的选民交代。所以，特朗普胜选后，主张的加征关税，也将很大概率会颠覆全球的贸易。对楼市的影响关税的变化，带来的出口变化，全球担心都很正常。因为关税的提升，短期影响的是出口成本，最终会转嫁到本国的消费者，长期之下也有可能会进一步推高本国的通货膨胀，从而拖累本国的经济增长。而加征关税方面，幅度最大的就是针对中国的，全球商品的基准关税是增加10%，但对中国进口的商品则是征收60%。所以对中国的外贸施压是更为明显的。目前三驾马车中，投资、消费我们都有目共睹，出口再增压，企业利润变薄，就业压力有待缓解，购买力和消费自然也会跟着受影响。收入和消费羸弱，也就无法支撑起我们的各类资产价格，所以对楼市而言，则间接带来了不利因素。但影响有多大呢？相信没有想象的大。因为特朗普第一次任期，对我们也采取了贸易措施。但从我们的楼市变化来看，对楼市的影响似乎也并没有太过明显。 2017年1月—2021年1月期间，虽然特朗普对中国采取了贸易措施，让我们进出口和经济遭受打击，但这4年期间，我们的楼市甚至还经历了一轮大牛市，市场甚至还过热而在2020年倒逼出房地产“三道红线”、一线楼市上浮房贷利率、各地收紧购房政策、各地陆续出台二手房指导价政策等。而楼市的热度也一直持续到特朗普的任期结束，在严格政策组合拳下，一路上扬的势头才被遏制住。所以，真正给楼市带来比较大的影响的，还是我们的楼市政策。而且还有一个因素我们也需要关注到，那便是我们不可能不采取任何措施应对特朗普上任。这几天可以看到，市场上就有小作文称，我们的货币政策将会有万亿的经济刺激额度，以助力经济回暖。同时，我们的央行也召开外资金融机构座谈会，听取外资金融机构意见建议，研究进一步优化营商环境、推动金融业高水平对外开放有关工作。而楼市当前面临更直接的问题是，购买需求不足导致存量商品房与待售房过剩，以及待开发闲置土地的大量积压。即使特朗普对中国的一些举措没有升级，我们也要推出一系列的政策支持，稳住经济的基本面，促进国内经济的增长，推动房地产去库存，让楼市“止跌回稳”。顶多就是特朗普上任后，为了弥补出口带来的经济影响，政策力度会在刺激内需和消费方面加码。所以，特朗普胜选后，要说有什么影响，反而还不如美联储接下来是加息还是降息更值得我们关注。 PS：如果觉得这些市场最新的信息对你有价值，欢迎关注@格隆汇楼市，不定期带你探索楼市更多最新的动态。

格隆汇11-08 14:51

24小时热点