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【洞悉·汇市】美联储转向压力增加美元指数存下行风险

期变化以及市场情绪两大因素主导，盘中因硅谷银行破产可能导致美国银行业危机的担忧使得市场对美联储暂停加息甚至很快转向降息的预期升温，美元指数最低下探103.50。不过，随着美国恐慌情绪逐步消退，欧洲的瑞信暴雷，又使得美元指数和黄金等成为最佳避险资产，推动美元指数最高触及105.10。然而，在欧央行按原计划加息50个基点但未提供加息指引后，市场认为美联储也将效仿欧央行，很快结束加息周期，再度令美元指数承压，最终收于103.85，当周收跌0.83％。　　HYCM兴业投资分析师表示，随着市场对美联储加息预期降温，以及欧美监管当局迅速出手救市，市场对欧美银行业危机的担忧可能逐步缓和，这将不利于美元指数后市。　　从加密银行巨头Silvergate宣布停业，到硅谷银行破产，再到签名银行倒闭，接着是瑞信被收购，这些欧美银行被曝露出现问题到真的出事，都仅有两天左右时间，而当局介入的速度也相当迅速，这展现了欧美当局对金融稳定性的重视。HYCM兴业投资分析师表示，目前尚不能断言瑞信会是这波欧美银行危机最后一个倒下的银行，市场信心依旧不足，但局面依旧可控，美元指数可能因为不断出现的“雷”而剧烈波动，但或下行方向已经显现。　　作为欧美银行业危机中首个召开利率决议的欧央行，为市场提供了一个可借鉴的版本。欧央行依旧按照原计划将三大关键利率上调50基点，但未在声明中给出5月加息指引。市场认为，美联储等主要央行将可能效仿欧央行，即使在最近一次会议上不会立刻停止加息，但这也将是本轮加息周期的终点，接下来的焦点将转向何时开始降息。　　从数据上来看，美国2月CPI基本符合预期，维持下降趋势，尽管核心CPI月率有所上升；2月PPI则全面低于预期。这月本月初公布的美国2月非农失业率上升且薪资增速不及预期遥相呼应，均表明美联储继续激进加息的压力正在减弱。　　本周美联储利率决议，将为市场提供其货币政策立场是否转鸽的线索。当前市场预计美联储将在3月会议上加息25个基点，但美联储内部可能出现反对的声音，这将被视为美联储转鸽的一个重要信号。另外，市场认为，美联储在6月降息的可能性为50％左右。由于此次美联储会议将提供利率点阵图，市场将能从中窥探本次加息周期利率终端，并从中推断美联储将在何时降息。　　HYCM兴业投资分析师表示，尽管不清楚美联储会如何与市场沟通其货币政策转向，但转鸽的前景已经显现，这将导致美元指数走弱。不过，多米诺骨牌已经开始倒下，不排除有更多的“雷”出现，这可能使得美元指数走势反复。　　技术上，美元指数周图在105上方遇阻收阴后录得十字星，并进一步走低确认反转，随机指标倾向下行，有望跌破103.40，指向102.60和101.50。本周初步阻力位于104.00一线，进一步阻力位于105.10。日图以阴线为主，盘中录得一根大阳线后缺乏跟进，但下行需要有效下破103.50后才可能加速走低。综述，本周强弱分水岭位于103.50，若下破该档，将加速下行。

金融界2023-03-20

CPT Markets : 血洗还没结束? 透彻剖析硅谷银行闪电倒闭根本原因!

近期美国硅谷银行无预警48小时内迅速倒闭，成为美国史上第二大银行的破产案，不仅造成了全球市场一片恐慌，同时也在美国新创圈引发一连串灾情，因此有不少人称此状况为硅谷的雷曼时刻。你一定会想，硅谷银行金融集团（SVB Financial Group, SIVB）购买了一些相对安全的资产，到底是什么样的原因让它在短短两天内就倒闭了?底下将由CPT Markets分析师解释所发生的一切。首先，我们先来瞧瞧整个事件的背景为何。硅谷银行的（Silicon Valley Bank）母公司是硅谷银行金融集团，而硅谷银行的许多客户大部分是来自新创企业与创投公司，在过去疫情期间，由于这些客户产生了大量现金而导致存款激增，根据统计，在2020年第一季结束时硅谷银行金融集团的存款总额略超过600亿美元，但到了2022年的第一季度末，这一数字竟猛增到接近2000亿美元。除此之外，我们还必须提到的一点是，硅谷银行金融集团购买了数以百亿美元安全资产，其资产主要是长期美国国债和政府支持的抵押贷款债券，而该证券投资组合从2020年第一季度270亿美元上升到2021年底的1280亿美元。看似风平浪静，应该是没有任何违约的风险，但由于市场利率大幅度提升，使得这些证券在公开市场上的价值骤然低于在该银行的账面价值，导致最后仅能以亏损出售之举作为收场。然而，该银行还有另一项致命问题，那就是硅谷银行金融集团的客户由于消耗了资金，但无法从公开发行或融资中获取新资金，使得它从存款流入转为流出，但别忘了，以现今金融市场的条件，随着美联储的加息策略，储户所要求的利率不断提高，因此若要吸收新的存款将会变得相当昂贵，根据数据显示，这家银行的存款由2022年3月底的近2000亿美元下降到2022年底的1730亿美元，而不得不提的是，这波下降趋势仍然还在持续中。全球金融市场动荡不安，各国当然也无法独善其身，大家都在担心是否雷曼事件会重演?CPT Markets分析师表示，此次事件跟雷曼兄弟事件所发生的根本原因完全不同，当然这也跟硅谷银行借钱给谁没有太大的关系。过去的雷曼事件是因为衍生性金融商品出现问题，并不是资产负债表的表内业务，而是表外风险，简单来说就是衍生性金融债务商品，这类商品在雷曼兄弟的包装下扩及到全球金融领域中。但这次的硅谷银行的问题在于其本身的资产负债表，是因为其资产端与负债端的期限错配而产生的风险，也就是说本来应该收回来的报酬要比较高、负债端的利息要比较低，如此才能有正利差，但以目前的情况来说，几乎是反过来的状况，硅谷银行所付出去的利息随着美联储不断提高利息而增加，且长期来说，它以美国国债十年期作为主要投资，但偏偏没想到的是，美国国债利率比美联储加息利率来的低，因此导致付出去的利息多、收回来的利息少，最终形成了资产负债表上的亏损，而造成存户挤兑潮。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPTMarkets2023-03-20

CPT Markets : 欧美银行危机延烧令金价涨近破两千关口！本周关注美联储3月决议

方面 1. 欧美银行深陷倒闭危机：随着硅谷银行SVB倒闭，监管机构关闭了全球最大加密货币银行Signature Bank签名银行，市场担忧该金融事件进一步蔓延而纷纷抛售风险资产。硅谷银行倒闭是自2008年金融危机以来美国银行业遭遇的最大倒闭事件，这加剧了市场对全球经济增长的担忧。随后，瑞士信贷和第一共和银行的股价进一步下跌，使担心危机蔓延的市场感到紧张。 2. 美国经济数据整体趋疲：美国2月零售额在上月飙升后出现下滑，美国2月零售销售下降0.4%至6979亿美元，这表明消费者支出虽然保持了增长，但已经开始感受到持续通胀和美联储加息的压力。而在通胀数据，美国2月消费者价格指数CPI环比增长0.4%，剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI环比上涨0.5%，尽管数据显示通胀成长缓和，但美国的整体物价水平仍处于高位。 3. 中国央行降准经济逐步复苏：为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于今年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%，这是中国人民银行今年首次下调金融机构存款准备金率。从上方压制(上方阻力) 1989.40，1991.20；从下行方向看，下方支撑1987.60。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPTMarkets2023-03-20

CPT Markets : 瑞信及第一共和银行股价崩盘！美国大银行联合注资救火

。在三家银行（SilverGate、硅谷银行、签名银行）倒闭引发全球金融动荡前的一周，美国银行业存款已经持续下滑。上周五美联储发布的数据显示，截至3月8日当周银行存款减少544亿美元至17.6万亿美元，较去年4月创下的高点下降约5000亿美元，加剧了金融体系的压力。美联储的下一个关于商业银行资产和负债的报告定于本周五公布。上周五财经事件数据方面，美联储公布2月工业产出月率比预期下降至0%，反映出市场对工业产品需求下跌。此外，美国密歇根大学公布3月消费者信心指数低于预期至63.4，而预期及现况指数同比下降至61.5和66.4，消费者信心下降意味着消费减少及经济趋疲。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 103.80，104.20；从下行方向看，下方支撑103.40。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑上周五收盘涨跌互现后，维持震荡盘整在0.8763附近，上周四对第一共和银行的援助最初提振了隔日的风险偏好，对全球银行的担忧有所缓解。市场原本预计受到银行风暴影响，欧洲央行或将弱化升息立场，但欧洲央行行动显示，该行在上周四宣布按原定计划升息50个基点。欧洲央行行长拉加德在宣布政策决定后表示，我们打击通胀的决心没有减弱，物价稳定和金融稳定之间不存在权衡取舍，我们以升息50个基点来处理物价稳定问题。在这之外，我们也在监控市场紧张局势，准备好在必要时为金融机构提供额外支持。此一番言论更近一步表明至少目前继续聚焦于对抗通胀，全球主要央行正努力将对抗通胀所需的升息行动，与平息金融稳定担忧的其他措施加以区隔。上周五财经事件数据方面，欧盟统计局Eurostat公布欧元区2月调和CPI年月率维持在8.5%和0.8%，而剔除食品和燃料后的核心年月率同比固定在7.4%和0.9%，反映出欧元区国家整体通胀仍维持在固定水平高位。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8760，0.8800；从下行方向看，下方支撑0.8720。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPTMarkets2023-03-20

基金经理投资笔记|AIGC狂潮中寻找务实落地公司！重点布局数字经济+央国企重估主线

储陷入两难的境地，但不会因小失大　　硅谷银行挤兑事件和瑞士信贷财务危机，本质上都是高利率环境下金融体系脆弱性的体现。造成这种脆弱性的根源，在过去40年利率中枢在不断下移过程中，金融机构业已形成了负债在短端，资产在长端的盈利模式，这种模式的稳定性依赖于短端利率低于长端利率的稳定环境。一旦薄弱环节被击破，欧美经济将面临巨大的系统性风险。按照以往处理此类危机的经验，央行必须出手注入流动性，阻断风险向整个金融体系蔓延，我们也看到了美联储和瑞士央行的果断行动。　　但救助措施本身也意味着暂时放弃通胀管理目标，在短期危机定价、经济预期稳定之后，通胀很可能卷土重来，而货币政策将持续面临两难的选择。市场预计美联储年内将实现货币政策的转向，但仍难以回到过去超额宽松的环境。　　2月美国通胀符合市场预期，其中商品通胀如期回落，房租市场贡献接近绝对高点，预计强劲的劳动力市场仍会在未来对服务性通胀形成有效支撑，核心通胀下降的斜率也会受到多重摩擦因素限制。欧央行上周加息50bp，市场预期下周FOMC议息会议加息25bp的概率上升，届时联储对金融稳定和抗通胀优先级的表态或影响短期资产价格走势。但长期来看，通胀根源的缓解才是紧缩周期持续时间和空间的首要影响因素。我们认为美联储应该不会因小而失大，停止加息的后果不仅损害了其权威，更会使得之前的工作前功尽弃，更可怕的滞胀局面很难避免。　　中国按部就班全方位修复经济　　与美国首鼠两端的行为相比，中国在按部就班全方位修复经济。最新的数据显示，中国投资整体表现较好，其中基建和制造业投资基本上延续去年的高景气，只是，地产投资依然在继续萎缩中。　　生产端，1-2月工业增加值累计同比2.4%，考虑到2022年年初的高景气，年初工业生产整体温和复苏。消费复苏趋势也相对温和，1-2月社会消费品零售总额累计同比增长3.5%，汽车和电子消费拖了后腿；医药消费高景气、餐饮也出现了比较明显的修复，其他品类的消费整体还是温和复苏。出口端，美元计价的出口1-2月累计同比-6.8%，随着海外流动性冲击的担忧加剧，后续整体也仍将承压。　　房地产施工、投资、新开工仍然处于萎缩通道中，投资同比下降5.7%，施工同比下降4.4%，新开工同比下降9.4%；销售面积同比下降3.6%，其中住宅销售面积下降0.6%，商品房销售额下降0.1%，其中住宅销售额增长3.5%，短期住宅销售有筑底迹象，但需观察是否前期压抑需求集中释放所致。　　整体而言，经济处在温和复苏路径中，复苏的大趋势不变，但面临的外部不确定性在增加，政策合力促发展是两会后各级政府的核心工作。　　政策端发力，央行降准0.25个百分点，稳定流动性合理充裕预期　　中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。　　从内部需求来看，经济温和复苏，需要政策的支持。当前基建承担了比较重要的稳增长功能，基建项目的一个特点是投资周期较长，需要长期资金的支持。降准0.25个百分点，释放的长期资金在5000亿左右，能够有力地支持基建项目的融资需求。　　从外部冲击来看，海外央行前期不断的加息缩表的负面冲击对市场流动性的冲击逐渐显现，欧美银行业出现了结构性的危机，全球货币市场受到冲击。近期资金面略有收敛，中国央行适时进行降准，有利于稳定流动性预期，提前做好全球流动性潜在冲击的准备。　　今年经济整体呈现温和复苏态势，企业盈利筑底反弹但弹性可能有限，拔估值是今年投资的一条主线。央行降准提供充裕的流动性，有利于拔估值风格的延续，利好TMT和国企估值提升，建议继续关注成长风格和中国特色估值体系的主题投资机会。　　三、产业景气再一次确认致远的配置主线　　风浪越大，鱼越贵，真金是不怕火炼的。在外部的冲击和内部的政策催化下，产业投资的主线越发明显。从技术看，AIGC狂潮背后的技术数据要素主线越发明显。从需求看，原油、锂电材料价格大跌，过去几年资源形成的要素主线光环开始褪去，逐步远离主赛道。　　AIGC近期催化不断　　3月16日下午2点，百度于北京总部召开新闻发布会，主题围绕新一代大语言模型、生成式AI产品文心一言。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏出席并展示了文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用场景中的综合能力。3月15日，OpenAI发布了期待已久的GPT-4。GPT-4 相比以往版本的最大变化是跨模态、长内容的解决能力，同时GPT-4具有更广泛的通识知识和问题解决能力，可以更有效的解决难题。3月16日晚，微软发布由AI驱动的Microsoft 365 Copilot，让协同办公软件的生产力倍增。　　大模型不断升级，从海外到国内科技公司都在投入训练。从微软当前动态来看，ChatGPT仍未对中国用户开放注册，而国内已有多家公司宣布与“文心一言”合作，涉及内容创作分发、交互场景、数字营销等，应用场景和边界不断拓展。　　AIGC背后是技术与数据要素革命，核心是全要素生产率的跃升　　不去评价AIGC技术层面的差异，我们强调的是此轮AIGC狂潮背后是技术与数据要素的革命，在人口老龄化压力下劳动力要素对增长中枢带来压力背景下，通过人工智能提升全要素生产率，即年报中提出的技术和数据要素重要性的提升。　　基于此我们判断，数字经济的主线行情更加明晰，持续性增强。在AIGC狂潮的背后，需要梳理背后的硬件支撑、应用场景、商业路径。狂潮之下，寻找务实落地的公司。　　原油、锂电材料价格大跌　　从需求看，高频景气观察显示3月内需延续回暖，但修复斜率减弱，上游受海外衰退预期冲击价格下跌。3月中观高频数据看，地产、汽车终端需求边际改善，内需延续回暖，但修复斜率减弱，样本钢厂钢材产量增速回落、沿海电厂发电耗煤增速旬度环比转降。　　以价格图谱反映需求景气，上游能源需求下滑，主要是受海外流动性危机以及衰退预期的扰动。周度原油价格大跌近10%，焦煤、动力煤均价也有回落，PTA产业链产品价格小幅下跌。钢价有所回升，金属价格涨跌互现。1-2月粗钢产量增速较去年12月由负转正，行业生产有所转暖。周度螺纹降、热板升，随着下游消费逐步回升，刚需采购和提前备库支持库存去化。　　新能源产业链价格延续下跌，主要受竞争格局恶化的拖累。主产业链硅料、组件环节继续小幅降价，分别为-1.5%、-1.2%，体现出当前光伏产业链供需格局相对偏向需求。紧缺辅材石英砂环节价格继续显著上涨。锂电正极材料、电芯价格仍在大跌，反映终端需求仍弱，车企间价格战、盈利格局恶化预计将持续。　　可选消费修复值得重视　　需求修复亮点可能在消费服务，1-2月，社消零售增速录得3.5%，较去年12月均由负转正。分品类来看，烟酒、日用品和服装针纺增速回升均超10个百分点，对应着社交、出行相关的消费提升，这意味着可选消费增速回升的幅度较大。　　四、资产配置：行稳致远　　市场进入经济复苏验证期，跟随基本面数据波动。同时海外流动性也处于重要拐点，美国2月CPI将于月中公布，数据表现将直接影响3月议息会议决策，届时将对市场产生重大影响。后续行情大概率依然维持分化格局，继续关注数字经济+央国企重估主线的投资机会。　　从影响A股的基本面看，边际上，3月内需延续回暖，但修复斜率减弱，上游受海外衰退预期冲击价格下跌，消费服务相对亮眼。AIGC近期催化不断，数字经济的主线清晰，关键是理清热潮之下有切实落地的硬件层、基础层、应用层公司。党和国务院的机构改革方案对科技自立自强和金融统一监管的重视，大基金减持短期对半导体设备板块的冲击也需要重视。　　从行业主线看，政策因子逐步明朗，更要关注需求因子的修复，财报、经济数据陆续披露。因此，阶段性重点维持不变，一是自主可控的主线，二是关注消费回调后的性价比。其中自主可控主线中近期热度较高的数字经济、AIGC主题，提示当前热度较高，主题热潮之下，需要寻找切实有业绩落地的公司，内部更需要识别以及切换。　　对港股来讲，交易拥挤获得修正，可逐步低吸。恒指换手率回到低位，但尚未到冰点区，可逐步左侧布局。（数据来源：WIND，创金合信基金宏观策略配置部整理，数据截至2023.3.17。）　　【了解作者】　　魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业23年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。　　罗水星博士，创金合信基金经理、首席宏观分析师，2022年2月加入创金合信基金。此前履职博时基金，负责宏观策略、宏观政策、大类资产配置与择时研究。武汉大学学士，上海财经大学经济学硕士、博士，中国社科院经济学博士后，学术论文多发表于国际SSCI英文核心经济学期刊。

金融界2023-03-20

邦达亚洲: 银行业危机激发避险买需黄金冲高接近1年高位

可能推高失业率。周一，媒体报道指出，硅谷银行倒闭危机蔓延，而金融系统动荡可能导致银行收紧信贷标准，从而削弱经济增长。阿波罗全球管理首席经济学家Torsten Slok解释道：小型银行可能会通过收紧标准和放慢贷款速度来提高资本比率，这些举措可能导致更难获得汽车贷款、消费贷款和房地产抵押贷款，即许多人无法申请到车贷、房贷，甚至是信用卡贷款，企业融资也会受到打击。值得一提的是，小型银行是信贷增长的关键驱动力，而信贷是推动经济发展的燃料。根据美联储的数据，规模前25名以下的银行约占所有未偿贷款的38%，占商业房地产贷款的67%。 Slok进一步指出，由于小型银行的贷款减少，美国经济将在今年年中进入衰退：信贷和金融状况紧缩将在未来18个月内削减约0.5%的GDP增长，2023年美国经济增长将陷入停滞。

邦达亚洲2023-03-20

摩根士丹利：亚洲经济体比发达经济体更能应对银行业危机

增强常设美元互换安排的流动性供应。在硅谷银行倒闭以及瑞银集团同意通过政府斡旋的交易收购瑞士信贷集团后，政策制定者正竞相缓解增长压力和对全球金融体系信心的丧失。#硅谷银行爆雷#

芷莹2023-03-20

本周最大瓜：美联储利率决议！美国银行贷款超越2008年金融风暴 “加息25个基点板上钉钉”

可能是合适的。但值得关注的是，那是在硅谷银行倒闭和由此引发的市场动荡之前。前纽约联储职员、Evercore ISI分析师Krishna Guha在周日晚间的报告中表示，加息25个基点“仍然是我们的基本情况”。 “但外汇互换标志着美国的全球担忧，如果我们看到欧洲金融业对该消息做出严重的不利反应，这可能会阻止加息。” 面对诸多对美联储和鲍威尔的批评声浪，Fidelity Investments全球宏观主管Jurrien Timmer受访时则表示，他认为美联储不会松懈，并指出没有人想成为下一个亚瑟·伯恩斯，即1970年代大通胀期间声名狼藉的美联储主席。他指出说：“他们承诺永远不会重复那些错误，在70年代，这些错误就是让政策过于宽松太久，让通胀精灵从瓶子里出来。” “但这不是1970年代，无论谁认为当时美联储对通胀过于软弱，这就是它今天采取强硬立场的原因，这些应该考虑到，也许央行当时退缩是因为更高的利率导致了广泛的系统性问题。” 他继续补充：“美联储需要解决问题，而不是助长问题。如果这意味着在更高的通胀下生活更长的时间，那么与将可控的银行业问题变成全球流动性危机和经济硬着陆相比，这仍然是该国更好的选择。” “降息并没有结束对抗通胀的战争，它只是暂停了加强和确保其战斗地位的战斗。有时，向前迈进的最佳方式是从后退一步开始，让我们希望美联储有勇气这样做。”#银行业危机#

圈内人2023-03-20

硅谷银行暴雷后突然在硅谷爆火的科创新星UtilityNet是什么？

近期，硅谷银行(Silicon Valley Bank)暴雷，美联储紧急出手，这可能是新冠疫情之后最重要的金融事件。硅谷银行暴雷后，科创新星UtilityNet突然在硅谷爆火，备受各方关注。突然爆红的UtilityNet到底是什么？未来价值走向会如何……本文将为您做浅显分析。 UtilityNet Labs介绍 UtilityNet Labs是一家专注于去中心化AI算力网络技术的研究与应用拓展的实验室。其使命是为Web3.0构建可靠基础设施，并为此开发了强大的去中心化AI算力和应用工具。 UtilityNet Labs的成员拥有不同的专业背景，研发团队由来自人工智能、区块链、互联网、分布式算力网络、密码学等多个不同领域的专家、教授和博士组成，团队的目标是构建全球最大的高性能分布式智算网络，为人类社会再一次的工业革命以及文明跃升奠定坚实的AI算力基础。关于UtilityNet UtilityNet的愿景是基于HPCS高性能分布式智算网络创建一个更庞大、成本低廉且更加高效的庞大AI算力链网打造与收分发调度网络，区别于传统中心化算力网络与云算力网络，UtilityNet将打造全球最大的AI智算集群资源池。 UtilityNet把分散的AI物理计算资源聚合成巨大的算力池，响应不同开发需求执行计算任务。对于开发者而言，操作一个分散的AI集群资源可像使用一台计算机一样简单，让开发者专注自身的专业领域高效开发。 UtilityNet的目标是构建全球最大的高性能分布式智算网络，为人类社会再一次的工业革命以及文明跃升奠定坚实的AI算力基础。 UtilityNet和UNC的关系？ UNC是UtilityNet平台通证，发行枚数为100亿。作为UtilityNet平台的通证，UNC是一种可以促进价值支付、价值交换和生态构建的经济激励系统，UNC作为UtilityNet的功能奖励，用于UtilityNet整个AI超算平台的激励奖励。它可以鼓励和促进UtilityNet的超算体系网络优化和AI超算生态发展。 UNC的经济模型？在UtilityNet的创建块分发中，1%作为DAO组织管理分配，1%作为技术节点管理基金分配，1%作为初始挖矿燃料，剩下的97%分配给UtilityNet矿工作为挖矿奖励，用于提供AI算力、区块链维护、分发数据、运行合同等服务。随着时间的推移，这些奖励将支持多种类型的开采。 UtilityNet的经济模型是以利于整体Token价值为出发点，让UNC极限通缩利于生态良性健康发展，为海洋勘探、地球物理、爆炸模拟、灾害预警、精尖制造、材料研发、航空航天、气象监测、高校科研、石油勘测、生物制药、工业仿真、芯片仿真、汽车机械、金融经济、多媒体渲染、大数据学习、人工智能算法模拟与优化、多类型数据分析与编解码等提供流通权证和AI算力资源支持。 UtilityNet市场前景和未来价值当前社会发展已经全面进入数字智能时代，伴随科技创新浪潮的推进，不断涌现出算力的新应用场景，且需求量持续激增，在AI和深度学习的深度赋能下，包括智能汽车、自动驾驶、元宇宙、AI机器人等场景正在持续迭代升级，都将对算力提出新的需求，多场景共荣算力生态正在成型。高性能分布式AI算力在未来十年内将是万亿美元规模起步的产业，而UtilityNet作为行业领先的高性能分布式智算网络，希望在未来几年内能成为全球分布式算力领域里最专业、最具规模和全生态应用的服务平台。要完成这个目标，UtilityNet的基础设施建设规模也将是万亿级。一旦达到如此规模，UtilityNet不断通缩的Token价值将无与伦比。未来3至10年，以AI超算实现分布式存储的颠覆性应用，将导致整个市场爆发式增长，不再局限于Filecoin节点算力只为产生Token，并未进行巨量数据存储、产生实际应用机制，造成高开低走的困境。 AI算力在商业领域具有非常重要的价值。随着人工智能技术的逐渐普及，越来越多的企业和机构需要进行大数据分析、深度学习、机器学习等AI技术的研究和应用。而这些应用需要大量的计算资源支持，AI算力正是满足这些需求的关键环节。因此，提供AI算力的UtilityNet可以获得大量的商业价值，包括提供基于AI的服务、提供云计算、边缘计算等方面的服务，以及提供各种AI应用开发的工具、库和平台等。随着人工智能技术应用范围不断扩大，AI算力的商业价值也将持续增长。来源：金色财经

金色财经2023-03-20

鲍威尔、耶伦联合声明！美国银行流动性强劲新债王示警“市场不买单”：美债抛售潮尚未触底

重获市场信任的最有效途径。该协议是在硅谷银行和签名银行倒闭导致美国银行系统不确定性的情况下达成的，这进一步促使当局进行干预以挽救未投保的储户。与美国政府一起，英格兰银行和欧洲中央银行行长拉加德称赞，瑞士当局的行动迅速。瑞银将以30亿瑞士法郎收购瑞士信贷，因为AT1债券在创纪录的保释中被清空；瑞士政府提供90亿瑞郎担保；瑞士央行提供1000亿瑞郎的流动性支持。美联储宣布与所有主要央行开通每日美元互换额度，以“协调中央银行行动以加强美元流动性的提供” 。加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行、美联储和瑞士国家银行今天宣布一项协调行动，通过常设美元流动性互换额度安排加强流动性供应。延伸阅读：美国大内乱！拜登与巴菲特紧急谈判鲍威尔遇11道指控吁“独立调查” 6张图看黄金、美股与债券奇迹 “如果美国10年期国债收益率跌至3.37%以下，它们将进一步走低，愿你生活在有趣的时代，”冈拉克讽刺地写道。 (来源:推特) 截至周一亚市午盘，美国10年期国债收益率报在3.433%，美国2年期国债收益率则报在3.882%。 “从图表上看，美债收益率似乎还没有触底，糟糕。” (来源:推特) 冈拉克继续补充：“彭博社报道，愚蠢地继续持有瑞士信贷纾困债券的枪手对他们即将被消灭感到愤怒，照照镜子，这就是责备所在，需要学习如何管理风险。” 在上周四接受访问时，冈拉克如此说道：“考虑到事态的发展，我认为经济衰退最多可能在四个月内到来。近几个月，债券市场一直在发出衰退信号。2022年10月开始，美国2年期国债收益率就已经超过了美国10年期国债收益率，形成了倒挂的形态。” 通常而言，短期和长期债券收益率的倒挂都是经济衰退的前瞻预测指标。此外，近期美国银行业的危机也加剧了市场的动荡。目前，市场已经降低了对美联储加息的预期，因为投资者预测联储官员可能不愿意继续激进加息，避免给金融体系带来更多压力。对冲基金大佬、避险基金经理人阿克曼(Bill Ackman)此前警告，惊慌的存户纷纷挤兑，将存款转入大型银行，但大型银行却又把钱拿来援助摇摇欲坠的第一共和银行，此举恐反而导致金融机构之间的风险传染(financial contagion)。为抑制高通胀，2022年美联储迅速加息，导致美债收益率不断飙升、美债价格大跌，加上流动性不足等问题，外国持有美债的比例已从2008年48%的高点降到至今不到30%，且未来恐持续下探。日本，中国、英国、比利时等同样持有大量美债，持有规模全球排名前10名，2022年美债大跌使其净值缩水。过去一年里，除了欧洲少数国家，大部份的亚洲债权国因亚币走跌、汇率波动，均减少手中持有的美债。此外，从2022年7月以来，2年期美债收益率一直高于10年期美债收益率，也就是所谓收益率曲线倒挂，这主要是源自于投资者对未来行情感到忧虑，进而倾向买进长期债券避险，也代表经济恐面临衰退风险。#银行业危机#

小萧2023-03-20

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