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世界银行:若巴以冲突升级 国际油价最高升至157美元/桶
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21美元/桶;严重影响相当于1973年
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爆发,预计原油日供应量减少600万至800万桶,油价跳涨至140美元至157美元/桶。
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金融界
2023-10-31
LD Capital:黄金与BTC
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。黄金和美元同步上涨期的时期则通常伴随
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、次贷危机、债务危机等地缘政治或经济冲击发生,市场谨慎和避险情绪显著升温。 历史上美元指数在触顶12个月后80%的时间里黄金收益率为正值(平均收益率+14%,中位数+16%)。 2022年四季度到2023年初,美国10年期国债实际收益率保持震荡没有出现大幅波动,但金价从约1600美元的低点升至2000美元/盎司,金价偏离了美国长期收益率的掣肘。而从2022年10月到2023年1月,由于中国疫情放开后的经济复苏预期和欧洲经济反弹等原因,美国以外的增长势头更为强劲,导致DXY下跌了近9%,这段时期黄金体现出主要跟随DXY的上涨。 美债实际收益率 黄金是无息资产,美元是生息资产,美元收益率以及通胀预期是驱动黄金价格变化的两股力量,美国的实际利率(名义利率-通货膨胀预期)即是持有黄金的机会成本,理论上两者呈负相关的关系。从另一个角度美国实际利率代表了在美元体系中所能够实现的真实回报率水平,是可以用来衡量美元信用强弱的指标。 美元指数和美债实际收益率都可以用来解释黄金价格的变动,在不同的时期黄金与两者分别的相关性有所差异。二十一世纪以来,除了2005年之前的阶段,绝大部分的时间金价与10年期美国国债实际收益率呈显著的负相关关系,美国国债实际收益率主导金价的时间比美元指数时间相对更久,可以认为实际利率是影响黄金长期价格最重要的因素。 2022以来黄金价格对实际利率的敏感程度有所下降,随着美债实际收益率快速上升,黄金价格下跌程度比历史上要低,体现出较好的韧性,实际收益率和美元指数都不能充分解释黄金这段时间的价格变化,这可能主要与2022年下半年开始的央行购金热有关。世界黄金协会10月9日发布报告称全球央行年度黄金储备总量将保持强劲增长态势,8月全球央行黄金储备增加77吨,较7月增加了38%,黄金市场需求端可能正在发生结构性的变化。 3、地缘政治 所谓乱世买黄金,地缘政治冲突的爆发会增加资金避险需求,刺激黄金价格短期较快上涨,如2022年俄乌和巴以冲突后金价都上涨2000美元/盎司附近,是美国实际收益率和美元未能解释的部分。 俄乌战争后的资产价格变化 2022年2月24日,俄罗斯总统普京宣布:俄罗斯军队将进行一场“以乌克兰非军事化和去纳粹化”为目标的军事行动,俄罗斯军队没有占领乌克兰领土的计划,并支持乌克兰人民的自决权。普京讲话结束的几分钟后,俄罗斯军向基辅、哈尔科夫和第聂伯罗的军事基地和机场发射巡航导弹和弹道导弹,乌克兰国民卫队司令部被摧毁。随后俄军向乌克兰控制的卢甘斯克地区、苏梅、哈尔科夫、切尔尼戈夫、日托米密尔等地发起进攻,在乌克兰南部城市马里乌波尔和敖德萨两地,俄军开展大规模两栖登陆。 2月25日至3月8日之间,黄金连续上涨约8%,BTC在战争后的三四天内没有出现明显的波动,3月1日拉涨15%,但很快又回调至上涨之前的位置,截止黄金出现最高点的3月8日,BTC报38733美元,较冲突发生前的价格上涨4%,纳斯达克指数下跌约1.5%。 3月9日至3月底,随着欧美等国宣布对俄罗斯实施制裁,市场预期事件最坏的结果落地,金价随即自历史高点回落,BTC、纳斯达克指数在短暂波动了几天后从3月14日开始一起上涨,BTC与纳指上涨过程中黄金价格原地波动。至3月底BTC上涨20%,黄金涨幅收窄至2%(对比2月24日),纳斯达克上涨6%。 同时美联储于2022年3月开启了本轮的加息周期,俄乌战争对资产价格的影响逐渐减弱,交易逻辑转向美联储加息。 4月份开始,伴随着加息BTC和纳斯达克指数同时开启了较长时间的下行期间,黄金价格在短暂上涨后于4月19日亦开启长期的下行区间。纳斯达克指数在2022年10月见底约10000点,从加息开始累计跌幅28%;黄金在9、10月份见底1615美元,从加息开始累计跌幅16%;BTC在11月份见底约16000美元,从加息开始累计跌幅66%。 见底之后黄金最先启动新一轮行情,从11月初开始连续上涨,高点出现在5月4日2072美元,较低点上涨28%。而BTC和纳斯达克指数的行情启动比黄金晚了2个月,2023年开始BTC和纳斯达克指数又再次同步开启上涨行情,BTC与纳指高点同步出现在7月中旬,BTC最高来到31500左右,较低点上涨接近1倍,纳指最高来到14446,较低点上涨44%。 这一波的上涨主要与11月初美债利率阶段性见顶有关,11月上旬以来,美债利率下行驱动风险资产价格明显反弹。其主要触发因素是10月份CPI、核心CPI数据双双超预期回落,同时10Y-2Y美债利差的倒挂进一步加深,反映市场对经济与通胀预期已有很大程度下修。美国CPI和核心CPI的见顶回落驱动了美债10年期收益率见顶回落,也导致美联储加息节奏出现放缓。之后由于纳指出现人工智能热潮,黄金和BTC也有各自的独立叙事加持,接力各市场进一步上行。 整体上从俄乌冲突后BTC价格与黄金的同步程度认为BTC没有体现出较强的避险属性。 巴以冲突以来资产价格变化 当地时间2023年10月7日清晨,巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)发起了代号“阿克萨洪水”行动,短时间内向以色列境内发射了5000多枚火箭弹,数千名武装分子以立体作战的方式从加沙地区进入以色列境内与以军发生冲突。以色列随后对加沙地带发起多轮空袭,以色列总理内塔尼亚胡宣布以色列进入“战争状态”,称以军将出动全部军事力量摧毁哈马斯。 黄金是冲突以来上涨最为明显的资产,从10月9日的1832上涨至10月26日的近2000美元,上涨幅度约8%,巧合地与俄乌冲突中地涨幅一致;BTC 10月7日至13日,从28000下跌至26770,跌幅4.4%,13日开始反弹,16日经历贝莱德BTC ETF申请通过的乌龙事件,日线经历大幅上涨后回调,收盘仍保留一半涨幅上涨至28546,后ETF通过预期持续发酵,截止25日上涨至34183美元;纳指10月9日至11日小幅上涨,12日起开始下跌,从13672点下跌至10月20日的125956.。 这一波BTC和纳指的走势几乎完全相反,走出了独立的行情,首先从战争发生后近一周的时间BTC的与黄金相反的价格表现认为BTC依旧不体现避险资产的属性,而后的反弹则是因为SEC不对灰度比特币信托案提出上诉后市场对BTC现货ETF通过的信心再次燃起和持续发酵。 三、BTC是亦否属于避险资产 BTC从供需、通胀等方面与黄金有较高相似度,从模型设计和逻辑上BTC应当具有避险属性。正如Arthur Hayes在《For the War》一文中的阐述,战争会导致剧烈的通货膨胀,普通公民保护自己财产的普遍方法就是选择黄金硬通货,但大规模战争如果在本土爆发,政府有可能会禁止私人拥有贵金属,限制贵金属交易,甚至迫使黄金所有者以低价将其金块出售给政府。持有强势货币也会受到严格的资本管制。唯有比特币的价值和传输网络并不依赖于政府特许的银行机构,且没有物理存在,普通人可以把他带到任何地方而不收到管制。面临真正的战争场景时,BTC实际上是优于黄金和强势货币的最佳资产。 但从资产实际价格的截至目前BTC是并未现出明显的避险属性。 补充本轮美元潮汐俄乌冲突之前的资产价格变化以更好地窥探各类资产在一个完整周期中的变动情况。2020年初开始爆发新冠疫情使得通胀预期急速下跌倒逼美联储大幅降息至0–0.25%,并在2020年3月下旬开启无限QE。资产价格集体上涨,金价的上涨最为迅速,在2020年8月伦敦金价就创出历史新高2075美元/盎司,而后开始回撤;从2020年3月30日的6631到2021年11月21日的16212点,纳指共上涨144%;同时期BTC从6850美元上涨到58716,共上涨757%。 2020年以来随着传统资金的进入,BTC价格越来越显现出一部分大类资产的特征,这期间BTC涨跌与纳指的走势更为契合,而黄金在这里价格表现的差异认为是体现了其在疫情特殊期间避险资产的功能,疫情恐慌情绪的蔓延和经济严重恶化的担忧是除了实际利率之外助力金价上涨的动因,另一方面新冠疫情也造成黄金了运输的层层障碍促使黄金价格较快上涨。 我们可以发现不论是从本轮美元潮汐的上涨和下行的长周期看,还是从地缘政治的短期冲突看,BTC都没有表现出明显的避险属性,而是表现初与纳斯达克指数更高的相关性。需要指出的是所谓避险资产的黄金在大周期中的价格表现出非常强的金融属性,亦在较长区间受到利率的影响与纳指保持同方向的价格走势。 四、未来走势展望 10月份多位联储官员发表偏鸽派言论,如之前较为鹰派的达拉斯联储主席Logan称, 美债收益率上行可能降低加息的必要性;联储副主席Jefferson称,在判断未来货币政策时会考虑近期债券收益率上行导致金融条件的收紧。10月19日周四美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部发表的讲话中暗示了只要近期降通胀的努力继续取得进展,长期美债收益率的上涨可能会令央行在下次会议继续暂停加息,但同时美联储将继续致力于将通胀可持续地降至2%,不排除未来再次加息的可能性,鲍威尔讲话之后,CME利率期货隐含的11月不加息概率已上升至99.9%,但10年美债利率上周再度上冲并于盘中一度突破5.0%,短期内加息预期已经不再是美债收益率交易者博弈的点,发言当天利率的上涨一方面可能是将鲍威尔偏谨慎的发言解读为鹰派论调,另一方面也是对美国财政可能继续扩张和发债增加的担忧。总体看来猜测基于当前的经济数据十年期美债收益率5%的水平是联储认为的顶部位置,短期美债收益率还将在高位持续运行,长期根据点阵图及市场预测明年美联储大概率将开始降息,届时美联储货币政策主轴的转变将会在2024年改变全球大类资产配置的最重要的底层逻辑,总体上黄金和BTC的配置窗口已近,更多是择时的问题。 1、黄金 美债实际收益率依然是黄金价格的主要驱动因素,明年周期反转后黄金与10年期美债实际收益率的负相关关系会重振,美债实际收益率再次成为金价的主要和持续的价格驱动因素;其次国际货币体系多极化大势所趋,“逆全球化”的推动以及非美货币的崛起将在长周期打击美元信用,支撑央行的持续购金动作。因此长期看来黄金有望在周期反转和结构性变革力量的双重影响下迎来上行周期,突破此前的历史高点。 短期金价仍将保持波动,地缘政治依旧是主要影响因素,价格走势要取决于巴以冲突是否扩大到中东其他地区。笔者认为若冲突局限在巴以双方,黄金的长势大概率就此偃旗息鼓,突破2000美元/盎司的心理压力位较为困难;若巴以冲突蔓延到周边如伊朗、沙特等产油国甚至在极端情况下引发石油禁运或产量骤降,则可能对原油供应链产生较大影响,促使原油和黄金的进一步上涨,同时能源价格上涨和传导至其他商品价格促使CPI增速反弹,使宏观环境产生更多变数。基于目前情况看来第一种的情况的概率可能更高。 2、BTC 同样的伴随着2024年美联储开启下一轮周期,市场整体流动性改善,全球投资者的风险偏好提高,叠加独有的自身市场逻辑,受ETF和减半行情的影响,比特币将再现牛市,亦有望突破前高。短期内的驱动因素依旧是SEC批准BTC ETF现货,BTC价格近期已大幅上涨至34000美元以上。关于现货ETF对BTC价格的具体影响和通过后BTC价格预测我们将在未来的研报作深入探讨,敬请关注。 来源:金色财经
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金色财经
2023-10-27
中阳环球:中东战争会将油价推高到什么程度
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的第一反应是回想起一段记忆:1973年
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的记忆。同年,另一场阿以战争导致阿拉伯国家对中东最大的西方石油进口国实施石油禁运,进而导致大规模石油短缺、加油站排长龙和通货膨胀飙升。中阳环球认为,现在的石油供应状况与1973年有很大不同。今天,非欧佩克产油国数量比当时多,其中以美国为首,而美国可能遭受了1973年禁运带来的最严重打击。 2023年的情况与1973年有很大不同。然而,世界核心大宗商品的供应仍有可能出现中断。然而,其影响可能小于1973年禁运的影响。中阳环球表示,今天的美国不仅仅是一个石油生产国。它是世界上最大的生产国。不幸的是,它仍然是该商品的最大进口国之一,过去几年进口量一直徘徊在每天600万桶左右。 与此同时,印度和中国凭借高进口率成为最大的需求推动者,其中中国上半年石油进口量创纪录的1140万桶/日,领先世界。这足以让分析师开始谈论布伦特原油价格将回到每桶100美元,而且许多人已经这么做了。与此同时,天然气价格对于依赖进口的欧洲来说是一个非常令人担忧的问题,因此欧盟目前正在考虑延长今年二月批准的天然气价格,以试图降低价格。 该措施在成员国中引起了争议,当然也不受天然气出口国的欢迎,但随着俄罗斯-乌克兰战争的冲击波平息,天然气价格也出现了同样的走势,消除了欧盟必须看到天然气出口国的情况。对其价格上限的反应。 顺便说一句,这是与1973年的另一个显着差异。这一次,令人担忧的不仅是石油供应安全,还有天然气供应安全,以色列凭借两个大型海上发现成为东地中海主要天然气生产国。现在,出于安全原因,其中之一已被关闭。天然气价格立即上涨,现在欧盟正在讨论延长天然气价格上限。 然而,石油供应才是最大的担忧,这是有充分理由的。分析人士似乎已经达成了某种共识,即石油供应安全的最大问题将是伊朗直接卷入战争。这将自动导致美国以制裁的形式做出反应,而制裁也将自动针对伊朗的石油工业。 以色列也有可能对伊朗发动袭击,这可能会损害其石油基础设施,而伊朗也有可能关闭霍尔木兹海峡——可能是对以色列此举的回应——全球石油流量的很大一部分都经过霍尔木兹海峡。。 幸运的是,对于我们依赖石油的经济体来说,到目前为止,发生这样的事件的可能性还很小。对全球石油供应安全的最大威胁并不是战争本身。最大的威胁是战争将对本已紧张的市场造成什么影响,我们已经亲眼目睹了这一点。 首先也是最重要的是,这场战争暴露了美国与沙特关系的破裂。沙特王国正在与以色列恢复外交关系(在美国的缓和下),但在最近对加沙医院进行导弹袭击后,利雅得立即谴责以色列军队并表示支持巴勒斯坦。 正如桑福德·伯恩斯坦分析师尼尔·贝弗里奇告诉《华尔街日报》的那样,这实际上结束了正常化谈判,表明其利益不再与美国利益一致。这也意味着沙特阿拉伯不会对保持全球市场供应充足感到内疚,因为该市场上最大的石油消费国是其盟友美国,而这反过来又意味着沙特可以延长其产量上限,只要他们想要保持更高的价格。 中东最新事件的第二个重要结果是,尽管通过投资数万亿美元用于替代能源生产方式来减少至少某些地区对石油的依赖做出了巨大努力,但世界仍然完全依赖石油,包括雄心勃勃的转型目标欧洲,甚至更有转型雄心的中国。 这个小事实有证据表明,事物变化越多,它们就越保持不变。早在1973年,美国的石油工业就处于衰退状态,欧佩克统治着世界石油供应。 现在,美国是世界上最大的石油生产国,中国是最大的石油进口国,而欧洲正在努力摆脱对石油的依赖。但显然,欧佩克仍然统治着世界石油供应。由于有报道称遏制冲突的外交努力仍在继续,周末油价下跌,但这并不意味着油价升至100美元甚至更高的危险已经结束。中阳环球认为,唯一阻止这种情况发生的是沙特阿拉伯及其欧佩克+盟友不愿过度控制市场并导致需求死亡。
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金融界
2023-10-25
商品期货收盘多数下跌,碳酸锂跌近7%
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00美元。巴以冲突升级,类比1973年
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,预计未来半年原油市场的基本面仍将供不应求,WTI油价或呈现震荡上行趋势,年末目标价100美元。 市场资讯: 俄气公司:与中国石油达成协议,年底前增加对华天然气供应量 10月20日,俄罗斯天然气工业股份公司10月19日发布消息称,俄气公司总裁阿列克谢·米勒当日与中国石油集团董事长戴厚良在北京举行工作会议,讨论双边战略合作问题。根据声明,双方签署《东线天然气购销协议附加协议》,在今年年底前向中国增加俄罗斯天然气供应量。米勒18日表示,在不久的将来,公司对华管道天然气供应量会达到此前面向西欧的出口水平。
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金融界
2023-10-20
主次节奏:原油转入上涨,冲突再升级则看向95
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达进攻加沙的命令。引发市场避险情绪及对
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的担忧。 原油从日线图级别看,油价在95高位止步上扬,进入回调状态。油价经历了两周的回落调整,油价下穿均线系统,客观趋势进入横盘整理。原旗形中继形态已被破坏,在不确定的战争冲突下,油价继续反转向上,当前原油中期走势进入高位盘整格局,若局势升级,不排除重新回顾上涨。 原油短线(1H)走势下落至85.50获支撑,持续反弹走高创新价格。短线主客观趋势一致保持上行节奏,MACD指标快慢线上穿零轴,与多头动能柱重合,多头动能表现强劲。预计日内原油延续上涨,若周末期间中东冲突再度升级,目标看向95。 扫描下方二维码,关注“主次节奏“微信公众号,每天早8:00发布“一句话看懂黄金Gold”图文。 免责声明:观点分享,仅供参考,不构成投资建议。投资有风险,盈亏须自负。
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主次节奏
2023-10-20
沪指开盘跌破3000点,黄金ETF华夏(518850)逆市上涨
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矛盾,黄金避险需求上升,类似于70年代
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,此类事件背后反映的是美国经济周期的下行和不确定性的显著提升。中期而言,预计美国失业率进入上升通道,美国加息进入尾声,黄金进入反转上涨趋势,年底目标价2000-2200美元。 黄金ETF华夏(518850) 跟踪上海黄金交易所黄金现货实盘合约价格,支持T+0交易,交易效率高、投资门槛低、没有储存成本, 即可参与黄金升值的收益,场外客户或聚焦联接基金(008701/008702),虽然短期有调整压力,但作为配置底仓,仍可逢低逐步布局。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-10-20
部分石油股开盘走强 中海油田服务涨近4%
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今日指出,巴以冲突升级,类比1973年
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,预计未来半年原油市场的基本面仍将供不应求,WTI油价或呈现震荡上行趋势,年末目标价100美元。
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金融界
2023-10-20
中信建投:中东局势升级,原油目标剑指100美元
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00美元。巴以冲突升级,类比1973年
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,预计未来半年原油市场的基本面仍将供不应求,WTI油价或呈现震荡上行趋势,年末目标价100美元。
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金融界
2023-10-20
这次巴以冲突会引发第四次
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吗?
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油价格大概率是冲高回落。 巴以冲突引发
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可能性较小 回顾三次
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,原油价格的暴涨都来源于供应的中断,以及全球经济的混乱或衰退,包括欧美等高通胀国家都愿意看到原油价格继续冲高,而沙特等OPEC国家暂时无法达成一致通过石油武器支持巴勒斯坦。 第一次
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,1973年10月,第四次中东战争爆发,OPEC为了打击对手以色列及支持以色列的国家,宣布石油禁运,暂停出口。10月底,第四次中东战争结束,但是石油战争依然继续进行。当时原油价格从1973年的每桶不到3美元/桶涨到超过13美元/桶。 第二次
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,1978年伊朗发生推翻巴列维王朝的革命,社会和经济出现剧烈动荡。从1978年底至1979年3月初,伊朗停止输出石油60天,使石油市场每天短缺石油500万桶,约占世界总消费量的1/10,致使油价动荡和供应紧张。世界石油市场的原油供应的突然减少,引起了抢购原油的风潮。美国原油价格从1978年底的每桶13美元/桶一路猛涨至1980年4月涨至39.5美元/桶。 第三次
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,1990年8月,伊拉克入侵科威特,布什总统命令五角大楼制定计划来保护沙特的油田。1991年1月17日,美国在集体安全的口号下发动了“沙漠风暴”行动。联合国随后对伊拉克实施石油禁运,致使世界石油供应总量减少大约20%,引发国际油价从当年7月的16美元/桶上涨到9月的26美元/桶。 从三次
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来看,阿拉伯世界的分裂导致
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出现的可能性越来越小。目前,约旦等国民众进行游行示威支持巴勒斯坦,但是多数阿拉伯国家政府还处于观望的状态,只有伊朗政府表示公开支持巴勒斯坦。埃及不支持哈马斯,沙特谴责以色列暴行但并不真心想停止和以色列的关系正常化进程,叙利亚因内战而遭受重创,暂时无力支持巴勒斯坦。 小概率事件是伊朗卷入冲突,那么政治危机将升级,“海湾咽喉”霍尔木兹海峡可能会被封锁,霍尔木兹海峡航运一旦受阻,那么将有约40%的海运石油将无法提供给全球市场,从而导致
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爆发的可能性上升。 原油供应在缓慢回升 据OPCE预计,2023年9月,全球原油供应量为1亿桶/天,同比仅仅下降0.9%,其中OPEC原油供应量约为3293万桶/天,同比下降6.2%,这意味着除了OPEC主动减产之外,其他非OPEC国家原油产量是大幅增长的。OPEC月报发布的数据显示,9月OPEC原油产量较去年同期下降194.1万桶/天,但降幅较8月的217.1万桶/天有所收敛;较8月环比增加27.3万桶/天,除了委内瑞拉,其他国家都在环比增产。 沙特方面,美国总统拜登面临连任挑战,美国正与沙特、以色列谋求三方协议,协议谈判的核心是沙特与以色列关系的正常化,以换取美国的武器销售、安全保障和帮助建设民用核设施的支持。沙特方面同意,如果油价继续高企,愿意在明年初提高产量平衡市场供应。 委内瑞拉原油回归国际市场的可能性增加。美东部时间10月16日,多家媒体报道称,委内瑞拉政府将和反对派重启对话,这将为委内瑞拉的政治和经济危机提供出路,并可能令美国政府放松对该国的制裁,这可能是的委内瑞拉的原油供应重回国际市场。 美国原油产量创年内新高。EIA发布的数据显示,10月6日当周,美国原油产量升至1320万桶/天,高油价正刺激美国油气生产商增产,8月以来美国原油产量就持续增长。与此同时,美国原油钻井数量在下降,10月13日当周下降至501部,去年同期为622部。尽管钻井活动并没有像之前那样频繁,但美国石油产量已经完全恢复,原因在于石油公司通过提高单井的生产率来抵消了资本支出的下降。 需求前景并不乐观 从全球需求来看,欧美经济减速,夏季出游季的结束,全球原油需求出现回落。据OPCE估算,2023年9月末,全球原油需求量约为1.02亿桶/天,与全球供应链几乎持平。而EIA短期能源展望报告将2023年全球原油需求增速预期下调5万桶/天至176万桶/天,将2024年全球原油需求增速预期下调4万桶/天至132万桶/天。 中国原油进口需求增速有所回落,9月同比增速下滑至13.7%,此前在6月同比增速一度高达45.3%。尽管十一假期之后,中国主营以及地方炼厂加工利润维持在550元/吨以上位置,但是例如较二季度末和三季度有所收敛。 受OPEC+延长减产至年底和地缘政治冲突影响,投资需求一度升温,但是一旦冲突缓和,那么投机需求也会退潮。CFTC公布的数据显示,10月10日当周,COMEX原油非商业净多持仓为32.2万手,此前在9月26日一度升至35万手。 综上所述,全球原油供需格局并非出现大规模的缺口,原油价格的上涨是OPEC+主动减产的结果,如果不考虑减产带来的供应缩减和实际需求,原油市场实际上是过剩的。巴以冲突地缘政治危机在短期会引发市场对石油供应干扰的担忧,但是不同于前三次
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,分裂的阿拉伯国家很难达成一致意见通过石油禁运来支持巴勒斯坦。而需求前景不佳,原油价格大概率呈现冲高回落的走势。 投资者可以运用WTI原油期货和期权合约对冲短期上涨风险和中期下跌风险,例如买入近月原油看涨期权,卖出远月看涨期权或买入远月看跌期权。除了期货合约,芝商所还提供WTI原油期权合约,交投同样活跃。WTI原油期权合约主要分为两大部分:标准期权和超短期期权,即每周期权。每周期权适合短线交易,是对冲短期地缘政治风险、OPEC会议原油增减产决定等状况的有效工具。 目前有近一半的美国出口原油是出口到亚洲的,而且逐年增加,所以亚洲交易者对美国生产的WTI原油的价格风险管理需求不断抬升,带动亚洲交易时段内WTI原油期货的流动性。根据芝商所数据,亚洲交易时段内的日均交易量(ADV)占总交易量近20%,流动性增加让该区域的企业能更高效地管理价格风险。 图为美国对亚太地区的原油出口 图为亚洲交易时段内的芝商所WTI期货日均交易量(ADV)占总交易量的百分比 $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2312(YMmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$ $WTI原油主连 2312(CLmain)$
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老虎证券
2023-10-19
CPT Markets:EIA油库存紧缺令油价刷新逾两周高点!日内关注美联储主席发表讲话
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,将影响全球石油价格。例如,1973年
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期间,石油输出国组织OPEC阿拉伯成员国主导的禁运导致石油价格翻了两番。然而,对以色列的禁运似乎比 1973 年的禁运更具针对性,其中包括美国、加拿大、英国、日本和荷兰影响更大。 在机构评论方面,广州金控期货分析指出,10月7日以来巴以冲突不断升温,全球原油市场波动剧烈。市场担忧如果阿拉伯国家卷入冲突,那么中东地区的石油供应可能减少或中断,引发原油价格再度大幅上涨。不过,从原油供需格局来看,今年价格上涨的主要驱动力来自OPEC 的主动减产,并非需求非常强劲导致原油供应短缺。从四季度和明年全球经济增长来看,饱受高利率冲击的欧美发达经济体经济持续减速是大概率事件。 EIA和IEA等国际机构纷纷调降原油需求增长预期,但此次巴以冲突很难引发20世纪石油禁运事件重演,原油价格大概率是冲高回落。 从上方压制(上方阻力) 90.20,90.60;从下行方向看,下方支撑89.90。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考,不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
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CPT_Markets
2023-10-19
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究竟怎么回事!?非农引发金价暴跌后又急涨 以色列传重大消息 如何交易黄金
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【美股收评】 “非农“强劲经济“软着陆”,华尔街攀升道指领涨300点
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非农“爆表” 这位华尔街大佬语出惊人:美联储今年内可能不会再降息了!
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一张图看黄金重大突破!分析师:2008年金融危机“全球印钞”拯救美元难重演……
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扎克伯格财富增长速度,成为全球第二大富豪
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