效。瑞银维持“买入”评级并设定67美元目标价,反映了对京东未来潜力的信心,但需关注宏观经济与竞争格局的变化。 名词解释 以旧换新:政府补贴政策,鼓励消费者更换旧家电及电子产品。 调整后净利润率:剔除非经常性损益后的净利占比,衡量企业核心盈利能力。 履约效率:订单从下单到交付的处理速度与成本控制能力。 2025年相关大事件(截至3月10日) 3月10日:瑞银发布研报,重申京东“买入”评级,目标价67美元。 3月6日:京东公布2024年Q4财报,收入增长13.4%。 2月20日:京东启动新一轮以旧换新补贴,覆盖12个品类。 国际投行及专家点评 “京东Q4收入增长13.4%超出预期,AI技术在物流和广告中的应用显著提升效率。利润率有望升至高个位数,显示其战略调整成效。短期内以旧换新政策仍是亮点,建议投资者关注其长期增长潜力。” — Sarah Kim, Goldman Sachs亚洲市场分析师,2025年3月10日 “京东通过AI优化供应链,利润率提升空间可观。手机业务和日用百货的增长动能强劲,但需警惕食品配送业务的投入风险。整体看,67美元目标价合理。” — Michael Tan, Morgan Stanley首席策略师,2025年3月9日 “AI与机器人技术为京东提供了竞争优势,尤其在物流效率上。Q4经营利润增长319.3%令人印象深刻,长期利润率目标具有可信度,值得买入。” — David Park, HSBC全球研究主管,2025年3月10日 “京东在以旧换新和AI领域的布局为其增长注入活力。短期内手机业务表现抢眼,长期看超市品类潜力巨大。估值仍有上升空间,建议持有。” — Emily Liu, JPMorgan Chase亚太分析师,2025年3月9日 “京东Q4财报显示其在竞争激烈的电商市场中保持领先。AI技术的广泛应用不仅提升效率,还增强了用户体验,利润率目标高个位数可期。” — John Carter, Citi集团高级经济学家,2025年3月10日 来源:今日美股网lg...