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【美股收盘】涨势如虹！美股创6月来最大单周涨幅分析师警告：别高兴得太早

涨超7%，京东、唯品会涨超6%，网易、百度涨超3%，阿里巴巴涨超1%。瑞幸咖啡跌超7%，尚乘数科小幅下跌。周五，科技股摆脱了加密货币下跌的影响。虚拟货币本周大幅下跌，在周五FTX申请破产保护、首席执行官班克曼-弗里德辞职后，虚拟货币再次面临压力。比特币和以太币双双下跌。尽管如此，科技股和相关加密股票在周五低开后反弹。截至周五，标普500指数中的科技板块上涨10%，创下2020年4月以来的最佳单周表现。周五，亚马逊股价上涨逾4%，谷歌母公司Alphabet股价上涨约2.6%。道琼斯指数周四大涨逾1200点，此前公布的10月消费者价格指数(CPI)增幅小于预期，令投资者对通胀可能正在降温抱有希望。标普500指数上涨5.5%，纳斯达克综合指数上涨约7.4%。三大指数均创下自2020年以来表现最好的一天。根据芝加哥商品交易所的美联储观察(FedWatch)工具，投资者预计12月加息50个基点的几率为81%，75个基点的几率为19%。受通胀数据弱于预期的影响，美国国债收益率周四大幅下挫。10年期国债收益率约为3.81%，上周收于4.16%。债券市场周五因退伍军人节休市。巴克莱银行的Emmanuel Cau在周五的报告中写道:“从股市的角度来看，只要利率大幅上升的威胁不存在，这应该会消除一个主要的不利因素。” 本周，所有股指均上扬。道琼斯指数本周上涨逾4.1%，纳斯达克综合指数涨幅达近8.1%。本周是熊市反弹的恢复，这一反弹始于10月中旬，但在最近几周暂停。标普500指数本周上涨5.9%，目前较其熊市低点上涨了14%以上，但今年以来仍下跌了16%。（图源：雅虎财经）有评论人士表示，随着通胀显示出好转迹象，新一轮牛市将成为现实。Fundstrat的Tom Lee预计标普500指数将在接下来50天内上涨25%，沃顿商学院(Wharton)教授西格尔(Jeremy Siegel)说，一旦美联储转向降息，道琼斯指数可能会再上涨2000点。尽管市场有所缓和，但许多策略师断言，兴奋还为时过早，因为美联储主席鲍威尔上月表示，政策制定者在恢复价格稳定方面仍有“一段路要走”——此后他的央行同事也在一系列公开演讲中回应了这一信息。鲍威尔表示，美联储官员仍准备进一步收紧货币政策。 EY Parthenon首席经济学家Gregory Daco在电子邮件评论中称，“美联储对数据的极度依赖，加上经济数据只会显示实时的就业市场和滞后的通胀放缓，这增加了过度紧缩意外发生的几率。” 与此同时，DataTrek的Nicholas Colas指出了另一个现实：尽管通货膨胀一旦达到峰值将走低并开始下降——正如1970年、1974年、1980年、1990年、2001年和2008年所看到的那样——但下降趋势通常伴随着衰退，而且没有例外。纽交所传奇人物、瑞银(UBS)金融服务部门董事总经理卡辛(Art Cashin)认为，股市可能很快就会逆转“奇迹般”的反弹，重新测试6月份的低点。卡辛指出，此后的涨势通常在芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)接近20这一关键水平时结束。被称为股市“恐惧指标”的VIX指数目前刚好高于这一阈值，截至美国东部时间周五下午1点，该指数为22.61。 “这就像一次电击，”卡辛在谈到VIX时表示。“当波动率指数达到这个水平时，正在进行的反弹结束了，并出现了翻转。所以对我来说，这仍然是一个关键指标。”

夏洛特2022-11-12

中国概念股收盘：教育股普跌51Talk跌9%、新东方跌5%，途牛涨逾26%

荔枝、涂鸦智能、网易涨超4％，蘑菇街、百度、汽车之家涨超3％，雾芯科技、新氧、高途、箩筐技术涨超2％，猎豹移动、拼多多、知乎、第九城市、阿里巴巴涨超1％。　　房多多跌超13％，51Talk跌超9％，新东方跌超5％，水滴公司跌超4％，嘉楠科技、凤凰新媒体、开心汽车跌超1％。

金融界2022-11-12

DuDuLab：流淌着“百度基因”的AIGC+NFT项目

、数字人等概念的核心基础技术之一。比如百度的希加加、度晓晓，字节跳动的虚拟数字人李未可，阿里巴巴的虚拟员工“AYAYI”等就是AIGC赋能数字人的案例。而在正统的Web3-native赛道中，AIGC能否脱颖而出，成为艺术创作者的宠儿？二、传统主流AI在NFT上的应用场景 NFT图像生成 AI作画自从DALL-E和Imagen的出现后，开始在艺术家圈层备受青睐，继而又出现了Stable-Diffusion（SD）、Disco-Diffusio等底层AI工具，而「文生图」作为AI艺术创作创作不可或缺的一环，缺之间大量的资金涌入而迟迟不见收益，直至近期出现了类似Mid-journey的AI应用层工具，AI创作的C端商业化模式才逐渐露出。百度作为全球最大的中文AI平台，有着以百度大脑为底座，PaddlePaddle为基础的数十种AI大模型，在「文生图」领域也开始崭露头角，例如ERNIE-ViLG、文心一格等AI创作者平台相继对在市场中得到开放，涌现出丰富多彩的AI作画作品。百度文心一格生成而NFT是以图像为核心的内容产出，因此图片创作的质量要求相较于其他领域的自然也高出很多，但是这也无形中增加了创作者的门槛以及创作精力，「如何创作千人千面的NFT图像」对于美术团队来说一直是一个头痛的问题。直至AI作画的出现让艺术创作者们能够通过AI在极短的时间内生成多种多样的高质量高精度的图片，也或是能为艺术创作者提供源源不断的创作灵感。就NFT图像本身来说，它的价值在于图像的包容性与多样性，而AI在经过深度学习后，能够驾驭不同的艺术风格来创造出具有新生命的艺术画作，换句话说AI在NFT的开发创作上具有天然的适配性。 NFT社交 - AI语音聊天自从BAYC的面世，NFT在社交领域也开启了新征程，而NFT的社交属性除了去年爆火的传统意义上的social以外，在近期似乎对话式AI也进入了NFT领域，例如NFT预料房、NFT AI对话等赛道逐渐兴起，使得NFT在社交纬度又多了一个新兴视角。对话式 AI是一种综合运用多种技术的复杂的人工智能形式，能够使人机间实现类似于真人的交互。复杂系统能够识别语音和文本、理解意图、识别特定语言的习语和格言，并且能够以适当的自然语言做出回应。百度以搜索起家，有着海量的搜索资源来充沛自身的AI语料库，适配于不同中文语境，在去年开发出的第一个底层AI对话模型plato更是能够在理解中文语意的情况下精准地进行AI实时文本交流。想象一下，如果将百度的虚拟人与AI对话模型结合，就完成了虚拟人实时语音对话，陪伴式超写实虚拟人估计很快就是进入大众视野，再加上NFT天然的唯一性与品牌营销属性，即可打通「NFT+AI+虚拟人」全链路。百度AI对话-虚拟人度晓晓三、DuDuLab-基于AI下一代NFT运营模式 DuDuLab DuDuLab是由百度孵化的NFT项目团队，其主体形象是百度第一大IP形象——小度熊，小度熊形象经过15年的沉淀，在形态和特征上进行了无数次的修正与优化，在百度用户体验部（大UE）的主导设计下，于2014年4月以小度熊的形象最终呈现。同时，结合了百度产品文化，形成了一组鲜活的品牌形象——百度熊孩子家族。 DuDuLab - DuDu DuDuLab创新化NFT AIGC运营模式 NFT项目其实更象是IP类项目，但是目前市场上大部分的NFT项目把「IP的定义」给曲解了，真正意义上的IP项目，例如迪斯尼、漫威等等，不难会发现这些项目的共同点是他们依托于文字、视频、动画、电影等这种的叙事手段，去呈现他的IP形象，介绍IP的由来、渊源以及IP人物间的关系。但是目前市面上大部分NFT项目都只是单纯的一张PFP图片。 DuDuLab NFT项目为DuDu的一生经历构建了一部长篇小说来搭建「DUDU Island」社区以及树立DuDu的IP形象，小说融合了全球80%来自不同种族、不同国家、不同阶层的文化，该小说完结后将到达100万字，也是目前全球首个将AI融入到运营模式中的NFT项目。而在小说中也暗藏NFT项目的「共识」，对于DuDu来说，共识来源于每个民族每个国家的文化，因此来自全球各地的用户都能在DuDu小说背景故事中找寻到他们对应的民族文化，从而找到自己在DuDuLab的归属感。小说融合了全球80%来自不同种族、不同国家、不同阶层的文化，该小说完结后将到达100万字，也是目前全球首个将AI融入到运营模式中的NFT项目。 DuDuLab - AIGC生成背景故事与插图 DuDuLab如何在熊市一骑绝尘背景构建 DuDuLab的背景故事在最终会到达到100万字，在这100万字中，DuDuLab团队为此埋下了近3万个伏笔与彩蛋，这是为了让任意的NFT项目接入DuDuLab的背景故事中，为后续开设DuDu联名线下品牌店、实体周边NFT展览等提供可拓展空间。全新庞大世界观的构建这是大多数项目所少有的，据内部人士透露，DuDuLab动用了近20位作家与游戏策划人员参与其中，预计于23年一季度将DuDuLab构造成Web3版「权利的游戏」，故事中交杂着不同角色人物的关系线以及复杂的剧情，DuDuLab是熊市中难得一见的认真做事的项目。深度运营在DuDuLab的Discord社区中，更是以用户为第一，通过「社区活动+故事参与+IP渗透」让用户能够真正深度了解DuDuLab的使命，随着DuDu剧情的演进一同陪DuDu去参加歌手会、探险、街头涂鸦等等，让用户以第一人称视角进入DuDu Island。近一个月在DuDu社区中举办超300场游戏、快闪等一系列在线活动，通过多样化的活动来凑齐1000 bear-coin兑换白名单，平均每日同时在线人数超一万人，社区高度活跃，作为一个长期运营的项目DuDuLab的未来值得期待。 DuDuLab 未来展望 DuDu Island DUDULAB团队会以构建核心主线DUDU Island为主，以搭建Web3生态网，打造出更具社区吸引力以及能够提供更高质量的「AI+NFT」的运作模式后，再去反哺适合我们生态的一些Web3项目，乃至去帮助更多的有Web3转型需求的企业提供技术、运营策划、商务拓展、社区运帷、NFT发行、NFT做市等NFT项目全流程支持新技术实践 DuDuLab想继续在NFT或是其他一些类NFT的新赛道上做更多的尝试，团队正在开发完成的NFT成长系统，将GameFi融入NFT项目中，以及正在探索的ERC3525合约在NFT配件与组合上的落地，利用SBT soulbound-token来做更多社区的管理以及纪录holder链上链下的贡献度等等。DuDuLab将致力于在更多的NFT赛道一些新玩法的探索，来赋予NFT更多的可玩性； SocialFi DuDuLab正在赋能更多线下实体，无论是潮流品牌店，还是传统零售行业，让更多圈外人了解NFT与喜爱NFT文化，致力于让圈外人进入到Web3 NFT圈层，通过赋能线下实体来培养用户对NFT品牌的认知。DuDuLab也正在筹备更多的NFT线下活动，赋予DuDuLab更多的社交属性，团队尝试着去打造一款适用于更多人的SocialFi产品。分享至微信作者：1.435DAO 本文为PANews入驻专栏作者的观点，不代表PANews立场，不承担法律责任。文章及观点也不构成投资意见。图片来源：1.435DAO 如有侵权，请联系作者删除。新项目视频SocialFi元宇宙NFTWeb3.0 来源：金色财经

金色财经2022-11-11

东吴证券：给予深桑达A买入评级

应用完善，蓝信整合企业微信、腾讯会议、百度网盘等多种功能，并已经在超过8000家党政央企实践9年，解决上云后上层应用生态问题。　　央国企和地方政府渠道优势显著。中国电子有限公司已与中国船舶、中移资本、中国人寿等重要央国企签署投资意向协议，涉及战投超百亿元，重要央国企陆续成为中电有限股东，为公司未来拓展国资云业务渠道奠定基础。此外，公司此前参与多个地方政府数字化咨询项目，涉及政府、金融、能源等诸多领域，前期渠道优势显著，有望成为国资云建设主力军。　　洁净室壁垒高，公司优势显著。洁净室主要用于控制产品（如硅芯片等）所接触大气的洁净度及温湿度，使产品能在一个良好环境空间中生产、制造。下游主要适用于IC半导体、光伏、生物医药等对制造环节具有高要求的行业。根据观研天下，2021年洁净室市场规模达2146亿元，2021-2025年复合增长率达到11%。由于洁净室对于厂商的资质要求高，相关资质获取难度高，头部厂商优势明显，中电四公司和中电二公司是为数不多可为建设高端洁净室的厂商，行业强者恒强。公司的收入利润增速保持稳定快速增长。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.86/3.52/5.79亿元，同比增速-76%/+311%/+64%。分部估值下公司2023年对应市值391亿元。我们看好公司基于中国电子全栈信创能力、在政企领域的渠道建设能力，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：政策推进不及预期；行业竞争加剧；疫情影响生产经营。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券金戈研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.39%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.44亿，根据现价换算的预测PE为12.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，深桑达Ａ（000032）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-11

中国概念股收盘：水滴大涨逾20%、哔哩哔哩涨逾15%，极光跌超14%

丽翔教育，荔枝，知乎，晶科能源，京东，百度，拼多多涨幅超8％。　　乐信，大全新能源，阿里巴巴，理想汽车，雾芯科技，能链，百济神州，高途，涨幅超7％，海川证券，嘉楠科技，瑞幸咖啡，唯品会，诺亚财富，开心汽车，再鼎医药，虎牙，微博，容联云，优客工场涨幅超6％，云米科技，亿航智能，腾讯音乐，陆金所，华住，小牛电动，小鹏汽车，博思科技，名创优品，和黄医药，网易，东方文化，世纪互联，正康国际，慧荣科技涨超5％，蓝帽子，库克音乐，小赢科技，华迪国际，途牛，一起教育，博实乐教育，怪兽充电，乐居，中通快递，斗鱼涨超4％，有道，联代科技，好未来，新氧，优信，见知教育，趣活，第九城市，繁华控股涨超3％，信也科技，格林酒店，简普科技，燃石科技，搜狐，宜人金科，蘑菇街，趣头条，中网载线，百世集团，百胜中国，新东方，寺库涨超2％，达内科技，逸仙电商，嘉银金科，华米科技，汽车之家，叮咚买菜，万物新生，人人网涨超1％，趣店，医美国际，魔线，陌陌，洪恩，凤凰新媒体，云集，泛生子涨近1％。　　1药网，中指控股跌幅近1％，51Talk，灿谷，华富教育，36氪，品钛跌近2％，尚德机构，普惠财富，易电行，猎豹移动跌幅3％，安博教育跌超4％，波奇宠物跌5.5％，房多多，极光大跌13％。

金融界2022-11-11

金色Web3日报 | 深圳：围绕元宇宙产业高质量发展

软、EpicGames、英伟达、华为、百度、阿里巴巴等投身元宇宙领域的国内外科技巨头。 NFT/数字藏品热点 1.Opensea：将继续对所有现有收藏征收版税 11月10日消息，Opensea在社交媒体上表示，将继续对所有现有收藏征收版税。创作者可以立即采取措施：1)可以为现有收藏建立链上执行路径；2）为你的社区制定更多激励措施以继续支付费用；2）可以拒绝让你的项目网站链接到无版税的市场。为了确认新收藏的版税，创作者必须采用链上执行工具。例如Opensea的新注册表，同时也支持其他工具。在接下来的几周时间，Opensea将开始公开版税数据，供所有人使用。 2.AnimocaBrands将推出新的NFT许可，以确保执行版税 11月10日消息，NFT风投基金AnimocaBrands的联合创始人YatSiu宣布正在引入一套新的NFT许可，旨在创建一个法律框架来确保NFT版税的执行。该许可将支付创作者版税作为获得许可的条件，如果NFT在交易时未执行版税，创作者可以将NFT效用移除。如果第三方或市场试图限制该许可所要求的版税，创作者可寻求法律帮助。市场将对未支付的版税承担法律责任。每笔未支付版税的销售都会产生可依法强制执行的责任。 DeFi热点 1.MetaMask现已推出跨链桥功能，支持以太坊、Avalanche等网络金色财经报道，加密钱包MetaMask现已在其Portfolio界面推出跨链桥功能，用户可以使用推荐的跨链桥或通过价格和速度估算比较所有可用选项来找到满足需求的跨链桥，目前集成的跨链桥包括Connext、Hop、CelercBridge和PolygonBridge，当前在测试期间支持EVM兼容链，如Ethereum、Avalanche、BSC和Polygon，并允许ETH/WETH、普通稳定币和原生gas代币的1:1桥接转移，允许用户在每次转账中桥接最高10,000美元。此前，MetaMask在上个月推出PortfolioDapp，允许用户跨多个账户和网络聚合他们的资产。 2.Solana借贷协议Solend因网络拥堵出现坏账风险 11月9日消息，借贷协议Solend因Solana网络拥堵而清算缓慢，导致大量头寸未得到及时清算。在SOL贷款池中，用户欠协议2970万美元USDC，而SOL抵押品仅为3260万美元。LTV高达91.1%，已超过85%的清算门槛。该协议必须出售近200万美元的SOL抵押品才能使贷款回到清算门槛之下。 3.Celsius提交动议向法院申请延长提交重组计划的时间 11月10日消息，加密借贷平台Celsius官方发推文称，其今天提交了一份动议，要求法院批准延长其重组计划排他期。这将允许Celsius花更多时间制定重组计划。Celsius表示：“我们在确定价值最大化的前进道路方面取得了实质性进展，但这项重要的工作很复杂，为了所有利益相关者的利益，我们必须尽可能严格和彻底。在我们的案件得出结论之前，仍有重大的法律问题和问题需要解决。任何干扰都可能破坏我们案件中各方共同的目标。我们认识到，如果提出竞标方案，会造成延误和代价高昂的干扰。我们计划继续推进与我们案例中的重要利益相关者的富有成效的对话，以提出一个强大而全面的计划。”此前消息，Celsius竞标程序计划已获美国联邦法官批准，可在年底前出售资产。最终投标的截止日期定为12月12日，如果有必要，将在12月15日进行拍卖。 4.数据：11月7日至今全网DeFiTVL已暴跌超100亿美元 11月10日消息，据DefiLlama数据显示，11月7日全网DeFiTVL为547.3亿美元，目前该数字为432.9亿美元，近三日下跌约114.4亿美元。Solana上TVL已从11月7日的约9.37亿美元，跌至当前4.159亿美元左右，近三日跌幅超50%。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2022-11-10

基金早班车|券商策略：2023年A股及港股投资可适当积极

宙网际展示空间——“想世界”，并将入驻百度希壤平台。　　三、宏观&产业　　今年1月至9月，我国动力电池产量累计达372.1GWh，同比增长176.2％。高工产业研究院预计，到2025年，我国退役动力电池累计137.4GWh，需要回收的废旧电池容量将达到96万吨。汽车行业分析师认为，动力电池回收技术层面上的问题已经得到解决，当前的核心问题在于，面对动力电池批量退役的巨大压力，如何构建好完备的产业生态体系，这需要参与其中的上市公司群体共同努力。　　三部门印发《“十四五”全民健康信息化规划》提出，到2025年，初步建设形成统一权威、互联互通的全民健康信息平台支撑保障体系，基本实现公立医疗卫生机构与全民健康信息平台联通全覆盖。　　工信部印发《中小企业数字化转型指南》，从增强企业转型能力、提升转型供给水平、加大转型政策支持等三方面提出14条具体举措，助力中小企业数字化转型。　　江苏昆山将打造国内元宇宙第一县，计划到2025年，昆山“元宇宙”相关产业规模达到1000亿元。　　四、基金人事　　盘点今年以来公募基金屡见高管变更，Wind显示，截至11月10日，变更人数总计已达271人，涉及113家基金公司。作为公司“掌舵人”，基金公司总经理和董事长两个核心职位的变动备受关注。具体来看，36家公募基金公司的70位董事长变更，28家基金管理人的54位总经理发生变动，此外，副总经理、督察长变动人数分别为105人和48人。　　五、新发基金　　11月9日，嘉实基金旗下的嘉实长三角ESG纯债债券型证券投资基金于近日发行，这是下半年首只发行的债券ESG基金。包括该产品在内，目前全市场债券ESG基金只有两只，且表现出了明显的稳健收益特征。

金融界2022-11-10

金色Web3日报 | 俄罗斯银行建议对NFT、智能合约进行监管

进行的交易提供保险方案。 2.联想将与百度合作推出元宇宙网际展示空间“想世界” 金色财经报道，2022年联想创新科技大会于今日举办。在本次大会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，联想正将虚拟现实技术在行业场景落地。在教育教研方面，联想打造新一代混合增强学习空间，模糊物理教学环境与数字教学内容的边界，开创新型教学模式。在设备运维方面，联想将AR远程运维专家方案引入到海南航空的飞机维修工作中。此外，联想正在与酒店行业客户展开联合创新，探索数字虚拟人在酒店接待场景中的应用。在围绕虚实空间的创新中，杨元庆宣布重要合作伙伴“百度”，同时将推出全新的元宇宙网际展示空间“想世界”，联想官网、联想未来中心等关键客户交互平台将率先“元宇宙化”，并入驻百度希壤。 3.元宇宙AI动画工具开发公司Any World完成750万美元融资 11月9日消息，元宇宙AI动画工具开发公司Any World宣布完成750万美元融资，华纳音乐、Acrew Capital、Alumni Ventures参投，该公司还透露其服务将于今年12月登陆Epic Games虚拟引擎。Anything World主要构建大规模创建开源、可用可混合的“3D资产”工具，降低人们进入Web3世界的门槛。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2022-11-09

万字解析腾讯元宇宙业务版图的过去与未来系列（二）

研发投入占比与阿里比较相似，而与华为、百度、字节跳动差距较大，这主要是由公司的业务驱动因素导致。华为百度和字节更多是从技术角度研发新的产品和应用场景，技术发展是其重要的业务发展方向，而阿里则属于电商平台，腾讯具备社交属性平台，技术在其中更多到的是底层支撑的作用，围绕其业务进行技术研发和布局。图表 8 腾讯近五年研发投入情况数据来源：企业年报图表 9 主要互联网企业2021年研发投入数据来源：各企业年报依托腾讯云打造核心技术体系。2021年，腾讯在芯片、操作系统、数据库、服务器等技术领域持续发力，自主研发核心技术。基于腾讯云，腾讯多媒体实验室、天衍实验室、优图实验室、星星海实验室、未来网络实验室、蓬莱实验室、IEGXR业务线等多部门展开云渲染、远程交互、音视频/孪生、泛在智能等多领域技术研究。图表 10 腾讯相关技术及产品 2.4. 元宇宙内容场景布局基于强大用户底盘，多领域拓展元宇宙场景。腾讯依托QQ+微信等核心社交，在布局元宇宙相关业务方面主要采取以下几种策略：一是强固基础板块，延伸布局多个市场，主要体现在游戏领域，布局VR游戏等，腾讯在2021-2022年投资超百家游戏企业或工作室；二是延伸现有业务，基于技术基础与元宇宙的发展趋势，如公司在腾讯音乐中融入虚拟场景因素，通过股权投资形式拓展社交领域；三是发展新的业务方向，如虚拟人、数字藏品等与元宇宙密切相关的方向。 2.4.1. 游戏版块-强固本基，全面布局元宇宙发展趋势与游戏行业变迁背景下的游戏出海布局战略。从投资数据看，进入2020年后，腾讯在游戏市场的投资活跃度大大增强，两年内投资了129家游戏公司，在2021年就投资了92家海内外游戏企业，占整个游戏投资市场的42.9%。从投资情况看，可以看出两个特征：一是在海外投资数量大大增加，超过30%为海外交易，2022年上半年更是超过9成为海外标的，二是投资数量在2021年大幅增加。我们认为这背后的原因可以总结为三个因素：一是元宇宙在2021年开始爆发，互联网巨头需要在行业变革之际加速布局，迅速占领市场；二是目前国内市场竞争激烈，特别是游戏版号和国家对未成年人游戏保护的法律规定影响了国内游戏企业发行新的游戏，腾讯在去年7月到本年9月份没有获得过游戏版号，逼迫企业谋求新的发展思路；三是行业竞争加剧，虽然腾讯在游戏领域仍为龙头位置，但目前用户增长迟缓的背景下，字节跳动、网易等大厂以及新兴的游戏厂商紧追不舍也给腾讯带来较大的压力。图表 11 腾讯在游戏市场投资企业数量数据来源：伽马数据企业财报以投资方式进行战略布局，打造多元游戏类型。从腾讯在游戏领域的元宇宙方向拓展方式看，2021年腾讯投资公司超过8成为投资，仅有不到5%为收购类型，且呈现小公司投资，大公司收购的特点。我们分析腾讯这样的布局特点主要原因为：一是游戏开发和制作是一个成本高、时间周期长且不确定性较大的过程，因此通过投资或者收购的方式更容易进入目标赛道；其次通过对小公司投资而非并购在保证能够占领一席之地的同时实现资金效率的最大化，而对大公司的收购则是偏向于已经成熟的游戏体系，因此通过“资本占据+广泛布局”的形式能够最大程度实现在游戏领域的占有率。图表 12 2016-2021年腾讯投资游戏企业代表作品类型分布数据来源：伽马数据企业财报腾讯布局企业属性多以游戏开发商为主，且拓展二次元等新的方向。具体到被投公司方面，多数属于游戏开发商，且不少是在所在行业具有一定的地位和知名的产品，如在2022年7月份收购英国VR游戏《EliteDangerous》开发商Frontier Development 9%的股份，Frontier有着全世界顶尖的游戏引擎与长达数十年的游戏开发经验，能够为玩家设计出更多美轮美奂的游戏世界场景；2022年8月份收购一家游戏开发和动画制作工作室Milky Tea，这家公司成立于2005年，曾经为NFL、Sony、Kraft、Bose 和 Toyota 等在内的全球大品牌创造数字内容。其他还包括有综合运营商以及相应的服务支持商。在二次元拓展方面，除了2018年10月与B站签订战略合作协议，持股达到12%以外，且通过对外投资的方式投资多家以二次元为主题的游戏公司，仅在2021年一年时间，腾讯二次元项目公司占比超过30%。虽然投资的公司在二次元赛道上达到合格的游戏品质，但在二次元领域并没有像一个爆款能够撑起二次元的产品体系，未来也是腾讯发力和改善的重要方向，除了对外投资以外，腾讯自身工作室也在研发新的产品，如工作室永航科技研发的《白夜极光》在上线一周后就登上销量榜前十。未来将通过投资+自研的方式继续在二次元赛道布局。图表 13 2021年腾讯投资二次元相关企业情况（部分）数据来源：公开资料整理腾讯重力出击游戏，奠定游戏行业霸主地位。腾讯早期依托强大的社交用户，在互联网发展中超越联众等竞争对手，同时也深谙游戏运营的底层逻辑：以用户为中心，带给用户极致的用户体验，并聚焦小部分游戏玩家后，通过社交基因进行裂变，从而形成网络效应。在后续发展中，通过“自研+投资”形式，紧跟时代发展趋势，从布局PC游戏、手游游戏到现在VR游戏，每一步腾讯都踩中风口并及时推出广受欢迎的产品，逐步构建“用户社交+极致产品体验”的护城河，超越竞争对手，占据游戏行业的半壁江山。图表 14 中国主要游戏企业市场占比数据来源：公开资料整理 2.4.2. 沉浸式社交-延伸业务发展模式腾讯尝试元宇宙社交布局。在真实世界中，腾讯以“QQ+微信”为核心的社交关系网络。在虚拟世界中，目前尚无形成成熟的社交产品和运营体系，因此在各大厂商都在尝试探索元宇宙沉浸式社交发展之路。腾讯在这一块仍然主要通过延伸现有社交模式进行发展，少部分通过投资进行布局。自身发展方面，腾讯打通QQ+QQ空间+QQ音乐等多个平台，2022年春节期间腾讯推出超级QQ秀，形象上建立高度定制化性，通过“捏脸”打造自己的身份，其次新增“舞蹈直拍”式的视频化展示，编制虚拟社交场景（3D版QQ空间-小窝）体验沉浸式的氛围，腾讯音乐与VR演出服务商Wave达成战略合作，共同拓展VR演唱会蓝海市场；与阿迪达斯合作，在虚拟音乐嘉年华TMELAND打造了国内首个虚拟说唱演唱会，当天共计超700万人次观看，创下了TMELAND内演出的观看新纪录；在全民K歌中，腾讯音乐推出3D虚拟角色功能，将通过扩展基于音乐的虚拟互动，来增强游戏元素。图表 15 腾讯沉浸式社交布局对外投资方面，2021年继续投资“蒙脸社交”Soul，持股比例达到49.9%，共同推进元宇宙虚拟社交领域的发展。而背后投资Soul的原因未明分析认为Soul是中国首个所有用户通过虚拟身份以avatar方式互动的社交平台，且2021年月活用户就已经达到3160万，同比增长51.6%，Z时代用户为主要的核心群体。这也符合腾讯跟进新时代用户需求布局的特点。但从腾讯动作的实际效果看，确实也存在令人诟病的问题，未来也将在不断探索中逐步改进。 2.4.3. 虚拟元素-创新业务发展方向借助现实世界元素，腾讯全方面布局元宇宙创新业务。虚拟世界目前虽然未形成成熟的商业模式，但现实世界中的许多元素仍然可以借鉴。腾讯在这一块的布局主要体现在虚拟人、虚拟藏品、虚拟平台、以及配套的服务（如元宇宙商标等）方面。虚拟人方面借助公司自身的QQ游戏业务，在第二届TechME技术周上，TME旗下的首个音视频实验室-天琴实验室发布首位虚拟人-“小琴”；虚拟藏品方面公司在2018年8月2日正式上线数字藏品交易软件-幻核，除自主发布数字藏品外，还与博物馆、艺术家等开展联合数字藏品，但此后在8月16日叫停，从目前的数字藏品交易平台竞争格局看，目前以阿里（鲸探）、腾讯（幻核）、百度（希壤）、京东（灵稀）作为第一梯队遥遥领先，许多小企业也在纷纷推出对应的交易平台，但数字藏品存在同质化较为严重，商业落地场景不明确等不确定因素，且国家目前严格监管，所以诸如腾讯仍遵循着紧跟时代趋势但稳健发展的节奏，及时调整方向。图表 16 虚拟人“小琴” 虚拟平台方面，主要是依托自身的社交体系打造的虚拟平台空间。配套服务主要体现在元宇宙商标，数据显示，腾讯公开申请的元宇宙相关的专利数量已经超过24000件，其中发明专利占99.74%，涉及的国家或地区达到126个。可以看出，虽然元宇宙商业模式没有完全成型，但腾讯在这方面仍遵循着“人+货+景+配套”的发展思路，构建闭环的用户关系网络，全面推进全宇宙布局。来源：金色财经

金色财经2022-11-09

港股科技板块震荡调整，华虹半导体逆势涨超6%，恒生科技指数ETF（159742）飘绿

车、蔚来跌超5%，哔哩哔哩、万国数据、百度集团跌逾4%。消息面上，华虹半导体科创板IPO获得上交所受理，拟募资180亿元，近70%募投资金用于12英寸生产线扩产。12英寸产线的建设和释放成为公司主要业绩驱动力，营收占比提升至44%。且子公司在2022年6月末获得了国家集成电路产业基金的战略投资，未来将继续加码12英寸产线。平安证券表示，半导体行业设计端依然存在机会，包括新能源、新能源汽车、工业、数据中心、5G等，市场潜力将持续释放，相关领域如模拟电路、MCU、功率半导体、射频等领域的需求将延续较快增长。

有连云2022-11-09

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