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MIIX Capital：日本加密市场全景报告

EV，游戏公链 Oasys，Web3 用户增长平台 Aki Network 等 24 个初创项目。MZ Web3 Fund 将为投资的项目提供 MZ Club 和 MZ DAO 的社区资源，帮助他们快速在日本市场扩张。 7、日本的加密市场监管在全球加密市场中，日本是一个独特的市场，尤其在金融和投资领域具有巨大的潜力，但由于加密市场早期经常受到黑客攻击，日本政府对加密行业持保守的态度，对其进行谨慎监管。另一方面，日本强烈的危机意识，让当局试图利用区块链等新兴技术，保住其世界第三大经济体的地位，日本的区块链行业监管政策反倒呈现出成熟和稳定的特征，使得区块链创业氛围一片大好。 7.1 加密货币的法律地位 2016 年日本内阁通过了《资金结算法》修正案，该修正案于 2017 年 4 月生效，对加密货币进行了法律定义，认可了加密货币的合法性。在《资金结算法》下，满足以下全部事项即属于数字货币：在电子设备或其他物品上以电子方法记录的财产价值；利用电子信息处理组织可以转移；不是本国货币、外国货币等货币计价资产；在购买、租借物品或者接受服务的情况下，可以向不特定的人使用；可以向不特定的人进行购买、出售；也就是说，日本承认加密货币作为合法的支付手段。《资金结算法》是全球首个将数字货币纳入法律规制体系之内的法案，对于数字货币市场有着重要意义。 7.2 加密货币的税收政策 2022 年 1 月，日本执政党自民党成立数字社会推进本部，与此同时日本政府启动了“国家战略”。从那时起，其 Web3 项目团队一直直接向执政党提出立法和监管改革建议。其中许多改革已被采纳，但其他改革仍悬而未决。企业税收方面，为了促进企业“代币融资友好环境”，日本 Web3 政策团队提出了两项改革。首先，免除“发行公司持续持有的代币”的“年终市值计价的企业所得税”；其次，对“由其他公司发行并由第三方持有的不以短期交易为目的代币”免税。第一项改革于 2023 年 6 月生效，第二项改革刚刚由 FSA 提议列入 2024 年立法议程，并由经济、贸易和产业部 (METI) 通过。采取这两项措施可能会缓解日本国内企业投资者与可以依赖更优惠税收待遇的海外投资者相比长期处于的劣势。个人税收方面，来自加密资产交易的收入被作为“杂项收入”征税，当“所得税和居民税”合并时，其“最低税率为 55%”。而且这种税不仅在所持有的加密资产兑换成法定货币时征收，在它们兑换成其他加密资产时也征收，导致纳税人大量外流，并阻碍了纳税人报税。Web3 政策团队提出了四项改革。首先，对加密资产交易统一征收 20% 的税；其次，仅在转换为法定货币时对“收益和损失”征税，从而免除“加密资产的交换”征税；第三，允许个人将损失结转最多三年；第四，对“加密资产衍生品交易”适用同样的税率。但这些改革被排除在 2023 年议程之外，目前尚不清楚这些提案是否会成为 2024 年立法议程的一部分。 7.3 交易所的牌照制度和自律组织根据《资金结算法》修正案规定，从事加密货币交易的机构需要向日本金融厅申请牌照，并接受其监管。如在日本从事数字货币交易所，一般而言，需要满足以下 4 个基本条件：主体：株式会社或国外数字货币交易机构（在日本有营业场所且在日本有代表）；注册资本：具有财产基础，注册资本 1000 万日元以上，净资产为正；公司制度：能够适当、确实地执行业务的公司制度（如用户资产与公司资产隔离、建立有效的风险管理制度，防范黑客攻击、系统故障、洗钱、恐怖融资等风险）；合规性：遵守相关法律法规，保护用户隐私，履行反洗钱义务，配合金融厅的检查和调查；所有在日本合规交易所上市的代币都需要经过日本虚拟货币交易所协会（JVCEA）的批准，这个周期至少是 6 个月到一年，这也让日本加密市场的活力有所欠缺。除了金融厅的监管之外，为了提高行业的信誉和透明度，保护投资者利益，促进加密货币市场的健康发展，在金融厅的批准和授权下，日本于 2018 年 4 月，由 16 家持牌交易所发起成立了日本虚拟货币交易业协会（JVCEA）进行自我监管。该协会制定了一系列的自律规则和指导方针，包括：对交易所提供的加密货币进行分类管理，根据其安全性、流动性、透明度等因素确定其上架条件；对交易所进行风险评估，设定杠杆率上限、保证金比例、强制平仓机制等；对交易所进行信息披露，要求其公开交易规则、费用标准、客户投诉处理方式等；对交易所进行消费者教育，提高其对数字货币的认识和风险意识； 7.4 加密货币的发行融资规则 2019 年 9 月，JVCEA 颁布了《新币发售相关规则》及配套的指导方针，允许公开发行和销售代币进行融资（IEO 和 ICO）。这是日本首次为加密货币发行融资制定明确的监管框架。根据规则和指导方针，如果想要在日本合规地发行和销售代币，主要需要满足以下条件：发行主体或承销主体必须是持牌交易所，并向金融厅和协会报告相关事项；发行代币必须符合协会制定的安全性、流动性、透明度等标准，并通过协会的审查；发行代币必须有合理的定价机制，并向消费者充分披露相关信息；发行代币必须在一定期限内全部销售完毕，并将销售情况向协会报告；目前，在《新币发售相关规则》下，日本 ICO/IEO的频次并不高，2023 年 9 月 26 日，为更好地改善 IEO 的情况，JVCEA 进一步发布了 IEO 改革方向性的初期提案。综上，日本是一个对区块链技术和数字货币持开放和积极态度的国家，它在法律、税收、牌照、自律等方面都制定了相对完善和明确的规范，并且仍然在不断地探索和创新，以适应区块链技术的快速变化和多样化的应用场景，并企图在全球区块链行业发展中有一份立足之地。对于区块链创业者而言，虽然日本本土化情绪较重，但日本仍然是加密行业立足和发展的良好土壤。 8、总结早在2017年，日本就正式承认BTC为法定货币，并于2023年4月，由执政党的Web3项目团队发布白皮书，表明政府对该行业的投入程度不断加大，让日本的加密市场变得日益繁荣。但是，诸如禁止直接投资代币和无法在日本内部启动代币发行项目等限制，则又限制了DeFi类型项目和业务在日本的发展，反而形成了以NFT和游戏为中心的产业特色。合规方面，为了保证投资市场的稳定和投资者的资产安全，日本在加密领域拥有严格的法律法规。然而，合规的高成本和高税收负担，让项目的入场和发展受到了阻碍。尤其，代币上市的审批过程冗长，往往让人们认为市场缺乏活力并对这个领域失去信心，同时也限制了企业的创新性和市场的灵活性，导致日本的加密货币行业落后于其他国家。随着加密行业在全球的渗透和发展，日本的机构投资者对加密市场也表现出浓厚兴趣，并且对这一行业的潜力有了更清晰的认识。机构投资者的加入，为日本加密市场带来了更多的流动性、稳定性和可信度，正在推动日本加密行业的发展，进而吸引更多散户和机构投资者的兴趣。在加密市场此起彼伏的区域竞争中，日本在监管合规、GameFi和NFT领域有着独特的优势，而其强大的持续性社区也是行业发展不可或缺的利器，但过于严苛的税收政策和投融资限制，依然对加密行业在本土的兴起和发展形成了很强的阻力。如果政策层面能够在监管合规前提下适度的开放，则更有利于加密市场的扎根、创新和发展。尤其日本独特的文化特色与强大的金融体系相结合，将有机会让其其成为在GameFi和NFT领域的全球领导者，引领全球加密行业的未来。来源：金色财经

金色财经2024-05-11

强劲的财报后，Reddit值得买入吗?

高。与去年同期相比，该公司的“日活跃用户”增长了37%。这有点令人惊讶，因为Reddit已经存在很长时间了。有可能是美国大选年的影响在起作用，因为人们可能在这样的一年里对讨论政治更感兴趣，而Reddit最近的IPO也可能给公司带来了一些额外的宣传，可能会导致更多的人查看该平台。但无论如何，Reddit目前似乎势头强劲，而且正在提供用户喜欢的服务，这对Reddit的近期增长是个好兆头。用户数量增长是收入增长的主要来源，尽管该公司也可以通过向用户展示更多广告或向与之有业务往来的广告商收取更多广告费用来推动收入增长。与公司用户数量的增长相比，广告收入的增长略强，与去年同期相比，广告收入增长了39%，与公司的日活跃用户相比，这一增长率高出了200个基点。非广告收入增长更快，尽管基数低得多，因为Reddit约90%的收入来自广告收入。盈利能力取决于几个因素，包括收入增长，但利润率的发展也非常重要。Reddit的毛利率在过去一年里增长了500个基点，从已经很吸引人的83%增长到接近89%。这甚至高于Meta最近一个季度81%的毛利率。不过，尽管Reddit的毛利率极具竞争力，但遗憾的是，它的营业利润率却并不高。高毛利率表明，每增加一美元的收入都应该是相当可观的，但该公司目前缺乏规模——Reddit的运营费用高于公司的毛利润，因此Reddit必须大幅增长才能盈利。特别是研发费用很高，在本季度超过4亿美元，很大程度上是由股票薪酬费用推动的。但即便是在去年第一季度（IPO效应尚未显现），单个季度的研发支出也超过了1亿美元。相对于每季度约2亿美元的毛利润，这似乎有点高，Reddit的销售、营销和管理费用也是如此。总的来说，Reddit在本季度的运营基础上损失了近6亿美元。未来，与第一季度相比，股票薪酬的影响将不那么严重，当时IPO导致这些费用大幅上升。但即使完全取消基于股票的薪酬，第一季度调整后的EBITDA总额也只有1,000万美元，这意味着调整后的EBITDA利润率约为4%。这远远低于许多其他科技公司的成就。Reddit必须在保持成本可控的同时大幅增长，以使运营杠杆将利润率提升到更具吸引力的水平——考虑到这是第一个调整后EBITDA为正的季度，该公司可能走在正确的轨道上。看看Reddit的资产负债表，我们可以看到，该公司在第一季度结束时拥有9.7亿美元的现金，高于上一季度末的4亿美元。与此同时，有价证券总额为7亿美元，较上季度略有下降。总体而言，第一季度现金和等价物大幅增加，这当然可以归因于该公司3月份的IPO，它带来了大量现金流入。Reddit第一季度的现金流为正，运营基础上为3200万美元，自由现金流基础上为2900万美元，仅占300万美元的资本支出。Reddit的现金状况稳定，现金流为正，相信它的流动性或资产负债表风险很小——从这个角度来看，Reddit看起来很稳定。当然，正的现金流数字只有在公司使用股票补偿的情况下才有可能实现。如果Reddit只向管理层和员工支付现金，现金流状况会更糟。然而，向管理层和员工发行股票是有代价的，因为随着时间的推移，这会稀释股东的股份。这并不是一个公司特有的问题，而是许多最近首次公开募股和较年轻/较小的公司都存在的问题。不过，投资者不应忽视以股票为基础的薪酬对其持股的影响，因为持续的股权稀释可能会对Reddit造成重大不利影响。 Reddit是一个好的投资吗？ Reddit成功进行了IPO，其股价在上市的头几周攀升。但从那以后，人们的热情在某种程度上有所减弱，至少在Reddit公布第一季度财报之前是如此。由于该公司显示出巨大的业务增长势头，这些业务看起来很强劲。然而，这种增长的可持续性仍有待观察——IPO带来的额外关注可能发挥了作用，而且由于即将到来的美国大选，2024年也可能是一个高于平均水平的增长年份。目前还不清楚Reddit的用户数量能否在未来几年以30%以上的速度增长。 Reddit的毛利率很棒，但目前公司相对于其相对较高的运营费用来说仍然太小。虽然盈利能力正在提高，但Reddit要实现稳健盈利还有很长的路要走——公司最终能否实现盈利并不保证。总而言之，Reddit肯定有积极的一面，但该公司远不是一个“稳赚不赔”的公司。说到估值，Reddit看起来并不特别贵。我们不能根据盈利来评估股票，因为没有盈利，但企业价值与销售的比率约为6倍（基于远期销售估计）并不是很高——例如Meta的交易价格为7倍销售。总的来说，现在对Reddit持中立态度。运营表现看起来很好，但缺乏利润和对其当前增长率可持续性存在的不确定性带来了一些风险。如果Reddit引人注目的用户数量增长和利润率改善持续下去，它可能是一个吸引人的投资，但在对此有更多清晰度之前，最好保持观望态度。 $Reddit(RDDT)$

老虎证券2024-05-11

比特币还会跌吗? 接下来持续看空？牛市的百倍机会在哪？

几乎每轮牛都不错过，毕竟越是牛，他们的用户增长就越快，效益越好。所以，这轮成败，就看这三个赛道了。来源：金色财经

金色财经2024-05-09

汽车之家-S(02518.HK)一季度营收超16亿元保持稳健增长，3月移动端日均用户量同比增长8.1%

6,939万，凸显了我们以内容为中心的用户增长策略的有效性。在创新业务方面，随着汽车之家空间站新加盟店的陆续开业，我们的影响力也将逐步渗透到更广泛的区域消费市场。此外，我们积极响应国家「以旧换新」政策，推出了「百城焕新购车节」等一系列活动，联动平安集团，让消费者享受更多优惠。展望未来，我们将继续夯实业务基础，并借助平安集团独特的资源优势，进一步提升我们在行业中的长期竞争力。」汽车之家首席财务官曾岩补充道：「2024年第一季度，汽车之家财务表现稳健，反映出我们在关键业务领域所采取的有效增长策略。我们的数据产品营收继续保持强劲的上升趋势，来自新能源车企的收入也继续显示出强劲的增长势头，季度营收同比增速持续超越行业销量增速。同时，新零售业务的贡献也使得整体收入结构得到进一步加强。展望未来，我们将继续致力于提供多样化的一流产品和服务，为股东创造可持续的长期回报。」

格隆汇2024-05-08

Reddit, Inc.2024年第一季度收益电话会分析师问答

老虎证券2024-05-08

Lyft, Inc.2024年第一季度收益电话会分析师问答

否谈谈您如何看待推动 4000 万年度用户增长的努力与增加大约该数字一半的季度活跃骑手基数的频率之间的关系？另外，你们经常强调合作伙伴关系，我知道这仍然是 '24 的一个关键优先事项。我们已经看到了这方面的一些行业活动。我只是好奇您如何考虑相邻类别的机会。谢谢。大卫·里舍尔是的，也许我会选择那个。然后，如果我们愿意，艾琳和我可以标记团队。所以，好吧，我记得合作伙伴——哦，是的。所以，有几个数据点，对于活跃的骑手来说。道格，你在某种程度上区分新骑手和现有骑手以及它们的外观是绝对正确的。为了强调一点，我们简单地提到了这一点，我们的活跃骑手总数同比增长了约 12%，这是我们六个季度以来最强劲的增长率。所以，这是个好消息，对吧？因为这表明我们日复一日地对人们具有吸引力。现在，我们实际上看到了更多——所以——两者都很重要，对吧？因此，无论是新的还是现有的，它们都很重要。有——你不能——你不能只选择两个中的一个。去年我们的战略重点实际上更多地放在驾驶频率上。之所以如此，是因为这实际上是 Intuit 的斯科特·库克几年前说过的话。他说，首先你必须——首先你必须努力——做正确的事情，而且你必须把它做对。因此，做正确的事情意味着让司机得到正确的报酬，获得正确的定价，将预计到达时间降低到一个很好的点等等。因为如果你做得不对，那么你就会在这个平台上引入一群新人，而他们就会流失。所以，我们做了完全正确的事情。我们非常注重卓越运营，以达到提供非常非常好的体验的程度。我想说，客观地说，如果你看看预计到达时间等，会比一年前好得多。所以——我们已经看到了结果。我们的频率实际上显着增加，这真是太棒了。这是一个非常好的指标，早期指标。当您的最大用户使用您的次数更多时，您就在做正确的事情。他们是最了解您正在做的事情的人。因此，随着时间的推移，焦点可能会扩大到我们如何开始吸引新人加入该平台。有很多方法可以做到这一点。其中一些是我们大家都非常熟悉的，推荐奖金等等。其他的可能更具创新性，这些是我们在后台酝酿的一些东西。但我认为，这很自然地引导我谈到关于伙伴关系的第二点。我想这是另一个——今天充满了栗子。所以，我曾经在非洲度过了很多时间。非洲，很多国家都有这样一句话，如果你想走得快，你一个人走，但如果你想走得远，你就结伴而行。因此，为了让我们在客户的生活，特别是骑手的生活中走得更远，我想说合作伙伴关系真的很重要，对吧？因为人的生活很复杂。他们乘坐飞机。他们还做各种各样的其他事情。因此，我们将继续投资于我们的合作伙伴战略。这是我们多年来一直致力于的一项工作，您会看到更多。我没有什么特别要宣布的，但我肯定会再说一遍，与价值观一致且以客户为中心的合作伙伴进行几乎示意性的合作，可能会非常有帮助，因为这可能意味着我们可以通过这种方式获得新的车手。本杰明·布莱克你知道，显然有很多与监管背景相关的动人事件。你知道，马萨诸塞州的投票提案、明尼阿波利斯问题，以及加利福尼亚州即将到来的最高法院对 22 号提案的裁决。所以，我想问题是，您对这些即将到来的挑战有何看法，以及如果需要潜在的重新分类，您的策略是什么？然后，只有一个混合模式。我认为您提到这是随着时间的推移改善毛利率的潜在驱动因素之一。您能否深入了解一下那里的进展？你知道，你能给我们举一些例子，说明一些正在取得显着进展的策略吗？克里斯汀·斯维尔切克很高兴回答你的问题，我将依次讨论马萨诸塞州、明尼苏达州和加利福尼亚州，因为我们确实有专门针对每个市场设计的特定战略。你知道，在马萨诸塞州，我们将在下周由马萨诸塞州总检察长开始审判。但与此同时，我们正在推动两条潜在的道路，即立法提案和投票倡议。因此，我们确实认为我们有多种选择来继续在该市场运营，因为我们既有立法途径，也有投票倡议。因此，在这个市场上，我们确实希望关注司机的声音，并支持司机的声音，他们告诉我们，他们比传统就业更喜欢独立和灵活性。在明尼苏达州，我们正在与市政府官员和州官员密切合作，寻找解决方案。我们对能够做到这一点感到乐观。如果我们做不到这一点，我们将被迫在 7 月 1 日停止提供拼车服务，但这只是因为我们无法提供司机和乘客在当前情况下想要和期望的客户体验。提议的费率。然而，我们仍将继续寻求新的费率结构。然后，在加利福尼亚州，提醒一下，在加利福尼亚州，加利福尼亚州最高法院将在几周内就第 22 号提案是否符合加利福尼亚州宪法这一非常狭隘的问题听取口头辩论。因此，该举措本身并不是关于重新分类。只是几年前以压倒性多数通过的投票是否符合宪法的问题。因此，在这种情况下，我们不会立即改变司机独立承包商的身份，我们将继续再次倾听客户的声音。我们知道司机们非常重视第 22 号提案，我们也从 2020 年的加州人民那里听到，他们重视司机的独立性，希望以绝大多数票通过第 22 号提案。大卫·里舍尔然后，关于你的第二个问题，本杰明，关于模式混合。我想，我会说——因为我认为你可能正在寻找具体的例子。我认为其中之一——我将非常简短地提到其中两个。等待并保存，我之前提到过，没有什么真正新的东西可以添加，但它是我们业务的重要组成部分。正如我之前所说，我喜欢它，因为我认为它为人们提供了一种节省一点钱的方法，谁不喜欢呢。另一方面，我们实际上有一种新模式——我们几个月前推出了，并且仍在进行微调，称为“额外舒适”。我认为 Extra Comfort 的有趣之处在于，它是一辆更好、更新一点的车，配备了更有经验的驾驶员。你知道，我认为你可以通过类比，你可以将其视为飞机上介于商务舱和经济舱之间的一种舒适加类型的升级。如果你看看航空公司所做的事情，你会发现它们实际上非常成功，这是因为客户喜欢它，对吗？他们喜欢这种情况下的额外腿部空间和优先登机之类的东西。因此，我们的想法是相同的。我们如何才能为每天的骑手创造具有这种价值的东西？我们已经看到了它的早期采用。在宏伟的计划中，它仍然是一个相对较小的模式。但我认为我们可以将其打造为一种负担得起的日常奢侈品。我会告诉你，有趣的是，最高的用例之一实际上是去机场，因为这是你生活中已经承受很大压力的时候。因此，您可能想要一种更安静、更大的乘坐体验、更多的行李空间等等。所以，我认为这是一个领域，当我有时谈到，比如说，这个类别的创新有点陈旧时，我并不是说这是我们正在研究的最具创新性的事情，但我认为它给你一种感觉——我们可以开发新的客户用例和新的模式，我认为 Extra Comfort 就是一个很好的例子。因此，我建议此次通话中的任何人立即下载 Lyft，为您的下一次出行提供 Extra Comfort。史蒂文·蔡太感谢了。大卫、艾琳，我想将你们对用例的评论与你们之前对频率的言论联系起来。因此，我想，只要简单计算一下乘车次数除以活跃用户数，就会发现人们在本季度的乘车次数约为 8.5 次。我认为在大流行之前，大概是 9.5 左右。那么我们可以谈谈可能不再出现的共享乘车等用例以及它对频率的影响有多大吗？我们可能需要考虑一些挥之不去的区域性考虑因素。但我想更重要的是，展望未来，一些现有的用例现在可能会增长得更快，或者您可能希望添加哪些新的用例？因此，我正在寻找理由来解释为什么我应该相信我们在大流行之前看到的频率。你知道，这应该是一个上限，还是我们应该认为它应该比这个高得多？谢谢。大卫·里舍尔你知道，我一直说我们的战略正在发挥作用。我真正的意思是，我们越了解乘客和司机的需求，我们每天就能更好地满足他们的需求，甚至在他们自己意识到这一点之前。那么，让我们获取您刚刚使用的数据。所以，现在，你是对的。其实，一个人每个月使用拼车10次，其实已经是相当重度的用户了，对吧？所以，让我们从一个事实开始，很多人显然因为任何分布，两边都有尾巴。很多人可能每月使用一次。你知道，例如，也许他们只用它去机场。所以，天哪，我们可以在他们的生活中做很多其他的事情，根本不需要太多的创造力，只需提醒他们我们的存在，我们就可以成长，这只会在数学上增加频率。然后，如果你看看另一端，对吧？如果你看看那些已经是重度用户的人。什么是典型的重度用户？每周去办公室几次的人会是什么样的人？好吧，今天，也许他们会在我们和其他人之间切换。所以，也许我们可以做一些事情，让他们更容易地在 Lyft 上乘坐更多的车，而不是做其他事情，举个例子，对吗？当然，你知道，还有世俗的事情，对吧？随着越来越多的办公室出现，我认为人们逐渐意识到每周至少有几天在办公室工作是非常有价值的。如果你看一下那里的分布，仍然有不少人，也许这次电话会议中的一些人属于这一类，他们每周只去一次办公室，甚至可能更少。我认为我们可以做很多事情来与公司合作，让他们更容易与我们合作，就像我们与 LinkedIn 或星巴克、达美航空合作一样。这些都是以各种不同方式存在的公司。亚马逊表示，我们与他们的通勤策略的一部分合作，帮助他们的员工以比在交通堵塞中开车 45 分钟更高效的方式返回办公室。所以，这只是一个很长的说法，我认为有很多用例我们只是触及了表面。老实说，我会对我们作为一家公司感到非常非常失望。如果我们在接下来的几周、几个月、几年内能够想出其他方法让人们使用共享出行的新方式。约翰·科兰托尼随着自动驾驶和机器人出租车计划的不断推进，请谈谈 Lyft 如何考虑平衡自动驾驶合作伙伴关系，同时保持其对司机满意度和收入最大化的关注？第二个问题，艾琳在准备好的讲话中提到第二季度指导假设乘车量增长 15%，这比预订量增长的预期低了几百个基点。您能否谈谈是什么推动了第二季度预订量和乘车量增长之间的差距？还介绍了与第一季度相比旅行增长放缓如何在市场份额与更广泛的行业趋势之间进行分解？大卫·里舍尔我将回答你第一个问题，首先要说的是，正如我之前提到的，自动驾驶汽车将会出现，对吗？所以，这不是你可以决定它们是否会成为未来的一部分的事情之一。他们会的。可以说，有太多的力量朝这个方向发展，以至于它们不会发生。因此，我们面临的问题就变成了如何将它们整合到我们的网络中。令人高兴的是，我们将继续成长，正如我们长期以来一直在谈论的那样。所以会有各种各样的——我认为 100% 容易预测我们的网络将随着时间的推移而转变，现在我们绝对正在谈论数年的时间，转变为混合网络，对吧？我们将拥有一些无人驾驶汽车和一些自动驾驶汽车。我认为这实际上在很长一段时间内非常稳定。很长、很长、很长的时间。远远超出了我们可以轻松看到的事件视界，因为有些骑手只喜欢其中之一。国家的某些地区甚至城市的某些地区不太适合自治。你知道，机场就是一个明显的例子，或者在音乐会结束后，这些都是非常困难的时期。可能有些季节自动驾驶效果更好，而在雪地里自动驾驶效果较差，则有相当大的改善，等等。所以，我认为有充分的理由相信这将是一种共存。那么，问题是，这是和平共处还是愤怒共处？我认为这将是和平共处。我想司机会说，太好了，对我的服务的需求仍然很大。我认为还会有其他的——现在，我会有点奇怪地说，就像谁知道几年后会发生什么。也许有一些自动驾驶汽车，在前座而不是司机，我总是喜欢这个例子，一个车夫，当你有一天晚上去参加聚会或其他什么的时候，有人真的给你一杯饮料。所以，我认为有各种各样的有趣的事情——我认为人类非常善于想出新的有趣的事情来让自己工作、让自己忙碌、娱乐自己等等。所以，即使当我今天与司机交谈时，老实说，我也没有感到太多焦虑，因为这些机器人会抢走我的工作。他们中的一部分人说，天哪，他们身上有非常好的传感器。引言，我的眼睛已经 60 岁了，而且他们是非常好的司机。所以当他们出现的时候，我早就走了，我很高兴有人会开车送我到处走走。所以我不知道。我认为这——我认为一切都会好起来的。我真的这么做。我们将继续关注驾驶员，确保这是绝对可能、绝对可能的最佳驾驶体验。如何赚取最多，如何获得最满意的体验。我认为这是一个很好的策略。它会非常耐用很多很多年。艾琳·布鲁尔约翰，我是艾琳。虽然很难跟随车夫的视觉，但我尝试这样做，并回顾一下我们第二季度的乘车和预订指南。因此，从乘车数量开始，我们预计第二季度的乘车数量同比增长约 15%。这意味着环比增长约 9%。然后对于预订量，我们的指导是同比 40 亿至 41 亿美元。这意味着同比增长 16% 至 19%。按季度计算，增长率为 8% 至 11%。因此，希望这能够澄清我们预计第二季度的乘车量增长和总预订量增长的同比和环比动态。大卫·里舍尔大家好，非常感谢你们参加今天的会议，也非常感谢你们提出的问题、以及多年来的支持。这是我任职的第一年，你们知道这确实是一个非常难得的机会。最后，我想说，感谢你们在我们澄清和阐明我们的战略时给予我们的耐心，并向 Lyft 的团队成员表示衷心的感谢。我们有 3,000 名每天醒来都对司机和乘客负责的员工，我对我们所取得的成就感到无比自豪。所以，谢谢大家。我们希望能够在投资者日见到所有人，无论是虚拟的还是现场的，谢谢你们。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-05-08

上市首份财报亮眼！“美版贴吧”Reddit Q1业绩超预期，用户经济、AI为“增长引擎”

状态，但核心业务——广告收入的增速以及用户增长速度的表现还是相当出色。其中，公司的广告收入同比增长39%至2.23亿美元。第一季度日活跃用户数为8270万，同比增长37%；全球每用户平均营收同比增长8%至2.94美元。另外，运营现金流为3210万美元，比上年增加了2800万美元；自由现金流为2920万美元；资本支出为290万美元。对于这份业绩，Reddit 联合创始人兼首席执行官史蒂夫·霍夫曼 (Steve Huffman) 称，这是今年的一个良好开端，也是 Reddit 一个里程碑式的季度。 “我们认为这是新篇章的开始，我们致力于打造下一代 Reddit。” 用户经济和人工智能今年3月，Reddit在纽交所上市。作为一家社交媒体平台，成立于 2005 年的Reddit ，本质上是一个“贴吧论坛”。据此前的公开资料显示，Reddit拥有2亿6750万个活跃用户，这些用户分布在超过10万个子版块中，几乎覆盖了从娱乐到科技等多个领域，其中又以WallStreetBets交易论坛最为著名。不过尽管Reddit一直深受用户欢迎，但它一直难以实现盈利。去年公司报告净亏损9100万美元，营收为8.04亿美元。所以多年来，公司一直试图实现其数字广告主要业务的多元化。而随着这轮人工智能潮的“汹涌澎湃”，Reddit还试图通过授权其用户生成的内容来训练数据“饥渴”的AI大模型。此前，Reddit就透露，它已经和谷歌达成协议通过数据来训练AI；而这项协议每年价值约6000万美元。霍夫曼在致股东信中表示，预计将继续投资人工智能技术，以改善 Reddit 的内容推荐。 “我认为我们的下一个最大的商业模式就是我们所说的用户经济，所以这是用户从 Reddit 上的其他用户那里赚钱。” 公司还计划通过国际扩张以及将 Reddit 帖子翻译成其他语言来增加销售额。展望未来，Reddit 预计第二季度营收将在2.4亿美元至2.55亿美元之间，而预期为2.238亿美元。预计第二季度调整后的息税折旧摊销前利润将在盈亏平衡至1500万美元之间，而预期为亏损1820万美元。 Bloomberg Intelligence 高级分析师 Mandeep Singh 表示，Reddit 的日均用户数高 20% 到中 30% 的增长似乎是可持续的，因为其平台上的社区和内容稳步增长，这提高了其训练大型语言模型的相关性。

格隆汇2024-05-08

华特迪士尼公司.2024Q2业绩电话会高管解读财报

Disney+ 在第三季度不会出现核心用户增长，但预计第四季度将出现部分增长。正如鲍勃提到的，我们仍然预计合并后的流媒体业务将在第四季度实现盈利，并预计 2025 财年盈利能力将进一步提高。在 Entertainment Linear Networks，营业收入较上年下降的主要原因是国内联属网络公司和广告收入下降以及国际联属网络公司收入下降。在内容销售/许可及其他方面，第二季度业绩低于上年，反映出该季度没有重要的影院上映。对于第三季度，我们预计该业务将产生适度的正营业收入，比上一季度和去年有所改善。转向体育领域，第二季度营业收入较上年略有下降，主要是由于 ESPN 的下降，但被 Star India Sports 业绩的改善所抵消。正如预期的那样，ESPN 国内业务的较低业绩反映了本季度与上年相比增加的一场大学橄榄球季后赛的时间安排带来的更高的节目和制作成本，而广告收入的增加仅部分抵消了这一成本。本季度国内联营公司收入也有所下降。 ESPN 国内广告销售额比上一年增长了 20% 以上，在根据今年第二季度的大学橄榄球季后赛附加比赛以及新的 NFL 分区季后赛时间调整进行调整后，增幅达到了高个位数。迄今为止，第三季度，我们看到 NBA 季后赛推动了健康的需求，而且国内 ESPN 现金广告销售正在加快。 Star 的第二季度业绩较上一年有所提高，其中包括由于 BCCI 板球版权未续签而导致节目制作和制作成本下降的影响。展望未来，请注意，我们目前预计 Star India 在第三季度将产生线性 ICC 版权费用。 Experiences 第二季度收入增长 10%，营业收入增长 12%，部门利润率较上年增长 60 个基点。公园和体验 OI 同比增长 13%，消费品 OI 增长 7%。国际公园的强劲增长是由香港迪士尼乐园度假区推动的，而华特迪士尼世界和游轮业务均对国内增长做出了贡献。在迪士尼乐园，尽管游客数量和人均支出不断增长，但由于成本上涨（包括劳动力成本上升），业绩同比下降。我们继续预计全年体验业务的营业收入将强劲增长。然而，第三季度的 OI 预计将与去年大致相当。预计几个不可比较或与时间相关的项目将对第三季度的业绩产生不利影响，包括媒体和技术费用的时间安排、上一年消费产品的不可比较项目以及复活节的时间安排。除了这些与可比性相关的不利因素之外，第三季度的业绩还将受到三个额外因素的影响：工资费用上涨、与迪士尼宝藏和冒险游轮相关的开业前费用，以及迪士尼游轮公司的新岛、Lookout Cay 和一些新冠疫情后需求的正常化。就需求而言，虽然消费者的出行人数继续创纪录，而且我们仍然看到健康的需求，但我们看到一些证据表明，全球疫情后出行高峰有所放缓。尽管来自工资、重新开业成本和需求影响的压力预计将在第四季度持续存在，但我们确实预计，由于可比性或时间因素较少，第四季度体验运营收入同比增长将大幅反弹。在企业层面，我们继续在成本效益计划方面取得良好进展，并有望超过 75 亿美元的年度目标。我们仍然预计本财年将产生超过 80 亿美元的自由现金流，而且我们之前谈到的股东回报目标也仍然非常顺利。我们在第二季度回购了 10 亿美元的股票。我们继续将公司定位为长期增长和盈利能力，并在实现复合收益和自由现金流增长方面取得切实进展，这将使我们能够继续向股东返还资本。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2024-05-08

Friend.tech社交革新策略引领加密市场：新模式下能否突破传统与创新的交界？

2023年8月正式上线，仅一周后便迎来用户增长的爆发期。该平台的核心在于将Twitter上的社交影响力变现为可交易的代币。用户可以通过购买其他用户的KEY来获得对其内容的访问和互动权利，这些KEY类似于传统社交网络中的付费订阅。ETH作为应用内的主要支付货币，用于交易这些KEY。 3.动态定价机制与市场反应 Friend.tech的另一特点是其动态定价机制。通过抛物线形状的定价曲线，即?=?216000y=16000x2，其中?y代表以ETH计价的价格，?x为当前总KEY供应量。这种设计在一开始时使KEY价格相对较低，随着购买的增加价格迅速上涨，引发市场的抢购情绪。此外，每笔交易都有10%的手续费，其中5%归KOL所有，另外5%为平台收入，这种机制也有效地调节了市场的投机行为。 4.市场策略与顶级资本的支持 Friend.tech不仅抓住了Base链上线初期的市场红利，还得到了币圈顶级投资基金Paradigm的支持，这为项目增加了额外的信任和市场预期。此外，项目的用户邀请机制和积分系统类似于其他成功的加密项目，如Blur，这些设计旨在激励用户的长期参与和活跃交易。通过这些创新策略，Friend.tech在Web3社交领域确立了自己的地位，展示了社交功能在推动用户增长和活跃度上的巨大潜力。 Friend.tech V1和V2：创新带来增长，但高费用模式存疑? Friend.tech V1：创新与挑战并存 Friend.tech V1引入了一个独特的模型，通过将知名加密货币人物的利益与普通用户的利益保持一致，实现了在熊市中用户基础、活动和收入的显著增长。这种一致性使FT在新项目中表现出色，成为增长最快的去中心化社交应用之一。尽管如此，这个模型也面临挑战：由于高达20%的交易费用，普通用户往往难以通过正常交易实现盈利，这在活跃度和流入量较低的时期尤其困难。在V1的运营过程中，尽管成功产生了约1300万美元的费用，并推动交易量达到1.3亿美元，将近600万美元的收入被分配给用户，但高额费用最终成为进入市场的障碍。因此，尽管V1达到了几个重要的里程碑，高费用和利润难以持续的模型限制了其长远发展。 Friend.tech V2：期待与实际的落差期待已久的Friend.tech V2在2024年3月3日发布，带来了许多更新，包括允许用户领取$FRIEND代币。然而，这次更新似乎未达到社区的预期，主要问题在于缺乏清晰的信息发布和复杂的代币领取条件。用户在领取空投时遇到障碍，如只能领取10%的代币，而且需要加入club才能领取剩下的90%。 V2版本引入的主要新功能是“clubs”，这是由key持有者拥有和管理的群体空间。尽管clubs的设想是增加社交互动和网络构建，但其具体应用和效用尚未明确，留给用户许多猜测。此外，每笔club交易都征收1.5%的手续费，分配给farmer和FT，增加了交易成本。尽管V2在界面上进行了一些更新，如添加了“农场”、空投领取和奖励等新元素，但对于$FRIEND代币的实用性和长期价值仍有疑问。缺乏创新的使用案例和对keys功能的真正扩展，使得V2版本的接受度和市场影响力受限。总结而言，Friend.tech V1和V2都显示出加密社交平台的创新潜力，但同时也暴露出在用户体验、费用结构和信息透明度方面的显著挑战。V2的发布虽然带来了一些新功能，但似乎并未充分解决社区的核心问题，这可能影响其在竞争日益激烈的Web3社交市场中的持续成功。 Friend.tech的未来：革新还是短命热潮？在Web3社交平台的革新浪潮中，Friend.tech表现出了其独特的商业模式和技术应用。通过将用户在社交媒体上的影响力转化为可交易的NFT，该平台为KOL及其粉丝创造了一个新的交互维度。粉丝可以通过购买KOL的NFT来获得与其直接交流的机会，这不仅加深了粉丝与偶像之间的联系，还为KOL创造了新的收入来源。然而，尽管这种模式在初期吸引了大量用户并快速增加了平台的活跃度和收入，一些关键问题逐渐浮出水面。尤其是在Friend.tech V2的推出后，虽然期望高涨，但实际效果并未达到社区的预期。新版本尝试通过更加社区中心化的方法减少对KOL的依赖，旨在创建一个更可持续的生态系统。但问题是，当社交网络的价值高度依赖其用户，尤其是核心影响者时，这种依赖性变成了一个脆弱点。 V2版本的一些功能，如clubs和$FRIEND代币的引入，初衷是增强用户间的互动和参与度，但复杂的空投规则和技术问题使得用户体验大打折扣。此外，对于一些晚期加入的用户来说，高位接盘可能导致资金被套，从而增加了平台的不稳定性。结合上述因素，虽然Friend.tech在短期内创造了显著的市场热度，但随着时间的推移，批评者的声音越来越大，对其模式的可持续性提出了质疑。市场的热情是否只是因为新奇和初始的炒作？随着兴奋感的消退，我们不禁要问：这种基于社交影响力的NFT模式真的能够持续吸引用户，并成为社交媒体的未来吗？来源：金色财经

金色财经2024-05-08

五大值得关注的潜力L1

那么简单！我们可能会添加开发者活动、用户增长、交易等……。Artemis拥有所有这些指标的大量数据。例如，根据每日活跃地址，我们可以说 Aptos 和 Fantom 表现良好，而 Acala、Flow 和 Fuse 则是鬼城。很难找到较小 L1 的所有数据。但我想得越多，我就越意识到，找到被低估的项目取决于某种程度的直觉，这种直觉源于与 L1 的积极互动、评估他们的钱包、评估 dApp 的质量和独特性、观察团队沟通的有效性、分析代币经济学，和更多。因此，下面我想分享一些L1生态系统，这些生态系统由于各种原因（可能包括 TVL/用户）引起了我的注意，并且我相信它们有一定的繁荣潜力。 1、TON 首先，Ton 是市值第九大加密项目，因此它可能不会增长 10 倍。另外，Ton 的 DeFi TVL 在一个月内增长了 55%。然而，奇怪的是，Ton 生态系统似乎在加密推特的雷达下飞行。点击一些按钮你就会立即明白我的意思。去做就对了：打开 Telegram 并在设置中创建 Ton 钱包。 “Wallet”是托管服务 “TON Space”是一个非托管钱包，因此请务必创建它将价值几美元的 TON 存入两个钱包查看大量的游戏以了解潜力：宠物猫 Catizen 游戏。在 Pixel 游戏的大画布上绘制你的像素。在这款 P2E Tamagotchi风格的游戏中训练你的Gattomon。宠物是 NFT！查找 PlayDeck 上的所有游戏（如应用商店）尝试 Ton DeFi 在 Ston 上交换、获取体面的 APY——直接在 Telegram 上进行主要 DEX，TVL 为 1 亿美元。由于 Ton 赠送 500 万美元 USDT 奖励，TON/USDT 的年化收益率目前为 90%。在 Storm Trade 上利用大量生态代币进行交易。小心杠杆！ Evaa finance上进行借贷其他很酷的 dApp：获取用于国外移动数据的 eSim。在Open League中按 APY 查找顶级流动性池。通过发行数字商品来销售，从而使你的电报频道货币化。或者在 TON 上花哨的 Tinder 约会“真实而美丽的女孩遇见聪明而成功的男孩？” Telegram 机器人并不新鲜，但通过这些机器人发行代币和货币化现在已是内部开发的。这些机器人是 Ton Space 生态系统的一部分，使用 Ton 区块链及其原生代币。加密推特不专注于 Ton 生态系统并不奇怪，因为小游戏可能不符合加密推特鲸鱼的利益。然而，我相信 Ton 有潜力吸引散户投资者，而且仅仅一款病毒式的 Ton 应用程序的成功就可以显著促进生态系统的发展，类似于 Axie Infinity 普及 Play-to-earn 的方式。值得关注的一个关键催化剂是即将推出的 Notcoin 代币。随着空投挖矿活动的完成，代币的成功发布可能会为 Ton 带来动力。 2、Arweave AR 代币于 2019 年推出，并在 2 年内从 1 美元涨至 80 美元。然而，后来在 2023 年 9 月跌至 3.5 美元。令人惊讶的是，此后价格上涨了 7 倍，但没有引起太多关注。目前市值为26亿美元（100%稀释），它不再便宜，但有理由保持看涨。 Arweave 的价值主张简单而强大：永久、安全地存储文档和应用程序。你知道，这可能是你的以太坊 NFT 存储 JPEG 的地方。 Arweave 是一种协议，允许你永久、可持续地存储数据，只需支付一笔预付费用。该协议将拥有空闲硬盘空间的人与需要永久存储数据或托管内容的个人和组织相匹配。除了 JPEG 之外，Arweave 还支持将permaweb作为互联网的一个版本，其中从图像到完整的网络应用程序的所有内容都被永久存储、快速检索和去中心化，确保其按照最初设计的方式运行并永远可搜索。为了实现真正去中心化的未来，随着监管机构对加密 DAO 和前端的打击力度不断加大，面向用户的界面也需要去中心化。 Filecoin 是 Arweave 的竞争对手，但Arweave 约为Filecoin市值的 50%，而Filecoin的FDV 是Arweave的 5 倍！但这并不是它受到关注的原因。这是更乐观的事情。 Arweave 宣布推出 Arweave AO（超并行计算机）测试网。 “AO 是一台超并行计算机，一种去中心化计算环境，允许你同时并行运行任意数量的进程。以前的去中心化计算系统要么支持大规模计算，要么支持可验证计算。 AO 可以同时做到这两点” ——Arweave创始人 Williams 在公告视频中说道。 Arweave AO 专为“无限扩展性”而设计，同时支持大量计算需求——这是AI和大规模应用程序的关键功能。在接受 Block 采访时，William 称其“无限可扩展” 其核心思想是，它将运行区块链的三个主要部分分成单独的组件，这些组件可以相互通信并同时执行大量交易。 -The Block 他甚至有信心与以太坊竞争，所以“以太坊杀手”的时代还没有过去。该团队使用 Lua 编程语言构建了自己的操作系统 AOS，支持 EVM 的区块链或 SolanaVM 也可以在 AOS 上构建。你可以尝试测试网 dApp：在arconnect.io下载钱包在https://testnet.astrousd.com/app/dashboard 领取测试网 AR 并铸造一些 USDA 。该团队不断发布新的更新，例如桥等。 3、MultiversX Solana 与以太坊是模块化与整体扩展争论的一部分。哪种方法将占主导地位？整体方法的支持者批评以太坊放弃 L1 扩展计划（通过分片）。分片将区块链网络划分为更小的部分或“分片”，从而允许并行处理交易。该方法通过将负载分布到多个分片来加速交易处理。如果分片技术日渐流行，MultiversX 可能会从中受益。其他分片链有 Near 和 Ton。 MultiversX（原 Elrond）使用 EGLD 进行质押和交易。它使用“自适应状态分片和安全权益证明 (SPoS)”，通过并行处理和高效的验证者选择来实现高达每秒 10万的高交易速度。 MultiversX 以 1.29 亿美元的 TVL 排名第 26 位，与 Stacks、Fantom、zkSync Era、Ton 和 Osmosis 并列。尽管如此，以 10亿美元的市值计算，它的价格是 FTM 价格的一半、STX 价格的 1/3、Near 价格的 1/7、Ton 价格的 1/18！公平地说，MultiversX上两个协议占据了 95% 的 TVL：xExchange（4100 万美元）和 Hatom（8500 万美元）及其借贷和 LST 协议。 NFT 生态系统似乎在不断发展，大部分交易量都发生在xoxno 交易所上。一项突出的功能是xPortal移动钱包。xPortal有机会大规模采用加密货币。它提供了时尚和游戏化的用户体验，允许你设置用户名、交易加密货币、访问新闻和使用加密借记卡。在 PC 上使用 MultiversX dApp 时，你将使用移动设备扫描二维码以批准交易。这似乎是使用浏览器扩展的更安全的替代方案。如果您时间紧迫，请了解 MultiversX 的潜力：在https://xport.al/下载 xPortal。从 CEX 获取一些 EGLD 作为开始。尝试在xExchange 上交换代币。在 Xoxno上探索 NFT，通过交易赚取空投积分。 Hatom上借出/借入和流动性质押 EGLD 。你会发现用户体验非常棒。（MultiversX 让 Injective 生态系统相形见绌……而 INJ 的交易价格是 EGLD 市值的 2.3 倍？） 4、Gnosis Gnosis 是 OG 协议，不要认为它是一个无聊的协议。 Gnosis 成立于 2015 年，是 ConsenSys 的一部分，Gnosis 是第一个于 2016 年在以太坊上推出应用程序的团队。 GNO 是以太坊的侧链，但功能更像是 L1：由质押的 GNO 保护。验证者质押 GNO，以 xDAI（桥接 DAI）支付交易费用，回购并销毁 GNO 代币。令人印象深刻的是，GNO 完全稀释后的估值为 7.78 亿美元（86% 流通），但该区块链获得了 2.86 亿美元的 TVL，这是主要区块链中最低的 FDV/TVL 比率（3.1）（Arbitrum 第二位为 3.8）。 Gnosis 托管着主要的 DeFi dApp，例如 Aave、Maker's Spark、Balancer，但最有趣的是 RealT，TVL 为 1.04 亿美元。 RealT 是通过代币化所有权进入美国房地产市场的投资协议。很少有区块链协议致力于将现实世界的金融带给大众。另外，Gnosis 推出了 Gnosis Pay 非托管借记卡（我也使用它）。这个真的很酷！考虑到这一切，Gnosis 推出了 Gnosis 3.0。 Gnosis 3.0 是 Gnosis 平台的最新演变，在之前的阶段基础上更加关注支付和金融基础设施。以下是简要概述： Gnosis 3.0 图解 Gnosis 1.0 ：最初是以太坊上的预测市场平台。 Gnosis 2.0 ：扩展为主要的以太坊基础设施构建者，开发了 Gnosis Safe、CoW swap 和 Gnosis Chain 等工具。你不知道，对吧？ Gnosis 3.0 ：是向日常金融活动创建应用程序的转变，使你的普通邻居可以使用去中心化的金融工具。重点是构建实用、有价值的应用程序，这些应用程序可以覆盖大量受众，超越生态系统之前以基础设施为重的重点。加密货币领域的人们厌倦了高估值的基础设施协议。另外，随着 Stripe 增加加密支付，这种说法可能会再次出现。在目前 1) memecoins 和 3) 撸积分空投的市场状况下，Gnosis 3.0 是我们需要的真正采用的新鲜空气。一点alpha：Gnosis 团队表示，他们将专注于实现“GNO 持有者的经济增长”。该框架实现这些目标的方式是通过 GNO/项目代币池的协议拥有的 AMM，在 Gnosis 链上实现为 CoW-AMM。这意味着 GNO 不仅是治理和质押代币，而且还是 Gnosis 生态系统的指数代币。 - Gnosis 3.0 公告最后，Gnosis 3.0将采用风投来孵化早期项目（Bybit的Manta也做得很好），为生态系统带来价值。就我个人而言，我最看好 Gnosis 钱包（移动优先银行替代品），它将把 Gnosis 生态系统产品集成到一个地方。 5、Radix Radix 是另一个 L1，其社区令人印象深刻。有支持者是一件好事，但有时也会让人感到不安。我认为团队应该重新评估他们的营销策略。尽管如此，Radix 的口号“完全不同的 DeFi”还是引起了我的共鸣。有多少 L1 将 DeFi 置于最前沿？ “完全不同的 DeFi”包括采用以资产为导向的 Radix Engine，将代币等资产视为“一等公民”。与通过复杂的智能合约代码管理资产的以太坊环境不同，Radix 代币作为用户帐户中的“物理”对象进行管理，简化了交互并提高了直观性。最终结果是智能合约开发更加简单，降低了代码复杂性。另外，Radix 拥有自己的 Cerberus 共识机制，支持动态分片和跨分片的原子交易。是的，Radix 是第三个具有分片功能的 L1。注意到趋势了吗？（目前我更喜欢整体链，哈哈）其原生代币 XRD 用于质押和支付费用。其目前交易价格对应的市值为 5 亿美元，全流通市值为6.22 亿美元。劣势呢？尽管有很多讨论，Radix DeFi 生态系统仍然很小。 DeFillama 上仅注册了 6 个 DeFi 应用，总 TVL 为 3600 万美元。一些值得尝试的 dApp：在主要 DEX CaviarNine（https://www.caviarnine.com/）上交换、LP和收益。在 Trove （https://swap.trove.tools/dashboard）上交易 NFT 。好消息？要开始使用 Radix，你需要一个钱包，而且用户体验很好。虽然钱包的功能可能不如 MultiversX 上的 xPortal 丰富，但它使用起来很简单。在这里获取它（https://wallet.radixdlt.com/）。要连接到 PC 上的 dApp，你需要一个名为 Radix Wallet Connector 的浏览器扩展。连接后，只需将你的移动钱包与Connector链接一次。然后，当你连接到 dApp 时，Wallet Connector将向你的移动应用程序发送批准请求。这意味着你不必每次连接到新的 dApp 时都扫描二维码；你只需在手机上批准即可。听起来可能很复杂，但运作起来很顺利。总的来说，如果 Radix 押注于彻底更好的 DeFi，但可能性不大……该团队需要推出创新的 dApp、提供更高的收益并改进营销。来源：金色财经

金色财经2024-05-06

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