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浙商证券:给予生物股份买入评级,目标价位12.0元
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2018年爆发的非洲猪瘟导致2019年
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存栏大幅减少,公司产品需求大幅减少导致2019年营收同比下滑40.6%,2021-2022年H1养殖再度低迷加上竞争激烈,公司营收和利润再度承压。我们认为上述困境已经过去,短期看,随着养殖端开始复苏,下游对疫苗产品的需求恢复,而口蹄疫苗的价格竞争时代结束,公司的盈利水平也将得到恢复。长期看,公司仍是口蹄疫疫苗市场绝对龙头,随着口蹄疫招采苗的退出,市场整体扩容下公司口蹄疫苗的营收继续保持稳定增长,另外公司战略调整下,非口蹄疫苗的崛起已开始崭露头角,公司营收将再回快增长。 着力研发,再续成长传奇 看未来,短期内随着猪价走高,下游养殖利润恢复后对疫苗产品需求恢复,有利于公司短期内营收利润的改善。长期视角下,公司近两年在研发资金及人才的投入快速增长,拥有最为丰富的研发储备。另外公司拥有可以从事非瘟疫苗研发活动的P3试验室,目前已积累大量实验室研发阶段数据,公司经过多路径比较后选择致力于mRNA技术路线的研发,未来有望在非瘟疫苗有所作为。 盈利预测与估值 公司作为曾经口蹄疫苗的绝对龙头,虽然市场竞争格局有所恶化,使得口蹄疫苗的销售价格下降,但我们判断同行企业继续进行降价来抢占市场份额的可能性较小,经过一番竞争后生物股份仍占据市场份额的绝对第一。随着养殖端盈利能力改善显著,对疫苗产品的需求提升,加上公司已经在非口蹄疫苗上开始发力,对单一产品的依赖进一步降低,随着新产品的不断推出与对非口蹄疫苗销售的重视,公司的营收增长会再次回到正轨。另外,销量与收入的增长意味公司智能产业园产能利用率的提升,毛利率水平也会得到提升,公司利润将边际改善。预计公司2022/23/24年分别实现每股收益0.27/0.40/0.50元/股。公司历史平均估值在33X左右,参考同行2021年PE估值均值在35.25X,因此给予公司2023年净利润30X估值,公司合理市值为134.6亿元,目标价为12.0元/股,给予“买入”评级。 风险提示 (1)下游景气度恢复不及预期;(2)行业竞争继续恶化;(3)公司新品推广不及预期。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,海通证券丁频研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为41.09%,其预测2022年度归属净利润为盈利7.91亿,根据现价换算的预测PE为12.93。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为10.77。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,生物股份(600201)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标3星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星) 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-01-05
天邦食品:2022年12月销售商品猪收入8.9亿元
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77,176头。 2022年12月公司
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屠宰头数29,677头,1-12月份累计
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屠宰头数1,166,924头。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-01-04
可转债ETF(511380)成交额破3亿元,连续40日吸金,佳力转债涨近9%
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配带来的结构性机会,可参与煤炭、燃气、
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养殖等板块的投资机会;此外,对于长期逻辑成立、短期表现呈现相对韧性的军工等板块,符合国家长期战略的信创等板块,可以积极挖掘其中个券的机会。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-01-04
去产能和猪价复苏逻辑短期皆不明朗,
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板块短期大概率区间震荡
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当前猪价和
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板块怎么看?
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养殖:政策稳价卓有成效,猪价止跌企稳 价格端:政策稳价卓有成效,本周
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价格小幅反弹。据博亚和讯监测,本周
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均价17.04元/kg,周环比上涨5.65%;仔猪价格37.71元/kg,周环比下跌3.97%;母猪价格35.00元,周环比下跌1.07%;猪肉批发价格26.19元/kg,周环比下降13.28%。 当前猪价和
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板块怎么看? 去产能和猪价复苏逻辑短期皆不明朗,板块短期大概率区间震荡。 个股上,首要考虑养殖成本,结合出栏成长性,建议关注巨星农牧、温氏股份、华统股份、牧原股份、神农集团、京基智农。 白羽鸡:鸡价震荡、鸡苗回暖 本周毛鸡价格震荡向下浮动,盈利水平持续下跌。本周主产区毛鸡均价7.90元/kg,周环比上升8.67%,毛鸡价格持续震荡;本周毛鸡养殖利润-4.74元/kg,周环比上升21.65%。本周肉鸡苗价格为1.42元/羽,周环比上升23.48%,父母代种鸡养殖利润周环比上升17.42%。 种植板块:美豆和国内豆粕高位振荡,节后麦价或有下跌风险。 美豆和国内豆粕高位振荡,节后麦价或有下跌风险。美豆和国内豆粕高位振荡,预计2022/2023年度以大豆为主的油籽产量同比大幅增加,在需求增速相对较小的情况下,最终会形成库存累积和价格重心下移。小麦方面,市场的有效备货时间已经非常有限,节前小麦市场变数已经不大;而节后面粉销售相对转淡,各级储备轮换小麦出库将会增加,市场不确定性因素增多,节后小麦市场或存在一定的价格下跌风险。玉米方面,疫情的“突然放开”打破了玉米市场原有的节奏,悲观情绪持续蔓延,但“过渡期”是暂时的,玉米的节后消费值得期待。 投资建议: 养殖板块:
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养殖:建议关注低成本+高成长的【巨星农牧】,具有成本优势的养猪龙头【温氏股份】、【牧原股份】,价格优势+高成长的【华统股份】。 种植板块:隆平高科(参股公司杭州瑞丰已获多个玉米转基因生物安全证书);大北农(同时拥有玉米和大豆转基因生物安全证书);荃银高科(转基因抗虫玉米项目与先正达进行合作)。 风险提示:养殖行业疫病风险;新冠疫情蔓延风险;自然灾害风险。
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金融界
2023-01-04
【机构调研记录】银华基金调研沃格光电、海创药业等12只个股(附名单)
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业;公司以“饲料、养猪、食品”为主业,
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养殖以自繁自养为主,主要销售产品为仔猪、育肥猪和种猪,通过并购等方式延伸至下游屠宰及食品加工业务;21年饲养行业收入37.34亿元,营收占比20.7%;国内大型饲料生产厂商之一;饲料业务包括猪料、禽料、水产料、反刍料等,产品结构包括配合料、预混料、浓缩料、教槽料等,自主研发的猪前期营养领域产品获得下游养殖客户的广泛好评;21年饲料及动保行业收入101.64亿元,营收占比56.35%。 12)映翰通(证券之星综合指标:2.5星;市盈率:35.57) 个股亮点:主营产品包括工业无线路由器、无线数据终端、边缘计算网关、工业以太网交换机等工业物联网通信产品,其中边缘计算网关产品可协助生产制造商打造基于边缘计算的远程运维管理系统解决方案;公司智能车联网系统研发项目是针对公共交通、公共安全、医疗车、消防车、特种车辆等商用车的车联网应用而研发的整体解决方案,是公司依托在物联网领域的深厚技术积累,计划开发的物联网垂直应用系统,该产品目前已经推出了第一个智能车载网关和基础的车联网云服务,目前已有小部分客户应用,整体还处于市场推广期;公司主营业务为工业物联网技术的研发和应用,为客户提供工业物联网通信(M2M)产品以及物联网(IoT)领域“云+端”整体解决方案;工业物联网通信产品全面支持全球主流运营商的2G、3G、4G网络,可在全球主要国家进行销售。 银华基金成立于2001年,截至目前,资产规模(全部)6831.91亿元,排名14/193;资产规模(非货币)2454.4亿元,排名20/193;管理基金数258只,排名19/193;旗下基金经理56人,排名12/193。旗下最近一年表现最佳的基金产品为银华抗通胀主题,最新单位净值为0.75,近一年增长45.7%。旗下最新募集产品为银华动力领航混合A,类型为混合型-偏股,集中认购期2023年1月3日至2023年1月17日。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-01-04
节后首日商品期货收盘多数收涨,苹果大涨超6%,
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跌逾3%
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原油、甲醇、液化石油气、纯碱涨逾2%;
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跌逾3%,焦炭、焦煤、沪铝跌逾2%。 方正中期期货:苹果05合约存在短期向前高靠近的可能性 节后首日苹果期货大幅拉涨,涨幅一度超5%,方正中期最新点评称上涨原因主要是两方面,一是元旦假期期间礼盒走货尚可形成的预期提振,二是前期价格打得太低,所带来情绪修复。后期来看,我们认为今年基本面情况跟去年存在比较明显的差异,或难复制去年的走势,具体体现在三点,一是库存果的优果率大幅高于去年,压制了库存果的溢价空间;二是库存结构中果农货占比较高,同样拉长了供应释放的节奏影响;三是需求预期,目前尚看不到明显动力,同时暂时也看不到类似今年五一节所带来的囤货需求,因此基于基本面情况来看,我们认为,但是上涨持续性或时间都比较有限,操作方面,我们暂时维持反弹做空思路。 光大期货:焦煤或呈现供需双增格局 双焦同步回落,焦煤盘中跌幅超过3%。当前下游节前补库接近尾声,市场上调今年煤炭进口预期,预计1月将维持宽松格局,技术面今日回归1800整数支撑位,短期顶部形态形成,以行情回调对待,焦煤偏弱震荡。下游焦化厂完成四轮提涨后,市场普遍认为继续调升可能性较低,焦炭或已形成今年冬天顶部行情,节前对于焦煤价格带动作用有限。整体来看焦煤总库存回升。另外,随着外交关系缓和,今年进口煤将提供充足供应,如果上半年国内经济稳中偏强运行,焦煤或呈现供需双增格局。
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金融界
2023-01-03
商品期货早盘收盘互有涨跌,苹果涨超5%,焦煤、焦炭跌超3%
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超2%。跌幅方面,焦煤、焦炭跌超3%,
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、沪铝跌超2%。
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金融界
2023-01-03
需求复苏确定性高,消费ETF(159928)连续6日净流入
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能繁母猪存栏量数据推演,2023年1月
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出栏将继续减少,且春节将至,居民消费及餐饮需求向好,我们认为,短期内
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价格有望转强运行,长期来看,前期
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价格大幅下跌进一步挫伤了补栏积极性,明年
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价格有望超预期。 消费ETF(159928)跟踪中证主要消费指数(000932.SH),投资刚需、内需型消费行业上市公司,覆盖人们日常生活必须的消费品,其中白酒、畜牧养殖、食品板块权重占比较大。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-01-03
养殖板块持续下挫,牧原股份跌超3%,畜牧养殖ETF(516670)盘中持续溢价!
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的时间大概率早于市场预期,建议提前布局
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养殖板块。 (来源:界面AI) 声明:本条内容由界面AI生成并授权使用,内容仅供参考,不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
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有连云
2023-01-03
期市早报:2023年首日开盘迎来“开门红”,SC原油、低硫燃料油涨超2%
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,甲醇、菜粕、淀粉涨近2%。跌幅方面,
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跌近5%,焦炭跌超2%。 中金财富期货观点:整体看,2023年原油市场谨慎乐观。以布伦特原油基准价格为例:油价低点由供应端和地缘风险决定,若重心跌至80美元/桶以下,很可能触发欧佩克+防御性减产机制。油价高点由需求端和宏观预期决定,若达到100美元/桶或更高,需求对高油价的负反馈效应将被放大。未来原油市场将逐渐回归理性,油价中枢将在近5年均值偏高的区间振荡。
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金融界
2023-01-03
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