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全球化再均衡之下AI + 元宇宙仍是锚点，歌尔股份(002241.SZ)引领生态重构

界的双向通道。作为元宇宙的智能中枢，生成式AI通过深度学习与多模态理解能力，为数字身份创建和虚拟环境搭建提供智能化支持。从3D场景渲染到实时交互驱动，从智能计算到数字资产管理，生成式AI持续输出高质量的文本、图像和视频内容，打造沉浸式的直播与社交场景。AI赋能的自然语言处理和情感识别技术让虚拟角色具备拟人化的交流能力，显著提升了用户在元宇宙中的互动体验。此外，AI还正在不断拓展元宇宙的想象边界，当前最具想象力的当属AI Agent的发展。以Virtuals开发的AI角色Luna为例，这个游走在Web3.0元宇宙中的数字生命体，能够自主运营多个社交平台账号，通过发布内容、回复评论和直播互动等方式与用户建立联系。更重要的是，Luna在持续的社会化交互中不断学习和进化，展现出数字智能体独特的成长轨迹。这种动态演化的特性，正在重新定义我们对于虚拟存在的认知。这种共生关系同样体现在元宇宙对AI的反哺机制中。元宇宙构建了一个动态演进的数字生态系统，为人工智能提供了多维度的成长养分。在这个虚实交融的空间里，海量的用户行为数据和环境交互信息构成了丰富的训练样本库，使AI系统能够在接近真实世界的复杂场景中持续优化算法模型。元宇宙的虚拟特性使其成为理想的AI试验场。通过数字孪生技术构建的仿真环境，元宇宙不仅能够完整复现现实世界的运行规则，更能突破物理限制创造极端测试条件。这种低成本、高效率的验证平台，为AI应用的迭代升级提供了安全可靠的沙盒环境。 AI与元宇宙的深度融合，正在加速催生新一代人机交互介质的爆发式增长。作为连接虚实世界的神经接口，智能眼镜的爆发直观印证了AI与元宇宙协同发展的产业势能。据Counterpoint Research的统计数据显示，2024年全球智能眼镜出货量同比增长210%，总量首次突破200万台大关。Counterpoint Research同时预计全球智能眼镜市场在未来将呈现出蓬勃发展的态势，2025年将实现60%的同比增长，并在2025年至2029年期间维持超过60%的年均复合增长率。（图片来源：Counterpoint Research）面对这一行业发展的黄金窗口期，传统手机厂商、互联网巨头、VR/AR企业、AI创企及跨界玩家展开多维竞合，拉响“百镜大战”。华为推出HUAWEI Vision Glass，其下一代AI眼镜将整合鸿蒙生态，借助盘古大模型与鸿蒙系统，其2299元智能太阳镜则主打商务场景；小米计划于2025年第二季度量产AI眼镜，目标销量30万台；天猫精灵硬件团队与夸克产品团队融合运作，重点布局包括AI眼镜在内的新硬件方向；字节跳动旗下VR品牌PICO继2024年下半年推出MR一体机PICO 4 Ultra后，字节跳动传出2025年4月要量产AI拍摄眼镜——闪极“拍拍镜”A1，该产品已支持接入字节跳动的豆包大模型；阿里巴巴旗下的天猫精灵硬件团队与夸克产品团队融合运作，重点布局包括AI眼镜在内的新硬件方向。根据智研咨询的预测，2025年将有更多的大厂入场竞争，推动AI眼镜的发展趋向成熟。2025年主流厂商将完成产品场景验证，市场进入规模化放量阶段。哪个终端厂商能在“百镜大战”中占据战略制高点，答案我们未可知。但在这场激烈的竞争中，有一个角色却显得相对稳固，那就是底层技术与生态提供商。以歌尔股份为例，其为AI眼镜与VR/AR的研发和应用提供必要的技术支持和生态支持，是推动AI技术发展的关键力量。目前，歌尔股份是Meta Quest Pro、索尼PS VR2等顶级产品的独家代工商，已在VR/AR领域占据领先地位，占据全球中高端虚拟现实头显70%的市场份额。歌尔股份有望在接下来的“百镜大战”亦担任重要的角色。根据供应链消息，歌尔股份已与小米等厂商达成战略合作。据悉，小米联手歌尔股份开发全面对标Meta与雷朋推出的“Ray-Ban Meta”的AI眼镜，内部对首款 AI 眼镜的销量预期为30万台。歌尔股份有望凭借着技术纵深度与生态构建力，引领下一代人机交互的范式重构。 2·‌生态卡位，歌尔构筑稳固护城河站在当下来看，在AI、元宇宙等新兴领域的前沿地带，硬件代差正在演化为生态主权之争。如今消费电子领域的竞争已并非简单的硬件堆叠，而是生态系统的全面较量。技术生态决定了元宇宙的运行效率，用户生态决定了市场规模，而内容生态则决定了用户粘性与商业价值。在这一背景下，歌尔凭借其在硬件制造、技术创新与生态协同上的优势，正在成为AI与元宇宙产业发展的关键推动者。可以看到，从Sip封装到声学技术，从AR光学微显示到智能感知，歌尔在硬件层面构建了深厚的技术壁垒，同时围绕产业生态构筑了一条隐蔽而坚固的护城河。 SiP 模组是异构集成的电子系统，是将芯片及被动器件整合在一个模块中，达到缩小功能模块面积、提高电路系统效率及屏蔽电磁干扰等效果。通过微小化技术，可以减小大多数电子系统占用的尺寸和空间。在元宇宙设备中，这一技术尤为重要。例如， VR/AR设备需要在有限的空间内集成高性能处理器、传感器、存储器等复杂组件，而Sip封装能够完美解决这一难题。歌尔通过与全球顶尖芯片厂商的合作，不断优化Sip封装工艺，为元宇宙设备提供了更小尺寸、更低功耗、更高性能的解决方案。其次，声学技术方面。作为元宇宙沉浸式体验的核心之一,歌尔在声学领域的技术积累深厚，尤其是在空间音频、降噪与语音交互方面。通过自主研发的多麦克风阵列技术，歌尔能够实现高精度的语音识别与降噪，为用户带来清晰的语音交互体验。此外，其空间音频技术能够模拟真实的三维声场，让用户在虚拟世界中感受到身临其境的听觉效果。这些技术不仅应用于VR/AR设备，还广泛应用于智能穿戴、智能家居等领域，为歌尔构建了强大的生态协同效应。光学微显示同样也是元宇宙设备的核心之一。歌尔在微型光学显示模组的研发上投入巨大，尤其是在Micro OLED、Micro LED等新型显示技术上取得了突破。这些技术能够提供更高的分辨率、更低的功耗与更小的尺寸，为VR/AR设备的轻量化与高性能提供了可能。同时，歌尔还通过与全球领先的显示技术厂商合作，推动光学微显示技术的商业化落地，进一步巩固其在元宇宙硬件领域的领先地位。智能感知技术是元宇宙设备与用户交互的关键。歌尔在传感器、手势识别、眼动追踪等领域拥有深厚的技术积累。例如，其高精度传感器能够实时捕捉用户的动作与环境信息，为虚拟世界提供真实的数据支持；手势识别与眼动追踪技术则能够实现自然的交互体验，让用户在虚拟世界中如臂使指。这些技术不仅提升了元宇宙设备的用户体验，还为AI算法提供了丰富的数据来源，进一步推动了AI与元宇宙的深度融合。歌尔的成功不仅在于硬件技术的突破，更在于其围绕产业生态的深度布局。通过与全球顶尖科技企业的合作，歌尔参与了多个元宇宙生态的构建。例如，其为Meta、索尼等头部厂商提供核心硬件支持，同时与内容开发者、云服务提供商等生态伙伴紧密合作，共同推动元宇宙生态的繁荣。这种生态协同效应不仅提升了歌尔的市场地位，还为其带来了持续的增长动力。 3·结语：技术复利曲线的临界点到来回望过去一年，在AI的推动之下，消费电子开始多边复苏。歌尔股份在VR、AR、智能可穿戴等细分产品线业务均持续取得突破，业绩重回增长轨道。财报显示，2024年，歌尔股份实现营业收入1009.54亿元，同比增长2.41%；归母净利润26.65亿元，同比增长144.93%。站在当前AI、元宇宙产业快速发展的历史节点上，歌尔有望迎来技术复利曲线的临界点。从技术储备厚度来看，歌尔在Sip封装、声学、光学微显示等领域的技术积累，已经为其构建了深厚的护城河；从生态转化效率来看，歌尔通过与全球顶尖企业的合作，有望进一步将技术优势转化为生态优势。展望未来，歌尔有望在AI与元宇宙的浪潮中实现估值重估，打开新的成长空间。全球化再均衡之下，市场的短期震荡调整是恐慌情绪的必然反应。然而，若将视野拉长至更宏大的时间维度，科技与人工智能无疑仍是未来发展的核心主线，而那些在此领域占据龙头地位的企业，充满了无限的发展潜力与希望。

格隆汇04-09 09:20

万兴科技收盘上涨3.60%，滚动市盈率620.40倍，总市值98.41亿元

项，获智能产业媒体智东西“2024中国生成式AI企业50强”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入10.53亿元，同比-3.91%；净利润-5497330.36元，同比-108.48%，销售毛利率93.72%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 190 万兴科技 620.40 114.16 7.72 98.41亿行业平均 130.24 112.09 7.39 103.60亿行业中值 70.12 72.77 3.37 48.14亿 1 国新健康 -4693.37 -129.01 7.41 102.94亿 2 创业慧康 -4202.61 222.10 1.75 81.48亿 3 拓维信息 -1816.67 676.03 11.72 303.96亿 4 观想科技 -1737.96 -1622.20 4.24 33.82亿 5 汇金科技 -1564.69 1135.29 9.47 59.39亿 6 安硕信息 -997.10 -151.34 18.78 69.66亿 7 光庭信息 -460.41 -234.83 1.81 36.32亿 8 数字人 -351.79 -351.79 6.14 14.63亿 9 数字政通 -327.09 66.88 2.27 89.88亿 10 中国软件 -285.49 -181.68 19.47 422.86亿 11 和达科技 -208.95 -208.95 1.68 11.78亿

金融界04-08 18:19

汇金、国新、诚通出手，国新首批800亿！中证A500指数ETF(563880)跌超8%，融资客逆势加仓！四大逻辑展望A股行情

全球顶尖AI人才选择在中国工作，中国在生成式AI方面的专利数量也在全球领先。除此之外，中国在绿色转型方面的成就有目共睹，先进制程芯片也逐渐取得突破，制造业在全球竞争力显著提升，从智能手机产业链到新能源汽车产业链，中国制造凭借大市场和规模经济优势，不断演变成为全球产业链的中心。这一系列技术突破叠加“美国例外论”打破，意味着市场需要重新评估中国科技企业的创新潜力与全球竞争力。【A股处于历史低位并具备吸引力】截至4月7日，中证A500指数动态市盈率为14.6倍，仍明显低于历史均值，当前A股估值较去年9月底的极端位置有所修复但仍有进一步上修空间。从股权风险溢价的维度，中证A500指数的股权风险溢价由2024年9月之后的高点6.27%向下修复，年初至今反弹至5.8%。中金公司表示，整体而言，全球经济发展预期正发生变化，估值体系也必然面临重塑，当前中国股票估值处于历史低位，全球资金再配置的过程中，估值也对于中国股票市场相对有利。【中国逆周期政策空间较大，有望对资产价格有正向支撑】中金公司认为，中国在应对有效需求不足方面，政策方向更加清晰。一方面，经历过此前贸易摩擦经验，预计本轮我国在应对上将更有针对性，对于美国出口的依赖性也低于过去，而且过去3年我国持续较大力度治理房地产和地方债务问题，也为当前政策空间创造了较好的条件。另一方面，我国宏观政策发生积极转变，去年924之后政策更加积极，工作报告明确“出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间” ，外部风险超预期将促使国内逆周期政策更坚定的加大力度。而且去年底的经济工作会议和今年工作报告中，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”被放在2025年工作任务的首位。这意味着我国政策框架更为重视从过往强调供给向需求倾斜，在外需面临不确定背景下，稳内需政策有望进一步发力，这将是稳住我国市场自身风险溢价的关键。总体而言，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。（来源于中金公司20250407《中金：美国“对等关税”对中国资产影响》）把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-08 09:30

风暴时刻！全球资本市场重挫，科创综指ETF汇添富(589080)放量跌超12%，中金发声：回调或将迎来布局机会！

全球顶尖AI人才选择在中国工作，中国在生成式AI方面的专利数量也在全球领先，AI发展指数，中国AI发展综合水平仅次于美国，并且在应用场景比美国更丰富，具备突出的应用方面的潜力。除此之外，中国在绿色转型方面的成就有目共睹，先进制程芯片也逐渐取得突破，制造业在全球竞争力显著提升，从智能手机产业链到新能源汽车产业链，中国制造凭借大市场和规模经济优势，不断演变成为全球产业链的中心。这一系列技术突破叠加“美国例外论”打破，意味着市场需要重新评估中国科技企业的创新潜力与全球竞争力。结构层面，市场正在重估中国在AI方面的创新潜力，中国科技龙头估值仍需匹配AI发展趋势。中期维度，成长行业中期走势取决于产业景气度和盈利周期，DeepSeek的突破为AI应用场景发展提供了条件，当前AI产业的高景气或仍在早期，未来从算力、云计算等基础设施到应用环节有望逐步兑现盈利，仍是中期的重要主线，回调将迎来布局机会。（来源于中金公司20250407《美国“对等关税”对中国资产影响》）科创未来，尽在综指！布局科技创新前沿、分享科创崛起红利，认准覆盖更全面、科创属性更高、成长潜力更强的科创综指ETF汇添富（589080），助力低门槛、高效率布局20cm高弹性的科创板块！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-07 15:00

中金公司：“中国资产重估”仍在进行时，短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优

全球顶尖AI人才选择在中国工作，中国在生成式AI方面的专利数量也在全球领先，中金公司《AI经济学》构造的AI发展指数，中国AI发展综合水平仅次于美国，并且在应用场景比美国更丰富，具备突出的应用方面的潜力（图表11）。除此之外，中国在绿色转型方面的成就有目共睹，先进制程芯片也逐渐取得突破，制造业在全球竞争力显著提升，从智能手机产业链到新能源汽车产业链，中国制造凭借大市场和规模经济优势，不断演变成为全球产业链的中心（图表12、13）。这一系列技术突破叠加“美国例外论”打破，意味着市场需要重新评估中国科技企业的创新潜力与全球竞争力。图表10：DeepSeek凭借开源、成本低和高效能的优势，成为史上用户增长最快的APP 资料来源：Wind，中金公司研究部图表11：中国AI发展综合水平仅次于美国，并且在应用场景比美国更丰富，具备突出的应用方面的潜力资料来源：IMF，WB，中金研究院，中金公司研究部图表12：中国制造业增加值及全球占比资料来源：UN Comtrade，中金公司研究部图表13：工业中间品出口规模占全球比重资料来源：UN Comtrade，中金公司研究部 3）A股及港股处于历史低位并具备吸引力，美股估值隐含过于乐观预期。截至4月4日，沪深300指数动态市盈率仅11.3倍，仍明显低于历史均值（2005年以来指数动态估值均值12.6倍），当前A股估值较去年9月底的极端位置有所修复但仍有进一步上修空间。恒生国企指数动态估值不到10倍，比沪深300更低，同样低于其历史均值。从股权风险溢价的维度，沪深300的股权风险溢价在“924”之后由近10年最高的7%向下修复，年初反弹至6.5%（高于历史均值1倍标准差），恒生指数在内资视角下（以10年国债收益率作无风险利率）的股权风险溢价高达10%，显著高于过去的中枢。相反，标普500的股权风险溢价年初一度小于0，即市场认为股票收益率相比国债收益率不需要额外的风险溢价，这反映极度乐观的预期，与中国股票较高的风险溢价形成明显反差（图表14）。结构层面，市场正在重估中国在AI方面的创新潜力，中国科技龙头估值仍需匹配AI发展趋势。整体而言，我们认为全球经济发展预期正发生变化，估值体系也必然面临重塑，当前中国股票估值处于历史低位，而美股估值仍隐含较多乐观预期，全球资金再配置的过程中，估值也对于中国股票市场相对有利。图表14：A股和美股的股权风险溢价均从极端水平收敛资料来源：Bloomberg，中金公司研究部图表15：中国科技巨头相比美股严重折价，近期有所收窄注：Tiktok不含国内版抖音资料来源：AI产品榜aicpb.com，中金公司研究部图表16：中国科技股票此前对AI前景定价不足注：由于行业分类原因，美国科技股票用的是Magnificent 7，中国用的是科技10巨头（腾讯、阿里、美团、百度、中芯国际、小米集团、京东、比亚迪股份、吉利汽车、网易），其余经济体用的是MSCI information technology；时间截至2024年12月31日资料来源：FactSet，Bloomberg，中金公司研究部 4）中国逆周期政策空间较大，若能有效应对需求不足的问题，对资产价格有正向支撑。加征关税对贸易顺差国和逆差国的影响存在差异，美国面临“滞胀”压力，中国需求不足环境进一步承压。宏观政策应对“滞胀”和需求不足的效果有所不同，美国“滞胀”环境意味着增长放缓甚至衰退，政策可能陷入两难。但中国在应对有效需求不足方面，政策方向更加清晰。而且部分投资者将贸易摩擦对全球经济的影响与1930年代比较，当时国家之间相互报复互加关税，被认为是导致1929年美国股市崩盘以后经济长时间陷入萧条的重要原因之一。但我们认为现在和1930年代存在重要差别。当前国内宏观政策框架经历时间检验，只要我国宏观政策能够有效应对需求不足的问题，对风险资产的表现不必悲观。一方面，经历过此前贸易摩擦经验，我们预计本轮我国政府在应对上将更有针对性，对于美国出口的依赖性也低于过去，而且过去3年我国持续较大力度治理房地产和地方政府债务问题，也为当前政策空间创造了较好的条件。另一方面，我国宏观政策发生积极转变，去年924之后政策更加积极让市场看到了决策层的执行力，两会政府工作报告也明确“出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间” ，我们认为外部风险超预期将促使国内逆周期政策更坚定的加大力度。而且去年底的中央经济工作会议和今年政府工作报告中，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”被放在2025年工作任务的首位。这意味着我国政策框架更为重视从过往强调供给向需求倾斜，在外需面临不确定背景下，稳内需政策有望进一步发力，这将是稳住我国市场自身风险溢价的关键。市场短期有韧性，中期机会大于风险，短期配置以稳为主，科技仍是中期主线。综合来看，短期关税政策的不确定性，以及全球市场波动的传染性，对中国资产可能带来波动但预计影响程度低于其他主要市场，中国资产短期相比全球股市具备韧性。中期而言，地缘叙事和科技叙事的转变改善市场预期，促进全球资金再布局，叠加中国市场的估值优势，政策应对空间大并有望积极发力。若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。配置层面上，短期波动环境下配置可能需要以稳为主，红利低波股票或相对占优，受益内需政策发力的消费和投资板块也有交易机会。中期维度，我们在近期发布了《如何判别成长行情走势？》，成长行业中期走势取决于产业景气度和盈利周期，DeepSeek的突破为AI应用场景发展提供了条件，当前AI产业的高景气或仍在早期，我们认为未来从算力、云计算等基础设施到应用环节有望逐步兑现盈利，仍是中期的重要主线，回调将迎来布局机会。未来伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。

金融界04-07 09:50

狮腾控股订立具约束力独家认购期权以收购中国AI公司高达100%股权

ene — 一个革命性的AI平台，融合生成式AI、区块链和大数据技术，打造一个安全、高效且值得信赖的企业级AI生态系统。双方亦成功推出Geene TurboGT—全球速度最快、回应时间低于 1 秒的生成式 AI 应用之一，在线上用户群体中好评如潮。本公司坚信，若成功收购目标公司，将进一步产生突破性的协同效应和机遇，例如Geene的推出，自其发布以来已获得市场的热烈反响。认购期权契据标志着本公司持续寻找业务机会与合作，以进一步强化现有业务，以提升股东价值为最终目标。

金融界04-07 09:09

华通金融（WTF.US）登陆纳斯达克IPO上市，AI技术助力金融科技服务不断升级

家的机构客户采购了券商云服务。当前，生成式AI正在深刻改变金融业。华通证券借助与全球领先的云服务供应商亚马逊云服务（Amazon Web Services）的战略合作，整合国际顶尖的Claude系列大型语言模型，结合矢量知识库、文本语音互转等技术，为AI的表现提供有力支持。同时，华通证券采用行业前沿的加密技术，结合严格的数据管理流程，以确保信息披露均符合高标准的合规性，保障企业信息的安全性。借助与亚马逊云科技合作，华通仅用不到3个月就完成了AI客服、AI投资者关系官等应用落地，其中基于大模型构建券商场景智能客服，使客户投诉率降低80%。该案例作为年度金融券商场景解决方案，已入选2024 ITValue Summit数字价值年会年度创新场景TOP50榜单。目前，华通券商云服务已经引入量化基金的AI风控模型和配资服务、AI客服、AI风控、AI投顾服务，以及AI投资者关系官（AI-IRO）。据清华大学经济管理学院等权威研究中心联合编写的《2024年金融业生成式人工智能应用报告》显示，生成式AI有望给金融业带来3万亿增量，预计3年后会迎来规模化应用，并可能将彻底改变交易的进行、投资的管理和风险的评估方式。据了解，华通董事长周凯先生是人工智能技术的狂热信仰者，集团近期已发布上市公司信息披露网站：https://wtf.us/，周凯数字人分身detony诞生，具备董秘、行业咨询顾问、情感陪伴等功能，投资者可直接与detony对话，了解公司关于经营状况、财务信息、市场动态、战略规划等多方面内容。网站旨在为投资者提供一个便捷、高效的信息获取渠道，增强企业与投资者之间的沟通效率。当前，华通还在尝试生成式AI在证券业务更多场景如结算、HR等领域中的应用。未来，随着更多应用场景落地，华通计划凭借在金融科技领域的积累，把握全球金融数字化转型机遇，把中国领先的互联网技术及完善的服务方案出口到海外，辐射世界范围内的更多金融机构。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-04 09:40

AI产业落地先锋领域，金融科技ETF(516860)跌幅收窄走强

，有望充分受益。中信证券表示，金融是生成式AI落地的重要方向，2023年以来，以BloombergGPT为引领，全球开启AI+金融探索。国内来看，一方面为金融机构招标大模型自用，近期多家金融机构宣布完成DeepSeek私有化部署，加速AI应用普及，另一方面为金融IT厂商自研大模型用于对外服务，投研、投顾场景由Copilot走向Agent形态。我们看好金融IT厂商在AI赋能下的发展与投资机遇。金融科技ETF（516860）紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。该指数覆盖金融科技各细分行业，兼顾金融与科技属性，弹性较大。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-03 14:19

美股盘前要点 | 特朗普“关税大棒”将落地！3月“小非农”数据超预期

收购越南初创人工智能公司VinAI旗下生成式AI部门。 12. 消息称沃尔玛被约谈后继续推动中国供应商降价，以抵消关税影响。 13. Visa据称提出约1亿美元报价，争夺与苹果信用卡合作关系。 14. 阿斯利康公布一项在研新型降脂药物的临床数据，可将“坏胆固醇”降低近51%。 15. 丰田第一季度在美国的销量同比增长约1%，至57.03万辆。 16. 游戏平台Roblox将与谷歌合作提供游戏内广告，以开拓更多收入。 17. 小鹏汽车发行首单汽车融资租赁“出表型”绿色债券通ABN，总规模达8.95亿元。美股时段值得关注的事件： 22:00 美国2月工厂订单月率 (格隆汇)

格隆汇04-02 20:30

泉果基金调研宇信科技

单情况？答：公司从2023年开始布局生成式AI产品和解决方案，和多个通用大模型公司建立了深度合作，并在2023年年底推出4个应用级产品和1个开发平台。2024年，公司基于自身产品策略，为客户解决战略和业务痛点，在宇信拳头产品所在领域，如信贷、数据监管、营销等场景积极进行AI应用落地。 2024年，我们中标了某消费金融公司的智能营销服务项目，运用AI技术帮助该客户实现更精准的用户洞察和营销管理，提升运营效率的同时，促进获客与转化；与多家银行创新实验室合作并落地成功案例，在信贷流程管理和信审过程嵌入AI能力，以提高整体信贷审核流程的效率；为某国有大型银行分行提供的一体机解决方案，自2024年7月上线以来，凭借AI技术实现业务自动化与智能化，显著提升了分行的营收规模和服务水平。 2024年金融机构针对AI主要处于探索和测试阶段，大家的精力主要集中在大模型训练基座上。在2025年节后，随着DeepSeek R1发布，大模型的推理需求明显增加，让金融机构真正看到了AI技术在业务场景落地的可能性。准确的说，2025年才被市场预测为AI的“商业化元年”。只有主动拥抱人工智能变革，重塑金融科技新范式，才能在未来的竞争中占据先机。公司四大产品线均结合生成式AI技术落地商业化场景，未来AI价值将逐步显现，公司AI收入也将逐步增加。 2、公司关于一体机的后续整体布局规划是怎样的？答：自去年起，我们已对外公布信创一体机的整体规划。而随着DeepSeek新技术的出现，我们的一体机逻辑愈发清晰且自洽。我们致力于通过更优质的底座，将其与模型以及具体应用和硬件紧密结合，构建一个完整的软硬一体化环境。实际上去年我们已成功落地相关案例，今年在这一领域，我们有望取得更多突破和进展，为更多客户带来价值。银行作为受监管且数据管理严格的重要体系，其各分行及一线业务在应用大模型和处理大量数据业务时，面临着诸多限制和高要求，我们推出一体机，直接服务于具体场景、客户前端以及分支行，不仅能为客户实现业务量的突破，还能直接带来业务价值、收入增长和效率提升。 3、公司目前海外业务进展，海外客户对大模型的需求是否有所提升？答：自 2019 年以来，我们持续加大在海外市场的投入与布局。经过深入调研与分析，我们发现海外市场存在两大显著的业务机遇。首先，传统业务市场升级需求强烈。海外市场面临着原有硬件系统（IOE 体系）和传统核心系统的老化问题。这些系统不仅投入成本高，而且难以适应现代金融业务的快速发展。因此，海外客户对整体软硬件基础设施升级有需求，为我们提供了出海机会。其次，海外市场存在“弯道超车”的机会。许多新兴市场和客户希望直接利用最新技术赋能业务发展，跳过传统逐步发展的过程。例如，一些新兴市场直接进入手机支付、转账和信贷体系，而无需经历传统发达国家信用卡体系的升级过程。这种跨越式发展不仅提高了服务效率，还让更多人受益。在金融科技领域，海外市场的机遇尤为明显。国外对 SaaS、云计算以及业务赋能的接受度更高，这为我们发挥技术和业务理解优势提供了广阔舞台。我们希望通过加大海外市场布局，进一步扩大公司未来成长空间，拓展业务范围，为公司带来新的增长动力。 4、AI在银行哪些具体场景下可以实现赋能？答：目前能够发挥 AI 赋能作用的，是与客户直接相关的业务场景，以及那些存在大量重复性人力工作的环节。AI 可以通过提升效率、重塑流程，为客户创造更多价值。银行的业务可以分为两端：一端是标准化的传统业务，另一端是与客户紧密相连、更具创新性和灵活性的业务。对于传统业务，当前的主要发展方向是利用分布式微服务等先进技术，优化系统架构，提升运营效率。同时，逐步引入信创设备进行替代，以增强系统的自主可控能力。此外，技术的应用还应注重提升系统的灵活性，降低单一业务问题对整体业务的影响，避免因局部故障导致整个系统瘫痪。银行对系统的高安全性与高可靠性有着严格要求，因此近年来的技术进步，一方面是为了提升稳定性、安全性，另一方面是为了提高效率。在这样的背景下，AI 在未来更有可能在提升效率和创造价值方面发挥重要作用。 5、公司信创业务情况？答：近年来，公司一直致力于信创领域的提升改造，能力也在不断进步。最初，我们主要帮助客户进行信创应用的适配，因为应用是我们最核心、最强的能力。然而，我们发现对于中小金融机构和小银行来说，他们真正缺乏的是从信创咨询规划到设计、实施以及持续运营的全面能力。进入信创领域后，客户的开发、测试、运维全流程及业务逻辑都发生了变化，仅仅帮助客户进行适配，以及协助国产厂商代理硬件，已经无法满足客户需求。正如我之前提到的，我们已经沉淀了六大能力，涵盖规划、适配、选型、测试、迁移、运维，有七项针对客户业务场景的解决方案，八类技术创新产品以及九项信创服务。这些能力可以为中小型金融机构提供全面的信创改造支持，真正实现从硬件到底层、再到应用端的全方位赋能。因此，宇信的信创业务绝不仅仅是简单的国产硬件替代或软件适配。我们全方位解决客户进入信创领域后面临的各种问题和挑战。我们通过最佳实践的提炼、补充和扩展，不断提升自身能力。未来几年，金融机构和大型央企的信创任务具有明确的任务和时间节点。我们相信，信创业务将成为公司未来几年的重点发展方向。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-02 15:51

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